Του Κώστα Ιωαννίδη
Εδώ και μήνες η στήλη επιμένει να ειδοποιεί σταθερά τα ακόλουθα:
Η στήλη δεν μπορεί να πάρει θέση ως προς το ποιο θα είναι το μέλλον της ελληνικής οικονομίας και συνεπώς περιμένει τις εξελίξεις. Σεβόμαστε το άγχος των επενδυτών και δεν θα προβούμε σε προβλέψεις παρά μόνο αφού ο ορίζοντας ξεκαθαρίσει. Με την οικονομία να γλιστράει σε αχαρτογράφητα εδάφη οι αντιδράσεις των θεσμικών παραμένουν απρόβλεπτες.
Το 4 ανοδικά κλεισίματα σε 4 διαδοχικές συνεδριάσεις θα εξαρτηθεί από τις τραπεζικές μετοχές και τη συνεχιζόμενη αναδιάρθρωση των θεσμικών χαρτοφυλακίων αλλά σε κλίμα που διεθνώς έγινε πιο ήπιο μετά την ανάκαμψη της τιμής του πετρελαίου.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Η ανοδική ορμή χθες δεν προέκυψε τυχαία. Αντίθετα πάλεψαν, κατά την εκτίμησή μας στο ταμπλό και μέσα τους οι θεσμικοί, πριν καταλήξουν στην εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος χωρίς ενδοιασμούς. Το γεγονός της μέρας ήταν η εισαγωγή των μετοχών της ΕΤΕ μετά την ΑΜΚ και φυσικά το -30% δεν αποτέλεσε έκπληξη, με δεδομένο το premium στην τιμή με βάση την τιμή κτήσης των νέων μετοχών από τις ΑΜΚ. Θετική μάλλον έκπληξη ήταν το ότι άλλαξαν χέρια αρκετές δεκάδες εκατομμύρια τεμάχια, συμβάλλοντας κατά 21,25 εκατ. ευρώ στον τζίρο εκτός πακέτων. Με τα πακέτα ο ημερήσιος τζίρος της διαμορφώθηκε στα 22,98 εκατ.
Δεν άλλαξε χθες σημαντικά το πλήθος των ανοδικών blue chip έναντι της Παρασκευής, ούτε σταμάτησε η ρευστοποίηση θέσεων σε ορισμένα από τα πλέον κερδισμένα το τρέχον έτος. Αλλά η ατμόσφαιρα άλλαξε ποιοτικά. Γιατί στο πρώτο μέρος με στιβαρούς ρυθμούς συναλλαγών και μικρό εύρος διακύμανσης, δοκιμάστηκαν τα αμυντικά αναχώματα των βασικών δεικτών αρκετές φορές. Αυτό στον 25άρη έγινε στις 12:06 όταν έπιασε τις 169,45 μονάδες και στις 13:40 ακούμπησε στις 169,41. Ενώ ο ΓΔ στις 12:06 έπιασε τις 575,98, στις 13:27 τις 576,05, στις 13:31 τις 575,99 μονάδες και στις 13:40 τις 575,98. Η σκληρότητα των 576 μονάδων για τον μέσο όρο και των 169,4 για τον 25άρη δοκιμάστηκε αρκετά και όταν φάνηκε δύσκολο να ξεπεραστούν πτωτικά, απέκτησαν οι θεσμικοί αγοραστικές διαθέσεις. Και για αυτό μετά τις 13:40, με αρνητικό για πολλοστή φορά το διεθνές κλίμα, η απληστία των επενδυτών οδήγησε στην αναζήτηση του μέγιστου ημέρας που εμφανίστηκε μετά τις 16:00.
Ακόμα και αν λάβουμε υπόψη το δεδομένο της εκπνοής των σειρών Δεκεμβρίου την Παρασκευή, υποχρεούμαστε να τονίσουμε πως η τιμή εκκαθάρισης των ΣΜΕ Δεκεμβρίου ήταν οι 171,25 μονάδες με τον 25άρη στις 172,11, αλλά για την επόμενη στις 174,00 και οι ανοικτές θέσεις διαμορφώθηκαν αντίστοιχα στα 10.001 και 8.685 συμβόλαια. Μετρίασαν συνεπώς τις προσδοκίες τους για συνέχεια στην άνοδο του 25άρη άμεσα. Πιθανά γιατί δεν είναι σύνηθες στο δεύτερο εξάμηνο να σχηματίζονται αλυσίδες ανοδικών κλεισιμάτων με περισσότερους από 3 κρίκους.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Κατάφεραν χθες οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street να ανακάμψουν από τις αρχικές απώλειες και να βάλουν ένα «τέλος» στο εξαήμερο αρνητικό σερί, χαιρετίζοντας την ανοδική αντίδραση στην τιμή του πετρελαίου.
Συγκεκριμένα, o δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,60% στις 17.368,50 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κατέγραψε άνοδο 0,38% στις 4.952,23 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 κινήθηκε ανοδικά κατά 0,48% στις 2.021,94 μονάδες.
Το πετρέλαιο κατέγραψε άνοδο 1,94% ή 0,69 δολαρίων, ανακάμπτοντας στα 36,31 δολάρια ανά βαρέλι και βάζοντας ένα τέλος στο επταήμερο πτωτικό σερί. Αξίζει να σημειωθεί ότι ενδοσυνεδριακά η τιμή του αργού υποχώρησε ακόμη και στα 34,53 δολάρια – το χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2009.
Στο ταμπλό, η μετοχή της Chevron ακολούθησε την άνοδο του πετρελαίου και ενισχύθηκε κατά 3,34% , όπως επίσης και η Exxon Mobil (2,27%). Πτώση 1,12% εμφάνισε η Boeing και 3,58% η DuPont.
Η μετοχή της Apple υποχώρησε οριακά κατά 0,62% μετά την υποβάθμιση της τιμής - στόχου στα 150 δολάρια από 155 δολάρια προηγουμένως. Κέρδη 2% σημείωσε η Microsoft και 2,77% ηAmazon. Aνοδικά κινήθηκε και η μετοχή της Hewlett Packard μετά την αναβάθμιση από την Credit Suisse.
Στο επίκεντρο των επενδυτικών κριτηρίων βρέθηκε και η έναρξη της διήμερης συνεδρίασης της νομισματικής επιτροπής της Federal Reserve, η οποία κατά πάσα πιθανότητα θα ανακοινώσει την αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων για πρώτη φορά μετά το 2006. Ερωτηματικό παραμένει το ακριβές ύψος της αύξησης, με τους περισσότερους αναλυτές να «βλέπουν» ωστόσο, άνοδο 25 μονάδων βάσης.
ΕΥΡΩΠΗ
Σημαντικές απώλειες άνω του 1,7% κατέγραψαν τη Δευτέρα τα κυριότερα χρηματιστήρια της Ευρώπης, με τους επενδυτές να «αποδοκιμάζουν» τη συνεχιζόμενη πτώση στην τιμή του πετρελαίου. Επί τάπητος ετέθη και η διαφαινόμενη απόφαση της Federal Reserve για την πρώτη αύξηση των επιτοκίων από το 2006.
Συγκεκριμένα, ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 υποχώρησε κατά 1,24% στις 5.879 μονάδες, ο γερμανικός DAX κατέγραψε πτώση 1,78% στις 10.156 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 κινήθηκε πτωτικά κατά 1,47% στις 4.483 μονάδες. Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε απώλειες 1,74% στις 349,96 μονάδες.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα την Τετάρτη, θα αυξήσει κατά 0,25 μονάδες βάσης το βασικό επιτόκιο, το οποίο από το 2009 βρίσκεται στο εύρος 0% - 0,25%.
Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκε η τιμή του πετρελαίου, το οποίο εξακολουθεί να διαγράφει πτωτική πορεία. Σήμερα τα συμβόλαια WTI καταγράφουν πτώση κοντά στα επίπεδα των 36 δολαρίων ανά βαρέλι, ενώ προηγουμένως, είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από τα 35 δολάρια. δολάρια ανά βαρέλι. Την Παρασκευή, η αμερικανική υπηρεσία Ενέργειας (ΕΙΑ) είχε προειδοποιήσει για την περαιτέρω αύξηση της παγκόσμιας παραγωγής αργού το 2016.
Οι διαρκείς πιέσεις στην τιμή του αργού οδήγησαν σε χαμηλά επίπεδα τις μετοχές των ενεργειακών εταιρειών. Ενδεικτικά η Tullow Oil υποχώρησε κατά 4,7% και η Seadrill στο 5,29%.
Ανοδικά (8,5%) κινήθηκε η μετοχή της Investec, η οποία διαθέτει υψηλή έκθεση στη Νότια Αφρική. Χθες, ο πρόεδρος της χώρας τοποθέτησε στη θέση του υπουργού Οικονομικών τον ιδιαιτέρως προσφιλή στις διεθνείς αγορές Πράβιν Γκόρντχαν. Παρόμοιας έκτασης κέρδη (7%) σημείωσε και η Old Mutual.
Απώλειες σημείωσαν και οι μετοχές των μεταλλευτικών εταιρειών, με την Glencore να κατακρημνίζεται στο 6% και τις BHP Billiton, Anglo American και Antofagasta στο 3%.
ΧΑ
Η συντονισμένη πίεση των μετοχικών αξιών στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια για άλλη μια μέρα δεν επηρέασε την ατμόσφαιρα των συναλλαγών στην αγορά της Αθήνας τη Δευτέρα. Οι θεσμικοί του ΧΑ άλλαξαν διάθεση έναντι των blue chip και σταμάτησαν τις πιέσεις στα τραπεζικά blue chip εκτός της ΕΤΕ -30% και προκάλεσαν απώλειες στα υπόλοιπα blue chip με εξαίρεση τις ΒΙΟ, ΓΡΙΒ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΥΔΑΠ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και ΦΦΓΚΡΠ.
Στην σημερινή συνεδρίαση παρουσιάστηκε αγοραστικό ενδιαφέρον με το καλημέρα, αλλά και πιέσεις σε αρκετά blue chip. Το αποτέλεσμα των επιλεκτικών πιέσεων σε συνδυασμό το επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον για λιγότερα από χθες blue chip, έφερε άνοιγμα με μικρό ανοδικό χάσμα σε ΓΔ και 25άρη και εγγραφή πρώτου μέγιστου μέρας στα πρώτα 35 λεπτά. Κατόπιν ακολούθησε διόρθωση και δοκιμάστηκαν επανειλημμένως τα κατωτέρα ημέρας για τους βασικούς δείκτες.
Όταν οι συναλλασσόμενοι διαπίστωσαν ότι δεν υπήρχε ισχυρή πτωτική ορμή για να συνεχιστεί η αναζήτηση του ελάχιστου μέρας οι εντολές αγοράς αύξησαν την ζήτηση. Το ελάχιστο ημέρας από την καθοδική δυναμική σημειώθηκε για τελευταία φορά στις 13:40 και ήταν οι 575,98 από 572,90 μονάδες και οι 169,41 από 168,81 την Παρασκευή για τους ΓΔ και 25άρη. Στις 16:05 οι θεσμικοί έφεραν τους δείκτες στο μέγιστο μέρας που ήταν οι 590,77 μονάδες και για τον 25άρη οι 172,87 και τους μετά τους κίνησαν πλάγια και καθοδικά αλλά αρκετά πάνω από το κλείσιμο της Παρασκευής.
Στο ταμπλό του ΧΑ πρωταγωνίστησαν οι τράπεζες του 25άρη και συγκεκριμένα η ΑΛΦΑ με άνοδο 8,29% με ημερήσιο όγκο 24.538.870 τεμάχια και τζίρο πάνω από 55,3 εκατ. ευρώ, ΠΕΙΡ στο 6,61% με ημερήσιο όγκο 153.899.422 τεμάχια και τζίρο πάνω από 36,2 εκατ. ευρώ, η ΕΥΡΩΒ με μεταβολή +6,34% ημερήσιο όγκο 36.095.194 τεμάχια και τζίρο πάνω από 34,7 εκατ. ευρώ και η ΕΤΕ έχασε -30% με ημερήσιο όγκο 89.791.536 τεμάχια και τζίρο πάνω από 22,6 εκατ. ευρώ. Ακολούθησαν ΟΠΑΠ +0,69% με τζίρο 5,6 εκατ. ευρώ, ΟΤΕ +0,46% με τζίρο 6,7 εκατ. ευρώ, ΔΕΗ -4,01% με τζίρο 2,41 εκατ. ευρώ, ΜΠΕΛΑ -2,90% με τζίρο 2,246 εκατ. ευρώ, ΕΕΕ -1,41% και τζίρο 1,3 εκατ. ευρώ ΦΦΓΚΡΠ +0,60% με τζίρο 1,18 εκατ. ευρώ, Σε όλη σχεδόν τη διάρκεια των συναλλαγών του πρώτου μέρους η αγορά αναζητούσε την ισορροπία μεταξύ αγοράς και ζήτησης με τελική επικράτηση της ανόδου. Με τους δείκτες ωστόσο να έχουν μικρό εύρος διακύμανσης, έκλεισαν τελικά κοντά στο μέγιστο της ημερήσιας διακύμανσης.
Την ώρα που έκλεινε το ΧΑ, ο DΑΧ ήταν στο -0,83%, ο CAC είχε μεταβολή -0,55%, με τον FTSE100 σε πτώση -0,57%. Οι αγορές στις ΗΠΑ ξεκίνησαν τις συναλλαγές με πτωτική δυναμική που αναπτύχθηκε γρήγορα έτσι ο Dow στις 17:30 χάνει -0,29% και o S&P500 έχει μεταβολή -0,35%.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα κατά 2,07% και έφθασε στις 590,26 από 578,30 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 172,11 από 169,97 με μεταβολή +1,26%. Οι δημοπρασίες επέφεραν μικρή αλλαγή των τιμών του ΓΔ κατά 3 μονάδες προς τα άνω και του 25άρη κατά 0,7 της μονάδας. Είναι θετική η κληρονομιά για την επόμενη συνεδρίαση αφού το κλείσιμο στο τέλος της δημοπρασίας, έγινε πολύ κοντά στο επίπεδο του μέγιστου μέρας.
Με κέρδη έκλεισαν οι κλαδικοί δείκτες των Ασφαλειών +9,85% από +0,00%, Τραπεζών +7,39% από +4,27%, Χημικών +2,95% από -4,91%, ο FTSEM +2,43% από -0,16%, ο ΓΔ +2,07% από +0,31%, ο 25άρης +1,26% από -0,08%, Εμπορίου +0,60% από -6,19%,
Τηλεπικοινωνιών +0,46% από +0,11%, Ταξίδια Αναψυχή +0,16% από +1,13%. Στον αντίποδα με απώλειες συναντάμε τις εταιρίες Χρ/μικών Υπηρεσιών -3,73% από +1,54%,
Προσωπικά Οικιακά Είδη -2,62% από -1,85%, Κοινής Ωφέλειας -1,95% από -5,96%, Ακίνητης Περιουσίας -1, 54% από -0,24%, Τροφίμων Ποτών -1,41% από -2,02%, Βιομηχανικών Προϊόντων -1,31% από -0,64%, Πρώτων Υλών -1,31% από -4,68%,
Πετρελαίου Αερίου -1,08% από -1,89%, Τεχνολογίας -1,04% από -0,26%, Κατασκευές Υλικά -0,32% από -2,04%. Χωρίς μεταβολή εμφανίστηκαν οι εταιρίες Υγείας +0,00% από -2,68%, και Μέσων Ενημέρωσης 0,00% από 0,00%.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 175,658 από 163,005 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 11,083 από 19,490 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 163,490 από 142,002 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,560 από 0,729 εκατ. ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ οδηγήθηκε στα 42,839 από 40,287 δις ευρώ και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 314,487 από 314,162 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 36 από 34 των καθοδικών σε 53 από 57 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 18 από 19.
Τεχνική ανάλυση
Την εβδομάδα που πέρασε ο ΓΔ εμφάνισε χαμηλά 42 μηνών, τρεις εβδομάδες πριν το τέλος του 2015. Είμαστε σύμφωνοι με το σενάριο που ανέπτυξε ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Sec μετά το κλείσιμο της Παρασκευής για τις ερχόμενες συνεδρίες το οποίο χθες επιβεβαιώθηκε:
«Η χρονιά τελειώνει κοντά στο χαμηλό των προσδοκιών και θα μείνει στην ιστορία για πολλά και σημαντικά γεγονότα που σημάδεψαν Ψυχολογία, Επενδυτές, Επιχειρήσεις και φυσικά τις αποτιμήσεις. Οι επόμενες ημέρες μπορεί να μην είναι κενές οικονομικού περιεχομένου, αλλά τα νέα δεν μπορούν να αλλάξουν και πολλά σε επίπεδο τιμών, αφού μετά την ερχόμενη Παρασκευή η Αγορά θα "κατεβάσει ταχύτητα" ακολουθώντας την εποχική συρρίκνωση των συναλλαγών που παρατηρείται παραδοσιακά στο τέλος Δεκεμβρίου. Ουσιαστικά η επόμενη εβδομάδα είναι η τελευταία της χρονιάς με κάποιο ουσιώδες χρηματιστηριακό και οικονομικό ενδιαφέρον.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε νέο χαμηλό έτους (557,63 μονάδες) στις 9 Δεκεμβρίου, εμφανίζοντας την μεγαλύτερη τεχνική υποτίμηση από τις 16 Οκτωβρίου του 2014 σε όλους τους ταλαντωτές. Η αντίδραση που βρίσκεται σε εξέλιξη έχει κάποιες "συμπαθητικές" προοπτικές ως προς το δυνητικό περιθώριο, "κοιτάζοντας" με καλές πιθανότητες την ζώνη των 615 μονάδων. Σε αυτό το επίπεδο η αντίδραση θα έχει καλύψει το ελάχιστο όριο των αναλογιών διόρθωσης μεταξύ 794 και 557 μονάδων, υπόθεση που ενισχύεται και από την εικόνα των ταλαντωτών οι οποίοι παραμένουν οριακά υψηλότερα από τις ζώνες της υποτιμητικής υπερβολής.
Όσο πιο υψηλοί είναι οι όγκοι συναλλαγών στην πορεία της ανοδικής διόρθωσης, τόσο πιο ανθεκτική θα γίνει η περιοχή κάτω από τις 600 μονάδες. Συμπερασματικά μετά από τρεις συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες και 100 μονάδες συνεχούς πτώσης και βραχυπρόθεσμα, ο Γενικός Δείκτης δικαιολογεί μια τοπική ανοδική διόρθωση προς το μέσον των απωλειών αυτής της κίνησης. Αυτό είναι και το θεωρητικό σενάριο που συγκεντρώνει τις περισσότερες πιθανότητες για την συνέχεια».
Σήμερα
Οι Ασιατικές μετοχές συσσώρευαν σήμερα, καθώς οι πρόσφατα ευμετάβλητες τιμές του αργού πετρελαίου παρουσίασαν μια κάποια σταθερότητα, αν και τα κέρδη του περιορίστηκαν με την προσοχή των επενδυτών σε μια ευρέως αναμενόμενη αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων από την Federal Reserve.
Το γιουάν της Κίνας, εν τω μεταξύ, υποχώρησε έναντι του δολαρίου μετά από την κίνηση από τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) που για δεύτερη ημέρα επίσημα οδήγησε το μέσο επιτόκιο στο χαμηλότερο επίπεδο σε διάστημα μεγαλύτερο των τεσσάρων ετών.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας έχοντας κέρδη από νωρίς και ενισχύεται κατά +0,5%. Αλλά ο Nikkei της Ιαπωνίας γλίστρησε περίπου -1,68% πριν από την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων των ΗΠΑ.
Στη Wall Street, οι βασικοί δείκτες διαγράφοντας της αρχικές απώλειες από τα κέρδη στις τιμές του πετρελαίου στάθηκαν στα πόδια τους.
Η τιμή του αργού πετρελαίου ΗΠΑ ανέβηκε +0,1% στα 36,37 δολάρια / βαρέλι μετά από πτώση στα χαμηλά του 34,53 τη Δευτέρα, πριν ανακάμψει στο τέλος σχεδόν 2% ψηλότερα.
Το μπρεντ κατέγραψε οριακά κέρδη φθάνοντας στα 37,94 δολάρια / βαρέλι μετά από πτώση στα χαμηλά των 36,33 το βαρέλι τη Δευτέρα, η πιο αδύναμη τιμή από τον Δεκέμβριο του 2008. Μια πτώση κάτω από 36,20, θα οδηγήσει σε επίπεδα που δεν έχουμε δει από το 2004.
Εκτός από την κατεύθυνση των τιμών του πετρελαίου, οι προοπτικές για τη νομισματική πολιτική της Fed δεσπόζουν στην συλλογική συνείδηση των αγορών. Οι επενδυτές έχουν ως επί το πλείστον προεξοφλήσει μια αύξηση των επιτοκίων αυτή την εβδομάδα, με το κύριο ερώτημα τώρα το πώς θα ακολουθήσουν οι επόμενες αυξήσεις το επόμενο έτος.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Το 2015 πλησιάζει στο τέλος του, αφήνοντας μία πολύ άσχημη 'γεύση' στους επενδυτές, ειδικά του Τραπεζικού κλάδου. Ουσιαστικά ο Τραπεζικός κλάδος μηδένισε χάνοντας το 95% και πλέον. Αντίστοιχα ο ΓΔ έχασε σχεδόν το 1/3 της αξίας του έχοντας απώλειες της τάξεως του 30%, μέχρι την περασμένη Παρασκευή.
Η Κυβέρνηση κάνει προσπάθεια να κλείσει την πρώτη αξιολόγηση, καταθέτοντας το νομοσχέδιο με τα πρώτα προαπαιτούμενα που θα ξεκλειδώσουν την πρώτη δόση του 1 δις ευρώ. Πλέον το μεγαλύτερο μέρος των "κόκκινων" δανείων θα αρχίσουν να πωλούνται από τις Τράπεζες, κίνηση που θα τους δώσει ανάσα στις κεφαλαιακές ανάγκες, αλλά και θα εξυγιάνει σημαντικά την εικόνα τους.
Το επόμενο διάστημα ουσιαστικά θα καθαρίσει ο επιχειρηματικός χάρτης στην Χώρα, μιας και αρκετές Επιχειρήσεις, ή θα κλείσουν, ή θα πουληθούν σε επενδυτές, καθώς οι Τράπεζες "κρατούσαν στην ζωή" αρκετές από αυτές, με πολλές περιπτώσεις να μην έχουν νόημα. Ο Τραπεζικός κλάδος, ουσιαστικά, ξεκινάει από την αρχή και αν η Οικονομία καταφέρει, έστω στο δεύτερο εξάμηνο, να αναπτυχθεί, τότε θα έχει όλες εκείνες τις πιθανότητες να ξεκινήσει μία μεγάλη ανοδική πορεία για τα επόμενα χρόνια. Θυμίζουμε πως πλέον ο τραπεζικός κλάδος έχει μεγάλη βαρύτητα στον ΓΔ οπότε θα είναι το βαρόμετρο από εδώ και πέρα.
Το πολιτικό σκηνικό συνεχίζει να προβληματίζει, μιας και έχει μπροστά του "Γολγοθά" σημαντικών μεταρρυθμίσεων που πρέπει να περάσει από την Βουλή. Παρόλα αυτά μέχρι στιγμής δείχνει πως τα καταφέρνει χωρίς ιδιαίτερες απώλειες, με το μεγάλο πρόβλημα να είναι μπροστά μας και λέγεται Ασφαλιστικό.
Έχουμε πει πολλές φορές πως το θέμα μας δεν είναι οι τιμές αλλά ο χρόνος που η Χώρα θα χρειαστεί για να μπορέσει να κάνει την στροφή, μιας και τα "CC" ήταν εκείνα που έκαναν και το τελευταίο βύθισμα στα macro της Οικονομίας. Η Κυβέρνηση δείχνει να κινείται με αργούς ρυθμούς, μεταθέτοντας μπροστά τα δύσκολα, με την διαφορά πως ότι και να συμβεί πρέπει να υλοποιηθούν, σε κάθε περίπτωση. Όσο πιο γρήγορα προχωρήσουν τόσο πιο γρήγορα θα αρχίσουμε να βλέπουμε "φως" στην Οικονομία που δείχνει να έχει πατώσει.
Μας προβληματίζουν αποφάσεις της Κυβέρνησης, όπως αυτής της απόσχισης του ΑΔΜΗΕ από την ΔΕΗ και μετέπειτα πώληση του 49% σε Ιδιώτες, μιας και κάτι τέτοιο δεν είναι εύκολο να περάσει από τους σοβαρούς Ιδιώτες μετόχους, ενώ ουσιαστικά 'κλέβουν' ένα σημαντικό asset της ΔΕΗ θυμίζοντας πως ένα ποσοστό της τάξεως του 17% θα πωληθεί σε δεύτερη φάση σε Ιδιώτες πιάνοντας ουσιαστικά μικρότερο τίμημα χωρίς αυτό.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Οι αγορές παραμένουν ασταθείς λόγω των ανησυχιών από τις τιμές του πετρελαίου και για την αυριανή απόφαση της Fed
Τα Spreads στα χρεόγραφα υψηλής απόδοσης συνέχισαν να αυξάνονται, ενώ οι τιμές του πετρελαίου Brent και του S&P 500 είχαν διακύμανση ημέρας κατά περίπου 6% και 2%, αντίστοιχα. Ο S & P 500 έκλεισε +0,3% και το πετρέλαιο Brent διαπραγματεύεται σχεδόν αμετάβλητο. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων ΗΠΑ αυξήθηκαν περίπου 10bp και τα spreads των χρεών υψηλών αποδόσεων ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 15bp, με την τιμή συναλλαγών του πετρελαίου περίπου στα 38 δολάρια το βαρέλι. Το αρνητικό κλίμα σε σχέση με την τρέχουσα και την αναμενόμενη κατάσταση ισορροπίας της αγοράς του πετρελαίου έχει αυξηθεί μετά τη συνάντηση του ΟΠΕΚ.
Δεν προβλέπουμε ότι τα δεδομένα για τον πληθωρισμό στην Ιαπωνία θα ανεβάσουν σήμερα τις προσδοκίες του επενδυτικού κοινού πως θα προκαλέσει περαιτέρω χαλάρωση από την BoJ. Ως εκ τούτου, αναμένουμε η Κεντρική Τράπεζα BoJ να διατηρήσει αμετάβλητη την νομισματικής πολιτικής της αυτή την Παρασκευή. Στην Αυστραλία, η κυβέρνηση θα υποβαθμίσει τις προβλέψεις της για το έλλειμμα του προϋπολογισμού για τα επόμενα τέσσερα χρόνια. Αν και αυτό δεν αποτελεί έκπληξη, ο προϋπολογισμός δεν αναμένεται να επιστρέψει σε πλεόνασμα μέχρι το 2020 με 21.
Αναμένουμε η FOMC να αυξήσει το επιτόκιο της κατά τη σύνοδο του Δεκεμβρίου. Η Πρόεδρος Yellen έκανε όσα θα μπορούσε εύλογα να κάνει για να ειδοποιήσει τις αγορές για απογείωση των επιτοκίων το μήνα Δεκέμβριο.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Το πλήρες άνοιγμα της «αγοράς» των «κόκκινων» δανείων σηματοδοτεί η συμφωνία της κυβέρνησης με τους θεσμούς που επιτεύχθηκε την περασμένη Παρασκευή και επικυρώνεται σήμερα με την ψήφιση του σχετικού νόμου. Με τη δημοσίευση του νόμου στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως, πλέον, το κάθε μη εξυπητερούμενο δάνειο θα μπορεί να εκποιηθεί και να μεταβιβασθεί σε εταιρείες διαχείρισης και κάθε είδους funds.
Την πάγια θέση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για αξιοσημείωτη μείωση του δημόσιου χρέους επανέλαβε η εκπρόσωπος του Ταμείου στο κουαρτέτο Ντέλια Βελκουλέσκου και υπογράμμισε την ανάγκη για πρόσθετες μεταρρυθμίσεις στο ασφαλιστικό και συνταξιοδοτικό προκειμένου να επιτευχθεί πρωτογενές πλεόνασμα. Μιλώντας σε επενδυτικό συνέδριο στη Νέα Υόρκη η Βελκουλέσκου, σύμφωνα με το Bloomberg ανέφερε ότι οι πρωτοβουλίες που έχουν ληφθεί μέχρι στιγμής στο μέτωπο του χρέους αυτό δεν ήταν ικανές να αποκαταστήσουν τη βιωσιμότητά του.
Την εκτίμηση ότι η σωστή διαχείριση των κόκκινων επιχειρηματικών δανείων θα δημιουργήσει έναν νέο αναπτυξιακό κύκλο για την οικονομία εξέφρασε ο πρόεδρος της Κεντρικής Ένωσης Επιμελητηρίων και του ΕΒΕ Αθήνας, Κωνσταντίνος Μίχαλος, χαιρετίζοντας το σχέδιο νόμου που κατατέθηκε από την κυβέρνηση στη Βουλή. Το επιμελητήριο, όπως είπε ο κ. Μίχαλος, έχει συζητήσει ήδη με την Τραπεζα της Ελλάδος, ΕΛΛ+1,02% αλλά και με δύο τράπεζες, το ενδεχόμενο να αναλάβουν τα επιμελητήρια ρόλο συμβούλου-διαμεσολαβητή στη διαδικασία αξιολόγησης των επιχειρήσεων, των οποίων τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια πρόκειται να μεταβιβασθούν στα νέα σχήματα που θα δημιουργηθούν μεταξύ τραπεζών και διεθνών fund.
Στα 113,4 δισ. ευρώ μειώθηκε τον Νοέμβριο η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τη χρηματοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (EKT) και του Μηχανισμού Έκτακτης Ρευστότητας (ELA). Συγκεκριμένα, η χρηματοδότηση από την ΕΚΤ περιορίστηκε στα 35,9 δισ. ευρώ ενώ από το ELA στα 77,65 δισ. ευρώ.
Eνα νέο δυναμικό όμιλο με σημαντική παρουσία στον ευρύτερο κλάδο των χημικών προϊόντων στην ελληνική αγορά δημιουργεί έμμεσα η συγχώνευση των δύο πολυεθνικών ομίλων Dow Chemicals και Du Pont, οι οποίοι διατηρούν εδώ και αρκετές δεκαετίες θυγατρικές στη χώρα μας. Με μια πρώτη ματιά οι συνολικές πωλήσεις του νέου ομίλου θα ξεπερνούν τα 115 εκατ. ευρώ, παράγοντας παράλληλα ισχυρή κερδοφορία.
Η Εθνική Τράπεζα ΕΤΕ-30,00% θα πρωτοστατήσει στην προσπάθεια ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας, διοχετεύοντας ρευστότητα στην αγορά, τόνισε η πρόεδρος του δ.σ. της τράπεζας Λούκα Κατσέλη κατά τη διάρκεια εκδήλωσης για την εισαγωγή των νέων μετοχών της ΕΤΕ στο Χρηματιστήριο. Παράλληλα, χαρακτήρισε ψήφο εμπιστοσύνης στην Εθνική Τράπεζα το υψηλό ενδιαφέρον συμμετοχής των επενδυτών στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ενώ υπογράμμισε ότι η ΕΤΕ ήταν η μόνη τράπεζα που απευθύνθηκε σε έλληνες επενδυτές.
Τον χρόνο για να ολοκληρώσει την ανακεφαλαιοποίησή της, συγκεντρώνοντας τα εναπομείναντα κεφάλαια για την κάλυψη του συνόλου των αναγκών της έδωσε, σύμφωνα με πληροφορίες, στην attica bank ΑΤΤ+8,90% η ΤτΕ. Η τράπεζα ενημέρωσε την εποπτική αρχή ότι συγκέντρωσε τα κεφάλαια τα οποία προκύπτουν κατά το βασικό σενάριο της διαγνωστικής άσκησης και ένα μέρος με βάση το δυσμενές σενάριο, ενώ έχει δεσμεύσεις για τη συγκέντρωση και επιπλέον κεφαλαίων.
Ολοκληρώθηκε η υπογραφή της σύμβασης παραχώρησης του δικαιώματος αξιοποίησης των 14 περιφερειακών αεροδρομίων μεταξύ του Ελληνικού Δημοσίου και της Παραχωρησιούχου κοινοπραξίας Fraport AG-Slentel Ltd.
Η Fraport AG με τον Όμιλο Κοπελούζου υπέγραψαν με την κυβέρνηση και το Ταμείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου Α.Ε (ΤΑΙΠΕΔ) τις συμβάσεις παραχώρησης.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Δεν «βλέπει» νέα μέτρα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) η πλειοψηφία των αναλυτών – επενδυτών, σύμφωνα με δημοσκόπηση του πρακτορείου Bloomberg. Συγκεκριμένα, μεταξύ 48 αναλυτών, οι 29 εκτιμούν ότι δεν υπάρχει ενδεχόμενο λήψης περαιτέρω διευκολυντικών μέτρων. Μεταξύ των 19 ατόμων που αναμένουν νέα δράση από την ΕΚΤ, το 40% εκτιμά ότι αυτό θα συμβεί τον προσεχή Μάρτιο. Εξ αυτών, περίπου τα ¾ "βλέπει" την αύξηση του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων ή την περαιτέρω μείωση του επιτοκίου καταθέσεων.
Tην περικοπή έως και 7.000 θέσεων εργασίας σχεδιάζει η ιαπωνική βιομηχανία Toshiba, στο πλαίσιο αναδιάρθρωσή της.
Οι περισσότερες - προς κατάργηση - θέσεις εργασίας αφορούν τον τομέα καταναλωτικών ηλεκτρονικών. Παράλληλα, η εταιρεία εξετάζει τη δραστική μείωση της δραστηριότητάς της στο εργοστάσιο Όμε του Τόκιο, όπου κατασκευάζονται τηλεοράσεις και υπολογιστές.
Η έξοδος της Μ. Βρετανίας από την Ε.Ε. θα έχει ήπιες, αρνητικές επιπτώσεις στη βρετανική αξιολόγηση, προειδοποιεί ο οίκος Fitch, εν μέσω των διαπραγματεύσεων μεταξύ Λονδίνου και Βρυξελλών για την αλλαγή των σχέσεων των δύο πλευρών.
Σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο αξιολόγησης, ένα Brexit θα συνεπάγεται αυξημένους μεσοπρόθεσμους κινδύνους, ενώ θα θέσει σε κίνδυνο την εδαφική ακεραιότητα της Βρετανίας, δεδομένων και των αποσχιστικών τάσεων στη Σκοτία.
Στο ποσό των 475,512 δισ. ευρώ ανήλθε το συνολικό ύψος του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, κατά τη διάρκεια της προηγούμενης εβδομάδας. Ειδικότερα, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της ΕΚΤ, οι αγορές κρατικών ομολόγων ανήλθαν στα 475,512 δισ. ευρώ κατά την εβδομάδα, η οποία ολοκληρώθηκε την 11η Δεκεμβρίου.
Την εκτίμηση ότι οι επενδύσεις στην Ευρωζώνη είναι σήμερα χαμηλές εξαιτίας και της εύθραυστης εμπιστοσύνης του ιδιωτικού τομέα εξέφρασε ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Μάριο Ντράγκι, σε ομιλία στη Μπολόνια και τόνισε την ανάγκη πρόσθετων μέτρων για να αντιμετωπιστεί το υψηλό επίπεδο χρέους. «Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις είναι κρίσιμης σημασίας για τον σκοπό αυτό», είπε. Πρόσθεσε δε πως «είναι σαφές ότι, σε ορισμένες χώρες, το μεγάλο ύψος των μη εξυπηρετούμενων δανείων συνεχίζει να εμποδίζει μία ισχυρότερη αύξηση των πιστώσεων.
Να βάλει ένα «τέλος» στο επταήμερο πτωτικό σερί κατάφερε σήμερα η τιμή του πετρελαίου, η οποία ανέκτησε τα 36 δολάρια ανά βαρέλι.
Συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παράδοσης Ιανουαρίου ενισχύθηκαν κατά 1,9% ή 0,69 δολάρια τερματίζοντας στα 36,31 δολάρια ανά βαρέλι. Αξίζει να σημειωθεί ότι ενδοσυνεδριακά, το αργό υποχώρησε ακόμη και κάτω από τα 35 δολάρια.
