Του Κώστα Ιωαννίδη
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Τα «παλαιά μυαλά» της αγοράς χθες, γνωρίζοντας την επιτάχυνση στους ρυθμούς συναλλαγών με αφορμή το rebalancing στους δείκτες MSCI, περίμεναν υπομονετικά την εμφάνιση αυτού του συναλλακτικού ξεσπάσματος. Κράτησαν την προσφορά έναντι της ζήτησης σε ισορροπία και μέσα σε ζώνες τιμών που οδηγούσαν τους βασικούς δείκτες σε απώλειες εντελώς ελεγχόμενες ως τις 15:30 περίπου. Μετά οι πιέσεις δυνάμωσαν. Σήμερα με τη Wall Street να κλείνει σε νέα ρεκόρ υψηλών και τις ασιατικές αγορές με άνοδο, το κλίμα στην Ευρώπη, με βάση τα ΣΜΕ των δεικτών σε Λονδίνο, Παρίσι και Φραγκφούρτη, άλλαξε.
Κάτι που είχε γίνει σαφές από χθες ήταν ότι οι επενδυτές εμφάνιζαν ευαισθησία στη ροή των ειδήσεων για τη συμφωνία “πρώτης φάσης” για το εμπόριο μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ. Οι μετοχές της Ασίας κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Τετάρτη 27/11 και οι ευρωπαϊκές μετοχές μέσα από τα futures των βασικών δεικτών έδειξαν πως θα ξεκινήσουν με κέρδη, αφού ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τράμπ, ανέφερε ότι οι διαπραγματευτές πλησίαζαν στην “αρχική εμπορική συμφωνία”, ενώ οι προσδοκίες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας θα διατηρήσουν τα επιτόκια χαμηλά στήριξαν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.
Χθες το πρωί, όταν πρωτανοίξαμε τα μηχανήματα μετάδοσης των δεδομένων από την Ασιατική αγορά, η ανακούφιση από την παραλαβή της ανοδικής σκυτάλης από τους ασιατικούς δείκτες ήταν εμφανής. Διότι τη Δευτέρα οι καθορίζοντες με το μοιρογνωμόνιο την τιμή του ΓΔ απαγόρευσαν με σαδιστικό τρόπο την εμφάνιση τιμών πάνω από τις 900 μονάδες. Πιθανολογήσαμε την υπέρβασή τους, θεωρώντας απίθανο να συνεχίσουν τις πιέσεις που ξεκίνησαν στις δημοπρασίες που έδωσαν κλείσιμο (898,23)κάτω από το ανώτερο των 899,60 μονάδων, αν τα χρηματιστήρια διεθνώς πανηγύριζαν συντονισμένα τα νέα ρεκόρ βίου στη Wall Street. Υπό τον όρο να συνέχιζαν ανοδικά στην Ευρώπη. Διότι καθώς συνεχιζόταν η διαπραγμάτευση στην Ασία τα κέρδη ξέφτιζαν και ειδοποιούσαν για εξασθένιση της διάθεσης για ρίσκο.
Στο ξεκίνημα των αναπτυγμένων χρηματιστηρίων της ευρωζώνης τα πράγματα ήταν ξεκάθαρα. Άνοιγμα σε θετικό πεδίο και αμέσως πέρασμα σε αρνητικό. Συνεπώς με γνωστή την εικόνα στις αγορές μετοχών του ευρώ, δεν υπήρχαν περιθώρια μπερδέματος από την πλευρά όσων θα ξεκινούσαν τις συναλλαγές στην Αθήνα. Για αυτό άλλωστε το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα και το μέγιστο που σημειώθηκε στο πρώτο λεπτό ήταν περίπου μια μονάδα κάτω από το κλείσιμο της Δευτέρας. Η δικαίωση εκείνων που άρχισαν να πιέζουν από τις δημοπρασίες της προηγούμενης έκανε τις πιέσεις να εμφανίζουν μια σταθερότητα χωρίς το μέγεθός τους να προκαλεί μεγάλη απομάκρυνση από τις 898 μονάδες ως τις 15:00. Ο τζίρος τότε είχε περάσει τα 35 εκατ. ευρώ με ρυθμούς συναλλαγών παρόμοιους με της περασμένης συνόδου.
Η εικόνα άλλαξε ριζικά από τις κινήσεις των ξένων θεσμικών ώστε να ανταποκριθούν στις αλλαγές των συντελεστών βαρύτητας στους δείκτες MSCI. Οι κινέζικες μετοχές αύξησαν τη βαρύτητά τους εις βάρος των ελληνικών με το rebalancing και αρκετοί επαγγελματίες περίμεναν τις πιέσεις λόγω των επιβεβλημένων εκροών για να τοποθετηθούν χαμηλά. Τελικά ο τζίρος εκτινάχθηκε αλλά ο μέσος όρος υποχώρησε γλυκά με οδηγό στην πτώση τον κλάδο που στήριξε και την άνοδο καθώς ο Τραπεζικός δείκτης ήταν που βούλιαξε -1,87% για να υποχωρήσουν κατά -0,7% περίπου οι βασικοί δείκτες. Η αναλογία πτωτικών και ανοδικών μετοχών δεν άλλαξε σημαντικά, αφού η συνισταμένη των επενδυτικών επιλογών καταφέρνει να κρατά μια ισορροπία σταθερά ανεξάρτητα από το πρόσημο στο κλείσιμο. Η θέση μας είναι ήδη γνωστή. Αν υπάρξει λευκός καπνός στη διαπραγμάτευση για το εμπόριο οι αντιστάσεις θα ξεπεραστούν, διαφορετικά… υπομονή.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Κέρδη στη Wall Street μετά από την είδηση για μια νέα τηλεφωνική επικοινωνία ΗΠΑ-Κίνας κατά τη διάρκεια της οποίας προχώρησαν «στην επίλυση βασικών ζητημάτων». Επιπλέον, αργότερα και ο Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι οι ΗΠΑ είναι στην τελική ευθεία για την επίτευξη της «πρώτης φάσης» της εμπορικής συμφωνίας με την Κίνα.
Στην στεγαστική αγορά, συγκρατημένη πτώση σημείωσαν τον Οκτώβριο οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών ενώ χαμηλότερα κινήθηκαν και οι τιμές.
Στη Wall Street, o Dow Jones ενισχύθηκε +0,2% στις 28.121,68, ο S&P κατέγραψε κέρδη +0,22% στις 3.140,52 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα +0,18% στις 8.647,93 μονάδες. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου ενισχύθηκε 0,6% στα 58,41 δολάρια ανά βαρέλι και η τιμή του χρυσού σημείωσε άνοδο 0,2%. Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς κινήθηκε χαμηλότερα κατά δύο μονάδες βάσης στο 1,73%.
ΕΥΡΩΠΗ
Μικτά πρόσημα στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές για άλλη μια φορά να επηρεάζονται από τις εξελίξεις στο εμπόριο. Παράλληλα, ανοδικά κινείται το καταναλωτικό κλίμα στη Γερμανία τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με τον οργανισμό μελετών αγοράς GfK, εν μέσω ενισχυμένων προσδοκιών για την οικονομία και το εισόδημα.
Στις αγορές, ο δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε μόλις 0,1% στις 408,49 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο +0,09% στις 7.403,14 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα -0,08% στις 13.236,42 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +0,08% στις 5.929,62 μονάδες.
Πρόστιμο 43,9 εκατ. στερλίνες (56,3 εκατ. δολάρια) επέβαλε στη βρετανική μονάδα της Citigroup η Τράπεζα της Αγγλίας (ΒοΕ) – το μεγαλύτερο στην ιστορία της - αναφέροντας ότι έκανε «σημαντικά λάθη» στα στοιχεία που ανακοίνωσε σχετικά με το κεφάλαιο και τη ρευστότητά της, κατά τη διάρκεια τεσσάρων ετών.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε χαμηλότερα 0,1% έναντι του δολαρίου στο 1,1014 από 1,1015 την προηγούμενη μέρα.
ΧΑ
Ισοδύναμη της ανόδου η πτώση χωρίς απόπειρα υπέρβασης των 900 μονάδων
Στη δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι τιμές, μετά από άνοιγμα στις 897,24, με πτωτικό χάσμα (0,99 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (898,23), κινήθηκαν πλάγια νευρικά και σύντομα διαπιστώθηκε πως σημειώθηκε το ανώτερο μέρας για τον ΓΔ στις 897,23 από 899,60 μονάδες την προηγούμενη, και ήταν μόλις το πρώτο λεπτό. Ακολούθησε κάθοδος προς το κατώτερο πρώτου μέρους στο μικρής διάρκειας νευρικό πτωτικό διάστημα που κατέληξε με την εμφάνιση του τοπικού ελάχιστου στις 10:56 και ήταν οι 893,7 μονάδες. Ενώ το ελάχιστο μέρας σημειώθηκε στις δημοπρασίες και για την ακρίβεια στις 17:10 και ήταν οι 891,33 από 891,40 μονάδες τη Δευτέρα.
Η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου ενίσχυσε την ζήτηση που δεν είχε πάρει το πάνω χέρι από τις 14:25 ως τις 16:10 καθώς στο μεγαλύτερο διάστημα είχαμε καθοδική κίνηση για τον ΓΔ από τις 897 προς τις 891,0 μονάδες. Από τις 16:30 ως την έναρξη των δημοπρασιών, η ανοδική κίνηση οδήγησε στην εγγραφή τιμών για τον ΓΔ στις 893. Αλλά στις 17:00 τον έφεραν στις 891,8. Έτσι, ο ΓΔ έκλεισε σχεδόν πάνω στο κατώτερο της διακύμανσής του αφού στις δημοπρασίες πιέστηκε.Η μόνιμη υπεροχή της προσφοράς έναντι της ζήτησης στη διαπραγμάτευση των 3 από τις 4 εκ των τραπεζικών μετοχών του 25άρη, από τις 10:30 ως το κλείσιμο, καθόρισαν εν μέρει την πορεία του μέσου όρου αλλά ενισχυτές των πιέσεων στην τιμή του ήταν οι μετοχές των ΜΠΕΛΑ ΟΤΕ, ΛΑΜΔΑ ΑΔΜΗΕ ΤΙΤC ΤΕΝΕΡΓ και ΑΡΑΙΓ.
Οι επιλεκτικές πιέσεις έφεραν διαφορετικό αποτέλεσμα για τις τέσσερις ως το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Ο δείκτης τους σημείωσε μέγιστο μέρας στις 909,53 από 912,92 μονάδες, και υποχρεώθηκε να βρεθεί μια φορά οριακά πάνω από τις 892 μονάδες. Συνεπώς η δυναμική τους υποχρέωσε τον ΓΔ να βρεθεί πάλι κοντά στις 890. Ακόμα το επίπεδο των 880, μπορεί να θεωρηθεί στήριξη μετά το -0,71% της σημερινής συνόδου.
Ήταν σαφώς πτωτική η κίνηση του ΓΔ με το 100% του χρόνου για τον ΓΔ σε αρνητικό πεδίο κατά την ελεύθερη διαπραγμάτευση (εντυπωσίασε η κατακόρυφης κλίσης πτώση από τις 14:50 ως τις 15:14) με τις σημαντικότερες κινήσεις στο δεύτερο μέρος, που συνοδεύτηκαν από μεγαλύτερο του πρώτου μέρους τζίρο. Ήταν δε απόρροια του rebalancing των δεικτών MSCI όπου μειώθηκε η βαρύτητα των ελληνικών μετοχών υπέρ των κινεζικών στους δείκτες των αναδυόμενων αγορών.
Τα blue chip που ώθησαν ανοδικά, εκτός Τραπεζών, με βάση τις μικρές μεταβολές (άνω του +0,5%) ήταν οι ΟΠΑΠ +0,89%, ΕΧΑΕ +0,77%, ΜΟΗ +0,74%, ΕΕΕ +0,64%, και ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,57%. Οι τράπεζες είχαν πτωτική τελική εικόνα. Οι μετοχές του 25άρη που συνέβαλλαν πτωτικά, ήταν οι ΜΠΕΛΑ -1,52%, ΟΤΕ -1,72%, ΛΑΜΔΑ -1,57% ΑΔΜΗΕ -1,36% και TITC -1,29%. Η παρουσία των θεσμικών του δολαρίου δεν βελτίωσε υπολογίσιμα την τελική εικόνα. Ήταν σύνοδος με πτωτικό αποτέλεσμα για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 59,585 από 59,929 δις ευρώ.
Τη σύνοδο σφράγισε καλύτερο συναλλακτικό ενδιαφέρον έναντι της προηγούμενης συνεδρίας, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 8,860 εκατ. ευρώ (για ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, ΟΤΟΕΛ, TITC, ΛΑΜΔΑ και ΟΤΕ). Η δε εμφάνιση απωλειών στα 3 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, πιθανά δεν είχε σχέση με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Αυτά εμφάνισαν διακύμανση της απόδοσης 2 μονάδες και με μεταβολή 1 μονάδας βάσης, η απόδοση από 1,37% κατέληξε στο 1,38%.
Επηρέασαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-1,87%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -1,47% από +0,53%, την ΕΤΕ στο -2,10% από +1,00%, ΕΥΡΩΒ -2,84% από +1,31% και την ΠΕΙΡ στο 0,00% από +1,29%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα τα blue chip με μεταβολή -0,04% από -1,04% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν βελτιώθηκε όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (8 από 14) blue chip έναντι των καθοδικών (14 από 9) και τρία ΣΑΡ ΟΛΠ ΠΕΙΡ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -0,71% οδηγήθηκε στις 891,86 από 898,23 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2241,81 από 2258,17 με μεταβολή -0,72%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 144,010 από 71,424 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 8,860 από 3,823 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 131,722 από 63,597 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,174 από 1,512 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 45 από 51, των καθοδικών 52 από 45 και 26 από 33 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Δεν άλλαξαν προσδοκίες μετά την πτώση του 25άρη
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 διαρκώς σε αρνητικό πεδίο και τον έκλεισαν 16,36 μονάδες χαμηλότερα. Το μέγιστο στις 2256,18 μονάδες, εμφανίστηκε στις 14:26. Ενώ ακολούθησε στις 16:59 η εγγραφή του ελάχιστου στις 2241,26. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 2243,74. Το κλείσιμο στις 2241,81 από 2258,17 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,72%. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 9,373 από 12,611 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη νέα σειρά Δεκεμβρίου διαμορφώθηκε στα 852 από 1346 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2256,50, κατώτερο τις 2242,50 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2245,75 από 2257,00. Διακινήθηκαν επίσης 51 ΣΜΕ λήξης Ιανουαρίου με ανώτερο τις 2256,00, κατώτερο τις 2245,00 και τελευταίες πράξεις στις 2245,00 από 2260,00 μονάδες. Για την νέα κυρίαρχη σειρά άφησαν ανοιχτά 10962 από 10719 ΣΜΕ. Για τη σειρά Ιανουαρίου τα ανοικτά συμβόλαια έγιναν 304 από 256.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον συνολικά εμφάνισε αύξηση. Στα calls του 25άρη λήξης Δεκεμβρίου, ο όγκος διαμορφώθηκε σε 66 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2200 ως τις 2300 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς διακινήθηκαν 47 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2300 και 2350 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Δεκεμβρίου άλλαξαν χέρια 203 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2200 ως τις 2300 μονάδες. Για την επόμενη σειρά (Ιανουαρίου) ο όγκος ήταν 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2150 και τις 2200 μονάδες.
Από το σχόλιο της Ειρήνης Σακελλάρη πληροφορηθήκαμε: Η θετική εικόνα της αγοράς οδηγεί τις τρεις από τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες να προχωρήσουν σε εκδόσεις ομολόγων Tier II το πρώτο τρίμηνο του 2020. Ήδη η ΑΛΦΑ μίλησε για έκδοση ύψους έως 800 εκατ. ευρώ, αλλά θεωρείται περίπου βέβαιο πως και οι άλλες δύο τράπεζες (Πειραιώς και Εθνική) θα προχωρήσουν σε νέες εκδόσεις, για να επωφεληθούν από τα χαμηλά επιτόκια της αγοράς αλλά και για να δημιουργήσουν ένα μαξιλάρι κεφαλαίων. Το ύψος των εκδόσεων εκτιμάται πως δεν θα είναι χαμηλότερο των 500 εκατ. ευρώ για κάθε μία από τις δύο τράπεζες.
Ωστόσο οι ξένοι επενδυτές εμφανίζονται να έχουν το βλέμμα στραμμένο στα κόκκινα δάνεια και μόνον, όπως φάνηκε και από τα conference calls των τραπεζών που ακολούθησαν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τους. Όπως άλλωστε ανάφερε στη «Ν» έγκυρο τραπεζικό στέλεχος, τα αποτελέσματα σε όποιο επίπεδο και να φθάσουν, στην παρούσα φάση δεν απασχολούν τους ξένους: α. διότι αυτοί γνωρίζουν πως ανά πάσα στιγμή μπορεί να ανατραπούν αν δεν λυθεί το θέμα των κόκκινων δανείων, β. γιατί τα κόκκινα δάνεια συστήνουν μια καινούργια αγορά για την οποία οι ξένοι ενδιαφέρονται.
Η χθεσινή σύνοδος αποτέλεσε συνέχεια της καθόδου που ξεκίνησε στις δημοπρασίες της Δευτέρας και μάλιστα η πτώση κλιμακώθηκε σταδιακά από τις 14:30 ως το τέλος. Αναζητώντας τις εκτιμήσεις των παραγόντων της αθηναϊκής αγοράς συγκεντρώσαμε μια δέσμη απόψεων που έχουν αρκετά κοινά στοιχεία.
Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ ανέφερε: “Το rebalancing λόγω ανακατατάξεων στους συντελεστές των μετοχών του δείκτη MSCI, είχε σαν αποτέλεσμα μια συνεδρίαση ‘ειδικών χαρακτηριστικών’ με υψηλή μεταβλητότητα, αυξημένες συναλλαγές και αρνητικό πρόσημο για τον ΓΔ”.
Η Ελληνοαμερικανική ΑΧΕΠΕΥ μεταξύ άλλων εκτιμούσε: “Επαφή με τα υψηλά κράτησε το Χ.Α., χωρίς όμως να καταφέρει και πάλι να ξεπεράσει τις 900 μονάδες. Η τάση παραμένει σταθερά ανοδική και οι ταλαντωτές βρίσκονται σε ουδέτερη ζώνη. Αντίσταση στις 903 μονάδες και στήριξη, πλέον, οι 888. Σήμερα σημειώθηκαν ήπιες εκροές, λόγω αναδιάρθρωσης των δεικτών MSCI. Η αισιοδοξία για συμφωνία ΗΠΑ - Κίνας και για αποφυγή Παγκόσμιας ύφεσης το 2020, διατηρεί τους θετικούς ρυθμούς διεθνώς, σε μια εβδομάδα χαμηλού τζίρου λόγω εορτών”.
Η Leon Depolas Sec σημείωσε: “Συνεχίζεται η πλαγιοανοδική κίνηση του ΓΔ προσεγγίζοντας τα τοπικά υψηλά των 900 μονάδων. Το μοτίβο της Αγοράς δεν αναμένεται να διαφοροποιηθεί σημαντικά, ήτοι οι ταλαντώσεις γύρω από αυτήν την περιοχή είναι το πιθανότερο σενάριο για το επόμενο διάστημα, ειδικότερα όσο το διεθνές κλίμα παραμένει ευνοϊκό ”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ σε σχόλιο με τίτλο ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΟΔΗΓΟΥΝ ΠΡΟΣ ΤΙΣ 900 ΜΟΝΑΔΕΣ ΤΟ Γ.Δ. παρατήρησε:
Στις παρυφές των 900 μονάδων κινείται στις τελευταίες συνεδριάσεις ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. (για 3η φορά φέτος!) με το σενάριο υπέρβασής τους μέχρι το τέλος της εβδομάδος να εκτιμάται ως ιδιαίτερα πιθανό. Αυτό είναι το αποτέλεσμα της ανοδικής κίνησης του τραπεζικού κλάδου από κοινού με ένα μικρό αριθμό επιλεγμένων δεικτοβαρών τίτλων. Σημαντική συμβολή στην εξέλιξη αυτή έχει η πρόοδος που συντελείται στη διαδικασία της επικείμενης θεσμοθέτησης της διαδικασίας εξυγίανσης των τραπεζικών χαρτοφυλακίων από τα κόκκινα δάνεια, με το σύνολο των τραπεζών να συμμετέχουν στις υπό νομοθέτηση τιτλοποιήσεις με κρατικές εγγυήσεις. Έτσι, από κοινού με τα ικανοποιητικά αποτελέσματα 9μήνου, όλες οι τράπεζες αναγγέλλουν τους στόχους τους για την επόμενη διετία. Την ίδια ώρα, ο διοικητής της ΤτΕ υπενθυμίζει ότι είναι αναγκαίο να εφαρμοστεί ένα ακόμη στάδιο, εκείνο της ΤτΕ, προκειμένου να υπάρξει δραστικότερη μείωση των κόκκινων δανείων και το ποσοστό στο σύνολο να υποχωρήσει σε μονοψήφιο αριθμό, όσο δηλαδή στις άλλες τράπεζες της ευρωζώνης όπου διαμορφώνεται στο 3,8%.
Ωστόσο, παρά τις εξελίξεις αυτές, το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει συναλλακτικά υποτονικό και απονευρωμένο. Οι τίτλοι της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης υστερούν καθώς πλειάδα επιχειρηματικών εξελίξεων καθυστερούν ως προς την ολοκλήρωσή τους. Για παράδειγμα, οι διαπραγματεύσεις του ομίλου Σαββίδη για την απόκτηση του Πόρτο-Καρράς, οι συζητήσεις του ομίλου Μαρινάκη για τη Forthnet είναι χαρακτηριστικές περιπτώσεις εν δυνάμει deals για τα οποία ουδείς μπορεί να πιθανολογήσει πότε και αν θα ολοκληρωθούν. Έτσι, πολλοί επενδυτές τηρούν στάση αναμονής, διαμορφώνοντας ένα ιδιότυπο σκηνικό ασύμμετρης συμπεριφοράς ανάμεσα στην υψηλή και την μεσαία-μικρή κεφαλαιοποίηση του Χ.Α.
Από την άλλη πλευρά, η διαδικασία έναρξης της μεγάλης ΑΜΚ της Lamda Development από κοινού με την αναγγελία χρηματοδότησης από δύο συστημικές τράπεζες, συνιστά ηχηρή ψήφο εμπιστοσύνης σε σχέση με την πεποίθηση της αγοράς ότι ο χρόνος έναρξης του επενδυτικού σχεδίου στο Ελληνικό δεν είναι πλέον μακρινός, με το ενδεχόμενο να ξεκινήσουν τα έργα στους πρώτους μήνες του 2020 να προβάλει ως ισχυρό. Επιπλέον, οι υψηλές τουριστικές εισπράξεις του 1ου 9μήνου αφήνουν ανοικτό το ενδεχόμενο να υπάρξει επίδοση-έκπληξη σε σχέση με το ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ για το 3ο τρίμηνο που θα ανακοινωθεί στις 5 Δεκεμβρίου.
Παράλληλα, το διεθνές περιβάλλον συνεχίζει να τροφοδοτεί με αβεβαιότητες την παγκόσμια οικονομία και η νέα Πρόεδρος της ΕΚΤ, η Κριστίν Λαγκάρντ ζητεί πρόσθετες δημοσιονομικές δράσεις από τις κυβερνήσεις. Με τον Νουριέλ Ρουμπινί, το γνωστό για τις καταστροφολογικές προβλέψεις του οικονομολόγο, να αρθρογραφεί επισημαίνοντας 8 λόγους εξαιτίας των οποίων τα πράγματα μπορούν να χειροτερεύσουν. Με την συνέχιση της παρουσίας του Προέδρου Τραμπ να είναι ένας από αυτούς τους λόγους. Ωστόσο, οι δείκτες στη Wall Street συνεχίζουν να κινούνται σε ιστορικά υψηλές επιδόσεις, με τον νυν Πρόεδρο να έχει σαφές προβάδισμα σε σχέση με την επανεκλογή του στην Προεδρία των ΗΠΑ ! Όλα τα ενδεχόμενα λοιπόν παραμένουν ανοικτά σε σχέση με την παγκόσμια οικονομία και την πορεία των αγορών…
Σήμερα
Οι μετοχές της Ασίας κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Τετάρτη 27/11 και οι ευρωπαϊκές μετοχές μέσα από τα futures των βασικών δεικτών έδειξαν πως θα ξεκινήσουν με κέρδη, αφού ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τράμπ, ανέφερε ότι οι διαπραγματευτές πλησίαζαν στην “αρχική εμπορική συμφωνία”, ενώ οι προσδοκίες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας θα διατηρήσουν τα επιτόκια χαμηλά στήριξαν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.
Τα ενθαρρυντικά σχόλια του Trump για το εμπόριο προκάλεσαν την ανακούφιση στην Ασία με τον ευρύτερο δείκτη MSCI για τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός από την Ιαπωνία με κέρδη 0,29% ενώ στις 9:30 είχε μεταβολή +0,33%. Οι μετοχές της Αυστραλίας κερδίζουν 0,93% και ο Nikkei της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,39% ενώ στις 9:30 είχε μεταβολή +0,28% .
Τα κινεζικά blue-chip, αντίθετα, υποχώρησαν 0,22%, αφού τα στοιχεία δείχνουν ότιτα κέρδη στις βιομηχανικές επιχειρήσεις της Κίνας μειώθηκαν σε ετήσια βάση για τρίτο συνεχή μήνα τον Οκτώβριο. Η πτώση ακολούθησε σταθερές μειώσεις στις τιμές παραγωγού και τις εξαγωγές και υπογράμμισε την επιβράδυνση της δυναμικής στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Ο κ. Trump δήλωσε την Τρίτη ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Κίνα πλησιάζουν την συμφωνία για την πρώτη φάση μιας εμπορικής συμφωνίας, αφού οι κορυφαίοι διαπραγματευτές από τις δύο χώρες μίλησαν τηλεφωνικά και συμφώνησαν να συνεχίσουν να εργάζονται σε εναπομείναντα ζητήματα. Η θετική διάθεση ώθησε τους δείκτες της Wall Street σε νέα ρεκόρ κλεισίματος στο ανώτερο βίου την Τρίτη. Τα σχόλια του Trump ήρθαν παράλληλα με τα οικονομικά στοιχεία των Ηνωμένων Πολιτειών, τα οποία ήταν πιο ήπια από τα αναμενόμενα, καθώς εμφάνισαν τον Οκτώβριο την τέταρτη μηνιαία συρρίκνωση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών και μια απροσδόκητη πτώση στις νέες πωλήσεις κατοικιών.
