Όταν πιέζονται οι τράπεζες της περιφέρειας της ευρωζώνης γενικευμένα είναι βέβαιο πως στο αβαθές ΧΑ οι πιέσεις στον κλάδο που καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την τιμή των βασικών δεικτών και άρα διαμορφώνει το κλίμα των συναλλαγών, θα φανούν τεράστιες στο ταμπλό, μέσα στο κατακαλόκαιρο. Η στατιστική θέλει αφού ξεπεράστηκαν καθοδικά τα επίπεδα της πλέον επιβεβαιωμένης στήριξης να ανοίγει ο δρόμος για τις 340 μονάδες.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Στο χρηματιστήριο της Αθήνας η διαπραγμάτευση άρχισε την Τρίτη με ανοδική δυναμική πάλι που αναιρέθηκε με τη συμπλήρωση ενός τετάρτου της ώρας και το μέγιστο σημειώθηκε στις 10:36 και ήταν για τον 25άρη στις 372,7 από 375,91 μονάδες την Δευτέρα. Μετά, διαπιστώσαμε την σχεδόν σταθερής κλίσης πτωτική κίνησή του χαμηλότερα χωρίς μεταβλητότητα στην τάση και στις 11:30 βρέθηκε λίγο πάνω από τις 367 από 368,03 μονάδες τη Δευτέρα την ίδια ώρα. Στις 16:30 μετά το άνοιγμα των αγορών της Νέας Υόρκης οι πιέσεις μεγάλωσαν και απέκτησαν γενικευμένο χαρακτήρα και το κλείσιμο έγινε στο ελάχιστο μέρας που ορίστηκε από τις δημοπρασίες. Στο τέλος των συναλλαγών κινήθηκε μέσα σε μια ζώνη τιμών από τις 362,00 ως τις 359,6 μονάδες και έκλεισε στο κατώτερο σημείο της ημερήσιας διακύμανσής του. Και πάλι η κατεύθυνση στους δείκτες ΓΔ και 25άρη ήταν συνδεδεμένη με τις τραπεζικές μετοχές.
Μπορεί οι πιέσεις αυτή τη βδομάδα να προέρχονται από την αλλαγή στάσης των μεγάλων επενδυτικών οίκων απέναντι στις αξίες της ευρωζώνης γενικότερα, αλλά στο ΧΑ έχουν ξεκινήσει εδώ και αρκετές βδομάδες. Η δε εγγραφή τιμών κάτω από την πολλαπλά επιβεβαιωμένη στήριξη του 25άρη σημαίνει ότι οι επιφυλάξεις των ξένων θεσμικών απέναντι στην ελληνική οικονομία έχουν μεγαλώσει. Οι ισχυροί παράγοντες είχαν επιλέξει ανάλογα επίπεδα τιμών στο δεύτερο δεκαήμερο του Μαΐου όταν οι ανησυχίες τους για πιθανή πολιτική αστάθεια (βλέπε εκτροχιασμό από την πορεία εξυγίανσης της οικονομίας) είχαν κορυφωθεί. Η στήλη με την πολιτική απασχολείται τόσο όσο χρειάζεται για τις στατιστικές αναλύσεις των κινήσεων των χρηματιστηριακών τιμών και από το ταμπλό φαίνεται ότι οι ξένοι θεσμικοί πιθανά να βλέπουν… εκλογές πιο σύντομα από ότι η κοινή γνώμη.
Οι ρυθμοί συναλλαγών και στην υποκείμενη αγορά και στα παράγωγα ήταν υψηλότεροι από το μέσο όρο των περασμένων έξη καθοδικών συνεδριάσεων και το βασικό χαρακτηριστικό ήταν εκτός της αυξημένης απαισιοδοξίας στα στοιχήματα η επανεμφάνιση του ενδιαφέροντος για συναλλαγές στα options του 25άρη.
Σήμερα Τετάρτη οι Ασιατικές σε γενικές γραμμές μετοχές υποχώρησαν, ενώ το δολάριο ΗΠΑ εμφανίστηκε σταθερό μετά από μια πτώση στη Wall Street και τις εντάσεις στην Ουκρανία που ενστάλαξαν μια διάθεση αποστροφής του κινδύνου σε όλες τις αγορές.
Οι γεωπολιτικές ανησυχίες επισκίασαν τα αισιόδοξα στοιχεία επί των μεταβολών συγκεκριμένων οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ που περιλάμβαναν την κορύφωση του ΡΜΙ επί δραστηριότητας του τομέα των υπηρεσιών σε επίπεδα υψηλών εννέα ετών και μια εκπληκτικά μεγάλη αύξηση στις εργοστασιακές παραγγελίες.
Ωστόσο, δεν υπήρχε εν δυνάμει θετική είδηση για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές, καθώς οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν την υποχώρησή τους, με το Brent στα χαμηλότερα επίπεδα σε εννέα μήνες.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οι μετοχές έκλεισαν κάτω την Τρίτη, με βουτιά το απόγευμα, όταν οι επενδυτές θεώρησαν ότι υπάρχει κλιμάκωση των εντάσεων στην Ουκρανία. Όλοι οι δέκα κλάδοι που περιλαμβάνονται στον S&P 500 έκλεισαν χαμηλότερα, με επικεφαλής τον κλάδο της ενέργειας, που έχασε -2,1%.
Οι αγορές ήταν αδύναμες στο μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης, αλλά οι ρευστοποιήσεις επιταχύνθηκαν το απόγευμα από τις ειδήσεις ότι υπήρχαν εκθέσεις που έλεγαν πως τα ρωσικά στρατεύματα συγκεντρώνονταν κοντά στα σύνορα με την Ουκρανία.
Οι περισσότεροι συναλλασσόμενοι για μεγάλο χρονικό διάστημα θεωρούσαν ότι η αγορά οφείλει μια διόρθωση, και ήταν ώριμοι για να αλλάξει πολύ γρήγορα το συναίσθημα για ανάληψη ρίσκου. Ο S & P είναι κάτω κατά -3,4% από το κλείσιμο σε υψηλό ρεκόρ των 1.987,98 μονάδων που επιτεύχθηκε στις 24 Ιουλίου.
Κανονικά, οι εντάσεις στις πετρελαιοπαραγωγούς περιοχές όπως η Ρωσία θα ενίσχυαν την τιμή του πετρελαίου, αλλά είναι μεγαλύτερες οι ανησυχίες σχετικά με τη ζήτηση και τα χαμηλά περιθώρια κέρδους που ενισχύουν τη διάθεση για αποφυγή των κινδύνων.
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones έπεσε 139.81 μονάδες, ή -0,84%, για να κλείσει στις 16.429,47, ο S&P 500 έκλεισε κάτω 18,78 μονάδες, ή -0,97%, στις 1.920,21 και ο Nasdaq Composite έχασε 31,05 μονάδες, ή -0,71%, για να οδηγηθεί στις 4.352,84.
Νωρίτερα την ίδια μέρα, η αγορά ανέβηκε από στοιχεία που δείχνουν, πως οι νέες παραγγελίες στις ΗΠΑ για εργοστασιακά αγαθά αυξήθηκαν περισσότερο από ό, τι αναμενόταν τον Ιούνιο, και ότι το μέτρο της ανάπτυξης στον τομέα των υπηρεσιών αυξήθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό σε βάθος 8-1/2 ετών.
Περίπου 6,2 δισ. μετοχές άλλαξαν χέρια στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ την Τρίτη, λιγότερο από το 6,7 δισ. κατά μέσο όρο για τις τελευταίες πέντε ημέρες, σύμφωνα με τα στοιχεία από BATS Global Markets.
Ευρώπη
Οι Ευρωπαϊκές μετοχές κέρδισαν έδαφος την Τρίτη σε συνέχεια μιας ανάκαμψης που ξεκίνησε μετά από το απότομο ξεπούλημα (sell-off) της περασμένης εβδομάδας. Η κίνηση τους υποστηρίζεται από τα αποτελέσματα των εισηγμένων που ξεπερνούν τις προβλέψεις των αγοραίων όπως blue-chips σαν την Deutsche Post. Βοήθησε επίσης, ο πυρετός των συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών.
Όμως, παρά τα κέρδη των χρηματιστηρίων του πυρήνα της Ευρώπης, αγορές της Νότιας Ευρώπης έπεσαν απότομα, σε μια επανάληψη των ρευστοποιήσεων της περασμένης εβδομάδας, καθώς οι επενδυτές από το εξωτερικό ταρακουνήθηκαν από την κρίση στην Πορτογαλία με την περίπτωση της Banco Espirito Santo, και αποφάσισαν να μειώσουν περαιτέρω την έκθεσή τους στην περιοχή.
Οι μετοχές της ιταλικής Banco Popolare και Intesa SanPaolo έχασαν -3,6% και -2,9%, αντίστοιχα, ενώ στην Ισπανία η Bankinter έχασε -3,6%.
Ο δείκτης FTSEurofirst 300 των κορυφαίων ευρωπαϊκών μετοχών ήταν πάνω +0,4%, στις 1.335,89 μονάδες.
Οι Ευρωπαϊκές μετοχές έχασαν μέρος από τα κέρδη τους το απόγευμα στο τελευταίο μέρος της διαπραγμάτευσης όταν έγινε γνωστό πως ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) για τις εταιρίες που παρέχουν υπηρεσίες στις ΗΠΑ χτύπησε το 60,8 τον Ιούλιο και πάνω από 50 σηματοδοτεί επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας. Αυτό έφερε την αναβίωση στις εικασίες ότι η Federal Reserve θα μπορούσε να αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια νωρίτερα από ό, τι αναμένεται.
Ο FTSEurofirst 300 έχει χάσει 4,3% τον περασμένο μήνα, καθώς η προοπτική της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ, το πρόβλημα στην Banco Espirito Santo, καθώς και οι νέες κυρώσεις κατά της Ρωσίας ώθησαν τους επενδυτές να κλείσουν τα κέρδη που έκαναν νωρίτερα αυτό το έτος.
Στο μέτωπο των κερδών, η Deutsche Post κέρδισε 3,3% μετά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη, ενώ η Credit Agricole πρόσθεσε 3%, καθώς η τράπεζα δέχθηκε ένα χτύπημα 708 εκατομμύρια δολάρια από το μερίδιό της στην ταραγμένη Πορτογαλική Banco Espirito Santo αλλά ακόμη και έτσι πέτυχε να ξεπεράσει τις προσδοκίες των αναλυτών για αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου.
Οι μετοχές των αυτοκινητοβιομηχανιών πέρασαν σε αρνητικό έδαφος, με τη Fiat κάτω -3,3%, Daimler -1,4% και Volkswagen κατά -1,7%, καθώς οι επενδυτές απέκτησαν ανησυχίες εξαιτίας μιας έρευνας από την αντι-μονοπωλιακή αρχή της Κίνας.
ΧΑ
Την ώρα που έκλεισε η αγορά της Αθήνας, οι αγορές στην ευρωζώνη είχαν θετική εικόνα μεταβολών. Ο DΑΧ ήταν στο +0,28%, ο CAC είχε μεταβολή +0,47%, με τον FTSE100 στο +0,07% και οι αγορές στις ΗΠΑ, που άνοιξαν με νευρικότητα και καθοδική δυναμική, κινήθηκαν στο ημίωρο χαμηλότερα, και είχαν τον Dow σε πτώση -0,38% και ο S&P500 μετά από νευρικότητα ήταν στο -0,41%. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε, με αφαίρεση 5 μονάδων κατά τις δημοπρασίες, χαμηλότερα κατά –2,83% και έφθασε στις 1123,39 από 1156,06 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 359,67 από 370,20 με μεταβολή -2,84% και στις δημοπρασίες επιχειρήθηκε αλλαγή επιπέδου τιμών κατά μια μονάδα.
Στο ΧΑ με άνοδο την Τρίτη 5/8 εμφανίστηκαν οι δείκτες των εταιριών Τροφίμων Ποτών +1,45% από -1,09%. Στον αντίποδα με απώλειες έκλεισαν οι κλαδικοί δείκτες των εταιριών Χρημ/κών Υπηρεσιών -4,60% από +1,07%, στα Ταξίδια – Αναψυχή -4,01% από +1,83%, Πετρελαίου– Αερίου -3,82% από +2,36%, Τραπεζών -3,71% από -1,56%, Τηλεπικοινωνιών -3,55% από -1,46%, Κατασκευές – Υλικά -3,22% από -0,41%, ο FTSEM -3,04% από -0,24%, o 25άρης -2,84% από -0,59%, ο ΓΔ -2,83% από -0,59%, Κοινής Ωφέλειας -2,80% από +0,79%, Πρώτες Ύλες -2,77% από -1,00%, Υγείας -2,67% από +0,64%, Βιομηχανικά Προϊόντα -2,53% από -0,58%, Προσωπικά - Οικιακά Είδη -2,46% από -0,99%, Ακίνητης Περιουσίας -2,31% από -0,32%, Τεχνολογίας -1,92% από +1,65%, Ασφαλειών -1,55% από 0,00%, Εμπόριο -1,18% από -0,95% και Χημικά -0,70% από -0,70%. Χωρίς μεταβολή οι εταιρίες Μέσων Ενημέρωσης 0,00% από 0,00%.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο συνολικός τζίρος διαμορφώθηκε στα 108,874 από 90,244 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 5,658 από 6,999 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 101,278 από 81,835 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,212 από 0,866 εκατ. ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ οδηγήθηκε στα 70,328 από 72,365 δις ευρώ και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 74,776 από 56,697 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε στις 28 από 30 των καθοδικών σε 87 από 63 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 14 από 31.
Τεχνική ανάλυση
Από αυτή τη στήλη είχαμε ειδοποιήσει για τα χειρότερα που θα μπορούσαν να επισυμβούν αν ο δείκτης των θεσμικών έσπαγε πτωτικά την αντίσταση στις 366 μονάδες. Ωστόσο θέλουμε να θυμίσουμε πως όταν περιγράψαμε τη δημιουργία της στήριξης στις 365 – 370 μονάδες αναφέραμε ότι εμφανίστηκαν και τιμές λίγο πάνω από τις 363. Αφού ο FTSE25 έκλεισε στις 359,67 παραμένουμε σε όσα τονίσαμε τις δύο προηγούμενες μέρες. Δηλαδή: «Το πέρασμα κάτω από τις 363 μονάδες μέσα στη βδομάδα μπορεί να ανακινήσει ανησυχίες για εγγραφή των χαμηλών του Μαΐου για δεύτερη φορά. Συνεπώς η συνέχεια στην κάθοδο για αίτια που θα σχετίζονται είτε με τα διεθνή είτε με τα αποτελέσματα των εισηγμένων, που έχουν περιθώριο να ανακοινωθούν ως το τέλος Αυγούστου, θα αυξήσει τις προσδοκίες για πτώση ως τις 340. Ενώ κάθε τιμή κάτω από εκείνα τα επίπεδα θα είναι πολύ άσχημο μήνυμα για το μακροπρόθεσμο μέλλον των τιμών».
Σήμερα
Οι Ασιατικές σε γενικές γραμμές μετοχές υποχώρησαν την Τετάρτη, ενώ το δολάριο ΗΠΑ εμφανίστηκε σταθερό μετά από μια πτώση στη Wall Street και τις εντάσεις στην Ουκρανία που ενστάλαξαν μια διάθεση αποστροφής του κινδύνου σε όλες τις αγορές.
Οι γεωπολιτικές ανησυχίες επισκίασαν τα αισιόδοξα στοιχεία επί των μεταβολών συγκεκριμένων οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ που περιλάμβαναν την κορύφωση του ΡΜΙ επί δραστηριότητας του τομέα των υπηρεσιών σε επίπεδα υψηλών εννέα ετών και μια εκπληκτικά μεγάλη αύξηση στις εργοστασιακές παραγγελίες.
Ωστόσο, δεν υπήρχε εν δυνάμει θετική είδηση για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές, καθώς οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν την υποχώρησή τους, με το Brent στα χαμηλότερα επίπεδα σε εννέα μήνες.
Οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας λειτουργούν στην ουσία ως φόρος για τους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις, έτσι ώστε η μείωσή τους θα πρέπει να δώσει μια ώθηση στην καταναλωτική ισχύ και ζήτηση.
Προς το παρόν, η βουτιά στη Wall Street ήταν πάρα πολύ βαριά για τις περιφερειακές αγορές και ο δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας έχασε -0,5%.
Στην Κίνα, οι κορυφαίοι δείκτες στην αγορά της Σαγκάης έχασαν -1,0%. Ο Nikkei μειώθηκε πάνω από -1%.
Οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν υπό πίεση γιατί η εντύπωση από τις άφθονες προμήθειες στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική υπερτερεί έναντι των φόβων ότι η βία στη Μέση Ανατολή και τη Βόρεια Αφρική θα μπορούσε να διαταράξει την παραγωγή.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Οι καλοκαιρινές διακοπές μας στερούν προσωρινά την ευχαρίστηση της παρουσίασης σχολίων από εγχώριους αναλυτές.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Εκτίναξη των εντάσεων
Οι αξίες υψηλού κινδύνου δέχονται εκ νέου πιέσεις στον απόηχο των αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων. Ο Πρόεδρος Πούτιν δήλωσε πως η ρωσική κυβέρνηση εξετάζει το ενδεχόμενο αντιποίνων σε απάντηση στις δυτικές κυρώσεις, ενώ έκθεση που είδε το φως της δημοσιότητας στο Bloomberg ανέφερε ότι ο υπουργός Εξωτερικών της Πολωνίας έβλεπε τον κίνδυνο εισβολής μετά από μια νέα συσσώρευση των ρωσικών στρατευμάτων στα σύνορα της Ουκρανίας. Η αβεβαιότητα αντισταθμίζει το θετικό συναίσθημα που προέρχεται από την δημοσίευση καλύτερων από τις προβλέψεις μακροοικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ. Οι μετοχές των ΗΠΑ εξασθένησαν, με κλείσιμο του S&P 500 σχεδόν ένα τοις εκατό χαμηλότερα. Οι Ασιατικές μετοχές ακολούθησαν το παράδειγμά τους, με την αδυναμία να φαίνεται πως έχει καταχωρηθεί ευρέως.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες μάλλον θα χρειαστούν μεγαλύτερη στήριξη μετά τη νέα ανακεφαλαιοποίησή τους, υποστηρίζει η οικονομική επιθεώρηση Handelsblatt σε ανταπόκρισή της από την Αθήνα. Η εφημερίδα υπενθυμίζει ότι τα «κόκκινα δάνεια» στην Ελλάδα φτάνουν πλέον τα 77 δισ. ευρώ και οι τράπεζες φοβούνται ότι θα επιβαρύνουν περαιτέρω τους ισολογισμούς τους. Γι' αυτό, σημειώνει, γίνονται διαπραγματεύσεις ώστε να βρεθεί λύση στο πρόβλημα και διατυπώνονται πολλές σχετικές προτάσεις, όπως για παράδειγμα ένα κούρεμα στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.
Την αποτελεσματικότητα των προγραμμάτων λιτότητας αλλά και τον ρόλο της τρόικας στην Ελλάδα αμφισβητεί ανάλυση στην ιστοσελίδα του γερμανικού τηλεοπτικού δικτύου RTL. «Η Ελλάδα θεωρείται ευρωπαίος ασθενής, ο γερμανικός λαϊκός Tύπος αρέσκεται στο να σκιαγραφεί την εικόνα του τεμπέλη Έλληνα που αφήνεται να διασωθεί με χρήματα των Γερμανών φορολογουμένων κι ενώ ο ίδιος δεν πληρώνει φόρους και αγοράζει ακίνητα στο Βερολίνο. Βεβαίως: Οι ελληνικές ελίτ συνέβαλαν με τη νοοτροπία τους στη δημιουργία αυτής της εικόνας. Ωστόσο, μια ματιά στα τρέχοντα στοιχεία της οικονομίας και στην κατάσταση των “κανονικών” Ελλήνων δείχνει ότι η επιβαλλόμενη από την τρόικα λιτότητα αποτελεί καταστροφή για τους πολίτες», σχολιάζει ο αρθογράφος.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Την απόσυρση των στρατευμάτων του Ισραήλ από τη Λωρίδα της Γάζας στο πλαίσιο εφαρμογής της τριήμερης εκεχειρίας που συμφωνήθηκε αργά τη Δευτέρα και τέθηκε σε ισχύ στις 8.00 το πρωί, ανακοίνωσε εκπρόσωπος του ισραηλινού στρατού.
«Οι Ένοπλες Δυνάμεις του Ισραήλ θα ανακατανεμηθούν σε αμυντικές θέσεις έξω από τη Λωρίδα της Γάζας και θα παραμείνουν εκεί», ανέφερε ο αντισυνταγματάρχης Πίτερ Λέρνερ σε δηλώσεις του σε δημοσιογράφους.
Περιορισμούς ή απαγόρευση πτήσεων ευρωπαϊκών αεροπορικών εταιρειών στους αεροδιαδρόμους που περνούν από τη Σιβηρία εξετάζει η Ρωσία ως απάντηση στις κυρώσεις που της έχει επιβάλει η Ε.Ε., σύμφωνα με την επιχειρηματική εφημερίδα Vedomosti.
Η χαμηλού κόστους αεροπορική εταιρεία Dobrolyot, την οποία διαχειρίζεται η Aeroflot, αναγκάσθηκε να διακόψει την περασμένη εβδομάδα όλες της τις πτήσεις, μετά την ακύρωση του συμβολαίου ναύλωσης αεροσκαφών, αφού η Ε.Ε. επέκτεινε τις κυρώσεις και σε αυτήν την αεροπορική εταιρεία για τις πτήσεις προς την Κριμαία.
Σε χαμηλό εξαμήνου βυθίστηκε ο τομέας των υπηρεσιών στην Κίνα τον Ιούλιο, καθώς παρέμεινε στάσιμη η ανάπτυξη των νέων παραγγελιών, όπως προκύπτει από τα στοιχεία που δόθηκαν σήμερα στη δημοσιότητα. Ο δείκτης PMI για τον μη μεταποιητικό κλάδο υποχώρησε στις 54,2 μονάδες από 55 μονάδες που ήταν τον Ιούλιο, σύμφωνα με τα στατιστική υπηρεσία της χώρας. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Ιανουάριο. Σημειώνεται ότι οι 50 μονάδες διαχωρίζουν την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση της δραστηριότητας.
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ
