Μετά από χρόνια εκροών από τις αγορές της περιφέρειας της Ευρωζώνης, οι επενδυτές αρχίζουν να επιστρέφουν στην περιοχή, και μάλιστα δυναμικά.
Σύμφωνα με την EPFR Global, η οποία παρακολουθεί τις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων, 13,4 δισεκατομμύρια δολάρια έχουν τοποτετηθεί σε funds που επικεντρώνονται στις αγορές της Πορτογαλίας, της Ιταλίας, της Ελλάδας και της Ισπανίας από τον Ιανουάριο.
Αυτό αποτελεί ένα τεράστιο άλμα από το 1 δισ. δολάρια που είχαν τοποθετηθεί στην περιοχή το 2012.
Οι χρηματιστηριακοί δείκτες των τεσσάρων αυτών χωρών, έχουν επίσης σημειώσει εξαιρετική πορεία φέτος. Για παράδειγμα, ο IBEX 35 της Ισπανίας ενισχύεται 12% από τις αρχές του έτους, το Χρηματιστήριο Αθηνών σημειώνει άνοδο της τάξης του 21%, ο πορτογαλικός PSI 20 έχει αναρριχηθεί 10% και ο ιταλικός FTSE MIB έχει ενισχυθεί κατά 8%.
Την ίδια στιγμή, οι ροές κεφαλαίων και οι αποδόσεις μετοχών και δεικτών σε άλλα μέρη της Ευρώπης, υποαποδίδουν σημαντικά. Σε ολόκληρη την περιοχή έχουν σημειωθεί εισροές κεφαλαίων ύψους 48 εκατ. δολαρίων το τρέχον έτος.
Ωστόσο, παρά την υπεραπόδοση, οι επενδυτές αρχίζουν, ξεκάθαρα, να βλέπουν ευκαιρίες στις αγορές του Νότου.
Σύμφωνα με τον Τζόζεφ Κέλι, αναλυτή της VALIC Financial Advisors, πριν έξι μήνες η περιοχή είχε πολύ υψηλό επενδυτικό ρίσκο, αλλά πλέον τα πράγματα έχουν αλλάξει. Οι χώρες του Νότου έχουν ξεφύγει από τον πάτο και η βελτίωση αποτελεί πλέον μονόλογο. Όπως τονίζει, η ευρωπεριφέρεια θα είναι η Ιαπωνία του 2014.
“Υπάρχει μια πραγματική αλλαγή στην ψυχολογία των επενδυτών κατά το τελευταίο έτος” τονίζει ο Μπέρτι Τόμσον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Aberdeen Asset Management. “Οι επενδυτές φοβόντουσαν να μην χάσουν τα λεφτά τους, τώρα πλέον ανησυχούν μήπως χάσουν το τρένο του ράλι”, όπως προσθέτει.
Οι επενδυτές είναι ενθουσιασμένοι με την περιοχή καθώς φαίνεται ότι οι ευάλωτες χώρες έχουν γυρίσει σελίδα. Υπάρχει πλέον η προσδοκία για μέτρια αύξηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, οι τράπεζες έχουν σταθεροποιηθεί, οι χαμηλότεροι μισθοί έχουν ενισχύσει τον κλάδο της μεταποίησης και δεν υπάρχει πλέον απειλή της διάλυσης της Ευρωζώνης.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν επίσης περιοριστεί σημαντικά στις χώρες της περιφέρειας. Για παράδειγμα, στην Ισπανία και την Ιταλία, από 6,5% το καλοκαίρι του 2012, έχουν μειωθεί κοντά στο 4% σήμερα. Αυτό βοηθά τις επιχειρήσεις να δανείζονται και να αναπτυχθούν και πάλι, όπως επισημαίνει ο Αλεκ Γιάνγκ, στρατηγικός αναλυτής μετοχών της S & P Capital IQ. Όπως εκτιμά, τα εταιρικά κέρδη στην Ισπανία θα αυξηθούν κατά 17,3% το 2014, και στην Ιταλία κατά 30%.
