Του Ole S. Hansen, αναλυτή της Saxo Bank
Τα νέα από την Ουάσινγκτον για προσωρινή συμφωνία που είναι πιθανόν να επιτευχθεί, απέτυχε να προκαλέσει αντίδραση στην αγορά εμπορευμάτων με την αγορά να έχει αρνηθεί να εξετάσει πιθανή αποτυχία. Σε αυτή την βάση οι συμμετέχοντες στην αγορά περίμεναν επίλυση του προβλήματος κάτι που είχε σαν αποτέλεσμα μια πρόσθετη πίεση στον κλάδο των πολύτιμων μετάλλων.
SAXO BANK
Ο χαλκός κινήθηκε στο χαμηλότερο σημείο της τρέχουσας διακύμανσης του ενώ ο ενεργειακός κλάδος παρουσίασε την καλύτερη επίδοση για δεύτερη εβδομάδα.
Ανάμικτες τάσεις στις τιμές των αγροτικών προϊόντων με το κακάο και την ζάχαρη να συνεχίζουν με την ίδια δυναμική εξασφαλίζοντας μια ακόμη εβδομάδα κερδών και με τις μεγάλες παραγωγές στην πλειοψηφία των βασικών καλλιεργειών να έχουν ξεκινήσει το ταξίδι από την Μαύρη Θάλασσα στις ΗΠΑ μέσω Ευρώπης εξασφαλίζοντας μια σεζόν με αφθονία στην προσφορά.
SAXO BANK
Ανάμικτες τάσεις και στον ενεργειακό κλάδο με τον κρύο καιρό να παρέχει στήριξη στις τιμές του φυσικού αερίου. Εποχιακά ο Οκτώβριος έχει παρουσιάσει υψηλές τιμές τα τελευταία πέντε χρόνια και η χρονιά αυτή δεν φαίνεται να αποτελεί εξαίρεση. Η ζήτηση για αέριο θα ενισχυθεί καθώς οδεύουμε στον χειμώνα στις ΗΠΑ και τα αποθέματα θα αρχίσουν την ετήσια μείωση τους από το Δεκέμβριο έως τον Φεβρουάριο.
Ως συνήθως, η ταχύτητα αυτής της μείωσης θα βοηθήσει στον καθορισμό της τιμής στην διάρκεια αυτής της περιόδου με τις καιρικές συνθήκες και την ζήτηση από την βιομηχανία να είναι πιθανόν να επηρεάσουν τις τιμές. Αναμένουμε για κάποια αντίσταση στον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών στο συμβόλαιο του Νοεμβρίου στα USD 3.87.
SAXO BANK
Αύξηση στην προσφορά πετρελαίου για το 2014, με το φόβο διαταραχών όμως να παραμένει
Η μειωμένη ζήτηση από τα διυλιστήρια βοήθησαν στην σχετική αποδυνάμωση στο αργό WTI με τα εβδομαδιαία αποθέματα να ενισχύονται στο μέγιστο μέσα σε ένα χρόνο. Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) στην μηνιαία έκθεσή του ανέφερε ότι η παραγωγή χωρών που δεν ανήκουν στον ΟΠΕΚ ενισχύθηκε κατά 1.7 εκ. βαρέλια την ημέρα, η μεγαλύτερη από την δεκαετία του 1970. Αυτό θα επιτρέψει στον ΟΠΕΚ να μειώσει την παραγωγή του από τα τωρινά επίπεδα ρεκόρ.
Ωστόσο, ο IEA ανέφερε ότι η παραγωγή του ΟΠΕΚ τον Σεπτέμβριο μειώθηκε κάτω από τα 30 εκ. βαρέλια για πρώτη φορά σε δύο χρόνια λόγω των συνεχιζόμενων διαταραχών στην προσφορά από χώρες όπως το Ιράκ, την Λιβύη και την Νιγηρία. Κοιτάζοντας μπροστά, ο κίνδυνος υποχώρησες του Brent κάτω από τα USD 100/ βαρέλι το 2014 έχει αυξηθεί αλλά πολλά θα εξαρτηθούν και από τις πολιτικές εξελίξεις σε Β. Αφρική και αλλού.
Ο χρυσός χάνει την στήριξη με τον πολιτικό κίνδυνο στις Η.Π.Α να εξασθενεί
Ο πολιτικός αγώνας στις Η.Π.Α για τον προϋπολογισμό και το όριο του χρέους, παρείχαν μια κάποια μορφής στήριξης για τα πολύτιμα μέταλλα. Μια σειρά προσπαθειών ανοδικής στήριξης από το ναυάγιο στην Ουάσινγκτον δεν είχαν αποτέλεσμα και με τα σημάδια τώρα να δείχνουν ότι κινούμαστε σε προσωρινή συμφωνία αυξάνεται ο κίνδυνος μιας μεγαλύτερης διόρθωσης. Πέρα από την τρέχουσα πολιτική συζήτηση, η προσοχή θα επιστρέψει στο πότε η Fed στις Η.Π.Α θα ξεκινήσει την επιβράδυνση του προγράμματος επαναγοράς παγίων στοιχείων. Αυτό πιθανόν να οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα κάτι που δεν θα είναι υποστηρικτικό για τα πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός.
Η φυσική ζήτηση από την Ασία έχει αρχίσει να μειώνεται με τις μειώσεις συμμετοχών σε χρηματοοικονομικά προϊόντα τύπου ETF να συνεχίζεται, αν και με σχετικά αργό ρυθμό. Η αγορά των Δικαιωμάτων Προαίρεσης ξεκάθαρα δείχνει ότι η κατεύθυνση που προκαλεί τον μεγαλύτερο φόβο αυτή την στιγμή είναι αυτή προς την αρνητική πλευρά.
Ο χρυσός κινήθηκε έξω από το στενό εύρος των 1,278-1,323 USD/ουγγιά κάτι που θα μπορούσε να δημιουργήσει μια αρχική κίνηση προς τα 1,233 USD/ουγγιά.
SAXO BANK
Το κακάο κοντά σε υψηλό 2 ετών 
SAXO BANK
Το Κακάο συνεχίζει να διατηρεί την ισχυρή ανοδική δυναμική του έχοντας κινηθεί στο υψηλότερο επίπεδο σε 23 μήνες. Οι διαταράξεις στην προσφορά και η μειωμένη παραγωγή από την Δ. Αφρική, η οποία και αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας προσφοράς, ενίσχυσαν τις εικασίες ότι η προσφορά δεν θα είναι αρκετή για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση. Από το χαμηλό του Ιουνίου των USD 2,129/τόνος, η τιμή του Σ.Μ.Ε του Δεκεμβρίου ενισχύθηκε κατά 30 τοις εκατό περίπου στα USD 2,730/τόνος, παραμένοντας αρκετά χαμηλότερα από το υψηλό των USD 3,775/τόνος, όταν ο πόλεμος στην Ακτή Ελεφαντοστού το 2011 οδήγησε τις τιμές στα ύψη.
Το Καλαμπόκι που διαπραγματεύεται στο Σικάγο υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 ετών και έχει μειώσει την αξία του περίπου στο μισό σε σχέση με το επίπεδο ρεκόρ του Σεπτεμβρίου. Μετά τα νέα ότι η κυβέρνηση των Η.Π.Α εξετάζει τις νομικές απαιτήσεις για την χρήση βιοκαυσίμων στην βενζίνη, μια μείωση τις απαιτήσεις σε βιοκαύσιμο πιθανόν να οδηγήσει σε μείωση της παραγωγής αιθανόλης στα 13 δις. γαλόνια το 2014 από την παραγωγή των 13.8 δις. γαλονιών που είναι σήμερα. Η σχέση τιμής μεταξύ σίτου και καλαμποκιού ενισχύθηκε στις 1.58 μονάδες, καθιστώντας το σιτάρι συγκριτικά ακριβότερο από το Σεπτέμβριο του 2010.
Ο Χαλκός που διαπραγματεύεται στο London Metal Exchange (LME) βρισκόταν χαμηλότερα για δεύτερη εβδομάδα στην σειρά με τις προσδοκίες για αυξημένη προσφορά τον προσεχή χρόνο και την αβεβαιότητα σχετικά με την ισχύ της ζήτησης να βρίσκονται στο προσκήνιο, μετά και τις πολιτικές εξελίξεις στην Ουάσινγκτον και την επιβράδυνση στις αναδυόμενες οικονομίες που παρατηρήθηκε τους περασμένους μήνες. Η τιμή παραμένει κολλημένη στο στενό εύρος των USD 7,000-7,350/τόνος. Αναλυτές που ρωτήθηκαν από το Reuters ενίσχυσαν την δεκαετή πρόβλεψή τους κατά 8 τοις εκατό στα USD 6,948/τόνος, υποστηριζόμενη από το αυξανόμενο κόστος του πληθωρισμού και τις προοπτικές για την ζήτηση από την Κίνα, τον μεγαλύτερο καταναλωτή παγκοσμίως.
