Ο δωδεκάμηνος ρυθμός ανόδου του δείκτη ρευστότητας Μ4Ν που παρακολουθεί η Τράπεζα της Ελλάδος παρέμεινε τον Ιούλιο του 2000 στο ίδιο περίπου επίπεδο με τον Ιούνιο. Συγκεκριμένα, ο δείκτης ρευστότητας Μ4Ν (που περιλαμβάνει το νόμισμα σε κυκλοφορία, τις ιδιωτικές καταθέσεις σε δραχμές και συνάλλαγμα, καθώς και τις τοποθετήσεις των ιδιωτών σε repos, τραπεζικά ομόλογα, μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων διαθεσίμων και τίτλους του Δημοσίου με διάρκεια έως και ένα έτος) αυξήθηκε με τους ακόλουθους ρυθμούς:
12μηνος ρυθμός μεταβολής: Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Μέσος ρυθμός Μαΐου-Ιουλίου Μ4Ν 8,0% 9,3% 9,5% 8,9%
Η εξέλιξη αυτή του δωδεκάμηνου ρυθμού ανόδου του Μ4Ν τον Ιούλιο του 2000, συνδέεται με εισροές κεφαλαίων από το εξωτερικό κατά το μήνα αυτό, ενώ η πιστωτική επέκταση παρουσίασε μικρή επιβράδυνση (σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία για το μήνα Ιούλιο), παραμένοντας όμως ακόμη σε υψηλά επίπεδα. Σημειώνεται, ότι και ο μέσος δωδεκάμηνος ρυθμός ανόδου του Μ4Ν στο τρίμηνο Μαΐου-Ιουλίου διαμορφώθηκε στο 8,9%, όσο ήταν δηλαδή στην αμέσως προηγούμενη περίοδο Απριλίου-Ιουνίου του 2000. Υπενθυμίζεται ότι η ενδεικτική πρόβλεψη για το ρυθμό αύξησης του Μ4Ν μεταξύ αρχής και τέλους του τρέχοντος έτους είναι 5-7%. Όσον αφορά την εξέλιξη των βασικών μεγεθών που συνιστούν το Μ4Ν, επιβράδυνση σημειώθηκε στο δωδεκάμηνο ρυθμό αύξησης του νομίσματος σε κυκλοφορία (Ιούλιος 2000: 7,2%, Ιούνιος 2000: 9,4%). Οι καταθέσεις των ιδιωτών (σε δραχμές και συνάλλαγμα) μειώθηκαν σημαντικά τον Ιούλιο του 2000 (-539 δισεκ.δρχ ) με αποτέλεσμα να επιβραδυνθεί ο δωδεκάμηνος ρυθμός αύξησης τους (Ιούλιος 2000: 8,9%, Ιούνιος 2000: 11,5%). Αντιθέτως, μεγάλη αύξηση παρατηρήθηκε τον Ιούλιο του 2000 στις τοποθετήσεις των ιδιωτών σε repos (618 δισεκ.δρχ.) καθώς οι αποδόσεις τους παραμένουν υψηλότερες από εκείνες των καταθέσεων και των έντοκων γραμματίων του Δημοσίου. Εξάλλου, αυξήθηκε η διακράτηση από τους ιδιώτες μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων διαθεσίμων ( 119 δισεκ. δρχ.) τον Ιούλιο του 2000, ενώ μειώθηκε τον ίδιο μήνα η διακράτηση τίτλων του Δημοσίου με διάρκεια μέχρι και ένα έτος (-156 δισεκ. δρχ.). Όπως έχει αναφερθεί και σε προηγούμενα δελτία Τύπου, μεγαλύτερη σημασία έχει η εξέλιξη του συνολικού μεγέθους Μ4Ν και όχι οι ρυθμοί μεταβολής των επιμέρους μεγεθών που το απαρτίζουν, οι οποίοι επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από μετατοπίσεις κεφαλαίων μεταξύ των μεγεθών αυτών.
