- Με συντονισμένη πτώση ξεκίνησαν τα ασιατικά χρηματιστήρια μια εβδομάδα γεμάτη με συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών και στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 μειώθηκαν κατά -0,62% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq -0,75% στις 8:45 δική μας ώρα. Αντίστοιχη εικόνα εμφανίζουν τα ΣΜΕ επί των ευρωπαϊκών δεικτών, ειδοποιώντας για καθοδικό άνοιγμα.- Στα εμπορεύματα η τιμή του πετρελαίου εμφανίζει πτώση της τάξης του -2,5% με την τιμή του αργού πετρελαίου ΗΠΑ κοντά στα 96 δολάρια το βαρέλι ενώ το Brent έχει προσεγγίσει τα 100.
- Το ευρώ σημείωσε κέρδη λόγω ανακούφισης, επειδή η ακροδεξιά δεν κέρδισε τον πρώτο γύρο των γαλλικών προεδρικών εκλογών . Ο Γάλλος ηγέτης Εμανουέλ Μακρόν και η ακροδεξιά υποψήφια Μαρίν Λεπέν προκρίθηκαν χθες σε μια αναμέτρηση που θεωρείται πολύ σκληρός δεύτερος γύρος στις 24 Απριλίου.
- Ο πληθωρισμός θα είναι επίσης στο επίκεντρο της συνεδρίασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την Πέμπτη, ενώ οι κεντρικές τράπεζες στον Καναδά και τη Νέα Ζηλανδία θα μπορούσαν κάλλιστα να αυξήσουν τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης στις συνεδριάσεις τους αυτή την εβδομάδα.
- Στην Αθήνα η δεύτερη εβδομάδα του Απριλίου έφερε στον Γενικό Δείκτη κέρδη +1,75%, η απόδοσή του στον μήνα διαμορφώθηκε στο +3,05%, έτσι στο 2022 έχει άνοδο +1,45%. Στον FTSE25 προκάλεσε άνοδο +1,93% και στον Απρίλιο ενισχύεται +3,26% με ετήσια απόδοση +2,26%. Επίσης έδωσε στον FTSEΜ ενίσχυση κατά +0,65% όταν στον μήνα κέρδισε +2,49% ενώ στο έτος κερδίζει +3,28%. Ο κλάδος που συνέβαλλε αρνητικά στις μεταβολές των δεικτών στην εβδομάδα ήταν οι Τράπεζες με πτώση -0,99%. Ο ΔΤΡ εμφάνισε κέρδη στον μήνα άνοδο μόνο +0,21%, αν και στο 2022 ενισχύεται κατά +12,07%.
Παγκόσμια: Ένα μόνο σαφές μήνυμα εκπέμπει η εικόνα των αγορών το φετινό Απρίλιο: Οι επενδυτές αντιλαμβάνονται επιτέλους πως τα χρόνια της άφθονης και φθηνής εξ αυτού ρευστότητας πλησιάζουν στο τέλος τους.
Τα πρόσφατα δημοσιευμένα πρακτικά της συνεδρίασης του Μαρτίου της FOMC υποδηλώνουν ότι ακόμη και τα μέλη της Επιτροπής με μακροχρόνια θέση υπέρ της νομισματικής χαλάρωσης είναι τώρα υπέρ των μέτρων σύσφιξης. Οι αναλυτές ειδοποιούν τους ενδιαφερόμενους επενδυτές πως οι επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων θα είναι κατά 50 μονάδες βάσης (bps), όχι 25. Η Fed στοχεύει να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να πυροδοτήσει ύφεση. Οι επενδυτές είναι δύσπιστοι, αλλά οι αισιόδοξοι αναμένουνε ότι ο πληθωρισμός θα μετριαστεί αργότερα φέτος, επαναφέροντας τα μέλη που υποστηρίζουν τη χαλαρή πολιτική στις αρχικές τους απόψεις. Ερωτήματα εγείρονται επίσης σχετικά με το αν μπορεί η Κίνα εν μέσω αναζωπύρωσης του Covid και αυστηρών υγειονομικών πολιτικών με ότι αυτό συνεπάγεται να επιτύχει τους φιλόδοξους στόχους της οικονομικής της ανάπτυξης; Επίσης αναζητά η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα τις πιθανότητες που διαμορφώνονται ενάντια στην ανάπτυξη στις χώρες της ΕΕ, τώρα που προσπαθούν να απογαλακτιστούν από το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο.
Στην Αθηναϊκή αγορά: Με τρεις καθαρά ανοδικές συνεδριάσεις και μέτριους προς χαμηλούς ημερήσιους όγκους, μια σχεδόν ανέλπιστη άνοδος στη δεύτερη εβδομάδα του συνήθως ανοδικού Απριλίου, άλλαξε το πρόσημο της ετήσιας μεταβολής του Γενικού Δείκτη τιμών. Καθώς την Παρασκευή είχαμε την υπέρβαση των 906, ενώ στο τέλος της πρώτης Παρασκευής του Απριλίου το κλείσιμο στις 890,7 μονάδες είχε αφήσει υποσχέσεις, στους αισιόδοξους επενδυτές, για υπέρβαση της σκληρής οροφής των 900 μονάδων. Οι σκεπτικιστές έδιναν πιθανότητες σε μια υποχώρηση προς τις 860 μονάδες, αν συνεχιζόταν η άνοδος στην τιμή του πετρελαίου.
Τα πακέτα και οι πλέον κερδισμένες μετοχές της βδομάδας τονίζουν τον πρωταρχικό ρόλο των εταιρικών αποτελεσμάτων, αλλά και των μελλοντικών μερισματαποδόσεων σε συνδυασμό με την “άνευ επιβαρύνσεων” επιστροφή κεφαλαίου. Αλλά και την δραστηριοποίηση κύρια των ισχυρών θεσμικών, που αυτή τη φορά πίεσαν επιδεικτικά τις Τράπεζες μέσα από τις εντολές πώλησης στις δημοπρασίες, για τον ορισμό τιμών κλεισίματος. Αυτή η συμπεριφορά σε πρώτη ανάγνωση δείχνει κόπωση στη διεκδίκηση καλύτερων αποτιμήσεων των τραπεζικών ιδρυμάτων. Σε δεύτερη όμως, μπορεί να είναι και μια προσπάθεια να απογοητευθούν ορισμένοι και να ξεπουλήσουν τις θέσεις τους. Άρα κάποιοι άλλοι μαζεύουν, για να ρευστοποιήσουν τον Μάη. Όταν θα γίνεται η προεξόφληση μιας καλής καλοκαιρινής σαιζόν. Αυτοί αναλαμβάνουν το ρίσκο της εκτίμησης πως η πανδημία θα έχει περάσει σε ύφεση, ο πόλεμος στην Ουκρανία θα έχει τελειώσει, ενώ ο πληθωρισμός δεν θα έχει κάνει δύσκολες τις διακοπές των Ευρωπαίων.
Η εβδομάδα που πέρασε έδωσε στους μελετηρούς αναλυτές διαφορετικές πληροφορίες από τις συνηθισμένες. Τα κέρδη της αγοράς δεν είχαν κεντρικό πυλώνα τις Τράπεζες. Τα δε κέρδη των επιμέρους μετοχών σταθεροποίησαν τη κατάταξη με βάση την κεφαλαιοποίηση. Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του ΧΑ έχει εγκατασταθεί ο ΟΤΕ με 8,2 δις ευρώ και ακολουθούν ΕΕΕ (7,1), ΟΠΑΠ (5), Eurobank (3,8), Εθνική (3,3), ΔΕΗ (3), Alpha Bank (2,6), Ελ. Πετρέλαια (2,3) και Μυτιληναίος (2,2 δις ευρώ). Παράλληλα, το ενδιαφέρον και στις πέντε συνεδριάσεις ήταν αυστηρά εστιασμένο στα blue chip, με αποτέλεσμα η επίδοση του FTSEM (+0,65%) να είναι το ένα τρίτο της επίδοσης των FTSE25 (+1,93%) και ΓΔ (+1,75%). Αυτό μαζί με την υποχώρηση του μέσου ημερήσιου τζίρου στα 63 από 78 εκατ. ευρώ, υπογραμμίζουν το απροσδόκητο της υπέρβασης των 906 μονάδων.
Μεγαλώνει όσο πλησιάζει το τέλος της περιόδου ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων το πλήθος των ανακοινώσεων. Τη Δευτέρα 11/4 ανακοινώνει η ΑΛΜΥ, ενώ την ίδια ημέρα θα διεξαχθεί η τηλεδιάσκεψη της Intralot, την Τρίτη 12/4 η Motor-Οil και η Jumbo (τελική γραμμή), την Τετάρτη 13/4 η Frigoglass πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης, την Πέμπτη 14/4 ακολουθούν οι Τερνα Ενεργειακή, Πλαστικά Θράκης και AS Company, ενώ την Παρασκευή δημοσιεύει ο ΑΔΜΗΕ. Εντός της εβδομάδας είναι προγραμματισμένες και οι πρώτες παρουσιάσεις μέσω τηλεδιασκέψεων στην Ένωση Θεσμικών, με την Jumbo να ανοίγει την αυλαία την Τρίτη, ακολουθούν Profile και Motor Oil την Τετάρτη, ενώ την Πέμπτη ο ΟΛΠ κλείνει αυτό το πρώτο σετ παρουσιάσεων.
Στο εξωτερικό εκκινεί η σεζόν αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου στις ΗΠΑ με πρώτη την JP Morgan την Τετάρτη 13 Απριλίου, ενώ στις 14 Απριλίου ανακοινώνουν Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley και Wells Fargo.
*Οι Ευρωπαϊκές Αγορές (μεταξύ αυτών και το ΧΑ) θα είναι κλειστές την ερχόμενη Παρασκευή και Μ. Δευτέρα, λόγω των Τραπεζικών αργιών για το Πάσχα των Καθολικών.
ΗΠΑ ΕΥΡΩΠΗ ΚΟΣΜΟΣ
Η εποχή του φθηνού χρήματος τελειώνει
Ένα μόνο σαφές μήνυμα εκπέμπει η εικόνα των αγορών το φετινό Απρίλιο: Οι επενδυτές αντιλαμβάνονται επιτέλους πως τα χρόνια της άφθονης και φθηνής εξ αυτού ρευστότητας πλησιάζουν στο τέλος τους.
Τα πρόσφατα δημοσιευμένα πρακτικά της συνεδρίασης του Μαρτίου της FOMC υποδηλώνουν ότι ακόμη και τα μέλη της Επιτροπής με μακροχρόνια θέση υπέρ της νομισματικής χαλάρωσης είναι τώρα υπέρ των μέτρων σύσφιξης. Οι αναλυτές ειδοποιούν τους ενδιαφερόμενους επενδυτές πως οι επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων θα είναι κατά 50 μονάδες βάσης (bps), όχι 25. Η Fed στοχεύει να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να πυροδοτήσει ύφεση. Οι επενδυτές είναι δύσπιστοι, αλλά οι αισιόδοξοι αναμένουνε ότι ο πληθωρισμός θα μετριαστεί αργότερα φέτος, επαναφέροντας τα μέλη που υποστηρίζουν τη χαλαρή πολιτική στις αρχικές τους απόψεις. Ερωτήματα εγείρονται επίσης σχετικά με το αν μπορεί η Κίνα εν μέσω αναζωπύρωσης του Covid και αυστηρών υγειονομικών πολιτικών με ότι αυτό συνεπάγεται να επιτύχει τους φιλόδοξους στόχους της οικονομικής της ανάπτυξης; Επίσης αναζητά η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα τις πιθανότητες που διαμορφώνονται ενάντια στην ανάπτυξη στις χώρες της ΕΕ, τώρα που προσπαθούν να απογαλακτιστούν από το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο.
Μια δέσμη αβεβαιοτήτων
Υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με το τι πρόκειται να συμβεί στη συνέχεια σε μια σειρά από τομείς που σχετίζονται με τις επενδύσεις. Η χρηματιστηριακή αγορά έχει μια ασταθή χρονιά μέχρι στιγμής, επειδή δεν υπάρχει συναίνεση σχετικά με τις οικονομικές και γεωπολιτικές προοπτικές. Με άλλα λόγια, η υψηλή νευρικότητα υπάρχει γιατί είναι μεγάλο το πλήθος των αβεβαιοτήτων. Τις αναφέρουμε λιτά:
- Αβεβαιότητα για τη συμπεριφορά του καταναλωτή. Οι καταναλωτικές δαπάνες είναι σίγουρα ο κύριος μοχλός του επιχειρηματικού κύκλου. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός έχει επηρεάσει τις προσδοκίες των καταναλωτών. Ένα ανησυχητικό στοιχείο είναι η πτώση που είχε ο μέσος όρος των συνιστωσών προσδοκιών του Δείκτη Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης και του Δείκτη Καταναλωτικού Συναισθήματος που είναι ίδιος με τη συνιστώσα των προσδοκιών του Δείκτη Αισιοδοξίας Καταναλωτή [COI].) Ο Δείκτης COI τον Μάρτιο μειώθηκε από 95,8 πριν από ένα χρόνο σε 65,5. Ήταν η χαμηλότερη ένδειξη από τον Ιανουάριο του 2013. Όλοι περιμένουν τη μέτρηση αυτών των μεγεθών τον Απρίλιο.
- Αβεβαιότητα για ύφεση στη μεγαλύτερη οικονομία. Υπάρχει εκτεταμένη αμηχανία σχετικά με την εξέλιξη της καμπύλης απόδοσης. Αυτό οφείλεται στο ότι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών και 2ετών ομολόγων του Δημοσίου έχει γίνει ελαφρώς αρνητική, σηματοδοτώντας προφανώς ύφεση μέσα στους επόμενους μήνες.
- Αβεβαιότητα σχετικά με τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Οι αισιόδοξοι όπως ο Dr Ed Yardeni προβλέπουν ότι ο ονομαστικός πληθωρισμός και ο δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα κορυφωθούν μεταξύ 6,0%-7,0% μέχρι τα μέσα του τρέχοντος έτους, πριν υποχωρήσουν στο 4,0%-5,0% έως το δεύτερο εξάμηνο του 2022 και στο 3,0%-4,0% το επόμενο έτος. Η βασική τους υπόθεση είναι ότι ο πληθωρισμός θα μετριαστεί σημαντικά για τα διαρκή καταναλωτικά αγαθά.
- Αβεβαιότητα για τη Fed. Οι επικεφαλής της Fed θα συνεχίσουν να μιλάνε δημόσια σε κάθε ευκαιρία μέχρι την επόμενη «περίοδο συσκότισης» από τις 23 Απριλίου έως τις 5 Μαΐου. Είναι πιθανό να ενισχύσουν τις ευρέως διαδεδομένες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης.
- Αβεβαιότητα για την παγκόσμια τάξη. Ο πόλεμος της Ρωσίας με την Ουκρανία δεν φαίνεται να πλησιάζει σε κατάπαυση του πυρός, πόσο μάλλον σε οποιαδήποτε ειρηνευτική συμφωνία. Φαίνεται ότι ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν περιορίζει τις φιλοδοξίες του από μια γρήγορη ανατροπή της ουκρανικής κυβέρνησης στην προσάρτηση εδαφών στην ανατολική Ουκρανία. Ωστόσο, είναι απίθανο ο Πρόεδρος Zelensky της Ουκρανίας να συναινέσει ή… να ανατραπεί ο Πούτιν. Έτσι, ένας παρατεταμένος πόλεμος φαίνεται τώρα πιθανός.
- Αβεβαιότητα για τα κέρδη. Η προοπτική βραδύτερης οικονομικής ανάπτυξης με περισσότερο πληθωρισμό κάνει τις προβλέψεις για τα κέρδη των εισηγμένων πιο δύσκολες από ότι συνήθως.
Η άθροιση των παραπάνω αβεβαιοτήτων οδηγά στη μητέρα των καθημερινών νευρικοτήτων που είναι: Η αβεβαιότητα σχετικά με την αποτίμηση των πάσης φύσεως αξιών.
Η εικόνα της εβδομάδας με αριθμούς
Στη δεύτερη εβδομάδα του Απριλίου μόνο 4 εκ των 18 δεικτών που παρακολουθούμε εμφάνισαν άνοδο, οι 3 ήταν στην Ευρώπη. Ο S&P500 υποχώρησε -1,27%, στο 2022 χάνει -5,83%. Ο Dow έπεσε κατά -0,28%, με επίδοση -4,45% στο 2022. Ο S&P400 είχε μεταβολή -3,43%, με απώλειες στο 2022 -7,91%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης εμφάνισε πτώση -4,62%, στο 2022 χάνει -11,17%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή -3,86%, στο 2022 υποχωρεί κατά -12,36%.
Ο FTSE100 του Λονδίνου ενισχύθηκε κατά +1,75% στη βδομάδα και στο έτος ενισχύεται +3,86%. Ο DAX υποχώρησε -1,13%, αλλά στο 2022 υποχωρεί -10,08%, ο CAC με μεταβολή -2,04%, στο 2022 χάνει -8,46%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας ανέβηκε κατά +1,21%, ενώ στο 2022 είχε επίδοση -1,23%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία έπεσε -1,37%, με ετήσια επίδοση -9,24%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία άνοδο +0,57%, ενώ στο έτος χάνει -5,50%.
Ο Bovespa της Βραζιλίας έπεσε -2,67%, με επίδοση στο 2022 +12,88%. Ο IPC του Μεξικού υποχώρησε -3,40%, και στο 2022 αποδίδει +2,66%. Ο χρυσός με κέρδη +1,14%, βρέθηκε στα 1950,40 δολάρια η ουγκιά, με επίδοση στο 2022 +6,55%. Υποχώρησε κατά -1,53%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 97,90 δολάρια το βαρέλι. Στο 2022 ενισχύεται κατά +29,75%.
Ο Nikkei, με εβδομαδιαία μεταβολή -2,46%, είχε απόδοση -6,27% στο 2022. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα μειώθηκε κατά -1,44%, και στο 2022 υποχωρεί -9,31%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία κέρδισε +0,29% με επίδοση στο έτος +2,5%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng συρρικνώθηκε κατά -0,76%, στο 2022 χάνει -6,52%. Με εβδομαδιαία μεταβολή -0,94% έκλεισε ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης, ενώ στο τρέχον έτος χάνει -10,66%.
Η Ευρώπη και οι κυρώσεις
Στις 5 Απριλίου, ως απάντηση στις πολεμικές θηριωδίες, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε ένα πέμπτο πακέτο κυρώσεων κατά της Ρωσίας, συμπεριλαμβανομένης της απαγόρευσης εισαγωγής άνθρακα από τον Αύγουστο. Την τρέχουσα εβδομάδα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα συζητήσει επίσης την απαγόρευση των εισαγωγών πετρελαίου (25% του συνόλου της ΕΕ), ένα μέτρο που
κερδίζει την υποστήριξη της κοινής γνώμης και των πολιτικών κομμάτων σε ορισμένα κράτη μέλη. Στη Γερμανία και την Αυστρία, οι κυβερνήσεις προετοιμάζουν σχέδια που θα μεριμνούσαν για την διανομή της ενέργειας ενδεχόμενα πρώτα στις επιχειρήσεις. Στην Ιταλία, ο πρωθυπουργός Μάριο Ντράγκι προειδοποίησε ότι η απόφαση είναι μεταξύ «ειρήνης ή διατήρησης του κλιματισμού στα σπίτια μας». Η ελεγχόμενη κατανομή του φυσικού αερίου ή του πετρελαίου θα οδηγούσε, σύμφωνα με τους αναλυτές της Barclays, πιθανώς τη ζώνη του ευρώ σε ύφεση. «Το ΑΕΠ θα μπορούσε να μειωθεί κατά 1-3 ποσοστιαίες μονάδες εάν επιβληθεί ρωσικό ενεργειακό εμπάργκο. Αυτές οι εκτιμήσεις δεν λαμβάνουν υπόψη τις επιπτώσεις που θα μπορούσαν να έχουν τέτοια μέτρα στους καταναλωτές και την επιχειρηματική εμπιστοσύνη, αλλά επίσης έχει αποκλείσει κάθε ελαφρυντικό δημοσιονομικό μέτρο που ενδέχεται να λάβουν οι κυβερνήσεις». Σημείωναν χαρακτηριστικά δικαιολογώντας το πλήθος των αβεβαιοτήτων των ημερών.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει σχέδιο να αντικαταστήσει το μεγαλύτερο μέρος του φυσικού αερίου που αγοράζει από τη Ρωσία, όπως περιγράφεται λεπτομερώς σε άρθρο της 28ης Μαρτίου στη Die Welt. Αυτές οι επιλογές θα αντικαταστήσουν μόνο τα δύο τρίτα του ρωσικού φυσικού αερίου. Οποιοδήποτε έλλειμμα ενδέχεται να περιορίσει την ποσότητα φυσικού αερίου που παρέχεται στις εταιρείες. Υπάρχουν λίγα περιθώρια για λάθη ή για την πιθανότητα να εμφανιστεί ένας ασυνήθιστα κρύος χειμώνας. Η Ευρώπη στοχεύει να γεμίσει τις δεξαμενές αποθήκευσης φυσικού αερίου τουλάχιστον στο 80% της χωρητικότητας πριν από την άφιξη της χειμερινής περιόδου θέρμανσης. Οι ευρωπαϊκές χώρες έχουν αυξήσει τις αγορές τους σε LNG από τις ΗΠΑ, το Κατάρ και άλλες φιλικές χώρες. Το πόσο ακόμη θα συνεχίσουν να αγοράζουν φυσικό αέριο από τη Ρωσία είναι άγνωστο, ειδικά αν αρνηθούν να το πληρώσουν σε ρούβλια όπως απαιτεί η Ρωσία.
Ο προβληματισμός της ΕΚΤ
Η ΕΚΤ βρίσκεται μεταξύ σφύρας και άκμονος ή μεταξύ την αντιμετώπισης του πληθωρισμού και της διευκόλυνσης των προοπτικών ανάπτυξης. Ένα αρνητικό σοκ από μια πιθανή ύφεση στο μέτωπο της ανάπτυξης θα περιέπλεκε εξαιρετικά το έργο της. Στην ερχόμενη συνεδρίαση στις 14 Απριλίου, πιθανότατα να ειδοποιήσουν ότι το QE πλησιάζει στο τέλος του, μάλλον τον Ιούνιο-Ιούλιο, ανοίγοντας το δρόμο για μια αύξηση στο δεύτερο εξάμηνο.
ΧΑ
Η εβδομάδα που επανέφερε κέρδη στο έτος
Με τρεις καθαρά ανοδικές συνεδριάσεις και μέτριους προς χαμηλούς ημερήσιους όγκους, μια σχεδόν ανέλπιστη άνοδος στη δεύτερη εβδομάδα του συνήθως ανοδικού Απριλίου, άλλαξε το πρόσημο της ετήσιας μεταβολής του Γενικού Δείκτη τιμών. Καθώς την Παρασκευή είχαμε την υπέρβαση των 906, ενώ στο τέλος της πρώτης Παρασκευής του Απριλίου το κλείσιμο στις 890,7 μονάδες είχε αφήσει υποσχέσεις, στους αισιόδοξους επενδυτές, για υπέρβαση της σκληρής οροφής των 900 μονάδων. Οι σκεπτικιστές έδιναν πιθανότητες σε μια υποχώρηση προς τις 860 μονάδες, αν συνεχιζόταν η άνοδος στην τιμή του πετρελαίου. Το πετρέλαιο υποχώρησε κατά -1,5% αλλά και οι βασικοί δείκτες σε παγκόσμια κλίμακα εμφάνισαν απώλειες, με εξαίρεση τον FTSE100 του Λονδίνου, του ισπανικού ΙΒΕΧ και του Sensex της Ινδίας.
Η εβδομάδα ξεκίνησε με εμφάνιση χαμηλών όγκων και τους επενδυτές να οδηγούν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 893,47 από 890,70 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +0,31%. Ο συνολικός τζίρος περιορίστηκε στα 49,641 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 2,644 εκατ. και επειδή ο ΔΤΡ έκλεισε στις 655,52 μονάδες με μεταβολή +0,73%, ο FTSE25 έκλεισε με άνοδο +0,50% στις 2166,60 από 2155,77 μονάδες την προηγούμενη. Ο FTSEΜ όμως υποχώρησε -0,15%. Την επόμενη μια εκτίναξη ως τις 901,29 μονάδες με κέρδη τότε +0,88%, κατέληξε σε πτώση -0,09% για τον ΓΔ που έκλεισε στις 892,68 μονάδες. Ο ΔΤΡ έκλεισε στις 646,10 μονάδες με μεταβολή -1,44% και ο FTSE25 έκλεισε με πτώση -0,19% στις 2162,39, ενώ ο FTSEΜ υποχώρησε -0,02%. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 71,449 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων ήταν 17,846 εκατ. Την Τετάρτη στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά κυριάρχησαν οι πιέσεις στις μετοχικές αξίες και ο ΓΔ κατέληξε στις 884,20 μονάδες, με πτώση -0,95%. Ο ΔΤΡ έκλεισε στις 631,81 μονάδες με μεταβολή -2,21%. Ο FTSE25 έκλεισε με πτώση -1,03% στις 2140,20 μονάδες, ενώ ο FTSEΜ υποχώρησε -0,90%. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 66,151 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 11,783 εκατ. τη μέρα που εμφανίστηκε το κατώτερο εβδομάδας για τον μέσο όρο στις 882,74 μονάδες. Η σύνοδος της Πέμπτης λειτούργησε ως ειδοποίηση για την επόμενη συνεδρίαση, αφού ο ΓΔ σταμάτησε στις 890,85 μονάδες με μεταβολή +0,75%. Ο τζίρος περιορίστηκε στα 50,167 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 3,613 εκατ. Ο ΔΤΡ έκλεισε στις 635,50 μονάδες με μεταβολή +0,58%. Έτσι ο FTSE25 έκλεισε με άνοδο +0,70% στις 2155,10 μονάδες, ενώ ο FTSEΜ κέρδισε +1,29%. Την Παρασκευή, παρά τις εκτιμήσεις για συσσώρευση της αγοράς κάτω από τις 900 μονάδες, οι συναλλασσόμενοι με μέτριο τζίρο, οδήγησαν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 906,26 μονάδες, με μεταβολή +1,73%. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 76,167 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 3,511 εκατ. Ο ΔΤΡ έκλεισε στις 644,35 μονάδες με μεταβολή +1,39%. Ο FTSE25 με άνοδο +1,96% σταμάτησε στις 2197,38 μονάδες, ήτοι 42,28 μονάδες, ενώ ο FTSEΜ κέρδισε +0,44%. Η συνολική κεφαλαιοποίηση κατέληξε στα 65,168 από 64,050 δις ευρώ την Παρασκευή 1/4. Ο μέσος ημερήσιος τζίρος διαμορφώθηκε στα 62,72 από 77,6 εκατ. ευρώ στην πρώτη εβδομάδα του Απριλίου και των πακέτων πλησίασε οριακά τα 7,9 από 11 εκατ.
Η εικόνα των blue chip
Με κέρδη μεγαλύτερα των δεικτών συναντάμε: ΟΤΕ +7,79% (+11,34% στο μήνα) και (+12,33% στο έτος), ΕΛΛΑΚΤΩΡ +6,53% (+10,39%) και (+5,47%), ΟΠΑΠ +6,29% (+7,50%) και (+13,79%), ΜΠΕΛΑ +5,49% (+6,67%) και (+14,29%), ΕΤΕ +4,07% (+6,74%) και (+22,10%), ΕΛΠΕ +3,28% (+2,30%) και (+21,38%), ΚΟΥΕΣ +3,05% (+5,56%) και (-2,61%), ΜΥΤΙΛ +2,77% (+4,78%) και (+2,84%),ΤΙΤC +2,67% (+3,28%) και (+3,44%), ΔΕΗ +2,34% (+3,55%) και (-16,28%), ΜΟΗ +2,10% (+3,69%) και (+6,18%), ΕΥΔΑΠ +2,01% (+3,35%) και (-9,22%). Ακολουθούν με μικρότερη των δεικτών άνοδο οι ΤΕΝΕΡΓ +1,22% (+0,30%) και (+22,61%), ΑΔΜΗΕ +0,88% (+2,68%) και (-4,76%), ΟΛΠ +0,59% (0,00%) και (-1,28%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,53% (0,00%) και (-0,95%). Η ΣΑΡ αμετάβλητη 0,00% (+1,81%στον Απρίλιο) και (-17,98% στο 2022). Στον αντίποδα οκτώ blue chip με απώλειες κατά σειρά ΑΡΑΙΓ -5,96% (-3,25%) και (+11,55%), ΕΥΡΩΒ -3,10% (-3,06%) και (+15,55%), ΛΑΜΔΑ -2,52% (-0,72%) και (-10,28%), ΠΕΙΡ -2,41% (-2,54%) και (+6,90%), ΒΙΟ -2,27% (-3,26%) και (-6,32%), ΑΛΦΑ -2,06% (-0,09%) και (+3,53%), ΕΕΕ -1,45% (-0,42%) και (-36,95%), και ΕΛΧΑ -1,28% (-2,52%στον Απρίλιο) και (-8,00% στο 2022).
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Με λιγότερες συνεδριάσεις η εβδομάδα εκπνοής των σειρών Απριλίου
Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον μόνιμα ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης. Το άνοιγμα στις 2168,33 μονάδες αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 13,23 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 42,28 μονάδες ψηλότερα. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 10:30 και ήταν οι 2168,33 μονάδες. Το ανώτερο ημέρας οι 2207,91 μονάδες, ήρθε στις 15:38. Το κλείσιμο στις 2197,38 από 2155,10 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,96% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 13,964 εκατ. ευρώ την Παρασκευή 8/4/22 καθώς η τρέχουσα, ως τρίτη στον Απρίλιο, περιλαμβάνει την εκπνοή των σειρών την Πέμπτη λόγω των αργιών γύρω από το Πάσχα των Καθολικών.
Με εστίαση στα εταιρικά αποτελέσματα προσεγγίζουν την αγορά, στην τρέχουσα συγκυρία, αρκετοί εγχώριοι αναλυτές. Από την Merit Sec. επέλεξαν να αναφερθούν αισιόδοξα για τη βραχυπρόθεσμη τάση, τονίζοντας παράλληλα γεγονότα που θεωρούν πως θα επηρεάσουν το κλίμα: “H μεσοπρόθεσμη τάση του ΓΔ είναι θετική προς το παρόν, καθώς συνεχίζει να κινείται υψηλότερα από τον εκθετικό ΚΜΟ 200 (896 μονάδες), έχοντας προεξοφλήσει ως ένα βαθμό ότι οι συνομιλίες μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας θα συνεχιστούν και θα έχουν θετική έκβαση. Εκτιμούμε ότι επόμενο βασικό σημείο αντίστασης είναι το 923 για τον Δείκτη και η περιοχή του 680 - 700 για το δείκτη των Τραπεζών. O Μάνος Χατζηδάκης της Beta Sec., σχολίασε με διαφορετικό πρίσμα την εικόνα της αγοράς: Αρωγός των αγοραστικών τάσεων που επικράτησαν στην Αγορά ήταν η δημοσίευση ικανοποιητικών αποτελεσμάτων χρήσης, τα οποία συνοδεύονται από ακόμα πιο ικανοποιητικές μερισματικές αποδόσεις. Το κόστος πωληθέντων και ειδικά το κομμάτι που συνδέεται με την Ενέργεια παραμένει μια σημαντική εκκρεμότητα, που πιθανόν να οδηγήσει σε αναθεωρήσεις, ωστόσο οι Διοικήσεις των Εταιρειών δείχνουν, προς το παρόν, να έχουν λύσεις αντιστάθμισης, ή μετακύλησης του κόστους στην κατανάλωση.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Απριλίου ο όγκος διαμορφώθηκε στα 643 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2206,00 μονάδες, κατώτερο στις 2174,50 και τελευταίες πράξεις στις 2200,00 μονάδες με τιμή κλεισίματος τις 2193,75 από 2146,75 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 2956 από 3056. Διακινήθηκαν επίσης 634 ΣΜΕ της σειράς Μαΐου με ανώτερο τις 2204,25 μονάδες κατώτερο τις 2172,00 και τελευταίες πράξεις στις 2200,00 με τιμή κλεισίματος τις 2194,75 από 2146,00 μονάδες και τα ανοικτά συμβόλαια ανήλθαν 531 από 247.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον παρέμεινε επιλεκτικό. Στα calls λήξης Απριλίου διακινήθηκαν 7 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2150 και 2200 μονάδες. Για την επόμενη σειρά λήξης Μαΐου ο όγκος ανήλθε σε 100 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2250 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της νέας τρέχουσας σειράς δεν διακινήθηκαν συμβόλαια. Ενώ για την επομένη σειρά λήξης Μάιου διακινήθηκαν 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2100 και στις 2250 μονάδες.
Ο ΔΤΡ έκλεισε στην συνεδρίαση της Πέμπτης 7/4, στις 635,50 μονάδες με μεταβολή +0,58%. Την Παρασκευή 8/4, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών κινούμενος μεταξύ 644,10 μονάδων (+1,35%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 645,30 (+1,54%), και ανώτερο τις 660,63 (+3,95%) έκλεισε στις 644,35 μονάδες με μεταβολή +1,39%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου διαμορφώθηκε στα 26,931 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ (+1,36%) απασχόλησε 7,618 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ (+3,68%) 10,165 εκατ., η ΠΕΙΡ (+0,66%) απασχόλησε 2,252 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ (0,00%) απασχόλησε 5,333 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα. Η αύξηση του τζίρου των συναλλαγών για τις Τράπεζες σε συνδυασμό με τις πιέσεις που ασκήθηκαν σε αυτές δεν θεωρείται ως θετικό για τη συνέχεια μήνυμα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Μαρτίου δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια, η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 651,50 από 642,50 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ παρέμειναν 0.
Η εικόνα των blue chip
Με κέρδη μεγαλύτερα των δεικτών συναντάμε: ΟΤΕ +7,79% (+11,34% στο μήνα) και (+12,33% στο έτος), ΕΛΛΑΚΤΩΡ +6,53% (+10,39%) και (+5,47%), ΟΠΑΠ +6,29% (+7,50%) και (+13,79%), ΜΠΕΛΑ +5,49% (+6,67%) και (+14,29%), ΕΤΕ +4,07% (+6,74%) και (+22,10%), ΕΛΠΕ +3,28% (+2,30%) και (+21,38%), ΚΟΥΕΣ +3,05% (+5,56%) και (-2,61%), ΜΥΤΙΛ +2,77% (+4,78%) και (+2,84%),ΤΙΤC +2,67% (+3,28%) και (+3,44%), ΔΕΗ +2,34% (+3,55%) και (-16,28%), ΜΟΗ +2,10% (+3,69%) και (+6,18%), ΕΥΔΑΠ +2,01% (+3,35%) και (-9,22%). Ακολουθούν με μικρότερη των δεικτών άνοδο οι ΤΕΝΕΡΓ +1,22% (+0,30%) και (+22,61%), ΑΔΜΗΕ +0,88% (+2,68%) και (-4,76%), ΟΛΠ +0,59% (0,00%) και (-1,28%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,53% (0,00%) και (-0,95%). Η ΣΑΡ αμετάβλητη 0,00% (+1,81%στον Απρίλιο) και (-17,98% στο 2022). Στον αντίποδα οκτώ blue chip με απώλειες κατά σειρά ΑΡΑΙΓ -5,96% (-3,25%) και (+11,55%), ΕΥΡΩΒ -3,10% (-3,06%) και (+15,55%), ΛΑΜΔΑ -2,52% (-0,72%) και (-10,28%), ΠΕΙΡ -2,41% (-2,54%) και (+6,90%), ΒΙΟ -2,27% (-3,26%) και (-6,32%), ΑΛΦΑ -2,06% (-0,09%) και (+3,53%), ΕΕΕ -1,45% (-0,42%) και (-36,95%), και ΕΛΧΑ -1,28% (-2,52%στον Απρίλιο) και (-8,00% στο 2022).
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι αυξήθηκαν από τα επίπεδα της προηγούμενης για τα ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου των Τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 11392 ΣΜΕ λήξης Ιουνίου και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 98.588 από 94.518 και τιμή κλεισίματος στα 1,13 ευρώ. Δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου και έμειναν 30 ανοικτές θέσεις
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 4730 ΣΜΕ λήξης Ιουνίου με τιμή κλεισίματος 3,57 ευρώ και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 24.931 από 25.065. Δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου και έμειναν 141 οι ανοικτές θέσεις
Της ΕΥΡΩΒ με 4171 ΣΜΕ λήξης Ιουνίου με τιμή κλεισίματος στα 1,05 ευρώ και έγιναν 38.314 από 37.090 τα ανοικτά ΣΜΕ.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 1981 ΣΜΕ λήξης Ιουνίου με τιμή κλεισίματος 1,37 ευρώ και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 27.208 από 25.960.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 1599 ΣΜΕ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ λήξης Ιουνίου, τα 387 ΣΜΕ του ΟΠΑΠ, και τα 373 ΣΜΕ της ΜΥΤΙΛ λήξης Ιουνίου.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν φτωχό και αφορούσε τα 24818 συμβόλαια για ΟΤΕ, τα 2370 συμβόλαια για ΕΤΕ, και στα 224 για ΕΛΠΕ.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Δευτέρα 11/4 στην έναρξη μιας εβδομάδας που αναμένονται αποφάσεις από τις συνεδριάσεις αρκετών κεντρικών τραπεζών και στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ενώ το ευρώ σημείωσε κέρδη λόγω ανακούφισης, επειδή η ακροδεξιά δεν κέρδισε τον πρώτο γύρο των γαλλικών προεδρικών εκλογών.
Στις 8:45
Ο ιαπωνικός Nikkei έχανε -0,77%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε οριακή άνοδο +0,04%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας βρέθηκε -0,44% χαμηλότερα
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ βρέθηκε στο -3,00%
Ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας εμφάνισε ανοδική μεταβολή -2,17%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε απώλειες -1,41% και ήταν στις 575,70 μονάδες
