Από την έντυπη έκδοση
Του Ανέστη Ντόκα
[email protected]
Η ετήσια απόδοση +10,42% που πέτυχε το Χρηματιστήριο Αθηνών το 2021 είναι από τις πιο φτωχές επιδόσεις τα τελευταία 53 χρόνια (1969-2021) που υπάρχουν διαθέσιμα στατιστικά στοιχεία. Η καλύτερη επίδοση σ' αυτόν τον μισό αιώνα κατεγράφη το 1972 (+206,58%) και η χειρότερη επίδοση ήταν το 2008 (-65,50%), την τελευταία χρονιά πριν από την έναρξη της δεκαετούς κρίσης.
Στη διάρκεια της παρελθούσης οικονομικής χρήσης η κεφαλαιοποίηση αυξήθηκε κατά 12,213 δισ. ευρώ, καθώς έκλεισε στα 53,865 δισ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2020 και έπειτα από 249 συνεδριάσεις η αξία της αγοράς διαμορφώθηκε στα 66,078 δισ. ευρώ.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE 25 το 2021 ενισχύθηκε κατά 10,72%, ο τραπεζικός δείκτης κέρδισε 10,78%, ενώ ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης Mid Cap, που αντιπροσωπεύει τις μετοχές της μεσαίας αποτίμησης, ξεχώρισε έχοντας άνοδο 34,72%.
Μεγάλη κεφαλαιοποίηση
Στον χώρο της μεγάλης κεφαλαιοποίησης αρκετές ήταν οι μετοχές που είχαν σημαντικά καλύτερη απόδοση από αυτή του Γενικού Δείκτη. Ειδικότερα, η μετοχή της Quest Συμμετοχών, που στις 20 Δεκεμβρίου προήχθη στον Large Cap, προερχόμενη από τη μεσαία αποτίμηση, έβγαλε τη χρονιά με ράλι +79,33% και διαρκή ιστορικά υψηλά, έχοντας άκρως εντυπωσιακή πορεία.
Εξαιρετική εικόνα είχε και η Eurobank, με άνοδο 54%, ξεχωρίζοντας όχι μόνο στον τραπεζικό κλάδο, αλλά στο σύνολο του FTSE 25, ενώ για ακόμη μια χρονιά ο αξιόπιστος ΟΤΕ έδωσε επίδοση +23,33%, δικαιώνοντας αναλυτές σε όλη την Ευρώπη που χαρακτηρίζουν τη μετοχή μία από τις πλέον ελκυστικές σε όλη την ήπειρο.
Οι ενεργειακές μετοχές είχαν επίσης καλή παρουσία, με κορυφαία εταιρεία τη Mytilineos, στο +27,74%, και ακολούθησαν η ΔΕΗ με +26,51%, η Viohalco με +22,73%, η ΓΕΚ Τέρνα με +20,7%, η Motor Oil με +16,53% και τα ΕΛΠΕ με +15,19%. Κέρδη 13,88% είχε ο ΟΠΑΠ και 13,68% η ΕΥΔΑΠ.
Στον αντίποδα, η Ελλάκτωρ εμφάνισε απώλειες 24,70%, με τον «πόλεμο» των δύο μετοχικών πόλων να κοστίζει ακριβά στην επιχείρηση. Απώλειες 11,33% είχε η Jumbo, κάτι που επιβάρυνε την εικόνα του Γ.Δ., ενώ σ' αυτό συνέβαλαν και τίτλοι όπως του ΟΛΠ (-11,69%), του ΑΔΜΗΕ (-8,70%), της Aegean Airlines
(-6,70%) και της Σαράντης (-4,81%).
Μεσαία κεφαλαιοποίηση
Εξαιρετική πορεία στον μεσαίο χώρο είχαν μετοχές όπως οι: Intracom Holdings (+105,25%), Entersoft (+111,54%), Πλαστικά Θράκης (+81%), Cenergy Holdings (+79,19%), Intrakat (+62,36%), Avax (+50%), Κρι Κρι (+30%). Αξιοσημείωτες ήταν οι αποδόσεις και στον κλάδο της πληροφορικής, όπου πλην της Entersoft, σημαντικότατα κέρδη είχαν τίτλοι όπως Ίλυδα (+88,44%), Byte Computer (+82%), Space Hellas (+73,36%), Ιντεάλ (+62,16%), Quality & Reliability (+58,27%), Logismos (+34%) και Profile (+21%). Παράλληλα, μεγάλο ράλι καταγράφηκε και σε κάποιες άλλες μετοχές εταιρειών που «επιστρέφουν» επιχειρηματικά, με κυριότερους εκπροσώπους αυτής της κατηγορίας τις Intralot (+355%), Μπήτρος (+283%), ΣΙΔΜΑ (+283%), Αλουμύλ (+53%), Reds (+69%) κ.ά.
Διάψευση προσδοκιών
Το 2021 δεν δικαιώθηκαν οι προσδοκίες των επενδυτών στο Χρηματιστήριο. Ασφαλώς μεγάλο μερίδιο σ' αυτή την αρνητική εξέλιξη είχαν οι χαμηλοί όγκοι συναλλαγών, καθώς τα ξένα χαρτοφυλάκια δεν είχαν την παρουσία των προηγούμενων ετών. Ο λόγος ήταν ο Covid-19, αλλά και το γεγονός ότι υπάρχουν λίγες εισηγμένες στο Χρηματιστήριο, αφού παραμένει ιδιαίτερα χαμηλή η εμπορευσιμότητα. Ταυτόχρονα μεγάλο μέρος της ρευστότητας απορροφήθηκε από τα εταιρικά ομόλογα, με τους επενδυτές να στρέφονται σ' αυτές τις εκδόσεις και να αποφεύγουν να πάρουν επενδυτικό ρίσκο στις μετοχές.
Επίσης 1 στις 3 εισηγμένες παραμένει σε καθεστώς επιτήρησης, αφού έχουν οικονομικό πρόβλημα και δεν μπορούν να ξεκολλήσουν από ζημιογόνες οικονομικές χρήσεις. Έτσι, το χρηματιστηριακό ταμπλό το 2021 δεν πρόσφερε αξιόλογες αποδόσεις, με συνέπεια η πλειονότητα των εισηγμένων να κινηθεί σε χαμηλά επίπεδα επιδόσεων. Ταυτόχρονα και οι μερισματικές αποδόσεις ήταν μικρές λόγω της περιορισμένης κερδοφορίας το 2019, αφού είχε ήδη ξεκινήσει ταλαιπωρία του Covid-19.
Στο πρώτο τετράμηνο του 2021, μετά την αρχική καταγραφή χαμηλών έτους στη συνεδρίαση της 27ης Ιανουαρίου (743,49 μονάδες), η αγορά, με βοήθεια τη σημαντική βελτίωση του κλίματος στις διεθνείς αγορές, κινήθηκε ανοδικά πάνω από τα επίπεδα των 900 μονάδων. Στη συνέχεια, από τις αρχές Μαΐου έως και το τέλος του έτους η διακύμανση του Γενικού Δείκτη περιορίστηκε σε ένα εύρος 100 μονάδων και κινήθηκε μεταξύ των 830-930 μονάδων, καταγράφοντας υψηλότερη τιμή έτους στις 929,26 μονάδες στη συνεδρίαση της 30ής Αυγούστου.
Μερίδα αναλυτών εκφράζει προβληματισμό για την αδυναμία της αγοράς να αντιδράσει δυναμικά στο πλήθος των θετικών εκτιμήσεων για την ελληνική οικονομία και τη χρηματιστηριακή αγορά, που δημοσιοποιούνται τελευταία.
