γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Σήμερα είναι η μέρα που οι επενδυτές περιμένουν με ενδιαφέρον την απόφαση της FOMC της Fed γύρω από την νομισματική της πολιτική. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει τη ρητορική και την πολιτική της για να επιταχύνει την οικονομική ανάκαμψη. Οι ευρωπαϊκές μετοχές αυξήθηκαν την Τρίτη, καθώς τα ισχυρά κέρδη της UBS και του κατασκευαστή ανταλλακτικών Autoliv πρόσθεσαν σε μια σειρά από αισιόδοξες εταιρικές ανακοινώσεις, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αύξησε τις προβλέψεις του για την παγκόσμια ανάπτυξη το 2021. Πτώση όμως είχαμε στη Wall Street, από πιέσεις στα τελευταία λεπτά με τους επενδυτές να επικεντρώνονται στα εταιρικά αποτελέσματα δ’ τριμήνου. Ο S&P 500 υποχώρησε 5,74 μονάδες, ή -0,2%, στις 3849,62 μονάδες, αφού έφτασε σε νέο ρεκόρ ενδοσυνεδριακά στις 3870,90. Ο Nasdaq Composite που εστιάζει στην τεχνολογία σημείωσε άνοδο 9,93 μονάδες, ή +0,1%, σε 13626,06. Ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε περίπου 23 μονάδες, ή -0,1%, στις 30937,04. Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη 27/1, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν την καθοδήγηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τη νομισματική πολιτική της, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών τεχνολογίας των ΗΠΑ αυξήθηκαν μετά από τα ισχυρά κέρδη της Microsoft.
Ο δείκτης MSCI για τις ασιατικές μετοχές της Ιαπωνίας εκτός Ιαπωνίας υποχωρεί στις 8:45 -0,34%, κινούμενος χαμηλότερα από την ενθυλάκωση κερδών από μετοχές πρώτων υλών, καθώς ορισμένοι επενδυτές έχουν επιφυλάξεις από τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις.
Την αντίδραση που προβλέπαμε στην Αθήνα, μετά την εμφάνιση του χαμηλού στις 755 μονάδες που θεωρήσαμε μήνυμα για αγορά μετοχών, την βοήθησε η ανατροπή της διάθεσης για φυγή από το ρίσκο που εμφάνισαν συντονισμένα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Άνοιξαν με ανοδικό χάσμα και συνέχισαν ανοδικά ενώ στην Αθήνα, οι Τράπεζες συνέχισαν να λειτουργούν σαν βαρίδι, με μικρότερο ωστόσο βάρος από της Δευτέρας, για τους βασικούς δείκτες. Καθώς την πρώτη ώρα οι πιο πιεσμένες ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ εμφάνιζαν κέρδη, αλλά οι πιέσεις στις ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ τις κρατούσαν με αρνητικό πρόσημο μεταβολής στο τέλος της πρώτης ώρας και τον κλάδο πεδίο πιέσεων καθημερινά. Οι επενδυτές στο πρώτο μέρος είχαν δώσει στα περισσότερα blue chip μικρά κέρδη και με αυτά οι βασικοί δείκτες διατηρούσαν άνοδο +0,3%. Τα επτά πτωτικά στις 11:45 με τον ΓΔ στο +0,3% ήταν ΑΛΦΑ -0,26%, ΔΕΗ -0,37%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ -0,88%, ΕΤΕ -0,84%, ΕΥΡΩΒ -0,87% ΟΠΑΠ -0,48% και ΠΕΙΡ -0,11%. Με τη συμπλήρωση του τετράωρου η εικόνα της αγοράς είχε βελτιωθεί αισθητά. Τα κέρδη του ΔΤΡ είχαν φθάσει στο +0,9% από την άνοδο στις ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ και τις μικρές απώλειες της ΕΤΕ και την κίνηση μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας της ΕΥΡΩΒ. Το αποτέλεσμα ήταν να παγιώνεται η εικόνα της διαφορετικής προσέγγισης των αποτιμήσεων Τραπεζικών μετοχών του 25άρη που σχηματίστηκε από την πρώτη ώρα.
Ο τζίρος στις 14:30 ξεπέρασε τα 27,5 εκατ. ευρώ με 1,5 αξία πακέτων για τον ΟΠΑΠ που μαζί με την ΕΛΛΑΚΤΩΡ και ΛΑΜΔΑ αποτελούσαν τα 4 πτωτικά blue chip και ο ΓΔ ήταν στις 768,75 μονάδες με μεταβολή +0,89%. Το ταμπλό έγραφε “των φρονίμων ολίγα” με βάση τα ποσοστά μεταβολής τους και κάτι ανάλογο ίσχυε για τις μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Το σκεπτικό που διέπει τις κινήσεις από τους ξένους θεσμικούς ακολουθεί πιθανά την ακόλουθη διαδρομή. Πρόδρομος δείκτης για την παγκόσμια ανάπτυξη είναι τα στατιστικά για τα κρούσματα και τους εμβολιασμούς για τον COVID-19. Κάθε επιδείνωση επιβαρύνει τις προοπτικές των κρατών και των εταιριών που πλήττονται οικονομικά από την πανδημία περισσότερο. Η Ευρώπη πλήττεται έντονα αυτή την εποχή και έχει την πιο αργή αλυσίδα εμβολιασμών. Η Ελλάδα αντλεί την πελατεία της για τον τουρισμό από εκεί. Αλλά οι επιπτώσεις θα είναι πολύ διαφορετικές αν ολοκληρωθεί ο εμβολιασμός στην ΕΕ τον Ιούνιο από το να συμβεί αυτό το φθινόπωρο. Επίσης στο κακό σενάριο τις μεγαλύτερες δυσκολίες θα αντιμετωπίσουν οι Τράπεζες που ούτως ή άλλως βαδίζουν προς ΑΜΚ. Έχοντας επίσης την υποχρέωση να ανταποκριθούν στα stress tests που ήταν προγραμματισμένα για πέρυσι και μετατέθηκαν για το πρώτο εξάμηνο του 2021.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Πτώση από πιέσεις στα τελευταία λεπτά στη Wall Street με τους επενδυτές να επικεντρώνονται στα εταιρικά αποτελέσματα δ’ τριμήνου. Καλά αποτελέσματα ανακοίνωσε η General Electric καθώς τα έσοδα περιορίστηκαν στα 21,93 δις δολάρια από 26,24 δις πέρυσι, ωστόσο ήταν πάνω από τις προσβλέψεις της αγοράς. Το ίδιο ίσχυσε και για τα αποτελέσματα που γνωστοποίησε η Johnson & Johnson. Αντίστοιχα, ισχυρά αποτελέσματα δ’ τριμήνου γνωστοποίησε και η 3Μ Co.
Στο μακροοικονομικό πεδίο, ικανοποίησαν τα στοιχεία μέτρησης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης καθώς ο εν λόγω δείκτης ανήλθε στις 89,3 μονάδες τον Ιανουάριο από 87,1 τον προηγούμενο μήνα.
Στη Wall Street ο S&P 500 υποχώρησε 5,74 μονάδες, ή 0,2%, στις 3849,62 μονάδες αφού έφτασε σε νέο ρεκόρ ενδοσυνεδριακά στις 3870,90. Ο Nasdaq Composite που εστιάζει στην τεχνολογία σημείωσε άνοδο 9,93 μονάδες, ή +0,1%, σε 13626,06. Ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε περίπου 23 μονάδες, ή -0,1%, στις 30937,04.
Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των 3M (+3,4%) και IBM (+3,2%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των American Express (-4,2%) και Verizon (-3,2%).
Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου WTI υποχώρησε 0,3%, ενώ η τιμή του χρυσού σημείωσε πτώση 0,2%. Το δολάριο υποχώρησε 0,2% έναντι του ευρώ που αγόραζε 1,2167 δολάρια. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κινήθηκε οριακά υψηλότερα στο 1,038%.
ΕΥΡΩΠΗ
Οι ευρωπαϊκές μετοχές αυξήθηκαν την Τρίτη καθώς τα ισχυρά κέρδη την UBS και του κατασκευαστή ανταλλακτικών Autoliv πρόσθεσαν σε μια σειρά από αισιόδοξες εταιρικές ανακοινώσεις, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αύξησε τις προβλέψεις του για την παγκόσμια ανάπτυξη το 2021.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 έκλεισε 0,6%, με ένα ράλι στις αυτοκινητοβιομηχανίες, τις βιομηχανικές εταιρείες και τη SAP, βοηθώντας τον γερμανικό DAX να υπεραποδώσει.
Ο STOXX 600 υποχώρησε στο χαμηλό των δύο εβδομάδων τη Δευτέρα, αφού τα δεδομένα σχημάτισαν μια ζοφερή εικόνα της οικονομίας της Ευρώπης για τον Ιανουάριο, καθώς πολλές χώρες σφίγγουν τα μέτρα για την κυκλοφορία των πολιτών για την καταπολέμηση νέων παραλλαγών του κοροναϊού.
Υποστηρίζοντας το συναίσθημα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αύξησε τις προβλέψεις του για παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη το 2021 και είπε ότι η πτώση που προκάλεσε ο κοροναϊός το 2020 θα ήταν σχεδόν μια πλήρης ποσοστιαία μονάδα λιγότερο σοβαρή από το αναμενόμενο.
Ο ιταλικός FTSE MIB αυξήθηκε 1,2% μετά την παραίτηση του πρωθυπουργού Giuseppe Conte. Ο Κόντε έχασε την απόλυτη πλειοψηφία του στη Γερουσία της ανώτερης Βουλής την περασμένη εβδομάδα όταν ένας νεαρός συνεργάτης, το κόμμα Italia Viva παραιτήθηκε από τη συγκυβέρνηση για τα διάφορα θέματα.
Τελικά είχαμε κέρδη στις ευρωαγορές παρά την πολιτική αβεβαιότητα στην Ιταλία και την κόντρα της Ε.Ε. με την φαρμακευτική AstraZeneca για τον αριθμό εμβολίων. Η ΕΕ κατηγορεί την AstraZeneca ότι δεν έχει κάνει τίποτα για να λύση τη διαμάχη αναφορικά με τις δόσεις εμβολίου κατά του κορωνοϊού που θα παρέχει στο μπλοκ. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε +0,63% στις 407,70 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα +0,23% στις 6.664,01 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο +1,66% στις 13.870,99 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +0,93% στις 5.523,52 μονάδες.
Στο πεδίο των εταιρικών αποτελεσμάτων, καθαρά κέρδη 1,71 δις δολάρια ανακοίνωσε η UBS το τέταρτο τρίμηνο, σημειώνοντας «άλμα» 137% σε σχέση με πέρυσι.
ΧΑ
Η επιστροφή της αισιοδοξίας διεθνώς αντικατέστησε τις απώλειες με το σεμνό +0,34%
Την διαπραγμάτευση σφράγισε η μονιμότητα στην υπεροχής της ζήτησης στην μεγαλύτερη διάρκεια της συνεδρίασης, σε συντονισμό με την πορεία των ευρωπαϊκών που ήταν με κέρδη αρχικά και συνέχισαν ανοδικά. Ο τζίρος δεν ξεπέρασε τα 50 εκατ. ευρώ. Ξεχώρισαν για τις ημερήσιες απώλειες τους ΕΛΛΑΚΤΩΡ-3,46%, ΕΤΕ -2,30%, τα υπόλοιπα τέσσερα blue chip με πτώση έχασαν κάτω του -0,8%.
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας, είχαμε δυναμική μεικτής κατεύθυνσης. Στο πρώτο μέρος από την υπεροχή της προσφοράς έναντι της ζήτησης μετοχών εμφανίστηκε πτώση που έστειλε τον ΓΔ οριακά πάνω από τις 761,5 μονάδες για λίγο αλλά από τις 11:05 ως τις 13:57 κινήθηκε ανοδικά προς τις 773 μονάδες. Ο μέσος όρος μετά κινήθηκε πλάγια ως τις 17:20. Κρατήθηκε σε θετικό πεδίο αν και άνοιξε στις 762,73 με ανοδικό χάσμα 0,60 μονάδες και χτύπησε σε 35 λεπτά τις 761,70 που ήταν το χαμηλό μέρας. Η μετατροπή της ανοδικής δυναμικής σε πλάγια, και ελαφρά πτωτική μετά τις 16:16, κράτησε τον μέσο όρο σε θετικό πεδίο και στις 17:00 σταμάτησε στα επίπεδα των 764,05 μονάδων.
Η αγορά έκλεισε με άνοδο +0,34% ενώ εμφάνισε στο πρώτο μέρος οριακές απώλειες και κατόπιν κέρδη που ήταν διαρκώς μικρότερα από των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 764,70 μονάδες, δηλαδή 3 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας. Υπήρξε ένα διάστημα στο δεύτερο μέρος με πλάγια πορεία των τιμών από τις 14:07 ως τις 15:26 μεταξύ 768 και 770,5 μονάδων.
Περιγραφή δυναμικής
Μετά από άνοιγμα στις 762,73 με ανοδικό χάσμα (0,60 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (762,13), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί νευρικά με πτωτική τάση που όρισε ο ΔΤΡ. Κυριάρχησαν οι ρευστοποιήσεις με οδηγό τις εντολές για τις τράπεζες και αρκετές μετοχές του 25άρη μετά τις 10:36. Το ελάχιστο εμφανίστηκε στις 11:06 και ήταν οι 761,70 από 755,61 μονάδες την περασμένη σύνοδο. Η εγγραφή του ανώτερου μέρας, ήρθε στις 13:57 και ήταν οι 772,57 από 779,85 μονάδες που ήταν το μέγιστο την προηγούμενη. Η αγορά σφραγίστηκε από το ενδιαφέρον των θεσμικών για μείωση θέσεων με εντολές πώλησης για μικρή ομάδα εκ των μετοχών του 25άρη, ενώ στα τραπεζικά blue chip η πτώση διέφερε από την περασμένη συνεδρία καθώς πιέστηκαν επιλεκτικά και κυκλικά άρα δεν αφορούσε όλες.
Το αποτέλεσμα στην Αθήνα
Στην Αθήνα αυτή τη φορά, είχαμε χαλαρό συντονισμό με την παγκόσμια δυναμική στο πρώτο μέρος που ήταν αρχικά παράγωγο αισιοδοξίας αλλά μετά από δοκιμασίες και αναταράξεις σε θετικό πεδίο επικράτησε σαφής και κλιμακούμενη άνοδος για τους δείκτες του ευρώ. Στις δημοπρασίες εδώ, είχαμε ισορροπία της προσφοράς έναντι της ζήτησης και στις 17:12 ορίστηκε για τον μέσο όρο τιμή κλεισίματος 7,87 μονάδες κάτω από ανώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Η αγορά έκλεισε με 6 από τα blue chip με απώλειες. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 51,846 από 51,557 δις ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Ξεχώρισαν για τα κέρδη τους άνω του +1% λίγες μετοχές από τα blue chip ήτοι ΑΔΜΗΕ +1,64%, ΣΑΡ +1,46%, ΤΕΝΕΡΓ +1,45%, ΜΥΤΙΛ +1,16%, ΕΧΑΕ +1,12% ΤΙΤC +1,10% και ΔΕΗ +1,02%. Στον αντίποδα υπέρ της καθόδου, εκτός των δυο Τραπεζικών με πτώση μεγαλύτερη του -1% οι ΕΛΛΑΚΤΩΡ -3,46%, ΕΤΕ -2,30% ΛΑΜΔΑ -0,77%, ΒΙΟ -0,30%.
Τη σύνοδο σφράγισε χαμηλότερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 2,694 εκατ. ευρώ από 347.500 ευρώ την προηγούμενη για ΟΛΠ ΟΠΑΠ ΚΜΟΛ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 2 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση επίπεδης δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς ανήλθε στο 0,670% από 0,667% την προηγούμενη.
Επηρέασαν αρνητικά, οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-0,91%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,26% από -6,14%, την ΕΤΕ στο -2,30% από -2,37%, ΕΥΡΩΒ στο -0,70% από -1,88% και την ΠΕΙΡ στο +0,78% από -9,44%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +0,59% από -1,78%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (13 από 1) έναντι των καθοδικών (6 από 24) και έξη ΑΡΑΙΓ ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΕΛΠΕ ΕΥΔΑΠ ΜΠΕΛΑ ΦΡΛΚ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +0,34% οδηγήθηκε στις 764,70 από 762,13 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1820,86 από 1815,79 με άνοδο +0,28%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 49,392 από 72,675 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,694 από 0,348 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 62 από 22, των καθοδικών 35 από 93 και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 22 από 8.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
H άνοδος μείωσε τους όγκους χωρίς αλλαγές στα στοιχήματα
Στη δεύτερη συνεδρίαση της βδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο μόνιμα μετά ένα δεκάλεπτο στο πρώτο μέρος αλλά του προσέδωσαν μέτρια άνοδο στο πρώτο μέρος και μικρότερη στο μεγαλύτερο διάστημα του δεύτερου μέρους. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 1,39 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 5,07 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 11:07 και ήταν οι 1813,50 μονάδες. Το ανώτερο, οι 1840,62, εμφανίστηκε στις 13:57. Το κλείσιμο στις 1820,86 από 1815,79 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,28% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 8,198 από 16,936 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 443 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1835,00 μονάδες και χαμηλό ημέρας τις 1807,75, με τελευταίες πράξεις στις 1815,00 από 1814,50 και ανήλθαν σε 4018 από 3943 οι ανοικτές θέσεις. Εμφανίστηκε μέτριο ενδιαφέρον για την σειρά Μαρτίου με 82 ΣΜΕ να αλλάζουν χέρια με ανώτερο μέρας τις 1833,00 μονάδες και κατώτερο τις 1813,75 ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 1820,00 από 1814,75 μονάδες με αποτέλεσμα να γίνουν 180 από 164 τα ανοικτά συμβόλαια.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν εξαιρετικά χαμηλό. Στα calls του 25άρη λήξης Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 9 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 1775 ως τις 1875 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Μαρτίου δεν διακινήθηκαν συμβόλαια. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 3 συμβόλαια τη Δευτέρα, για τιμή εξάσκησης στις 1750 και τις 1875 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Μαρτίου δεν διακινήθηκαν συμβόλαια.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά υποχώρησαν από τα επίπεδα της προηγούμενης. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΠΕΙΡ με 16.057, της ΑΛΦΑ με 9.398, της ΕΤΕ με 8.136 συμβόλαια λήξης Μαρτίου, της ΕΥΡΩΒ με 2.481, της ΔΕΗ με 731, της ΕΛΛΑΚΤΩΡ με 447 για τη νέα σειρά, και της ΓΕΚΤΕΡΝΑ με 412. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 39.874 συμβόλαια για ΠΕΙΡ, στα 18.000 για ΟΠΑΠ, στα 5665 για ΕΤΕ, στα 4000 για ΜΟΗ, στα 3000 για ΓΕΚΤΕΡΝΑ στα 1000 για ΜΙΓ στα 1000 για TITC και 1 συμβόλαιο για ΑΡΑΙΓ.
Το να εμφανιστεί σπάσιμο της πτωτικής αλυσίδας τριών κλεισιμάτων εν μέσω ανόδου της τάξης του +1% και άνω στα αναπτυγμένα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τζίρο κάτω των 50 εκατ. ευρώ και μεταβολή +0,34% δεν ενθουσίασε τους επενδυτές και τους εγχώριους αναλυτές. Αν και είναι ικανό το πλήθος των αναφορών διακρίνεται μια ταύτιση στις ψαλιδισμένες προσδοκίες.
Η Euroxx Sec. αναφέρει: “Περιμένουμε ότι θα συνεχίσει να ασκεί πίεση στην Αγορά, η αύξηση των ανησυχιών για το νέο στέλεχος του κορωνοϊού.” Η Beta Sec. σημείωσε: “Μία ακόμη αδύναμη συνεδρίαση σήμερα, λόγω των ανησυχιών για το νέο στέλεχος του ιού που εξαπλώνεται σε όλο τον Κόσμο και τα πιθανά νέα περιοριστικά μέτρα. Τεχνική αντίδραση μετά από 3 πτωτικές συνεδριάσεις”.
Η Fast Finance ΑΕΠΕΥ εκτιμά: “Η ζώνη του 1800 για τον FTSE25 και του 750 για τον ΓΔ, αποτελούν σημαντική στήριξη. Στο ωριαίο ο ταλαντωτής μας δείχνει ότι μπαίνουμε σε μία φάση αντίδρασης χρονικής, ή και τιμών. Τα ‘stop’ σε ωριαίο κλείσιμο (Intraday) κατεβαίνουν στο 1840 και 773 αντίστοιχα, σε δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης και ΓΔ. Η αλήθεια είναι ότι η Ελληνική Αγορά, λόγω ρηχότητας, προηγείται σε σχέση με τους Ξένους και στο πάνω και στο κάτω”.
Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ τόνισε: “Με δεδομένη τη μετάθεση των σεναρίων επανεκκίνησης της Οικονομίας σε μελλοντικό χρόνο, άδηλο προσώρας, προεξοφλείται ότι η υπεροπλία των πωλητών θα συνεχιστεί, με την πλαγιοκαθοδική κίνηση του Γ.Δ. να κλιμακώνεται. Η τεχνική ανάλυση προσδιορίζει τις 749 μονάδες, ως το κοντινότερο όριο στήριξης του ΓΔ”.
Η Merit Sec. μεταξύ άλλων σημείωσε: “Η βραχυπρόθεσμη τάση είναι πτωτική, με τον ΚΜΟ 20 ημερών στις 791 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 750 και 730 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 770 και 780 μονάδες. Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών θα δημοσιοποιήσει στις 29 Ιανουαρίου τις παραδοχές των μακροοικονομικών σεναρίων για τα stress tests, που εξ' αναβολής θα πραγματοποιηθούν το 2021. Τα αποτελέσματα της άσκησης θα δημοσιοποιηθούν στις 31 Ιουλίου”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Η ΑΝΑΚΑΜΨΗ ΚΑΘΥΣΤΕΡΕΙ, ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ ΟΠΙΣΘΟΔΡΟΜΟΥΝ…
Τον περασμένο Νοέμβριο, οι ανακοινώσεις των εταιρειών για τα εμβόλια του κορωνοϊού είχαν προκαλέσει ευφορία στις αγορές, προεξοφλώντας την επερχόμενη άρση των περιοριστικών μέτρων στις οικονομίες τους και την γρήγορη επανεκκίνησή τους. Λίγους μήνες αργότερα, οι εξελίξεις στο πεδίο της υγειονομικής κρίσης στην Ευρώπη με την νέα αύξηση του αριθμού των κρουσμάτων και το φαινόμενο των μεταλλάξεων, αναγκάζουν τις κυβερνήσεις να επαναφέρουν τα lockdown, ενώ την ίδια ώρα οι αργοί ρυθμοί των χρονοδιαγραμμάτων των εμβολιασμών δεν οδηγούν σε ασφαλή πρόβλεψη της χρονικής στιγμής ολοκλήρωσής τους. Το αποτέλεσμα είναι να εισάγεται σοβαρός βαθμός αβεβαιότητας σε σχέση με το πότε θα δρομολογηθεί η επανεκκίνηση της ευρωπαϊκής οικονομίας, με τους αναλυτές να συγκλίνουν στην εκτίμηση για τουλάχιστον ένα ακόμη χαμένο τρίμηνο (το 1ο του 2021) και την Κριστίν Λαγκάρντ να δηλώνει ότι το ταξίδι προς την ανάκαμψη καθυστερεί αλλά δεν ακυρώνεται !
Με τα παραπάνω δεδομένα, η ανοδική κίνηση των χρηματιστηρίων δεν θα μπορούσε να συνεχιστεί, δίνοντας τη θέση της αρχικά στη στάση αναμονής και ήδη στην πλαγιοκαθοδική κίνηση στο σύνολο των ευρωπαϊκών αγορών. Με το ελληνικό χρηματιστήριο να συγχρονίζεται διασπώντας τα όρια στήριξης του Γ.Δ. κάτω από τις 800 μονάδες με τους αγοραστές να προσπαθούν να διατηρήσουν εκείνο των 765 μονάδων ώστε να αποφύγουν την αναμέτρηση με το επόμενο όριο στις 749 μονάδες. Με την επιβεβαίωση των σταθερών προοπτικών που διατύπωσε ο οίκος Fitch από κοινού με τη διατήρηση της ίδιας βαθμολογίας να προσπερνάται από τους επενδυτές καθώς δεν συνυφαίνεται με κάποια αυξημένη κινητικότητα στην οικονομία. Με τις διαγωνιστικές διαδικασίες, όπως εκείνη του ΔΕΔΔΗΕ, να μετατίθενται χρονικά μεταδίδοντας την εικόνα του ελλείμματος καταλυτών. Και με τον τραπεζικό κλάδο να αποτελεί τον αρνητικό πρωταγωνιστή των τελευταίων ημερών καθώς οι ρευστοποιήσεις των ξένων θεσμικών αφορούν μεν τραπεζικές μετοχές αλλά επεκτείνονται και σε όλες τις μετοχές του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης. Ταυτόχρονα, ωστόσο, οι τράπεζες δεν έχουν διακόψει τη διαδικασία εκκαθάρισης των χαρτοφυλακίων τους από τα κόκκινα δάνεια, με την ΤτΕ να επαναλαμβάνει στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας την ανάγκη σύστασης και μιας bad bank για να επιτευχθεί ο στόχος της σύγκλισης του δείκτη των κόκκινων δανείων ως προς το σύνολο (γύρω στο 30% στο τέλος του 2020) με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο που είναι 2,9%.
Από την άλλη πλευρά, η έναρξη των διερευνητικών συνομιλιών μεταξύ Ελλάδος και Τουρκίας δεν έχει τιμολογηθεί επαρκώς, καθώς ανεξάρτητα από την έκβασή τους συνιστούν θετική εξέλιξη σε σχέση με τη μείωση του γεωπολιτικού κινδύνου. Παράλληλα, η πρώτη έξοδος στις αγορές για το 2021 με στόχο την άντληση €3 δις. περίπου με 10ετή έκδοση, αντισταθμίζει τις εντυπώσεις από τη δυσμενή δημοσιονομική εικόνα που καταγράφηκε το 2020, με τις δαπάνες να εκτοξεύονται στα €70,2 δις, τα φορολογικά έσοδα μόλις στα €47,4 δις. και το δημοσιονομικό άνοιγμα στα €22,8 δις.!
Στο διεθνές περιβάλλον, οι αγορές τελούν εν αναμονή των πρώτων δειγμάτων γραφής του Τζο Μπάιντεν, με την Τζάνετ Γέλεν να προαναγγέλλει ότι το μείγμα μέτρων θα αφορά και αναδιανεμητικές δράσεις, μεταξύ άλλων την αύξηση του φορολογικού συντελεστή εταιρικών κερδών από το 21% στο 28%. Με δεδομένη τη μέχρι τώρα διατήρηση των δεικτών της Wall Street σε υψηλά επίπεδα, ελέω των υψηλών αποτιμήσεων των τεχνολογικών κολοσσών, το σενάριο της πλαγιοκαθοδικής κίνησής τους έχει αυξημένη πιθανότητα να συντελεστεί αν οι επενδυτές θεωρήσουν ότι τα μέτρα είναι λιγότερα φιλικά σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Με τη διόρθωση να μη συνεπάγεται την ανατροπή της τάσης για ολοένα και μεγαλύτερη διείσδυση των νέων τεχνολογικών καινοτομιών στην καθημερινότητά μας…
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη 27/1, καθώς οι επενδυτές ανέμεναν την καθοδήγηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τη νομισματική πολιτική της, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών τεχνολογίας των ΗΠΑ αυξήθηκαν μετά από τα ισχυρά κέρδη της Microsoft.
Ο δείκτης MSCI για τις ασιατικές μετοχές της Ιαπωνίας εκτός Ιαπωνίας υποχώρησε -0,34%, κινούμενος χαμηλότερα από την ενθυλάκωση κερδών από μετοχές πρώτων υλών, καθώς ορισμένοι επενδυτές έχουν επιφυλάξεις από τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις.
Ωστόσο, ο Nikkei της Ιαπωνίας σημείωνε άνοδο +0,31% και οι τεχνολογικές αγορές της περιοχής, όπως η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν, εμφάνισαν αρχικά μικρά κέρδη, καθώς αυξήθηκαν κατά 0,5% τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq μετά από τα άνω των προσδοκιών τριμηνιαία αποτελέσματα της Microsoft. Ωστόσο στις 8:40 δική μας ώρα ο KOSPI υποχωρούσε -0,38%.
Οι μετοχές της Microsoft αυξήθηκαν κατά 4% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο, αφού οι υπηρεσίες στο υπολογιστικό cloud της, Azure, αυξήθηκαν περισσότερο κατά 50%. Τα αποτελέσματα αύξησαν την αισιοδοξία για άλλους γίγαντες τεχνολογίας των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της Apple και του Facebook, οι οποίοι ανακοινώνουν τριμηνιαία αποτελέσματα αργότερα σήμερα.
Στο αποκορύφωμά τους τον Αύγουστο, η συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση των πέντε κορυφαίων εταιρειών τεχνολογίας των ΗΠΑ, οι οποίες περιλαμβάνουν επίσης την Amazon και το Alphabet, έφτασε το 24,6% του δείκτη S&P500 blue chip των ΗΠΑ. Διαμορφώθηκε στο 22,7%, ακόμη πολύ πάνω από το 15% πριν από δύο χρόνια.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης S & P500 ήταν ως επί το πλείστον επίπεδα, περιορισμένα με προσοχή πριν από τη συνάντηση πολιτικής της Fed, καθώς και τη λήψη κερδών από κυκλικές μετοχές μετά από αστρικά κέρδη αυτόν τον μήνα. Ο S&P500 διαπραγματεύεται τώρα στο 22,7 φορές τα αναμενόμενα κέρδη του, κοντά στην κορυφή του Σεπτεμβρίου, 23,1 φορές, το οποίο ήταν το πιο διογκωμένο επίπεδο μετά από την φούσκα των εταιριών dotcom το 2000.
