Τις τελευταίες τρεις συνεδριάσεις σφράγισε η σχέση των 30 ανοδικών προς 60 πτωτικές μετοχές με ημερήσιο τζίρο πάνω από 40 και ως 47 εκατ. ευρώ με το 15% αυτού σε πακέτα, που δεν θεωρείται ικανοποιητικός. Επίσης συνεχίζεται η συσσώρευση γύρω από τις 300 μονάδες για τον ΔΤΡ ενώ αρκετά δεικτοβαρή blue chip εκτός του τραπεζικού κλάδου απόκτησαν καθοδική ορμή και εμφανίζουν πτωτικές αλυσίδες με περισσότερους κρίκους από τον ΓΔ για τον όποιο έγιναν πέντε. Ωστόσο από το βράδυ της Πέμπτης στη Wall Street ξεκίνησε μια αλλαγή στη διάθεση για ρίσκο και οι ασιατικές αγορές μετοχών σημείωσαν άνοδο σήμερα Παρασκευή 25/9, αφού τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά στέγασης στις ΗΠΑ υποστήριξαν ένα ράλι στην Wall Street, που στηρίχθηκε στην τεχνολογία. Διεθνώς λοιπόν οι επενδυτές να μαζεύουν τις απώλειες μια μέρα αφού ο ευρύτερος περιφερειακός δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια απώλεια του για περισσότερους από τρεις μήνες.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Μπορεί αυτή η ανατροπή να επηρεάσει το φρόνημα των επενδυτών και στην Αθήνα. Όπου πριν την ανοδική σύνοδο στις ΗΠΑ οι εγχώριοι αναλυτές εμφανίστηκαν με τις ακόλουθες παρατηρήσεις: Η Eurobank Eq. σημείωσε: “Η ψυχολογία αποφυγής ρίσκου επηρεάζει ξανά τις Αγορές, εν μέσω ανησυχιών, λόγω της αύξησης των κρουσμάτων”. Η Beta Sec. εκτιμά: “Η Αγορά συνεχίζει να κινείται πτωτικά, λόγω της αρνητικής ψυχολογίας στις Διεθνείς Αγορές και την απουσία σημαντικών ειδήσεων στο εσωτερικό”. Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ ανέφερε: “Η προοπτική έναρξης διαλόγου ανάμεσα στην Ελλάδα και την Τουρκία, δεν μετέβαλλε, για την ώρα, τη διάθεση φυγής από Ελληνικούς τίτλους και την ασύμμετρη συμπεριφορά του Χ.Α. σε σχέση με τις Διεθνείς Αγορές. Τεχνικά, οι 617 μονάδες του ΓΔ αποτελούν το κοντινότερο σημείο στήριξης, ενώ στις 637 μονάδες προσδιορίζεται το πλησιέστερο σημείο αντίστασης”.
Το μονοπάτι που διαμόρφωσαν οι επιλογές των θεσμικών εδώ, μετά από άνοιγμα με καθοδικό χάσμα 4 μονάδων έδειξε, πως δεν αρκούσε η επιστροφή τις 618 μονάδες για να αντιδράσει ανοδικά ο μέσος όρος. Οι επιπλέον πιέσεις έφεραν στο πρώτο τέταρτο σαν ελάχιστο μέρας τις 614,62, χονδρικά τις 615 μονάδες, που θεωρείται στήριξη από την αγοραία συναίνεση. Κατόπιν ξεκίνησε και ο ΓΔ την άνοδο προς τις 622,34 μονάδες, που ήταν το κλείσιμο στην τέταρτη στη σειρά πτωτική σύνοδο της Τετάρτης. Δεν κατάφερε ωστόσο να τις ξεπεράσει. Αφού κορύφωσε στις 13:31 στις 622,18 και κατόπιν, από τις 13:45 ως τις 14:45 με ισορροπία προσφοράς και ζήτησης, κινήθηκε πλάγια γύρω από τις 620 μονάδες. Τη βουτιά στο πρώτο τέταρτο κατεύθυναν οι Τράπεζες, αλλά αυτές ήταν επίσης που κίνησαν τον ΓΔ ως το μέγιστο πρώτου μέρους.
Πρωταγωνιστικό ρόλο, με κίνηση και στο δύο πεδία, έπαιξαν οι ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ με τζίρους σήμερα, όπως και η ΕΤΕ άνω του 1 εκατ. ευρώ (κινήθηκε μόνιμα σε αρνητικό), και ίδιου μεγέθους διαφορετικού πρόσημου μεταβολές, καθώς πλησίαζε η συμπλήρωση πέντε ωρών ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Το ταμπλό προσπαθούσε να επιβεβαιώσει την παρατήρηση του χθεσινού σχολίου: Η κυκλικότητα στις μετοχές του 25άρη με τις μεγαλύτερες απώλειες ανά σύνοδο, υπογραμμίζει την τάση για κούρεμα των κεφαλαιοποιήσεων σε όλα τα blue chip. Ο ΟΤΕ που αντιστάθμιζε την πτωτική συνεισφορά από 17 με 18 blue chip, την προηγούμενη είχε τις μεγαλύτερες απώλειες. Ενώ οι λιγοστές μετοχές του 25άρη με άνοδο την Τετάρτη πάνω από +1% ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, ΣΑΡ και ΑΡΑΙΓ, χθες, σημείωναν απώλειες. Όταν ο τζίρος στις 15:30 πέρασε τα 30 εκατ. ευρώ με τον ΓΔ στις 619,4 μονάδες δηλαδή λίγο πάνω από το μέσο της διακύμανσής του ως τότε.
Όσοι παρεμβαίνουν στις συναλλαγές των τραπεζικών blue chip, επιτελούν σημαντικό έργο, αν κρίνουμε από την διατήρηση του δείκτη των τραπεζών πάνω από τις 300 μονάδες, έστω και με καλά υπολογισμένες κινήσεις στις δημοπρασίες. Η έστω και προσωρινή αποκλιμάκωση της έντασης με την Τουρκία έχει ωφελήσει σταθερά τα ελληνικά ομόλογα, αλλά για μικρό μόνο διάστημα τις μετοχές, κυρίως λόγω της πανδημίας. Κάθε θετική εξέλιξη στο υγειονομικό πεδίο μπορεί να αλλάξει το κλίμα ριζικά.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Μετά από συνεδρίαση με έντονες διακυμάνσεις στη Wall Street χθες οι δείκτες έκλεισαν σε θετικό πεδίο. Ο Dow Jones ενισχύθηκε 0,2% ή 52 μονάδες στις 26.815, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 0,3% στις 3.246 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,37% στις 10.672 μονάδες.
Στον βιομηχανικό Dow Jones τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές των Goldman Sachs (+4,8%) και Coca ColaΕΕΕ +0,69% (+1,2%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι των Boeing (-3,6%) και Nike (-1,9%).
Στο μεταξύ, ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν αίτηση για επίδομα ανεργίας κατέγραψε αύξηση σε εβδομαδιαία βάση, επιβεβαιώνοντας τις ενδείξεις για επιβράδυνση της ανάκαμψης της αμερικανικής οικονομίας. Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας αυξήθηκαν στις 870.000 την εβδομάδα που έληξε στις 19 Σεπτεμβρίου από 866.000 προηγουμένως με τους αναλυτές να τις περιμένουν στις 840.000 αιτήσεις. Επιπλέον, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν τον Αύγουστο κατά 4,8%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2006. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν πτώση των πωλήσεων κατά 1%.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε 0,1% σε σχέση με το ευρώ και η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς κινήθηκε χαμηλότερα κατά μία μονάδα βάσης στο 0,66%.
ΕΥΡΩΠΗ
Με την Ευρώπη αντιμέτωπη με ένα δεύτερο κύμα της πανδημίας, πολλές κυβερνήσεις ανακοινώνουν νέους περιορισμούς καθώς αντιμετωπίζουν σημαντική αύξηση περιπτώσεων του ιού. Αλλά η οικονομία της ζώνης του ευρώ κλαδεύτηκε κατά -11,8% το δεύτερο τρίμηνο του 2020, από τα αυστηρά lockdown που χρησιμοποιήθηκαν την άνοιξη. Οι οικονομολόγοι προέβλεπαν ανάκαμψη σχήματος V το δεύτερο εξάμηνο της χρονιάς, αλλά οι εκτιμήσεις πλέον αναφέρονται στην πιθανότητα η ανάκαμψη να έχει σχήμα W.
Στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -1,02% στις 355 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση -1,3% στις 5.822 μονάδες, ο DAX 30 κινήθηκε χαμηλότερα -0,29% στις 12.606 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες -0,83% στις 4.762 μονάδες.
Ωστόσο το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία τον Σεπτέμβριο, από τις 92,6 μονάδες του Αυγούστου έφτασε στις 93,5 μονάδες σύμφωνα με έρευνα του Ινστιτούτου Οικονομικών Ερευνών (Ifo). Οι τράπεζες της Ευρωζώνης δανείστηκαν 174,5 δισ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία μείωσε το επιτόκιο των δανείων TLTRO έως το -1% και αύξησε τη διάρκειά τους σε τρία από δύο έτη.
ΧΑ
Η καθοδική αλυσίδα απόκτησε 5 κρίκους (-0,38%) με διατήρηση των πιέσεων κυκλικά
Η προτελευταία σύνοδος της εβδομάδας ήταν η πέμπτη στη σειρά πτωτική. Μετά από άνοιγμα στις 618,30 με ανοδικό χάσμα (2,86 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (622,34), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Η αναζήτηση του κατώτερου μέρας σταμάτησε μετά τις 10:44 που ο ΓΔ σταμάτησε στις 614,62 από 619,22 μονάδες την Τετάρτη. Ενώ η αναζήτηση του ανώτερου μέρας ήταν μεγάλης διάρκειας, αφού ξεκίνησε στις 10:45 και στις 13:39 έπιασε τις 622,18 από 631,70 μονάδες την προηγούμενη. Στη σύνοδο αυτή πορεύτηκε για ένα διάστημα πλάγια, δεν είχε εναλλαγές πρόσημου με την τιμή του ΓΔ επί ώρες από 14:50 ως τις 17:20 να κινείται πλάγια σε εύρος τιμών μεταξύ των 617 και 620 μονάδων.
Η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου προκάλεσε άνοδο των όγκων, αλλά δεν διέκοψε την νευρική πλάγια κίνηση των τιμών στην τελευταία ώρα, καθώς ο ΓΔ είχε περάσει χαμηλότερα από τις 620 μονάδες από τις 14:48 χωρίς όμως να βρεθεί έκτοτε κάτω από τις 616,6 μονάδες. Προηγούμενα δεν επικράτησε η ισορροπία προσφοράς και ζήτησης κατά τη μετάβαση από το πρώτο στο δεύτερο μέρος, που ήταν ήπια καθοδική. Διακρίναμε μεταβλητότητα στις πιέσεις για τις Τραπεζικές μετοχές, και οι επενδυτές άφησαν τελικά το δείκτη τους ψηλότερα από τις 310,4 από 301 μονάδες για τρίτη μέρα στη σειρά.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν στο πρώτο μέρος με διάθεση να συντονιστούν γρήγορα, με το πτωτικό κλίμα διεθνώς, φοβούμενοι μια έντονη εκδήλωση φυγής από το ρίσκο σε τραπεζικές μετοχές. Με το διεθνές κλίμα πτωτικό πριν την Wall Street, η ζήτηση στην Αθήνα δεν κατάφερε να υπερισχύσει.
Οι δείκτες στην Ευρώπη ξεκίνησαν από αρνητικό πεδίο με νευρική ανοδική δυναμική, άλλαξαν συνεπώς πρόσημα μεταβολής και εμφάνισαν μέτρια κέρδη της τάξης του +3% από τις 13:00 ως τις 15:00 δική μας ώρα. Όσο πλησίαζε η έναρξη στη Νέα Υόρκη οι εντολές που ενίσχυαν την όποια ζήτηση αδυνάτιζαν και εμφάνισαν πάλι αρνητικές μεταβολές στο -0,4% ως -0,8%.
Εδώ, η εξέλιξη των συναλλαγών έφερε τελικά κλείσιμο μέρας με πτωτική μεταβολή (-0,38%), σε πλήρη συμφωνία με την εικόνα των χρηματιστηρίων στην Ευρώπη DAX -0,40% στις 15:40. Συνεπώς, είχαμε μεικτή και επιφυλακτική στάση διεθνώς. Στην Αθήνα είχαμε ανεξαρτησία από τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με πτώση της τάξης του -0,4%, δεν άλλαξε στο δεύτερο μέρος, με μέτριους ρυθμούς συναλλαγών για να καταλήξει μέσω των δημοπρασιών στο -0,38%. Στις δημοπρασίες, είχαμε υπεροχή της ζήτησης έναντι της προσφοράς και στις 17:13 ορίστηκε για τον μέσο όρο τιμή κλεισίματος 5,34 μονάδες πάνω από το κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε πρώτο ρόλο στη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί στις 299,51 μονάδες, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 619,09 μονάδες. Οι δημοπρασίες ώθησαν ανοδικά τους βασικούς δείκτες και τον ΔΤΡ. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 19 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 43,646 από 43,718 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν για τα κέρδη τους τα blue chip, ΟΤΕ +1,58%, TITC +0,94%, ΑΔΜΗΕ +0,91%, ΕΕΕ +0,69%, ΤΕΝΕΡΓ +0,18%. Στον αντίποδα υπέρ της καθόδου ώθησαν ΕΛΠΕ -3,42%, ΜΠΕΛΑ-3,09%, ΦΡΛΚ -2,44%, ΜΟΗ -1,96%, ΕΧΑΕ -1,76% και ΓΕΚΤΕΡΝΑ -1,61%.
Τη σύνοδο σφράγισε ελαφρά χαμηλότερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον με πακέτα αξίας 8,636 από 6,137 εκατ. ευρώ που αφορούσαν τις ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΕΥΡΩΒ ΕΤΕ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 3 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση ανοδικής δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς διαμορφώθηκε στο 1,017% από 1,030% την προηγούμενη.
Επηρέασαν μεικτά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+0,003%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,04$ από -1,34%, την ΕΤΕ στο -0,53% από +1,85%, ΕΥΡΩΒ στο +0,87% από -0,58% και την ΠΕΙΡ στο -1,09% από +1,76%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα τα blue chip με μεταβολή -0,82% από -0,45%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (6 από 7) έναντι των καθοδικών (19 από 17) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -0,38% οδηγήθηκε στις 619,96 από 622,34 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1477,63 από 1484,05 με πτώση -0,43%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 43,422 από 44,895 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 8,636 από 6,137 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 26 από 30, των καθοδικών 58 από 59 και οι αμετάβλητες ήταν 19 από 15.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Το μικρό πτωτικό βήμα οδήγησε στην ουδετερότητα των προσδοκιών
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 9,59 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 6,42 μονάδες χαμηλότερα. Το ελάχιστο, οι 1464,83 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:43. Το ανώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 13:39 και ήταν οι 1483,44. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1475,24 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1477,63 από 1484,05 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,43% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 7,096 από 8,374 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Οκτωβρίου διακινήθηκαν 1176 συμβόλαια με ανώτερο τις 1484,50 μονάδες, κατώτερο τις 1460,00 και τελευταίες πράξεις στις 1476,00 από 1480,00 μονάδες με αποτέλεσμα οι ανοικτές θέσεις να παραμείνουν στις 3830. Άλλαξαν επίσης χέρια 87 ΣΜΕ λήξης Νοεμβρίου με ανώτερο τις 1478,00 μονάδες, κατώτερο τις 1471,00 και τελευταίες πράξεις στις 1475,50 από 1480,00 μονάδες ενώ σχηματίστηκαν 250 ανοικτά συμβόλαια.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν χαμηλό με εξαίρεση τα δικαιώματα αγοράς της τρέχουσας σειράς. Στα calls του 25άρη λήξης Οκτωβρίου, διακινήθηκαν 104 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1500 1525 και τις 1625 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς ο όγκος ήταν μηδενικός. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Οκτωβρίου ο όγκος ήταν 2 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης τις 1450 μονάδες και τις 1475 μονάδες. Για την επόμενη λήξης Νοεμβρίου ανήλθε σε 22 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1450 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά υποχώρησαν από τα επίπεδα της προηγούμενης, καθώς αφορούσαν στη σειρά Δεκεμβρίου αποκλειστικά. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 25000 συμβόλαια για ΕΤΕ, και στα 326 για ΕΧΑΕ.
Οι παρατηρητές των συναλλαγών αυτές τις μέρες περνάνε από την αισιοδοξία στην απαισιοδοξία με ευκολία καθώς οι επενδυτές πιέζουν τις μετοχές κυκλικά αλλά και το επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον κυκλικά το εκδηλώνουν. Η συμπλήρωση πέντε καθοδικών κλεισιμάτων επέφερε πτώση 6,53% στον μέσο όρο και μείωσε τη συνολική κεφαλαιοποίηση 2,653 δις ευρώ. Στα αίτια της πτώσης και στις όποιες προσδοκίες υπάρχουν αναφέρονται οι εγχώριοι παράγοντες.
Η Leon Depolas Sec. παρατηρούσε: “Συνέχισε στο ίδιο πτωτικό μοτίβο ο ΓΔΧΑ, δοκιμάζοντας τις αντοχές του ανοδικού καναλιού των τελευταίων εβδομάδων. Για τις μετοχές, σύμφωνα με τον MSCI World Index, ο Σεπτέμβριος φαίνεται ότι θα είναι ο πρώτος πτωτικός μήνας από τον Μάρτιο, ενώ ως τώρα έχει παραδώσει το σύνολο των κερδών του Αυγούστου (MSCI World Index _-6,1% mom). Η αβεβαιότητα σε σχέση με τις εξελίξεις στο μέτωπο της πανδημίας το επόμενο διάστημα και κατ' επέκταση την τροχιά ανάκαμψης της Οικονομίας, ευνοεί την αποφυγή επενδυτικού ρίσκου, με αποτέλεσμα να μην αποκλείονται περαιτέρω διορθώσεις τιμών. Στο βασικό σενάριο, οι όποιες διορθώσεις θα είναι ελεγχόμενες”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου Οικονομολόγος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο παλεύει να κρατήσει το τεχνικό επίπεδο των 614 μονάδων του Γενικού Δείκτη και των 1475 μονάδων του δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Οι χαμηλοί όγκοι στην εξελισσόμενη διορθωτική κίνηση δεν δημιουργούν εφησυχασμό, παρά τα σημαντικά τεχνικά επίπεδα που έχουν προσεγγίσει δείκτες και μετοχές.
Οι συνεχιζόμενες ανακοινώσεις αρνητικών μακροοικονομικών μεγεθών, τόσο στην Ελλάδα, όσο και Διεθνώς, δείχνουν ότι τα προβλήματα από τον covid-19 όχι μόνο δε εξομαλύνονται, αλλά τείνουν να μεγεθυνθούν όσο περνά ο καιρός και βαδίζουμε προς μια νέα Χειμερινή έξαρση της πανδημίας.
Η προσωρινή αποκλιμάκωση στα Ελληνοτουρκικά, βραχυπρόθεσμα, λειτούργησε θετικά για την τεχνική αντίδραση της Αγοράς, αλλά μακροχρόνια δεν λύνει το προβλήματα με ένα “κακό Γείτονα” και οδηγεί σε μια μακροχρόνια, επώδυνη & κοστοβόρα διαδικασία και τις δύο Χώρες.
Τα Διεθνή Χρηματιστήρια, παρά τις συνεχείς υποστηρικτικές δηλώσεις, τις “ενέσεις” ρευστότητας, αλλά και την διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων από FED & EKT, συνεχίζουν να δέχονται διορθωτικές πιέσεις. Οι insiders βρίσκονται στο στρατόπεδο των πωλητών, λαμβάνοντας περισσότερο υπόψη τους τις προειδοποιήσεις έγκριτων Αναλυτών για τους κινδύνους που ελλοχεύουν, τόσο σε οικονομικό, όσο και σε γεωπολιτικό επίπεδο. Προβλήματα που τα είχαμε υποτιμήσει, ή ξεχάσει, επανέρχονται δριμύτερα με κυριότερο, αλλά όχι μόνο, την εξέλιξη της πανδημίας.
Παρά τα ανωτέρω, η Ελληνική ομολογιακή Αγορά εξακολουθεί να δείχνει υποδειγματική συμπεριφορά, με τις αποδόσεις στους Ελληνικούς Κρατικούς τίτλους να συνεχίζουν να παραμένουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Η απόδοση της 15ετους & 25ετους έκδοσης καταγράφει νέα ιστορικά χαμηλά, παρά την εκτίναξη του Δημοσίου χρέους σε νέα ιστορικά υψηλά και την καταβαράθρωση του ΑΕΠ.
Ο Τραπεζικός κλάδος συνεχίζει την απογοητευτική του πορεία, παλεύοντας να κρατήσει την στήριξη των 295 μονάδων. Έγκυρη διάσπασή της, αυξάνει τις πιθανότητες για επαναπροσέγγιση των πρόσφατων χαμηλών. Τα επιπλέον +30 δισ. που “ρούφηξαν” σε ένα έτος με ευνοϊκούς όρους από την ΕΚΤ , αλλά και τα προγράμματα τιτλοποιήσεων, φαίνεται ότι δεν ελκύουν τους Επενδυτές που “οσμίζονται” νέα “κόκκινα” δάνεια και ακούν φήμες για νέες συγχωνεύσεις…
Συμπερασματικά, τόσο στο διεθνές, όσο και στο εγχώριο περιβάλλον οι συνθήκες έχουν χειροτερέψει. Αντιλαμβάνονται όλοι ότι η απεριόριστη ρευστότητα δεν λύνει όλα τα οικονομικά & κοινωνικά προβλήματα, απλώς τα εξομαλύνει βραχυχρόνια. Έχοντας μπροστά μας εκτός από τον Covid-19 και τον αστάθμητο παράγοντα Αμερικανικές εκλογές – Trump, είναι βέβαιο ότι η μεταβλητότητα θα αυξηθεί…
Εκτιμούμε ότι τα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία, θα έχουν και συνέχεια, αλλά και σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις, που θα αυξάνουν όσο βαδίζουμε προς τον Χειμώνα. Πιθανή επαναπροσέγγιση των 630 μονάδων του ΓΔ και των 1500 μονάδων του FTSE 25, πρέπει να εκλαμβάνεται ως τεχνική αντίδραση στην απότομη πτωτική κίνηση.
Παρά τα αυξημένα αντανακλαστικά που χρειάζονται, εκτιμούμε ότι στόχευση Εταιρειών με καλά θεμελιώδη μεγέθη, εξωστρέφεια και υψηλές μερισματικές αποδόσεις (έστω και με στοιχεία 2019) είναι επιβεβλημένη. Ευκαιρίες αγορών μπορούν να δημιουργηθούν σε χαμηλότερα τεχνικά επίπεδα, που μεσοπρόθεσμα μπορεί να δώσουν υψηλές δυνητικές αποδόσεις, πάντα σε συνεννόηση με τους Επενδυτικούς Συμβούλους”.
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές μετοχών σημείωσαν άνοδο σήμερα Παρασκευή 25/9, αφού τα ισχυρά στοιχεία για την αγορά στέγασης στις ΗΠΑ υποστήριξαν ένα ράλι στην Wall Street, που στηρίχθηκε στην τεχνολογία με τους επενδυτές να μαζεύουν τις απώλειες μια μέρα αφού ο ευρύτερος περιφερειακός δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια απώλεια του για περισσότερους από τρεις μήνες.
Οι μετοχές των ΗΠΑ κατέληξαν με θετικές μεταβολές μετά από ασταθή διαπραγμάτευση την Πέμπτη, με πυλώνα τον τομέα της τεχνολογίας, έχοντας αρχικά υποστεί πιέσεις από τα υψηλότερα από τα αναμενόμενα αιτήματα για επίδομα ανεργίας.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν +0,66% υψηλότερα στο πρώτο μέρος της συνεδρίας, μετά την πτώση του 2,15% την προηγούμενη ημέρα, τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τις 11 Ιουνίου. Ενώ στις 9:20 δική μας ώρα ήταν στο +0,37%. Αλλά ακόμη και μετά την άνοδο σήμερα, ο δείκτης παραμένει σε πορεία για να δημοσιεύσει τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από τον Μάρτιο, μειώθηκε χαμηλότερα από τους φόβους ότι η παγκόσμια ανάκαμψη από τη νέα πανδημία coronavirus μπορεί να εξαντληθεί. Οι επενδυτές ήταν επίσης αβέβαιοι για την ικανότητα της Ουάσινγκτον να περάσει ένα πακέτο τόνωσης αφού οι αξιωματούχοι της Fed δήλωσαν ότι αναμένουν περισσότερη δημοσιονομική υποστήριξη.
Οι ειδήσεις ότι οι Δημοκρατικοί στη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ εργάζονται για ένα πακέτο τόνωσης 2,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που θα μπορούσε να ψηφιστεί την επόμενη εβδομάδα και ότι η πρόεδρος της Βουλής Νάνσυ Πελόσι επανέλαβε ότι είναι έτοιμη να διαπραγματευτεί με τον Λευκό Οίκο βοήθησαν να μειωθούν ορισμένοι από τους φόβους των επενδυτών.
Οι κινεζικές αγορές παρουσίασαν κέρδη με τον δείκτη των blue chip αρχικά στο +0,64%. Ενώ στις 9:20 δική μας ώρα ήταν στο +0,45%. Οι μετοχές της Νότιας Κορέας ήταν +0,52% υψηλότερα. Ενώ στις 9:20 δική μας ώρα ήταν στο +0,42%. Οι μετοχές της Αυστραλίας σημείωσαν άνοδο +1,54%, με τις εταιρίες στα χρηματοοικονομικά να αυξάνονται περισσότερο σε διάστημα τριών μηνών. Ενώ στις 9:20 δική μας ώρα ήταν στο +0,40%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας πρόσθεσε +0,62%. Ενώ στις 9:20 δική μας ώρα ήταν στο +0,51%.
Στην Wall Street ενώ η οικονομική εικόνα στις ΗΠΑ παραμένει θολωμένη, οι ισχυρότερες πωλήσεις μονοκατοικιών σε σχεδόν 14 χρόνια τον Αύγουστο συνέβαλαν στην αναζωογόνηση της πίστης στην ανάκαμψη. Η αναζωογόνηση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου συνέβαλε στην ώθηση της απόδοσης του δείκτη 10ετούς των ΗΠΑ στο 0,6757% από το 0,664% την Πέμπτη.
Η ισχύς του δολαρίου έχει πλήξει τα εμπορεύματα, με το χρυσό να ετοιμάζεται για τη χειρότερη εβδομάδα του σε περισσότερο από ένα μήνα.
