Toυ Κώστα Ιωαννίδη
Οι μετοχές των ασιατικών αγορών συνέχισαν την άνοδό τους και σήμερα Τρίτη 27/2, χτυπώντας ένα υψηλό τριμήνου, καθώς το κόστος δανεισμού των Η.Π.Α. υποχώρησε, πριν από την πολυαναμενόμενη πρώτη κατάθεση των θέσεων του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell αργότερα σήμερα στο Κογκρέσο.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,55%, ισχυροποιώντας την αναπήδησή του από ένα χαμηλό δύο μηνών που άγγιξε στις 9 Φεβρουαρίου. Έχει τώρα αποκαταστήσει πάνω από το 60% των ζημιών από μια απότομη παγκόσμια βουτιά στις αρχές Φεβρουαρίου.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 1,0% σε υψηλά σε βάθος τρεις εβδομάδες. Στη Wall Street, ο δείκτης S & P 500 προχώρησε +1,18% τη Δευτέρα με πτώση των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ.
Οι 850 μονάδες, άνω όριο γνωστής ζώνης συσσώρευσης για τον ΓΔ, μετά την πρώτη σύνοδο της εβδομάδας απομακρύνθηκαν και ο μέσος όρος έκλεισε δυο μονάδες πάνω από το κάτω όριο που είναι οι 835 μονάδες. Η στατιστική προϊστορία, που αποτελεί την κύρια επενδυτική πυξίδα για τους συναλλασσόμενους, ειδοποιεί πως η διέλευση του ΓΔ κάτω από τις 835 μονάδες σήμερα, επιτρέπει, χωρίς αλλαγή στην μεσοπρόθεσμη τάση, να υποχωρήσει ως τις 820 και στην χειρότερη περίπτωση ως τις 811.
Από τη δυναμική χθες φάνηκε, ότι όσο οι τράπεζες εμφάνιζαν ελεγχόμενες απώλειες, δηλαδή υπήρχε αντίσταση στις πιέσεις οι βασικοί δείκτες εμφάνισαν μικρές μεταβολές. Μετά τις 15:45 ωστόσο που ισχυροποιήθηκαν οι πιέσεις στα τραπεζικά blue chip και παραιτήθηκαν οι θεσμικοί από το καθήκον της απορρόφησης της προσφοράς οι τιμές κατηφόρισαν εκ νέου. Με αποτέλεσμα, το κατώτερο μέρας να σημειωθεί ένα δυο λεπτά προ της λήξης της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Οι δε δημοπρασίες μετά από πολλές συνεδριάσεις δεν επέφεραν ουσιαστική αλλαγή στην τιμή κλεισίματος.
Μια ξεψυχισμένη έναρξη επιφύλαξαν οι αγοραίοι στην αγορά της Αθήνας, αφού την πρώτη ώρα ο τζίρος δεν είχε πιάσει τα 4 εκατ. ευρώ (3,661 εκατ.) και ο μέσος όρος υποχωρούσε -0,16%, περνώντας κάτω από τις 843 μονάδες. Τα πράγματα θα ήταν χειρότερα, αν δεν πρόβαλλαν αντίσταση στις πιέσεις μερικά τραπεζικά blue chip (ΑΛΦΑ ΕΥΡΩΒ) και οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΜΟΗ ΜΥΤΙΛ ΟΛΠ ΤΕΝΕΡΓ και ΔΕΗ δεν κρατούσαν μέτρια κέρδη. Με δεδομένο πως η συσσώρευση διαρκούσε 14 μέρες, το ενδιαφέρον ήταν ποια κατεύθυνση θα επέλεγαν να δώσουν οι ισχυροί θεσμικοί. Στις 14:25 ο τζίρος ξεπέρασε τα 14 εκατ. ευρώ και το ΧΑ εμφάνιζε απώλειες της τάξης του -0,6%, με τα υπόλοιπα χρηματιστήρια της Ευρώπης σε άνοδο. Ενώ στην Αθήνα, με στενό εύρος διακύμανσης για άλλη μια μέρα, η συσσώρευση ήταν το καλύτερο από τη δέσμη των αρνητικών ενδεχομένων. «Στα άσχημα μαζί και στις ανόδους χώρια», είπε το ταμπλό χθες και μάλλον ψαλίδισε περισσότερο τις θετικές προσδοκίες, με μόνιμα κέρδη στον 25άρη μοναχά από τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ και ανοδικές τελικά λίγες «μετοχές υπηρεσίας» για την χρηματιστηριακή… άμυνα.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με ανοδικές τάσεις έκλεισε χθες το χρηματιστήριο της Wall Street. Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones έκλεισε με άνοδο 399,28 μονάδων (+1,58%) στις 25.709,27 μονάδες, ενώ ο ευρύτερος Standard and Poor's 500 έκλεισε με άνοδο 32,3 μονάδων (+1,18%) στις 2.779,6 μονάδες. Ο δείκτης Nasdaq των εταιρειών τεχνολογίας έκλεισε ενισχυμένος κατά 84,07 μονάδες (+1,15%) στις 7.421,46 μονάδες.
ΕΥΡΩΠΗ
Ανοδικά κινήθηκαν οι ευρωπαϊκές μετοχές κατά την πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, με την προσοχή των επενδυτών να μετατοπίζεται από τα εταιρικά κέρδη στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής, αλλά και στις κρίσιμες ιταλικές εκλογές της Κυριακής.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 ενισχύθηκε 0,6%, κλείνοντας στις 383,34 μονάδες. Θετικά ήταν τα πρόσημα στα περισσότερα χρηματιστήρια της Γηραιάς Ηπείρου, αν και η πολιτική αβεβαιότητα έριξε βαριά σκιά στις ιταλικές μετοχές, με κέρδη μόλις 0,2% για τον γενικό δείκτη του Μιλάνου. Στη Φρανκφούρτη, ο DAX σημείωσε άνοδο 0,35%, ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 ενισχύθηκε 0,51%. Με άνοδο 0,62% έκλεισε και ο FTSE 100 του Λονδίνου.
ΧΑ
Πτωτικό ξεκίνημα σε εβδομάδα συνόδων μικρής διακύμανσης και χαμηλών όγκων
Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας που περιλαμβάνει το τέλος του Φεβρουαρίου, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών για λίγο ανοδική πορεία. Η τιμή ανοίγματος (844,81 μονάδες) αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα +0,08% και ορίστηκε μέγιστο στις 10:36. Ήταν στις 846,52 από 849,98 μονάδες την Παρασκευή. Κατόπιν ξεκίνησε η κάθοδος με αναζήτηση πυθμένα και κατέληξε στο χαμηλό ημέρας ένα λεπτό πριν το τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης και ήταν στις 836,82 από 838,12 μονάδες την περασμένη συνεδρία. Αξίζει αναφοράς η πλάγια δυναμική από τις 13:05 ως τις 15:40 μεταξύ των 838 και 840 μονάδων. Μετά τις 10:45 που βρέθηκε σε αρνητικό πεδίο χωρίς εναλλαγές στην κατεύθυνση κλιμακωτά χαμήλωναν οι τιμές με την επιδείνωση των πιέσεων στον τραπεζικό κλάδο ειδικά μετά τις 15:45 όταν απόκτησε καθοδική κίνηση εν νέου που τον οδήγησε στις 17:00 στις 837,07 με κίνηση μόνιμα σε αρνητικό πεδίο και τον έκλεισαν στις 837,04 από 844,12 μονάδες που ήταν πολύ κοντά στο κατώτερο της ημερήσιας διακύμανσης.
Ήταν μια σύνοδος με μέτριο εύρος (9,7 μονάδες) σε σχέση με τις 11,9 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν σαφώς πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 57,137 από 57,503 δις ευρώ. Έξη blue chip ΓΕΚΤΕΡΝΑ +1,33% ΕΕΕ +0,53%, ΜΟΗ +1,97%, ΜΥΤΙΛ +0,21%, ΟΠΑΠ +0,20%, και ΦΦΓΚΡΠ +0,12%, αντισταθήκανε στις πιέσεις στο τέλος αν και άλλες του 25άρη ήταν στις ανοδικές ενδοσυνεδριακά.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -1,05% από 0,00%, την ΕΤΕ στο -2,22% από -1,56%, ΕΥΡΩΒ -0,25% από -2,17% και την ΠΕΙΡ στο -1,84% από -0,28%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή -1,06% από +0,30% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (6 από 10) blue chip έναντι των καθοδικών (18 από 12) και ένα την ΑΡΑΙΓ αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 10 από 16, και 2 από 6 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 28 από 18 ήταν πτωτικές. Στα 31,455 από 45,244 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 11,95 από 15,65 κατευθυνθήκαν στα 4 τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος ανέβηκε από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 37,99% από 34,58% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,84% και έφθασε στις 837,04 από 844,12 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2146,77 από 2160,33 με μεταβολή -0,63%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή κατά 0,04 μονάδες χαμηλότερα για τον ΓΔ και κατά 0,1 για τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται πολύ κοντά στο ελάχιστο της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 31,455 από 45,244 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,054 από 0,765 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 26,579 από 41,088 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 2,348 από 2,790 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 20,498 από 29,219 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 39 από 59 των καθοδικών 66 από 48 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 22 από 31.
Τεχνική ανάλυση - παράγωγα
Ανάλογοι της συσσώρευσης με χαμηλό τζίρο, οι όγκοι των ΣΜΕ
Στη σύνοδο της Δευτέρας 26/2, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, κίνηση με κλιμακούμενη καθοδική δυναμική μετά τα πρώτα επτά λεπτά. Η έναρξη στις 2160,98 μονάδες έγινε με οριακό χάσμα +0,03%, και στις 10:36, ορίστηκε το μέγιστο στις 2165,48 μονάδες. Μετά ξεκίνησε η αναζήτηση του ελάχιστου, που ορίστηκε στις 16:59 στις 2145,81 μονάδες. Στις 17:00 οδηγήθηκε στις 2146,87 μονάδες και το κλείσιμο έγινε στις 2146,77, με μεταβολή -0,33%. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 8,366 από 14,924 εκατ. ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Μαρτίου εμφανίστηκε όγκος 1040 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2173,00 μονάδες και κατώτερο τις 2150,00. Οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2151,75 από 2164,00 μονάδες. Επίσης άλλαξαν χέρια 25 ΣΜΕ της σειράς Απριλίου με ανώτερο στις 2166,50 και κατώτερο τις 2151,75 μονάδες και τελευταίες πράξεις στις 2151,75. Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Μαρτίου έγιναν 13365 από 13424 και για την επόμενη ήταν 265 από 245.
Ο τζίρος του ΧΑ περιορίστηκε στα 31,5 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 2,1 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΠΕΙΡ, ΕΤΕ), ενώ ΑΛΦΑ ΠΕΙΡ, ΕΤΕ ΕΥΡΩΒ απέσπασαν το 37,9% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, μόνο η ΓΕΚΤΕΡΝΑ δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο. Δεν πέρασαν στιγμή σε θετικό πεδίο οι ΒΙΟ, ΕΛΠΕ, ΕΧΑΕ, ΜΠΕΛΑ, ΣΑΡ και ΤΙΤΚ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΑΛΦΑ, BIO, ΓΡΙΒ, ΛΑΜΔΑ, ΕΤΕ και ΕΛΠΕ.
Σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση για τον Γενικό Δείκτη, εκτιμούν πως παραμένει σε δυναμική που ευνοεί τις "long θέσεις" όσο δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 811 μονάδων. Το επίπεδο των 850 μονάδων, βραχυπρόθεσμα λειτουργεί ως αντίσταση, που μια υπέρβαση μπορεί να δώσει κίνηση προς τη ζώνη στις 880 - 890 μονάδες. Το επίπεδο των 835 μονάδων λειτουργεί ως κοντινή στήριξη, με αυτό στις 820 να είναι η κύρια.
Για την περίπτωση του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης οι αγοραίοι θεωρούν ότι για να δώσει αγοραστικό σήμα, χρειάζεται κατοχύρωση τιμών στο επίπεδο των 2175 μονάδων και άνω, με επόμενο επίπεδο αντίστασης ή τιμή στόχο αυτό στις 2235. Αντίστοιχα κλείσιμο χαμηλότερα από το επίπεδο των 2140 μονάδων θα ωθήσει εκ νέου σε ρευστοποιήσεις, με το επίπεδο των 2062 να εκτιμάται ως το επόμενο σημαντικό επίπεδο στήριξης.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Tο ένα από τα δύο προαπαιτούμενα, αυτό του Ελληνικού, έκλεισε, μιας και μετά από πολλά εμπόδια ανοίγει ο δρόμος για το μεγαλύτερο έργο των επόμενων χρόνων, όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά σε ολόκληρη την Ευρώπη. Θεωρούμε πως το έργο τα επόμενα χρόνια μπορεί να αλλάξει σημαντικά τόσο την πραγματική Οικονομία, όσο και την ψυχολογία εσωτερικά στην Χώρα, αλλά και στους Ξένους Επενδυτές που έχουν στο στόχαστρο την Ελλάδα.
Η αναβάθμιση της Moody’s κατά δύο βαθμίδες βοήθησε σε μικρό βαθμό την Αγορά, χωρίς παρόλα αυτά να προσδώσει, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, κάτι παραπάνω τόσο στο Χρηματιστήριο όσο και στην Αγορά ομολόγων.
Θυμίζουμε πως η τελευταία έκδοση χάνει πάνω από 3 μονάδες μέσα σε πολύ μικρό χρονικό διάστημα, με την Κυβέρνηση να προσδοκά πως μέχρι τα "τεστ κοπώσεως" θα προβεί, αν είναι δυνατόν, σε εκδόσεις 7 ακόμα δισ., αν θέλει να δημιουργήσει το "μαξιλάρι" εκείνο που θα της επιτρέψει χωρίς κάποιο νέο πρόγραμμα να προχωρήσει.
Είναι λογικό πάντως και μετά από ένα σημαντικό ράλι το τελευταίο διάστημα, να βλέπουμε μία διόρθωση στα ομόλογα, χωρίς απαραίτητα να σημαίνει κάτι αρνητικό.
Αυτό που θα μπορούσε να προβληματίζει τους επενδυτές, ίσως είναι η κατάσταση στα γεωπολιτικά, μιας και εκεί φαίνεται να έχουν ανοίξει αρκετά μέτωπα χωρίς να φαίνεται ότι θα έχουμε σύντομα λύσεις. Οι ισορροπίες είναι λεπτές και χρειάζονται λεπτοί χειρισμοί, μιας και το ενεργειακό παιχνίδι είναι πολύ μεγάλο και σημαντικό, τόσο για την Ευρώπη και την Αμερική όσο και για την Ρωσία.
Μεσοπρόθεσμα δεν αλλάζει κάτι και παραμένουμε αισιόδοξοι. Οι Οίκοι φαίνεται να συνεχίζουν να μας αναβαθμίζουν όσο η κατάσταση παραμένει ομαλή και πλέον το μόνο που μένει είναι να δούμε τον χρόνο και το μέγεθος που θα μπορέσει η Οικονομία να ανακάμψει. Θυμίζουμε πως τον Απρίλιο περιμένουμε να δούμε τα επίσημα στοιχεία του 2017 που θα κρίνουν την συνέχεια.
Το αφορολόγητο έχει αρκετές πιθανότητες να έρθει ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ ακόμα και αν θα έχουμε εκλογές για όποια αφορμή, η Αγορά δεν φαίνεται πως θα προβληματιστεί.
Σήμερα
Οι μετοχές των ασιατικών αγορών συνέχισαν την άνοδό τους και σήμερα Τρίτη 27/2, χτυπώντας ένα υψηλό τριμήνου, καθώς το κόστος δανεισμού των Η.Π.Α. υποχώρησε, πριν από την πολυαναμενόμενη πρώτη κατάθεση των θέσεων του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell αργότερα σήμερα στο Κογκρέσο.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού εκτός της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,55%, ισχυροποιώντας την αναπήδησή του από ένα χαμηλό δύο μηνών που άγγιξε στις 9 Φεβρουαρίου. Έχει τώρα αποκαταστήσει πάνω από το 60% των ζημιών από μια απότομη παγκόσμια βουτιά στις αρχές Φεβρουαρίου.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 1,0% σε υψηλά σε βάθος τρεις εβδομάδες. Στη Wall Street, ο δείκτης S & P 500 προχώρησε +1,18% τη Δευτέρα με πτώση των αποδόσεων των ομολόγων των ΗΠΑ.
Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου υποχώρησε στο 2,864%, υποχωρώντας περαιτέρω από την τετραετή κορυφή του στο 2,957% που χτύπησε την 21η Φεβρουαρίου. Η εικόνα διαμορφώθηκε από αγορές στο τέλος του μήνα καθώς και προσαρμογές θέσεων μπροστά από τη μαρτυρία του Powell της Federal Reserve.
Η πρώτη εμφάνιση του Powell θεωρείται κρίσιμη για τις χρηματοπιστωτικές αγορές σε μια εποχή που πολλοί επενδυτές είναι νευρικοί σχετικά με την εξομάλυνση της πολιτικής της Fed μετά από χρόνια πολιτικών χαλάρωσης μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση πριν από μια δεκαετία.
Πολλοί επενδυτές αναμένουν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τρεις φορές φέτος, ενώ ορισμένοι ειδήμονες προβλέπουν τέσσερις, αν ο πληθωρισμός των ΗΠΑ αρχίσει να απογειώνεται, ειδικά καθώς η ανάπτυξη πρόκειται να πάρει άλλη ώθηση από τις φορολογικές περικοπές και τα προγράμματα δαπανών της διοίκησης Trump.
Ωστόσο, υπάρχουν ανησυχίες ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων σε δολάρια θα μπορούσαν να ωθήσουν τους επενδυτές να μεταφέρουν κεφάλαια σε ομόλογα από περιουσιακά στοιχεία πιο επικίνδυνα, ειδικά όταν η αποτίμηση των μετοχών παγκόσμια δεν είναι «φθηνή» ακόμη και μετά την εκποίησή τους νωρίτερα αυτό το μήνα.
