Αν παρατηρήσουμε την εικόνα των συναλλαγών έχοντας την διάθεση να δούμε μισοάδειο το ποτήρι τότε θα διαπιστώσουμε ότι το ΧΑ πιέζεται την εποχή που η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα ευνοεί τις μετοχικές αξίες. Η ελληνική οικονομία αν και ήταν η πρώτη που πέρασε σε πρόγραμμα στήριξης παραμένει πλέον η μόνη που έχει διατηρήσει την ανάγκη στήριξης με χρηματοδότηση με τρόπο που να μην είναι δανεισμός αλλά διευκόλυνση στην εξόφληση των υποχρεώσεων της. Η εικόνα των διαθέσεων του πολιτικού δυναμικού σε διαφορετικά αποτελέσματα, από εκείνα που δείχνουν οι δημοσκοπήσεις ως τώρα, που δεν είναι κάτι απίθανο, είναι ανησυχητική στα μάτια ξένων αλλά και εγχώριων αναλυτών που προβλέπουν αύξηση της πιθανότητας να εγκατασταθεί πολιτική αστάθεια.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Η αγορά, αν την δούμε με οπτική αισιοδοξίας, κατάφερε να βάλει φρένο σε μια πτώση που σχετίζεται με τις ιδιομορφίες της ελληνικής πραγματικότητας. Χθες άλλωστε ήταν ανοδική και η πορεία των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων, αλλά τις προηγούμενες μέρες δεν υπήρξε πίεση στα ομόλογα, αντίστοιχη με εκείνη που ασκείται τις τελευταίες μέρες στα blue chip του ΧΑ. Το φρένο ασκήθηκε μέσα από την αντίδραση μετοχών και κλάδων και ξεχώρισαν για αυτό οι εταιρίες Ακίνητης Περιουσίας +0,94% από -1,95%, Ασφαλειών +0,75% από -0,74%, Μέσων Ενημέρωσης +1,59% από 0,00%, Τραπεζών +0,20% από -0,55%, Τροφίμων Ποτών +0,62% από -0,78%. Δηλαδή τα blue chip ΕΥΠΡΟ +1,10%, ΕΕΕ +0,63%, ΕΛΠΕ +0,68%, ΦΦΓΚΡΠ +2,45%, ΙΝΛΟΤ +0,51% ΜΠΕΛΑ +0,47%, ΑΛΦΑ +1,73%, ΠΕΙΡ +0,60%.
Για άλλη μια μέρα το ΧΑ κινήθηκε με κατεύθυνση αντίθετη από εκείνη των περισσότερων χρηματιστηρίων του κόσμου και αυτό μπορεί να αποδοθεί σε μια αύξηση της ανησυχίας των θεσμικών, καθώς πλησιάζουν οι εκλογές, που τα αποτελέσματά τους μπορεί να αποτελέσουν αφορμή για είσοδο σε φάση πολιτικής αστάθειας. Παράλληλα, η κατάσταση που έχει δημιουργηθεί μετά την πρόσφατη ΑΜΚ της ΕΤΕ και την τιμή του warrant που είχε προκύψει από την προηγούμενη αύξηση έκανε πολλούς εγχώριους επενδυτές να κινηθούν ασκώντας επιθετικές πιέσεις στο warrant και στον τίτλο.
Η νευρικότητα συνεπώς θα εγκατασταθεί στην αγορά και φυσικά θα προσθέσει σε αυτό η προσπάθεια των θεσμικών να λύσουν (στο ταμπλό) προς το συμφέρον τους το γρίφο με την τρέχουσα τιμή της ΕΤΕ, την τιμή της μετοχής στην πρόσφατη ΑΜΚ και την τιμή άσκησης του warrant της ΕΤΕ. Η τεχνική ανάλυση εκπέμπει σήματα συναγερμού αν οι τιμές των βασικών δεικτών περάσουν κάτω από τα χαμηλά έτους και πιθανά οι μικρές μεταβολές στο κλείσιμο ως την Παρασκευή να μην λειτουργήσουν υπέρ της αφύπνισης των αμυντικών ανακλαστικών των ιδιωτών επενδυτών.
Οι επενδυτές στα παράγωγα αυτή την εβδομάδα εκπνοής των σειρών Μαΐου κινούνται διαφορετικά από ότι συνήθως τέτοιες μέρες. Δηλαδή συνήθως επιλέγουν να οδηγούν τη διαπραγμάτευση του ΣΜΕ τρέχουσας σειράς πάνω στην τιμή του υποκείμενου δείκτη και τις προσδοκίες τους για την βραχυπρόθεσμη τάση να τις εκφράζουν στην διαπραγμάτευση της τιμής του ΣΜΕ της επόμενης σειράς. Αυτό γίνεται γιατί δεν είναι εύκολο κοντά στην εκπνοή να έχουν τόση βεβαιότητα για τις τιμές του ΣΜΕ που σε δυο μέρες τερματίζει το βίο του. Ενώ τα συμβόλαια της επόμενης σειράς έχουν μπροστά τους αρκετές συνεδριάσεις ώστε αν κάνουν λάθος στις εκτιμήσεις τους να το διορθώσουν.
Χθες λοιπόν, όταν έγινε σαφές πως αυτό που ίσχυσε σαν τάση στην έναρξη ήταν αποτέλεσμα προσπάθειας κατασκευής μαξιλαριού (μηχανισμού απορρόφησης) που θα κρατήσει τις τιμές των δεικτών σε κατάσταση τελικής μεταβολής που δεν εμπνέει ανησυχία, οι traders εκτίμησαν ότι ήταν απόδειξη πως οι πιέσεις θα συνεχιστούν.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Σταθεροποιητικά κινήθηκε χθες η Wall Street, αφομοιώνοντας τα νέα ιστορικά υψηλά που κατακτούν δειλά - δειλά οι δείκτες Dow Jones ^DJI+0,12% και S&P 500. Παραφωνία ωστόσο υπήρξε από τον δείκτη Nasdaq,^IXIC-0,33% ο οποίος έκλεισε με απώλειες.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,12% στις 16.715,44 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε απώλειες 0,33% στις 4.130,17 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε ανοδικά κατά 0,04% στις 1.897,45 μονάδες. Ωστόσο, για δευτερόλεπτα ο δείκτης S&P 500 βρέθηκε στις 1.900 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία του.
Στο ταμπλό, με κέρδη 3,2% έκλεισε η McKesson, η οποία ανακοίνωσε αύξηση των εσόδων κατά 43% το α' 3μηνο του έτους, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική να στηριχθεί η εταιρεία στη γερμανική θυγατρική Celesio.
Με κέρδη 7,6% έκλεισε η Keurig Green Mountain, μετά την ανακοίνωση ότι η Coca Cola κατέθεσε ενημερωτικό σημείωμα στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ότι αύξησε το ποσοστό της στην εταιρεία από το 10% στο 16%.
Στον αντίποδα, με απώλειες 16% έκλεισε η Elizabeth Arden, η διοίκηση της οποίας ανακοίνωσε ότι αναζητά εναλλακτικές στρατηγικές ανάπτυξης ώστε να αντιμετωπίσει τη καθίζηση στις πωλήσεις προϊόντων ομορφιάς.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, στις 95,2 μονάδες αυξήθηκε ο δείκτης εμπιστοσύνης μικρών επιχειρήσεων τον Μάιο στην αμερικανική οικονομία, φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα έξι ετών. Eίναι η πρώτη φορά που ο δείκτης ξεπερνά το επίπεδο του 95 από τον Οκτώβριο 2007.
Παράλληλα, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν μόλις κατά 0,1% τον Απρίλιο στην αμερικανική αγορά, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία από το υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ. Οι αναλυτές περίμεναν αύξηση 0,4%.
Ευρώπη
Με κέρδη έκλεισαν για άλλη μια μέρα οι ευρωπαϊκοί δείκτες, διευρύνοντας το ανοδικό τους σερί, λαμβάνοντας αυτή τη φορά ώθηση από τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα των ThyssenKrupp και Airbus Group.
Ειδικότερα, ο βρετανικός FTSE 100 ^FTSE+0,31% ενισχύθηκε κατά 0,31% στις 6.873 μονάδες, ο γερμανικός DAX ^GDAXI+0,54% κέρδισε 0,53% στις 9.754 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 ^FCHI+0,25% σημείωσε κέρδη 0,25% στις 4.505 μονάδες. Από τους 18 δυτικοευρωπαϊκούς δείκτες οι 11 έκλεισαν με απώλειες σήμερα.
Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 κατέγραψε κέρδη 0,27% στις 341,89 μονάδες. Ο δείκτης έχει καταγράψει κέρδη 7,4% από τα χαμηλά έτους που βρέθηκε στις 4 Φεβρουαρίου, ενώ χθες βρέθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2008.
Στο ταμπλό, με κέρδη 5,2% έκλεισε η ThyssenKrupp, ανακοινώνοντας κέρδη 271 εκατ. ευρώ για το δεύτερο τρίμηνο χρήσης, σε αντίθεση με τις ζημίες των 131 εκατ. ευρώ που είχε καταγράψει το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο.
Άνοδο 6,4% κατέγραψε και η Airbus, η οποία ανακοίνωσε EBITDA στα 700 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν να διαμορφωθούν στα 659 εκατ. ευρώ.
Στον αντίποδα, η Telecom Italia υποχώρησε κατά 4,1%, καθώς ανακοίνωσε ότι τα έσοδα πρώτου τριμήνου υποχώρησαν κατά 40%, εξαιτίας της συρρίκνωσης της ζήτησης στη Βραζιλία και των απωλειών λόγω συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Απώλειες 4,1% και για την EasyJet, η οποία ανακοίνωσε ζημίες προ φόρων στα 53 εκατ. στερλίνες για το εξάμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου. Οι επενδυτές βρήκαν μια καλή ευκαιρία για τη διόρθωση της μετοχής, η οποία έχει καταγράψει κέρδη 13% από την αρχή του έτους, μετά από τον διπλασιασμό που είχε το 2013.
Νωρίτερα, έγινε γνωστό ότι ο δείκτης οικονομικού κλίματος στη Γερμανία παρουσίασε σημαντική επιδείνωση, με τον σχετικό δείκτη του ινστιτούτου ZEW να υποχωρεί στο χαμηλότερο σημείο από τον Ιανουάριο του 2013.
Στη μηνιαία έκθεσή του, το Κέντρο Οικονομικών Ερευνών ZEW αναφέρει πως ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε τον Μάιο κατά 10,1 μονάδες, στις 33,1 μονάδες από 43,2 μονάδες τον Απρίλιο.
Οι αναλυτές ανέμεναν μικρότερη μείωσή του, κατά 2,2 μονάδες στις 41,0 μονάδες.
Ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών βελτιώθηκε, πάντως, στις 62,1 μονάδες από 59,5 μονάδες, ξεπερνώντας τις 60,5 μονάδες που ανέμεναν οι αναλυτές.
ΧΑ
Δεν τα κατάφερε ούτε χθες το Χρηματιστήριο Αθηνών, κλείνοντας για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση με απώλειες. Ωστόσο, μετρίασε την ορμή, στηριζόμενο κυρίως στις τραπεζικές μετοχές, πλην της Εθνικής.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε μειωμένος κατά 0,32% στις 1.160,81 μονάδες. Η ανώτερη τιμή που έπιασε η αγορά, ήταν στις 1.178,76 μονάδες και η χαμηλότερη στις 1.153,44. Η καθαρή αξία συναλλαγών μειώθηκε κατά 22,17% σε σχέση με τη συνεδρίαση της Δευτέρας, διαμορφούμενη στα 129,52 εκ. ευρώ περίπου, ενώ έγιναν 13,76 εκ. ευρώ σε προσυμφωνημένες πράξεις.
Από τις αρχές του Μαΐου, το Χ.Α. έχει καταγράψει μόλις δύο ανοδικές συνεδριάσεις, στις 2/5 (+0,65%) και στις 7/5 (+1,33%), αποτυπώνοντας στο ταμπλό την προεκλογική νευρικότητα που παραδοσιακά προκαλείται πριν από κάθε εκλογική διαδικασία. Στο διάστημα αυτό, η υψηλότερη τιμή ήταν οι 1.245 μονάδες και η χαμηλότερη χτες οι 1.150 μονάδες, επιβεβαιώνοντας έτσι το εύρος στο οποίο κινείται από τις 25/4.
Στο ταμπλό, ο δείκτης Υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE25 κινήθηκε στο εύρος των 371,24 μονάδων (-0,89%) με 379,20% (+1,24%) για να ολοκληρώσει στις 374,28 μονάδες και στο -0,07% πραγματοποιώντας συναλλαγές αξίας 113,8 εκατ. ευρώ ή το 79% του συνολικού. Εννέα τίτλοι έκλεισαν θετικά και 14 αρνητικά, με τις Folli Follie (2,45%), Frigoglass ΦΡΙΓΟ+2,07% (2,07%), Alpha Bank ΑΛΦΑ+1,73% (1,73% και EurobankProperties ΕΥΠΡΟ+1,10% (1,10%) να ξεχωρίζουν. Μεγαλύτερες απώλειες για τις μετοχές των Εθνική(-4,94%), Motor Oil(-2,22%), ΓΕΚ Τέρνα(-2,03%), Τιταν(-1,99%) και Σωληνουργεία Κορίνθου(-1,88%).
O τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε οριακά 0,20% στις 165,47 μονάδες και με συναλλαγές αξίας 77 εκατ. ευρώ, ήτοι το 54% του ημερήσιου τζίρου της αγοράς του Χ.Α. Κινήθηκε στο εύρος του -0,78% (163,85 μονάδες) και του +1,87% (168,23 μον.). Πραγματοποίησε όγκους 98,5 εκατ. τεμάχια από τα 115 εκατ. τεμάχια του συνόλου (ποσοστό σχεδόν 86%).
Στο μέτωπο του τζίρου, η αξία των συναλλαγών της Εθνικής διαμορφώθηκε στα 25,6 εκατ. ευρώ, στα 21,2 εκατ. η αντίστοιχη της Eurobank, στα 19,5 εκατ. του ΟΤΕ ΟΤΕ-0,48% και στα 18,8 εκατ. της Πειραιώς.
Σχετικά τώρα με τον Mid Cap20 παρατηρούμε και πάλι μία σημαντική πτώση (-2,36%, όση ακριβώς η προχθεσινή του) με κλείσιμο στις 1.117,67 μονάδες, με την αξία των συναλλαγών του σε μόλις 1,05 εκατ. ευρώ (δηλ. το 1% περίπου). Ούτε ένας τίτλος δεν έκλεισε θετικά, με πέντε μετοχές να παραμένουν αμετάβλητες στη τιμή τους και 15 να υποχωρούν. Μεγαλύτερες οι απώλειες για τις Φουρλής (-6,39%), Σαράντης (-4,25%) Χαλκόρ ΧΑΚΟΡ-4,13% (4,13%) και Σιδενόρ ΣΙΔΕ-3,64% στο -3,64%.
Από το υπόλοιπο ταμπλό δεν μπορεί να γίνει λόγος για ιδιαίτερα διακριθέντα τίτλο (όλες οι διακριθείσες μετοχές πραγματοποίησαν συναλλαγές ελάχιστων τεμαχίων ή αξίας ελάχιστων ευρώ). Λίαν απογοητευτική η εικόνα των Μαθιός (-26%) ΝΕΛ (-19,3%), Υαλκο (-19% και νέο ιστορικό χαμηλό), Μαρακ(-18,54%), Μαΐλλης (-16,15%) και στο -15,06% το warrant της Εθνικής.
Τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσε ο κλάδος των Χημικών (-1,92%) ενώ τη μεγαλύτερη άνοδο ο κλάδος του Εμπορίου (+2,44%). Από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 46 κινήθηκαν ανοδικά, 81 καθοδικά, ενώ η τιμή 26 μετοχών παρέμεινε αμετάβλητη.
Τεχνική ανάλυση
Η αγορά παραγώγων βρέθηκε στο κλίμα που επέτρεψε να κυριαρχήσουν τα short στοιχήματα αλλά η στήλη έχει δύο φορές μέσα στον Απρίλιο αναφερθεί στο ενδεχόμενο υποχώρησης των τιμών του δείκτη των παραγώγων στα τρέχοντα επίπεδα στις 15 και 16 Απριλίου αλλά και στις 29 Απριλίου. Η συγκυρία μας υποχρεώνει να επαναλάβουμε για τέταρτη φορά τη θέση μας αυτή και το γιατί αναφέρεται στο τέλος του αποσπάσματος που ακολουθεί:
«Για τα επίπεδα τιμών του 25άρη είμαστε υποχρεωμένοι να επαναλάβουμε όσα αναφέραμε διεξοδικά στα σχόλια της 15ης και 16ης Απριλίου. Για τη στήλη με βάση όσα αναφέραμε διεξοδικά στις 15 Απριλίου έχει ήδη φθάσει η τιμή του 25άρη στη ζώνη που αποτελεί την κατώτερη για το 2014 και έχει κάτω όριο τις 366 μονάδες και άνω τις 387. Με κεντρική στήριξη στις 375 μονάδες περίπου στο μέσο της.
Οι συνεδριάσεις που την σχημάτισαν ήταν εκείνη στις 20 Δεκεμβρίου που με πτώση -2,32% ο 25άρης έκλεισε στις 371,77 μονάδες με υψηλό μέρας τις 380,44 και ελάχιστο τις 370,18. Ακολούθησε εκείνη στις 23/12 με τον 25άρη σε πτώση -0,83% κλείσιμο στις 368,7 και μέγιστο στις 371,4 δηλαδή κάτω από το κλείσιμο της προηγούμενης. Αλλά η αμέσως επόμενη με ελάχιστο τις 368,6 και μέγιστο τις 387,75 οι επενδυτές τον έκλεισαν στις 386,24 με άνοδο +4,76%. Είναι σαφές λοιπόν πως τον Δεκέμβριο λειτούργησαν σαν στήριξη τα επίπεδα λίγο κάτω από τις 370 μονάδες.
Υπάρχει όμως και μέσα στο 2014 συστοιχία συνεδριάσεων που ανέδειξαν ως στήριξη επίπεδα γύρω από τις 370 μονάδες. Αναφερόμαστε, στις συνεδριάσεις στις 28 Ιανουαρίου που ο 25άρης με πτώση -1,7% έφθασε στις 374,33 μονάδες με ελάχιστο μέρας τις 373,7 μονάδες. Την επόμενη υποχώρησε στις 370,11 χάνοντας -1,13% με ελάχιστο μέρας τις 368,01 μονάδες και μέγιστο τις 385,65. Η μέρα που αυτά τα επίπεδα λειτούργησαν ως στήριξη ήταν της 30ης Ιανουαρίου και τρίτη της συστοιχίας που το κλείσιμο ορίστηκε στις 380,01 με κέρδη +2,67% και ελάχιστο τις 365,97.
Η επανάληψη των τιμών γίνεται γιατί η συνήθεια των θεσμικών είναι να οδηγούν τον 25άρη σε κλεισίματα που έχουν γραφτεί ξανά στο παρελθόν».
Σήμερα
Οι Ασιατικές μετοχές βρέθηκαν σήμερα κοντά στα υψηλά τριών εβδομάδων, ενώ το ευρώ ταλαντεύτηκε κοντά σε χαμηλά πέντε εβδομάδων μετά από την αυξημένη φημολογία πως τον επόμενο μήνα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα κινηθεί για να αντιμετωπίσει τον αποπληθωρισμό.
Ο δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας - Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ενισχύθηκε κατά 0,4% μετά από εγγραφή στο υψηλότερο επίπεδο από τις 23 Απριλίου.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας κινήθηκε κόντρα στην τάση, με ολίσθηση -0,3% και κινείται μακριά από υψηλό δυόμιση εβδομάδων της προηγούμενης συνεδρίας, καθώς οι επενδυτές πήραν τα κέρδη που προέκυψαν σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Μια ασθενέστερη από την αναμενόμενη έκθεση για τις λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ, την Τρίτη, δεν κατάφερε να αλλάξει τις απόψεις πως η οικονομία είναι έτοιμη για ταχύτερη ανάπτυξη το τρέχον τρίμηνο.
Οι επενδυτές συνέχισαν να παρακολουθούν με περίσκεψη τη συνεχιζόμενη κρίση στην Ουκρανία, όπου ρωσόφιλοι αυτονομιστές έστησαν ενέδρα σε ουκρανικά στρατεύματα την Τρίτη, σκοτώνοντας επτά.
Στη Wall Street οι μετοχές των ΗΠΑ έκλεισαν πρακτικά αμετάβλητες. Τα στοιχεία των λιανικών πωλήσεων επηρέασαν ελαφρώς μόνο αρνητικά το δολάριο και μετά την ανακοίνωση, ο S & P 500 κατάφερε να συμπληρώσει το 10ο ρεκόρ κλεισίματος σε ιστορικό υψηλό στο τρέχον έτος.
Η έλλειψη αντίδρασης σε μια τέτοια κρίσιμη έκθεση έχει να κάνει με την πεποίθηση ότι η επιβράδυνση των δαπανών δεν θα αποσπάσει την κεντρική τράπεζα από τα σχέδιά της μειώνει τις αγορές ομολόγων κατά 10 δισ. δολάρια σε κάθε διαδοχική συνεδρίαση σημείωναν χρηματιστηριακοί αναλυτές και συμπλήρωναν ότι η αδυναμία των λιανικών πωλήσεων εξηγεί γιατί η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έχει θέσει ένα σαφές χρονοδιάγραμμα για την πρώτη αύξηση των επιτοκίων της.
Αντίθετα, η πιθανότητα να εφαρμοστεί πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης στη ζώνη του ευρώ αυξήθηκε. Η Bundesbank είναι έτοιμη να υποστηρίξει τα βήματα της πολιτικής της ΕΚΤ, εφόσον αυτή δικαιολογείται επαρκώς δήλωσαν πηγές της Bundesbank χθες.
Μια έρευνα της ψυχολογίας των Γερμανών επενδυτών γνωστή ως δείκτης ZEW προέκυψε αδύναμη ενισχύοντας έμμεσα την άποψη ότι η ΕΚΤ έχει λόγους να αναλάβει περαιτέρω δράση τον επόμενο μήνα.
Το ευρώ διαπραγματεύθηκε στα 1,3713 δολάρια, περίπου + 0,1% ψηλότερα σημέρα , αφού την Τρίτη έπεσε χαμηλά ως τα 1,3688 δολάρια.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Νίκος Σακαρέλης της Wealth Financial Services
Όπως είχαμε αναφερθεί σε προηγούμενα σχόλια, οι αποτιμήσεις πολλών εισηγμένων προσέγγιζαν νούμερα που δεν δικαιολογούνταν από τα θεμελιώδη των εταιρειών αλλά και από τις προσδοκίες για την κερδοφορία. Οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των Τραπεζών που στέρησαν ρευστότητα από την αγορά, η έλλειψη ανοδικού καταλύτη αλλά και το πολιτικό ρίσκο ήταν οι υπόλοιποι λόγοι της διόρθωσης. Μια διόρθωση που ξάφνιασε ορισμένους καθώς δεν συνοδεύτηκε από ιδιαίτερα άσχημο κλίμα στο εξωτερικό (αναπτυγμένες και αναδυόμενες Αγορές). Μέχρι να ξεκαθαρίσει η εικόνα του πολιτικού τοπίου από τις Ευρωεκλογές, γεγονότα που θα δώσουν βραχυπρόθεσμη τάση στην Αγορά είναι το rebalancing του δείκτη MSCI την Τετάρτη, η ανακοίνωση του ΑΕΠ α΄ τριμήνου την Πέμπτη και η ροή αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου των εισηγμένων.
Η Αγορά θα πρέπει, βραχυπρόθεσμα, να επιστρέψει πάνω από τα επίπεδα των 1180 μονάδων άμεσα, για να κινηθεί προς τις 1250 μονάδες. Σε αντίθετη περίπτωση, η προσέγγιση των 1150 μονάδων αλλά και της στήριξης των 1120 μονάδων θεωρείται πιθανή. Στα επίπεδα των 1100 μονάδων θα κριθεί, αν η Αγορά αντιδράσει από το -20% των ενδοσυνεδριακών υψηλών και κινδυνεύσει η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Οι αγορές μετοχών δείχνουν ανθεκτικότητα
Οι αγορές μετοχών κινήθηκαν χωρίς να υπολογίσουν στο διασκελισμό τους τα απογοητευτικά νέα από την Κίνα και τις ΗΠΑ, ενώ οι αγορές ομολόγων ανταποκρίθηκαν θετικά σε γενικές γραμμές στις ασθενέστερη από το αναμενόμενο εκθέσεις για την οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Ανοικτό το ενδεχόμενο να τεθεί θέμα «χαλάρωσης» της δημοσιονομικής πολιτικής κατά τις νέες συζητήσεις με την τρόικα, το φθινόπωρο, αφήνει το υπουργείο Οικονομικών. Σύμφωνα με το ΑΜΠΕ, υψηλόβαθμο στέλεχος του υπουργείου εντάσσει στο πρόγραμμα της συνολικής διαπραγμάτευσης και τους στόχους των πρωτογενών πλεονασμάτων για τα επόμενα έτη. «Η επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων δίνει τη δυνατότητα συζητήσεων για μείωση των φόρων», ανέφερε το στέλεχος του ΥΠΟΙΚ.
Στο 1,05 δισ. ευρώ ή στο 0,6% του ΑΕΠ ανήλθε το πρωτογενές πλεόνασμα στο πρώτο τετράμηνο του 2014, έναντι ελλείμματος 306 εκατ. ευρώ ή 0,2% του ΑΕΠ την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, όπως ανακοίνωσε ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, κάνοντας λόγο για υπέρβαση του στόχου κατά 300 εκατ. ευρώ περίπου. Ανέφερε, μάλιστα, πως αν οι επιστροφές φόρων και οι δαπάνες του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων διαμορφώνονταν στο ύψος των αντίστοιχων στόχων, το πρωτογενές αποτέλεσμα θα ήταν υψηλότερο κατά 830 εκατ. ευρώ και θα διαμορφωνόταν στα 1,9 δισ. ευρώ, δηλαδή 80% υψηλότερα.
Ανάπτυξη 0,5% το 2014 και 2% το 2015 προβλέπει για την Ελλάδα ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch, ενώ αναμένει αποκλιμάκωση του χρέους το επόμενο έτος στο 172,5% του ΑΕΠ από 177,5% που θα διαμορφωθεί φέτος. Στην έκθεσή του για το αξιόχρεο των χωρών της Ευρωζώνης, ο διεθνής οίκος προβλέπει επίσης μείωση του ελληνικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο 2,2% του ΑΕΠ το 2014 και στο 1,1% του ΑΕΠ το 2015, ενώ για το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών προβλέπεται πλεόνασμα 0,2% του ΑΕΠ φέτος και 0,5% το 2015.
Η Fitch επισημαίνει ότι το ελληνικό αξιόχρεο, το οποίο σήμερα βρίσκεται στο Β- με σταθερές προοπτικές και θα επανεξεταστεί στις 23 Μαΐου, θα επηρεασθεί αρνητικά στην περίπτωση που δεν ανακάμψει η οικονομία, οδηγώντας στην επανεμφάνιση νέων χρηματοδοτικών κενών.
Νέα μείωση παρουσίασε η απόδοση στη δημοπρασία τρίμηνων εντόκων γραμματίων του ελληνικού Δημοσίου, στην οποία το υπουργείο Οικονομικών κατάφερε να αντλήσει ποσό ύψους 1,3 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα, το επιτόκιο υποχώρησε στο 2,13% από 2,45% που ήταν στην προηγούμενη δημοπρασία της 15ης Απριλίου, ενώ ο συντελεστής κάλυψης διαμορφώθηκε στο 2,80 έναντι 2,73. Όπως αναφέρει σε ανακοίνωσή του ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), «σήμερα διενεργήθηκε δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 13 εβδομάδων, ύψους 1.000 εκατομμυρίων ευρώ. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο 2,13%. Υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές ύψους 2,802 δισεκατομμυρίων ευρώ, πού υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,80 φορές».
Την Τετάρτη 28 Μαΐου, στις 17:30, θα ανακοινώσει η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος ΕΤΕ-4,94% τα οικονομικά της αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2014. Θα ακολουθήσει κλήση τηλεδιάσκεψης, στις 18:00, για την παρουσίαση και συζήτηση των αποτελεσμάτων.
Την απόκτηση του χαρτοφυλακίου 14 ακινήτων από το Ταμείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου και την ταυτόχρονη εκμίσθωσή τους στο ελληνικό Δημόσιο για 20 έτη, ολοκλήρωσε χθες και τυπικά η Eurobank Properties ΕΥΠΡΟ+1,10% Α.Ε.Ε.Α.Π., υπογράφοντας τα σχετικά συμβόλαια πώλησης και μίσθωσης. Η συνολική δομημένη επιφάνεια των ακινήτων ανέρχεται σε 189.000 τμ περίπου, εκ των οποίων τα 136.000 τμ περίπου αντιστοιχούν στην ανωδομή και τα 53.000 τμ περίπου σε υπόγειους χώρους.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Σημαντική επιδείνωση παρουσίασε το οικονομικό κλίμα στη Γερμανία, με τον σχετικό δείκτη του ινστιτούτου ZEW να υποχωρεί στο χαμηλότερο σημείο από τον Ιανουάριο του 2013. Στη μηνιαία έκθεσή του, το Κέντρο Οικονομικών Ερευνών ZEW αναφέρει πως ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε τον Μάιο κατά 10,1 μονάδες, στις 33,1 μονάδες από 43,2 μονάδες τον Απρίλιο. Οι αναλυτές ανέμεναν μικρότερη μείωσή του, κατά 2,2 μονάδες στις 41,0 μονάδες. Ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών βελτιώθηκε, πάντως, στις 62,1 μονάδες από 59,5 μονάδες, ξεπερνώντας τις 60,5 μονάδες που ανέμεναν οι αναλυτές. Μετά την ανακοίνωση των στοιχείων, το ευρώ γύρισε πτωτικά έναντι του δολαρίου και υποχωρεί πλέον κατά 0,07% στα 1,3748 δολάρια.
Αμετάβλητος παρέμεινε τον Μάρτιο ο σύνθετος δείκτης τουΟργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης, που δίνει την εικόνα από τις οικονομίες των 33 χωρών που καλύπτει ο οργανισμός. Σύμφωνα με την εικόνα που αποτυπώνει ο δείκτης, οι προοπτικές για τις μεγάλες αναδυόμενες οικονομίες έχουν επιδεινωθεί ελαφρώς, ενώ οι αναπτυγμένες χώρες διατηρούν για σταθερή αναπτυξιακή τροχιά. Επίσης, διαφαίνεται μια θετική αλλαγή δυναμικής για την Ευρωζώνη ως σύνολο, σταθερότητα για τις ΗΠΑ,τον Καναδά και την Ιαπωνία, και επιβράδυνση της ανάπτυξης για την Βραζιλία, την Κίνα και την Ινδία. Τέλος, αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι ο σύνθετος δείκτης παρέμεινε αμετάβλητος τον Μάρτιο, για έκτο διαδοχικό μήνα στις 100,6 μονάδες, πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο των 100 μονάδων.
Ανάπτυξη της γαλλικής οικονομίας μόλις κατά 0,2% στο δεύτερο τρίμηνο προβλέπει η κεντρική τράπεζα της χώρας, καθώς, όπως σημειώνει, επιδεινώθηκε το επιχειρηματικό κλίμα παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης του Φρανσουά Ολάντ να μειώσει την ανεργία και να περιορίσει το έλλειμμα. Στο 0,2% αναμένεται η ανάπτυξη και στο πρώτο τρίμηνο, ποσοστό κατά πολύ χαμηλότερο από τον μέσο όρο ανάπτυξης στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters.
Οι μετοχικές αγορές βίωσαν ένα τρίμηνο αποτελούμενο από δύο ανομοιογενείς περιόδους, καθώς οι απώλειες που σημειώθηκαν στις αρχές του τριμήνου αντισταθμίστηκαν από τα κέρδη του Μαρτίου, παρατηρεί η JPMorgan Asset Management στην ανασκόπηση των αγορών για το πρώτο τρίμηνο του 2014, επισημαίνοντας μεταξύ άλλων ότι οι μειούμενες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων εξέπληξαν πολλούς επενδυτές, με αποτέλεσμα να καταγραφούν ισχυρότερες αποδόσεις σε όλες τις κατηγορίες σταθερού εισοδήματος.
Με απώλειες έκλεισε χθες ο χρυσός, διορθώνοντας από την άνοδο των τελευταίων ημερών. Από την άλλη στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών εβδομάδων έκλεισε το αργό σημειώνοντας σημαντικά κέρδη. Ειδικότερα τα συμβόλαια παράδοσης Ιουνίου, υποχώρησαν κατά 0,1% ή 1 δολάριο, κλείνοντας στα 1.294,80 δολάρια. Τα συμβόλαια παράδοσης Ιουνίου του αργού ενισχύθηκαν 1,14% ή 1,11 δολάρια, φτάνοντας στα 101,70 δολάρια ανά βαρέλι.
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ
