Στις 393 μονάδες βάσης εκτινάχθηκε σήμερα το spread των δεκαετών ομολόγων συγκριτικά με το προηγούμενο υψηλό των 373 μονάδων βάσης στην προηγούμενη συνεδρίαση.
Πρόκειται για την υψηλότερη απόδοση των δεκαετών ομολόγων από το 1999, πριν από την ένταξη της Ελλάδας στην Ευρωζώνη.
To κόστος ασφάλισης για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα έναντι αθέτησης πληρωμών αυξήθηκε σε ιστορικό υψηλό στα 395.000 ευρώ για κάθε 10 εκατ. ευρώ ελληνικού χρέους, σύμφωνα με τις τιμές των 5ετών CDS από το CMA DataVision.
Το credit default swap (CDS) του πενταετούς ελληνικού ομολόγου διαμορφώθηκε στα 374.1000 ευρώ στο κλείσιμο της Νέας Υόρκης την Τετάρτη, σύμφωνα με το CMA.
Δηλώσεις Γ. Παπακωνσταντίνου
Ο υπουργός Οικονομικών Γιώργος Παπακωνσταντίνου δήλωσε σήμερα από το Νταβός πως προτίθεται να μεταβεί κάποια στιγμή στην Κίνα, τόνισε ωστόσο ότι δεν υπάρχει καμία συμφωνία για την πώληση ελληνικών ομολόγων και ότι το Δημόσιο στοχεύει ως επί το πλείστον στις αγορές της Ευρώπης για την κάλυψη των δανεικών του αναγκών.
«Θα πάω στην Κίνα κάποια στιγμή. Δεν υπάρχει καμία απολύτως συμφωνία και δεν έχει τεθεί κανένα αίτημα στις κινεζικές αρχές», δήλωσε ο κ. Παπακωνσταντίνου στο τηλεοπτικό δίκτυο CNBC από το Νταβός όπου συμμετέχει στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ.
Ο υπουργός χαρακτήρισε ως «τελείως γελοίες» τις συζητήσεις περί διάσωσης της Ελλάδας από την Κίνα. «Όποια χώρα επιδιώκει να καλύψει τις δανειακές ανάγκες ύψους 54 δισ. ευρώ διερευνά όλες τις πιθανές οδούς. Ως επί το πλείστον θα γίνει στις ευρωπαϊκές αγορές. Θα μπορούσε να γίνει στις αγορές των ΗΠΑ. Θα μπορούσε στις αγορές της Ασίας. Πρόκειται για
διαφοροποίηση που είναι απολύτως λογική».
UΒS: Ακατάλληλα για συντηρητικούς τα ελληνικά ομόλογα
«Ακατάλληλα για συντηρητικούς χρήστες» χαρακτηρίζει τα ελληνικά ομόλογα η UBS επικαλούμενη της πιστωτική ποιότητα των τίτλων, η οποία κατρακυλά προς τα κατώτερα επίπεδα της κατηγορίας «επενδυτικού βαθμού» (investment grade), σύμφωνα με τη σημερινή της έκθεση για τους ελληνικούς κρατικούς τίτλους.
Ωστόσο, αναγνωρίζει ότι υπάρχουν επενδυτές οι οποίοι διατίθενται να αναλάβουν τα εν λόγω επίπεδα πιστωτικού κινδύνου με την τοποθέτησή τους ή την ενίσχυση της θέσης τους σε ελληνικά κρατικά ομόλογα με βραχυμακροπρόθεσμη διάρκεια, στο πλαίσιο ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου.
Για αυτή τη μερίδα επενδυτών, η UBS υπογραμμίζει ότι «δεν θα πρέπει να παραβλέψουν το γεγονός ότι οι υψηλές αποδόσεις οφείλονται σε αυξημένο κίνδυνο αθέτησης και οι τοποθετήσεις θα πρέπει να θεωρούνται κερδοσκοπικές ούτως ώστε να τεθούν υπό όρια». Η επενδυτική τράπεζα συνοψίζει την επιχειρηματολογία της ως εξής:
Λόγοι επένδυσης σε ελληνικά κρατικά ομόλογα:
• Πιστεύουμε ότι η Ελλάδα δεν θα αθετήσει τις υποχρεώσεις της προς τους πιστωτές της
• Τα πριμ κινδύνου που προσφέρουν τα ομόλογά της πλησιάζουν τα εταιρικά ομόλογα ταξινόμησης «ΒΒ» και κυμαίνονται σε αισθητά υψηλότερα επίπεδα από τα κρατικά ομόλογα «ΒΒ»
Λόγοι μη επένδυσης σε ελληνικά κρατικά ομόλογα:
• Νέες εκδόσεις, συνεχείς πιέσεις από ανήσυχους επενδυτές που ρευστοποιούν τις θέσεις τους και επίμονη ροή αρνητικών δημοσιευμάτων που είναι πιθανό να οδηγήσουν τα spread ακόμη υψηλότερα, με αποτέλεσμα τη μείωση της τιμής των ομολόγων
• Σε αυτή τη φάση, δεν μπορούμε να αποκλείσουμε το ενδεχόμενο μαζικής ρευστοποίησης στην αγορά σε περίπτωση που τα ριζικά μεταρρυθμιστικά μέτρα δεν τύχουν λαϊκής αποδοχής
Θεμελιώδη μεγέθη
Το δημόσιο χρέος της Ελλάδας αναμένεται να αυξηθεί στο 130% επί του ΑΕΠ έως το τέλος του 2011 εξαιτίας των τόκων, για την εξυπηρέτηση των οποίων θα απαιτείται το 12,1% των δημόσιων εσόδων, εκτιμά η UBS.
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η Ελλάδα είναι περισσότερο εκτεθειμένη σε δαπάνες που συνδέονται με τη γήρανση του πληθυσμού, σε σύγκριση με τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά κράτη. Αυτό συνεπάγεται μια τεράστια υποχρέωση χωρίς προοπτική χρηματοδότησης, ελλείψει ουσιαστικής μεταρρύθμισης του συνταξιοδοτικού και του συστήματος υγείας.
«Παρά τη θέληση που έχει επιδείξει η ελληνική κυβέρνηση για μεταστροφή του οικονομικού κλίματος στη χώρα, δεν είμαστε πεπεισμένοι ότι οι μεταρρυθμίσεις αυτές θα τύχουν της υποστήριξης των εργατικών συνδικάτων και, φυσικά, της εκλογικής βάσης», αναφέρει χαρακτηριστικά η τράπεζα.
FT: Η ΕΚΤ πυροδότησε την κρίση της Ελλάδας
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ήταν πιθανότατα αυτή που «τράβηξε τη σκανδάλη» της κρίσης που οδήγησε την Ελλάδα στη σημερινή κατάσταση, υποστηρίζουν οι Financial Times, όταν ανακοίνωσε το Δεκέμβριο το επερχόμενο τέλος του προγράμματος «πιστωτικής χαλάρωσης».
Στο πλαίσιο του εν λόγω προγράμματος, τον τελευταίο χρόνο είχε διοχετευτεί στην αγορά απεριόριστη ρευστότητα, μέρος της οποίας επενδύθηκε επιτυχώς σε κρατικούς ευρωπαϊκούς τίτλους υψηλής απόδοσης. Η απόσυρση του «φθηνού» χρήματος από την αγορά ήταν αυτή που επέφερε την τρέχουσα διαταραχή στις αγορές, καταλήγει η εφημερίδα.
naftemporiki.gr με πληροφορίες από Reuters
