Την περασμένη Δευτέρα ειδοποιούσαμε για ενδείξεις πως ίσως άλλαξε, σχετικά με το μετοχικό ρίσκο, το φρόνημα των θεσμικών παγκόσμια. Σήμερα διαπιστώνουμε : Προκάλεσε ταραχή το ετήσιο συμπόσιο της Fed προς τους Κεντρικούς Τραπεζίτες στο Jackson Hole. Οι ρυθμιστές των επιτοκίων παγκόσμια φρόντισαν να στείλουν σχεδόν ομόφωνα το μήνυμα πως άμεση προτεραιότητά τους είναι η κάμψη του πληθωρισμού.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Οι ξένες αγορές - Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα συντονισμένα και το δολάριο επέκτεινε την άνοδό του εν μέσω αγωνίας για την παγκόσμια ανάπτυξη
- Η υπόσχεση του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ για τον «πόνο» σαν αποτέλεσμα της πολιτικής για τον περιορισμό του πληθωρισμού διέλυσε τις ελπίδες ότι η κεντρική τράπεζα θα οδηγούσε στη διάσωση των αγορών όπως συχνά στο παρελθόν.
- Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Isabel Schnabel, η οποία προειδοποίησε το Σαββατοκύριακο ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει τώρα να δράσουν σθεναρά για να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό, ακόμα κι αν αυτό παρασύρει τις οικονομίες τους σε ύφεση. Αυτό προκάλεσε απότομη πτώση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Euribor καθώς οι αγορές αποτιμούσαν τον κίνδυνο να αυξηθεί η ΕΚΤ κατά 75 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα.
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχωρούν και στις 6:45 δική μας ώρα είναι στο -0,76% ενώ στην έναρξη των ασιατικών συναλλαγών έπεφταν -1,1%,
- ο Nikkei στις 6:50 έχανε 2,79%.
- Το δολάριο βρέθηκε σε υψηλό 5 εβδομάδων απέναντι στο γιεν, με το ευρώ κοντά στο χαμηλό 20 ετών
Η τελευταία χρηματιστηριακά εβδομάδα του Αυγούστου σφραγίστηκε από νευρικές κινήσεις κατά την περίοδο προσμονής της ομιλίας του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ, αλλά κύρια από την άμεση, και υπέρ ρευστοποίησης θέσεων πάση θυσία, αντίδραση των επενδυτών μετά από αυτή. Οι κορυφαίοι κεντρικοί τραπεζίτες του κόσμου αν και ως τον Μάρτιο, παρακολουθώντας απλά τα δεδομένα, επέτρεπαν να κυκλοφορεί η άποψη πως ο πληθωρισμός είναι περιστασιακός και παροδικός διαμόρφωσαν ένα αυστηρό και ενιαίο μήνυμα για την ανάγκη περιορισμού του.
Στην τέταρτη εβδομάδα του Αυγούστου, ο S&P500 υποχώρησε κατά -4,04%, ενώ στο 2022 χάνει -14,87%. Ο Dow έπεσε κατά -4,22%, με επίδοση -11,16% στο 2022. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή -4,44%, στο 2022 υποχωρεί κατά -22,39%. Ο FTSE100 του Λονδίνου υποχώρησε κατά -1,63% στη βδομάδα, και στο έτος κερδίζει +0,58%. Ο DAX με απώλειες -4,23%, στο 2022 υποχωρεί -18,34%, ο CAC με μεταβολή -3,41%, στο 2022 χάνει -12,29%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας βρέθηκε κατά -3,29% χαμηλότερα, ενώ στο 2022 εμφανίζει επίδοση -7,46%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία είχε πτώση -2,84%, με ετήσια απόδοση -19,93%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία πτώση κατά -2,58%, ενώ στο έτος χάνει -12,65%.
Η τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου για το ΧΑ
Στην Αθήνα η τέταρτη εβδομάδα του ευεργετικού για τις αποτιμήσεις των μετοχών Αυγούστου έφερε: Στον Γενικό Δείκτη απώλειες -0,60%, με απόδοση μήνα στο +5,02%, έτσι στο 2022 αποδίδει +0,04%. Στον FTSE25 προκάλεσε πτώση -0,86% και άνοδο στον μήνα +5,28% με ετήσια απόδοση +0,44%. Προσέθεσε στον FTSEΜ +0,01%, στο μήνα +2,59%, ενώ ετησίως υποχωρεί -6,26%. Οι Τράπεζες είχαν πτώση -1,48%. Ο ΔΤΡ κέρδισε τον Αύγουστο +12,50%, και στο 2022 +1,98%.
Η μεταβολή του ΓΔ τον ένατο του 2021 ήταν -6,3%, το 2020 η πτώση του ήταν -1,5% για να ακολουθήσει το -8,8% του Οκτωβρίου. Γενικά το φθινόπωρο δεν ευνοεί τις μετοχές του ΧΑ με εξαίρεση το 2019 καθώς και τον Σεπτέμβριο του 2018 η πτώση της αγοράς ήταν -5,2%. Βέβαια οι παραδόσεις σπάνε αλλά οι εντυπώσεις από την κατακρήμνιση των βασικών δεικτών των αναπτυγμένων χρηματιστηρίων δεν το επιτρέπουν με -4% απώλειες στη βδομάδα στους αμερικανικούς και από -2,5% ως -4% στην ευρωζώνη.
Οι κινήσεις των ισχυρών θεσμικών την τρέχουσα εβδομάδα θα αφορούν την προετοιμασία για την είσοδο σε ένα μήνα που παραδοσιακά, όταν είναι “κακός” είναι υπολογίσιμα σκληρός για τις κεφαλαιοποιήσεις.
Πλησίασε ο μήνας που αλλάζει το κλίμα, από διάφορα κυκλικού ή περιστασιακού χαρακτήρα αίτια, έναντι εκείνου που επικράτησε τις μέρες του καλοκαιριού. Με δεδομένη αυτή την παραδοσιακή αλλαγή στην ατμόσφαιρα των συναλλαγών, ειδοποιούμε για την ανάγκη να γίνουν προσεκτικότερες οι κινήσεις των επενδυτών.
Το βάσανο της απόφασης για μείωση των θέσεων για διαχειριστές που συμμετείχαν στο καλοκαιρινό ράλι υπάρχει. Αλλά είναι μικρό, σε σύγκριση με τους διαχειριστές των οποίων οι θέσεις στα τραπεζικά blue chip σχηματίστηκαν στις τελευταίες ΑΜΚ. Ο Αύγουστος τελειώνει με τρεις συνεδρίες καθοριστική σημασίας. Οι Κεντρικοί Τραπεζίτες είπαν: “Ένας είναι ο εχθρός ο επίμονος πληθωρισμός”.
Τεχνικά η εικόνα των μεταβολών των blue chip στη βδομάδα τον μήνα και το έτος δεν παρέχει ικανοποιητικές πληροφορίες για τις επιλογές στη συνέχεια. Υπήρξαν κινήσεις βελτίωσης σε πιεσμένες μετοχές αλλά και εξακολούθηση της ζήτησης για μετοχές που ήδη εμφανίζουν πολύ καλύτερη απόδοση από το μέσο όρο της αγοράς.
Τα δεδομένα που παρατίθενται είναι ακριβή και χρήσιμα ανεξαρτήτως της επενδυτικής τακτικής κάθε διαχειριστή την οποία θα διαμορφώσει την τρέχουσα εβδομάδα το κλίμα των διεθνών αγορών κυρίως.
Νικητές εβδομάδας είναι επίσης και νικητές του 2022 (με εξαίρεση της ΚΟΥΕΣ) ήτοι ΕΛΠΕ +6,54% (μην. +11,29%) και +12,54% στο έτος, ΜΟΗ +5,33% (μην. +12,19%) και +37,89%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +4,40% (μην +5,92%) και +7,26%, ΚΟΥΕΣ +3,84% (μην +4,78%) και -26,32%, ΤΕΝΕΡΓ +2,69% (μην. +4,74%) και +34,98%, ακολουθούν με κέρδη κάτω του +2% οι ΑΡΑΙΓ +1,89% (μην. +4,25%) και +12,38%, ΜΥΤΙΛ +1,37% (μην. +8,44%) και +7,87%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +1,24% (μην. +12,55%) και +38,11%, ΟΠΑΠ +0,73% (μην. +2,22%) και +10,99%. Με πτώση κοντά στων δεικτών συναντάμε τις ΑΔΜΗΕ -0,52% (μην. +4,13%) και -20,66% στο 2022, ΑΛΦΑ -0,48% (μην. +14,08%) και -8,38%, ΕΥΔΑΠ -0,25% (μην. -1,50%) και +0,90%, ΟΤΕ -0,23% (μην. +1,37%) και +4,89%, και ΛΑΜΔΑ -0,16% (μην. +7,24%) και -9,92%. Απέμειναν τα 11 blue chip με τη μεγαλύτερη πτώση στη βδομάδα. Ήτοι ΕΕΕ -5,69% (μην. -1,93%) και -22,70%, ΔΕΗ -5,29% (μην. -2,25%) και -40,05%, ΕΛΧΑ -3,54% (μην. +1,14%) και -23,35%, ΕΥΡΩΒ -2,24% (μην. +8,28%) και +8,57%, ΠΕΙΡ -1,81% (μην. +25,82%) και -13,60%, ΣΑΡ -1,61% (μην. -2,61%) και -24,49%, TITC -1,59% (μην. +10,54%) και -7,47%, ΒΙΟ -1,57% (μην. +8,23%) και -18,30%, ΕΤΕ -1,45% (μην. +11,55%) και +15,96%, ΟΛΠ -1,40% (μην. +0,65%) και -10,22%, ΜΠΕΛΑ -1,18% (μην. -0,59%) και +19,52%.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης εβδομάδας
ΗΠΑ ΕΥΡΩΠΗ ΚΟΣΜΟΣ
Η σχέση εμπιστοσύνης αγορών και Κεντρικών Τραπεζών καθορίζει τις διακυμάνσεις τους
Η τελευταία χρηματιστηριακά εβδομάδα του Αυγούστου σφραγίστηκε από νευρικές κινήσεις κατά την περίοδο προσμονής της ομιλίας του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ, αλλά κύρια από την άμεση, και υπέρ ρευστοποίησης θέσεων πάση θυσία, αντίδραση των επενδυτών μετά από αυτή. Προκάλεσε ταραχή το ετήσιο συμπόσιο της Fed προς τους Κεντρικούς Τραπεζίτες στο Jackson Hole. Οι κορυφαίοι κεντρικοί τραπεζίτες του κόσμου διαμόρφωσαν ένα αυστηρό και ενιαίο μήνυμα για την ανάγκη περιορισμού του πληθωρισμού. Δηλώνοντας ότι έχει ευρεία βάση, είναι εδώ για να μείνει και θα απαιτήσει τη σθεναρή τους δράση. Ενώ παρακολουθώντας απλά τα δεδομένα ως τον Μάρτιο, επέτρεπαν να κυκλοφορεί η άποψη πως είναι περιστασιακός και παροδικός. Κάνοντας τους επενδυτές να κυνηγούν την πιθανή κορύφωσή του αφού θα προμήνυε και στην ακόλουθη υποχώρησή του.
Οι επικεφαλής της Τράπεζας της Αγγλίας, της Ελβετικής Εθνικής Τράπεζας, της Τράπεζας της Ιαπωνίας, της Τράπεζας της Κορέας και αρκετοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μίλησαν το Σάββατο στο συμπόσιο της Fed στο Ουαϊόμινγκ. Οι ρυθμιστές των επιτοκίων παγκόσμια φρόντισαν να στείλουν σχεδόν ομόφωνα το μήνυμα πως άμεση προτεραιότητά τους είναι η κάμψη του πληθωρισμού.
Σαφές μήνυμα ανάλογη αντίδραση
Η στήλη για αυτή την θέση των αρμοδίων ειδοποιούσε διαρκώς αυτό το μήνα. Αλλά οι διαχειριστές κεφαλαίων ωθώντας ψηλότερα τις μετοχικές αξίες, πόνταραν σε μια στροφή της Fed σε ηπιότερες κινήσεις σύσφιξης. Θεωρώντας απίθανο να επιλεχθεί, η μέσω ύφεσης μείωση της ζήτησης, σαν οδός για την τιθάσευση του πληθωρισμού. Αυτό διαψεύσθηκε άμεσα την Παρασκευή όταν ο Τζερόμ Πάουελ ειδοποίησε πως η μάχη κατά του πληθωρισμού δεν θα έχει σύντομα τέλος και “θα προκαλέσει πόνο σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις”. Καθώς η μεγαλύτερη οικονομία θα κινηθεί υπό καθεστώς υψηλότερων επιτοκίων, βραδύτερης ανάπτυξης και αύξηση του ποσοστού ανεργίας για να ελεγχθεί ο πληθωρισμός. Αλλά μια αποτυχία στην αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών υπηρεσιών και αγαθών θα σήμαινε πολύ μεγαλύτερο πόνο.
Οι ομιλητές στο συμπόσιο σε επαφές με τους ρεπόρτερ χρησιμοποίησαν κάθε είδους συμβολισμό για να προετοιμάσουν τους αγοραίους. Ο ωραιότερος ήταν η αντιστοίχηση της κατεύθυνσης της ομιλίας του κ. Πάουελ με τον τρόπο που έβαλε ο Μαραντόνα το δεύτερο γκολ στην Εθνική Αγγλίας το 1986. Το σκεπτικό είναι ότι εάν η Fed φαίνεται αρκετά επιθετική σχετικά με τα σχέδιά της να αυξήσει τα επιτόκια ώστε να θέσει υπό έλεγχο τον πληθωρισμό, αυτό θα μπορούσε από μόνο του να οδηγήσει σε αντίδραση της αγοράς. Ο Ray Attrill, επικεφαλής στρατηγικής στις αγορές συναλλάγματος στην Εθνική Τράπεζα της Αυστραλίας, δήλωσε: «Ένα στοιχείο της Fed είναι ότι θέλει να φαίνεται ότι μιλάει σκληρά, ελπίζοντας ότι όσο πιο σκληρά μιλάμε, τόσο λιγότερο πρέπει να σφίξουμε την πολιτική. Αυτή είναι η αρχή της νομισματικής πολιτικής του Μαραντόνα». Το αναφέρουμε για να καταδείξουμε την απόσταση μεταξύ των προθέσεων των ιθυνόντων και της ασάφειας στα ως τότε μηνύματα των Κεντρικών Τραπεζιτών. Σημειολογικά η χρήση του όρου πόνος από τον ηγέτη της Fed αντιστοιχεί με παραδοχή, πως η ύφεση υπό τον έλεγχό της είναι προτιμότερη από την αυτοτροφοδοτούμενη κρίση που δημιουργούν οι ανεξέλεγκτες πληθωριστικές πιέσεις.
Τα πράγματα περιπλέκονται
Το μήνυμα αυτή τη φορά ήταν σαφές σύντομο και περιεκτικό και το σχόλιο των αγοραίων που περιγράφει το φρόνημα τους είναι αντίστοιχο. Προκαλούνται ωστόσο παράλληλα, δεύτερου και τρίτου επιπέδου αναζητήσεις. Ο Tim Pagliara επικεφαλής του τμήματος επενδύσεων στην CapWealth δήλωσε χαρακτηριστικά: Ο Πάουελ ουσιαστικά ακύρωσε τα Χριστούγεννα. Εξηγώντας πως κατόπιν αυτού του μηνύματος εκτιμούν πως ο πληθωρισμός θα κυμανθεί μεταξύ 4% και 6% στα επόμενα τρία χρόνια. Καθώς η επιστροφή στα επίπεδα του 2% είναι εκτός ορατού ορίζοντα τώρα.
Η Federal Reserve δεν θα μπορέσει να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις επειδή έχουν τις ρίζες τους στην επεκτατική δημοσιονομική πολιτική, σύμφωνα με έγγραφο των Francesco Bianchi του Johns Hopkins University και Leonardo Melosi της Fed του Chicago που παρουσιάστηκε το Σάββατο στο ετήσιο συνέδριο της κεντρικής τράπεζας. Το γεγονός ότι περίπου το ήμισυ της πρόσφατης αύξησης του πληθωρισμού έχει δημοσιονομικές ρίζες θέτει ορισμένες συγκεκριμένες προκλήσεις για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σήμερα. Επειδή ο πληθωρισμός από δημοσιονομικά αίτια τείνει να είναι ιδιαίτερα επίμονος, αλλά επίσης απαιτεί διαφορετική πολιτική απάντηση.
Αυτή η οπτική επιτρέπει την εγκατάσταση της ακόλουθης και βαθύτερης προβληματικής για τους επαγγελματίες. Αφού η πρόσφατη άνοδος του πληθωρισμού δεν αντιπροσωπεύει ένα παροδικό φαινόμενο, μήπως βρισκόμαστε σε διαδικασία μετάβασης σε μια νέα παγκόσμια οικονομική πραγματικότητα με ένα κύκλο διάρκειας πολλών χρόνων υπό συνθήκες υψηλού πληθωρισμού. Τότε και τα υψηλά επιτόκια θα διατηρηθούν για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ότι στις πρώτες δεκαετίες του 21ου αιώνα. Δηλαδή ίσως βαίνουμε σε κατάσταση που θα οδηγούσε σε ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη, υψηλότερη ανεργία και συχνότερες εμφανίσεις ύφεσης. Συνεπώς είναι ώρα οι αναλυτές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη να σταματήσουν να αγνοούν τον πιθανό αντίκτυπο στα κέρδη από οποιαδήποτε απότομη επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης. Οι ομόλογοί τους στις αναδυόμενες αγορές συνεχίζουν να μειώνουν τις προβλέψεις τους επί των κερδών και τα ΣΜΕ επί των ασιατικών δεικτών για την έναρξη της συνόδου της 29ης Αυγούστου σχηματίζουν μια κόκκινη θάλασσα. Τα συμπεράσματα θα προκύψουν από τη συνδυαστική μελέτη των κινήσεων στις αγορές νομισμάτων και σταθερού εισοδήματος δηλαδή κρατικού χρέους.
Η εβδομάδα σε αριθμούς
Στην τέταρτη εβδομάδα του Αυγούστου, άνοδο εμφάνισαν 2 από τους 18 βασικούς δείκτες που παρακολουθούμε. Ο S&P500 υποχώρησε κατά -4,04%, ενώ στο 2022 χάνει -14,87%. Ο Dow έπεσε κατά -4,22%, με επίδοση -11,16% στο 2022. Ο S&P400 είχε μεταβολή -3,02%, με απώλειες στο 2022 -12,02%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης είχε πτώση -2,94%, στο 2022 χάνει -15,39%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή -4,44%, στο 2022 υποχωρεί κατά -22,39%.
Ο FTSE100 του Λονδίνου υποχώρησε κατά -1,63% στη βδομάδα, και στο έτος κερδίζει +0,58%. Ο DAX με απώλειες -4,23%, στο 2022 υποχωρεί -18,34%, ο CAC με μεταβολή -3,41%, στο 2022 χάνει -12,29%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας βρέθηκε κατά -3,29% χαμηλότερα, ενώ στο 2022 εμφανίζει επίδοση -7,46%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία είχε πτώση -2,84%, με ετήσια απόδοση -19,93%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 είχε εβδομαδιαία πτώση κατά -2,58%, ενώ στο έτος χάνει -12,65%.
Ο Bovespa της Βραζιλίας βρέθηκε +0,72% ψηλότερα, με επίδοση στο 2022 +7,13%. Ο IPC του Μεξικού με μεταβολή -2,49%, αποδίδει στο 2022 -11,26%. Ο χρυσός με υποχώρηση -0,54%, βρέθηκε στα 1750,80 δολάρια η ουγκιά, με επίδοση στο 2022 -4,35%. Ακρίβυνε κατά +3,36%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 92,97 δολάρια το βαρέλι. Στο 2022 ενισχύεται κατά +23,22%.
Ο Nikkei, με εβδομαδιαία μεταβολή -1,00%, είχε απόδοση -0,52% στο 2022. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα έχασε -0,47%, και στο 2022 υποχωρεί -16,68%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία έχασε -1,36%, με επίδοση έτους +1,00%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng κέρδισε +2,01%, στο 2022 χάνει -13,79%. Με πτωτική εβδομαδιαία μεταβολή -0,67% έκλεισε ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης, ενώ στο τρέχον έτος χάνει -11,09%.
Η ΕΚΤ στο προσκήνιο
Η ΕΚΤ επιστρέφει αναγκαστικά στο προσκήνιο μετά τα όσα διαμόρφωσε το μήνυμα του συμποσίου, που με βάση όσα σημειώσαμε, δεν αφορούσε μόνο τα οκτώ λεπτά της ομιλίας του Τζερόμ Πάουελ, στα οποία αποδόθηκε από τον ξένο τύπο η μείωση του πλούτου των πλουσιότερων ανθρώπων του πλανήτη κατά 78 δις δολάρια. Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Φινλανδίας, Όλι Ρεν δήλωσε στο Bloomberg TV από το Jackson Hole: Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να δράσει σθεναρά για να συγκρατήσει τον πληθωρισμό που έφθασε σε επίπεδα ρεκόρ και να συγκρατήσει τις προσδοκίες για μελλοντική αύξηση των τιμών καθώς το αδύναμο ευρώ επιδεινώνει την αύξηση του ενεργειακού κόστους. Τα σχόλιά του ακλούθησαν τις παρατηρήσεις των μελών του ΔΣ της ΕΚΤ Isabel Schnabel και του Γάλλου Francois Villeroy de Galhau, οι οποίοι τόνισαν την ανάγκη για αποφασιστική απάντηση που θα χρειαστεί να ληφθεί στην επερχόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ και σε αυτές που θα ακολουθήσουν. Άνοιξε πεδίο στοιχημάτων για αύξηση 50 ή 75 μονάδων βάσης στην συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου και την ταχύτερη αντίδραση αναμένεται να εμφανίσει η αγορά νομισμάτων.
ΧΑ
Η τελευταία εβδομάδα ανεξαρτησίας της Αθηναϊκής αγοράς
Με τα διεθνή χρηματιστήρια επί πέντε μέρες σε στάση αναμονής με μέτρια πτώση αθροιστικά ως την Πέμπτη και τεράστια την Παρασκευή, η τέταρτη εβδομάδα του ευεργετικού για τις αποτιμήσεις των μετοχών Αυγούστου έφερε: Στον Γενικό Δείκτη απώλειες -0,60%, με απόδοση μήνα στο +5,02%, έτσι στο 2022 αποδίδει +0,04%. Στον FTSE25 προκάλεσε πτώση -0,86% και άνοδο στον μήνα +5,28% με ετήσια απόδοση +0,44%. Προσέθεσε στον FTSEΜ +0,01%, στο μήνα +2,59%, ενώ ετησίως υποχωρεί -6,26%. Οι Τράπεζες είχαν πτώση -1,48%. Ο ΔΤΡ κέρδισε τον Αύγουστο +12,50%, και στο 2022 +1,98%.
Οι κινήσεις των ισχυρών θεσμικών την τρέχουσα εβδομάδα θα αφορούν την προετοιμασία για την είσοδο σε ένα μήνα που παραδοσιακά, όταν είναι “κακός” είναι υπολογίσιμα σκληρός για τις κεφαλαιοποιήσεις. Η μεταβολή του ΓΔ τον ένατο του 2021 ήταν -6,3%, το 2020 η πτώση του ήταν -1,5% για να ακολουθήσει το -8,8% του Οκτωβρίου. Γενικά το φθινόπωρο δεν ευνοεί τις μετοχές του ΧΑ με εξαίρεση το 2019 καθώς και τον Σεπτέμβριο του 2018 η πτώση της αγοράς ήταν -5,2%. Βέβαια οι παραδόσεις σπάνε αλλά οι εντυπώσεις από την κατακρήμνιση των βασικών δεικτών των αναπτυγμένων χρηματιστηρίων δεν το επιτρέπουν με -4% απώλειες στη βδομάδα στους αμερικανικούς και από -2,5% ως -4% στην ευρωζώνη.
Η εικόνα των μεταβολών των blue chip στη βδομάδα τον μήνα και το έτος δεν παρέχει ικανοποιητικές πληροφορίες για τις επιλογές στη συνέχεια. Υπήρξαν κινήσεις βελτίωσης σε πιεσμένες μετοχές αλλά και εξακολούθηση της ζήτησης για μετοχές που ήδη εμφανίζουν πολύ καλύτερη απόδοση από το μέσο όρο της αγοράς.
Τα δεδομένα που παρατίθενται είναι ακριβή και χρήσιμα ανεξαρτήτως της επενδυτικής τακτικής κάθε διαχειριστή την οποία θα διαμορφώσει την τρέχουσα εβδομάδα το κλίμα των διεθνών αγορών κυρίως.
Νικητές εβδομάδας είναι επίσης και νικητές του 2022 (με εξαίρεση της ΚΟΥΕΣ) ήτοι ΕΛΠΕ +6,54% (μην. +11,29%) και +12,54% στο έτος, ΜΟΗ +5,33% (μην. +12,19%) και +37,89%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +4,40% (μην +5,92%) και +7,26%, ΚΟΥΕΣ +3,84% (μην +4,78%) και -26,32%, ΤΕΝΕΡΓ +2,69% (μην. +4,74%) και +34,98%, ακολουθούν με κέρδη κάτω του +2% οι ΑΡΑΙΓ +1,89% (μην. +4,25%) και +12,38%, ΜΥΤΙΛ +1,37% (μην. +8,44%) και +7,87%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +1,24% (μην. +12,55%) και +38,11%, ΟΠΑΠ +0,73% (μην. +2,22%) και +10,99%. Με πτώση κοντά στων δεικτών συναντάμε τις ΑΔΜΗΕ -0,52% (μην. +4,13%) και -20,66% στο 2022, ΑΛΦΑ -0,48% (μην. +14,08%) και -8,38%, ΕΥΔΑΠ -0,25% (μην. -1,50%) και +0,90%, ΟΤΕ -0,23% (μην. +1,37%) και +4,89%, και ΛΑΜΔΑ -0,16% (μην. +7,24%) και -9,92%. Απέμειναν τα 11 blue chip με τη μεγαλύτερη πτώση στη βδομάδα. Ήτοι ΕΕΕ -5,69% (μην. -1,93%) και -22,70%, ΔΕΗ -5,29% (μην. -2,25%) και -40,05%, ΕΛΧΑ -3,54% (μην. +1,14%) και -23,35%, ΕΥΡΩΒ -2,24% (μην. +8,28%) και +8,57%, ΠΕΙΡ -1,81% (μην. +25,82%) και -13,60%, ΣΑΡ -1,61% (μην. -2,61%) και -24,49%, TITC -1,59% (μην. +10,54%) και -7,47%, ΒΙΟ -1,57% (μην. +8,23%) και -18,30%, ΕΤΕ -1,45% (μην. +11,55%) και +15,96%, ΟΛΠ -1,40% (μην. +0,65%) και -10,22%, ΜΠΕΛΑ -1,18% (μην. -0,59%) και +19,52%.
Τεχνική ανάλυση παράγωγα
Χωρίς μήνυμα για τη συνέχεια το τέλος μιας οριακά πτωτικής εβδομάδας
Η απόσταση των ΣΜΕ έναντι του κλεισίματος του υποκείμενου δείκτη παρέμεινε στα όρια των 5 ως 6 μονάδων παρά την πληροφορία για τις απώλειες των ευρωπαϊκών τουλάχιστον δεικτών. Αλλά με τα διεθνή χρηματιστήρια επί πέντε μέρες σε στάση αναμονής με μέτρια πτώση αθροιστικά ως την Πέμπτη και τεράστια την Παρασκευή, η τέταρτη εβδομάδα του ευεργετικού για τις αποτιμήσεις των μετοχών Αυγούστου έφερε: Στον FTSE25 πτώση -0,86% και άνοδο στον μήνα +5,28% με ετήσια απόδοση +0,44%. Οι Τράπεζες είχαν πτώση -1,48%. Ο ΔΤΡ κέρδισε τον Αύγουστο +12,50%, και στο 2022 +1,98%.
Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη μόνιμα σε αρνητικό πεδίο. Το άνοιγμα στις 2161,12 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 3,67 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 6,44 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 13:44 και ήταν οι 2144,40 μονάδες (-0,94%). Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 10:40 και ήταν οι 2162,57 μονάδες (-0,10%). Το κλείσιμο στις 2156,35 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,30% για τον 25άρη. Εμφανίστηκαν απώλειες σε (13) blue chip με 2 να υποχωρούν πάνω από -1,5% και τις μεγαλύτερες είχαν ΕΕΕ -1,72%, και ΔΕΗ -1,57% εμφανίστηκαν δυο αμετάβλητα ΒΙΟ ΑΡΑΙΓ οδηγώντας στο συμπέρασμα πως το κλείσιμο με κέρδη αφορούσε 10. Τα κέρδη που ξεχώρισαν ήταν των ΚΟΥΕΣ +4,19%, ΜΟΗ +1,94%, και ΕΛΛΑΚΤΩΡ +1,93%.
Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 6,179 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Σεπτεμβρίου ο όγκος διαμορφώθηκε σε 463 ΣΜΕ, με ανώτερο τις 2162,00 μονάδες, κατώτερο τις 2131,00 με κλείσιμο στις 2151,50 μονάδες και η σειρά απόκτησε από 4716 από 4609 ανοικτά ΣΜΕ. Αλλά διακινήθηκαν επίσης 5 ΣΜΕ της σειράς Οκτωβρίου με τιμή κλεισίματος στις 2149,25 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 72 από 70.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν ετεροβαρές. Στα δικαιώματα αγοράς λήξης Σεπτεμβρίου άλλαξαν χέρια 27 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2150 ως τις 2250 μονάδες. Για την επόμενη σειρά το ενδιαφέρον έφερε 41 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2250 μονάδες σποραδικά. Στα δικαιώματα πώλησης της νέας τρέχουσας σειράς Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 2 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2150 και τις 2200 μονάδες. Της επόμενης σειράς Οκτωβρίου ο όγκος ήταν 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης τις 2100 μονάδες.
Ο ΔΤΡ στην συνεδρίαση της Πέμπτης 25/8 έκλεισε στις 589,27 με μεταβολή +1,12%. Την Παρασκευή 26/8 κινούμενος μεταξύ 580,58 μονάδων (-1,47%) ως κατώτερο με τιμή ανοίγματος τις 590,02 μονάδες (+0,13%), και ανώτερο τις 591,95 (+0,45%), έκλεισε στις 586,29 με μεταβολή -0,51%. Ο τζίρος του τραπεζικού κλάδου περιορίστηκε στα 7,465 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε ως εξής η ΑΛΦΑ -1,02% απασχόλησε 2,635 εκατ. ευρώ, η ΕΤΕ -0,61% απασχόλησε 2,013 εκατ. ευρώ, η ΠΕΙΡ -0,49% απασχόλησε 1,230 εκατ. ευρώ και η ΕΥΡΩΒ +0,02% απασχόλησε 1,588 εκατ. ευρώ χωρίς να υπολογιστούν τα τυχόντα πακέτα.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών τρέχουσας σειράς, λήξης Σεπτεμβρίου δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια ενώ η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 596,75 από 599,75 μονάδες και δεν υπήρχαν ανοικτά ΣΜΕ.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι όγκοι αυξήθηκαν επιλεκτικά από τα επίπεδα της προηγούμενης για τα ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου κυρίως των Τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
Της ΑΛΦΑ με όγκο 6544 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,987 ευρώ και οι ανοικτές θέσεις έγιναν 64.092 από 67.349. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 177 ΣΜΕ και οι ανοικτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 3.526.
Της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 1735 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 3,36 ευρώ και έγιναν 16.399 από 16.147 οι ανοικτές θέσεις.
Της ΕΥΡΩΒ με 937 ΣΜΕ της σειράς Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 0,962 ευρώ και έγιναν 17.878 από 17.977 οι ανοικτές θέσεις. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 3 ΣΜΕ και οι ανοικτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 181.
Της ΠΕΙΡ είχαν όγκο 4185 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με τιμή κλεισίματος στα 1,10 ευρώ και έγιναν 42.138 από 44.684 οι ανοικτές θέσεις. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 30 ΣΜΕ και οι ανοικτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 94.
Τα καλύτερα σε όγκο εκτός των τραπεζικών blue chip ήταν τα 505 ΣΜΕ της ΔΕΗ λήξης Σεπτεμβρίου και 12 για τη σειρά Δεκεμβρίου, και τα 226 ΣΜΕ του ΟΠΑΠ για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε τα 180.152 συμβόλαια για ΑΛΦΑ, τα 4000 για ΜΥΤΙΛ, τα 3000 για ΟΠΑΠ και τα 2 για ΕΤΕ.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Δευτέρα 29/8 καθώς ο αυξανόμενος κίνδυνος για είσοδο σε περίοδο πιο επιθετικών αυξήσεων των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη ώθησε τις αποδόσεις των ομολόγων και το δολάριο απότομα υψηλότερα και δοκίμασε τις αποτιμήσεις των μετοχών.
Στις 8:45 δική μας ώρα:
Ο ιαπωνικός Nikkei ήταν στο -2,57%
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας είχε απώλειες -1,92%
Ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας βρέθηκε -2,09% χαμηλότερα
Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ είχε πτώση -0,66%
Ο δείκτης Shanghai Composite της Κίνας εμφάνισε μεταβολή -0,08%
Ο MSCI Asia ex Japan είχε απώλειες -1,95% και ήταν στις 514,99 μονάδες
