Του Κώστα Ιωαννίδη
[email protected]
Στις 11:05 ο ΓΔ βρέθηκε γύρω από τις 814 (814,28) μονάδες με μεταβολή της τάξης του +1,35% με τον τζίρο στα 9 εκατ. ευρώ με μηδενική αξία πακέτων. Ο τραπεζικός δείκτης είχε μεταβολή +1,88% στα πρώτα 21 λεπτά έχοντας ανοίξει στις 539,23 μονάδες, δηλαδή άνοιξε 0,93% ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης, αποκτώντας γρήγορα θετική μεταβολή, που έχει αποκτήσει διαστάσεις ως +2% πριν τις 11:00. Αλλά συνέχισε κατόπιν παραμένοντας γύρω από το επίπεδο των 548 μονάδων, ενώ έπιασε ως πυθμένα τις 537,46.
- Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών των ΗΠΑ, απόκτησαν αρνητικές μεταβολές από τις οριακά θετικές πρωινές, αφού οι μεταβολές για τα ΣΜΕ του Dow Jones είναι στο -0,21% και του S&P500 είναι στο -0,19%. Δείχνοντας τάση να ανοίξουν με απώλειες αργότερα. Οι δείκτες στην Ευρώπη έχουν συντονισμό και εμφανίζουν ανοδική εικόνα μετά από άνοιγμα με θετική εικόνα μεταβολών, που γρήγορα σε λίγους έγιναν αρνητικές με μικρές διαστάσεις.
- Ο Stoxx Europe 600 είχε μεταβολή της τάξης του +0,14% με τη συμπλήρωση 25 λεπτών στις πρωινές συναλλαγές πανευρωπαϊκά. Ο δείκτης FTSE 100 του Ηνωμένου Βασιλείου ήταν στο +0,62%. Άλλοι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ευρώπη έχουν μεταβολές της τάξης του 0,5%. Στη Γερμανία ο DAX ήταν στο +0,33% και ο γαλλικός CAC 40 υποχωρούσε -0,15%, ενώ στην Ιταλία και την Ισπανία, οι δείκτες είχαν μεταβολές -0,11% και +0,61% αντίστοιχα, 25 λεπτά από τότε που άνοιξαν.
- Η ανατροπή στην πτωτική ατμόσφαιρα των συναλλαγών στην Ευρώπη επηρέασε το πνεύμα των επενδυτών της αθηναϊκής αγοράς που στο ξεκίνημα επέλεξαν να ασκήσουν πιέσεις σε λιγοστούς από τους κλάδους. Αμετάβλητοι ήταν οι δείκτες των εταιριών Τηλεπικοινωνιών, στις Ασφάλειες, Υγεία στα Προσωπικά Προϊόντα για λίγο. Απώλειες λίγα λεπτά μετά το καλημέρα σημείωναν οι κλαδικοί δείκτες στις Κατασκευές & Υλικά -0,05%. Με κέρδη οι Κλαδικοί Δείκτες των εταιριών στα Ταξίδια & Αναψυχή +0,99%, Εμπορίου +1,01%, Βιομηχανικών Προϊόντων +1,18%, Τραπεζών +0,69% μετά το πρώτο πεντάλεπτο. Αλλά ήταν με διαρκείς αλλαγές στα ποσοστά μεταβολής, αποτυπώνοντας όχι την αναζήτηση τάσης αλλά του ανοδικού βηματισμού.
- Η απόδοση του ελληνικού 10ετους ομολόγου αναφοράς από 2,535% την Πέμπτη, σήμερα στις 10:52 ήταν στο 2,550%.
- Η αθηναϊκή αγορά, με εμφάνιση χαμηλότερων των συνηθισμένων για τον Μάρτιο ρυθμών συναλλαγών, κινεί τις τιμές των βασικών δεικτών της νευρικά πάνω από το κλείσιμο της προηγούμενης, ενώ φαίνεται να έχει κατασταλαγμένη τάση. Η ανοδική της μεταβολή έχει φθάσει το +1,35% και η μικρότερη από το άνοιγμα ήταν στο +0,38% στα πρώτα 25 λεπτά. Ειδικά πριν το πρώτο 30λεπτο, άνοιξαν τον ΓΔ σε τιμή ψηλότερα από το επίπεδο των 807 μονάδων. Το κατώτερο του για την πρώτη μισή ώρα, που ίσως αναζητηθεί αργότερα, ορίστηκε στις 806,55 μονάδες, με τιμή ανοίγματος τις 807,15 (+0,46%). Απώλειες εκ των μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης σήμερα στις 10:55 εμφάνισαν 2 ενώ 22 έχουν κέρδη. Μαζί με την ανοδική ώθηση από 22 blue chip έδιδαν παράλληλα ώθηση προς τις 813 μονάδες τα κέρδη 60 μετοχών ΣΤΟ ΣΥΝΟΛΟ του ταμπλό. Αντίθετα υπέρ καθόδου λειτουργούσαν οι απώλειες σε 2 blue chip και σε 9 μετοχές της αγοράς συνολικά. Έτσι μετά από 27 λεπτά συναλλαγών υπήρχαν 61 ανοδικές 9 πτωτικές και 8 αμετάβλητες με σχέση που θα αλλάξει πιθανά αργότερα.
- Από τα blue chip ξεχώρισαν με απώλειες οι ΑΔΜΗΕ -0,22% ΕΛΛΑΚΤΩΡ -0,75%, ΕΛΠΕ -0,31% αλλά η μέτρια βαρύτητά τους στο σχηματισμό τις τιμής των βασικών δεικτών προμηνύει τη διατήρηση της ανόδου στη συνέχεια. Η συνέχεια στην ανοδική κίνηση προς ανεύρεση τιμών ψηλότερα των 815 μονάδων δεν είναι απίθανη για σήμερα αν και χρειάζεται με την πάροδο του χρόνου υποστήριξη από το κλίμα στην κεφαλαιαγορά της Ευρώπης. Αυτό που αξίζει να σημειώσουμε είναι ότι χρειάστηκαν περίπου 30 λεπτά για να φθάσει ο τζίρος τα 8 εκατ. ευρώ.
Η αγορά στην Αθήνα παραμένοντας σε ευμετάβλητο κλίμα, ξεκίνησε σε θετικό πεδίο με ανοδικό χάσμα 3,68 μονάδες και κινήθηκε νευρικά αποκτώντας από το πρώτο λεπτό πορεία νευρική και ανοδική. Ορίστηκε στις 10:38 το κατώτερο μέρας στις 806,55 μονάδες και ανώτερο στις 814,43 μονάδες αργότερα στις 11:00. Από τα πρώτα λεπτά το ταμπλό φάνηκε να ειδοποιεί πως η κατεύθυνση του ΓΔ θα είναι ζήτημα που θα λύσει η στάση των θεσμικών για τις Τράπεζες των οποίων ο δείκτης είχε +1,33% μεταβολή ενώ το άνοιγμα έγινε για τον ΔΤΡ με ανοδικό χάσμα 5 μονάδων από το κλείσιμο των 534,28 μονάδων της Πέμπτης 10/3. Διαμορφώθηκε κλίμα πιέσεων επί ορισμένων μετοχών που εξαφανίστηκαν σύντομα, αλλά ταυτόχρονα και υπεροχή της ζήτησης για τα περισσότερα blue chip και παρουσία υπολογίσιμων διαστάσεων εντολών αγοράς σε αρκετές μετοχές του FTSE25. Παράλληλα με την επικράτηση εξαιρετικά μεταβαλλόμενης εικόνας στις αγορές μετοχών του ευρώ 45 λεπτά μετά το άνοιγμά τους η εικόνα στο ταμπλό είναι μεικτή καθώς οι επενδυτές επιφυλάσσονται.
Ο FTSE25 εμφάνισε θετικό πρόσημο στην μεταβολή του (+1,37%), που ανεβαίνει με την πάροδο του χρόνου. Η δυναμική στα πρώτα 40 λεπτά, με πορεία σε επίπεδα γύρω από τις 814 μονάδες, αν δεν ανατραπεί το κλίμα και δυναμώσουν στη συνέχεια οι εντολές αγοράς, ενισχύει την αναγκαιότητα να υπάρξει κλείσιμο πάνω από τις 815. Τα μηνύματα από τη Wall Street είναι ουδέτερα αλλά δεν εξασφαλίζουν ακριβή πληροφόρηση για τις διαθέσεις των επενδυτών στις 16:30 δική μας ώρα.
Η Merit Sec. στο πρωινό της σχόλιο ανέφερε: Ο ΓΔ υποχώρησε χθες κατά 2.37% και έκλεισε στις 803,47 μονάδες. Η μακροπρόθεσμη τάση είναι πτωτική (bearmarket), με τον εκθετικό ΚΜΟ 200 ημερών στις 889 μονάδες. Σημείο στήριξης οι 780 μονάδες και σημείο αντίστασης οι 850.
Από τα οικονομικά-εταιρικά νέα ξεχώρισαν από το Τμήμα Ανάλυσης Merit ΧΑΕΠΕΥ:
EKT: Αποφάσισε να επιβραδύνει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (APP) και επανέλαβε την πρόθεσή της να στηρίξει την Ελλάδα, που δεν διαθέτει επενδυτική βαθμίδα, αν αυτό κριθεί απαραίτητο. Πιο συγκεκριμένα θα επιβραδύνει την αγορά ομολόγων στα €40δισ. τον Απρίλιο, στα €30δισ. τον Μάιο και στα €20δισ. τον Ιούνιο. Εάν τα εισερχόμενα στοιχεία στηρίζουν την προσδοκία ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό δεν θα εξασθενήσουν ακόμη και μετά το τέλος των καθαρών αγορών περιουσιακών στοιχείων, το Διοικητικό Συμβούλιο θα ολοκληρώσει τις καθαρές αγορές στο πλαίσιο του APP το τρίτο τρίμηνο. Παράλληλα, η ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι σε περίπτωση κατακερματισμού της αγοράς, οι επανεπενδύσεις μέσω του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων που εφάρμοσε για την πανδημία (PEPP) μπορούν να προσαρμόζονται με ευελιξία ανά πάσα στιγμή, ανάλογα με τον χρόνο, τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και τις δικαιοδοσίες. Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει την αγορά ομολόγων που εκδίδονται από την Ελληνική Δημοκρατία πέρα και πάνω από τις επανεπενδύσεις από τίτλους που κατέχει, προκειμένου να στηριχθεί η ελληνική οικονομία, ενώ ανακάμπτει από τις επιπτώσεις της πανδημίας.
ΔΤΚ: Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 7.2% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο από 6.2% τον Ιανουάριο. Η άνοδος του πληθωρισμού οφείλεται στην αύξηση της τιμής του φυσικού αερίου (+78,5%), του ηλεκτρικού ρεύματος (+71.0)% και του πετρελαίου θέρμανσης (+41.5%).
ΕΜΠΟΡΙΚΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ: Το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου ανήλθε σε €2.94δισ. (+98,7%) τον Ιανουάριο. Η συνολική αξία των εξαγωγών κατά τον μήνα Ιανουάριο 2022 ανήλθε σε €3.37δισ. (+33,9%) και η συνολική αξία των εισαγωγών ανήλθε σε €6.31δισ. (+57,9%).
EUROBANK: Καλά τα αποτελέσματα για τη χρήση 2021, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις. Πιο συγκεκριμένα τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα €328.5εκ. σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του consensus (€325εκ) με την αύξηση των εσόδων να προέρχεται από τα έσοδα από προμήθειες (+18.7% σε ετήσια βάση), ενώ τα έσοδα από τόκους ήτανμειωμένα κατά 2.1% εξαιτίας των τιτλοποιήσεων. Οι προβλέψεις αυξήθηκαν κατά €6.0εκ. στο 4ο τρίμηνο και κατά €154εκ. το 2021. Τα ΜΕΑ του ομίλου ανήλθαν σε €2.8δισ. και ο δείκτης ΜΕΑ στο 6.8%, ο χαμηλότερος στον κλάδο, θετικός ο σχηματισμός οργανικών ΜΕΑ κατά €36εκ. στο 4ο τρίμηνο λόγω των στεγαστικών δανείων (€39εκ), των καταναλωτικών (€7εκ) και των μικρών επιχειρήσεων (€16εκ), ενώ αρνητικός ήταν ο σχηματισμός οργανικών ΜΕΑ στα επιχειρηματικά δάνεια (-€26εκ).Ο Δείκτης κάλυψης ΜΕΑ από προβλέψεις διαμορφώθηκε στο 69.2% και είναι ο υψηλότερος στον κλάδο.
Τα πραγματικά ενσώματα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε €848εκ., τα υψηλότερα στον κλάδο. Ο δείκτης FLCET1 ενισχύθηκε στο 13.6% από 12.3% στο 3ο τρίμηνο. Τέλος οι χορηγήσεις αυξήθηκαν κατά €2.6δισ. το 4ο τρίμηνο και οι καταθέσεις κατά €2.0δισ. σε σχέση με το 3ο τρίμηνο. Ο δείκτης ρευστότητας διαμορφώθηκε στο 76.8%.
Η διοίκηση της Eurobank ανακοίνωσε τους νέους στόχους του business plan για την περίοδο 2022-2024. Πιο συγκεκριμένα, η διοίκηση εκτιμά:
- Μέση αύξηση κερδών ανά μετοχή 13% ετησίως.
- Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων στα €1.1δισ. και προβλέψεις προς δάνεια 50 μονάδες βάσης το 2024.
- Διατηρήσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 10% κατ' έτος.
- Δημιουργία κεφαλαίων άνω των 100 μονάδων βάσης κατ' έτος από την κερδοφορία.
- Δείκτης CET1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ αυξημένος κατά περίπου 200 μονάδες βάσης έναντι του 2021 σε 14,6% το 2024.
- Διανομή μερίσματος από τα κέρδη της χρήσης του 2022 σε ποσοστό περίπου 20%.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, η επίπτωση από δάνεια που σχετίζονται με Ρωσία και Ουκρανία φτάνει στα €80εκ., ποσό το οποίο είναι πλήρως καλυμμένο από εξασφαλίσεις, μετρητά και ακίνητα. Ένα άλλο κομμάτι των επιπτώσεων συνδέεται με την επιχειρηματική δραστηριότητα (εισαγωγές-εξαγωγές) από και προς Ρωσία και Ουκρανία, με επίπτωση κάτω των €50εκ. που είναι επίσης εξασφαλισμένες. Σύμφωνα με την ανάλυση ευαισθησίας, εάν το euribor, κινηθεί από το -0,5% στο 0%, τότε υπάρχει θετική επίπτωση στα κέρδη κατά €60εκ. Αν κινηθεί έως το 0.5%, τότε προκύπτει επιπλέον όφελος €30εκ. ευρώ από το επιτοκιακό περιθώριο, ενώ για άνοδο άνω του 0.5%, τα επιπλέον κέρδη κυμαίνονται κάτω του 30%, καθώς θα αυξάνονται τα επιτόκια καταθέσεων.
Πιστεύουμε ότι η διοίκηση θα πετύχει τον στόχο του 2022, εκτός και αν ο πόλεμος παραταθεί έως το τέλος του έτους. Η αύξηση της κερδοφορίας θα προέλθει από την αύξηση των εσόδων από προμήθειες και από την μείωση των προβλέψεών. Υπενθυμίζουμε ότι η Eurobank κατέχει ηγετική θέση στην διαχείριση κεφαλαίων και στην επενδυτική στρατηγική και διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κάλυψης ΜΕΑ από προβλέψεις στον κλάδο. Η μετοχή παραμένει μία από τις καλύτερες επενδυτικές ιδέες μας.
Διεθνή νέα
ΡΩΣΙΑ-ΟΥΚΡΑΝΙΑ: Χωρίς αποτέλεσμα ολοκληρώθηκε η συνάντηση του Ρώσου υπουργού Εξωτερικών Sergei Lavrov με τον Ουκρανό ομόλογό του Dmytro Kuleba στην Αττάλεια της Τουρκίας.
ΔΚΤ ΗΠΑ: Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 7.9% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο σύμφωνα με τις εκτιμήσεις.
Αγορές - πωλήσεις μετοχών
ΟΤΕ: Αγόρασε από 04.03.2022 έως 10.03.2022, 432.745 ίδιες μετοχές με μέση τιμή κτήσης €16,4134/μετοχή. Η Εταιρεία κατέχει 4.613.727 ίδιες μετοχές, ποσοστό 1,030% του συνόλου των μετοχών.
MYTILINEOS: Αγόρασε στις 09.03.2022, 15.000 ίδιες μετοχές με μέση τιμή κτήσης €14,1487/μετοχή. Η Εταιρεία κατέχει 8.271.130 ίδιες μετοχές, ποσοστό 5,7884% του συνόλου των μετοχών.
EXAE: Αγόρασε στις 09.03.2022, 32.500 ίδιες μετοχές με μέση τιμή κτήσης €3,5503/μετοχή. Η Εταιρεία κατέχει 375.812 ίδιες μετοχές, ποσοστό 0,6227% του συνόλου των μετοχών.
ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Αγόρασε στις 10.03.2022, 3.000 ίδιες μετοχές με μέση τιμή κτήσης €4,96/μετοχή.
SPACE HELLAS: Αγόρασε στις 09.03.2022 και 10.03.2022, 1.325 ίδιες μετοχές με μέση τιμή κτήσης €8,42649/μετοχή. Η Εταιρεία κατέχει 94.727 ίδιες μετοχές, ποσοστό 1,467150% του συνόλου των μετοχών.
