Το μήνυμα από το ταμπλό την τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου είναι σαφές και υπέρ ανόδου. Αυτό, καθιστά την τρέχουσα εβδομάδα αποφασιστικής σημασίας για την μεταβολή του μήνα, που παραδοσιακά κυριαρχεί μια ιδιότυπη νευρικότητα. Την αποδίδουν οι εγχώριοι παράγοντες στη θερινή ραστώνη. Αλλά στο καιρό της πανδημίας και των καταστροφικών φυσικών φαινομένων, είναι άγνωστο το ποιες παραδόσεις θα διατηρηθούν και ποιες θα αλλάξουν.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Η εικόνα του οικονομικού κλίματος έναντι του κοινωνικού διαφέρει καθώς στην οικονομική δραστηριότητα είχαμε την έκρηξη πάνω από τις προβλέψεις στο πεδίο του τουρισμού και των μετακινήσεων. Στο κοινωνικό πεδίο ωστόσο η πολιτικοποίηση και οι πολλαπλές προσεγγίσεις σε ένα αυστηρά επιστημονικό φαινόμενο σχετικό με την πανδημία και τον εμβολιασμό έχει γίνει αφορμή για αντιπαράθεση σε φιλοσοφικό επίπεδο που διχάζει εμποδίζοντας την καταναλωτική δραστηριότητα του τελευταίου τριμήνου. Υπάρχει επίσης ανάλογη εικόνα στα διεθνή χρηματιστήρια όπου τα εταιρικά αποτελέσματα δείχνουν την διατήρηση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ την επιτάχυνση της ανάπτυξης στην Ευρώπη αλλά στα γεωπολιτικά υπάρχουν θύλακες που παράγουν επενδυτική ανησυχία και επιφυλάξεις. Άρα με ποια κριτήρια θα αποφασίσουν να κινηθούν συναλλακτικά οι θεσμικοί αλλά και οι ιδιώτες επενδυτές, που επιστρέφουν δειλά αλλά κάνοντας αισθητή την παρουσία τους στις μετοχές εκτός του 25άρη, δεν είναι γνωστό.
Στην Αθήνα η τελευταία εβδομάδα του μήνα, έφερε στον μέσο όρο κέρδη +3,54%, ενώ η επίδοση στον Αύγουστο διαμορφώθηκε στο +2,94%, με απόδοση έτους +13,03%, ο FTSE25 ενισχύθηκε +3,88%, στον μήνα αποδίδει +2,78% και στο 2021 κερδίζει +13,30%. Παράλληλα ο FTSEM, της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με εβδομαδιαία μεταβολή +1,41%, στον Αύγουστο κέρδισε +4,06% και αποδίδει στο 2021 +34,84%.
Η δεύτερη εβδομάδα του μήνα, έφερε στον μέσο όρο κέρδη +0,20%, ενώ η επίδοση στον Αύγουστο διαμορφώθηκε στο +0,79%, με απόδοση έτους +10,67%, ο FTSE25 ενισχύθηκε +0,02%, στον μήνα αποδίδει +0,62% και στο 2021 κερδίζει +10,92%. Παράλληλα ο FTSEM, της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με εβδομαδιαία μεταβολή +2,11%, στον Αύγουστο κέρδισε +1,54% και αποδίδει στο 2021 +31,59%.
Με το ένα μάτι στα διεθνή και το άλλο στα εταιρικά αποτελέσματα, οι εγχώριοι παράγοντες είναι μετριοπαθώς αισιόδοξοι. Αναγνωρίζουν ωστόσο τη σημασία που θα έχει μια αποσαφήνιση του χρονοδιαγράμματος για την μείωση του προγράμματος της ποσοτικής χαλάρωσης από την Fed, σχετικά με την τάση των διεθνών αγορών που αναζητούν νεότερα υψηλά βίου. Αυτό συνεχίστηκε την Παρασκευή παρά την διατήρηση της μειωμένης ορατότητας στο θέμα των αγορών ομολόγων αξίας 120 δις δολαρίων από την Fed ανά μήνα.
Από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ το πρωί της Παρασκευής ανέφεραν: “Το πολύνεκρο τρομοκρατικό κτύπημα στο Αεροδρόμιο της Καμπούλ, συνέβαλε στις χθεσινές αναταράξεις των δεικτών στη Wall Street, καθώς οι εξελίξεις στην Περιοχή εξελίσσονται σε απρόβλεπτες. Τα βλέμματα σήμερα στη διαδικτυακή Σύνοδο των Κεντρικών Τραπεζιτών στο Τζάκσον Χολ του Ουαϊόμιγκ, αναμένοντας την ομιλία του Τζερόμ Πάουελ, με την προσδοκία αναγγελίας περισσότερων λεπτομερειών για το σχέδιο που θα εφαρμόσει η Federal, προκειμένου να μεθοδεύσει τη σταδιακή σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της”. Από την Leon Depolas Sec. πιθανολογώντας μεγαλύτερες διακυμάνσεις ανάλογες των εξελίξεων, αναφέρθηκαν στα εταιρικά αποτελέσματα: “Τα αποτελέσματα των ΕΛΠΕ ήταν ευθυγραμμισμένα με τις εκτιμήσεις, καθώς τα συγκρίσιμα EBITDA Β΄ τριμήνου ανήλθαν στα 79 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, η ΑΛΦΑ εμφάνισε μικρή μείωση -1,6% στα κύρια λειτουργικά έσοδα σε τριμηνιαία βάση, αλλά αύξηση 3,5% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω αύξησης των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες. Τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 213 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο και 104,4 εκατ. ευρώ στο β΄ τρίμηνο”.
Ανάλογη στάση είχαν από την Merit Sec.αφού τόνισαν: “Μικτή η εικόνα των αποτελεσμάτων της Alpha Bank. Τα θετικά στοιχεία ήταν, κατά την γνώμη μας, η μεγάλη αύξηση των εσόδων από προμήθειες, η μικρή μείωση των οργανικών ΜΕΑ στο τρίμηνο και η μεγάλη αύξηση του δείκτη κάλυψης ΜΕΑ από προβλέψεις στο 54%, από 43% στο προηγούμενο τρίμηνο, αλλά τα έσοδα από τόκους υποχώρησαν κατά 7% σε τριμηνιαία βάση. Βασικές επιλογές μας στα τρέχοντα επίπεδα τιμών με μακροπρόθεσμο ορίζοντα, είναι οι Εθνική Τράπεζα, ΟΠΑΠ, Μυτιληναίος και Jumbo”.
Στην Αθήνα συνεχίζεται η ροή των δημοσιεύσεων αποτελεσμάτων του α εξαμήνου, με τα αποτελέσματα των ΕΥΡΩΒ, ΦΡΛΚ, ΜΟΗ και ΙΝΤΕΡΚΟ την Τρίτη. Την ίδια ημέρα ολοκληρώνεται η προαιρετική δημόσια πρόταση του ΟΛΘ. Η τελευταία όμως ημέρα του μήνα θα και έχει τις αλλαγές στάθμισης του MSCI, στην τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών χωρίς νέες προσθήκες, ή διαγραφές στον βασικό δείκτη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης εβδομάδας
ΗΠΑ ΕΥΡΩΠΗ ΚΟΣΜΟΣ
Η εικόνα της εβδομάδας με αριθμούς
Στην τελευταία εβδομάδα του Αυγούστου, το 100% των δεικτών που παρακολουθούμε εμφάνισε κέρδη. Ο S&P500 κέρδισε +1,52% και στο 2021 αποδίδει +19,96%. Ο Dow ενισχύθηκε +0,96%, με επίδοση +15,84% στο 2021. Ο S&P400 είχε μεταβολή +3,42%, με επίδοση στο 2021 +19,96%. Ο Russell 2000 της μικρής κεφαλαιοποίησης με άνοδο +5,05%, στο 2021 κερδίζει +15,31%. Ο δε Nasdaq, με μεταβολή +2,82%, στο 2021 αποδίδει +17,39%.
Ο FTSE100 του Λονδίνου ανέβηκε +0,85% στη βδομάδα ενώ στο έτος +10,64%. Ο DAX κέρδισε +0,28% και στο έτος αποδίδει +15,55%, ο CAC με μεταβολή +0,84%, στο 2021 κερδίζει +20,36%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας με κέρδη +0,08%, στο έτος αποδίδει +10,51%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία κέρδισε +0,34%, με ετήσια επίδοση +16,97%. Ο πανευρωπαϊκός StoxxEurope 600 με άνοδο +0,76%, διαμόρφωσε ετήσια μεταβολή +18,37%.
Ο Bovespa της Βραζιλίας ενισχύθηκε κατά +2,22%, διαμορφώνοντας επίδοση έτους +1,40%, όταν ο IPC του Μεξικού εμφάνισε μεταβολή +1,97%, ενώ στο 2021 αποδίδει +18,97%. Ο χρυσός με μεταβολή +2,15%, βρέθηκε στα 1820,50 δολάρια η ουγκιά, με επίδοση έτους -4,26%. Εκτινάχθηκε κατά +10,31%, το πετρέλαιο Crude, αφού έκλεισε στα 68,67 δολάρια το βαρέλι. Στο έτος ενισχύεται κατά +41,82%.
Ο Nikkei, με εβδομαδιαία μεταβολή +2,32%, έχει απόδοση στο 2021 +0,72%. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα κέρδισε +2,40%, ενώ το 2021 αποδίδει +9,06%. Ο δείκτης Sensex στην Ινδία ανέβηκε +1,44% και στο έτος κερδίζει +17,25%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, ο Hang Seng ενισχύθηκε +2,25%, έτσι στο έτος αποδίδει -6,70%. Με εβδομαδιαία μεταβολή +2,77% ο δείκτης SSE Comp. της Σαγκάης κατέληξε με άνοδο +1,41% στο 2021.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η στάση των traders καθορίζεται από την κίνηση του ΔΤΡ
Στην τελευταία συνεδρίαση της τελευταίας εβδομάδας του Αυγούστου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 3,41 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 2,49 μονάδες χαμηλότερα. Το ανώτερο οι 2194,34 μονάδες, ήρθε στις 12:57. Το κατώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 10:54 και ήταν οι 2185,49 μονάδες. Το κλείσιμο στις 2192,02 από 2194,51 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,11% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 6,030 εκατ. ευρώ την Παρασκευή 27/8.
Για τον δείκτη των blue chip και των παραγώγων η αγοραία συναίνεση θέτει ως επόμενο στόχο το ψυχολογικό όριο των 2200 μονάδων. Οι πρώτες στηρίξεις στις 2162, 2132 - 2128 από όπου διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 30 και 60 ημερών, 2100 (διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 90 και 100 ημερών), 2063 (εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων), 1995 (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων) και πλήρη αναστροφή των long θέσεων επιβάλλει η διάτρηση του επιπέδου στις 1986 μονάδες.
Στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 207 ΣΜΕ με ανώτερο μέρας τις 2190,00 μονάδες κατώτερο τις 2179,50, και τελευταίες πράξεις στις 2189,75, ενώ ορίστηκε το κλείσιμο στις 2185,00 μονάδες με αποτέλεσμα να γίνουν 5189 τα ανοικτά ΣΜΕ. Το ενδιαφέρον για τη σειρά Οκτωβρίου εκδηλώθηκε με 72 ΣΜΕ να αλλάζουν χέρια με ανώτερο μέρας τις 2188,00 μονάδες κατώτερο τις 2178,75 και τελευταίες πράξεις στις 2188,00 με τιμή κλεισίματος στις 2184,50 και ανήλθαν στις 97 οι ανοικτές θέσεις.
Στα ΣΜΕ του δείκτη των τραπεζών δεν άλλαξαν χέρια συμβόλαια η τιμή κλεισίματος οδηγήθηκε στις 556,00 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ παρέμειναν 7.
Ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών εμφάνισε και τα δύο πρόσημα, κινούμενος μεταξύ των 557,6 (+0,10%) και των 553,62 μονάδων (-0,62%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 556,05 (-0,18%) αλλά ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 556,73 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,06%.
Για την αγοραία συναίνεση όσο ο εν λόγω δείκτης δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 541 μονάδων, υπάρχουν οι τεχνικές προϋποθέσεις για κίνηση προς τις 562 μονάδες, ένα επίπεδο που αν ξεπεραστεί ανοδικά αναγκάζει σε ανατροπή των short στοιχημάτων ενδοσυνεδριακά. Αλλά αν χαθούν οι 541 μονάδες, ακολουθούν οι επόμενες στηρίξεις στις 530 (εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων), 517 – 516 (διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών) και 513 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 60 εβδομάδων).
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη οι όγκοι υποχώρησαν συνολικά. Στα calls του 25άρη της σειράς Σεπτεμβρίου άλλαξαν χέρια 40 συμβόλαια με τιμή εξάσκησης στις 2150 και τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Οκτωβρίου ο όγκος ήταν 60 συμβόλαια με τιμές εξάσκησης από τις 2150 ως τις 2250 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Σεπτεμβρίου δεν διακινήθηκαν συμβόλαια. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς λήξης Οκτωβρίου εμφανίστηκε όγκος 40 συμβολαίων για τιμή εξάσκησης στις 2150 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές υποχώρησαν. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ:
της ΕΤΕ που άλλαξαν χέρια 5.093 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με κλείσιμο στα 2,51 ευρώ και 35.553 ανοικτά ΣΜΕ. Επίσης διακινήθηκαν 37 λήξης Δεκεμβρίου.
της ΑΛΦΑ με όγκο 3678 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με κλείσιμο στα 1,15 ευρώ και 51.423 ανοικτά ΣΜΕ.
της ΠΕΙΡ που είχαν όγκο 2.250 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου με κλείσιμο στα 1,42 ευρώ και 332.789 ανοικτά ΣΜΕ. Επίσης διακινήθηκαν 53 λήξης Δεκεμβρίου.
της ΕΥΡΩΒ με 704 για την τρέχουσα σειρά Σεπτεμβρίου που έκλεισε στα 0,794 ευρώ με 44.679 ανοικτά ΣΜΕ.
Τα καλύτερα σε όγκο από τα μη τραπεζικά ήταν τα 441 ΣΜΕ για ΔΕΗ, και τα 235 ΣΜΕ για ΓΕΚΤΕΡΝΑ
Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν περιορισμένο στα 400 συμβόλαια για ΑΔΜΗΕ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.Μάνος Χατζηδάκης
Ο Αύγουστος ολοκληρώνεται με την επιστροφή των αγοραστών στο ταμπλώ, σε συνεδριάσεις όπου η παρουσία της μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης ήταν εμφατική, ως προς τις ημερήσιες αποδόσεις. Παρά τα μικρά μεν, ανοδικά δε, ημερήσια βήματα του Γενικού Δείκτη, το ταμπλώ δείχνει να αφυπνίζεται και να αποκτά νέους πρωταγωνιστές, συντηρώντας το ενδιαφέρον.
Ο Σεπτέμβριος εκτός από την ολοκλήρωση των δημοσιεύσεων των αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου, έχει γεγονότα σημαντικού ειδικού βάρους (ΔΕΔΔΗΕ, ΑΕΠ β’ τριμήνου, αξιολογήσεις και Γερμανικές εκλογές) που θα κρατήσουν ψηλά το ενδιαφέρον, ανανεώνοντας την προεξοφλητική διάθεση των Επενδυτών.
Από οικονομικής άποψης, η δέσμευση της Κυβέρνησης να κρατήσει την οικονομία ανοικτή στο σύνολό της τους επόμενους μήνες, επιδιώκοντας παράλληλα την πρόληψη των κρουσμάτων με μέτρα για τους ανεμβολίαστους, είχε θετική υποδοχή στην Αγορά και ειδικά στο Λιανεμπόριο, τον Τουρισμό και την Εστίαση, κλάδοι οι οποίοι είχαν υποστεί και τις σοβαρότερες επιπτώσεις από το κλείσιμο της Οικονομίας.
Επιπλέον οι αύξηση των φετινών τουριστικών αφίξεων πάνω από τις αρχικές εκτιμήσεις, έχει αναπτερώσει το ηθικό κλάδων και δραστηριοτήτων που συνδέονται με τον Τουρισμό και ενδέχεται να οδηγήσουν σε θετικές αναθεωρήσεις την πορεία βασικών μακροοικονομικών μεγεθών για το σύνολο του έτους.
Η υλοποίηση επενδύσεων μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και η έναρξη μεγάλων Ιδιωτικών και Δημοσίων επιχειρηματικών πλάνων φαίνεται να παίρνει σειρά στην χρηματιστηριακή ατζέντα, με πιο άμεση το Καζίνο του Ελληνικού μέσα στο Σεπτέμβριο.
Με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις απάντησαν οι αγοραστές στο “sell off” της 19ης Αυγούστου, επαναφέροντας τον Γενικό Δείκτη σε απόσταση αναπνοής από τα φετινά υψηλά του.
Η διαγραμματική εικόνα έχει βελτιωθεί εντυπωσιακά, καθώς οι ταλαντωτές έχουν αρκετό περιθώριο πριν εισέλθουν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών, ενώ όλοι μεσοπρόθεσμοι τεχνικοί δείκτες είτε έχουν αναιρέσει (MACD) σήματα πωλήσεων, μετά την διάσπαση και διαφυγή πάνω από τις 900 μονάδες, είτε επιβεβαίωσαν (ΚΜΟ 30, 50 ημερών) το επίπεδο στήριξης των 880 μονάδων.
Οι δυνάμεις της Αγοράς ακόμα δεν έχουν φθάσει στο όριο των δυνατοτήτων τους, καθώς οι μέσοι ημερήσιοι τζίροι κινούνται σε χαμηλά επίπεδα για τα δεδομένα διαπραγμάτευσης του Γενικού Δείκτη καθιστώντας, ενδεχομένως, το εγχείρημα των νέων υψηλών εύθραυστο στην παρούσα φάση.
Ωστόσο οι πιθανότητες έχουν γυρίσει πλέον με τους αισιόδοξους, αφού όλη η μεγάλη συσσώρευση από τις αρχές Απριλίου δείχνει να φθάνει πολύ κοντά στην εκτόνωσή της.
Επίσης σε αυτή την νέα διαδρομή προς τα υψηλά έτους, υπάρχουν “εφεδρείες” τίτλων στην υψηλή κεφαλαιοποίηση, που μπορούν να δώσουν δύναμη στην Αγορά, μετατοπίζοντας και διαχέοντας το ενδιαφέρον στους υστερήσαντες τίτλους των Καλοκαιρινών μηνών (Jumbo, Τιτάνας, Εθνική Τράπεζα κλπ).
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές μετοχών ξεκίνησαν την εβδομάδα με κέρδη και το δολάριο δεν ήταν πολύ μακριά από το χαμηλό σε βάθος δύο εβδομάδων, αφού ο πρόεδρος της αμερικανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζέρομ Πάουελ σημείωσε έναν περισσότερο από το αναμενόμενο υπέρ χαλάρωσης τόνο από ό, τι εκτιμούσαν ορισμένοι επενδυτές στην πολυαναμενόμενη ομιλία της Παρασκευής.
Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν, εν τω μεταξύ, αφού οι εταιρείες ανέστειλαν την παραγωγή καθώς ο τυφώνας χτύπησε τη νότια ακτή στις ΗΠΑ.
Ο ιαπωνικός Nikkei σημείωσε άνοδο 0,9% αμέσως μετά το κουδούνι και στις 9:15 δική μας ώρα ήταν στις 27789,29 μονάδες με μεταβολή +0,52%. Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κέρδισε 0,32% στις αρχές της διαπραγμάτευσης πριν ανοίξουν οι κινεζικές αγορές και στις 9:15 δική μας ώρα ήταν στις 652,66 μονάδες με μεταβολή +0,57%.
Η Αυστραλία σημείωσε άνοδο 0,30% και ο Κορεάτικος Kopsi κέρδισε 0,26%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών μετοχών, τα S-P 500 e-minis, μετακινήθηκαν ελάχιστα, αυξημένα κατά 0,04%.
Οι επενδυτές περίμεναν να δουν αν ο κ. Πάουελ, ο οποίος μιλούσε σε συμπόσιο στο Τζάκσον Χολ του Ουαϊόμινγκ, θα έδινε μια σαφή ένδειξη των απόψεών του σχετικά με το χρόνο μείωσης των αγορών περιουσιακών στοιχείων από την κεντρική τράπεζα ή την αύξηση των επιτοκίων για να ξεκινήσει η άρση των νομισματικών κινήτρων.
Ωστόσο, στο προετοιμασμένο κείμενο της ομιλίας του, δεν προσέφερε καμία ένδειξη για τη μείωση των αγορών περιουσιακών στοιχείων πέραν του ότι θα μπορούσε να αρχίσει από "φέτος", με αποτέλεσμα ο S&P 500 και ο Nasdaq να κλείσουν την περασμένη εβδομάδα σε νέα υψηλά ρεκόρ.
Το επόμενο μεγάλο γεγονός στα ημερολόγια των traders είναι τα στοιχεία μισθοδοσίας των μη αγροτικών απασχολήσεων των ΗΠΑ για τον Αύγουστο που πρόκειται να δημοσιευτούν την Παρασκευή, καθώς ο Πάουελ τόνισε ότι η βελτίωση της αγοράς εργασίας είναι μια σημαντική προϋπόθεση για δράση.
