γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Επιμένουμε στη χθεσινή υπογράμμιση: Οι εξελίξεις στην διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου της ΠΕΙΡ μπορεί αρχικά να επηρέασαν αρνητικά αλλά κάθε τέτοια κίνηση άντλησης ρευστών από την αγορά έχει δύο όψεις και μάλλον είναι ώρα να αναδειχθεί η θετική.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Απώλειες στη Wall Street. Επειδή ενεργοποίησε τα ανακλαστικά των επενδυτών η είδηση, πως ξεκινά τη διαδικασία για την εγκατάσταση της φορολογικής πολιτικής του προέδρου Τζο Μπάιντεν. Σε μια αγορά που αναζητούσε κατεύθυνση η πληροφορία ότι ο Μπάιντεν θα προτείνει τον διπλασιασμό του φόρου επί των κεφαλαιακών κερδών για τους εύπορους Αμερικανούς λειτούργησε καταλυτικά. Σε ρευστοποιήσεις προέβησαν όσοι θεώρησαν πως πρέπει πρώτα να αντιδράσουν στην είδηση ενώ το γιατί θα το σκεφτούν μετά. Καθώς η πρόταση από το νομοθέτημα που θα περάσει τελικά από το Κογκρέσο μπορεί να διαφέρουν πολύ.
Στο μεταξύ, επιταχύνθηκε η ανάκαμψη της αμερικανικής αγοράς εργασίας την τελευταία εβδομάδα, καθώς λιγότεροι Αμερικανοί οδηγήθηκαν στην ανεργία, σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Εργασίας.
Ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε -0,94% κλείνοντας στις 33.815,9 μονάδες, ο S&P 500 έχασε -0,92% στις 4.134,98 και ο Nasdaq Composite έπεσε -0,94% στις 13.818,41 μονάδες.
Τα κέρδη του πρώτου τριμήνου αναμένεται να αυξηθούν κατά 31,9% από ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με τα στοιχεία του IBES Refinitiv.
Η Intel Corp προέβλεπε έσοδα δευτέρου τριμήνου πάνω από τους στόχους της Wall Street, στοιχηματίζοντας ότι η επόμενη γενιά επεξεργαστών για κέντρα δεδομένων και υπολογιστές θα ικανοποιήσει την αυξανόμενη ζήτηση για υπηρεσίες που βασίζονται στο cloud. Οι μετοχές υποχώρησαν περίπου 1% στις συναλλαγές μετά το κουδούνι της λήξης.
Η AT&T Inc ξεπέρασε τους στόχους των εσόδων της που περίμεναν στη Wall Street καθώς το οικονομικό άνοιγμα των ΗΠΑ μετά από περιορισμούς που συνδέονται με πανδημία ενίσχυσε τις πωλήσεις smartphone. Οι μετοχές της AT&T αυξήθηκαν 4,2%.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε κατά μία μονάδα βάσης στο 1,55% και η απόδοση του 30ετούς κατά δύο μονάδες βάσης στο 2,23%.
ΕΥΡΩΠΗ
Κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές μετά τα στιβαρά κέρδη των εισηγμένων εταιριών καθώς οι επενδυτές δεν επηρεάστηκαν από την απόφαση της ΕΚΤ να κρατήσει αμετάβλητα τα επιτόκια και τις δηλώσεις της επικεφαλής Κριστίν Λαγκάρντ.
Η απόφαση της ΕΚΤ να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα όπως ήταν αναμενόμενο ευρέως προετοιμάζει το έδαφος για μια μάχη στη συνεδρίαση της 10ης Ιουνίου, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να αποφασίσουν εάν θα επιβραδύνουν την αγορά ομολόγων, ακόμα κι αν αυτό σημαίνει ότι θα επιτραπεί έτσι η αύξηση του κόστους δανεισμού.
Από πλευράς δεικτών, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 ενισχύθηκε +0,68% στις 439,63 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα +0,62% στις 6.938,24 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο +0,82% στις 15.320,52 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +0,91% στις 6.267,28 μονάδες. Ο Ισπανικός ΙΒΕΧ κέρδισε +1,61% και ο ΜΙΒ στο Μιλάνο ανέβηκε κατά +0,98%.
ΧΑ
Με σταθερή την ανοδική τάση +2,09% με αύξηση 1,129 δις ευρώ στην κεφαλαιοποίηση
Μέρα με διαπραγμάτευση που απουσίαζαν οι εναλλαγές στην κυριαρχία της ζήτησης έναντι της προσφοράς και μόνιμη κίνηση των βασικών δεικτών σε θετικό πεδίο ήρθε απροσδόκητα μετά τις συνήθως κλαδευτικές δημοπρασίες το κλείσιμο πάνω από τις 893 μονάδες. Έγινε από το πρώτο λεπτό σαφές πως στη μάχη των δυο επενδυτικών στρατοπέδων η επικράτηση της ζήτησης θα ήταν εύκολη υπόθεση. Αποφάσισαν ισχυρά θεσμικά χαρτοφυλάκια να οδηγήσουν σε κλείσιμο 18,3 μονάδες πάνω από το προηγούμενο, υπό την καθοδήγηση της ανόδου των ΕΛΛΑΚΛΤΩΡ ΒΙΟ και της ΑΛΦΑ κυρίως που με την ΕΤΕ μαζί έφεραν το +3,12% του ΔΤΡ. Η σύνοδος εξελίχθηκε χωρίς αυστηρό συντονισμό με την τάση που επικράτησε στα χρηματιστήρια της Ευρώπης. Εδώ πιθανά η ανακούφιση από τη διαφαινόμενη επιτυχία της ΑΜΚ της ΠΕΙΡ συνέβαλε στην προσπάθεια να μη χάσουν τη μεσοπρόθεσμα ανοδική δυναμική οι συστημικές τράπεζες. Αφού σήμερα χωρίς εναλλαγές πρόσημου στον ΔΤΡ από 4,01% στο μέγιστο, οριακά κάτω των σημαντικών επιπέδων των 600 μονάδων, κατέληξε στο +3,12% και τις 594,30 μονάδες.
Βασικές στατιστικές πληροφορίες
Μετά από άνοιγμα στις 878,43 με ανοδικό χάσμα (2,99 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (875,44), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί με ανοδική τάση ως το τελευταίο λεπτό. Κυριάρχησε, αμέσως μετά τις 10:30, η ζήτηση για πολλές δεικτοβαρείς μετοχές του 25άρη. Το ελάχιστο εμφανίστηκε στις 10:30 ήταν οι 878,43 μονάδες. Η εγγραφή του ανώτερου, ήταν στις 896,82 μονάδες ήρθε στις 14:48, μετά άνοιξε ο δρόμος για την ισορροπία και την πλάγια κίνηση σταθερά πάνω από τις 893 μονάδες. Άρα το εύρος διακύμανσης από την προηγούμενη ήταν μεγαλύτερο παραπέμποντας σε συναλλαγές με επικράτηση διαρκείας των αισιόδοξων έναντι απαισιόδοξων διαχειριστών κεφαλαίου.
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας, υπήρξε κίνηση με κινήση σε θετικό πεδίο με την επικράτηση της καθοδικής δυναμικής λιγότερο έναντι της ανοδικής ως προς τη διάρκεια και το αποτέλεσμα. Τελικά είχαμε στο μέσον των συναλλαγών την εντονότερη ανοδική κίνηση που έφερε το μέγιστο με μια πλάγια κατόπιν πορεία στο θετικό πεδίο ως και τις δημοπρασίες.
Η αγορά έκλεισε με άνοδο +2,05% ενώ εμφάνισε στο δεύτερο μέρος των συναλλαγών ως καλύτερη μεταβολή το +2,44%, γενικότερα είχε επιδόσεις διαφορετικές με την πλειονότητα των ευρωπαϊκών. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 893,76 μονάδες, δηλαδή 15,33 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας.
Τη σύνοδο σφράγισε κατώτερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 2,838 από 26,137 εκατ. ευρώ για ΔΕΗ και ΟΠΑΠ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 1 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση ανοδικής δυναμικής για τα ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς υποχώρησε στο 0,885% από 0,901% την προηγούμενη. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 59,499 από 58,370 δις ευρώ.
Επηρέασαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+3,12%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +6,59% από +3,22% την Τετάρτη, την ΕΤΕ στο +3,40% από -2,65%, ΕΥΡΩΒ στο +0,21% από +0,57% και η ΠΕΙΡ στο -1,68% από -23,70%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +2,31% από +0,67% την προηγούμενη συνεδρίαση.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (21 από 7) έναντι των καθοδικών (4 από 15) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +2,09% οδηγήθηκε στις 893,76 από 875,44 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 2164,47 από 2120,24 με άνοδο -2,09%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 89,780 από 108,813 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,838 από 26,137 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 80 από 47, των καθοδικών 25 από 57 και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 24 από 26.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Τα στοιχήματα για άνοδο σήμερα δοκιμάζονται
Στην προτελευταία συνεδρίαση της πρώτης εβδομάδας με κυρίαρχες τις σειρές Μαΐου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο κάτω από την επίδραση συντονισμένων εντολών αγοράς. Πιέσεις ικανές να προκαλέσουν πτώση ασκήθηκαν μόνο σε 4 blue chip. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 9,84 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 44,23 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 10:30 και ήταν οι 2130,40. Το ανώτερο, οι 2174,72 μονάδες, εμφανίστηκε στις 14:58. Το κλείσιμο στις 2164,47 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +2,09% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε κατά 10 εκατ. στα 23,339 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Μάιου εμφανίστηκε υψηλό σχετικά ενδιαφέρον με 2615 συμβόλαια με ανώτερο τις 2182,50 μονάδες και χαμηλό στις 2140,00 με τιμή τελευταίων πράξεων στις 2174,00 μονάδες και τιμή κλεισίματος 2176,75 για να γίνουν 7376 από 6089 οι ανοικτές θέσεις. Επίσης διακινήθηκαν 23 ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου με ανώτερο τις 2180,25 και χαμηλό ημέρας τις 2161,00 με τελευταίες πράξεις στις 2179,50 μονάδες και οι ανοικτές θέσεις ανήλθαν στα 85 από 75 ΣΜΕ.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν μέτριο. Στα calls του 25άρη της σειράς Μαΐου ο όγκος ήταν 46 συμβόλαια με τιμές εξάσκησης στις 2150 και τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα της επόμενης σειράς δεν διακινήθηκαν συμβόλαια. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Μαΐου διακινήθηκαν 77 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς διακινήθηκαν 60 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2100 ως τις 2200 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά ενισχύθηκαν υπολογίσιμα. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΑΛΦΑ με 19256 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΕΤΕ με 7151, της ΕΥΡΩΒ με 4218, της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ήταν 2525, της ΔΕΗ ήταν 899, και της ΜΥΤΙΛ ήταν 892 για την σειρά Ιουνίου, ενώ το ξεκλείδωμα στην υποκείμενη αγορά της ΠΕΙΡ επέτρεψε να αλλάξουν χέρια 70224 από 56540 ΣΜΕ. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν ανύπαρκτο.
Η πρώτη θετική ένδειξη για την αγοραία συναίνεση ως προς τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης ήταν η επιστροφή σε κλείσιμο υψηλότερα των 2140 μονάδων. Βασικό τεχνικά ζητούμενο να περάσει πάνω από τις 2173 για να βρεθεί κατόπιν στην ισχυρή ζώνη αντίστασης στις 2200 – 2240 μονάδες (το χάσμα του περυσινού Φεβρουαρίου). Σε περίπτωση επιστροφής στην κυριαρχία των short στοιχημάτων οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στις 2106 – 2101 και 2072 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών). Από τους εγχωρίους αναλυτές η προσδοκία για άνοδο υπάρχει μαζί με τις επιφυλάξεις για τα διεθνή και την εξέλιξη της πανδημίας.
Η Merit Sec σημείωσε:
“Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον ΚΜΟ 30 ημερών στις 863 μονάδες. Σημείο στήριξης οι 863 μονάδες και σημείο αντίστασης οι 900 μονάδες.
Η ΕΓΣ της Εθνικής ενέκρινε την αποεπένδυση ποσοστού 90,01% της συμμετοχής της Τράπεζας στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΕΓΑ, μέσω της πώλησης και μεταβίβασης του συνόλου των μετοχών της, στη νεοσύστατη Θυγατρική της CVC, Ethniki Holdings S.à.r.l. και της αγοράς από την Τράπεζα ποσοστού 9,99% στο μετοχικό κεφάλαιο του Αγοραστή. Ο διευθύνων σύμβουλος δήλωσε ότι η Τράπεζα δεν χρειάζεται Α.Μ.Κ. και θα διανείμει μέρισμα σε 1 - 2 χρόνια. Υπενθυμίζεται ότι τα πραγματικά ενσώματα ίδια κεφάλαια ήταν αρνητικά (-€132 εκατ.) το 2020, αφού τα ενσώματα ιδία κεφάλαια ανήλθαν σε €4,78 δισ. και η αναβαλλόμενη φορολογία στα €4,91 δισ. Επομένως, η ποιότητα των κεφαλαίων δείχνει ότι όχι μόνο η Εθνική, αλλά όλες οι Τράπεζες θα προβούν, μεσοπρόθεσμα σε Α.Μ.Κ.
Καλή η εικόνα των αποτελεσμάτων από την Κρι Κρι, κυρίως λόγω της μεγάλης αύξησης των ελεύθερων ταμειακών ροών και της μείωσης του καθαρού δανεισμού, αλλά και της μονοψήφιας αύξησης της κερδοφορίας. Ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα €126 εκατ. (12% σε ετήσια βάση), τα λειτουργικά κέρδη στα €40,4 εκατ. (6% σε ετήσια βάση) και τα καθαρά κέρδη στα €15,9 εκατ. (6% σε ετήσια βάση). Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε €6,1 εκατ., λόγω της αύξησης των λειτουργικών ταμειακών ροών κατά €3,4 εκατ. και της μείωσης των επενδύσεων κατά €4,1 εκατ. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά €500.000, στα €1,3 εκατ. το 2020”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Η Fast Finance ΑΕΠΕΥ παρατηρούσε: “Ποτέ δεν πρέπει να λειτουργούμε με το συναίσθημα και την λογική στις Αγορές. Όλοι το προηγούμενο διάστημα μειώθηκαν θέσεις στις Τράπεζες, στην λογική ότι θα υπάρξουν πιέσεις, λόγω της Α.Μ.Κ. της Πειραιώς. Για ακόμα μία φορά συνέβη το αντίθετο. Ο Τραπεζικός κλάδος συνέχισε να υπεραποδίδει. Αποτέλεσμα πολλοί να μην έχουν, ή να έχουν μικρές θέσεις, πασχίζοντας να συμμετάσχουν στην αύξηση της Πειραιώς στο 0, με αποτέλεσμα να έχει τεράστια υπερκάλυψη. Η στρατηγική του καθένα πρέπει να είναι μία και να μην αλλάζει εύκολα στις όποιες λογικές, ή ανακοινώσεις. Μόνο αυτό θα φέρει σωστά αποτελέσματα. Οι κινήσεις πανικού και συναισθήματος μειώνουν απλά τις αποδόσεις, ή και προκαλούν ζημιές. Σε μία ‘bull market’ αυτό μπορεί να μην φαίνεται, αλλά αν κάποιος κάτσει και το μετρήσει θα καταλάβει πως η διαφορά είναι τεράστια”.
Ο Χρηματοοικονομικός Αναλυτής Πέτρος Στεριώτης σχολίασε:
“Βρήκε τοίχο” ο Γενικός Δείκτης, στην πρώτη προσπάθεια κατοχύρωσης των 900 μονάδων, αλλά ο όγκος συναλλαγών δεν ήταν ανησυχητικά υψηλός, σύμφωνα με την άποψη. Εκ των υστέρων η διόρθωση, από τεχνικώς υπεραγορασμένα επίπεδα έμοιαζε δικαιολογημένη, αλλά εικάζουμε ότι πολλοί Επενδυτές την ανέμεναν εδώ και αρκετές εβδομάδες, χάνοντας όμως την ευκαιρία συμμετοχής στα κέρδη που αφειδώς προσέφερε το ράλι των δυόμιση προηγηθέντων μηνών.
Στον απόηχο των σημερινών αποφάσεων της ΕΚΤ και εν αναμονή αυτών της Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα, οι Επενδυτές αποκτούν περισσότερα δεδομένα, σχετικά με τις νομισματικές πολιτικές που έχουν στηρίξει το μετά-covid Παγκόσμιο μετοχικό ράλι. Για το Χ.Α. εκτιμούμε ότι στην παρούσα φάση ισχύει η λαϊκή ρήση “μαζί με το βασιλικό, ποτίζεται και η γλάστρα”. Ας ευχηθούμε η Εγχώρια Κεφαλαιαγορά να συνεχίσει να αξιοποιεί τις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, στην προσπάθεια του Γενικού Δείκτη να διαφύγει επιτέλους από το εξαετές πλαίσιο τιμών 420 - 950 μονάδων.
Οι τεχνικά προσανατολιζόμενοι συμμετέχοντες στις Αγορές, γνωρίζουν ότι οι μακροχρόνιες διασπάσεις τιμών χρειάζονται χρόνο και ‘φρέσκο χρήμα’ για να πραγματοποιηθούν, είναι έτοιμοι για μεγάλης διάρκειας συσσώρευση τιμών (consolidation) και παρακολουθούν την πορεία των υπολοίπων Αγορών - Σηματωρών προκειμένου να πάρουν επιβεβαίωση, ή μη της ορθότητας της επενδυτές τους θέσης.
Σήμερα
Ο βασικός δείκτης των μετοχών της Ασίας εκτός Ιαπωνίας ο MSCI Asia ex Japan αυξήθηκε σήμερα Παρασκευή 23/4, υποστηριζόμενος από τα κέρδη στην Κίνα και από την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να διατηρήσει τα κίνητρα αναζωπύρωσης της ανάπτυξης, επειδή οι επενδυτές παρέκαμψαν σε μεγάλο βαθμό τον αντίκτυπο μιας πιθανής αύξησης του φόρου επί των κερδών κεφαλαίου των ΗΠΑ.
Οι μετρίως σταθερότερες αγορές μετοχών αντιπαρατέθηκαν με τις μειώσεις των κρυπτονομισμάτων καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για τις επιπτώσεις των φορολογικών αλλαγών. Η πορεία του Bitcoin βαθαίνει, πέφτοντας κάτω από το επίπεδο των 50.000 $ στα χαμηλά των 48.338,37 $, το χαμηλότερο επίπεδο σε σχεδόν επτά εβδομάδες. Το Ethereum έπεσε σχεδόν 12% πριν μειώσει τις απώλειες και έχασε περίπου 7% στα 2.240,65 $.
Η απόφαση της ΕΚΤ να αφήσει την πολιτική για τα επιτόκια σε αναμονή ήρθε παρά την πρόβλεψή της για ισχυρή ανάκαμψη στην οικονομία της ζώνης του ευρώ από τα μέσα του έτους, καθώς οι μολύνσεις COVID-19 τέθηκαν υπό έλεγχο.
Στην Ασία σήμερα στις 8:40, ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αν και ξεκίνησε με μικρές απώλειες για να αυξηθεί κατόπιν βρίσκεται στο +0,50% και τις 696,29 μονάδες.
Οι κινεζικές μετοχές blue-chip αν και αρχικά αυξήθηκαν +0,93%, υποστηριζόμενες από εταιρίες στα βασικά είδη καταναλωτή, την υγειονομική περίθαλψη και τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες βρίσκονται στις 8:50 στις 5123,5 μονάδες με άνοδο +0,67%. Το Hang Seng του Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε 0,66% και ο Kospi της Σεούλ πρόσθεσε +0,27%. Ο δείκτης μετοχών Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε 0,78%.
