γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια κινήθηκαν ανοδικά, τα αμερικάνικα μετά τα ρεκόρ της Δευτέρας σταμάτησαν, για να πάρουν μια ανάσα, εμφανίζοντας μικρές απώλειες. Τα ασιατικά σήμερα άνοιξαν με κέρδη αρχικά, αλλά στη συνέχεια εμφανίστηκαν επιφυλάξεις. Ωστόσο δεν υπάρχει ένδειξη πανικού στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά. Απλά, καθώς πλησιάζει η περίοδος της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, οι επενδυτές “μαζεύονται” συναλλακτικά. Εδώ όμως είμαστε ακόμα στη φάση της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του τελευταίου τριμήνου, ενώ το γεγονός της ημέρας ίσως είναι η ΓΣ της ΠΕΙΡ. Στην Αθήνα χθες, οι συναλλαγές αποκάλυψαν πως οι επενδυτές επηρεάζονται από την στατιστική προϊστορία. Καθώς οι ισχυρές προσδοκίες ανέβασαν τον μέσο όρο (886 μονάδες) ως το κάτω όριο της ζώνης που ορίστηκε από το χάσμα τιμών που σχηματίστηκε στο ξεκίνημα της κατρακύλας πέρυσι, στο τελευταίο δεκαήμερο του Φλεβάρη. Αλλά μετά, ακολούθησε μια διόρθωση τριών μονάδων και η επόμενη προσπάθεια ανόδου σταμάτησε στις 885 μονάδες. Η αδυναμία υπέρβασης του αρχικού υψηλού αποτέλεσε την αιτία για να επικρατήσει η τάση για ρευστοποίηση θέσεων. Πιθανά γιατί αναμένεται μια βαθύτερη διόρθωση των αποτιμήσεων.
Ο τζίρος στην πρώτη μετά τις αργίες συνεδρίαση στο ΧΑ έπιασε τα 50 εκατ. ευρώ στις 14:29 ακριβώς, με αξία πακέτων 1,2 εκατ. Τότε ο ΓΔ με μεταβολή +1,09% ήταν στις 884,78 μονάδες αφού εμφάνισε ανοδικό χάσμα 3,85 μονάδων που έγινε με την ανοδική δυναμική που ακολούθησε κατώτερο ημέρας. Το ανώτερο πρώτου μέρους ήταν οι 885,92 μονάδες και ήρθε μετά από άνοδο διαρκείας στις 12:51. Στο σχόλιό μας χθες αναφερθήκαμε στο καθοδικό χάσμα τιμών του ΓΔ, που σχηματίστηκε από τις συνόδους της 21ης Φεβρουαρίου και της επόμενής της στις 24 καθώς το χαμηλό της ήταν οι 892,96 μονάδες και το ανώτερο της επόμενης ήταν οι 885,42. Τονίζοντας ότι η αγορά είχε σταματήσει την Πέμπτη 10 μονάδες κάτω από το κατώφλι της ζώνης που συνήθως η υπέρβαση επιταχύνει και μονιμοποιεί την τάση.
Για να εξηγούμεθα, η στατιστική μελέτη των βασικών δεικτών μπορεί όντως να αναδείξει με σχετική επιτυχία τις κρίσιμες ζώνες στην εξέλιξη της πορείας τους. Το κάτω όριο του χάσματος ήταν οι 885,42 μονάδες και χθες ο δείκτης μετά την πρόσκρουση με αυτό, υποχώρησε περισσότερο από 3 μονάδες αρχικά και 8,88 εντέλει. Μια συνεδρίαση που φάνηκε στο πρώτο μέρος σαν καθαρά ανοδική, με υψηλούς ρυθμούς συναλλαγών, κατέληξε σε μέτρια ανοδική με μικρά κέρδη. Κάποιοι θα αποδώσουν την εξάντληση του momentum, στην έκθεση για την οικονομία του επικεφαλής της Τράπεζες της Ελλάδος. Άλλοι θα αναφερθούν σε εισαγόμενες από τις ΗΠΑ πιέσεις. Νομίζουμε ότι δύσκολα θα προσδιοριστούν τα αίτια της μετατροπής των μεταβολών των blue chip, που από λιγότερα από 10 στο μέσο των συναλλαγών, πλησίασαν την τελευταία ώρα τα 15. Το ταμπλό μίλησε και νομίζουμε πως ειδοποίησε ότι όσοι βιάζονται να βγει η αγορά στο ξέφωτο, θα χρειαστεί να “εμβολιαστούν” με το σπάνιο για την εποχή χάρισμα της… υπομονής. Οι Τράπεζες με τέτοιες διακυμάνσεις δικαιολογούν την επικίνδυνη γοητεία τους.
Μετά από δυο μέρες αργιών η εκτίναξη της αγοράς ως τη ζώνη των 885 -900 μονάδων προκάλεσε την αντίστοιχη αντίδραση χθες. Δηλαδή επιστροφή σε τιμές αρκετά χαμηλότερα. Τα σχόλια των εγχώριων αναλυτών φωτίζουν το τοπίο μετά το σεμνό +0,21% όταν ενδοσυνεδριακά τα κέρδη ξεπέρασαν το +1,2%. Η Eurobank Eq. ανέφερε :“Η Αγορά δοκίμασε υψηλότερα επίπεδα σήμερα, λόγω της καλής ψυχολογίας στις Αγορές του εξωτερικού και των ελπίδων για ισχυρή ανάκαμψη μετά το τέλος της πανδημίας”.
Η Leon Depolas Sec, τόνισε: “Στο εσωτερικό, ‘στοίχημα’ αποτελεί το άνοιγμα της Αγοράς, καθώς τα κρούσματα δεν φαίνεται να υποχωρούν. Ως θετική εξέλιξη θα λάβουμε την κατ΄ ελάχιστο σταθεροποίηση των κρουσμάτων σε αυτή τη φάση, ώστε να μην επηρεαστεί η βραχυπρόθεσμη ανοδική τροχιά του ΓΔΧΑ. Επισημαίνουμε εκ νέου τις δυσκολίες άμεσης υπέρβασης της περιοχής των 880 - 900 μονάδων”.
Από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ ειδοποίησαν: “Ο Απρίλιος αναμένεται να είναι άλλος ένας ‘γεμάτος’ μήνας, εκτρέφοντας προσδοκίες για συνέχιση των ανοδικών επιδόσεων που συντελέστηκαν το Μάρτιο. Την Τετάρτη η γ.σ. της Τράπεζας Πειραιώς θα διαμορφώσει τους όρους της διενέργειας της Α.Μ.Κ. ”
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε -0,29% στις 33.430,24 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε πτώση -0,10% στις 4.073,94 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα οριακά -0,05% στις 13.698,38 μονάδες.
Παράλληλα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κατά πέντε μονάδες βάσης στο 1,65%. Υπενθυμίζεται ότι την προηγούμενη εβδομάδα το yield 10ετούς έπιασε υψηλό 14 μηνών στο 1,74%. Το δολάριο υποχώρησε 0,5% έναντι του ευρώ που αγόραζε 1,1870 δολάρια.
Η Κεντρική Τραπεζίτης του Κλίβελαντ, Λορέτα Μέστερ ανέφερε: «Είναι αναμενόμενες οι υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα καθώς βελτιώνονται οι προοπτικές της οικονομίας. Συνεπώς δεν ανησυχώ αυτή τη στιγμή. Δεν νομίζω πως η Fed χρειάζεται να αντιδράσει».
Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου WTI σημείωσε άνοδο 1,2% στα 59,33 δολάρια ανά βαρέλι και η τιμή του χρυσού κινήθηκε υψηλότερα 0,8%.
ΕΥΡΩΠΗ
Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος στην ευρωζώνη τον Απρίλιο, ξεπέρασε τις προσδοκίες.
Σύμφωνα με την Sentix, ο δείκτης ανήλθε στις 13,1 μονάδες, το πιο υψηλό επίπεδο από τον Αύγουστο του 2018. Την ίδια ώρα, ο δείκτης που μετρά τις προσδοκίες έκανε άλμα στις 34,8 μονάδες, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,70% στις 435,26 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα 1,28% στις 6.823,55 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο 0,70% στις 15.212,68 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη 0,47% στις 6.131,34 μονάδες. Στην περιφέρεια του ευρώ ο ΜΙΒ στο Μιλάνοκέρδισε +0,21% και ο ΙΒΕΧ στη Μαδρίτη ανέβηκε κατά +0,66%.
Στο μεταξύ, σύμφωνα με το Bloomberg έως και 4 δις ευρώ πακέτο βοήθειας θα λάβει η Air France-KLM με δικαίωμα στη γαλλική κυβέρνηση να μπορεί να αυξήσει το μερίδιό της στο 30% για να σωθεί η αεροπορική εταιρεία που χτυπήθηκε από την πανδημία.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε υψηλότερα 0,3% σε σχέση με το δολάριο.
ΧΑ
ΧΑ: Με άνοδο ως τις 885 μονάδες και διόρθωση στο δεύτερο μέρος, ήρθε το +0,21%
Την διαπραγμάτευση σφράγισε η κυριαρχία της ζήτησης έναντι της προσφοράς για 11 μετοχές του 25άρη και ανάμεσά τους δυο από τις Τράπεζες. Η σύνοδος εξελίχθηκε με χαλαρό συντονισμό με την, μετά από περιπέτειες, σαφώς ανοδική τάση που επικράτησε στα χρηματιστήρια της Ευρώπης. Επηρέασε το πτωτικό την πρώτη ώρα κλίμα στις ΗΠΑ και σφράγισε τις συναλλαγές το αγοραστικό ενδιαφέρον για τις ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ και οι ρευστοποιήσεις στις ΠΕΙΡ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ και τις εταιρίες ενέργειας ΕΛΠΕ και ΜΟΗ.
Βασικές στατιστικές πληροφορίες
Μετά από άνοιγμα στις 879,07 με ανοδικό χάσμα (3,85 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (875,22), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί με ανοδική τάση με πυλώνα τον τραπεζικό κλάδο. Η εγγραφή του ανώτερου μέρας, ήρθε στις 12:51 και ήταν οι 885,92 μονάδες από 876,6 την προηγούμενη σύνοδο. Κυριάρχησε, αμέσως μετά από την έναρξη, προσφορά για λιγοστές μετοχές του 25άρη ενώ στο δεύτερο μέρος αυξήθηκαν. Το ελάχιστο εμφανίστηκε στις 16:36 ήταν οι 876,26 από 866,89 μονάδες την περασμένη σύνοδο.
Στην τελευταία σύνοδο της εβδομάδας, υπήρξε εναλλαγή στη δυναμική με κίνηση σε θετικό πεδίο αποκλειστικά, με σταθερής κλίσης ανοδική πορεία στο πρώτο μέρος και καθοδική στο δεύτερο. Η αγορά έκλεισε με άνοδο +0,21% ενώ γενικότερα είχε μεταβολές διαφορετικές ανά ώρα από των ευρωπαϊκών. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 877,04 μονάδες, δηλαδή 0,78 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 58,303 από 58,295 δις ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Τη σύνοδο σφράγισε καλύτερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 3,816 από 2,315 εκατ. ευρώ την προηγούμενη για ΕΥΡΩΒ ΔΕΗ ΜΟΗ ΑΛΦΑ και ΟΠΑΠ.
Η δε εμφάνιση κερδών σε 2 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση πτωτικής δυναμικής για τα ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς ανέβηκε στο 0,846 από 0,811% την προηγούμενη.
Επηρέασαν θετικά, οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+2,01%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +5,82% από +5,69%, την ΕΤΕ στο -0,76% από +0,40%, ΕΥΡΩΒ στο +2,00% από +3,45% και την ΠΕΙΡ στο -7,25% από -1,51%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή +0,25% από +0,94%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (11 από 17) έναντι των καθοδικών (12 από 6) και δυο ΓΕΚΤΕΡΝΑ ΟΤΕ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +0,21% οδηγήθηκε στις 877,04 από 875,22 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 2117,98 από 2106,65 με άνοδο +0,54%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 89,175 από 60,690 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 3,816 από 2,315 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 52 από 74, των καθοδικών 61 από 31 την περασμένη Πέμπτη και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 21 από 26.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η μικρή αναπήδηση του 25άρη έφερε ουδέτερα στοιχήματα
Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, λόγω αργίας τη Δευτέρα, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 11,69 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 11,33 μονάδες ψηλότερα. Το ανώτερο, οι 2138,45, εμφανίστηκε στις 12:51.Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 16:36 και ήταν οι 2114,45 μονάδες. Το κλείσιμο στις 2117,98 από 2106,65 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,54% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε στα 13,859 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Απριλίου διακινήθηκαν 840 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 2138,00 μονάδες και κατώτερο τις 2112,00 με τιμή τελευταίας πράξης στις 2119,25 από 2109,00 μονάδες και κλεισίματος στις 2117,75 ενώ οι ανοικτές θέσεις έγιναν 5097 από 5059. Για τη σειρά Μάιου εμφανίστηκε ενδιαφέρον με 78 συμβόλαια με ανώτερο τις 2134,50 μονάδες και χαμηλό στις 2117,00 με τελευταία τιμή στις 2117,00 από 2097,00 μονάδες και τιμή κλεισίματος 2115,25 για να ανέλθουν σε 269 από 236 οι ανοικτές θέσεις. Αλλά δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν υψηλό στα puts. Στα calls του 25άρη λήξης Απριλίου διακινήθηκαν 66 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2100 και τις 2150 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της σειράς Μαΐου ο όγκος ανήλθε σε 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης στις 2150 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Απριλίου διακινήθηκαν 49 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς διακινήθηκαν 186 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2050 και τις 2150 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά υποχώρησαν. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΑΛΦΑ με 24451 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΕΤΕ με 6414, της ΕΥΡΩΒ με 4243, της ΠΕΙΡ με 809 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΑΔΜΗΕ ήταν 762 και της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ήταν 757 για την σειρά Ιουνίου. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν ανύπαρκτο.
Μια ομάδα δεικτών των χρηματιστηρίων της Ασίας ανέβηκε στα υψηλότερα επίπεδα τριών εβδομάδων σήμερα Τετάρτη 7/4, καθώς οι επενδυτές εστίασαν στην επερχόμενη σεζόν αποτελεσμάτων για περαιτέρω στοιχεία που αφορούν την παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη, ενώ το δολάριο έπεσε στο χαμηλό δύο εβδομάδων.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αυξήθηκε αρχικά κατά +0,3% για τη δεύτερη συνεχόμενη ημέρα των κερδών του. Έφτασε τις 697,01 μονάδες, ένα επίπεδο που είδαμε τελευταία στις 18 Μαρτίου. Αλλά στη συνέχεια υποχώρησε και στο δεύτερο μέρος των συναλλαγών είχε μεταβολή -0,19%.
Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης σχολίασε αναλυτικά:
Η Αγορά έχει πολύ καιρό να δει τέτοια τάση, έχοντας αφήσει εκτός πολύ Κόσμο, κάτι που συμβαίνει σε έντονα ανοδικές φάσεις. Ο Τραπεζικός κλάδος, λόγω της Α.Μ.Κ. της Πειραιώς έχει φοβίσει, μιας και όλη η Αγορά περίμενε και περιμένει διόρθωση. Το Χ.Α., ουσιαστικά, έχει γυρίσει στα προ πανδημίας επίπεδα, με αρκετούς τίτλους να τα έχουν περάσει κατά πολύ. Εδώ και μεγάλο διάστημα όσες Εταιρείες κάνουν αύξηση κεφαλαίου υπεραποδίδουν, μιας και τα κεφάλαια πηγαίνουν για ανάπτυξη και δεν είναι απλά εξ΄ ανάγκης. Μπροστά μας ακολουθούν 2 πολύ σημαντικές αυξήσεις, αυτές της Τράπεζας Πειραιώς και του Ελλάκτωρα. Στην πρώτη περίπτωση και μετά τον όλο σχεδιασμό, ήρθε η πίεση στον τίτλο, με την Αγορά να περιμένει που θα “κάτσει” η τιμή και το book building.
Είναι δεδομένο ότι η κάλυψη θα είναι εύκολη, με την λογική να λέει ότι κάποιος Επενδυτής μπορεί να ασχοληθεί με τη μετοχή από την αύξηση και μετά. Αντίστοιχα το ίδιο θα συμβεί και με την περίπτωση του Ελλάκτωρα. Η Εταιρεία έχει άμεση ανάγκη από κεφάλαια, με την διαφορά ότι ο νέος Μέτοχος είναι δεδομένο ότι θα κάνει ότι χρειαστεί, για να γίνει και πάλι ο Όμιλος που ήταν στο παρελθόν. Και στις δυο περιπτώσεις πρέπει περιμένουμε τον χρόνο και την τιμή της Α.Μ.Κ.
Στην περίπτωση της Πειραιώς υπάρχει ένα ακόμα “αγκάθι”, μιας και δεν έχει διευκρινισθεί το τι θα συμβεί με τις 54000 ανοιχτά συμβόλαια που αυτή την στιγμή διαπραγματεύονται με 35% discount, σε σχέση με την μετοχή. Αυτό θα διευκρινισθεί τις επόμενες μέρες, με τη λογική να λέει ότι τα συμβόλαια θα γίνουν παράδοση σε τίτλους, για να μπορέσουν να έχουν τα ίδια δικαιώματα με τους Μετόχους.
Οι κλάδοι που ουσιαστικά κερδίζουν το “στοίχημα” είναι αυτοί της Ενέργειας, των Κατασκευών, της Βιομηχανίας, της Πληροφορικής και του Real Estate. Τα μάτια του Επενδυτικού Κοινού έχουν επικεντρωθεί στους παραπάνω κλάδους, όπως είναι λογικό, κάτι που φαίνεται ότι θα συνεχιστεί για μεγάλο διάστημα. Άλλωστε η εικόνα των εν λόγω κλάδων έχει δείξει ήδη το τι προσδοκά. Μέρα με την μέρα το Χρηματιστήριο προσελκύει και πάλι νέους Επενδυτές. Τα επιτόκια, πλέον, στο 0, το ρίσκο Χώρας πολύ χαμηλά και με το χρήμα να ψάχνει διέξοδο στο Επιχειρείν, στο Real Estate, αλλά και στο Χρηματιστήριο. Μία Αγορά και μία Οικονομία η οποία είναι σε “αγρανάπαυση” τα τελευταία πολλά χρόνια, είναι λογικό να είναι πολύ πιο ελκυστική, σε σχέση με άλλες Χώρες που είναι σε άλλη φάση.
Αν δει κάποιος την Αγορά ενδελεχώς, θα καταλάβει ότι ο Γενικός Δείκτης δεν αντικατοπτρίζει την πραγματική εικόνα, μιας και ο Τραπεζικός αλλοιώνει σημαντικά τον ΓΔ. Η Αγορά το 2014 είχε καταγράψει 1379 μονάδες, ενώ σήμερα βρίσκεται στις 880 μονάδες. Παρόλα αυτά, πολλές μετοχές βρίσκονται σε πολύ υψηλότερα επίπεδα τιμών από τότε, καταγράφοντας νέα ιστορικά, ή πολυετή υψηλά, ενώ άλλες βρίσκονται, συγκριτικά, σε αισθητά υψηλότερα επίπεδα από του Γενικού Δείκτη. Με αυτά τα δεδομένα πρέπει να καταλάβουμε ότι δεν μας ενδιαφέρει τι κάνει ο ΓΔ μεσομακροπρόθεσμα, αλλά τι κάνουν οι μετοχικοί τίτλοι που αποφασίζουμε να επενδύσουμε, ή να κάνουμε trading. Όταν αυτό το καταλάβουμε, το σίγουρο είναι ότι θα εκτιμήσουμε περισσότερο τις επενδύσεις.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ στο πρώτο σχόλιο του για τον Απρίλιο ανέφερε:
ΠΡΟΕΞΟΦΛΕΙ ΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΟ Χ.Α.
Οι εξαιρετικές επιδόσεις που σημειώθηκαν στους δείκτες του ελληνικού χρηματιστηρίου τον προηγούμενο μήνα (+7% ο Γ.Δ., +15% οι τράπεζες), επιβεβαίωσαν ότι ο ρόλος των προσδοκιών είναι καθοριστικής σημασίας για τη διαμόρφωση της συμπεριφοράς των επενδυτών. Το Μάρτιο λοιπόν οι αγορές αποδέχθηκαν ότι οι Κεντρικές Τράπεζες θα συνεχίσουν για όσο χρειαστεί τη χαλαρή νομισματική πολιτική (ως το 2023 ανέφερε ο Πάουελ της Federal) και οι κυβερνήσεις θα ασκήσουν ενεργητικές δημοσιονομικές πολιτικές τόσο ενόσω η υγειονομική κρίση είναι παρούσα όσο και στη συνέχεια για να υποβοηθηθεί η επανεκκίνηση των οικονομιών. Με το ΔΝΤ να συστήνει στη Federal την αποφυγή υιοθέτησης πιο σφικτής νομισματικής πολιτικής προκειμένου να μην πληγούν οι αναδυόμενες οικονομίες από τη φυγή κεφαλαίων.
Έτσι, ο Πρόεδρος Μπάιντεν ανήγγειλε επενδύσεις $2 τρις. για υποδομές διαμορφώνοντας προϋποθέσεις για επιτάχυνση της ανάπτυξης των ΗΠΑ που εκτιμάται ότι θα φτάσει το 6,7% φέτος με την ανεργία να υποχωρεί στο 6% το Μάρτιο. Την ίδια ώρα η Ευρώπη προσπαθεί να επιταχύνει τη διαδικασία των εκταμιεύσεων κονδυλίων €750 δις του Ταμείου Ανάκαμψης, με το γερμανικό σκεπτικισμό να συνεχίζει να βάζει εμπόδια καθώς πρέπει να ξεπεραστεί το εμπόδιο του δικαστηρίου της Καρλσρούης. Με την εκτίμηση για την αύξηση του ΑΕΠ της Ε.Ε. να φτάνει μόνο στο +3,7%, υστερώντας έναντι των ΗΠΑ αλλά και έναντι της Κίνας που ήδη ξεπέρασε την ύφεση.
Ωστόσο, στην Ελλάδα το σκηνικό για την αναπτυξιακή προοπτική είναι αρκετά ευοίωνο : στα επόμενα 5-6 χρόνια θα κινητοποιηθούν πόροι €57,4 δις (ευρωπαϊκά κονδύλια πλέον δανειακών πόρων) σύμφωνα με τον κυβερνητικό σχεδιασμό. Αν και μπορούν να διατυπωθούν αρκετές επιφυλάξεις για την εφικτότητα του εγχειρήματος, τόσο οι επενδυτικοί οίκοι (Bank of America, Moody’s κ.α.) όσο και η επενδυτική κοινότητα θεωρούν ότι το εγχείρημα είναι δυνατό να πραγματοποιηθεί. Την ίδια ώρα, η δρομολογούμενη ΑΜΚ της Τράπεζας Πειραιώς μεταδίδει το μήνυμα της αποφασιστικότητας για συνέχιση και σύντομη ολοκλήρωση της εξυγίανσης του χαρτοφυλακίου της από τα κόκκινα δάνεια, διαδικασία που συνυφαίνεται με νέα απίσχναση (dilution) των παλαιών μετόχων για να δελεαστούν τα ιδιωτικά κεφάλαια.
Με τα δεδομένα αυτά, η πορεία του Γενικού Δείκτη συνεχίζει την ανοδική της κίνηση και σύντομα θα αναμετρηθεί με την περιοχή των 890-895 μονάδων, η υπέρβαση της οποίας θα απαιτήσει αυξημένα συναλλακτικά δεδομένα και πιθανόν περισσότερο χρόνο. Στο βαθμό που δεν υπάρξουν εξωγενείς διαταραχές στο περιβάλλον, τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό ικανές να διαταράξουν την επενδυτική ψυχολογία κατά τον Απρίλιο. Με τις ελληνοτουρκικές σχέσεις να θέτουν υποψηφιότητα να αποτελέσουν πεδίο τριβών στις επόμενες ημέρες αν δεν πραγματοποιηθεί η επίσκεψη Δένδια στην Άγκυρα, ενόψει της οικονομικής δυσπραγίας της γείτονος χώρας και του απρόβλεπτου της προσωπικότητας του Ταγίπ Ερντογάν. Στο ενδεχόμενο έντασης στα ελληνοτουρκικά, ο Γενικός Δείκτης θα κληθεί να επιβεβαιώσει πάλι το επίπεδο στήριξης των 862 μονάδων.
Σήμερα
Μια ομάδα δεικτών των χρηματιστηρίων της Ασίας ανέβηκε στα υψηλότερα επίπεδα τριών εβδομάδων σήμερα Τετάρτη 7/4, καθώς οι επενδυτές εστίασαν στην επερχόμενη σεζόν αποτελεσμάτων για περαιτέρω στοιχεία που αφορούν την παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη, ενώ το δολάριο έπεσε στο χαμηλό δύο εβδομάδων. Στις συναλλαγές μετά τη μεσημεριανή διακοπή το αγοραστικό ενδιαφέρον έπεσε.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αυξήθηκε αρχικά κατά +0,3% για τη δεύτερη συνεχόμενη ημέρα των κερδών του. Έφτασε τις 697,01 μονάδες, ένα επίπεδο που είδαμε τελευταία στις 18 Μαρτίου. Αλλά στη συνέχεια υποχώρησε και στο δεύτερο μέρος των συναλλαγών είχε μεταβολή -0,19%. Ωστόσο στις 8:30 δική μας ώρα η μεταβολή ήταν -0,05%.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας ήταν οριακά υψηλότερα, ενώ στις 8:30 δική μας ώρα η μεταβολή του ήταν +0,09%. Οι μετοχές της Αυστραλίας αυξήθηκαν 0,6% και εκεί έμειναν και ο KOSPI της Νότιας Κορέας πρόσθεσε αρχικά +0,5% ενώ στις 8:30 δική μας ώρα η μεταβολή ήταν +0,28%.
Οι κινεζικές μετοχές, ωστόσο, ήταν πιο αδύναμες με τον δείκτη των blue chip CSI300 να πέφτει περίπου -1% μετά από ένα ισχυρό ράλι την περασμένη εβδομάδα και έμειναν στις 8:30 εκεί, στο -1,10%.
