γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Η συσσώρευση υπογραμμίζει την ύπαρξη διάθεσης από την πλευρά των ισχυρών θεσμικών να κρατήσουν την αγορά ψηλότερα από τις 830 μονάδες. Αυτοί ξέρουν γιατί, αλλά είναι απορίας άξιο το πώς θα το πετύχουν σήμερα, με ψαλιδισμένη τη διάθεση για ρίσκο παγκόσμια και τη χώρα στη χειρότερη φάση της πανδημίας. Οι ασιατικές αγορές μετοχών έφτασαν στο χαμηλό των δύο εβδομάδων σήμερα Τετάρτη 24/3, το πετρέλαιο αποδυναμώθηκε περαιτέρω και το δολάριο πλησίασε τα υψηλότερα επίπεδα τεσσάρων μηνών, καθώς τα λουκέτα στην Ευρώπη και οι πιθανές αυξήσεις των φόρων στις ΗΠΑ έπληξαν τη διάθεση για ρίσκο, οδηγώντας τα κεφάλαια σε πτήση για επενδυτικούς λιμένες με μεγαλύτερη ασφάλεια. Στη Wall Street χθες το βράδυ, o Dow Jones υποχώρησε -0,94% ή 308,05 μονάδες στις 32.423,15, ο S&P 500 σημείωσε πτώση -0,76% στις 3.910,52 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -1,12% στις 13.227,70 μονάδες.
Στην Αθήνα ο ΓΔ έκλεισε σχεδόν αμετάβλητος μετά από μια επεισοδιακή διαπραγμάτευση στα τραπεζικά blue chip. Η μετοχή της ΑΛΦΑ (-0,88%) κινήθηκε μεταξύ των 0,9238 (+1,18%) και 0,8602 ευρώ (-5,78%), της ΕΤΕ (-1,43%) μεταξύ των 2,50 (+2,25%) και 2,349 ευρώ (-3,93%), της ΕΥΡΩΒ (-0,58%) μεταξύ των 0,713 (+3,03%) και 0,67 ευρώ (-3,18%) και της ΠΕΙΡ (+12,38%) μεταξύ 0,369 (-13,79%) και 0,4849 ευρώ (+13,29%).
Με τα futures της Wall Street στο -0,30% για τους δυο δείκτες, που περιλαμβάνουν τις ισχυρότερες επιχειρήσεις στον πλανήτη και τα ασιατικά χρηματιστήρια να εμφανίζουν συντονισμένα πτώση, τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια άνοιξαν με πτωτικό χάσμα και κινήθηκαν πλάγια με απώλειες στο -0,5%. Η Αθηναϊκή αγορά όμως δεν παρακολούθησε αυτή την τάση και στο πρώτο ημίωρο ο ΓΔ με μεταβολή +0,30% ήταν στις 835 μονάδες με τζίρο πάνω από 6 εκατ. ευρώ με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς οριακά χαμηλότερα από τα 56 δις ευρώ. Με 35 ανοδικές μετοχές και άλλες τόσες καθοδικές το ταμπλό έδειξε μια ισορροπημένη διαπραγμάτευση. Αλλά στον 25άρη τα πτωτικά blue chip ήταν 10 με 13 ανοδικά και το βασικό χαρακτηριστικό ήταν η σταθερότητα των πιέσεων σε ΠΕΙΡ και ΑΡΑΙΓ ενώ το υπόλοιπα καθοδικά έχαναν από -0,4% και κάτω.
Ο μέσος όρος από τις 10:43 και μετά εμφάνισε μια σταθερότητα στην άνοδό του για να φθάσει στις 11:10 τις 836,26 μονάδες. Μετά από ολιγόλεπτη ανάπαυση η άνοδος συνεχίστηκε ενώ οι βασικοί δείκτες στην Ευρώπη συνέχιζαν να γράφουν απώλειες. Έτσι στις 11:30 ο ΓΔ ήταν στις 835,45 μονάδες με μεταβολή +0,41% αφού εμφάνισε ανώτερο τις 836,65, ενώ ο τζίρος είχε περάσει τα 10,6 εκατ. ευρώ χωρίς κινήσεις σε πακέτα. Στις 13:30 με τζίρο πλέον στα 32,2 εκατ. ευρώ ο ΓΔ ήταν στις 827,6 μονάδες με πτώση -0,54%. Η αλλαγή στην επικρατούσα τάση είχε ξεκινήσει από τις 11:24 και στις 12:19 έφερε το κατώτερο στις 823,73 μονάδες και με πλάγια ανοδική πορεία μετά η αγορά επιχειρούσε την επιστροφή τις 830 χωρίς επιτυχία ως τότε. Ήταν 13:40 όταν η τιμή του ΓΔ πέρασε πάλι πάνω από τις 830 μονάδες καθώς οι πιέσεις στην ΠΕΙΡ στο μέσο της συνεδρίασης ήταν εξασθενημένες αφού έχανε -1,9% ενώ η ΑΡΑΙΓ έπεφτε -3,5% το πολύ.
Καμιά φορά η απουσία βάθους λειτουργεί υπέρ ανόδου, καθώς στην περίπτωση που αυξάνεται απότομα η ζήτηση, η απορρόφηση της προσφοράς γίνεται εύκολα και οι απώλειες ψαλιδίζονται δραστικά. Αυτή την εξήγηση έχουμε για μια κίνηση από τις 13:35 ως τις 13:45 που πήρε την αγορά από τις 827,9 μονάδες και την ανέβασε στις 831,95 ορίζοντας μεταβολή -0,02%. Έτσι στις 13:50 εμφανίστηκαν προς στιγμή “αναίμακτα” οριακά κέρδη. Η Αθήνα μετά από αυτή την πορεία βρήκε τη ζώνη ισορροπίας που της ταιριάζει. Αυτό υπογράμμισε η πλάγια κίνηση του ΓΔ επί τρεις ώρες, ανάμεσα στις 829,8 και 833 μονάδες ως τις 17:00, που τον άφησαν στις 831,58 μονάδες. Ακόμα και στις δημοπρασίες ο ΓΔ έπιασε τιμή στις 832,22 για να κλείσει στο -0,02% με προηγούμενο κλείσιμο στις 832,02.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Κυριάρχησαν οι πιέσεις ένα χρόνο αφότου ξεκίνησε το bull market, από τον πυθμένα της καθοδικής κίνησης λόγω της πανδημίας, που οδήγησε τις μετοχές 30% χαμηλότερα, με τον ταχύτερο ρυθμό στην ιστορία του χρηματιστηρίου δηλαδή από τις 23 Μαρτίου 2020. Από τότε, οι S&P 500 και Dow Jones έχουν ενισχυθεί περισσότερο από 75%. Επίσης ο Νasdaq έχει πραγματοποιήσει «άλμα» πάνω από 90%.
Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε -0,94% ή 308,05 μονάδες στις 32.423,15, ο S&P 500 σημείωσε πτώση -0,76% στις 3.910,52 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -1,12% στις 13.227,70 μονάδες. Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι τίτλοι των Procter & Gamble (+1,4%) και Walmart (+1,1%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές των Dow Inc. (-4,4%) και Boeing (-4,4%).
Οι καταθέσεις του επικεφαλής της Fed, Τζέρομ Πάουελ και της υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν στην Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής άφησαν μικτές εντυπώσεις. Η υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν υποστήριξε ότι «με τους γρήγορους ρυθμούς που πραγματοποιούνται οι εμβολιασμοί, η οικονομία σύντομα θα επιστρέψει σε επίπεδα προ πανδημίας». Παράλληλα, η Γέλεν υπενθύμισε ότι ο Τζο Μπάιντεν θέλει να αυξήσει τον εταιρικό φόρο στο 28% από 21%.
Σε καθοδική τροχιά παρέμειναν οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς ειδικότερα, υποχώρησε κατά έξι μονάδες βάσης στο 1,63%. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου WTI βυθίστηκε -6,2% και η τιμή του χρυσού κινήθηκε χαμηλότερα 0,8%.
ΕΥΡΩΠΗ
Ήταν κυρίαρχες, για άλλη μια μέρα, οι ανησυχίες για τη διασπορά του τρίτου κύματος κορωνοϊού στην Ευρώπη. Στη Γερμανία, αποφάσισαν την παράταση της ισχύος του lockdown ως τη 18η Απριλίου, με απολύτως κλειστές τις αγορές από την Μεγάλη Πέμπτη έως και την Δευτέρα του Πάσχα (1η-5η Απριλίου), έπειτα από μια μαραθώνια, επεισοδιακή τηλεδιάσκεψη.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -0,2% στις 423,31 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε χαμηλότερα -0,4% στις 6.699,19 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε οριακή άνοδο +0,03% στις 14.662,02 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες 0,39% στις 5.945,30 μονάδες.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα κάνει ό,τι πρέπει για να κρατήσει πολύ χαμηλό το κόστος δανεισμού, δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν, σε συνέντευξή του στο CNBC, προσθέτοντας ότι η Ευρώπη αντιμετωπίζει ένα δύσκολο δεύτερο τρίμηνο καθώς αυξάνονται τα κρούσματα του κορωνοϊού και οι κυβερνήσεις επιβάλλουν ξανά περιοριστικά μέτρα. Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ είχε πορεία καθοδική και βρέθηκε -0,6% χαμηλότερα σε σχέση με το δολάριο.
ΧΑ
Επιμονή των θεσμικών για διατήρηση τιμών άνω των 830 μονάδων
Την διαπραγμάτευση σφράγισε η κυριαρχία της ισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης για δεικτοβαρείς μετοχές του 25άρη σε συντονισμό με την μεταβλητότητα στην τάση που επικράτησε σε όλα σχεδόν τα χρηματιστήρια του κόσμου. Στην Αθήνα το αγοραστικό ενδιαφέρον ήταν επιλεκτικό και εμφάνιζε αυξομειώσεις σε αρκετές μετοχές του 25άρη και για τα τραπεζικά blue chip και ειδικά για την ΠΕΙΡ. Αυτή εμφάνισε διψήφιες απώλειες στο πρώτο μέρος και διψήφια κέρδη στο κλείσιμο. Η διάθεση για ρευστοποιήσεις εμφανίστηκε αμέσως μετά την εγγραφή της κορυφής στις 836,65 μονάδες, 54 λεπτά μετά το άνοιγμα, και ανάγκασε τον μέσο όρο σε αναζήτηση πυθμένα με την ανεύρεση του σκληρότερου σύντομα. Δηλαδή ως τις 12:19, που εμφανίστηκε το κατώτερο του μέσου όρου στις 823,73 μονάδες. Η κορυφή ήταν πάνω από τις 836,5 μονάδες και οι θεσμικοί αποφάσισαν να εμφανιστεί μια φορά στις 11:24. Υπήρξε ικανό διάστημα από τις 13:40 ως τις 17:20 με ήπια πλάγια κίνηση των τιμών που έδωσε στην αγορά κίνηση από τις 829,8 μονάδες ως τις 832,9 και στις 17:00 τον άφησαν στις 831,58 μονάδες μετά από πλάγια κίνηση πολλών ωρών. Δεν υπήρξε τελευταία τέτοιας διάρκειας ισορροπία και πλάγια κίνηση. Ακόμα και στις δημοπρασίες η ζήτηση ισορρόπησε με την προσφορά ως τις 17:20 και αυτή έφερε κλείσιμο σχετικά κοντά στο μέσο της ημερήσιας διακύμανσης και μόνο 0,16 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Την νευρική πλάγια κίνηση εντός αρνητικού και θετικού πεδίου στο τελευταίο ημίωρο επηρέασε θετικά η παρουσία των θεσμικών του δολαρίου.
Ξεχώρισαν, για την άνοδο πάνω από +0,50%, οι ΠΕΙΡ +12,38%, ΒΙΟ +8,07%, ΑΡΑΙΓ +4,54%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +3,45%, ΤΙΤC +1,37%, ΕΕΕ +0,85%, και ΛΑΜΔΑ +0,58%. Ωστόσο επιβάρυναν τον 25άρη οι απώλειες πάνω από -1,00% των ΜΠΕΛΑ -2,40%, ΕΛΠΕ -1,47%, ΕΤΕ -1,43%, ΦΡΛΚ -1,38%, ΜΟΗ -1,34%, ΔΕΗ -1,15% και ΕΧΑΕ -1,01%, ενώ η φυγή από το ρίσκο αφορούσε 16 από τα blue chip.
Υπήρξε χαλαρός συντονισμός με την πορεία των ευρωπαϊκών, όπου οι συναλλαγές ξεκίνησαν από το αρνητικό πεδίο και συνέχισαν νευρικά πλάγια και μετρίως καθοδικά. Συντονισμένα επίσης, διαμόρφωσαν την πορεία τους που πέρασε ορισμένα σε θετικό πεδίο, με αναμενόμενη μια πτώση στη Wall Street, που ήταν οριακή μετά την έναρξη, καθώς οι αγορές στη Νέα Υόρκη ξεκίνησαν νευρικά πλάγια όσο λειτουργούσε η Αθήνα. Εδώ, το ανώτερο (836,65) σημειώθηκε 54 λεπτά μετά το άνοιγμα και άρα πολύ πριν τις δημοπρασίες και ενώ στο τέλος βρέθηκε κοντά στις 831 μονάδες του προσέθεσαν τελικά λιγότερο από μια. Το κατώτερο ορίστηκε επίσης στο πρώτο μέρος και ήταν στις 823,73 μονάδες. Ο τζίρος οδηγήθηκε στα 161,304 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 92,513 εκατ.
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας, υπήρξαν εναλλαγές στη δυναμική με κίνηση κυρίως σε αρνητικό πεδίο αλλά υπήρξαν περάσματα στο θετικό στο πρώτο και στο δεύτερο μέρος. Η αγορά έκλεισε με πτώση -0,02% ενώ εμφάνισε στην πρώτη ώρα των συναλλαγών κέρδη έως +0,56% αλλά γενικότερα είχε μεταβολές ανάλογες της τάξης μεγέθους των ευρωπαϊκών. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 831,86 μονάδες, δηλαδή 8,13 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 55,859 από 55,727 ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Τη σύνοδο σφράγισε ψηλότερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 92,513 από 0,840 εκατ. ευρώ την προηγούμενη για ΓΕΚΤΕΡΝΑ (τα 84 εκατ. ευρώ) ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΟΤΕ, ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 3 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση ανοδικής δυναμικής για τα ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς έπεσε στο 0,858% από 0,906% την προηγούμενη.
Επηρέασαν μεικτά, οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-0,52%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,88% από +2,58%, την ΕΤΕ στο -1,43% από +2,17%, ΕΥΡΩΒ στο -0,58% από +0,09% και την ΠΕΙΡ στο +12,38% από -20,06%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +0,54% από -0,44%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (9 από 15) έναντι των καθοδικών (16 από 10) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -0,02% οδηγήθηκε στις 831,86 από 832,06 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1997,52 από 2002,45 με πτώση -0,25%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 161,304 από 72,972 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 92,513 από 0,840 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 46 από 54, των καθοδικών 57 από 47 τη Δευτέρα και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 21 από 30.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Οι όγκοι αυξήθηκαν οι προσδοκίες ψαλιδίστηκαν
Στη δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας με κυριαρχία των σειρών Απριλίου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο στο μεγαλύτερο διάστημα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 3,18 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 4,93 μονάδες χαμηλότερα. Το ανώτερο, οι 2014,91, εμφανίστηκε στις 11:24.Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 12:19 και ήταν οι 1976,46 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1997,52 από 2002,45 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,25% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε στα 14,083 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Απριλίου διακινήθηκαν 1212 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 2014,50 μονάδες και κατώτερο τις 1973,00 με τιμή τελευταίας πράξης στις 1995,00 μονάδες και κλεισίματος στις 1990,00 ενώ οι ανοικτές θέσεις έγιναν 5426 από 5547. Για τη σειρά Μάιου εμφανίστηκε ενδιαφέρον με 52 συμβόλαια με ανώτερο τις 2006,75 μονάδες και χαμηλό στις 1980,00 με τελευταία τιμή στις 1988,00 μονάδες και τιμή κλεισίματος 1991,25 για να ανέλθουν σε 157 από 108 οι ανοικτές θέσεις. Αλλά δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν επιλεκτικό. Στα calls του 25άρη λήξης Απριλίου διακινήθηκαν 85 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1975 και τις 2000 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της σειράς Μαΐου ο όγκος ανήλθε σε 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης τις 2150 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Απριλίου διακινήθηκαν 10 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2000 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς δεν διακινήθηκαν συμβόλαια.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά υποχώρησαν υπολογίσιμα. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΠΕΙΡ με 59.540 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΑΛΦΑ με 12.608 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΕΤΕ με 6.988, της ΕΥΡΩΒ με 3.541, της ΔΕΗ ήταν 687 για την σειρά Ιουνίου, της ΜΥΤΙΛ ήταν 559 για την σειρά Ιουνίου. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αφορούσε στα 2.500 συμβόλαια για την ΜΥΤΙΛ, στα 500 για ΑΔΜΗΕ και στα 12 για ΠΕΙΡ.
Το επιλεκτικό ενδιαφέρον μετά τα εταιρικά αποτελέσματα είναι η σωτηρία της αγοράς τις μέρες που το διεθνές κλίμα ανεβάζει τη μεταβλητότητα. Ωστόσο χθες συνέβαλλε στη διατήρηση του μέσου όρου ψηλότερα από το επίπεδο των 830 μονάδων η διευκρίνιση λεπτομερειών της διαδικασίας για την ΑΜΚ της ΠΕΙΡ αναφορικά με τους υφιστάμενους μετόχους. Ορισμένοι αναλυτές σχολίασαν το ζήτημα ενώ άλλοι ειδοποιούν για είσοδο σε περίοδο ισχνών αγελάδων.
Η Fast Finance ΑΕΠΕΥ σημείωσε: “Όταν ο σχεδιασμός είναι λάθος εξ αρχής, τα ‘παρατράγουδα’ είναι μεγάλα. Όταν οι διαρροές οδηγούν μία Αγορά και η Εταιρεία ‘σφυρίζει αδιάφορα’, έχουμε αυτό το αποτέλεσμα. Τα λάθη διαδέχονται το ένα μετά το άλλο, με αποτέλεσμα μετά τις διαρροές ότι οι παλαιοί Μέτοχοι της Πειραιώς θα συμμετάσχουν με το σύνολο του δικαιώματός τους στην Α.Μ.Κ., ανάγκασε το συμβόλαιο να κινηθεί με πάνω από 30% discount. Ο τζίρος στο συμβόλαιο ήταν ιστορικός και έκλεισε στο 0,324, με την μετοχή στα 0,481 ευρώ, μιας και η Αγορά πιστεύει ότι, ουσιαστικά, τον Ιούνιο που λήγει, δεν έχει δικαίωμα. Λογικά θα πρέπει Εταιρεία και Αρχές να βγουν και να δηλώσουν ότι το συμβόλαιο θα λήξει μία μέρα πριν την Α.Μ.Κ. και θα δημιουργηθεί ένα νέο συμβόλαιο που θα είναι μετά Α.Μ.Κ. Αυτό άμεσα θα λύσει το πρόβλημα και του discount, μιας και οι κατέχοντες δεν ήξεραν τα δεδομένα”.
Η Merit Sec. επισημαίνει: “Σημεία στήριξης για τον ΓΔ οι 820 και 815 μονάδες, ενώ σημεία αντίστασης οι 840 και 850 μονάδες. Η ΔΕΗ άντλησε €125 εκατ. μέσω της έκδοσης ομολογιών με ρήτρα αειφορίας, με επιτόκιο 3,875%, λήξη το 2026, τιμή έκδοσης 100,75% και απόδοση 3,672%, η οποία αντιστοιχεί σε εξοικονόμηση 0,205% σε σχέση με το αρχικό επιτόκιο έκδοσης”.
Από την Leon Depolas Sec. παρατηρούσαν: “Στο εσωτερικό, βραχυπρόθεσμα, ο Τραπεζικός δείκτης έχει τον πρώτο λόγο καθώς είναι σημαντικό να παραμείνει πάνω από τις 500 μονάδες, εν αναμονή
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ στην εβδομαδιαία έκθεση με τίτλο ΤΟ ΘΕΤΙΚΟ MOMENTUM ΔΙΑΚΟΠΤΕΤΑΙ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ… σχολίασε αναλυτικά
Η έκδοση του 30ετούς ομολόγου στέφθηκε από επιτυχία λαμβάνοντας υπόψη την κατά 10 περίπου φορές υπερκάλυψή της, μεταδίδοντας ισχυρό μήνυμα αξιοπιστίας για την πιστοληπτική ικανότητα της ελληνικής οικονομίας. Όμως, την ίδια ώρα η ασύμμετρη πληροφόρηση που δημοσιοποιείται γύρω από το σύνθετο εγχείρημα της ανακεφαλαιοποίησης της Τράπεζας Πειραιώς ύψους €2,5 δις (ΑΜΚ πλέον ομολογιακές εκδόσεις), οδήγησε σε ακραία μεταβλητότητα της μετοχής. Ανοδική αρχικά και παρατεταμένα πτωτική στη συνέχεια καθώς ο συνδυασμός του πιθανολογούμενου reverse split και της αναγγελίας του book building για προσέλκυση νέων μετόχων οδηγεί τους παλαιούς μετόχους στην εκτίμηση ότι επίκειται σοβαρή σε βάρος τους απίσχνανση (dilution). Σαν αποτέλεσμα, προβαίνουν σε συνεχείς ρευστοποιήσεις οδηγώντας το Γ.Δ. σε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, επιβεβαιώνοντας τον τραπεζοκεντρικό χαρακτήρα του ελληνικού χρηματιστηρίου καθώς η αντίρροπη κίνηση άλλων δεικτοβαρών τίτλων δεν επαρκεί για να αποτρέψει την πλαγιοκαθοδική κίνησή του.
Έτσι, η ανεπιτυχής απόπειρα υπέρβασης του ορίου των 862 μονάδων που είχε προηγηθεί μεταθέτει σε επόμενο χρόνο τη νέα προσπάθεια. Με δεδομένη δε την επάνοδο των lockdown στην Ευρώπη, τις καθυστερήσεις των εμβολιαστικών προγραμμάτων και την μετάθεση της άρσης των περιοριστικών μέτρων στη χώρα μας, το σενάριο επανεκκίνησης της οικονομίας μεταφέρεται για το τέλος του 2ου τριμήνου. Την ίδια ώρα, αβέβαιη παραμένει η προοπτική ανοίγματος του τουρισμού για τη χώρα ενόσω παρατείνεται η υγειονομική κρίση σε διάφορες ευρωπαϊκές χώρες που τροφοδοτούν τη χώρα μας (Βρετανία, Γαλλία, Γερμανία κυρίως), προκαλώντας αναταράξεις στις μετοχές των αεροπορικών εταιρειών. Σαν αποτέλεσμα , οι εξελίξεις αναστέλλουν το ανοδικό momentum στο Χ.Α. και εισάγουν τη διαδικασία συσσώρευσης για το Γ.Δ. με τις 820 μονάδες να συνιστούν το εγγύτερο όριο στήριξής του.
Την ίδια ώρα, η νέα αντικατάσταση του επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας προκαλεί σημαντικές αναταράξεις. Η τουρκική λίρα υποτιμάται, οι δείκτες στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης υποχωρούν και οι επενδυτικοί οίκοι συστήνουν μαζικές αποεπενδύσεις από τους τουρκικούς τίτλους/περιουσιακά στοιχεία. Με δεδομένη την πάνω από €100 δις. έκθεση ευρωπαϊκών τραπεζών (ισπανικών και ιταλικών κυρίως) στην τουρκική οικονομία, γίνεται εύκολα αντιληπτό ότι το πρόβλημα της τουρκικής οικονομίας σύντομα θα είναι πρόβλημα των ευρωπαϊκών τραπεζών και όλης της Ευρώπης. Με αυτά τα δεδομένα, η Σύνοδος Κορυφής της Ε.Ε. στις 25-26/3 έχει άλλον ένα πονοκέφαλο σε συνέχεια του ζητήματος των κυρώσεων σε βάρος της Τουρκίας που πιθανότατα παραπέμπονται στις καλένδες. Και τις Κεντρικές Τράπεζες να έχουν πρόσθετους λόγους για επαγρύπνηση, με την Federal να δηλώνει ότι θα διατηρήσει μέχρι 2023 τα χαμηλά επιτόκια και την ΕΚΤ να αγοράζει ομόλογα €21,1 δις. την περασμένη εβδομάδα !
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές μετοχών έφτασαν στο χαμηλό των δύο εβδομάδων σήμερα Τετάρτη 24/3, το πετρέλαιο αποδυναμώθηκε περαιτέρω και το δολάριο πλησίασε στα υψηλότερα επίπεδα τεσσάρων μηνών, καθώς τα λουκέτα στην Ευρώπη και οι πιθανές αυξήσεις των φόρων στις ΗΠΑ έπληξαν τη διάθεση για ρίσκο, οδηγώντας τα κεφάλαια σε αναζήτηση επενδυτικών λιμένων με μεγαλύτερη ασφάλεια.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν αρχικά -1% χαμηλότερα μετά την πτώση κατά -0,9% την Τρίτη. Στις 8:20 δική μας ώρα βρέθηκε τόσο χαμηλά ως τις 674,91 μονάδες, ένα επίπεδο που είχε δει τελευταία στις 9 Μαρτίου.
Ο δείκτης είχε μια απογοητευτική πορεία τον Μάρτιο μετά από πέντε συνεχόμενους μήνες κέρδους, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου πιέστηκαν νωρίτερα από τους φόβους ότι ο πληθωρισμός θα αυξηθεί με ταχύτερα από τον αναμενόμενο ρυθμό.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας έπεσε -1,8% και εκεί έμεινε στις 8:20 δική μας ώρα στο -1,88% ενώ ο KOSPI της Νότιας Κορέας έπεσε αρχικά -0,5% και ήταν στις 8:20 στο -0,31%. Οι κινεζικές μετοχές ήταν στο κόκκινο για δεύτερη ημέρα με τον δείκτη των blue-chip CSI300 να υποχωρεί -1,2% ενώ στις 8:25 έπεφτε -1,52%. Ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ έπεσε αρχικά -1,7% και στις 8:25 δική μας ώρα έχανε -2,22%.
Ο συνδυασμός των αυξανόμενων λουκέτων σε μεγάλο μέρος της Ευρώπης επηρέασε αρνητικά καθώς η Γερμανία επέκτεινε το κλείδωμα της αγοράς έως τις 18 Απριλίου. Ενώ η υπηρεσία υγείας των ΗΠΑ δήλωσε ότι το εμβόλιο AstraZeneca Plc που αναπτύχθηκε με το Πανεπιστήμιο της Οξφόρδης ενδέχεται να έχει συμπεριλάβει ξεπερασμένες πληροφορίες στα δεδομένα του, ενισχύοντας περαιτέρω τις ανησυχίες των επενδυτών για την παγκόσμια ανάκαμψη.
