γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Μια σημαντική μέρα για την παγκόσμια κεφαλαιαγορά ξεκίνησε με πτωτική εικόνα στις ασιατικές συναλλαγές μετά από πτώση στα χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης. Αλλά σήμερα η επενδυτική κοινότητα την τοποθέτηση της Fed αναφορικά με τις προοπτικές της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου. Όταν η ισχυρότερη Κεντρική Τράπεζα ανακοινώνει τις αποφάσεις που λαμβάνονται από την FOMC για τη νομισματική της πολιτική, οι επενδυτές όπου και αν βρίσκονται λειτουργούν κάτω από το βάρος των κατευθύνσεων που δίνει, μέσω της απόφασης και της συνέντευξης τύπου που ακολουθεί. Η Fed δημοσιεύει την απόφαση για τα επιτόκια, η οποία δεν αναμένεται να τα αλλάξει, στις 1800 GMT και ο πρόεδρος Jerome Powell πραγματοποιεί συνέντευξη τύπου μισή ώρα αργότερα. Η Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να ακολουθήσει μια υπέρ χαλάρωσης στάση στην αναθεώρηση της πολιτικής της αργότερα σήμερα και ίσως να ανοίξει την πόρτα για μια υψηλότερη ανοχή για τον πληθωρισμό. Κάτι που μπορεί να βυθίσει το δολάριο ακόμη περισσότερο.
Εδώ η βελτίωση της τεχνικής εικόνας του ΧΑ ήταν μικρή σε σύγκριση με τις αθροιστικές απώλειες της πτωτικής αλυσίδας που σταμάτησε χθες το κλείσιμο με άνοδο +1,2%. Ωστόσο καταγράφηκε εν μέσω διεθνούς αποτύπωσης επιφυλάξεων στα ισχυρά χρηματιστήρια του ευρώ και της Νέας Υόρκης στη συνέχεια. Χθες η αγορά διέκοψε την πτωτική αλυσίδα με έμφαση, που την υπογραμμίζει το φαινόμενο να είναι το κατώτερο μέρας η τιμή στο άνοιγμα και αυτό μάλιστα, να αντιστοιχεί σε ανοδικό χάσμα 3 περίπου μονάδων. Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια είχαν περάσει από την πρώτη ως την τρίτη ώρα της ελεύθερης διαπραγμάτευσης σε αρνητικό πεδίο εμφανίζοντας μέτριες απώλειες.
Εξαίρεση στην συντονισμένη κάθοδο, αποτελούσαν ως την τελευταία ώρα των συναλλαγών εδώ, οι αγορές της Μαδρίτης και των Αθηνών. Φαινόμενο που ενισχύει την παρατήρηση της στήλης για τα αίτια των ρευστοποιήσεων της Δευτέρας. Δηλαδή πως το πλήγμα που θα προκαλέσουν τα μέτρα της αναγκαστικής καραντίνας σε Άγγλους που επιστέφουν από τα τουριστικά θέρετρα, θα αποτελέσουν αιτία μείωσης των τουριστικών εσόδων σε όλες τις χώρες στης Μεσογείου. Κυρίως διότι ξαφνικά αποφασίστηκε για την Ισπανία και το ίδιο ξαφνικά, θα μπορούσε να εφαρμοστεί και για άλλες περιπτώσεις τουριστικών προορισμών για του Άγγλους. Το γεγονός πως η επίτευξη και η διατήρηση της ανόδου σε ποσοστό άνω του +1% από τις 12:30 ως τις 16:30 είχε απαιτήσει τζίρο ως τότε 32 εκατ. ευρώ με 4,4 εκατ. σε πακέτα, δεν διασφάλιζε μια ομαλή συνέχεια.
Το ταμπλό χθες έγραφε: “Μάλλον το παρακάναμε με τις ρευστοποιήσεις θέσεων”. Η άποψη πως η έξαρση της πανδημίας και των επιπτώσεων στον τουρισμό συνέβαλλε στην κάθοδο δεν αποκλείει και την ύπαρξη ανησυχίας για τις γεωπολιτικές εξελίξεις στην Νοτιοανατολική Μεσόγειο. Αυτή μάλλον αναιρέθηκε. Αφού χθες από τις 11:00 στο Reuters σημείωναν την παύση της έντασης από την τουρκική πλευρά, καθώς δεσμεύτηκε μέσω του εκπροσώπου της Προεδρίας να μην πραγματοποιήσει έρευνες για ένα μήνα, ώστε να βρεθεί σε τραπέζι διαπραγματεύσεων με την Ελλάδα. Το σχόλιο κατέληγε: Οι μακροχρόνιες εντάσεις μεταξύ των συμμάχων του ΝΑΤΟ κλιμακώθηκαν την περασμένη εβδομάδα, αφού το ναυτικό της Τουρκίας εξέδωσε την Τρίτη μια Navtex για σεισμικές έρευνες σε ύδατα μεταξύ Κύπρου και Κρήτης.
Σαν αναγκαία ανάπαυλα και όχι σαν μια δυνατή αντίδραση χαρακτήρισαν οι εγχώριοι παράγοντες τη χθεσινή δυναμική και το δίχως άλλο επηρεάστηκαν από την κατάσταση που επικρατεί στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά. Έχει αρχίσει και γίνεται η νομισματική πολιτική από πηγή χαλάρωσης σε απειλή για ξαφνική εκτίναξη του πληθωρισμού με τις Κεντρικές Τράπεζες να μην έχουν πλέον άλλα μέσα αναζωπύρωσης των οικονομιών. Αν και το ζητούμενο για της Τράπεζες του 25άρη είναι το πώς θα διαχειριστούν ένα δεύτερο κύμα μη εξυπηρετούμενων δανείων που θα ξεπηδήσει όταν εκπνεύσει το λόγω πανδημίας moratorium Τραπεζών και Δανειοληπτών.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Καθώς στο Κογκρέσο συνεχίζονται οι διαπραγματεύσεις για το νέο πακέτο τόνωσης της οικονομίας, οι επενδυτές αντιδρούν στα εταιρικά αποτελέσματα. Ο Dow Jones σημείωσε πτώση -0,77% στις 26.379,28 μονάδες, ο Nasdaq κινήθηκε -1,27% χαμηλότερα στις 10.402,09 μονάδες, ενώ ο S&P 500 κατέγραψε απώλειες -0,65% στις 3.218,44 μονάδες.
Από τους επιμέρους τίτλους η 3Μ ανακοίνωσε βουτιά στις πωλήσεις δεύτερου τριμήνου και έπεσε -4,6%, ενώ η μετοχή της Pfizer ενισχύθηκε +3,9%. Πτώση -2,1% για τη μετοχή της McDonald’s. H αλυσίδα ανακοίνωσε κέρδη τριμήνου χαμηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών.
Αρνητικό αντίκτυπο είχαν τα στοιχεία για την καταναλωτική εμπιστοσύνη. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης υποχώρησε στις 92,6 μονάδες από τις 98,3 που ήταν τον Ιούνιο.
Εν τω μεταξύ, ο αριθμός των κρουσμάτων στις ΗΠΑ αυξήθηκε στα 4,29 εκατομμύρια και ο απολογισμός των θανάτων πλησιάζει τις 150.000. Το Τέξας έγινε η τέταρτη πολιτεία με πάνω από 400.000 μολύνσεις μετά την Καλιφόρνια, τη Φλόριντα και τη Νέα Υόρκη. Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς τίτλου διαμορφώνεται στο 0,59%.
ΕΥΡΩΠΗ
Μεικτή εικόνα εμφάνισαν στο κλείσιμο οι ευρωπαϊκές αγορές. O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο +0,5%. Ο κλάδος των τροφίμων ενισχύθηκε 1,4%. Στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX διολίσθησε -0,03% στις 12.835,28 μονάδες, στο Παρίσι ο CAC 40 υποχώρησε -0,22% στις 4.928,94 μονάδες, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 κατέγραψε άνοδο +0,4% στις 6.129,26 μονάδες. Στην περιφέρεια του ευρώ, ο ιταλικός FTSE MIB κινήθηκε -0,59% χαμηλότερα στις 19.902,63 μονάδες, ενώ ο ισπανικός IBEX κατέγραψε άνοδο +1,06% στις 7.246,40 μονάδες.
ΧΑ
Ανατροπή των πιέσεων, με διάχυση στο αγοραστικό ενδιαφέρον
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας, μετά από άνοιγμα στις 629,04 με ανοδικό χάσμα (2,96 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (626,08), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε θετικό πεδίο από την έναρξη ως και τις δημοπρασίες. Το ελάχιστο στις 629,04 από 626,05 την προηγούμενη, προέκυψε στο ξεκίνημα της ελεύθερης διαπραγμάτευσης δημοπρασιών για τον ορισμό του κλεισίματος της συνόδου, στις 17:11. Η αναζήτηση του ανώτερου μέρας, που ήταν οι 638,42 από 641,78 μονάδες τη Δευτέρα, κράτησε από το άνοιγμα 2 ώρες και 35 λεπτά δηλαδή ως τις 13:05, που ο ΓΔ κορύφωσε ξεκινώντας από τις 630 μονάδες στις 12:23 με έντονη ανοδική κλίση.
Αμέσως μετά, η αγορά πέρασε σε σταθερή πλάγια και ελαφρά καθοδική πορεία από τις 13:05 ως τις 13:32 που ξεκίνησε πλάγια πορεία μεταξύ των 633 και 635,5 μονάδων. Η ενδοσυνεδριακή πτώση που ξεκίνησε με σαφήνεια μετά τις 13:05, με αδύναμα κύματα ρευστοποίησης θέσεων για ελάχιστα blue chip, στο τέλος του δεύτερου μέρους έφερε τον ΓΔ στις 17:00 ως τις 634,3 μονάδες. Η νευρικότητα επανήλθε προς το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης και στις δημοπρασίες. Η δυναμική των Τραπεζικών μετοχών ως και τις δημοπρασίες άφησε το δείκτη χαμηλότερα από τις 328 μονάδες.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν στην αρχή με διάθεση να αναπτύξουν μετριοπαθή ζήτηση μέσα σε διεθνή επιφύλαξη. Μετά, μειώθηκαν οι ανησυχίες γεωπολιτικής υφής και προκάλεσαν φρένο στην πτώση εδώ, ενώ αρκετά χρηματιστήρια του ευρώ εμφάνιζαν μέτριες απώλειες. Το αποτέλεσμα ήταν να έχουμε τελικά κλείσιμο μέρας με ανοδική μεταβολή, μεγαλύτερη από τις μεταβολές των υπολοίπων στην Ευρώπη όπως του ισπανικού ΙΒΕΧ που κέρδιζε +0,70% στις 17:25. Συνεπώς είχαμε μερικό αποσυντονισμό από τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με κέρδη της τάξης του +1,3% μετά τις 14:40 δεν ανατράπηκε αλλά μειώθηκε ελαφρά στο τέλος. Στις δημοπρασίες, είχαμε υπεροχή της προσφοράς και στις 17:12 ορίστηκε τιμή κλεισίματος 4,58 μονάδες πάνω από το κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε πρώτο ρόλο στη μεγαλύτερη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί στις 329 από 327 μονάδες την προηγούμενη, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 634,31 μονάδες. Οι δημοπρασίες κατέβασαν τον ΔΤΡ και τους βασικούς δείκτες. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 3 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση υποχώρησε αρκετά στα 44,553 από 44,047 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν από τα blue chip για τα κέρδη τους, εκτός των Τραπεζών, η ΛΑΜΔΑ +2,45%, ΕΕΕ +2,34%, ΜΟΗ +2,25%, ΣΑΡ +2,19%, ΤΕΝΕΡΓ +2,09% ΜΥΤΙΛ +2,06% και ΤΙΤC +2.04%. Στον αντίποδα υπέρ πτώσης λειτούργησαν ΕΥΔΑΠ -0,45%, ΜΠΕΛΑ -0,30%, και ΕΤΕ -0,04%.
Τη σύνοδο σφράγισε χαμηλό έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 4,433 από 33,559 εκατ. ευρώ (για ΟΤΕ ΟΠΑΠ). Η δε εμφάνιση απωλειών σε 1 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την εμφάνιση πλάγιας δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς οδηγήθηκε στο 1,067% από 1,070%.
Επηρέασαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+0,81%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο 0,00% από -2,08%, την ΕΤΕ στο -0,04% από -1,87%, ΕΥΡΩΒ στο +2,11% από -2,31% και την ΠΕΙΡ στο +0,90% από -1,21%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή +0,53% από -0,09%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (19 από 2) έναντι των καθοδικών (3 από 23) και τρία ΑΔΜΗΕ ΑΛΦΑ ΟΛΠ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +1,20% οδηγήθηκε στις 633,62 από 626,08 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1528,00 από 1510,40 με πτώση +1,27%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 41,531 από 65,471 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 4,433 από 33,559 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 61 από 33, των καθοδικών 33 από 56 και οι αμετάβλητες ήταν 22 από 16.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η άνοδος δεν άλλαξε τις σχεδόν ουδέτερες προσδοκίες των traders
Στη δεύτερη σύνοδο της τελευταίας εβδομάδας του Ιουλίου, οι επενδυτές κίνησαν μόνιμα σε θετικό πεδίο τον FTSE25. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 6,37 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 17,60 μονάδες ψηλότερα. Το μέγιστο, οι 1541,47 μονάδες, εμφανίστηκε στις 13:05. Το ελάχιστο σημειώθηκε στις 10:30 και ήταν οι 1516,77 μονάδες. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1530,03 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1528,00 από 1510,40 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,17% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 5,904 από 5,872 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Αυγούστου διαμορφώθηκε σε 841 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1542,00 μονάδες, κατώτερο τις 1518,25 και τελευταίες πράξεις στις 1528,00 από 1511,00 μονάδες ενώ τα ανοικτά συμβόλαια ανήλθαν σε 4996 από 4909. Για τη σειρά Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 43 συμβόλαια με ανώτερο στις 1531,00 μονάδες κατώτερο στις 1517,00 και τελευταίες πράξεις στις 1528,00 από 1511,00 μονάδες με 298 από 279 ανοικτές θέσεις.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον δεν άλλαξε δραματικά. Στα calls του 25άρη λήξης Αυγούστου, ο όγκος ήταν 10 συμβόλαια από ανύπαρκτος την προηγούμενη για τιμή εξάσκησης στις 1500 και τις 1600 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς, όμως δεν διακινήθηκαν συμβόλαια. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Αυγούστου άλλαξαν χέρια 20 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1550 και τις 1600 μονάδες. Ενώ για τη σειρά Σεπτεμβρίου ο όγκος ήταν 43 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 1500 ως τις 1600 μονάδες. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo απλώθηκε και αφορούσε στα 18000 συμβόλαια για ΟΤΕ, και στα 1100 για ΜΠΕΛΑ.
Οι traders έδειξαν να επηρεάζονται θετικά στα στοιχήματά τους μέσω των τελευταίων τιμών στη διαπραγμάτευση των ΣΜΕ του 25άρη. Η αναζήτηση της αίσθησης των εγχώριων αναλυτών μας έφερε τις εξής παρατηρήσεις που αρκετές σχετίζονται με την ανακοίνωση αποτελεσμάτων και άλλες αφορούν τη γενική εικόνα:
Η Merit Sec. τόνισε: Πρώτο σημείο στήριξης οι 620 μονάδες και δεύτερο οι 610.
Ο Ευρωπαϊκός Εποπτικός Μηχανισμός (SSM) θα ανακοινώσει σήμερα τα αποτελέσματα του τεστ ευαισθησίας που πραγματοποίησε στις Ευρωπαϊκές Τράπεζες, λόγω της πανδημίας. Σύμφωνα με πληροφορίες και οι τέσσερις συστημικές Τράπεζες πέρασαν με επιτυχία το τεστ.
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της ΕΧΑΕ διαμορφώθηκε στα €14,5 εκατ. (+6,1%) στο πρώτο εξάμηνο του 2020, τα κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν στα €5,01 εκατ. (+0,6%) και τα κέρδη μετά φόρων στα €2,27 εκατ. (+1,5%).
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Παπουτσάνης διαμορφώθηκε στα €20,9 εκατ. (+46%) στο πρώτο εξάμηνο του 2020, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων ανήλθαν στα €4,5 εκατ. (+165%) και τα κέρδη μετά φόρων στα €2,3 εκατ. (+283%)
Η Leon Depolas Sec. σημειώνει: Τα αποτελέσματα της ΕΧΑΕ ήταν ελαφρώς χειρότερα των εκτιμήσεων για το β΄ τρίμηνο σε επίπεδο εσόδων, αλλά και κερδών (7,01 εκατ. ευρώ έσοδα, έναντι εκτίμησης 7,32 εκατ. ευρώ - 0,72 εκατ. ευρώ καθαρά κέρδη, έναντι εκτίμησης 0,88 εκατ. ευρώ). Στο εξάμηνο, η εικόνα καταγράφεται σταθεροποιητική, αν και οι χαμηλότερες τιμές φαίνεται ότι θα επηρεάσουν και το γ’ τρίμηνο του έτους. Αξίζει να σημειώσουμε ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές εξαμήνου ήταν καλύτερες, κυρίως λόγω χαμηλότερων επενδυτικών εξόδων (0,9 εκατ. ευρώ φέτος, έναντι 2,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστημα). Παραμένουμε θετικοί για την Εισηγμένη, καθώς πέραν των υψηλών ταμειακών διαθεσίμων, εκτιμούμε ότι θα πρωταγωνιστήσει στην επερχόμενη βελτίωση της οικονομικής δραστηριότητας της Χώρας τα επόμενα χρόνια.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
Ο ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΘΕΤΕΙ ΣΕ ΟΜΗΡΕΙΑ ΤΟ Χ.Α.
Οι αποφάσεις της Σ.Κ. της Ε.Ε. σε σχέση με το πακέτο στήριξης συνιστούν μείζονα πρόκληση τόσο για την υποβοήθηση της επανεκκίνησης της ελληνικής οικονομίας όσο και για το σχεδιασμό και υλοποίηση του παραγωγικού μετασχηματισμού της. Αν και η απορρόφηση κονδυλίων ύψους €70 δις. υπό το συντονισμό της ελληνικής δημόσιας διοίκησης συνιστά ένα δυσχερέστατο εγχείρημα, το ελληνικό χρηματιστήριο δικαιούτο να φορέσει τα γιορτινά του κινούμενο σε ανοδική κατεύθυνση, έστω και για λίγες ημέρες, παρά το χαμηλό βαθμό ορατότητας που συνεχίζει να υπάρχει λόγω της πανδημίας και των αρνητικών παρενεργειών στην οικονομία.
Όμως, ο απρόβλεπτος Ερντογάν είχε άλλη γνώμη καθώς με τις πράξεις του τόσο στο Αιγαίο (έρευνες στην ελληνική ΑΟΖ) όσο και στην Κωνσταντινούπολη (μετατροπή σε τζαμί της Αγίας Σοφίας) προκάλεσε σοβαρή ένταση στις ελληνοτουρκικές σχέσεις κλιμακώνοντας το γεωπολιτικό κίνδυνο στην περιοχή. Αναπόφευκτα, το σκηνικό στο ελληνικό χρηματιστήριο άλλαξε με την επενδυτική ψυχολογία να επιδεινώνεται και τους αγοραστές να αποσύρονται, δίνοντας την πρωτοβουλία των κινήσεων στους πωλητές. Το αποτέλεσμα ήταν η πλαγιοκαθοδική κίνηση του Γ.Δ. που εύκολα διέσπασε τα όρια στήριξης μέχρι και των 630 μονάδων απειλώντας για περαιτέρω συνέχιση προς 600 μονάδες. Με τον τραπεζικό κλάδο να αποτελεί την αχίλλειο πτέρνα της αγοράς καθώς οι περισσότεροι συνομολογούν στην εκτίμηση ότι η πανδημία θα οδηγήσει σε μια νέα γενιά μη εξυπηρετούμενων δανείων μετά το 2021 πάνω από €15 δις., η αποκάλυψη των οποίων θα γίνει όταν το moratorium μεταξύ τραπεζών και δανειοληπτών ολοκληρώσει την περίοδο εφαρμογής του.
Με τον Ερντογάν λοιπόν να καθορίζει το επίπεδο του γεωπολιτικού κινδύνου στην περιοχή μας, καθώς τόσο οι ΗΠΑ και η Ρωσία όσο και η Ε.Ε. δεν ανταποκρίνονται στα ελληνικά αιτήματα σε σχέση με την τιθάσευσή του, το ελληνικό χρηματιστήριο βιώνει ένα πραγματικό καθεστώς ομηρείας, αποφεύγοντας προσώρας την επιδείνωση καθώς ο Τούρκος Πρόεδρος επιθυμεί σε αυτή τη φάση τη διεξαγωγή διαλόγου για τις περιοχές που χαρακτηρίζει ως αμφιλεγόμενες. Είναι επομένως φανερό ότι ζωτικά θέματα που αφορούν τη λειτουργία της ελληνικής οικονομίας, όπως η άφιξη τουριστών, οι επενδυτικές πρωτοβουλίες αλλά και η καταναλωτική συμπεριφορά ευρέων κοινωνικών στρωμάτων προσδιορίζονται σημαντικά από το βαθμό γεωπολιτικής σταθερότητας.
Το απεικονίζουν άλλωστε και τα οικονομικά στοιχεία, καθώς ο αρνητικός πληθωρισμός πιστοποιεί τις συνθήκες αποπληθωρισμού, ενώ η συνεχιζόμενη και τον Ιούνιο αύξηση των καταθέσεων στα €148,55 δις. του ιδιωτικού τομέα (+€394 εκ. από τις επιχειρήσεις), πιστοποιεί την αναστολή των επεκτατικών σχεδίων πολλών εταιρειών. Ευλόγως, οι χρηματιστηριακές συναλλαγές έχουν υποχωρήσει και ήταν τα πακέτα της μεταβίβασης του ποσοστού της Μαριάνας Λάτση που συντήρησαν τον όγκο των συναλλαγών πάνω από τα €50 εκ.
Την ίδια ώρα, το σκηνικό των διεθνών αγορών προβληματίζει. Η επανεμφάνιση αυξημένου αριθμού κρουσμάτων από τον κορωνοϊό στις ΗΠΑ και αλλού προκαλεί ανησυχία και υπονομεύει την επανεκκίνηση της παγκόσμιας οικονομίας που συνεχίζει σε υφεσιακούς ρυθμούς. Στις ΗΠΑ, οι χρηματιστηριακοί δείκτες συνεχίζουν να κινούνται σε υψηλές επιδόσεις καθώς οι τιμές των μετοχών των τεχνολογικών κολοσσών (Apple, Facebook, Microsoft, Amazon κοκ) επανήλθαν σε ανοδική κίνηση. Την ίδια ώρα, ο Πρόεδρος Τραμπ ζητεί από το Κογκρέσσο την έγκριση ενός ακόμη πακέτου στήριξης των εισοδημάτων πληττομένων Αμερικανών ύψους $1 τρις πιστώνοντας τους λογαριασμούς με μετρητά (helicopter money) και διαμορφώνοντας προϋποθέσεις να τίθεται σοβαρός προβληματισμός για την υπερχαλαρή πολιτική προσφοράς χρήματος από τα κράτη (free money), όπως επισημαίνει ο τελευταίος Economist σε ειδικό αφιέρωμα.
Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη την διαμόρφωση των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων των ισχυρότερων οικονομιών γύρω από το μηδέν ή και παρακάτω και τις συνθήκες αποπληθωρισμού να μηδενίζουν τη διάθεση για τοποθετήσεις σε μετοχικούς τίτλους ενόσω οι οικονομίες ασθμαίνουν, είναι εύλογη η αναζήτηση εναλλακτικών καταφυγίων στα πολύτιμα μέταλλα. Είναι επομένως λογική η στροφή προς το χρυσό και το ασήμι οι τιμές των οποίων καταγράφουν ήδη αύξηση της τάξης του 30% (πάνω από τα $1900 ανά ουγγιά ο χρυσός και πάνω από $23 το ασήμι ανά ουγγιά). Και με ισχυρό το ενδεχόμενο να συνεχίσουν την ανοδική τους κίνηση το επόμενο διάστημα !
Σήμερα
Το αμερικανικό δολάριο αιωρήθηκε λίγο πάνω από το χαμηλό των δύο ετών σήμερα Τετάρτη 29/7, ενώ οι μετοχές πάλεψαν μεταξύ φθοράς και αφθαρσίας, καθώς οι αυξανόμενες ανησυχίες για την οικονομία των ΗΠΑ είχαν καταστήσει τους επενδυτές επιφυλακτικούς και προσδοκούν το Κογκρέσο και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα να την ενισχύσουν.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας αυξήθηκε 0,1% καθώς τα κέρδη στην Κίνα αντιστάθμισαν μικρές απώλειες αλλού. Αλλά στις 8:45 δική μας ώρα ήταν στο -0,04%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας σημείωσε πτώση 0,8% από την άνοδο του γιεν και την αδύναμη έναρξη της σεζόν των εταιρικών κερδών. Ενώ στις 8:45 δική μας ώρα ήταν στο -1,09%.
Ενάντια σε ένα καλάθι νομισμάτων, το δολάριο ανέβηκε μόλις 0,3% πάνω από το χαμηλό δύο ετών που σημείωσε πριν από μια ημέρα. Έχει χάσει 3,7% μέχρι στιγμής τον Ιούλιο που είναι ο χειρότερος μήνας του σε εννέα χρόνια.
Με το χρυσό στα επίπεδα των 1.960 δολαρίων περίπου ανά ουγγιά, λίγο πίσω από το υψηλό των 1.980 δολαρίων την Τρίτη, ενώ εξακολουθούσε να έχει κέρδη σχεδόν 150 δολάρια σε οκτώ συνεδρίες. Τα futures για τον S&P 500 ήταν επίπεδα.
Η καθοδήγηση προς τα μελλούμενα από την πλευρά της Fed πιθανότατα καθορίζει την επόμενη κίνηση και η επέκταση αρκετών διευκολύνσεων δανεισμού έκτακτης ανάγκης την Τρίτη πυροδότησε την αναμονή για έναν ιδιαίτερα αισιόδοξο τόνο.
Η αγορά ομολόγων ήταν επίσης σε επιφυλακτική την Τρίτη και κατάφερε να αφήσει τις αποδόσεις στο 10ετές των ΗΠΑ στο 0,5823%.
