Απώλειες κατέγραψαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές το Σεπτέμβριο, κυρίως μετά τη μείωση του βασικού επιτοκίου από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, κατά 50 μονάδες βάσης (bps), στις 18 του μήνα.
Όπως αναφέρει η Τράπεζα της Ελλάδας σε ανακοίνωσή της, η κίνηση αυτή συνέβαλε σημαντικά στην αποκλιμάκωση της έντασης στις χρηματοοικονομικές αγορές και ενίσχυσε τη διάθεση των επενδυτών για τοποθετήσεις υψηλότερου κινδύνου.
Επιπρόσθετα, η τιμή του πετρελαίου έφτασε σε νέο ιστορικά υψηλό επίπεδο, κλείνοντας πάνω από τα $83 το βαρέλι στις 20 Σεπτεμβρίου στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, η τιμή του χρυσού άγγιξε τα $739 ανά ουγγιά την ίδια μέρα, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 28 ετών, και η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου έφτασε το 1,4267 για πρώτη φορά στην ιστορία του, στο τέλος Σεπτεμβρίου. Όλα τα παραπάνω, ενέτειναν την ανησυχία των επενδυτών για τον κίνδυνο εμφάνισης πληθωριστικών πιέσεων με αρνητική επίδραση κυρίως στα ομόλογα μακροπρόθεσμης διάρκειας.
Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών τίτλων αυξήθηκαν οριακά τον μήνα αυτό. Συγκεκριμένα, τη μεγαλύτερη αύξηση κατά 5 bps κατέγραψε το 10ετές ομόλογο αναφοράς που έκλεισε σε 4,65% (στρογγυλοποίηση στο δεύτερο δεκαδικό) στις 28 Σεπτεμβρίου, από 4,59% στις 31 Αυγούστου. Η απόδοση τόσο του 3ετούς όσο και του 30ετούς ομολόγου αναφοράς αυξήθηκε κατά μόλις 3 bps σε 4,25% και 4,98% αντίστοιχα στο τέλος του μήνα από 4,22% και 4,95% στο τέλος του προηγούμενου μήνα. Ως εκ τούτου, η κλίση της καμπύλης των αποδόσεων έμεινε αμετάβλητη τον Σεπτέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, καθώς η διαφορά απόδοσης μεταξύ του 3ετούς και του 30ετούς τίτλου παρέμεινε στα 73 bps όπως είχε διαμορφωθεί στο τέλος Αυγούστου. Τέλος, η μέση μηνιαία διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και του γερμανικού 10ετούς τίτλου αναφοράς διευρύνθηκε τον Σεπτέμβριο σε 32 bps από 31 bps τον Αύγουστο.
Οι τιμές των τίτλων αναφοράς μειώθηκαν και ειδικότερα των τίτλων μακροπρόθεσμης διάρκειας ενώ η τιμή του 3ετούς ομολόγου αναφοράς παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη σε 98,60 στις 28 Σεπτεμβρίου από 98,59 στις 31 Αυγούστου. Τη μεγαλύτερη μείωση κατά 51 και 40bps σημείωσαν, αντίστοιχα, η τιμή του 30ετούς ομολόγου αναφοράς που έκλεισε σε 93,76 στις 28 Σεπτεμβρίου από 94,27 στις 31 Αυγούστου, και του 10ετούς ομολόγου αναφοράς σε 97,23 από 97,63.
Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε σε 34,35 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο από 28,43 δισ. ευρώ τον Αύγουστο και 52,45 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2006. Η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 1,72 δισ. ευρώ από 1,29 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια μεταξύ 7 και 10 ετών που απορρόφησαν το 50% της συνολικής αξίας συναλλαγών, ύψους 17,25 δισ. ευρώ. Το μεγαλύτερο ποσοστό των συναλλαγών συγκέντρωσε το 10ετές ομόλογο αναφοράς καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 12,3 δισ. ευρώ, ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το 10ετές ομόλογο λήξεως 20.07.2016 με 4 δισ. ευρώ. Τέλος, από τις 6.368 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό, το 52,9% αφορούσαν σε εντολές αγοράς και το 47,1% σε εντολές πώλησης.
