Από την έντυπη έκδοση
H καλύτερη χρηματιστηριακή χρονιά των δύο πρώτων δεκαετιών του 21ου αιώνα ήταν το 2019, που μας αποχαιρετά σε λίγες ώρες για να δώσει τη θέση του στο 2020. Ήταν ίσως αναμενόμενο, καθώς είχε προηγηθεί η δεκαετής ύφεση με αποκορύφωμα την επιβολή των capital controls στις 28 Ιουλίου 2015.
Η ετήσια απόδοση 50,09% του γενικού δείκτη είναι η καλύτερη μέχρι και το 2000 (εκείνη τη χρονιά ο γενικός δείκτης έκλεισε με -38,77%), αφού είχε προηγηθεί το πικρό 1999 με ετήσια κέρδη 102,19%.
Σε επίπεδο κεφαλαιοποίησης η Αθήνα αναρριχήθηκε στα 61,995 δισ. ευρώ, καθώς προστέθηκαν συνολικά 16,733 δισ. ευρώ στη διάρκεια της χρονιάς.
Ο γενικός δείκτης έχει κατακτήσει την παγκόσμια πρωτιά σε 99 αγορές του πλανήτη, με το υψηλό έτους των 920,54 μονάδων, στις οποίες βρέθηκε την Παρασκευή 27 Δεκεμβρίου. Η Αθήνα τερματίζει πρώτη το 2019 σε σχέση με τα υπόλοιπα χρηματιστήρια του πλανήτη, με δεύτερο χρηματιστήριο τον RTSI της Μόσχας με ετήσια κέρδη 43,98% και αρκετά πιο πίσω βρίσκεται ο Nasdaq στη Νέα Υόρκη με ετήσια κέρδη 34,82%.
Υγιείς εισηγμένες Πάντως, την τελευταία διετία 2018-2019 αποκαταστάθηκε στην πλειοψηφία της η κερδοφορία των υγιών εισηγμένων εταιρειών, οι οποίες άφησαν πίσω τους τα ζημιογόνα τρίμηνα που είχαν ξεκινήσει από το 2012 όταν είχε αρχίσει να βαθαίνει η ύφεση στη χώρα. Οι περισσότερες εισηγμένες κατάφεραν το 2019 να προωθήσουν τα επενδυτικά τους προγράμματα αφού είχαν ήδη προχωρήσει σε αναδιαρθρώσεις του δανεισμού τους.
Παράλληλα ο θεσμός των εταιρικών ομολόγων έδωσε μεγάλη ώθηση και ανάσα σε εταιρείες που ήθελαν να υποστηρίξουν τις επενδύσεις τους αλλά και να μειώσουν τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό τους. Για παράδειγμα, συνολικά έχουν εκδοθεί 19 εταιρικά ομόλογα (συμπεριλαμβάνονται και μη εισηγμένων) μετά το 2016 και έχουν αντληθεί 8,09 δισ. ευρώ.
Τα μεγαλύτερα εταιρικά ομόλογα της τελευταίας τριετίας συνολικά ήταν του ΟΤΕ (1,6 δισ. ευρώ) και ακολούθησαν τα ΕΛΠΕ (950 εκατ. ευρώ), η Μytilineos (800 εκατ. ευρώ), η Intralot (750 εκατ. ευρώ), ο Τιτάνας (650 εκατ. ευρώ), η Ελλάκτωρ (600 εκατ. ευρώ), η Wind (525 εκατ. ευρώ) και η Motor Oil (440 εκατ. ευρώ). H σπουδαιότερη ίσως εξέλιξη του 2019 ήταν η αφύπνιση των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου με μετρητά. Δεσπόζει η πλήρης κάλυψη της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Lamda Development (650 εκατ. ευρώ), που ήταν η 4η μεγαλύτερη στην ιστορία του χρηματιστηριακού θεσμού. Θετική επενδυτική ανταπόκριση είχαν και οι καλύψεις αντίστοιχων εκδόσεων από τις εισηγμένες BriQ Properties (50 εκατ. ευρώ), Μοτοδυναμική, Intertech και Unibios. Εξαιρετικές ήταν και οι ετήσιες αποδόσεις για την πλειοψηφία των μετοχών. Συνολικά 137 μετοχές σημείωσαν θετικές επιδόσεις, με 25 από αυτές να υπερδιπλασιάζονται (από +100% μέχρι +541%), ενώ μόνο σε 23 μετοχές σημειώθηκε υποχώρηση των τιμών τους.
Αξία συναλλαγών
Από συναλλακτικής σκοπιάς, η μέση αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 66,8 εκατ. ευρώ, έναντι 55,8 εκατ. ευρώ το 2018, σημειώνοντας άνοδο κατά 20%, έναντι υποχώρησης κατά 5% το 2018. Παράλληλα ο αριθμός των ενεργών μερίδων στο 11μηνο ήταν σε μέσα επίπεδα 18,3 χιλ., έναντι 17,5 χιλ. το 2018, σημειώνοντας αύξηση κατά 4,6%. Ωστόσο, η διαπίστωση ότι λίγες εκατοντάδες κωδικοί ευθύνονται για τη μερίδα του λέοντος των συναλλαγών παραμένει σε ισχύ, καθώς ο αριθμός των δραστηριοποιουμένων φυσικών και νομικών προσώπων, ενδεικτικά του Νοεμβρίου, ήταν συνολικά 643, εκ των οποίων οι 530 από την Ε.Ε. Με δεδομένη πάντα τη διατήρηση της συμμετοχής των ξένων κατά τα 2/3 περίπου της συνολικής κεφαλαιοποίησης.
Την ίδια ώρα, αισθητή βελτίωση κατέγραψε και η σχέση της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. ως προς το ΑΕΠ, που ανέρχεται πλέον στο 33,9%, με ύψος κεφαλαιοποίησης 61,1 δισ. ευρώ.
Αγορά ομολόγων
Όμως το πλέον ελπιδοφόρο γεγονός του 2019 είναι η θεαματική αύξηση των εισροών κεφαλαίων στην ελληνική οικονομία, ένδειξη ότι επανέρχεται η εμπιστοσύνη σε αυτήν. Ειδικότερα, ελληνικοί τίτλοι, όπως εκδόσεις ομολόγων 5ετούς, 7ετούς και 10ετούς διάρκειας, τραπεζικά αλλά και εταιρικά ομόλογα, καλύφθηκαν από επενδυτές, ξένους κυρίως αλλά και Έλληνες, που διέθεσαν συνολικά πάνω από 12 δισ. ευρώ για τις τοποθετήσεις τους!
Αν μιλάμε για ράλι στην αγορά ομολόγων, τότε το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι οι ελληνικοί τίτλοι, οι οποίοι είδαν μέσα σε λίγους μήνες τους επενδυτές να ζητούν περίπου 60% χαμηλότερο επιτόκιο για να δανείσουν την Ελλάδα μέσω των δημοπρασιών του Δημοσίου, ενώ στη δευτερογενή αγορά η απόδοση του 10ετούς έχει υποχωρήσει σε ποσοστό της τάξης του 74%. Πλέον, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έχουν «πιάσει» τους ιταλικούς με αποτέλεσμα να έχει μηδενιστεί το «spread» και οι εκτιμήσεις των αναλυτών τοποθετούν τα ελληνικά επιτόκια δανεισμού χαμηλότερα από τα ιταλικά το 2020.
