Του Κώστα Ιωαννίδη
Στην προτελευταία σύνοδο της βδομάδας, οι επενδυτές μέσω των περισσότερων blue chip έδωσαν στον FTSE25 πορεία σχήματος V. Με εγγραφή στις 10:41 του μέγιστου στις 2095,27 μονάδες. Ενώ η εμφάνιση του ελάχιστου στις 2044,78, έγινε στις 12:40. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 2080,66 μονάδες. Το κλείσιμο στις 2084,24 αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,76%. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 22,198 από 20,803 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Αυγούστου, υπήρξε όγκος 2190 ΣΜΕ με ανώτερο τις 2099,75, κατώτερο τις 2045,00, με τελευταίες πράξεις στις 2086,00 από 2075,00 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης για τη σειρά Σεπτεμβρίου 1266 ΣΜΕ, με τελευταίες πράξεις στις 2090,00 από 2080,00 μονάδες. Για τη σειρά Αυγούστου άφησαν ανοιχτά 13.799 από 14.169 ΣΜΕ και 1.951 από 1.615 για τη σειρά Σεπτεμβρίου.
Στα calls λήξης Αυγούστου διαμορφώθηκε όγκος 56 συμβόλαια την προηγούμενη, για τιμές εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2200 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 23 για τιμή εξάσκησης από τις 2000 ως τις 2150 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Αυγούστου, ο όγκος ήταν 43 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2150 μονάδες. Για την επόμενη σειρά διακινήθηκαν 42 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2000 ως τις 2150 μονάδες.
Ανοδικά κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τις αποδόσεις των ομολόγων να σταθεροποιούνται περιορίζοντας τις ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία.
Στις ευρωπαϊκές αγορές, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε +1,64% στις 374,71 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο +1,21% στις 7.285,90 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε υψηλότερα +1,68% στις 11.845,41 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +2,31% στις 5.387,96 μονάδες.
Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κινήθηκε υψηλότερα +1,41% στις 8.869,00 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο κατέγραψε κέρδη +1,47% στις 20.841,15 μονάδες.
Κέρδη χθες και στη Wall Street, όπου o Dow Jones ενισχύθηκε +1,43% ή 371 μονάδες στις 26.378,19 ο S&P σημείωσε άνοδο +1,88% στις 2.938,09 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα +2,24% στις 8.039,16 μονάδες.
Οι ασιατικές μετοχές την Παρασκευή κινήθηκαν σαν ουρά ενός ράλι της Wall Street με τη βοήθεια των σταθερών εξαγωγών της Κίνας και της σταθεροποίησης στο γιουάν, αλλά νέες ανησυχίες σχετικά με τους εμπορικούς δασμούς της Κίνας και των ΗΠΑ έβαλαν άνω όριο στα κέρδη της περιοχής.
Σε σχέση με την μείωση στην όρεξη για ανάληψη κινδύνου υπήρξε μια έκθεση από το Bloomberg ότι η Ουάσιγκτον καθυστερεί μια απόφαση σχετική με τις άδειες για τις επιχειρήσεις των ΗΠΑ ώστε να ξαναρχίσουν το εμπόριο με την Huawei Technologies.
Αυτό έστρεψε τα futures των δεικτών των ΗΠΑ στο -0,6% στις αρχές του ασιατικού εμπορίου. Ήταν τελευταία στο -0,4%.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας ήταν στις 8:00 δική μας ώρα +0,26% υψηλότερα, αλλά ήταν σε καλό δρόμο να χάσει 2,2% για την εβδομάδα.
Ο μέσος όρος Nikkei της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 0,6%, ενώ οι μετοχές της Αυστραλίας ανέβηκαν κατά 0,2% και οι μετοχές της Νότιας Κορέας αυξήθηκαν κατά 1,1%.
Οι κινεζικές μετοχές είδαν τα αρχικά τους κέρδη να εξατμίζονται. Ο δείκτης Shanghai Composite μειώθηκε κατά -0,37%, ενώ ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ έχανε 0,18%.
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ σημείωσε χθες:
Η Ελληνική Κεφαλαιαγορά αντέδρασε στην εξελισσόμενη διορθωτική της κίνηση, υποβοηθούμενη και από την αντίδραση των Διεθνών Αγορών. Η υπεραπόδοση του τελευταίου διαστήματος, πυροδότησε την πρόσφατη πτωτική κίνηση, σε μία προσπάθεια να “κλειδωθούν” σημαντικά, έως τώρα, κέρδη, σε συνδυασμό με την αναταραχή στις Διεθνείς Αγορές. Αναμένουμε το εβδομαδιαίο κλείσιμο για να δούμε αν η αντίδραση θα έχει συνέχεια, αφού στατιστικά ο μήνας Αύγουστος την τελευταία 5ετια, παρουσιάζει πιθανότητες για ανοδικό κλείσιμο μικρότερο του 40%.
Επιπλέον η μείωση του όγκου συναλλαγών (λόγω Θερινής ραστώνης), αυξάνει την μεταβλητότητα που χτυπάει ήδη υψηλά επίπεδα και στις Διεθνείς Αγορές. Τα θετικά μακροοικονομικά στοιχεία από μόνα τους δεν μπορούν να υποστηρίξουν τα τρέχοντα επίπεδα, με την αναταραχή που επικρατεί στην Παγκόσμια Οικονομία. Τα γεωπολιτικά & οικονομικά θέματα που μας απασχολούν, μπορεί να παραμένουν τα ίδια από την αρχή του έτους, όμως οι Αγορές επιλέγουν πότε τα προβάλουν θετικά, ή αρνητικά στην λήψη των επενδυτικών τους αποφάσεων.
H μεταβλητότητα παραμένει σε υψηλά επίπεδα στα Διεθνή Χρηματιστήρια και οι κεντρικοί τραπεζίτες πασχίζουν με τα αρνητικά επιτόκια να λειτουργήσουν υποστηρικτικά, λόγω της επιβράδυνσης που παρατηρείται στην Παγκόσμια Οικονομία.
Στην Ευρώπη, Γερμανία, Γαλλία & Βρετανία (λόγω “Brexit”) δέχονται τις μεγαλύτερες πιέσεις στα μακροοικονομικά τους στοιχεία, ενώ η Κίνα αρχίζει να επηρεάζεται από την ένταση στις εμπορικές σχέσεις με της ΗΠΑ. Η πρόσφατη υποτίμηση του Νομίσματος είναι η κορυφή του οικονομικού “παγόβουνου” και των προβλημάτων της, που κρύβονται επιμελώς από τα αμφισβητήσιμα (από τους Διεθνείς Οργανισμούς) επίσημα οικονομικά της στοιχεία.
Το καλό είναι ότι λόγω των αρνητικών επιτοκίων σε Κρατικούς τίτλους, η Ελληνική ομολογιακή Αγορά συνεχίζει να παρουσιάζει χαμηλές αποδόσεις σε όλη την καμπύλη, με την 5ετη έκδοση να κινείται πέριξ του 1,15% και την 10ετη πέριξ του 2,05%. Το γεγονός ότι ήδη έχουν καλυφθεί οι Κρατικές δανειακές ανάγκες για φέτος, αλλά και η χαμηλή εμπορευσιμότητα των τίτλων, βοηθά την παραμονή των επιτοκίων σε αυτά τα επίπεδα. Κυρίως όμως μειώνει το διαχρονικό κόστος δανεισμού, λειτουργώντας υποστηρικτικά στο αίτημα για μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων της Χώρας, σε συνδυασμό με την πρόωρη αποπληρωμή των δανείων του ΔΝΤ και τις αναβαθμίσεις από τους Οίκους αξιολόγησης, που αναμένονται το επόμενο διάστημα, αν επιτυγχάνονται οι προϋπολογισθέντες στόχοι...
Στο Ελληνικό Χρηματιστήριο ο ΟΤΕ χθες αποτέλεσε τον μεγάλο πρωταγωνιστή, λόγω των βελτιωμένων αποτελεσμάτων του Β’ τριμήνου αντιπροσωπεύοντας το 22% των συναλλαγών, ενώ οι Τραπεζικές μετοχές αντιπροσωπεύουν περίπου το 35% της συνολικής αξίας συναλλαγών, έχοντας προσεγγίσει τα πρώτα σημαντικά επίπεδα στηρίξεών τους. Τυχόν επιβεβαιωμένη απώλεια του (1,4550) για την ΑΛΦΑ, του (2,20) για την ΕΤΕ, του (0,7040) για ΕΥΡΩΒ & του (2,54) για ΠΕΙΡ, θα ανοίξει τον δρόμο για χαμηλότερους στόχους.
Ο Γενικός Δείκτης, μετά το ανοδικό γύρισμα των Ευρωπαϊκών Αγορών, κράτησε τις 835 μονάδες. Τα επόμενα σημεία αντίστασης οριοθετούνται στις 850, 865 & 880 μονάδες. Αντίστοιχα έγκυρη καθοδική διάσπαση των 830 μονάδων αυξάνει τις πιθανότητες για προσέγγιση των 812 & 780 μονάδων. Για τον FTSE25 οι κοντινές στηρίξεις του οριοθετούνται στις 2050 & 2000 μονάδες. Επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 2085 & 2110 μονάδες.
Συμπερασματικά παρά την εξελισσόμενη διορθωτική κίνηση και την αυξημένη μεταβλητότητα, στην Εγχώρια & τις Διεθνείς Αγορές, διατηρούμε την προϋπάρχουσα στρατηγική μας για την Ελλάδα, παραμένοντας μεσοπρόθεσμα συγκρατημένα αισιόδοξοι. Ευελπιστούμε σε πιθανές διορθώσεις, που δεν μας φοβίζουν (προς το παρόν), αλλά μας δίνουν την ευκαιρία σε σημαντικές τεχνικές προεπιλεγμένες στηρίξεις να αυξάνουμε θέσεις, σε μετοχές με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, εξωστρέφεια & ιστορική συνέπεια μεγέθυνσης, πάντα σε συνεννόηση με τους Επενδυτικούς μας Συμβούλους.
Υπενθυμίζουμε ότι την τελευταία 5ετια, τόσο ο Αύγουστος (πιθανότητες 60%) όσο και ο Σεπτέμβριος (πιθανότητες 80%), δίνουν αρνητικές αποδόσεις σε σχέση με τους άλλους μήνες. “Όμως οι παραδόσεις είναι για να σπάνε, με δεδομένο ότι πλέον η Ελληνική Χρηματαγορά έχει εισέλθει σε ‘νέα πίστα’ (ανοδικής τάσης) και υψηλότερης δυσκολίας, κυρίως λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας, που προκαλείται κυρίως από εξωγενείς παράγοντες.
