Του Κώστα Ιωαννίδη
Οι ξένες αγορές μετά τη σκληρή πτώση της Πέμπτης, στα ασιατικά χρηματιστήρια δείχνουν σήμερα έτοιμες να αντιμετωπίσουν τις συναλλαγές στο τέλος της πρώτης βδομάδας του 2019 με αισιόδοξες προσδοκίες. Κάποιοι περιμένουν εκεί την εμφάνιση του January effect. Εκτός του «εισαγόμενου» January effect έχουμε και την, σχεδόν παραδοσιακή, κορύφωση του μέσου όρου στην αρχή ή το μέσο του Φλεβάρη. Αν υποκύψουν πολλοί στον πανικό που γεννά η επιβεβαίωση της επιβράδυνσης στην παγκόσμια ανάπτυξη, το ξεκίνημα του νέου έτους θα είναι σκληρό. Βίαιη ωστόσο θα είναι και η ανοδική αντίδραση που θα το ακολουθήσει. Σημειώνεται στα έτη των μνημονίων με αξιόλογη συχνότητα στατιστικά, από τότε που οι ξένοι θεσμικοί απόκτησαν την κυριαρχία στις ημερήσιες συναλλαγές.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Από το 2010 έξη φορές ο Φεβρουάριος έδωσε τοπική (σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα) ή και ετήσια κορυφή το 2011, το 2012, το 2013, το 2014, το 2015, και το 2018. Για την ώρα φαίνεται πως ορισμένοι ισχυροί θεσμικοί επενδυτές εκμεταλλεύονται την πίεση των τιμών από την παγκόσμια ατμόσφαιρα για τις μετοχικές αξίες και μαζεύουν στα χαμηλά. Μπορεί όμως να υποστούν τον πόνο του εμπειρικού γνωμικού, «εχθρός του φθηνού είναι… το φθηνότερο».
Η εξέλιξη των συναλλαγών την Πέμπτη ήταν σχεδόν αναμενόμενη, αφού αρχικά πέτυχαν οι θεσμικοί την «βασική» τους αποστολή που αφορούσε στην συγκράτηση των τιμών του ΓΔ πάνω από τις 600 μονάδες. Το δεδομένο της αναχαίτισης των πιέσεων στο πρώτο μέρος των συναλλαγών, δυο φορές, έδωσε μια ώθηση στη διάθεση για ρίσκο στο δεύτερο μέρος που προκάλεσε κέρδη σε ορισμένα blue chip εκτός των τραπεζικών. Στις Τράπεζες υπήρξε διαχωρισμός που αποτυπώθηκε στη διαφορά που είχαν στην ημερήσια μεταβολή τους στο τέλος.
Αφού αν και μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-0,82% από -2,77%), οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,27% από -0,55% την προηγούμενη σύνοδο, την ΕΤΕ στο -1,87% από -2,73%, ΕΥΡΩΒ 0,00% από -5,56% και την ΠΕΙΡ στο -5,06% από -5,95%. Είναι σαφής η προτίμηση στις ΑΛΦΑ και ΕΥΡΩΒ ενώ πιθανά επηρέασε η φήμη πως η ΕΤΕ και η ΠΕΙΡ είναι πιθανό να συγχωνευτούν. Ωστόσο χθες η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε προς το καλύτερο, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (9 από 7) blue chip έναντι των καθοδικών (14 από 17) και δυο ΕΥΡΩΒ και ΓΡΙΒ στα αμετάβλητα. Εννέα blue chip δεν υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ήταν οι ΟΤΕ +4,47%, ΤΙΤΚ +3,02%, ΒΙΟ +2,45%, ΟΠΑΠ +2,22%, ΕΛΠΕ +1,92%, ΤΕΝΕΡΓ +1,79%, ΟΛΠ +1,50%, ΜΟΗ +1,49% και ΜΥΤΙΛ +1,10%.
Η παρακολούθηση των συναλλαγών μια κρύα μέρα του Γενάρη δεν θα λέγαμε πως ήταν δύσκολη υπόθεση. Δύσκολο ήταν, μέσα σε συνεχιζόμενη φυγή από το ρίσκο διεθνώς, να κρατηθεί ο μέσος όρος πάνω από τις 600 μονάδες. Στο πρώτο κιόλας εικοσάλεπτο ο ΓΔ χτύπησε τις 600,66 μονάδες με ρυθμούς συναλλαγών που έφεραν στις 10:57 τον τζίρο στα 2,045 εκατ. ευρώ. Με λιγότερες από 50 μετοχές με πράξεις εκ των οποίων άνοδο σημείωναν οι δέκα. Από αυτές στον 25άρη συγκαταλέγονταν οι ΟΤΕ και ΤΙΤΚ και πριν τη συμπλήρωση του ημίωρου ανάμεσά τους βρέθηκαν και οι ΟΠΑΠ και ΜΥΤΙΛ ενώ ο ΓΔ είχε εγκατασταθεί πάνω από τις 601 μονάδες. Είχαμε συνεπώς την πρώτη επίθεση με πιέσεις στις τράπεζες και όχι μόνο, αλλά και την πρώτη αναχαίτιση. Με αποτέλεσμα να δικαιώνονται όσοι θεωρούν πρώτιστο καθήκον για τους αγοραίους τη διατήρηση των τιμών του ΓΔ πάνω από τις 600 μονάδες.
Στις 13:25 ξεκίνησε η επιτυχέστατη προσπάθεια αποφυγής τιμών κάτω των 600 μονάδων, με όποιο blue chip (ΒΙΟ και ΕΛΠΕ) μπορούσε να βρεθεί σε θετικό πεδίο «ευκολότερα». Από τις τράπεζες την καλύτερη συμπεριφορά είχε η ΕΥΡΩΒ (αμετάβλητη στις 13:30) ενώ η ισορροπία για την ΕΤΕ, λόγω σταθερότητας της μεταβολής της, είχε οριστεί στο -2,34% και για την ΠΕΙΡ στο -4,18%. Ενώ η πτώση της ΑΛΦΑ από -2,3% περιορίστηκε στο -2%. Η χρήση της σημαντικής ανόδου σε κάποια blue chip, για να αντισταθμιστούν οι απώλειες του μέσου όρου από την κάθοδο Τραπεζικών μετοχών, τονίζει τη δυσκολία ανάκαμψης του κλάδου και τη διατήρηση μιας επιπλέον ανησυχίας που αφορά στο συμφέρον παλαιών μετόχων.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Στη δίνη της Apple και της Κίνας βρίσκονται οι διεθνείς αγορές. Το χρηματιστήριο της Wall Street βάλλεται εξαιτίας της υποβάθμισης των προβλέψεων της τεχνολογικής εταιρείας, έπειτα από τις χαμηλές πτήσεις στην ασιατική χώρα, πυροδοτώντας μεγάλες ρευστοποιήσεις.
Στο στόχαστρο βρίσκονται βεβαίως οι τεχνολογικές μετοχές, αλλά οι απώλειες εξαπλώνονται σε όλους τους κλάδους, καθώς επανέρχονται στο προσκήνιο οι φόβοι για αναταράξεις από μία απότομη επιβράδυνση του ασιατικού δράκου.
Η μετοχή της Apple έκανε βουτιά 9,96%, οδηγώντας έτσι τον δείκτη Dow Jones σε πτώση 660 μονάδων ή 2,83% στις 23.686,22 μονάδες. Παράλληλα, λειτούργησε ως το μεγάλο βαρίδι και στον δείκτη Nasdaq, που κατέγραψε πτώση 3,04% στις 6.463,50 μονάδες. Ο S&P 500 ακολούθησε με απώλειες 2,48% στις 2,447.89 μονάδες.
Η προειδοποίηση της Apple για το πλήγμα στις πωλήσεις της από την επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας πυροδοτεί ανησυχίες για τα «θύματα» που θα έχει το στραβοπάτημα του δράκου σε κλάδους, όπως αυτοί της αυτοκινητοβιομηχανίας, των πολυτελών αγαθών και των μεταλλευτικών βιομηχανιών.
Όπως σημειώνει το CNN, θύμα της Apple έπεσε και ο δισεκατομμυριούχος, Γουόρεν Μπάφετ, ο οποίος έχει χάσει τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια μετά τις προβλέψεις της τεχνολογικής εταιρείας.
ΕΥΡΩΠΗ
Η Κίνα είναι η πολυπληθέστερη χώρα του πλανήτη, η μεγαλύτερη καταναλώτρια πρώτων υλών στον κόσμο και λάτρης της πολυτέλειας και από τις «ορέξεις» της εξαρτάται η μοίρα αρκετών πολυεθνικών.
Μπορεί να είναι η Apple εκείνη που προκάλεσε τις αναταράξεις σήμερα στις αγορές, αλλά η κορυφαία εταιρεία του πλανήτη δεν είναι η μόνη, που πέφτει θύμα της επιβράδυνσης της κινεζικής οικονομίας. Αρκετές ακόμη επιχειρήσεις διαφόρων κλάδων βλέπουν τις πωλήσεις τους στην πολυπληθέστερη αγορά του πλανήτη να δέχονται πιέσεις και αναγκάζονται να υποβαθμίσουν τους στόχους τους.
Για αυτά τα αίτια οι πιέσεις επικράτησαν και στα ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια στο Λονδίνο ο FTSE 100 βρέθηκε στις 6.692,66 μονάδες έχοντας απώλειες 0,62%. Στο Παρίσι ο CAC 40, αντίστοιχα στο 4.611,49 μονάχες χάνοντας 1,66% και στην Φρανκφούρτη ο DAX30 στις 10.416,66 με απώλειες 1,55%.
Χ.Α.
«Επίθεση», αγοραστών επί ολίγων blue chip έφερε διατήρηση των «κεκτημένων»
Στην δεύτερη συνεδρίαση της χρονιάς, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών ανοδική πορεία, σε αρνητικό πεδίο αρχικά, με ένα υπολογίσιμο διάστημα κίνησης μεταξύ 603,00 και 609 μονάδων, στο δεύτερο μέρος της συνεδρίασης. Είχαμε εγγραφή κατώτερου τρεις περίπου ώρες μετά το άνοιγμα και ανώτερου 37 λεπτά πριν το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Έγινε γρήγορα σαφές πως θα γινόταν πρώτα η αναζήτηση του κατώτερου μέρας. Φάνηκε αρχικά (10:48) πως θα ήταν στις 600,66 μονάδες, και απόκτησε πλάγια ελαφρά πτωτική πορεία. Αλλά στις 13:43, με την γλυκιά πτώση, οδηγήθηκε στο κατώτερο μέρας των 600,12 μονάδων (από 602,13 την προηγούμενη). Μετά εμφανίστηκε διάθεση για αγορές και η κίνηση του μέσου όρου έγινε σταθερά ανοδική στη ζώνη τιμών που αναφέραμε στην αρχή του σχολίου. Η ζήτηση δεν ισορρόπησε με την προσφορά και ο ΓΔ μετά το μέγιστο των 609 μονάδων κινήθηκε καθοδικά διαρκώς για να φθάσει στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης στις 605,67 μονάδες. Στις δημοπρασίες όμως, από την αυξημένη ζήτηση τον έκλεισαν στις 607,05 μονάδες, που ήταν κοντά στο κατώτερο της τελευταίας εβδομάδας του 2018. Έτσι, η αγορά «πέτυχε» μαζέψει τις απώλειες από την καθοδική συνεδρίαση στο ξεκίνημα της χρονιάς, ενώ μάλλον πέτυχε να κερδίσει την εμπιστοσύνη των κερδοσκόπων. Επειδή εμφάνισε όγκους συναλλαγών πιο πάνω από τα επίπεδα της Τετάρτης.
Τη σύνοδο σφράγισε το σχετικά μέτριο επενδυτικό ενδιαφέρον, ενώ ήταν ισοδύναμο για συναλλαγές σε πακέτα που απόκτησαν τζίρο 1,826 εκατ. ευρώ. Η δε εμφάνιση απωλειών για τα Τραπεζικά blue chip, ήταν σε συμφωνία με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που εμφάνισαν μικρή σχετικά διακύμανση της απόδοσης τους (4 μονάδων). Τελικά, η απόδοση αυξήθηκε 2 μονάδες βάσης, παραμένοντας κοντά στο 4,40%.
Ήταν σύνοδος με υπεροχή των πωλητών οι οποίοι επέβαλαν ψηλότερες τιμές για να καλύψουν τη ζήτηση που καθόρισαν οι αγοραστές. Το ελάχιστο στις 600,12 από 602,13 από 600,03 από 597,02 ήταν 7,40 μονάδες πάνω από το νέο κατώτερο τρέχοντος έτους στις 592,70 από τη σύνοδο της 20/11. Η πρόσφατη επάνοδος στα χαμηλά έτους δικαιολογεί την επιλογή μας να διατηρήσουμε την ημερήσια αναφορά στην απόσταση του κατώτερου μέρας από το κατώτερο για το 2018. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με πτωτική δυναμική στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, που δεν βελτιώθηκε σε επίπεδο μεταβολών μετά τις 16:00, ενώ οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ είχαν πτωτικό ξεκίνημα και νευρική καθοδική κίνηση στη συνέχεια. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 607,05 από 605,34 μονάδες, που ήταν 6,9 μονάδες πάνω από το ελάχιστο του και 1,95 κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν σύνοδος με μικρότερο (8,9 μονάδες) εύρος διακύμανσης σε σύγκριση με τις 12,94 της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 45,166 από 44,977 δις ευρώ. Εννέα blue chip δεν υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ήταν οι ΟΤΕ +4,47%, ΤΙΤΚ +3,02%, ΒΙΟ +2,45%, ΟΠΑΠ +2,22%, ΕΛΠΕ +1,92%, ΤΕΝΕΡΓ +1,79%, ΟΛΠ +1,50%, ΜΟΗ +1,49% και ΜΥΤΙΛ +1,10%, ενώ 14 έκλεισαν με πτωτική μεταβολή.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-0,82% από -2,77%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -0,27% από -0,55% την προηγούμενη σύνοδο, την ΕΤΕ στο -1,87% από -2,73%, ΕΥΡΩΒ 0,00% από -5,56% και την ΠΕΙΡ στο -5,06% από -5,95%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν όπως και τα blue chip με μεταβολή +0,39% από -1,92%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε προς το καλύτερο, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (9 από 7) blue chip έναντι των καθοδικών (14 από 17) και δυο ΕΥΡΩΒ και ΓΡΙΒ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,28% και έφθασε στις 607,05 από 605,34 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1600,54 από 1595,56 μονάδες με μεταβολή +0,31%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, και το κλείσιμο έγινε πιο κοντά στο ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 30,091 από 18,348 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 1,826 από 2,037 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 26,740 από 14,784 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,628 από 0,295 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 40 από 31 των καθοδικών 40 από 50 και 33 από 34 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Ουδέτερα στοιχήματα, η αντίδραση των traders στην άνοδο του 25άρη
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας και δεύτερη του έτους, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη κυρίως ανοδική πορεία. Με κίνηση σε αρνητικό πεδίο από την έναρξη ως τις 15:18 και μετά μόνιμα σε θετικό με μέγιστο τις 1604,97 που σημειώθηκε στις 16:18. Το ελάχιστο μέρας στις 1580,73 μονάδες ήρθε στις 10:48. Το κλείσιμο έγινε στις 1600,54, με μεταβολή +0,39%. Ο τζίρος ανήλθε στα 5,138 από 4,300 εκατ. ευρώ.
Για τα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Ιανουαρίου, άλλαξαν χέρια 803 συμβόλαια με ανώτερο τις 1605,00, κατώτερο τις 1577 και τελευταίες πράξεις στις 1600,00 από 1594,00 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης 50 ΣΜΕ λήξης Φεβρουαρίου με τελευταίες πράξεις στις 1594,00 από 1590,50 μονάδες. Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Ιανουαρίου διαμορφώθηκαν σε 4502 ενώ για την σειρά Φεβρουαρίου ήταν 185 ΣΜΕ.
«Ο χαμηλός τζίρος και η ακόμα πιο χαμηλή ροή ειδήσεων καθιστούν την Αγορά ιδιαίτερα περιορισμένων προσδοκιών, ενώ η συσχέτιση με την τάση των Ξένων Αγορών αναμένεται να αυξηθεί». Εκτιμούσε χθες το πρωί η Beta Sec και αυτό δεν πρόκειται να αλλάξει κατά την εκτίμησή μας.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο εισήλθε στο 2019, σε ένα περιβάλλον μεγάλης (οικονομικής και γεωπολιτικής) αναταραχής και παρά την σημερινή ισχνή τεχνική αντίδραση, δημιουργεί έντονο προβληματισμό.
Το σημερινό άρθρο του Bloomberg αναφέρει για την Ελλάδα ως βασικούς κινδύνους, τον δημοσιονομικό εκτροχιασμό (λόγω παροχών), τις Τράπεζες (λόγω νέας ανακεφαλαιοποίησης) και τις εκλογές (λόγω μεγάλης πολωτικής προεκλογικής διάρκειας και πιθανής πολιτικής αστάθειας). Εκ του αποτελέσματος μάλλον οι Συμμετέχοντες ενστερνίζονται τις ανησυχίες αυτές.
Αν προσθέσουμε την έντονη σκανδαλολογία, την επικείμενη ψήφιση της συμφωνίας των Πρεσπών και τα Ελληνοτουρκικά θέματα τότε οι ανησυχίες μεγεθύνονται. Οι όγκοι συναλλαγών συνεχίζουν να κινούνται σε χαμηλά επίπεδα, ενώ το ενδιαφέρον από το εξωτερικό είναι υποτονικό, αν όχι ανύπαρκτο.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο περιμένουμε να δούμε τα τελικά στοιχεία του Δεκεμβρίου για την ανάπτυξη και το διαμορφούμενο ΑΕΠ, αν και με στοιχεία Νοεμβρίου το συνολικό χρέος, αισίως, έφτασε τα 356 δισ. ευρώ και με μία εκτιμώμενη ανάπτυξη πέριξ του 2%, αισίως αποτελεί το 193,89% του εκτιμώμενου ΑΕΠ του 2018.
Οι ληξιπρόθεσμες όφειλες των Ιδιωτών προς στο Δημόσιο ανήλθαν το Νοέμβριο πάνω από 104 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 857 εκατομμύρια σε ένα μήνα, κατασχέσεις έγιναν σε 1.162.000 Φορολογούμενους, ενώ τα "κόκκινα" ΑΦΜ ξεπέρασαν τα 4,2 εκατομμύρια. Αναμένουμε και τα στοιχεία του Δεκεμβρίου (εκτιμούμε νέα ιστορικά υψηλά), για να δούμε πόσο η υπερφορολόγηση κατάστρεψε τον δημιουργικό ιστό της Ελληνικής Οικονομίας. Επιπλέον τα σημερινά στοιχεία για νέα μείωση καταθέσεων τον Νοέμβριο, κατά 79 εκατ. ευρώ, μόνο καθησυχαστικά δεν είναι για τις Τράπεζες, που βλέπουν τις συνολικές καταθέσεις να έχουν υποχωρήσει στα 131 δισ. (11/2018).
Οι Τραπεζικές μετοχές παλεύουν να περιορίσουν την εξαΰλωση των αποτιμήσεών τους, στα τρέχοντα επίπεδα, αλλά όλο και περισσότεροι πιστεύουν ότι οι νέες ανακεφαλαιοποιήσεις είναι αναπόφευκτες, αν δεν υπάρξει άμεση και ραγδαία βελτίωση του οικονομικού κλίματος.
Ο δείκτης Τραπεζών, παρά τον πρόσφατο καλλωπισμό του, αδυνατεί να περάσει πάνω από τις 435 - 440 μονάδες, που αποτελούν και την κοντινή αντίστασή του. Οι 415, 405 και 400 μονάδες δίνουν τα επόμενα πεδία στηρίξεών του. Τυχόν ημερήσια διάσπαση των 400 μονάδων και του σχηματισμού, οδηγεί σε αρκετά χαμηλότερα επίπεδα. Οι μακροχρόνιες πωλητικές θέσεις Ξένων fund, ακόμα και σε αυτά τα επίπεδα, δεν παρουσιάζουν αξιόλογη μεταβολή.
Το γεγονός ότι και ο Πανευρωπαϊκός ο δείκτης των Τραπεζών βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, απειλώντας σημαντικές στηρίξεις του, δείχνει ότι το πρόβλημα των Τραπεζών δεν έχει ξεπεραστεί και η ΕΚΤ θα αναγκαστεί σύντομα να πάρει νέα μέτρα, με ότι αυτό συνεπάγεται και για τις Ελληνικές Τράπεζες.
Οι πιέσεις των πωλητών το τελευταίο διάστημα είχαν μεταφερθεί και σε άλλους τίτλους της μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με βαρύτητα στους δείκτες αναφοράς, επιβαρύνοντας το κλίμα. Σήμερα όμως αμβλύνθηκαν κυρίως στον ΟΤΕ (μεγάλη συμμετοχή στο ΓΔ) τον ΤΙΤΚ (επικείμενη Δημόσια προσφορά) ΟΠΑΠ (εξαγορά Stoiximan) και την ΒΙΟ, βοηθώντας την εικόνα της Αγοράς.
Έτσι ο Γενικός Δείκτης, μετά την απώλεια των 615 μονάδων που αποτελεί πλέον την κοντινή αντίσταση, παλεύει απεγνωσμένα να κρατηθεί πέριξ των 600 μονάδων. Επόμενα επίπεδα στηρίξεων εντοπίζονται στις 597, 593 και 580 μονάδες.
Αντίστοιχα μετά την έγκυρη καθοδική ημερήσια διάσπασή τους, οι 1610 μονάδες του FTSE25, μετατράπηκαν σε κοντινή αντίσταση. Οι 1582, 1570 και 1565 μονάδες αποτελούν τις επόμενες στηρίξεις του.
Συμπερασματικά, η Ελληνική Αγορά και Οικονομία συνεχίζουν να ταλανίζονται από τα γνωστά διαχρονικά προβλήματά τους. Ως αποτέλεσμα το 10ετες Ελληνικό ομόλογο προσέγγισε ξανά το 4,40%, καθιστώντας απαγορευτική μια 10ετη έκδοση.
Πέρα των ενδογενών προβλημάτων της Ελληνικής Αγοράς, το τελευταίο διάστημα έχουν αναδειχθεί εμφατικά και τα προβλήματα των Διεθνών Αγορών, αυξάνοντας κατακόρυφα την μεταβλητότητα των τιμών (volatility) και τον δείκτη φόβου. Η ρευστότητα πλέον είναι πολύτιμη και ακριβή και τα γεωπολιτικά προβλήματα ανακυκλώνονται. Το τεράστιο Παγκόσμιο χρέος (Ιδιωτικό και Κρατικό) αρχίζει να δημιουργεί προβληματισμό ως προς την δυνατότητα αποπληρωμής του. Γίνεται πλέον αντιληπτό ότι το Παγκόσμιο Οικονομικό Σύστημα βρίσκεται στο τελευταίο στάδιο του οικονομικού κύκλου και το 2019 θα είναι έτος ανακατατάξεων.
Η Ελλάδα δεν θα μείνει ανεπηρέαστη δεδομένων και των χρονιζόντων προβλημάτων της. Αναμενόμενη ανοδική αντίδραση, θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ευκαιρία μείωσης θέσεων.
Συνιστούμε αυξημένη επιφυλακή και επιλέγουμε μετοχές με διαχρονικά καλά οικονομικά στοιχεία, υψηλές μερισματικές αποδόσεις και εξωστρέφεια. Επιλέγουμε τα επιθυμητά τεχνικά σημεία εισόδου, έχοντας πάντα στο πίσω μέρος του μυαλού μας την χρήση στρατηγικών 'stop loss' και 'profit taken' για κερδισμένες θέσεις. Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι 'δεν πιάνουμε ποτέ το μαχαίρι που πέφτει', γιατί κυνηγώντας να αγοράσουμε σε χαμηλές αποτιμήσεις μπορεί να παγιδευτούμε.
Σήμερα
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές εμφάνισαν μεικτή εικόνα το πρωί της Παρασκευής 4/1, καθώς τα οικονομικά δεδομένα των Η.Π.Α. ενίσχυσαν τους φόβους για παγκόσμια επιβράδυνση και ώθησαν τους επενδυτές να στοιχηματίσουν πως οι αρμόδιοι της Federal Reserve θα μπορούσαν να αντιστρέψουν τη νομισματική πολιτική της και να αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους.
Τα νεύρα, όμως, ήταν κάπως χαλαρά από την είδηση ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Κίνα θα διεξάγουν συνομιλίες με αντιπρόσωπους σε επίπεδο υπουργών την επόμενη εβδομάδα σχετικά με την εμπορική τους διαμάχη. Έτσι ενώ ο δείκτης για τα κινεζικά blue-chip ξεκίνησε γράφοντας μικρή άνοδο +0,4%, στις 8:00 ήταν +1,46% υψηλότερα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αγορών στις Η.Π.Α., τα οποία είχαν υποχωρήσει στην έναρξη της Ασιατικής αγοράς, έχουν εξαφανίσει τις αρχικές απώλειες. Τα ΣΜΕ για τον S&P 500 σημείωσαν άνοδο +0,1%, ενώ τα futures του Nasdaq αυξήθηκαν κατά +0,2%.
Οι μετοχές της Ιαπωνίας υποχώρησαν την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης του έτους την Παρασκευή, με τον Nikkei να κατέρχεται κατά -3,6% χαμηλότερα στο πρώτο μέρος από τις ανησυχίες για την ανάπτυξη και απότομο άλμα στο γιεν αργότερα η μεταβολή του ήταν -2,26%.
Ο δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού έξω από την Ιαπωνία υποχώρησε κατά -0,1% στα χαμηλά δύο μηνών, από το βάρος που του προκάλεσε μια πτώση περίπου 1% στις μετοχές της Αυστραλίας που αργότερα περιορίστηκε στο -0,25% και ο MSCI από πτώση εμφανίζει άνοδο +0,5%.
Οι αναλυτές αναμένουν τώρα από τους δύο οικονομικούς γίγαντες να βρουν κοινό έδαφος στη διαμάχη τους, με πρόσθετη ώθηση που μπορεί να προκύψει από μια σειρά απογοητευτικών δεδομένων και από την αδύναμη χρηματιστηριακή αγορά και στις δύο πλευρές. Ωστόσο, υπάρχουν λιγότεροι από δύο μήνες για να καταλήξουν σε συμφωνία που είναι ένα σύντομο διάστημα διαπραγμάτευσης. Τα στοιχεία αυτής της εβδομάδας παρουσίασαν μια σημαντική απώλεια ορμής στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου.
Τα στοιχεία της έρευνας της Πέμπτης από το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) έδειξαν ότι η εργοστασιακή δραστηριότητα των ΗΠΑ επιβραδύνθηκε περισσότερο από ό, τι αναμενόταν τον Δεκέμβριο. Η θλιβερή έκθεση του ISM ήρθε μετά από κινεζικά στοιχεία τη Δευτέρα, που έδειξαν ότι η μεταπρατική της δραστηριότητα έχει συρρικνωθεί το Δεκέμβριο για πρώτη φορά σε περισσότερα από δύο χρόνια.
Προσθέτοντας στο σκοτάδι, η Apple Inc μείωσε τις προβλέψεις εσόδων της την Τετάρτη για πρώτη φορά σε σχεδόν 12 χρόνια, κατηγορώντας τις ασθενέστερες πωλήσεις iPhone στην Κίνα. Οι μετοχές της κατέρρευσαν σχεδόν 10% τη νύχτα.
