Του Κώστα Ιωαννίδη
Η κίνηση των τιμών τη Δευτέρα έφερε τους δείκτες σε επίπεδα τιμών που δεν «επιτρέπεται» να παραβιαστούν πτωτικά. Σήμερα μετά το ανοδικό κλείσιμο στις αγορές των ΗΠΑ μεγάλη νευρικότητα υπάρχει στην αγορά συναλλάγματος ενώ τα ασιατικά χρηματιστήρια εμφανίζουν μικρές ανοδικές ή πτωτικές μεταβολές. Αν υπάρχει διάθεση να ενεργοποιήσουν τα ανακλαστικά της αυτοσυντήρησης οι market makers, η ατμόσφαιρα σήμερα είναι πιο ευνοϊκή.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Την «ανεξαρτησία» της αγοράς την περασμένη εβδομάδα αμφισβήτησαν οι θεσμικοί χθες, με τεράστια επιτυχία, λίγο πριν την έναρξη των συναλλαγών στη Νέα Υόρκη. Επετράπη ωστόσο μια μικρή αισιόδοξη προσδοκία, πως το κλείσιμο δεν θα γινόταν σε αυτά τα επίπεδα. Η υποχώρηση του τζίρου και του μέσου όρου χθες, μπορεί να μην είναι έκπληξη, αλλά είναι σίγουρα ένα μήνυμα για προσοχή προς τους επενδυτές που βιάστηκαν να αισιοδοξήσουν.
Στις 15:30 ο ΓΔ πέρασε τον Ρουβικώνα με τζίρο 15,5 εκατ. ευρώ. Δηλαδή πέρασε κάτω από τις 637 μονάδες. Το αναφέρουμε, γιατί αυτό το επίπεδο και όχι οι 640 μονάδες ήταν το όριο που αν ξεπερνιόταν καθοδικά, θα χαλούσε η στατιστική εικόνα της αγοράς. Με τόσο χαμηλό τζίρο, ο μέσος όρος βρέθηκε αρχικά στις 645 μονάδες με προηγούμενο κλείσιμο στις 648,7. Κατόπιν κοντοστάθηκε μεταξύ των 641 και 642 μονάδων και μετά τις 12:30 ήταν ελαφρά χαμηλότερα από τις 640. Μια ώρα αργότερα πλησίασε τις 638 και στις 15:28 πέρασε κάτω από τις 637 μονάδες. Μετά τις 16:00 το χαμηλό μέρας ήταν χαμηλότερα από την στήριξη που θα απαγόρευε μια ανατροπή των στατιστικών κατακτήσεων ενός ανοδικού τριήμερου, που τελείωσε με την πρώτη σύνοδο του Δεκέμβρη. Ήταν οι 635,50 μονάδες και αυτή η επιδείνωση στην στατιστική εικόνα θα αποκτήσει αποφασιστικό χαρακτήρα αν συνεχιστεί η γλυκιά κατρακύλα. Οι εγχώριοι αναλυτές ειδοποίησαν από το πρωί της Δευτέρας για τα σύννεφα από τα διεθνή χρηματιστήρια.
«Οι αβεβαιότητες του διεθνούς περιβάλλοντος θα συνεχίζουν να ασκούν την επιβαρυντική επίδρασή τους και στο Χ.Α. Η παραμονή στη ζώνη 640 - 650 μονάδων για τον Γενικό Δείκτη του Χ.Α. συνιστά το επικρατέστερο σενάριο, ιδιαίτερα ενόψει της αυξημένης πιθανότητας για σκηνικό χαμηλής συναλλακτικής υποτονικότητας». Ανέφερε από το πρωί χθες η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Ενώ η Merit Sec παρατηρούσε: «Με το βλέμμα εστραμμένο στο εξωτερικό θα κινηθούμε και αυτή την εβδομάδα, ενώ η μεταβλητότητα θα παραμείνει σταθερά αυξημένη, καθώς, σταδιακά, θα γίνει αισθητή και η επιρροή των ενεργών κωδικών στα Παράγωγα, οι οποίοι καλούνται να κλείσουν, ή να μετακυλήσουν τις θέσεις τους. Τεχνικά, είναι σημαντικό να κρατηθούμε πάνω από την περιοχή των 635 μονάδων, για τον Γενικό Δείκτη, τουλάχιστον όσο οι Διεθνείς Αγορές υποχωρούν εντός φυσιολογικών ορίων».
Γλυκά ροκάνιζαν χθες την συνολική κεφαλαιοποίηση και με απόλυτη χειραγώγηση των τιμών από τους διαχειριστές της παρέας των ισχυρών ξένων θεσμικών. Κάθε σκαλοπάτι και 3 εκατ. ευρώ τζίρο το πολύ. Η παραξενιά της μέρας ήταν το φαινόμενο της εξαφάνισης των απωλειών που εμφάνιζαν τα futures των δεικτών της Wall Street. Την Κυριακή, όταν γράφαμε το σχόλιο της Δευτέρας, βρισκόντουσαν στο -2%. Το πρωί, στις ασιατικές συναλλαγές ήταν στο -0,8% και λίγο πριν το άνοιγμα των αγορών στις ΗΠΑ, είχανε γυρίσει σε οριακά κέρδη ή απώλειες εξίσου μικρές. Στην Ευρωζώνη πάλι, ο βασικοί δείκτες εμφάνισαν από την έναρξη πλάγια κίνηση σε αρνητικό πεδίο, αλλά με απώλειες πολύ μικρότερες από του ΧΑ, που είχε φθάσει ως το -2%, όταν ο ΓΔ χτύπησε στις 635,50.
Οι ισχυροί δεν άντεξαν να αφήσουν για σήμερα τη δοκιμή των ύστερων επιπέδων στήριξης, πριν την τεχνική επιδείνωση των προοπτικών της αγοράς μας. Στις τράπεζες έφεραν το δείκτη τους στις 457, στον ΓΔ κάτω από τις 637 και μετά διόρθωσαν ανοδικά, με επεμβάσεις στις δημοπρασίες. Ήταν ο τρόπος που κατάφεραν να κρατήσουν το σκύλο ψιλοχορτάτο και την πίττα σχεδόν ολόκληρη. Σήμερα ενσωματώνεται στις τιμές η αποτυχία της Μέι για ομαλό Μπρέξιτ. Ακολουθεί μεθαύριο η ώρα της ΕΚΤ, στερνή φορά στο 2018.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με θετικά πρόσημα έκλεισαν την πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street, ανακάμπτοντας προς το τέλος, αν και στο μεγαλύτερο μέρος της ημέρας κατέγραφαν απώλειες.
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,1%, κλείνοντας στις 24.423 μονάδς, αν και ενδοσυνεδριακά, εν μέσω των ανησυχιών για τις εμπορικές εξελίξεις, υποχώρησε και κάτω από το «φράγμα» των 24.000. Την ίδια ώρα, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κατέγραψε κέρδη κατά 0,7%, με τον ευρύτερο δείκτη S&P 500 να ενισχύεται κατά 0,2%.
Στο ταμπλό, μικρά κέρδη κατάγραψε η Apple, αν και κινεζικό δικαστήριο απαγόρευσε την εισαγωγή παλαιότερων μοντέλων της εταιρείας στην Κίνα.
ΕΥΡΩΠΗ
Το Brexit, οι εξελίξεις στη Γαλλία με τα «κίτρινα γιλέκα», ο ιταλικός προϋπολογισμός και ο σινο-αμερικανικός πόλεμος έφεραν ανησυχία στις αγορές της Ευρώπης, με τη νευρικότητα να περνά αρχικά και στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Αρνητικό ήταν το κλίμα στην Ευρώπη, με φόντο την απόφαση της Τερέζα Μέι για αναβολή της ψηφοφορίας στη Βουλή για το Brexit. Ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 διολίσθησε κατά 0,8%, με τον γερμανικό DAX να καταγράφει απώλειες 1,5% και τον γαλλικό CAC 40 να υποχωρεί κατά 1,5%.
Στον ευρωπαϊκό νότο, απώλειες 1,8% κατέγραψε ο ιταλικός FTSE MIB, με τον ισπανικό IBEX 35 να διολισθαίνει επίσης κατά 1,8%. Στο κόκκινο βρέθηκε η Αθήνα, όπου ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά 1,62%.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 1,9%. Ο Stoxx 600 Europe βλέπει το σύνολο των κλάδων του να μένει χωρίς κέρδη για το έτος.
ΧΑ
Η διεθνής κάθοδος πήρε το φόρο για την «ανεξαρτησία» της περασμένης βδομάδας
Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών πτωτική πορεία, καθώς για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα είχε πορεία σταθερής κλίσης αναζητώντας πυθμένα. Η πορεία του ΓΔ έγινε σε αρνητικό πεδίο μόνιμα, με ελάχιστο μέρας στις 635,50 από 648,66 την Παρασκευή, που ήταν η τιμή του στις 16:54. Μετά τις 10:40 η σταθερή πτωτική δυναμική που προκάλεσαν οι επενδυτικές επιλογές, διαμόρφωσε πορεία για τον μέσο όρο από τις 644,5 προς τις 635,50 μονάδες χωρίς παραγματικά πισωγυρίσματα. Υπήρξε σημαντικό διάστημα με κίνηση γύρω από τις 639 μονάδες, συντονισμένα με την ισχυρή διάθεση για φυγή από το ρίσκο που επικράτησε πανευρωπαϊκά. Μετά τις 16:54, που εμφανίστηκε το ενδοσυνεδριακό κατώτερο μέρας, άρχισε πορεία προς τις 638 μονάδες. Έχοντας μέγιστο τις 646,08 από 660,15 την προηγούμενη, που σημειώθηκε στις 10:30. Η τιμή ανοίγματος αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 2,60 μονάδων. Έτσι, η αγορά δεν κατάφερε να διατηρήσει τα περισσότερα από τα κέρδη της περασμένης βδομάδας, ούτε κατάφερε να κερδίσει την εμπιστοσύνη των κερδοσκόπων, γιατί εμφάνισε πάλι ακόμα πιο χαμηλούς όγκους συναλλαγών.
Υπολογίσιμες πιέσεις εμφανίστηκαν σχεδόν διαρκώς. Στις 17:00 τον άφησαν στις 637,59. Η ζήτηση κόντραρε με την προσφορά στις δημοπρασίες. Υπήρξε άνοδος και έτσι τον έκλεισαν στις 638,20 από 648,71 την προηγούμενη, ορίζοντας κλείσιμο πιο κοντά στο κατώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Τη σύνοδο σφράγισε το χαμηλό συναλλακτικό ενδιαφέρον για ελεύθερες συναλλαγές, ενώ αφορούσε κατά 6,573 εκατ. σε πακέτα. Η δε εμφάνιση απωλειών για τα Τραπεζικά blue chip, ήταν σε συμφωνία με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που εμφάνισαν νευρικότητα και 3 μονάδων εύρος διακύμανσης της απόδοσης τους. Τελικά, με την απόδοση που ανέβηκε 2 μονάδες βάσης μέσα στη μέρα, διατηρήθηκε κοντά στο 4,25%.
Ήταν σύνοδος χωρίς εναλλαγές στην κυριαρχία των πωλητών και των αγοραστών. Το ελάχιστο στις 635,50 από 648,66 ήταν 42,8 μονάδες πάνω από το νέο κατώτερο τρέχοντος έτους στις 592,70 από τη σύνοδο της 20/11. Η κίνηση στην αγορά εξελίχθηκε με πτωτική δυναμική στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, που δεν βελτιώθηκε σε επίπεδο μεταβολών προς το τέλος, ενώ οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ είχαν πτωτικό ξεκίνημα και πτωτική συνέχεια. Οι δημοπρασίες έκλεισαν τον ΓΔ στις 638,20 μονάδες που ήταν 2,7 μονάδες πάνω από το ελάχιστο του και 9,9 κάτω από το ανώτερο της ημερήσιας διακύμανσής του.
Ήταν μια σύνοδος με περίπου ίδιο (12,6 μονάδες) εύρος διακύμανσης σε σύγκριση με τις 11,4 της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 46,742 από 47,391 δις ευρώ. Δυο blue chip δεν υπέκυψαν εντέλει στις πιέσεις ΕΥΔΑΠ +1,20%, και ΤΕΝΕΡΓ +0,17%, ενώ 23 έκλεισαν με πτωτική μεταβολή.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-2,18% από -2,59%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -1,73% από -2,90% την προηγούμενη σύνοδο, την ΕΤΕ στο -1,92% από 1,47%, ΕΥΡΩΒ -2,65% από -3,12% και την ΠΕΙΡ στο -3,97% από -1,54%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή -1,10% από +1,12%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (2 από 8) blue chip έναντι των καθοδικών (23 από 16) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα –1,62% και έφθασε στις 638,20 από 648,71 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1669,98 από 1697,22 μονάδες με μεταβολή -1,60%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν προς τα πάνω την τιμή για τον ΓΔ και τον 25άρη, το κλείσιμο έγινε πιο κοντά στο κατώτερο της μέτριας ημερήσιας διακύμανσής τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 24,481 από 40,067 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 6,573 από 6,893 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 16,429 από 30,975 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,482 από 0,811 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 20 από 37 των καθοδικών 57 από 39 και 42 από 40 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Η εκπνοή των σειρών Δεκεμβρίου φέρνει συναλλακτικά σκοπιμότητες
Στην πρώτη σύνοδο της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν πτωτική δυναμική στον 25άρη. Η τιμή ανοίγματος στις 1687,23 μονάδες, με πτωτικό χάσμα 10,0 μονάδων αποτέλεσε το μέγιστο μέρας. Το ελάχιστο ήταν οι 1662,32 μονάδες και εμφανίστηκε στις 16:54. Το κλείσιμο ορίστηκε στις 1669,98 μονάδες με μεταβολή -1,60%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 7,520 εκατ. ευρώ.
Για στα ΣΜΕ του 25άρη της σειράς Δεκεμβρίου, άλλαξαν χέρια 1254 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 1685,00, κατώτερο τις 1662,50, με τελευταίες πράξεις στις 1675,00 από 1699,00 μονάδες. Επίσης άλλαξαν χέρια 136 ΣΜΕ για τη σειρά Ιανουαρίου, με τελευταίες πράξεις στις 1672,25 μονάδες. Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Δεκεμβρίου διαμορφώθηκαν σε 4075 από 4111 και της σειράς Ιανουαρίου διαμορφώθηκαν σε 450 από 368.
Στα calls λήξης Δεκεμβρίου ο ημερήσιος όγκος ήταν 68 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης από στις 1650 ως τις 1725 μονάδες. Για την σειρά Ιανουαρίου διακινήθηκαν 39 για τιμή εξάσκησης από τις 1675 ως τις 1725 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης για την τρέχουσα σειρά, ο όγκος ήταν 42 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1675 και τις 1725 μονάδες. Για την επόμενη διακινήθηκαν 100 για τιμή εξάσκησης στις 1650 μονάδες
Οι τράπεζες χθες κινήθηκαν διαρκώς σε αρνητικό πεδίο όπως και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Αυτός έφθασε να υποχωρεί μέχρι τις 457,49 μονάδες (-3,84%), στις 17.00 βρέθηκε στις 460,7 (-3,17%) και μέσω των τελικών δημοπρασιών, ολοκλήρωσε την συνεδρίαση στις 465,42 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,18%.
Σε περίπτωση επιβεβαιωμένου κλεισίματος χαμηλότερα των 457 μονάδων, οι κινήσεις "stop long" θα ενταθούν και ο ΔΤΡ θα κινηθεί προς τις 358 μονάδες, με ενδιάμεση στήριξη στην ζώνη 411 - 406.
Από τα blue chip διασώθηκαν με θετικό πρόσημο μόνο η ΕΥΔΑΠ (+1,20%), που ερχόταν από πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις και η ΤΕΝΕΡΓ (+0,17%), με δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση.
Η Δευτέρα για όσους εμπιστεύονται την τεχνική ανάλυση επιδείνωσε την εικόνα των βασικών δεικτών. Σύμφωνα με την αγοραία συναίνεση για τον Γενικό Δείκτη, χάθηκε η πρώτη στήριξη στις 644 μονάδες και οι αμέσως επόμενες εντοπίζονται στις 635 και 622. Οι αντιστάσεις εντοπίζονται στις 668, 682 και 710 μονάδες. Το ημερήσιο "stop long" θεωρούν πως βρίσκεται στις 592 μονάδες. Για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης πρώτη στήριξη εκτιμούν πως βρίσκεται στην ζώνη 1650 - 1640 και αμέσως επόμενη στις 1590 μονάδες. Οι αντιστάσεις στις 1710, 1758 και 1860 μονάδες. Το επίπεδο που αν προσεγγιστεί θα ανατραπούν οι θέσεις long είναι για τη σημερινή σύνοδο στις 1548 μονάδες.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Ο μήνας δεν έχει ιδιαίτερα νέα, απλά είναι μήνας κλεισίματος συμβολαίων αλλά και βιβλίων στους Θεσμικούς και μένει να δούμε αν οι Ξένες Αγορές αποφασίσουν ότι θα δημιουργήσουν σημαντικό πρόβλημα στην Ελληνική Αγορά.
Η Αγορά παραμένει μεσοπρόθεσμα πτωτική, με το επίπεδο του 600 να δείχνει ότι κάνει προσπάθεια να φτιάξει μια σημαντική βάση. Όλα δείχνουν ότι έχουμε μπει σε μία φάση αντίδρασης, μετά από την πτώση των τελευταίων μηνών, με το 650 να είναι σημαντική κοντινή αντίσταση και κύρια η ζώνη του 700. Κατοχύρωση του πρώτου, σε εβδομάδα, μας δίνει και εβδομαδιαίο αγοραστικό σήμα.
Ο Τραπεζικός κλάδος είναι το "βαρίδι" για την Αγορά τα τελευταία χρόνια και είναι ο κλάδος που πρέπει να βρει λύση στα προβλήματά του, αν θέλουμε να δούμε πραγματική ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση στο Χ.Α. Το μόνο που θα μπορούσε να βοηθήσει είναι κάποιο νέο που θα αλλάξει την ψυχολογία των Επενδυτών και τα δύο πιο σημαντικά νέα που μας έρχονται στο μυαλό είναι το ξεκίνημα της κορωνίδας των επενδύσεων που λέγεται Ελληνικό, ή η ανακοίνωση εκλογών. Φυσικά τα καλά, ή τα κακά νέα δεν έρχονται ούτε στα χαμηλά ούτε στα υψηλά, παρόλα αυτά είναι αυτά που μπορούν να δημιουργήσουν momentum.
Σήμερα
Οι κινεζικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά την Τρίτη 11/12, αφού το Πεκίνο επιβεβαίωσε ότι εξακολουθεί να βρίσκεται σε συνομιλίες με τις Ηνωμένες Πολιτείες για τις εμπορικές συναλλαγές, αν και το κλίμα παρέμεινε εύθραυστο στην Ασία. Καθώς η λίρα κυμάνθηκε κοντά στα χαμηλά 20 μηνών από την εμβάθυνση των πολιτικών αναταραχών σε σχέση με τη συμφωνία για το Brexit.
Ο Κινέζος αντιπρόεδρος Liu μίλησε με τον υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ Στίβεν Μνούχιν και τον εμπορικό αντιπρόσωπο Robert Lighthizer την Τρίτη, ανταλλάσσοντας απόψεις σχετικά με την προώθηση του επόμενου σταδίου των εμπορικών συνομιλιών, ανέφερε το υπουργείο Εμπορίου της Κίνας.
Τα νέα ενίσχυσαν το επενδυτικό φρόνημα, αν και εξακολουθούν να υπάρχουν αβεβαιότητες σχετικά με τις προοπτικές μιας βιώσιμης λύσης σε μια εμπορική διαμάχη που έχει γίνει όλο και πιο σκληρή τους τελευταίους μήνες.
Οι κινεζικές μετοχές ξεκίνησαν σε θετικό έδαφος με τον δείκτη των blue chip να αυξάνεται κατά 0,3%. Οι μετοχές της Αυστραλίας σημείωσαν άνοδο 0,2%, ενώ το δολάριο Αυστραλίας ανακάμψε επίσης.
Ωστόσο, αυτό ελάχιστα βοήθησε τον ευρύτερο δείκτη των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός Ιαπωνίας, που συσσώρευε κοντά σε ένα χαμηλό 3 εβδομάδων.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας ανέτρεψε τα πρώιμα κέρδη να μειωθούν κατά 0,3% και ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε 0,4%.
