Του Κώστα Ιωαννίδη
Στη συγκεκριμένη φάση ισχύει η παραδοσιακή ρήση «είναι επικίνδυνο ο επενδυτής να αδράξει μετοχές που η σε εξέλιξη πτώση τις έκανε να φαίνονται ευκαιρία, γιατί είναι σαν να θέλει να αρπάξει ένα μαχαίρι όταν πέφτει». Υπομονή αναγκαστικά.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Όταν οι γίγαντες της επενδυτικής βιομηχανίας αλλάζουν στάση στις αγορές κρατικού χρέους των ΗΠΑ, η διάθεση για ρίσκο μέσω τοποθετήσεων σε μετοχικές αξίες κάμπτεται δραστικά. Κάθε άλλο χρηματιστήριο, εκτός των αγορών της Νέας Υόρκης, παίρνοντας κατεύθυνση από αυτές, κοντοστέκεται με βάση τις επενδυτικές επιλογές και διορθώνει. Με αποτέλεσμα, το πτωτικό κλίμα να γίνεται κυρίαρχο από τις ασιατικές αγορές μέχρι τις Ευρωπαϊκές. Δεν μένουν από έξω οι αγορές νομισμάτων και πρώτων υλών και έτσι έχουμε μια αναταραχή που ακόμα δεν έχει δείξει την πιθανή της διάρκεια.
Στο ΧΑ έχουμε διαπιστώσει, την αποτύπωση της αδυναμίας να συνεχιστεί η άνοδος που ξεκίνησε από τις 700 μονάδες για τον ΓΔ στα μέσα Νοεμβρίου που κατάληξε στις 895 μονάδες πρόσφατα. Κατόπιν όμως, η επίδραση της δυναμικής των αγορών στη Wall Street, οδήγησε στην ακολουθία των καθοδικών κλεισιμάτων που διέκοψε η σύνοδος της 1/2. Δηλαδή προ έξη συνεδριάσεων την Πέμπτη της περασμένης εβδομάδας και κατόπιν ξεκίνησε ο συντονισμός της τάσης στην Αθήνα με αυτή της Wall Street. Το αποτέλεσμα ήταν να βρεθεί ο ΓΔ ως τις 815 μονάδες στη βουτιά της Τρίτης αλλά οι επόμενες δυο σύνοδοι τον άφησαν πάνω από τις 840. Επίπεδο που αν χαθεί σήμερα θα ανόιξει ο δρόμος για επίσκεψη διαρκείας στη γειτονιά των 810 μονάδων.
Από σήμερα, που θα δούμε την αφομοίωση της αίσθησης που άφησε η έκδοση του 7ετούς ελληνικού ομολόγου, η ροή των ειδήσεων που αναμένονται, είναι χαμηλού ειδικού βάρους για την αγορά. Οι αναλυτές περιμένουν στις 12 Φεβρουαρίου μετά το κλείσιμο την τριμηνιαία αναθεώρηση των Δεικτών της MSCI, ενώ στις 16 Φεβρουαρίου αναμένεται η αξιολόγηση από την Fitch Ratings.
Το πρώτο ημίωρο το ταμπλό έγραψε το μήνυμα της συνισταμένης των επενδυτικών επιλογών. «Είπαμε να σεβαστούμε την παγκόσμια τάση, αλλά δεν θέλουμε και να γκρεμιστούμε επειδή από τις 700 μονάδες επήγαμε στις 890». Συνδυασμένο με την πτώση που επικράτησε στους ευρωπαϊκούς δείκτες την ίδια ώρα, θα λέγαμε ότι οι θεσμικοί του ΧΑ βλέποντας τα futures της Wall Street με κέρδη της τάξης του 0,25%, πιθανά αναθάρρεψαν. Επιφυλακτικά αισιόδοξοι λοιπόν ήταν αρχικά οι ισχυροί θεσμικοί, περιμένοντας να γίνουν οι ενδείξεις αποδείξεις. Βλέπε, να γίνουν ανοδικές οι μεταβολές των δεικτών στη Νέα Υόρκη μετά την άνοδο στα futures. Όταν συμπληρώθηκε η πρώτη ώρα ελεύθερης διαπραγμάτευσης, ο μέσος όρος είχε περάσει σε θετικό πεδίο. Οι αγορές του ευρώ την Τετάρτη, έχοντας εικόνα της αγοράς των ΗΠΑ όταν οι δείκτες σκαρφάλωναν, ενώ τελικά υποχώρησαν, εκτιμώντας τη βαρύτητα των αιτίων για το πισωγύρισμα, κλαδεύουν τα κέρδη της προηγούμενης, καλού κακού, και περιμένουν.
Η διάθεση των θεσμικών της Αθηναϊκής αγοράς φωτίζεται, από όσα συμβαίνουν στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά, με ιδιαιτερότητα. Υπάρχουν κάποιοι βαθμοί ανεξαρτησίας από την ευρωζώνη και λιγότεροι από τις αγορές στην Νέα Υόρκη. Άρα και οι εγχώριοι επαγγελματίες μετράνε περισσότερο τις διαθέσεις των θεσμικών του δολαρίου. Αυτές δε είναι πολύ θετικές έναντι των εκδόσεων ελληνικών ομολόγων, με αποτέλεσμα το άνοιγμα του βιβλίου για το επταετές να αποτέλεσε την ειδοποιό διαφορά για την εικόνα της αγοράς. Ωστόσο η διάθεση για ρίσκο μεταβαλλόταν χθες στο ΧΑ. Βούτηξε πάλι σε χαμηλά επίπεδα, όταν κοκκίνισαν τα futures των Dow και S&P500 και ανέβηκε όταν γύρισαν σε θετικό πεδίο. Μετά τις 15:30 ξεπήδησε ο ΓΔ, με ανοδική τάση, που τον έφερε ως τις 854.
Αλλά οι δείκτες στις ΗΠΑ άνοιξαν με πτώση, σε συνεδρίαση που η έναρξή της φώναζε πως οι «αρκούδες είναι εδώ», τόσο δυνατά, που ακούστηκε στην Ευρώπη και στην Αθήνα. Οι απώλειες στα μεγάλα χρηματιστήρια του ευρώ μεγάλωσαν και στο ΧΑ από τις 16:30 ως το πέρας των δημοπρασιών η πορεία των τιμών ακολούθησε σχεδόν κατακόρυφη πτώση. Αφού σε σύνοδο με διακύμανση ως τότε 12,5 μονάδων, ο ΓΔ από τις 851, χάνοντας περίπου 10 στο φινάλε, έκλεισε στις 841,38.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ - ΕΥΡΩΠΗ
Έντονα πτωτικά κινήθηκαν εκ νέου οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street, με τον Dow Jones να πραγματοποιεί δεύτερη βουτιά άνω των 1.000 μονάδων μέσα στην εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές παραμένουν ιδιαίτερα νευρικοί με φόντο την άνοδο των επιτοκίων δανεισμού.
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones διολίσθησε κατά 4,15% ή 1.032 μονάδες, κλείνοντας 23.860 στις μονάδες. Σε σύγκριση με το ιστορικό υψηλό της 26ης Ιανουαρίου (26.612 μονάδες), ο Dow Jones έχει καταγράψει απώλειες 10%.
Ο ευρύτερος δείκτης S&P 500 υποχώρησε κατά 3,75%, κλείνοντας στις 2.581 μονάδες. Πτώση 3,90% σημείωσε και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq, υποχωρώντας στις 6.777 μονάδες.
Τα στοιχεία για την απασχόληση που δημοσίευσε το υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ την περασμένη Παρασκευή κατέδειξαν μεγαλύτερη του αναμενομένου αύξηση των μισθών, με αποτέλεσμα να ενισχυθούν οι φόβοι για ώθηση του πληθωρισμού σε υψηλότερα επίπεδα. Προκειμένου αυτό να αποφευχθεί, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανώς θα χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια δανεισμού. Η ανησυχία των επενδυτών οδήγησε σε τρία «sell off» από την περασμένη Παρασκευή.
Νωρίτερα, πτωτικά κινήθηκαν και τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Στο Λονδίνο ο FTSE 100υποχώρησε κατά -1,49% στις 7.171 μονάδες, στο Παρίσι ο CAC 40 κατέγραψε πτώση -1,98% στις 5.152 μονάδες, ενώ στη Φρανκφούρτη ο DAX 30 διολίσθησε κατά -2,62% κλείνοντας στις 12.260 μονάδες.
ΧΑ
Πτώση - ανάκαμψη από την αρχή ως το τέλος, με επικράτηση των πιέσεων τελικά
Στην προτελευταία συνεδρίαση της δεύτερης εβδομάδας του Φεβρουαρίου, οι θεσμικοί έδωσαν από την έναρξη στις τιμές των βασικών δεικτών μικτή πορεία. Από το άνοιγμα η κίνηση ήταν σε αρνητικό πεδίο με τιμή ανοίγματος που αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα -0,26%. Γρήγορα αναζητήθηκε ο πυθμένας για τη μέρα. Ορίστηκε στο πρώτο τέταρτο και ήταν στις 840,71 από τις 814,96 την Τετάρτη. Από τότε ξεκίνησε η αναζήτηση για το μέγιστο μέρας στις 856,19 από 850,26 μονάδες στις 11:57. Όμως μετά από μιάμιση περίπου ώρα άνοδο, ο ΓΔ στις 12:34 είχε περάσει σε αρνητικό πεδίο, αλλά μέχρι τις 845 μονάδες στις 13:18. Επίπεδο που αποτέλεσε τον δεύτερο πυθμένα για τον μέσο όρο αν και μετά τις 14:35 επέστρεψε στις 845 (844,78 για την ακρίβεια). Μετά ξεκίνησε μια άνοδος σταθερής και μέτριας κλίσης που οδήγησε στις 16:05 τον μέσο όρο πάλι μια μονάδα κάτω από τις 855 μονάδες. Η έναρξη των συναλλαγών στις ΗΠΑ και είσοδος των θεσμικών από τις ΗΠΑ διαμόρφωσαν πτωτικά την ορμή που έφερε στις 17:00 το δείκτη στις 844,62 μονάδες και τον έκλεισαν στο τελικό ελάχιστο μέρας στις 841,38 από 849,94 μονάδες που ήταν ο πυθμένας της ημερήσιας διακύμανσης.
Ήταν μια σύνοδος με μέτριο εύρος (14,8 μονάδες) σε σχέση με τις 9,5 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν πτωτικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 56,646 από 57,099 δις ευρώ. Τέσσερα blue chip ΒΙΟ +0,28% ΓΕΚΤΕΡΝΑ +0,19%, ΕΕΕ +0,19%, και ΛΑΜΔΑ +0,15%, δεν υποκύψανε στις πιέσεις και οι 20 του 25άρη ήταν στις καθοδικές.
Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -1,18% από +0,49%, την ΕΤΕ στο -2,89% από +0,25%, ΕΥΡΩΒ -3,25% από +2,64% και την ΠΕΙΡ στο -1,29% από +4,30%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με άνοδο +0,43% από +0,95% την προηγούμενη σύνοδο.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (4 από 19) blue chip έναντι των καθοδικών (20 από 5) και ένα, την ΕΥΔΑΠ, αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 11 από 29, και 2 από 4 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 25 από 7 ήταν πτωτικές. Στα 63,449 από 71,380 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 19 από 25,00 κατευθυνθήκαν στα 4 συστημικά τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος υποχώρησε από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 29,94% από 35,03% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε χαμηλότερα -1,01% και έφθασε στις 841,38 από 849,94 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2133,00 από 2157,50 με μεταβολή -1,14%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή κατά 3,2 μονάδες χαμηλότερα για τον ΓΔ και κατά 7,2 για τον 25άρη, με το κλείσιμο να γίνεται στο κατώτερο της ημερήσιας διακύμανσης τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 63,449 από 71,380 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 9,362 από 12,243 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 48,525 από 53,128 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 4,121 από 4,597 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 34,615 από 46,409 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 56 από 85 των καθοδικών σε 50 από 26 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 31 από 24.
Τεχνική ανάλυση - παράγωγα
Λαμβάνουν θέσεις, πριν τη βδομάδα της εκπνοής των σειρών Φεβρουαρίου
Οι δείκτες στις ΗΠΑ άνοιξαν χθες με πτώση, σε συνεδρίαση που η έναρξή της φώναζε πως οι «αρκούδες είναι εδώ», τόσο δυνατά, που ακούστηκε στην Ευρώπη και στην Αθήνα. Οι απώλειες στα μεγάλα χρηματιστήρια του ευρώ μεγάλωσαν και στο ΧΑ από τις 16:30 ως το πέρας των δημοπρασιών η πορεία των τιμών ακολούθησε σχεδόν κατακόρυφη πτώση.
Στη σύνοδο της Πέμπτης 8/2, οι θεσμικοί έδωσαν στον 25άρη, κίνηση που θύμιζε το Μ με τις κορυφές του σε θετικό πεδίο και αρκετές εναλλαγές στην τάση ως τις 16:30, αλλά με τελική κατεύθυνση σχεδόν κατακόρυφα πτωτική. Την έναρξη στις 2151,94 μονάδες με πτωτικό χάσμα -0,26% διαδέχθηκε η εγγραφή του ελάχιστου μέρας στις 2139,48 που ίσχυε ως τις 16:59. Το μέγιστο ήρθε στις 11:57 και ήταν στις 2172,47 μονάδες. Από τις 16:05 με πτωτική κίνηση βρέθηκε στις 17:00 στις 2140,19 μονάδες και το κλείσιμο έγινε στο νέο κατώτερο μέρας στις 2133,00, με μεταβολή -1,14%. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 22,864 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για τη σειρά Φεβρουαρίου διακινήθηκαν 2602 συμβόλαια, με ανώτερο μέρας τις 2176,00 μονάδες και κατώτερο τις 2134,00, ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2134,00 από 2162,00. Για τη σειρά Μαρτίου εμφανίστηκε όγκος 872 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2180,25 μονάδες και κατώτερο τις 2140,00. Οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 2140,00 από 2170,00 μονάδες. Τα ανοικτά συμβόλαια για τη σειρά Φεβρουαρίου έπεσαν σε 15.894, ενώ της επόμενης, ανέβηκε στα 1454.
Ο δείκτης των παραγώγων χθες αναγνώρισε ως αντίσταση τον ΚΜΟ30 που ήταν στις 2176,9 μονάδες αφού αυτός κορύφωσε στις 2172,47 ενώ στη βουτιά της Τρίτης είχε κατώτερο στις 2078,36 με τον ΚΜΟ200 στις 2073,62 μονάδες. Άρα στη βδομάδα κινήθηκε μεταξύ του ΚΜΟ200 και του ΚΜΟ30 και αν περάσει πάνω από τον δεύτερο ή κάτω από τον πρώτο οι αντιδράσεις των traders θα επιταχυνθούν μέσα στη βδομάδα εκπνοής των σειρών Φεβρουαρίου.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Η Ελληνική Αγορά, για άλλη μια φορά, απέδειξε πως αν και απέκλινε σημαντικά από την ανοδική κίνηση των Διεθνών Αγορών, τα τελευταία έτη, λόγω των ειδικών συνθηκών που επικρατούσαν στη Ελληνική Οικονομία, δεν δυσκολεύεται ιδιαίτερα να ακολουθήσει την πτωτική - διορθωτική κίνηση που ξεκίνησε πρόσφατα.
Οι εγγενείς αδυναμίες που τόσα χρόνια ταλαιπωρούν την Ελληνική Οικονομία, παρά την προσπάθεια ωραιοποίησης που έγινε στις Αγορές ομολόγων από τους market makers, λόγω της έκδοσης του 7ετούς ομολόγου, παραμένουν. Μάλιστα η έκδοση, με μια μικρή καθυστέρηση λόγω της διεθνούς διόρθωσης, έκλεισε με επιτόκιο 3,5%.
Ας φανταστεί κανείς τις επιπτώσεις που θα υπάρξουν στην Ελληνική Οικονομία και στην καμπύλη επιτοκίων του Δημοσίου (και όχι μόνο), αν η αναταραχή στις Αγορές, κυρίως τις ομολογιακές, ενταθεί ...
Αυτό διαπίστωσαν και όσοι παρακολούθησαν χθες την πολύ ενδιαφέρουσα εκδήλωση του Think tank Dianeosis, με θέμα "Τους Πέντε Δράκους της Ελληνικής Οικονομίας". Οι αξιόλογοι ομιλητές ανέλυσαν τα θέματα που ταλαιπωρούν την Ελληνική Οικονομία και Κοινωνία, όπως η αργή απονομή Δικαιοσύνης, το υπέρογκο χρέος που συνεχίζει να αυξάνει, το άλυτο πρόβλημα του Ασφαλιστικού, η υπερφορολόγηση και η πολυνομία - κακονομία. Αν και προτάθηκαν λύσεις για όλα τα θέματα, αυτές προϋποθέτουν χρόνο, βούληση και κυρίως συλλογική προσπάθεια, προϋποθέσεις που δεν υφίστανται αυτή την στιγμή κατά την γνώμη μας.
Υπό αυτές τις συνθήκες η αποκλιμάκωση των επιτοκίων των Ελληνικών ομολόγων ανακόπηκε και παρατηρείται μία μικρή αλλά σταθερή αύξηση του επιτοκίου σε όλες τις σειρές, υπενθυμίζοντας μας τις ιδιαιτερότητες του Ελληνικού χρέους.
Η αναταραχή των τελευταίων ημερών οδήγησε σε τεχνική διόρθωση αρκετές μετοχές, στα πρώτα βραχυχρόνια επίπεδα στηρίξεων. Τυχόν διάσπαση των επιπέδων αυτών οδηγούν σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών, τα οποία αποτέλεσαν και επίπεδα αντιστάσεων και το εφαλτήριο της τελευταίας ανοδικής κίνησης τους.
Εξάλλου όπως είχαμε αναφέρει και σε πρόσφατα σχόλιά μας, οι αποτιμήσεις αρκετών εταιρειών δεν μπορούν χαρακτηριστούν πλέον "φθηνές", ή "ευκαιρίες", όσον αναφορά τα θεμελιώδη μεγέθη τους και θα πρέπει να επαναξιολογήσουμε τα ratio με βάση τις νέες αποτιμήσεις, αλλά και τα εκτιμώμενα κέρδη του 2017. Ο Τραπεζικός κλάδος, προς το παρόν, δέχεται τις λιγότερες πιέσεις και όπως έχουμε τονίσει επανειλημμένως, μπορεί να αποτελέσει την ευχάριστη έκπληξη το 2018 και να κάνει την μεγάλη διαφορά.
Αν όμως η αναταραχή ενταθεί στις Αγορές ομολόγων απαιτείται ιδιαίτερη προσοχή για πολλούς λόγους. Το γεγονός ότι το τελευταίο διάστημα Τραπεζικά μεγαθήρια δέχονται συνεχείς πιέσεις στις τιμές των μετοχών τους (πχ. Deutsche Bank), αυξάνει την επιφύλαξη μας.
Τεχνικά η διάσπαση των 860 μονάδων του ΓΔ μας οδηγεί στα επίπεδα των 825 - 820, με τελικό προορισμό τις 800 και 770 μονάδες. Μόνο διάσπαση της αντίστασης των 860, αναιρεί το καθοδικό σενάριο και μας οδηγεί ξανά πέριξ των 900 - 920 μονάδων.
Αντίστοιχα διάσπαση των 2203 μονάδων, για τον 25άρη, μεγαλώνει τις πιθανότητες για προσέγγιση των 2105 - 2090 μονάδων, με τελικό στόχο εκπλήρωσης τις 2030 - 2020 μονάδες. Το σενάριο πτωτικής συνέχειας, αναιρείται μόνο με επαναφορά του δείκτη πάνω από τις 2203 μονάδες. επαναπροσεγγίζοντας τα πρόσφατα υψηλά των 2275 - 2280 μονάδων.
Επανειλημμένως το τελευταίο διάστημα, είχαμε επιστήσει ιδιαίτερη προσοχή για το διεθνές περιβάλλον, όπου παρατηρούνται φαινόμενα κόπωσης στις Αγορές μετοχών.
Είχαμε επισημάνει εγκαίρως την αλλαγή τάσης στις Αγορές ομολόγων, στις οποίες τα χαμηλά, ή αρνητικά επιτόκια για μεγάλο χρονικό διάστημα, τόσο στα Κρατικά όσο και στα Εταιρικά ομόλογα, δείχνουν σοβαρή στρέβλωση και υποτιμολόγηση του κινδύνου. Μία αύξηση των επιτοκίων και του πληθωρισμού μπορεί να δημιουργήσει την "τέλεια καταιγίδα".
Οι Ιταλικές εκλογές που πλησιάζουν ταχέως, σε συνδυασμό με τις δημοσκοπήσεις που ανακοινώνονται αποτελούν άλλον ένα λόγο ανησυχίας. Εκτιμούμε ότι η τόσο βίαιη διόρθωση και η εκτίναξη του φόβου, αλλά και της διακύμανσης, στο Αμερικανικό Χρηματιστήριο, πηγάζει από την αυξητική τάση των επιτοκίων στα Αμερικάνικά ομόλογα και δεν έχει εξομαλυνθεί. Τυχόν αντίδραση χωρίς πτώση του δείκτη VIX, μας υποψιάζει για συνέχιση της αναταραχής.
Επιπλέον παράγοντα ανησυχίας αποτελεί η αύξηση του περιθωρίου ασφαλείας σε αρκετές πλατφόρμες συναλλαγών, οι οποίες εκτιμούν ότι το high volatility θα συνεχισθεί. Πρέπει να αναφερθεί ότι η βίαιη πτώση έχει αλλάξει το καλό κλίμα που επικρατούσε Παγκόσμια και έχει σπείρει την αμφιβολία της πώλησης σε μοχλευμένα χαρτοφυλάκια.
Λαμβάνοντας υπ’ όψη τα ανωτέρω, θα πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση, να μην παρασυρόμαστε σε αψυχολόγητες αγορές και να ακολουθούμε τις προεπιλεγμένες στρατηγικές μας, ειδικά αν αφορούν στρατηγικές "profit taking” σε συγκεκριμένους στόχους.
Τυχόν διορθώσεις σε προηγούμενες σημαντικές αντιστάσεις, για εταιρείες με καλά θεμελιώδη μεγέθη, θα πρέπει να εκλαμβάνονται σαν ευκαιρίες αγορών, με χρήση 'stop loss' και πάντα με διαχείριση θέσεων, λαμβάνοντας υπόψη τις διαμορφούμενες διεθνείς συγκυρίες.
Σήμερα
Οι μετοχές της Ασίας σημείωσαν πτώση σήμερα Παρασκευή, με τις κινεζικές αγορές σε καλό δρόμο για τη χειρότερη μέρα τους σε δύο χρόνια, καθώς οι φόβοι για υψηλότερα επιτόκια των ΗΠΑ κατέστρεψαν την παγκόσμια εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Υπήρξε περιορισμένη άμεση αντίδραση της αγοράς στην αδυναμία να αποφύγει η κυβέρνηση των ΗΠΑ, μια άλλη διακοπή, αφού το Κογκρέσο δεν κατάφερε μέσα στην προθεσμία της Πέμπτης μια συμφωνία για την ανανέωση της χρηματοδότησής της. Τα συμβόλαια του S & P σήμερα διατήρησαν μέτρια κέρδη και έφτασαν στο +0,4%.
Οι Spreadbetters αναμένουν ότι οι αγορές της Ευρώπης θα αρχίσουν πτωτικά, προβλέποντας μείωση 0,8% για τον δείκτη FTSE της Βρετανίας και μείωση κατά 0,2% για τον DAX της Γερμανίας και τον CAC της Γαλλίας.
Ο σύνθετος δείκτης της Σαγκάης υποχώρησε -6,0% στα χαμηλότερα επίπεδα από το Μάιο του 2017 και ο δείκτης CSI300 των blue chip έπεσε στο -6,1%. Και οι δύο δείκτες ήταν σε καλό δρόμο για τις μεγαλύτερες ημερήσιες απώλειες από τον Φεβρουάριο του 2016. Ο Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε -2,9%, καθ 'οδόν για μια εβδομαδιαία απώλεια -8,6% η μεγαλύτερη από τον Φεβρουάριο του 2016.
Ο ευρύτερος δείκτης των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας υποχώρησε 2,2% σε χαμηλά επίπεδα δύο μηνών. Ο δείκτης, ο οποίος σημείωσε ρεκόρ βίου στις 29 Ιανουαρίου, ήταν σε καλό δρόμο για την έκτη συνεχόμενη ημέρα των ζημιών και υποχώρησε κατά -7,6% την εβδομάδα.
Οι αγορές των ΗΠΑ παρέμειναν το επίκεντρο της παγκόσμιας καθόδου, αφού ο δείκτης Dow υποχώρησε -4,1% και το S&P 500 βυθίστηκε -3,7% κατά τη διάρκεια της νύχτας.
Οι υψηλότερες αποδόσεις θεωρούνται ότι πλήττουν τις μετοχές καθώς αυξάνουν το κόστος δανεισμού για τις εταιρείες και μειώνουν την όρεξη για ανάληψη κινδύνου. Παρουσιάζουν επίσης μια νέα εναλλακτική λύση για τους επενδυτές που μπορούν να ανακατανέμουν κάποια κεφάλαια σε ομόλογα από μετοχές. Η απόδοση του 10ετούς ομολογιακού δανείου αυξήθηκε σε 2,884% την Πέμπτη, λίγο πιο κάτω από το τετραετές υψηλό των 2,885% τη Δευτέρα. Σήμερα έφτασε στο 2,8310%.
