Από χθες το πρωί παρουσιάσαμε τις απαιτήσεις της στατιστικής ανάλυσης για να θεωρηθεί ισχυρή η διάθεση για αντίδραση στην πτώση που διαρκεί από τα μέσα Ιουλίου εν μέσω γενικευμένης ανόδου στην παγκόσμια κεφαλαιαγορά.
Το προσπάθησαν και απέτυχαν οι θεσμικοί χθες, σήμερα θα έχουν πιθανά λιγότερο κουράγιο. Το κεντρικό ζητούμενο ήταν να βρεθεί ο ΓΔ ψηλότερα από συγκεκριμένα επίπεδα τιμών, τα οποία σχετίζονται με την τιμή που έχουν ο κοινός και ο εκθετικός Κινητός Μέσος Όρος 200 ημερών. Είναι οι δείκτες που τους παρακολουθούν οι επαγγελματίες και μάλιστα θεωρούνται σημαντικοί «πληροφοριοδότες», αναφορικά με την κατεύθυνση που έχει η μεσοπρόθεσμη τάση. Όταν η τιμή μιας αξίας βρίσκεται πάνω από αυτούς, η μεσοπρόθεσμη τάση είναι ανοδική. Ενώ όταν μια αξία διαπραγματεύεται κάτω από αυτούς, η τάση που χαρακτηρίζει την τιμή της είναι πτωτική. Η ισχύς της ορίζεται από την απόσταση της τρέχουσας τιμής από αυτούς. Το χθεσινό κλείσιμο στις 739,80 μονάδες και η επιβεβαίωση της στήριξης που υπάρχει στο χαμηλό ημέρας της Τρίτης και της Τετάρτης των 732 μονάδων, δεν καθησύχασε, αφού ο εκθετικός ΚΜΟ200 έχει τιμή 746,78 μονάδες και ο κοινός 743,44.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Ο ΓΔ πέρασε χαμηλότερα από τον εκθετικό ΚΜΟ200 στις 26 Σεπτεμβρίου και στη διάρκεια του Οκτωβρίου ταλαντώνεται σε επίπεδα πάνω και κάτω από αυτόν, χωρίς να περνά αποφασιστικά χαμηλότερα. Από τον απλό ΚΜΟ ωστόσο, που τον παρακολουθούν όλοι οι επαγγελματίες, ο ΓΔ πέρασε χαμηλότερα στην πρώτη συνεδρίαση της τρέχουσας εβδομάδας. Επί τέσσερις συνεδριάσεις δεν μπορεί να περάσει ψηλότερα από αυτόν, ενώ έχουμε ήδη ένα πτωτικό και τρία ανοδικά κλεισίματα για τον μέσο όρο του ΧΑ.
Χθες λοιπόν, που ευνοήθηκε διεθνώς η διάθεση για ρίσκο, στο ταμπλό η διάθεση για αγορές μετοχών κορυφώθηκε με την πρόσκρουση του ΓΔ στα επίπεδα τιμών του εκθετικού του ΚΜΟ200, στην πρώτη ώρα της ελεύθερης διαπραγμάτευσης. Το υπόλοιπο διάστημα αναλώθηκε στην προσπάθεια όσων δεν επιθυμούν να ανοίξει ο ασκός του Αιόλου, ήτοι να μην κλείσει κάτω και από τον απλό ΚΜΟ200, χωρίς επιτυχία τελικά. Με δεδομένη την προτίμηση στα στατιστικά από τα θεμελιώδη, σε αυτή τη φάση, για την ελληνική οικονομία και το χρηματιστήριό της, η εκτίμησή μας είναι ότι δεν έχει τελειώσει η δοκιμασία των μετοχικών αξιών και των νεύρων όσων ιδιωτών επενδυτών έμειναν πιστοί σε μια αγορά που τους πίκρανε αρκετά. Αυτά υπαγορεύτηκαν από το φαινόμενο η κορυφή στο πρώτο μέρος να είναι λίγο κάτω του εκθετικού ΚΜΟ200 ενώ η κορυφή στο δεύτερο ήταν λίγο κάτω του κοινού ΚΜΟ200.
Χαμηλότερες τιμές - στόχους για τις Ελληνικές Τράπεζες δίνει σε έκθεσή της η Goldman Sachs. Ο οίκος μειώνει την τιμή - στόχο για την ΑΛΦΑ στα 2,60, από 2,80 ευρώ.
Ο νέος στόχος για τη μετοχή της ΕΤΕ διαμορφώνεται στα 0,32, από 0,36 ευρώ, ενώ για την ΕΥΡΩΒ μειώνεται στα 0,95, από 1 ευρώ. Ο Οίκος χαμηλώνει την τιμή - στόχο για την ΠΕΙΡ, στα 3,75 ευρώ, από 5,40 ευρώ. Όπως σημειώνει η Goldman Sachs, «η πρόοδος στο θέμα της ρευστότητας μόνο, αντισταθμίζεται αρνητικά από τις ανησυχίες για 'dilution'. Αν και οι καλύτερες προοπτικές χρηματοδότησης είναι ξεκάθαρα κάτι θετικό, η αντίδραση των τιμών των μετοχών ωστόσο, συνάδει με τα αυξανόμενα ρίσκα 'dilution' εν όψει του AQR».
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Επέστρεψαν στα κέρδη οι Dow Jones και S&P μετά τις απώλειες της Τετάρτης. Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε με κέρδη 0,3% στις 23.400,86 μονάδες, ο S&P κατέγραψε άνοδο 0,13% στις 2.56,40 μονάδες ενώ ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα 0,11% στις 6.556,77 μονάδες.
Στον Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Nike (+3,5%) και DowDuPont (+2,9%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των 3M (-1,9%) και Pfizer (-1,2%).
Καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε το Twitter καθώς τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 10 σεντς και στα έσοδα στα 590 εκατ. δολάρια έναντι 6 σεντς και 587 εκατ. δολ. αντίστοιχα, που προέβλεπαν οι αναλυτές. Ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου γνωστοποίησε και η αυτοκινητοβιομηχανία Ford (+1,7%).
Ανέκαμψε η τιμή του πετρελαίου παρά την απροσδόκητη αύξηση, σχεδόν κατά 900.000 βαρέλια των αποθεμάτων αργού την προηγούμενη εβδομάδα στις ΗΠΑ. Ο μαύρος χρυσός (WTI) ενισχύθηκε 0,9% στα 52,64 δολάρια ανά βαρέλι.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο σημείωσε άνοδο 1,4% έναντι του ευρώ που αγόραζε 1,1653 δολάρια από 1,1813 την προηγούμενη μέρα. Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του χρυσού κινήθηκε χαμηλότερα 0,7% στα 1.269 δολάρια την ουγκιά. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς ανέβηκε δύο μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 2,45%.
ΕΥΡΩΠΗ
Ράλι στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με το βλέμμα στην ΕΚΤ, πιθανά και από τις ισχυρές πιέσεις στο ευρώ. Η ΕΚΤ ανακοίνωσε την παράταση του προγράμματος αγορών ομολόγων, για τους πρώτους εννέα μήνες του 2018, το οποίο ολοκληρωνόταν στα τέλη του έτους. Παράλληλα, ανακοίνωσε την περικοπή των αγορών ομολόγων στα 30 δις ευρώ από 60 δις μηνιαίως.
Στις χρηματιστηριακές αγορές, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 1,07% στις 391,27 μονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοδο 0,53% στις 7.486,50 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε υψηλότερα 1,39% στις 13.133,28 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε με κέρδη 1,50% στις 5.455,40 μονάδες ενώ στα χρηματιστήρια της ευρωπαϊκής περιφέρειας, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε άνοδο 1,92% στις 10.347,80 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε με κέρδη 1,61% στις 22.807,42 μονάδες.
Στο μέτωπο των εταιρικών αποτελεσμάτων, ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε η Deutsche Bank καθώς τα καθαρά κέρδη εκτοξεύτηκαν στα 649 εκατ. ευρώ έναντι 278 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Οι αναλυτές προέβλεπαν μικρότερη αύξηση στα 281 εκατ. ευρώ. Θετικά αποτελέσματα γνωστοποίησε και η γερμανική φαρμακευτική Bayer.
ΧΑ
Με τον ίδιο τζίρο μεγαλύτερη αντίδραση χωρίς υπέρβαση των 740 μονάδων
Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές από τα πρώτα λεπτά ανοδική κατεύθυνση. Ήταν έντονα ανοδική στην πρώτη ώρα και ο ΓΔ στις 11:29 χτύπησε τις 746,43 μονάδες μέγιστο μέρας με μεταβολή +1,25%. Κατόπιν ακολούθησε πλαγιο-πτωτική πορεία ως τις 14:45 που τον έφερε στις 739,95 μονάδες. Ακολούθησε μια αντίδραση που τον οδήγησε στις 743,45. Κατόπιν από τις 16:00 η επανεμφάνιση των πιέσεων τον έφερε στο κλείσιμο των 739,94 μονάδων η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου έφερε πιέσεις και στο τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης ο δείκτης έμεινε πιο κοντά στο μέσο της διακύμανσης της ημέρας.
Οι συνήθως πτωτικές Τράπεζες είχαν μετά την πρώτη ώρα που ο δείκτης τους έπιασε τιμές γύρω από τις 760 μονάδες απέκτησε σχεδόν σταθερά πλάγια δυναμική μεταξύ των 750 και 760 μονάδων και σε πρώτη φάση οι μεταβολές του ήταν της τάξης του +3,00%. Αλλά στις 16:07 ήταν στο +3,50% από το κλείσιμο της προηγούμενης και ο δείκτης τους άρχισε να αναζητά πυθμένα που στις 17:00 ορίστηκε στις 745,4 μονάδες και έκλεισε στις 744,67 με μεταβολή +1,71%. Οι ρυθμοί συναλλαγών και οι όγκοι ήταν ελαφρά ανώτεροι από την προηγούμενη μέρα και η τελική εικόνα επιβαρύνθηκε όταν εισήλθαν στις συναλλαγές οι διαχειριστές από τις ΗΠΑ, προφανώς γιατί οι μεταβολές των βασικών δεικτών στη Wall Street δεν επηρέασαν τη διάθεσή τους αφού άνοιξαν ανοδικά και προχώρησαν ψηλότερα αργότερα από το κλείσιμο στο ΧΑ.
Ήταν μια σύνοδος με μικρότερο εύρος (9,4 μονάδες) σε σχέση με τις 14,35 μονάδες της προηγούμενης και το αποτέλεσμα της ήταν ανοδικό για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ που οδηγήθηκε στα 51,281 από 51,141 εκατ. ευρώ.
Μέτρησαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες, αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +2,45% από +2,52%, την ΕΤΕ στο +0,37% από -1,47%, ΕΥΡΩΒ +2,87% από -1,41% και η ΠΕΙΡ +0,43% από -3,36%. Η αγορά σήμερα πέρασε σχεδόν εξαρχής στην κυριαρχία των αγοραστών στο πρώτο μέρος κύρια ενώ στο δεύτερο ασκήθηκαν πιέσεις. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip κερδίζοντας +0,71% από +0,11% την προηγούμενη.
Η στατιστική εικόνα στο ΧΑ δεν άλλαξε καθόλου, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (13 από 13) blue chip έναντι των καθοδικών (12 από 12) και ένα τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο, είχαν άνοδο 22 από 20 την προηγούμενη σύνοδο, και 3 από 4 ήταν στις αμετάβλητες. Άρα, οι 15 από 16 ήταν πτωτικές. Στα 39,459 από 38,278 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 15,17 από 18,40 κατευθυνθήκαν στα 4 συστημικά τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος υποχώρησε από τα επίπεδα της προηγούμενης συνόδου και οι συστημικές τράπεζες αποτελούν το 38,43% από 51,91% του συνολικού τζίρου.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +0,35% και έφθασε στις 739,80 από 737,25 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1949,06 από 1943,78 με μεταβολή +0,27%. Οι δημοπρασίες άλλαξαν την τιμή για τον ΓΔ κατά 1 μονάδα ψηλότερα και τον 25άρη, το κλείσιμο έγινε πιο κοντά στο μέσον της ημερήσιας διακύμανσής τους.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 39,459 από 38,278 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 8,901 από 3,089 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 28,844 από 32,684 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 0,511 από 0,832 εκατ. ευρώ. Ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 30,909 από 45,320 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 57 από 51 των καθοδικών σε 42 από 58 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 19 από 24.
Τεχνική ανάλυση - παράγωγα
Σε ουδέτερη στάση κατέληξαν οι traders
Στη σύνοδο της Πέμπτης 26/10, οι θεσμικοί έδωσαν στον 26άρη ανοδική τάση που μετασχηματίστηκε τελικά σε πλάγια μεταξύ των 1948 και 1960 μονάδων. Το ελάχιστο ημέρας ήταν στις 1942,49 μονάδες. Το μέγιστο ήταν οι 1966,30 και μετά από διάθεση ανοδικής επέμβασης, οριακά, μέσω των δημοπρασιών, το κλείσιμο έγινε στις 1949,06 μονάδες με μεταβολή +0,27%. Ο τζίρος στα παράγωγα ορίστηκε στα 10,432 από 9,157 εκατ. ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Για τη σειρά Νοεμβρίου εμφανίστηκε όγκος 1055 συμβολαίων, με ανώτερο στις 1964,25 μονάδες, ενώ το κατώτερο ήταν οι 1935,00 με 4638 από 4696 ανοικτά συμβόλαια και εκκαθάριση στις 1949,25 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης 14 ΣΜΕ λήξης Δεκεμβρίου με 134 ανοικτές θέσεις και εκκαθάριση στις 1950,25 από 1950,00 μονάδες. Οι traders δεν διατήρησαν την προ-πορεία του ΣΜΕ Νοεμβρίου έναντι του δείκτη καθώς η αδυναμία του να κρατήσει τα κέρδη της πρώτης ώρας τους απογοήτευσε.
Στα calls της σειράς Νοεμβρίου διακινήθηκαν 133 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 1950 ως 2050 μονάδες και 28 για τη σειρά Δεκεμβρίου για τιμή εξάσκησης από τις 1900 ως τις 1950 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης ο όγκος για την σειρά Νοεμβρίου ανήλθε σε 71 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης από τις 1900 ως τις 1950 μονάδες. Διακινήθηκαν επίσης 21 συμβόλαια για τη σειρά Δεκεμβρίου για τιμή εξάσκησης στις 1875 και τις 1950 μονάδες.
«Ο πήχης των προσδοκιών δύσκολα θα διαφοροποιηθεί, ενόσω δεν δρομολογείται κάποια συναλλακτική αφύπνιση. Η προσδοκία έγκρισης της υποδόσης των 800 εκατ. ευρώ από το σημερινό EWG είναι πιθανό να αποτελέσει ένα καταλύτη για μια ενδεχόμενη ανοδική κίνηση του Γενικού Δείκτη με στόχο την υπέρβαση των 740 μονάδων». Ήταν η εκτίμηση της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ στο πρωινό σημείωμα χθες.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΒΙΟ, ΔΕΗ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΦΡΛΚ.
Αντίθετα, δεν πέρασαν σε θετικό πεδίο καθ΄ όλη την διάρκεια της συνεδρίασης οι ΕΕΕ, ΟΛΠ, ΟΤΕ, ΤΙΤΚ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΠΕΙΡ, ΑΤΤ, ΤΙΤΚ και ΦΦΓΚΡΠ.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Γιώργος Αναβαλόγλου της Guardian Trust ΑΧΕΠΕΥ
Περιμένοντας τα καύσιμα θα μπορούσε να είναι ένας τίτλος για την εικόνα του Χρηματιστηρίου, μιας και οι τζίροι των τελευταίων μηνών δεν υποδηλώνουν κάτι το υγιές. Σίγουρα το κλείσιμο της τρίτης αξιολόγησης είναι το σημαντικότερο θέμα αυτή τη στιγμή και οι πιέσεις που ασκούνται από τους Δανειστές κατανοητές ως ένα σημείο.
Οι Τράπεζες συνεχίζουν να προβληματίζουν με την εικόνα τους στο Χ.Α., καθώς οποιαδήποτε καλά νέα για αυτές (π.χ με τις εκδόσεις καλυμμένων ομολόγων, ή με δηλώσεις Τύπου ότι δεν θα χρειαστούν άλλα κεφάλαια μετά τα "stress tests"), δεν είναι ικανά για μια πειστική αντίδραση.
Το τελευταίο διάστημα, μάλιστα, έχουν εμφανιστεί κάποια Ξένα funds που πουλάνε "ανοικτά" μετοχές ιδιαίτερα στις ΠΕΙΡ, ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ και το ανησυχητικό είναι ότι αυξάνουν συνέχεια το ποσοστό της θέσης τους. Προφανώς και σε μια τόσο "ρηχή" Αγορά και με τέτοιους τζίρους, υπερισχύει ο πιο δυνατός πιο εύκολα και με λιγότερα χρήματα.
Από τη μεριά της ΕΚΤ και του Μάριο Ντράγκι ανακοινώθηκε η επέκταση του "QE" κατά εννέα μήνες, με μείωση των μηνιαίων αγορών στα 30 δισ.€ το μήνα. Οι πρώτες εκτιμήσεις δείχνουν ότι μπορεί να διαρκέσει μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2019, ή και περισσότερο με κάποιες επιπλέον τροποποιήσεις.
Από την πλευρά των Θεσμών είχαμε κάποιες καλές δηλώσεις από τον Τόμσεν, όσον αφορά το χρέος της Χώρας μας και τι θα μπορούσε να γίνει, κάνοντας ένα βήμα πιο κοντά στις εκτιμήσεις των Ευρωπαίων Δανειστών μας. Μένει, βέβαια, να δούμε αν θα υπάρξει οριστική συμφωνία για αυτό για να προχωρήσουμε παραπέρα κάνοντας την έξοδο μας στις Αγορές, πιο εύκολα πειστική.
Τις επόμενες ημέρες θα έχουμε συνεχώς νέα για το πώς πάνε οι διαπραγματεύσεις με τους Θεσμούς με ότι αυτό συνεπάγεται για το έγκαιρο κλείσιμο της γ΄ αξιολόγησης για τη Χώρα μας.
Σήμερα
Οι αγορές στην Ασία διαπραγματεύονται σε υψηλότερα σήμερα το πρωί, μετά από τα ολονύκτια κέρδη στις αμερικανικές μετοχές. Στην Ιαπωνία, οι τεχνολογικοί γίγαντες, NTT Data, SUMCO και Advantest σημείωσαν άνοδο 2,2%, 3,3% και 5,3% αντίστοιχα, αφού οι ανταγωνιστές τους στις ΗΠΑ ανακοίνωσαν χθες ισχυρά κέρδη.
Στην πλευρά των πτωτικών, η Subaru υποχώρησε 2,1%, μετά την είδηση ότι η αυτοκινητοβιομηχανία επέτρεψε σε μη πιστοποιημένους εργαζομένους να επιθεωρήσουν τα αυτοκίνητα πριν από την αποστολή τους. Στο Χονγκ Κονγκ, η China Construction Bank σημείωσε άνοδο 3,4%, αφού η τράπεζα ανέφερε αύξηση των καθαρών κερδών του για το τρίτο τρίμηνο. Στη Νότια Κορέα, η Lotte Tour Development σημείωσε άνοδο κατά 30%, μετά την αναφορά πως η κινεζική εταιρία τουρισμού, Ctrip, δήλωσε στο Hotel Lotte ότι θα επαναλάβει στην ιστοσελίδα της τις πωλήσεις ατομικών εκδρομών στη Νότια Κορέα.
Ο δείκτης Nikkei 225 διαπραγματεύεται 0,9% υψηλότερα στις 21.943,2. Ο δείκτης Hang Seng διαπραγματεύεται στο +0,9% στα 28.464,7, ενώ ο δείκτης Kospi διαπραγματεύεται κατά 0,5% υψηλότερα στις 2.493,7 μονάδες.
