Του Κώστα Ιωαννίδη
Η έκφραση melt-up συνδέεται αναμφισβήτητα με την ταχεία άνοδο των αποτιμήσεων των μετοχών. Ορίζεται ως άτυπος όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις αγορές που αντιμετωπίζουν ταχεία άνοδο των αποτιμήσεων, εξαιτίας του άγχους των επενδυτών, τότε ωστόσο, το άγχος φέρνει η επιθυμία να μην χάσουν μια δυνατή ανοδική τάση.
γράφει ο Κώστας Ιωαννίδης
Τα κέρδη που προκαλούνται από το melt-up ακολουθούνται, αρκετά γρήγορα συνήθως, από meltdown. Αυτό έχουν υπόψη οι εγχώριοι αναλυτές που συνιστούν επιφύλαξη και προσοχή σε όσους επιθυμούν να τοποθετηθούν αυτές τις μέρες. Για τη στήλη το melt-up ίσχυσε επί αρκετά τρίμηνα στις διεθνείς αγορές και μόλις αυτό το τρίμηνο έκανε την εμφάνισή του και στην αγορά της Αθήνας. Κρίνοντας από την αντοχή του στις ΗΠΑ και παρακολουθώντας τη δυναμική στην αγορά ομολόγων του ευρώ, θα λέγαμε ότι χθες, ο ΓΔ είχε λόγους να συνεχίσει ανοδικά, ενώ τα χρηματιστήρια της Ευρώπης βούλιαζαν. Αυτά είχαν ανέβει τη περασμένη εβδομάδα, προεξοφλώντας το αποτέλεσμα των εκλογών στη Γαλλία. Για αυτό χθες, στο γεγονός του 65% - 35%, οι θεσμικοί πούλησαν.
Καμία αγορά δεν πεθαίνει αλλά μερικές ξαποσταίνουν για μερικά τρίμηνα ή και χρόνια και ξανά προς τη δόξα τραβούν. Στην περίπτωση της αθηναϊκής αγοράς η υπέρβαση της συνολικής κεφαλαιοποίησης πάνω από το επίπεδο των 51 δις ευρώ είναι ένδειξη μιας γενικότερης αφύπνισης των τιμών που την προκάλεσε η εκτίμηση των ξένων αναλυτών ότι κάτι άλλαξε στη σχέση της ελληνικής πλευράς με τους δανειστές.
Το σημαντικότερο είναι πως στην αλλαγή αυτή δεν συνέβαλλε μόνο η αλλαγή στάσης της ελληνικής κυβέρνησης αλλά οι αλλαγές που αποτυπώνονται στην εικόνα των πολιτικών ηγετών που θα επιλέξουν την μελλοντική πορεία της ευρωζώνης. Η εκλογή Μακρόν στη Γαλλία αλλάζει το κέντρο βάρους του Γαλλογερμανικού άξονα. Με την ολοκλήρωση των γαλλικών εκλογών, οι επενδυτές επικεντρώνονται τώρα στο πότε και πώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να μειώσει την ποσοτική της χαλάρωση, δεδομένης της πρόσφατης ισχύος στην οικονομία της ζώνης του ευρώ.
Σε 63,9% έναντι 61,6% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, ανήλθε η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, για τον μήνα Απρίλιο. Συνυπολογίζοντας την συμμετοχή του ΤΧΣ στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ανήλθε σε 60,9% έναντι 59,1% τον προηγούμενο μήνα. Ο ΓΔ χθες πέρασε τέσσερις φορές στη ζώνη των 760 μονάδων και μόνο την πρώτη φορά κατάφεραν οι ισχυροί να τρομάξουν τους κατόχους μετοχών να πουλήσουν σε επίπεδα κάτω από το κλείσιμο της Παρασκευής. Τις άλλες τρεις υπερπηδήσεις των 760 μονάδων ακολούθησαν ψευδο-διορθώσεις, που αποκάλυψαν απροθυμία των πωλητών να ξεπουλήσουν «φθηνά» τις θέσεις τους.
Αυτό είχε σαν αποτέλεσμα το μέγιστο μέρας, λίγο πριν τις 17:00, να πιάσει τις 762,38 μονάδες με τζίρο ελεύθερων συναλλαγών 87,6 εκατ. ευρώ και κατάληξη στις 761,59. Τα είδαμε όλα σε μία σύνοδο τύπου melt-up, όπου η επιμονή του αγοραστικού ενδιαφέροντος αναιρούσε τη διάθεση για πώληση θέσεων. Άλλωστε, η αταλάντευτη διάθεση ισχυρών θεσμικών για αγορές σε τραπεζικά blue chip, παρά την άνοδό τους σε μικρό διάστημα, αύξανε τη ζήτηση από όσους περίμεναν μάλλον πτώση. Αφού όμως δεν ερχόταν, μεγάλωνε η διάθεσή τους για ρίσκο και αγόραζαν ψηλά, στο φινάλε μιας συνόδου με μετριοπαθή ανοδική δυναμική. Οι δημοπρασίες με τζίρο 20 εκατ. περίπου δικαίωσαν του τολμηρούς. Ορίζοντας νέο μέγιστο 17 μηνών.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Σχεδόν αμετάβλητοι παρέμειναν στη χθεσινή συνεδρίαση οι αμερικανικοί δείκτες στη Wall Street, στον απόηχο της εκλογικής επικράτησης του Εμανουέλ Μακρόν στις προεδρικές εκλογές της Γαλλίας.
Συγκεκριμένα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,02% στις 21.011 μονάδες, ο δείκτηςS&P 500 παρέμεινε σταθερός στις 2.399 μονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κατέγραψε άνοδο κατά 0,03% στις 6.102 μονάδες.
«Το αποτέλεσμα της κάλπης ήταν το καλύτερο δυνατό για τις αγορές και διέφερε σημαντικά έναντι του Brexit ή των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ» σχολίασε ο Τοντ Χέντκε, αναλυτής της Allianz Investment Management. «Συνολικά, η έκβαση των εκλογών περιορίζει την αβεβαιότητα στην Ευρώπη και προαναγγέλλει θετικές εξελίξεις» έσπευσε να προσθέσει.
Από την πλευρά της, η BlackRock επεσήμανε σε σημερινή της έκθεση, ότι «οι ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να κινηθούν ανοδικά, καθώς προσδοκούμε μια εισροή κεφαλαίων, η οποία θα εδράζεται και στις αναπτυξιακές προοπτικές της οικονομίας».
ΕΥΡΩΠΗ
Μικρές απώλειες εμφάνισαν στη συνεδρίαση της Δευτέρας τα κυριότερα χρηματιστήρια στην Ευρώπη, με τους επενδυτές να αποτιμούν την επικράτηση του φιλο-ευρωπαίου Εμανουέλ Μακρόν στις χθεσινές προεδρικές εκλογές της Γαλλίας.
Συγκεκριμένα, o πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,16% στις 393,88 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημείωσε απώλειες κατά 0,18% στις 12.694 μονάδες, ενώ ο βρετανικός FTSE 100ενισχύθηκε κατά 0,05% στις 7.300 μονάδες.
Την ίδια ώρα, ο γαλλικός CAC 40 κινήθηκε πτωτικά κατά 0,91% στις 5.382 μονάδες, ο ιταλικός FTSE MIB μειώθηκε κατά 0,26% στις 21.428 μονάδες και ο ισπανικός ΙΒΕΧ 35 κατέγραψε κάμψη κατά 0,35% στις 11.096 μονάδες.
Η επίδραση της εκλογικής νίκης του Μακρόν αποδείχθηκε βραχύβια, καθώς οι αγορές φαίνεται πως είχαν ήδη, αποτιμήσει το συγκεκριμένο σενάριο. «Δεδομένου ότι η νίκη του Μακρόν ήταν πλήρως αναμενόμενη, οι επενδυτές προσπάθησαν να κατοχυρώσουν τα κέρδη τους» σχολίασε η Wealth & Investment.
Στο ταμπλό, η μετοχή της Postnl κατακρημνίστηκε κοντά στο 6% εξαιτίας των αδύναμων οικονομικών μεγεθών του α’ τριμήνου. Πτώση άνω του 1,4% σημείωσε και η μετοχή της Rio Tinto, λόγω της μειωμένης ζήτησης για την αγορά χάλυβα.
Στα οικονομικά νέα της ημέρας, καλύτερες των προσδοκιών αποδείχθηκαν οι παραγγελίες στον κλάδο της γερμανικής μεταποίησης, οι οποίες τον Μάρτιο αυξήθηκαν κατά 1%. Οι παράγοντες του κλάδου εκτιμούν ότι οι τάσεις στη μεταποίηση παραμένουν ευνοϊκές, γεγονός το οποίο υποδηλώνει την επιτάχυνση της γερμανικής βιομηχανίας.
Την ίδια ώρα, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν 10 ετών αυξήθηκε τον Μάιο το επενδυτικό κλίμα στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία του Ινστιτούτου Sentix. Συγκεκριμένα, ο δείκτης επενδυτικού κλίματος ενισχύθηκε στις 27,4 μονάδες έναντι 23,9 μονάδων τον Απρίλιο, καταγράφοντας την καλύτερη επίδοση από τον Ιούλιο του 2007.
ΧΑ
Στην πρώτη συνεδρίαση της δεύτερης εβδομάδας του Μαΐου, έγινε αυτό που ειδοποιήσαμε το πρωί. Αρχικά τινάχθηκαν ανοδικά οι δείκτες αλλά μετά το πρώτο τέταρτο κυριάρχησαν πιέσεις, σαν συνέχεια των ρευστοποιήσεων στο πρώτο μέρος της συνόδου της Παρασκεςυής. Αλλά μετά την εγγραφή του ελάχιστου στην πρώτη ώρα και ένα τέταρτο των ελεύθερων συναλλαγών, η προσφορά μαζεύτηκε αργά μα σταθερά και τελικά οι θεσμικοί εκφράσανε διαθέσεις για σχηματισμό νέων θέσεων σε 20 από τα blue chip, ασχέτως αν εκείνα εμφάνισαν μεγάλα κέρδη στις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Μετά από νευρική κίνηση, η δυναμική για τις Τράπεζες οδήγησε στις 10:43 το δείκτη τους στο μέγιστο (1018,16 μονάδες), που αντιστοιχούσε σε μεταβολή της τάξης του +2,49%. Ποτέ ο δείκτης τους δεν βρέθηκε κάτω από την τιμή ανοίγματος που αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα +0,55%. Ο ΓΔ έπεσε σήμερα ως το -0,06% και κατέληξε στο +1,25%, μετά από αυτή την φευγαλέα ενδοσυνεδριακή διόρθωση, ενώ το μέγιστο ορίστηκε στις δημοπρασίες. Πάλι ήταν σαφής αν και μικρότερη η επικέντρωση του ενδιαφέροντος στις Τράπεζες.
Μέτρησαν θετικά οι μεταβολές από τις Τράπεζες αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +0,92% από +1,40% την προηγούμενη, της ΕΤΕ στο +2,56% από +2,30%, ΕΥΡΩΒ +1,81% από -1,89% και η ΠΕΙΡ +0,44% από +0,90% στις 5/5. Η αγορά σήμερα φάνηκε ότι είχε ως κίνητρο να πιάσει τιμές πάνω από τα επίπεδα των 760 μονάδων και το «πέτυχε» στο και πέντε.
Η στατιστική εικόνα στο ΧΑ βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (20 από 18) blue chip έναντι των καθοδικών (5 από 6) με κανένα αμετάβλητο. Στις 40 μετοχές της κατάταξης με το μεγαλύτερο τζίρο μέρας, είχαν άνοδο 29 από 21 την προηγούμενη σύνοδο, και 3 από 8 αμετάβλητες. Άρα, οι 8 από 11 την προηγούμενη ήταν πτωτικές. Στα 116,700 από 86,686 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου, τα 77,98 από 47,49 κατευθυνθήκαν στα τραπεζικά blue chip. Η συγκέντρωση του ενδιαφέροντος διατηρήθηκε κοντά στα εξόχως υψηλά επίπεδα της προηγούμενης συνόδου, αφού οι τράπεζες αποτελούν το 66,82% από 54,79% του συνολικού τζίρου.
Οι Ευρωπαϊκές μετοχές, εμφάνισαν πτωτική δυναμική και την ώρα που έκλεινε το ΧΑ , ο DΑΧ είχε απώλειες -0,10%, ο CAC είχε μεταβολή -0,79%, με τον FTSE100 στο +0,21%. Οι αγορές στις ΗΠΑ είχαν νευρικό άνοιγμα και συνέχισαν με πλάγια – καθοδική κίνηση στο ημίωρο που έφερε μεταβολή για Dow Jones Ind. Av -0,12% και ο S&P500 ήταν στο -0,16%.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα +1,25% και έφθασε στις 763,42 από 753,99 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 2038,30 από 2017,24 με μεταβολή +1,04%. Οι δημοπρασίες επέφεραν αλλαγή στον ΓΔ κατά 1,8 μονάδες ψηλότερα και κατά 5,9 στον 25άρη, κλείνοντας τον ΓΔ και τον 25άρη στο μέγιστο της ημερήσιας διακύμανσής τους.
Με κέρδη έκλεισαν οι κλαδικοί δείκτες των εταιριών Κοινής Ωφέλειας +3,85% από +0,25%, Πετρελαίου Αερίου +3,64% από -1,01%, Κατασκευές Υλικά +2,11% από +0,34%, Ταξίδια Αναψυχή +1,82% από +0,42%, Πρώτων Υλών +1,49% από +2,78%, Τραπεζών +1,38% από +0,84%, ο ΓΔ +1,25% από +0,68%, ο 25άρης +1,04% από +0,74%, Προσωπικά Οικιακά Είδη +1,03% από +1,21%, Βιομηχανικών Προϊόντων +1,02% από +1,12%, ο FTSEΜ +1,01% από -1,02%, Τηλεπικοινωνιών +0,94% από +0,42%, Χρ/μικών Υπηρεσιών +0,79% από -0,78%, και Τεχνολογίας +0,09% από +0,56%. Με απώλειες εμφανίστηκαν κλαδικοί δείκτες των εταιριών Ακίνητης Περιουσίας -1,32% από +4,44%, Εμπορίου -0,92% από +1,26% και Τροφίμων Ποτών -0,50% από +0,47%. Χωρίς μεταβολή εμφανίστηκαν οι εταιρίες των Ασφαλειών 0,00% από 0,00%, Μέσων Ενημέρωσης 0,00% από -6,25%, Χημικών 0,00% από 0,00%, και Υγείας 0,00% από 0,00%.
Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 116,700 από 86,686 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία5,012 από 2,917 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές του 25άρη χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα κατευθύνθηκαν 109,326 από 79,836 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 1,130 από 2,786 εκατ. ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ οδηγήθηκε στα 51,422 από 50,941 δις ευρώ και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 164,669 από 129,989 εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 67 από 54 των καθοδικών σε 28 από 40 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 25 από 35.
Τεχνική ανάλυση - παράγωγα
Μείωσαν θέσεις στη σειρά Μαΐου και τις αρνητικές προσδοκίες στα ΣΜΕ
Στην σύνοδο της Δευτέρας 8/5, οι θεσμικοί έδωσαν σχεδόν μόνιμα νευρική πλάγια κίνηση στον 25άρη, σε ζώνη με χαμηλό τις 2013,06 και άνω όριο τις 2025 μονάδες. Το μέγιστο μέρας στις 2038,30 μονάδες ήρθε πάλι στις δημοπρασίες. Οι θεσμικοί έδωσαν στο δείκτη μικρής ανοδικής κλίσης κίνηση από τις 11:45, μετά το ελάχιστο μέρας. Το κλείσιμο έγινε στις 2038,30 με μεταβολή +1,04%. Ο τζίρος στα παράγωγα έπεσε στα 13,675 εκατ. ευρώ.
Για τη σειρά Μαΐου διακινήθηκαν 1.243 ΣΜΕ με ανώτερο στις 2038,00 μονάδες και κατώτερο στις 2.010,00 με ελάττωση των ανοικτών συμβολαίων στα 6.274 και εκκαθάριση στις 2.032,75 μονάδες. Ο όγκος στα ΣΜΕ λήξης Ιουνίου ανήλθε σε 484 συμβόλαια με ανώτερο στις 2.038,00 μονάδες και κατώτερο τις2010,00. Οι δε ανοιχτές θέσεις διαμορφώθηκαν σε 588 με εκκαθάριση στις 2032,75 μονάδες. Εμφανίστηκε ενδιαφέρον και για ΣΜΕ λήξης Ιουλίου με 12 συμβόλαια για να δημιουργηθούν 17 ανοικτά συμβόλαια. Οι traders διατηρώντας τις δυσοίωνες προσδοκίες μείωσαν αισθητά την προπορεία του 25άρη έναντι των ΣΜΕ.
«Ολοταχώς προς τον από μηνών στόχο μας των 785 μονάδων οδεύει ο Γενικός Δείκτης και μάλιστα με ταχύτητες πολύ μεγαλύτερες απ’ αυτές που φανταζόμασταν. Μόνο ένα απρόσμενο γεωπολιτικό γεγονός μπορεί να τον ανακόψει. Αν και εφ’ όσον η διόρθωση που ενδεχομένως ακολουθήσει, από την εξαιρετικά ισχυρή ζώνη αντίστασης των 785 - 806 μονάδων, δεν επεκταθεί χαμηλότερα του ανοδικού χάσματος των 714 μονάδων και το επιτρέψει το διεθνές κλίμα, τότε θα μπορούμε να ελπίζουμε, μέχρι το τέλος του έτους, στην κατάκτηση και του επόμενου στόχου των 898 μονάδων». Σημείωνε στο σχόλιό της η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Η συσσώρευση των τελευταίων 7 μηνών, μετά την διάσπαση του 570, είχε να κάνει και με την καθυστέρηση για το κλείσιμο της αξιολόγησης, αν και όπως είχαμε σχολιάσει η Χώρα δεν είχε ιδιαίτερες εναλλακτικές για την συνέχεια, με όποια Κυβέρνηση και να ήταν στο τιμόνι. Είναι δεδομένο ότι χάθηκε πολύτιμος χρόνος και πάντα ο χρόνος είναι χρήμα, ιδιαίτερα στην Οικονομία. Ο λογαριασμός ανέβηκε, ενώ πληρώθηκε και με καθυστέρηση στην εμπιστοσύνη που άργησε σημαντικά να επιστρέψει.
Από την στιγμή που θα κλείσει η αξιολόγηση, θα έχουμε σημαντικές αναβαθμίσεις από τους Ξένους Οίκους, τόσο στην Οικονομία, όσο και στον Τραπεζικό κλάδο. Αυτό θα βοηθήσει σημαντικά να αυξηθούν οι αποτιμήσεις και να αρχίσουμε να βλέπουμε ένα καινούργιο ανοδικό κύκλο της Οικονομίας, από την στιγμή που θα έχει κερδίσει και την εμπιστοσύνη μέσω της ΕΚΤ και της συμμετοχής στο "QE".
Οι τιμές, ειδικά στα επιτόκια, έχουν προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό με το 10ετές spread, ήδη να έχει βρεθεί τις 556 μονάδες γεγονός που μας φέρνει πιο κοντά στα επίπεδα του 2014 και στην μελλοντική πιθανότητα να αναχρηματοδοτήσουμε παλαιό μας δανεισμό.
Είναι δεδομένο πως η Αγορά θα έχει και τις διορθώσεις της, συνήθως βιαστικές, παρόλα αυτά έχει ανοίξει, πλέον, ο δρόμος να δούμε χρονικά ένα σοβαρό ανοδικό κύκλο. Θυμίζουμε πως οι 800 μονάδες εδώ και πολλούς μήνες είναι ο πρώτος μας σοβαρός στόχος και ήδη η Αγορά τον πλησιάζει. Οπότε πρέπει, τουλάχιστον αυτοί που ασχολούνται πιο ενεργά να έχουν αυξημένη την προσοχή τους, χωρίς να αυξάνουν το ρίσκο τους ειδικά σε δυνατά ανοδικές συνεδριάσεις. Ο μεγάλος όγκος θα είναι αυτός που θα φοβίσει και μέχρι τώρα δεν έχουμε δει συνεδρίαση που να έχει "εξοκείλει".
Πλέον θέλουμε να δούμε την ολοκλήρωση της αξιολόγησης και επίσημα, ενώ ιδανικά θα θέλαμε να έχουμε μία συμφωνημένη υποσχετική σε ότι έχει να κάνει με το χρέος. Αυτό θα είναι ακόμα ένα θετικό βήμα που μπορεί να βοηθήσει ακόμα περισσότερο Χρηματιστήριο και επιτόκια. Το ΔΝΤ, σε αυτό το κομμάτι, είναι σύμμαχός μας και όλα δείχνουν ότι από την στιγμή που και η Ευρώπη θέλει την συμμετοχή του, θα πρέπει να κάνει πίσω με κάποιο τρόπο.
Στο Ευρωπαϊκό μέτωπο η νίκη του Μακρόν στην Γαλλία έχει δώσει ώθηση στις Αγορές, κάτι που βοηθάει και την δική μας τάση.
Μεσοπρόθεσμα εδώ και καιρό είμαστε αισιόδοξοι, με την διαφορά ότι πλέον αρχίζουν και το βλέπουν και άλλοι και αυτό είναι ιδιαίτερα θετικό τόσο για την Αγορά, όσο και για την Οικονομία, όπου πρέπει να γίνουν όλα τα απαραίτητα βήματα από την Κυβέρνηση. Ο χαμένος χρόνος πρέπει να κερδηθεί και έστω και αργά να γυρίσουμε σελίδα και να αφήσουμε πίσω την 7ετή κρίση.
Ο Δημήτρης Σαρρής της Α. Σαρρής ΑΕΠΕΥ
Με την Αγορά, ενδοσυνεδριακά, να προχωρεί σε επιμέρους διορθώσεις, τελικά ο Γενικός Δείκτης για 10η συνεχή φορά κλείνει σε θετικό έδαφος. Ο Γενικός Δείκτης κρατάει το επίπεδο των 750 μονάδων, το οποίο αποτελεί σημαντικό σημείο για την πορεία του στο άμεσο μέλλον. Γύρω από τις 750 μονάδες δημιουργείται συσσώρευση τιμών, αναμένοντας τον καταλύτη που θα οδηγήσει υψηλότερα την Χρηματιστηριακή Αγορά.
Η συμφωνία της Χώρας με τους Πιστωτές της, φέρνει μια νότα αισιοδοξίας, αναμένοντας πια την πολυπόθητη αναβάθμιση της Ελληνικής Οικονομίας και του Τραπεζικού κλάδου από τους Οίκους αξιολόγησης. Βέβαια το μεγάλο στοίχημα είναι η παραγωγική ανασυγκρότηση της Χώρας, η οποία θα επέλθει με την ταχεία υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων και των αποκρατικοποιήσεων.
Η πρώτη προγραμματισμένη ημερομηνία, σε ότι αφορά την αξιολόγηση της Χώρας, από τους Οίκους είναι η Παρασκευή, όπου αναμένουμε τον Καναδικό οίκο DBRS να δημοσιεύσει την άποψη του. Επίσης, την επόμενη Δευτέρα 15/5 αναμένουμε την εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών της Morgan Stanley. Σε τεχνικό επίπεδο, η διατήρηση των 750 μονάδων, θα οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη υψηλότερα των 800 μονάδων, σε συνάρτηση μιας ουσιαστικής στήριξης της επιχειρηματικότητας και μείωσης των φορολογικών συντελεστών.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Τον πλήρη κατάλογο με τα 140 προαπαιτούμενα που πρέπει να εκπληρώσει η ελληνική κυβέρνηση μέχρι το Eurogroup της 22ας Μαΐου προκειμένου να υπάρξει η πλήρησης συμφωνία αλλά και έγκριση για την εκταμίευση της επόμενης δόσης παρουσιάζει σήμερα η «Ναυτεμπορική». Το έγγραφο, που θα συμπεριληφθεί στο τελικό «κείμενο συμμόρφωσης», επιβεβαιώνει τα όσα έλεγε την Παρασκευή κοινοτικός αξιωματούχος. Από τον μακροσκελέστατο κατάλογο με τις 140 υποχρεώσεις που θα πρέπει να εκπληρώσει η Ελλάδα, οι 88 απαιτούν νόμο και ουσιαστικά θα κλείσουν με την ψηφοφορία που προγραμματίζεται για τις 16 Μαΐου.
Νομοθετικές παρεμβάσεις που θα αυξήσουν τις φορολογικές επιβαρύνσεις μισθωτών, συνταξιούχων και κατά κύριο επάγγελμα αγροτών με χαμηλά εισοδήματα, θα μειώσουν το ύψος της φορολογίας για μεσαία και υψηλά εισοδήματα από μισθούς, συντάξεις και αγροτικές δραστηριότητες, κέρδη επιχειρήσεων και κατοχή ακίνητης περιουσίας περιλαμβάνει ο κατάλογος των προαπαιτούμενων δράσεων που δεσμεύτηκε να υλοποιήσει η ελληνική κυβέρνηση για να κλείσει η τεχνική συμφωνία αναθεώρησης του μνημονίου.
Τη διαβεβαίωση ότι η αλλαγή του τρόπου υπολογισμού των ασφαλιστικών εισφορών δεν θα επιφέρει επιπλέον επιβαρύνσεις, έδωσε η υπουργός Εργασίας, Έφη Αχτσιόγλου, σε συνέντευξή της στον ραδιοφωνικό σταθμό «Real FM 97,8».
«Όποια παραμετρική αλλαγή θα αφορά το 2018 -και όχι το 2017- και συγχρόνως θα εφαρμόζεται συνολική έκπτωση 15% στη βάση του υπολογισμού, με αποτέλεσμα οι εισφορές να βρίσκονται στα ίδια επίπεδα» τόνισε, αναφερόμενη στην αλλαγή του τρόπου υπολογισμού των εισφορών για 1,4 εκατομμύρια ελεύθερους επαγγελματίες, αυτοαπασχολούμενους και αγρότες.
Η προοπτική νέων επενδύσεων στον ενεργειακό τομέα της Ελλάδας που διαμορφώνονται με την περαιτέρω απελευθέρωση στον κλάδο, καθώς και οι νέες προοπτικές συνεργασίας για Αθήνα και Ρώμη στο τομέα έρευνας και εκμετάλλευσης υδρογονανθράκων τέθηκαν, μεταξύ άλλων, στο επίκεντρο της συνάντησης του υπουργού Περιβάλλοντος και Ενέργειας Γιώργου Σταθάκη με τον Ιταλό υπουργό Οικονομικής Ανάπτυξης Κάρλο Καλέντα στην ιταλική πρωτεύουσα.
Αμετάβλητο στο 0,31% παρέμεινε, τον Μάρτιο του 2017, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων, ενώ το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των νέων δανείων μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης στο 4,47%. Την ίδια ώρα, το περιθώριο επιτοκίου μειώθηκε στις 4,16 εκατοστιαίες μονάδες, έναντι 4,22 μονάδων τον προηγούμενο μήνα. Πιο συγκεκριμένα, το επιτόκιο των καταθέσεων μίας ημέρας από νοικοκυριά, παρέμεινε σταθερό στο 0,09%, ενώ το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων μίας ημέρας από επιχειρήσεις, αυξήθηκε στο 0,18% από 0,15% τον Φεβρουάριο. Το επιτόκιο των καταθέσεων με συμφωνημένη διάρκεια έως 1 έτος από νοικοκυριά, παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στο 0,66%.
Περαιτέρω αποκλιμάκωση εμφανίζουν οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, κινούμενες σε αντίθετη κατεύθυνση σε σχέση με τα ομόλογα των υπόλοιπων κρατών της ευρω-περιφέρειας. Αυτή την ώρα (12.49), η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου υποχωρεί κατά 5,2 μονάδες βάσης στο 5,789% και του 2ετους ομολόγου μειώνεται κατά 5,6 μονάδες βάσης στο 5,479%. Πρόκειται για τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών ετών, γεγονός το οποίο αντανακλά την εξομάλυνση της πορείας των ελληνικών ομολόγων.
Σε 63,9% έναντι 61,6% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, ανήλθε η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, για τον μήνα Απρίλιο. Συνυπολογίζοντας την συμμετοχή του ΤΧΣ στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ανήλθε σε 60,9% έναντι 59,1% τον προηγούμενο μήνα. Σύμφωνα με το Μηνιαίο Στατιστικό Δελτίο του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών, τον Απρίλιο η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ATHEX) έκλεισε στα 39,93 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 2,9% από τον προηγούμενο μήνα. Εάν δεν ληφθεί υπ’ όψιν η κεφαλαιοποίηση που κατέχει το ΤΧΣ, η αύξηση αγγίζει το 2,3%.
«Η Ελλάδα όχι μόνο δεν πληρώνει τίποτα για το χρέος της, αλλά κερδίζει και από αυτό», αναφέρει σε δημοσίευμά της η Frankfurter Allgemeine Zeitung, επικαλούμενη μελέτη του Ισπανού oικονομολόγου, καθηγητή της σχολής Esade της Βαρκελώνης, Πάμπλο Τριάνα.
Στο δημοσίευμα τονίζεται: «‘Ποτέ στην ιστορία των σύγχρονων κρατών δεν έτυχε καλύτερης μεταχείρισης κάποιος οφειλέτης, όπως σήμερα η Ελλάδα', λέει ο Τριάνα. ‘Εάν κοιτάξει κανείς όλα τα δεδομένα, η χώρα έχει αρνητικό επιτόκιο για τα χρέη της, κερδίζοντας έτσι στο τέλος χρήματα', εξηγεί ο οικονομολόγος. Με αυτό τον τρόπο αντικρούει τη γνωστή διαπίστωση, ότι η Ελλάδα στενάζει υπό τα μέτρα λιτότητας που της επιβάλλουν οι δανειστές της και πως οι τόκοι που καταβάλλει βυθίζουν τη χώρα περαιτέρω στην κρίση»
Το ζήτημα επίλυσης των «κόκκινων» δανείων έχει χαρακτήρα του «κατεπείγοντος» για την ελληνική οικονομία, δήλωσε ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Γιάννης Δραγασάκης, υπογραμμίζοντας ότι δεν μπορεί να υπάρξει καθυστέρηση. «Το τέλος των μνημονίων δεν θα έρθει αυτόματα ως τυπική διαδικασία το καλοκαίρι 2018, αλλά θα κριθεί από το τι θα κάνουμε από τώρα ως τότε.
Την Παρασκευή, 19 Μαΐου, θα δημοσιευθούν τα οικονομικά μεγέθη της Eurobank Ergasias A.E. για το α’ τρίμηνο του 2017.
Την ίδια ημέρα, θα υπάρξει τηλεφωνική ενημέρωση των επενδυτών και των αναλυτών.
Την Τετάρτη, 24 Μαΐου, θα δημοσιευθούν τα οικονομικά μεγέθη της Motor Oil για το α’ τρίμηνο του 2017. Για την Πέμπτη, 25 Μαΐου, είχε προγραμματιστεί τηλεδιάσκεψη για την ενημέρωση επενδυτών και αναλυτών.
Την έναρξη της συνεργασίας του με τον Έλληνα παίκτη του NBA,Γιάννη Αντετοκούνμπο, ανακοίνωσε ο Όμιλος Σαράντης, στο πλαίσιο της νέας αναπτυξιακής του στρατηγικής. Η συνεργασία, η οποία έχει άμεση ισχύ, αφορά στην προώθηση του σήματος «STR8» σε παγκόσμιο επίπεδο για τα επόμενα πέντε χρόνια.
Σε 63,9% έναντι 61,6% στο τέλος του προηγούμενου μήνα, ανήλθε η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, για τον μήνα Απρίλιο. Συνυπολογίζοντας την συμμετοχή του ΤΧΣ στη συνολική κεφαλαιοποίηση της Ελληνικής αγοράς, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ανήλθε σε 60,9% έναντι 59,1% τον προηγούμενο μήνα.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Πιστωτικά θετική (credit positive) για τη Γαλλία αποτιμά η Moody’s την εκλογική επικράτηση του Εμανουέλ Μακρόν στις χθεσινές προεδρικές εκλογές, χαιρετίζοντας τη μεταρρυθμιστική ατζέντα του νέου προέδρου της χώρας.
Μεταξύ άλλων, ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι οι μεταρρυθμίσεις, τις οποίες αναμένεται να υλοποιήσει, θα ενισχύσουν τη μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη και θα διατηρήσουν σε τροχιά προσαρμογής το ύψος του δημόσιου χρέους. Αυτή τη στιγμή, το γαλλικό χρέος ανέρχεται κοντά στο 100% του ΑΕΠ και η μείωσή του θεωρείται απίθανη σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο.
Την απώλεια έως και 9.000 θέσεων εργασίας στο Σίτι του Λονδίνου εκτιμάται ότι θα προκαλέσει η ενεργοποίηση των διαδικασιών εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αρκετές τράπεζες εξετάζουν διάφορα σενάρια για τη μετακίνηση μέρους των δραστηριοτήτων τους στην ηπειρωτική Ευρώπη, προκειμένου να διατηρήσουν την πρόσβασή τους στην ενιαία αγορά της Ε.Ε. Την προηγούμενη εβδομάδα, Standard Chartered και JP Morgan δημοσίευσαν τα σχέδια για τη μετα-Brexit εποχή, ενώ από την πλευρά της, η Goldman Sachs προειδοποίησε για τον κίνδυνο «στασιμότητας» του Σίτι.
O Εμανουέλ Μακρόν έλαβε εντολή εμβάθυνσης της ευρωπαϊκής ενοποίησης, διαμήνυσε σήμερα ο Επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων της Ε.Ε., Πιερ Μοσκοβισί, σε συνέντευξή του στο πρακτορείο CNBC. Στον απόηχο της χθεσινής εκλογικής επικράτησης του κεντρώου πολιτικού, ο Ευρωπαίος αξιωματούχος υποστήριξε ότι «αυτό που έχει ανάγκη σήμερα η Ευρωζώνη είναι η σταθερότητα».
Αισιοδοξία επικρατεί ανάμεσα στις γερμανικές εταιρείες, οι οποίες φαίνεται πως «αγνοούν» τους κινδύνους από το Brexit και την αύξηση του αμερικανικού προστατευτισμού. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με έρευνα του Ινστιτούτου IW, σχεδόν το 50% των γερμανικών επιχειρήσεων προσβλέπει σε αύξηση της παραγωγής του, ενώ παράλληλα το 40% δηλώνει πρόθυμο να προσλάβει νέους εργαζόμενους.
Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν 10 ετών αυξήθηκε τον Μάιο το επενδυτικό κλίμα στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία του Ινστιτούτου Sentix. Συγκεκριμένα, ο δείκτης επενδυτικού κλίματος ενισχύθηκε στις 27,4 μονάδες έναντι 23,9 μονάδων τον Απρίλιο, καταγράφοντας την καλύτερη επίδοση από τον Ιούλιο του 2007. Οι αναλυτές του Reuters ανέμεναν άνοδο στις 25 μονάδες.
Επενδύσεις στις νέες τεχνολογίες, ώστε να ενισχυθεί η εταιρική κερδοφορία, σχεδιάζει η πλειονότητα των τραπεζών, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη της Ernst & Young (ΕΥ). Μεταξύ άλλων, η έρευνα καταδεικνύει πως η διαχείριση των κινδύνων φήμης και η συμμόρφωση με το ρυθμιστικό πλαίσιο και τα πρότυπα αναφοράς, αποτελούν τις δύο βασικές προτεραιότητες των τραπεζών, αναδεικνύοντας τη συνεχιζόμενη ανάγκη για εξισορρόπηση της διαχείρισης απειλών και της υποστήριξης της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.
Διεύρυνση εμφάνισε τον Απρίλιο το πλεόνασμα στο εμπορικό ισοζύγιο της Κίνας, παρότι οι εξαγωγές κινήθηκαν σε επίπεδα κάτω του αναμενόμενου. Συγκεκριμένα, το πλεόνασμα αυξήθηκε στα 38,05 δισ. δολάρια έναντι 23,93 δισ. δολαρίων τον Μάρτιο. Οι εξαγωγές ενισχύθηκαν κατά 8% έναντι άλματος 16,4% τον προηγούμενο μήνα. Οι αναλυτές της Wall Street Journal ανέμεναν άνοδο κατά 10%.
Από την πλευρά τους, οι εισαγωγές σημείωσαν αύξηση κατά 11,9% από 20,3% τον Μάρτιο.
