Οι τιμές των ομολόγων στις διεθνείς αγορές συνέχισαν και το Δεκέμβριο να καταγράφουν κέρδη, εκτός των τίτλων βραχυπρόθεσμης διάρκειας που σημείωσαν μικρές απώλειες. Στην Ευρωζώνη, η άνοδος της ισοτιμίας του ευρώ έναντι του δολαρίου σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα (στις 30 Δεκεμβρίου ανήλθε σε 1,3637) συνέβαλε καθοριστικά στην αύξηση των τιμών των ευρωπαϊκών τίτλων. Παράλληλα στις ΗΠΑ, η FED προχώρησε στις 14 Δεκεμβρίου στην έκτη κατά σειρά (από τον Ιούνιο 2004) αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 bps σε 2,25%.
Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ) οι τιμές των ομολόγων κατέγραψαν σημαντικά κέρδη κατά τη διάρκεια του Δεκεμβρίου, ακολουθώντας την αντίστοιχη τάση στις αγορές της Ευρωζώνης. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι τιμές των ομολόγων αναφοράς (benchmark bonds) μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης διάρκειας καθώς κατέγραψαν κέρδη της τάξεως των 33-208 bps, ενώ η τιμή του 3ετούς ομολόγου αναφοράς μειώθηκε κατά 22 bps. Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (λήξεως 20.5.2014) αυξήθηκε σε 105,39 (με απόδοση 3,80%) στα τέλη του μήνα, από 104,43 (3,92%) στα τέλη Νοεμβρίου. Η μέση διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και γερμανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς, μειώθηκε περαιτέρω στα 12 bps, από 16 bps που είχε διαμορφωθεί τον προηγούμενο μήνα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας σημείωσαν σημαντική πτώση κατά τη διάρκεια του μήνα, με την απόδοση του 20ετούς ομολόγου αναφοράς να μειώνεται κατά 16 bps (στις 31 Δεκεμβρίου). Αντιθέτως, οι αποδόσεις των τίτλων βραχυπρόθεσμης διάρκειας αυξήθηκαν, με την απόδοση του 3ετούς να αυξάνεται κατά 7 bps. Ως εκ τούτου, η κλίση της καμπύλης αποδόσεων μειώθηκε σημαντικά καθώς η διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου αναφοράς μειώθηκε σε 156 bps στα τέλη Δεκεμβρίου, από 179 bps που είχε διαμορφωθεί στα τέλη Νοεμβρίου.
Το Δεκέμβριο η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ μειώθηκε αισθητά σε 37,39 δισ. ευρώ, από 123,51 δισ. ευρώ που είχε διαμορφωθεί το Νοέμβριο, σημειώνοντας παράλληλα ετήσια αύξηση της τάξεως του 10% (το Δεκέμβριο 2003 η αξία συναλλαγών ήταν 34,02 δισ. ευρώ). Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε για ακόμη ένα μήνα στους ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 10 έτη, οι οποίοι απορρόφησαν περίπου το 60% της συνολικής αξίας συναλλαγών (22,63 δισ. ευρώ). Το 10ετές ομόλογο αναφοράς σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 10,67 δισ. ευρώ ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το 10ετές ομόλογο, λήξεως 20.05.2013, με 4,57 δισ. ευρώ. Τέλος, από τις 6.412 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό το 50,40% αφορούσαν εντολές αγοράς και το 49,60% εντολές πώλησης.
