Κρίση στις αναδυόμενες αγορές

Οι περισσότερες αναδυόμενες αγορές στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική κινούνταν σήμερα πτωτικά αλλά οδεύουν προς εντυπωσιακά κέρδη σε μηνιαία βάση καθώς ο συνδυασμός της αισιοδοξίας για ένα εμβόλιο κατά της Covid-19 καθώς και η σταθερότητα στην πολιτική σκηνή των ΗΠΑ ενθάρρυνε το ενδιαφέρον των επενδυτών για περιουσιακά στοιχεία που ενέχουν ρίσκο.

Στην Τουρκία

Η τουρκική λίρα αναμενόταν να καταγράψει υπεραπόδοση με μηναία άνοδο σχεδόν 7%, ενώ οι μετοχές στην Κωνσταντινούπολη οδεύουν προς την καλύτερη μηναία τους επίδοση εδώ και πάνω από 11 χρόνια. Η λίρα ενισχύθηκε οριακά έναντι του δολαρίου ύστερα από τη δημοσιοποίηση στοιχείων που έδειξαν ότι η οικονομία της χώρας ανέκαμψε περισσότερο από το αναμενόμενο το τρίτο τρίμηνο, ύστερα από συρρίκνωση σχεδόν κατά 10% ένα τρίμηνο νωρίτερα.

Τα περιουσιακά στοιχεία στην Τουρκία ευνοήθηκαν και από τη βελτιωμένη επενδυτική εμπιστοσύνη ύστερα από την αλλαγή του κεντρικού τραπεζίτη και του υπουργού Οικονομικών της χώρας. Ωστόσο, το γενικότερο κλίμα παράμενε ανάμικτο, λόγω των αυξανόμενων κρουσμάτων της Covid-19 και της δημοσιονομικής αδυναμίας.

Εμβόλιο και Μπάιντεν

Τα περιουσιακά στοιχεία των ευρύτερων αναδυόμενων αγορών επίσης οδεύουν προς σημαντική μηνιαία άνοδο χάρη στις ενθαρρυντικές εξελίξεις για ένα εμβόλιο κατά της Covid-19, ενώ η νίκη του Τζο Μπάιντεν στις αμερικανικές προεδρικές εκλογές ενίσχυσε τις ελπίδες για πιο ήρεμες εμπορικές πολιτικές στην μεγαλύτερη παγκοσμίως οικονομίας.

Ο δείκτης MSCI για τις μετοχές αναδυόμενων αγορών αναμένεται να καταγράψει την καλύτερη μηνιαία επίδοσή του από τον Μάρτιο του 2016, με άνοδο περίπου 10% τον Νοέμβριο.

Πηγές: ΑΜΠΕ, Reuters

Οι παγκόσμιες ρυθμιστικές αρχές έχουν εντείνει τον έλεγχό τους αναφορικά με το κατά πόσον οι εταιρείες εκκαθάρισης διαθέτουν αρκετά κεφάλαια και μετρητά για να αποφύγουν να επιβαρύνουν τους φορολογούμενους σε μια ενδεχόμενη κρίση, σύμφωνα με τις νέες οδηγίες που δημοσιεύθηκαν σήμερα Δευτέρα από το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας (FSB).

Ωστόσο, μια βασική απαίτηση από μια ομάδα μεγάλων διεθνών τραπεζών και επενδυτών, ότι οι ίδιοι οι εκκαθαριστικοί οίκοι θα πρέπει να αναλαμβάνουν περισσότερο οικονομικό βάρος από τυχόν ζημιές στις αγορές, δεν ικανοποιήθηκε.

Το FSB, το οποίο συντονίζει τους χρηματοοικονομικούς κανόνες για το G20, δήλωσε ότι οι πρόσφατες αναταράξεις στις αγορές εξαιτίας της πανδημίας του κορωνοϊού, έχουν αναδείξει τα οφέλη που προσφέρει η αποτελεσματική εκκαθάριση στις αγορές.

Τα εκκαθαριστικά γραφεία πρέπει ήδη να διαθέτουν προεπιλεγμένα κεφάλαια για να διασφαλίσουν ότι η συναλλαγή ολοκληρώνεται ακόμη και αν η μία πλευρά μιας συναλλαγής αποτύχει και τα κεφάλαια πρέπει να είναι αρκετά μεγάλα, για να καλύψουν την αποτυχία των δύο μεγαλύτερων μελών του.

Η νέα καθοδήγηση καθορίζει επίσης το πώς πρέπει να αναπληρωθούν τα κεφάλαια μετά την κάλυψη των ζημιών.

Ωστόσο, η μετάβαση στην κεντρική εκκαθάριση των παραγώγων για τη βελτίωση της διαφάνειας στις αγορές από την οικονομική κρίση πριν από μια δεκαετία, ενίσχυσε περαιτέρω τη συστημική σημασία της εκκαθάρισης των οίκων και χρειάστηκε περισσότερη δουλειά, σύμφωνα με το FSB.

Μια τέτοιου είδους εργασία το επόμενο έτος, θα εξετάσει τους κανόνες σχετικά με τη χρήση, τη σύνθεση και το ποσό των χρηματοοικονομικών πόρων που θα πρέπει να έχουν οι εκκαθαριστές, εάν βρεθούν στο χείλος της κατάρρευσης και χρειάζονται «επίλυση» ή αντιμετωπίσουν ακόμη και τη χρεωκοπία.

«Αυτό θα περιελάμβανε την εκτίμηση του κατά πόσον τυχόν οι νέοι τύποι προ-χρηματοδοτούμενων πόρων θα ήταν απαραίτητοι για την ενίσχυση της δυνατότητας επίλυσης του κεντρικού αντισυμβαλλομένου», αναφέρει το FSB.

Νωρίτερα φέτος, 9 διεθνείς τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων δήλωσαν ότι τα εκκαθαριστικά γραφεία πρέπει να έχουν μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου τους σε κίνδυνο, ως κίνητρο για τον περιορισμό των επικίνδυνων συναλλαγών.

Η ομάδα θέλει επίσης ένα μεγαλύτερο λόγο για το πώς λειτουργούν τα εκκαθαριστικά γραφεία καθώς ανησυχούν ότι ως μέλη, θα καταλήξουν να καλύπτουν τις απώλειες εάν οι εκκαθαριστές δεν διαθέτουν τους σωστούς πόρους.

Ωστόσο, οι εκκαθαριστές υποστηρίζουν ότι όπως οι τράπεζες, είναι μέλη που δημιουργούν τον κίνδυνο και ως εκ τούτου θα πρέπει να συνεισφέρουν στο ταμείο εκκαθάρισης.

Πηγή: Reuters

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ομάδας των 20 (G20) συμφώνησαν για πρώτη φορά σήμερα ένα νέο κοινό πλαίσιο για την αναδιάρθρωση δημόσιου χρέους καθώς αναμένουν ότι η κρίση του κορωνοϊού θα οδηγήσει ορισμένες φτωχές χώρες στην ανάγκη για μεγάλη ελάφρυνση των χρεών τους.

Μεγάλοι πιστωτές, περιλαμβανομένης της Κίνας, αναμένεται να ακολουθήσουν τις κοινές κατευθυντήριες γραμμές που θα προβλέπουν πώς θα μπορεί να μειωθούν ή να αναδιαρθρωθούν τα χρέη που δεν θεωρούνται βιώσιμα. Με βάση το πλαίσιο αυτό, οι πιστώτριες χώρες θα διαπραγματεύονται από κοινού με μία οφειλέτρια χώρα, η οποία θα αναμένεται να ζητήσει τους ίδιους όρους από τους ιδιώτες πιστωτές.

Οι υπουργοί Οικονομικών της G20 ανέφεραν στο κοινό ανακοινωθέν τους ότι το πλαίσιο αυτό έχει στόχο «να διευκολύνει έγκαιρα και συντεταγμένα τη διαχείριση του χρέους» των χωρών που είναι επιλέξιμες για πάγωμα της αποπληρωμής του, κάτι που ισχύει από τον Απρίλιο αλλά μόνο για ιδιώτες πιστωτές σε εθελοντική βάση.

Πηγές: ΑΜΠΕ, Reuters

Με την πανδημία να βυθίζει σε ύφεση την οικονομία και τη λίρα να κινείται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, η Τουρκία προσφεύγει στη βοήθεια του Κατάρ. Η κεντρική τράπεζα της χώρας τριπλασίασε σήμερα τη συμφωνία ανταλλαγής συναλλάγματος με το Κατάρ στα 15 δισ. δολάρια, εξασφαλίζοντας ζωτικής σημασίας χρηματοδότηση, καθώς έχει ήδη «κάψει» 82 εκατ. δολάρια στις προσπάθειες υπεράσπισης της λίρας, την ώρα που βρίσκεται αντιμέτωπη με διεύρυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος και το φάσμα της ύφεσης.

Στο πλαίσιο της διεύρυνσης της συναλλαγματικής συμφωνίας(currency swap agreement) αυξάνεται το όριο ανταλλαγής συναλλάγματος μεταξύ των δύο χωρών από τα 5 δισ. δολάρια στα 15 δισ. δολάρια. «Οι βασικοί στόχοι της συμφωνίας είναι η διευκόλυνση των διμερών συναλλαγών σε τοπικά νομίσματα (ριγιάλ του Κατάρ και λίρας Τουρκίας) και η υποστήριξη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας των δύο χωρών», ανέφερε η τουρκική κεντρική τράπεζα.

naftemporiki.gr

Η πανδημία του Covid-19 βυθίζει την παγκόσμια οικονομία σε πρωτόγνωρη ύφεση. Ταυτόχρονα όμως, ανοίγει τον «ασκό του Αιόλου» για τις αναδυόμενες αγορές και τις αναπτυσσόμενες οικονομίες, όπως προειδοποιεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Πέραν της πανδημίας και της άνευ προηγουμένου συρρίκνωσης της οικονομικής δραστηριότητας, οι αναδυόμενες –πολλές εκ των οποίων εισέρχονται σε αυτή την κρίση ήδη ευάλωτες και με υψηλά ελλείμματα- καλούνται να αντιμετωπίσουν πολλαπλά σοκ, όπως η απότομη επιδείνωση των συνθηκών χρηματοδότησης, αδύναμη εξωτερική ζήτηση και, για τις χώρες εξαγωγής πρώτων υλών, σημαντικά χαμηλότερες τιμές εμπορευμάτων.

Ακόμη και μετά τις προσπάθειες τις διεθνούς κοινότητας να ελαφρύνουν τις χρηματοδοτικές πιέσεις, αυτές οι χώρες θα χρειασθεί να ρίξουν το βάρος στην ενίσχυση του συστήματος υγείας, φροντίζοντας όμως ταυτόχρονα τη διαφύλαξη σημαντικών δημοσίων υπηρεσιών –μεταφορές, ενέργεια, επικοινωνία- αλλά και διατήρηση του πλέγματος κοινωνικής προστασίας, σημειώνει το ΔΝΤ στην έκθεσή του για τις δημοσιονομικές προοπτικές(fiscal monitor).

Το ΔΝΤ προβλέπει σχεδόν διπλασιασμό του ελλείμματος για τις αναδυόμενες και αναπτυσσόμενες οικονομίες. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Ταμείου, το έλλειμμα αναμένεται να αυξηθεί κατά μέσο όρο στο 9,1% το ΑΕΠ φέτος από 4,8% του 2019, εκτιμήσεις που αντανακλούν την ύφεση και χαμηλότερες τιμές εμπορευμάτων, δυσμενέστερες συνθήκες χρηματοδότησης και μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής για την αντιμετώπιση της πανδημίας.

Για πετρελαιοπαραγωγούς χώρες –που καλούνται παράλληλα να αντιμετωπίσουν τη μείωση των εσόδων από εξαγωγές αργού-  οι προοπτικές είναι πιο δυσμενείς, με εκτόξευση του ελλείμματος στο 7,6% του ΑΕΠ, από μόλις 1%.  Για τη Σαουδική Αραβία ειδικότερα, η «τρύπα» στον προϋπολογισμό θα ανέλθει στο 12,6% του ΑΕΠ το 2020 από 4,5% την προηγούμενη χρονιά.

Η δημοσιονομική χαλάρωση φέτος στις αναδυόμενες –εξαιρουμένων των χωρών εξαγωγής πετρελαίου- ήταν ιδιαίτερα μεγάλη σε κάποιες χώρες όπως η Χιλή και η Κίνα. Εξαιτίας των κοινωνικών αναταραχών στη διάρκεια του 2019, η Χιλή εγκαινίασε πακέτο μέτρων δημοσιονομικής στήριξης που περιλαμβάνει επενδύσεις σε έργα υποδομών, κοινωνικές συντάξεις και υποστηρικτικά προγράμματα για ευάλωτες ομάδες και μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Για την αντιμετώπιση του Covid-19, το πακέτο συμπληρώθηκε με πρόσθετα δημοσιονομικά μέτρα, όπως δαπάνες για την ενίσχυση του συστήματος υγείας, αναστολή στις πληρωμές φορολογικών οφειλών και επιδόματα ανεργίας.

Στην περίπτωση της Κίνας –της χώρας από την οποία ξεκίνησε η διασπορά του κορωνοϊού- οι αρχές του Πεκίνου προχώρησαν σε σημαντική αύξηση των δαπανών, ώστε να μετριάσουν τον οικονομικό αντίκτυπο της πανδημίας, με μέτρα για τη στήριξη νοικοκυριών και επιχειρήσεων σε πληττόμενους κλάδους και περιοχές. Η Κίνα, σύμφωνα με το ΔΝΤ, αναμένεται να χρησιμοποιήσει τον δημοσιονομικό χώρο για την υλοποίηση πρόσθετων μέτρων επανεκκίνησης της οικονομίας και επιστροφής της σε πορεία ποιοτικής ανάπτυξης. Το ΔΝΤ προβλέπει διεύρυνση του ελλείμματος της Κίνας στο 11,2% του ΑΕΠ, από 6,4% πέρυσι.

Στην Ινδία, η κυβέρνηση είχε ανακοινώσει στον προϋπολογισμό 2020/21 μείωση των συντελεστών φορολογίας εισοδήματος. Τον Μάρτιο του 2020 προχώρησε σε μέτρα δημοσιονομικής ενίσχυσης (που ανέρχονται στο 0,8% του ΑΕΠ) ώστε να μετριάσει τον αντίκτυπο από την πανδημία του Covid-19. Τα μέτρα μεταξύ άλλων περιλαμβάνουν έκτακτα βοηθήματα, ασφαλιστική κάλυψη για τους εργαζομένους στον κλάδο υγείας και βήματα για την ενίσχυση της επάρκειας τροφίμων.

Στη Βραζιλία, η κυβέρνηση είχε προχωρήσει το 2019 στη μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος και είχε προωθήσει στο Κογκρέσο δέσμη μεταρρυθμιστικών μέτρων για τη μείωση του δημοσίου χρέους. Η εξάπλωση όμως του κορωνοϊού άλλαξε τα δεδομένα, με την κυβέρνηση να χορηγεί επιδόματα σε νοικοκυριά χαμηλού εισοδήματος και να ανακοινώνει προσωρινές φοροελαφρύνσεις, μέτρα που ισοδυναμούν με το 2,9% του ΑΕΠ. Εξαιτίας των μέτρων, το έλλειμμα της Βραζιλίας θα ανέλθει στο 9,3% του ΑΕΠ από 6% της προηγούμενης χρονιάς.

Μέτρα δημοσιονομικής στήριξης για την αντιμετώπιση της κρίσης λόγω Covid-19 ανακοίνωσαν και οι αρχές σε Ινδονησία(1,8% του ΑΕΠ), Τουρκία(1,6% του ΑΕΠ) και Μαλαισία(2,8% του ΑΕΠ).

Για τις πετρελαιοεξαγωγούς χώρες, η υποχώρηση των πετρελαϊκών τιμών, εξέλιξη που εν μέρει οφείλεται στη δραματική μείωση της ζήτησης εν μέσω της πανδημίας, θα επηρεάσει αρνητικά το δημοσιονομικό τους ισοζύγιο, παρατηρεί το ΔΝΤ. Στη Σαουδική Αραβία, το δημοσιονομικό έλλειμμα προβλέπεται να διευρυνθεί ακόμη περισσότερο εξαιτίας των χαμηλότερων πετρελαϊκών εσόδων.

Γενικότερα, το ΔΝΤ προβλέπει σημαντική σε σύγκριση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις αύξηση του δημοσίου χρέους για τις αναδυόμενες αγορές και αναπτυσσόμενες οικονομίες, ως αποτέλεσμα των συνεπειών του Covid-19 και των μέτρων που λαμβάνουν οι κυβερνήσεις για την αντιμετώπισή του. Το Ταμείο προβλέπει αύξηση των επιπέδων δημοσίου χρέους αυτών των χωρών στο 62% του ΑΕΠ φέτος από 53,2% το 2019. Για το χρέος της Κίνας προβλέπει αύξηση πάνω από 10 ποσοστιαίες μονάδες, στο 64,9% από 54,4% του ΑΕΠ πέρυσι. Το χρέος των πετρελαιοπαραγωγών χωρών θα αυξηθεί στο 54,6% του ΑΕΠ από 44,2%.

«Καμπανάκι» για τα συστήματα υγείας

Τα συστήματα υγείας των αναδυομένων και αναπτυσσομένων οικονομιών έχουν περιορισμένες δυνατότητες, ενώ αντιμετωπίζουν επιτακτικές και μεγάλες ανάγκες, παρατηρεί το ΔΝΤ στην έκθεσή του. Παράλληλα, το δίχτυ κοινωνικής προστασίας σε αυτές τις χώρες είναι λιγότερο ανεπτυγμένο (σε κάλυψη και επάρκεια) εν συγκρίσει με τις ανεπτυγμένες οικονομίες. «Σε γενικές γραμμές, οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων πρέπεινα χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη με δημοσιονομικά υπεύθυνο τρόπο, να βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα των δημοσίων επενδύσεων και να ενισχύσουν τα συστήματα κοινωνικής προστασίας», αναφέρει το Ταμείο.

naftemporiki.gr

Η φυγή των επενδυτών μακριά από το ρίσκο οδηγεί σε ελεύθερη πτώση την τουρκική λίρα, κατρακυλώντας σε χαμηλά 17 μηνών και απειλώντας την ανάπτυξη της τουρκικής οικονομίας. 

Οι αρχές της 'Αγκυρας απαγόρευσαν το σορτάρισμα όλων των τουρκικών μετοχών, καθώς33 Τούρκοι στρατιώτες σκοτώθηκαν σε αεροπορική επιδρομή στη Συρία και η Άγκυρα ανακοίνωσε ότι δεν θα σταματάει πλέον τους πρόσφυγες που θέλουν να φθάσουν στην Ευρωπη, ενισχύοντας το γεωπολιτικό ρίσκο.

Η λίρα υποχώρησε στα 6,2475 έναντι του δολαρίου, στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Σεπτέμβριο του 2018 και έχοντας υποστεί απώλειες 5% από τις αρχές του έτους 

Το Τουρκικό Συμβούλιο Κεφαλαιαγορών απαγόρευσε το short-selling όλων των μετοχών στο Χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας και ρευστοποιήσεων στις αναδυόμενες, με τον γενικό δείκτη στο Χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης(BIST 00) να χάνει πάνω από 4% χθες.

Η λίρα έχει χάσει πάνω από το 30% της αξίας της την τελευταία διετία, εκτοξεύοντας πληθωρισμό και επιτόκια, απειλώντας την ανάπτυξη της τουρκικής οικονομίας.

Το ΑΕΠ της Τουρκίας έτρεξε με ρυθμούς 6% στο τέταρτο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις. Έναντι του τρίτου τριμήνου, η τουρκική οικονομία αναπτύχθηκε 1,9% και 0,9% στο σύνολο του έτους. Για φέτος, η Τουρκία αναμένεται να αναπτυχθεί με ρυθμούς 5%.

naftemporki.gr

Η Αργεντινή βρίσκεται «ουσιαστικά σε στάση πληρωμών», επιβεβαίωσε χθες ο πρόεδρος της  χώρας, Αλμπέρτο Φερνάντες, δύο ημέρες μετά την υποβάθμιση από τους οίκους αξιολόγησης Fitch και Standard and Poor’s στην κατηγορία της «επιλεκτικής χρεοκοπίας».

«Τα πράγματα δεν είναι ίδια με το 2001, αλλά ναι, έτσι μοιάζει», είπε ο κεντροαριστερός περονιστής πρόεδρος κατά τη διάρκεια συνέντευξης που παραχώρησε στο τηλεοπτικό δίκτυο América TV.

Εκείνη τη χρονιά, η χώρα της Λατινικής Αμερικής είχε βυθιστεί στη σοβαρότερη οικονομική κρίση της ιστορίας της: κηρύσσοντας πτώχευση. «Τότε είχαμε ποσοστό φτώχειας 57%, σήμερα 41%. Είχαμε ένα χρέος και κηρύξαμε πτώχευση, σήμερα είναι ουσιαστικά στάση πληρωμών», ανέφερε ο πρόεδρος Φερνάντες.

Την Παρασκευή, το Μπουένος Άιρες ανέβαλε για τον Αύγουστο την εξόφληση εντόκων γραμματίων του Δημοσίου εκπεφρασμένων σε δολάρια, γνωστών και με την ονομασία «Letes» στη χώρα, αξίας 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι οίκοι αξιολόγησης Fitch και Standard and Poor’s (S&P) αντέδρασαν υποβαθμίζοντας τη χώρα στη βαθμίδα της «επιλεκτικής χρεοκοπίας» (RD και SD, αντίστοιχα).

«Επιλεκτική χρεοκοπία» είναι η κατάσταση στην οποία ένα κράτος-οφειλέτης δεν τιμά τις υποχρεώσεις του ως προς μέρος του δανεισμού του, αλλά συνεχίζει να καλύπτει τις υποχρεώσεις του για άλλα είδη χορηγήσεων. Πρόκειται για το προτελευταίο στάδιο στην κλίμακα πριν από τη χρεοκοπία («D»).

«Αυτή την κατάσταση παραλάβαμε. Δεν μπορούμε να την αντιμετωπίσουμε και ταυτόχρονα να πληρώνουμε τις δανειακές μας υποχρεώσεις», υποστήριξε ο Φερνάντες, που ανέλαβε τα καθήκοντά του τη 10η Δεκεμβρίου.

Ο Φερνάντες διαδέχθηκε τον κεντροδεξιό Μαουρίσιο Μάκρι, η θητεία του οποίου σημαδεύτηκε από πλήρη αποτυχία στο πεδίο της οικονομίας: άφησε τη χώρα σε ύφεση, με υψηλό πληθωρισμό, με το ποσοστό της φτώχειας σε άνοδο. Το 2019, το ΑΕΠ αναμένεται να συρρικνωθεί κατά 3,1% και ο δείκτης τιμών καταναλωτή να καταγράψει αύξηση 55%.

Το Σάββατο το Κογκρέσο ψήφισε νόμο με τον οποίο κηρύσσεται οικονομική κατάσταση έκτακτης ανάγκης· προβλέπει μεταξύ άλλων αύξηση των φορολογικών συντελεστών για τη μεσαία και την ανώτερη τάξη, των επιδομάτων για τους μη προνομιούχους, καθώς και φόρο 30% στις αγορές συναλλάγματος και στις δαπάνες με συνάλλαγμα.

«Η Αργεντινή έχει βρεθεί χωρίς δολάρια, αυτό έχει συμβεί ήδη», εξήγησε ο Φερνάντες, που θέλει να μειωθεί η δολαριοποίηση της οικονομίας της χώρας του. «Πρέπει να τερματίσουμε την πρακτική της αποταμίευσης σε δολάρια», πρόσθεσε.

Το δημόσιο χρέος της Αργεντινής ανέρχεται σε 330 δισ. δολάρια, ή σχεδόν το 90% του ΑΕΠ της, εκ των οποίων 44 δισ. είναι οφειλές προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ).

naftemporiki.gr με πληροφορίες από ΑΠΕ-ΜΠΕ

Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας διατήρησε σήμερα αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο, στο 24%, ανοίγοντας όμως το δρόμο για μείωση του κόστους δανεισμού στο άμεσο μέλλον, εν μέσω προσδοκιών για σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

Η κεντρική τράπεζα δέχεται πιέσεις από τον πρόεδρο, Ρετσέπ Ταγίπ Ερντογάν, να προχωρήσει σε μείωση του κόστους δανεισμού, ώστε να συμβάλει στην τόνωση της οικονομική ανάπτυξης. Η κεντρική τράπεζα επικαλέσθηκε «βελτίωση στους πρόδρομους δείκτες του πληθωρισμού», επισημαίνοντας ότι η στάση αυστηρής νομισματικής πολιτικής θα διατηρηθεί, μέχρις ότου οι προοπτικές δείξουν σημαντική βελτίωση στην αποκλιμάκωση των τιμών.

Ο πληθωρισμός -που τον Οκτώβριο άγγιξε υψηλά 15ετίας, πάνω από το 25%, υποχώρησε στο 18,71% τον Μάιο, με την κεντρική τράπεζα να υπογραμμίζει ότι προς το παρόν είναι αναγκαία η νομισματική σύσφιγξη, ώστε να ενισχυθεί η διαδικασία σταδιακής μείωσης των τιμών καταναλωτή. Από την ανακοίνωση, οι επενδυτές ερμηνεύουν ότι η τουρκική κεντρική τράπεζα εμφανίζεται συγκρατημένα αισιόδοξη για την πορεία του πληθωρισμού, γεγονός που αφήνει κάποια περιθώρια για μείωση επιτοκίων.

Στη διάρκεια της περσινής χρονιάς και εν μέσω κορύφωσης της συναλλαγματικής κρίσης, η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας είχε αυξήσει το κόστος δανεισμού κατά 11,25 ποσοστιαίες μονάδες με τελευταία κίνηση στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, στις προσπάθειες στήριξης της λίρας που κατρακυλούσε σε ιστορικά χαμηλά, βυθίζοντας την τουρκική οικονομία σε ύφεση.

Η απόφαση της κεντρικής τράπεζας, αν και αναμενόμενη προσέφερε μικρή στήριξη στη λίρα, με την ισοτιμία του τουρκικού νομίσματος στο 5,78 έναντι του δολαρίου, έχοντας ανακάμψει από το χαμηλό που είχε αγγίξει στις αρχές Μαϊου, πάνω από τις έξι λίρες, καθώς έχουν μετριασθεί οι ανησυχίες για την ένταση στις σχέσεις ΗΠΑ και Τουρκίας.

naftemporiki.gr

Tης Αγγελικής Κοτσοβού
[email protected]

Δύο αντίθετες δυνάμεις ορίζουν την κατεύθυνση των αναδυομένων αγορών. Η πρώτη έχει να κάνει με την αισιοδοξία που φέρνει η διολίσθηση του δολαρίου, καθώς φουντώνουν τα σενάρια ότι η επόμενη κίνηση της FED θα είναι προς την κατεύθυνση της μείωσης των επιτοκίων. Η δεύτερη δύναμη είναι εκ διαμέτρου αντίθετη: Και έχει να κάνει με τον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ εναντίον των εταίρων και των φόβων μήπως οι εντάσεις οδηγήσουν σε ύφεση την παγκόσμια οικονομία.

Παρότι το Μεξικό απέφυγε την επιβολή δασμών, η Ουάσιγκτον συνεχίζει την «σταυροφορία» για αλλαγή της καθεστηκυϊας τάξης στο παγκόσμιο εμπόριο, προκαλώντας έντονες αναταράξεις στις διεθνείς αγορές. Αλλά ο αντίκτυπος των απρόβλεπτων μηνυμάτων του Τραμπ μέσω Twitter πιθανότατα θα είναι λιγότερο επιζήμιος για τις αναδυόμενες αγορές εάν η διολίσθηση του δολαρίου -που την προηγούμενη εβδομάδα υπέστη τις μεγαλύτερες απώλειες από τον Φεβρουάριο του 2018- αποδειχθεί μια τάση με διάρκεια.

Αναλυτές σε πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters εκτιμούν ότι το 2019 θα είναι χρονιά απωλειών για το δολάριο, με τη στροφή της FED προς την κατεύθυνση της νομισματικής χαλάρωσης να μειώνει την ελκυστικότητα του αμερικανικού νομίσματος. Οι αναλυτές προβλέπουν κέρδη 4% του ευρώ έναντι του δολαρίου έως τα τέλη του έτους, με την ισοτιμία του στο 1,17 έναντι του αμερικανικού νομίσματος. 

Η Oμοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν είναι η μοναδική εκ των κεντρικών τραπεζών που προσανατολίζονται σε μείωση του κόστους δανεισμού, ως ανάχωμα για την ανάπτυξη, εν μέσω των εντάσεων στο παγκόσμιο εμπόριο.

Με τον Τραμπ να έχει κηρύξει πόλεμο εναντίον της Κίνας, εμμένοντας στις απειλές για δασμούς σε βάρος του Μεξικού, οι κεντρικές τράπεζες στις αναδυόμενες εξετάζουν το ενδεχόμενο επιτοκιακών μειώσεων.

Στη Ρωσία, η κεντρική τράπεζα αναμένεται να μειώσει το κόστος δανεισμού στο 7,50% την Παρασκευή, αφήνοντας το ενδεχόμενο για περαιτέρω νομισματική χαλάρωση, εν μέσω επιβράδυνσης της οικονομίας και του πληθωρισμού. Θα είναι η πρώτη μείωση επιτοκίων στη Ρωσία από τον Μάρτιο του 2018.

Στην Τουρκία, η κεντρική τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 24% αυτή την εβδομάδα, αν και αναλυτές σε δημοσκόπηση του Reuters προβλέπουν μειώσεις στον ορίζοντα. Η κεντρική τράπεζα αύξησε πέρυσι το κόστος δανεισμού κατά 11,25 ποσοστιαίες μονάδες, στο 24%, στις προσπάθειες αντιμετώπισης της νομισματικής κρίσης και συγκράτησης του πληθωρισμού, που είχε εκτοξευθεί σε υψηλά 15ετίας, πάνω από το 25%. Η λίρα συνεχίζει να βρίσκεται σε κλοιό πιέσεων, με απώλειες πάνω από 9% έναντι του δολαρίου από τις αρχές του έτους.

Αβέβαιες και οι προοπτικές για το πέσο Μεξικού στο εγγύς μέλλον, εξαιτίας των απειλών του προέδρου Τραμπ για επιβολή δασμών. Η κεντρική τράπεζα του Μεξικού, που συνεδριάζει στις 27 Ιουνίου, παραμένει σε επιφυλακή να αντιδράσει απέναντι στους παράγοντες κινδύνου που απειλούν την οικονομία. Το ΑΕΠ της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στη Λατινική Αμερική συρρικνώθηκε 0,2% στο πρώτο τρίμηνο, ενώ το ΔΝΤ έχει υποβαθμίσει τις οικονομικές του προβλέψεις, αναμένοντας ανάπτυξη 1,9% φέτος για τη μεξικανική οικονομία, από 2,1%.

Βαθαίνει η ύφεση στην Τουρκία, με το ΑΕΠ να συρρικνώνεται στο τρίμηνο Ιανουαρίου-Μαρτίου και για δεύτερο διαδοχικό τρίμηνο, καθώς παραμένουν ακόμη ανοικτές οι «πληγές» της νομισματικής κρίσης του 2018, του υψηλού πληθωρισμού που καλπάζει με διψήφια ποσοστά και των υψηλών επιτοκίων.

Η τουρκική οικονομία -από τις μεγαλύτερες μεταξύ των αναδυομένων αγορών- συρρικνώθηκε 2,6% στο πρώτο τρίμηνο, έπειτα από μείωση 3% του ΑΕΠ τους τρεις τελευταίους μήνες του 2018, έχοντας ως μεγαλύτερο «βαρίδι» την υποτίμηση της λίρας, η οποία από τα τέλη του 2017 έχει χάσει περίπου το ένα-τρίτο της αξίας της.

Η λίρα ανέκαμψε περίπου 2% έναντι του δολαρίου τον Μάιο, από τις αρχές του έτους όμως υποχωρεί πάνω από 10%.

Η συναλλαγματική κρίση της προηγούμενης χρονιάς, με κατακρήμνιση της λίρας, είχε πυροδοτηθεί εξαιτίας της διπλωματικής έντασης μεταξύ Ουάσιγκτον και Άγκρας και τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, καθώς ο πρόεδρος Ερντογάν έχει ζητήσει επανειλημμένως μείωση του κόστους δανεισμού.

Η λίρα παραμένει σε κλοιό πιέσεων τους τελευταίους μήνες, καθώς οι επενδυτές φοβούνται το ενδεχόμενο επιβολής αμερικανικών κυρώσεων σε βάρος της Άγκυρας, αλλά και εν μέσω πολιτικής αβεβαιότητας.