Γιάννης Παργανάς, Intermodal Research & Valuations
Πώς επιδρούν στην αγορά των ναύλων και στα έσοδα των πλοίων, καθώς και στο παγκόσμιο εμπόριο μέσω θαλάσσης η σύρραξη Ρωσίας - Ουκρανίας και η εξέλιξη της πανδημίας, που επιφέρει αυστηρούς περιορισμούς στα λιμάνια
Το 2022 συνεχίζει να αποτελεί μια εξαιρετική περίοδο για τους πλοιοκτήτες στην αγορά του ξηρού φορτίου, καθώς -παρά την αστάθεια και την παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση που ο Covid-19, αλλά και η πρόσφατη σύρραξη μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας δημιουργούντόσο ο επανασχεδιασμός των παραδοσιακών εμπορικών διαδρομών, ο οποίος έχει οδηγήσει σε αύξηση των τονο-μιλίων και κατά συνέπεια στη μείωση του διαθέσιμου στόλου, όσο και η παρατεταμένη συμφόρηση σε λιμάνια της Ανατολής συνεχίζουν να ενισχύουν σημαντικά τα κέρδη. Τούτων λεχθέντων, μέχρι το πρώτο δεκαήμερο του Μαΐου τα μικρότερα σε χωρητικότητα πλοία τύπου handysize έχουν επιδείξει την καλύτερη απόδοση, με τα μέσα συνολικά έσοδα να ανέρχονται σε 26.210 δολ. ανά ημέρα.
Είναι σημαντικό να τονίσουμε την επίδραση που έχει ο τομέας των containerships στα handies, καθώς η δυνατότητα αναπροσαρμογής αρκετών multi-purpose πλοίων για τη μεταφορά «κουτιών» οδήγησε σε μείωση του διαθέσιμου στόλου τους στην αγορά, μειώνοντας έτσι τον «ανταγωνισμό». Τα πλοία τύπου kamsarmax έρχονται δεύτερα, με τα μέσα έσοδα να διαμορφώνονται στα 25.158 δολ. ανά ημέρα, ακολουθούμενα από τα supramax, με 24.148 δολ. ανά ημέρα. Τελευταία έρχονται τα capesizes, τα οποία, έπειτα από δύο εξαιρετικά τελευταία τρίμηνα του 2021, έχουν έρθει αντιμέτωπα με χαμηλή ζήτηση, με τα μέσα έσοδά τους να υπολογίζονται σε 14.872 δολ. ανά ημέρα από τις αρχές του τρέχοντος έτους. Ωστόσο, έχει αναπτυχθεί μία δυναμική κατά τον τελευταίο μήνα, εν μέσω αυξημένων εξαγωγών από τη Βραζιλία, καθώς και υψηλότερης δραστηριότητας εξαγωγών άνθρακα από την Αυστραλία, με τον Ιούνιο να αναμένεται να παρουσιάσει μεγάλη ζήτηση για αντίστοιχα φορτία άνθρακα. Θετικά παρουσιάζονται και τα στοιχεία αναφορικά με την προσφορά πλοίων. Συγκεκριμένα, το βιβλίο παραγγελιών ανέρχεται σε μόλις 6,6% του συνολικού στόλου, με το 2022 να αναμένεται να οδηγήσει σε μία σχετικά μικρή αύξηση της κλίμακας 2,1%-2,2%. Πιο συγκεκριμένα, το μεγαλύτερο ποσοστό παρουσιάζουν τα panamax/kamsarmax με 8,2%, ακολουθούμενα από τα supramax/ ultramax με 6,4%, τα capesize με 6,2% και, τέλος, τα handysizes με 4,8%. Σε ό,τι αφορά την ηλικία, μόλις το 7,5% του συνολικού στόλου είναι μεγαλύτερο των 20 ετών, με το 20% σχεδόν του διαθέσιμου στόλου να είναι ηλικίας κάτω από 5 ετών. Τα υψηλά επίπεδα συμφόρησης στα λιμάνια, με κυριότερα εκείνα της Κίνας, η οποία σε συνέχεια της πολιτικής «zero-Covid», έχει προχωρήσει σε έναν νέο γύρο αυστηρών lockdowns, επιδρούν στη συνολική διάθεση του παγκόσμιου στόλου, με θετικές συνέπειες επί των ναύλων. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, περισσότερα από 125 capesize, 260 panamax, 285 supramax και 180 handysize πλοία βρίσκονται αγκυροβολημένα σε κινεζικά λιμάνια. Στον αντίποδα, οι εμπορικές συναλλαγές έχουν επιβαρυνθεί από τα συνεχιζόμενα lockdowns και τη σαφή επίδρασή τους στην οικονομική ανάπτυξη του εκάστοτε κράτους, την πρόσφατη εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, με τις συνέπειες που αυτή έχει στις εμπορικές τους συναλλαγές, με κυριότερες εκείνες των σιτηρών, αλλά και από τις καιρικές διαταραχές και τις επιπτώσεις τους στη συνολική εφοδιαστική δραστηριότητα.
Ωστόσο, η αλλαγή των παραδοσιακών εμπορικών συναλλαγών συσσωρευτικά θα οδηγήσει σε μία μέτρια αύξηση 1,5% στα τονο-μίλια αυτό το έτος. Το μεγαλύτερο πλήγμα παρουσιάζεται στο εμπόριο των σιτηρών, με την Ουκρανία να κατέχει το 10% των παγκόσμιων εξαγωγών. Μείωση της τάξεως του 3,8% αναμένεται στις εμπορικές συναλλαγές διά θαλάσσης το 2022. Το εμπόριο του σιδηρομεταλλεύματος αναμένεται να παρουσιάσει περιορισμένη αύξηση της τάξεως του 1%. Οι εξαγωγές της Βραζιλίας επλήγησαν από καιρικές διαταραχές κατά το πρώτο τρίμηνο του 2022, ωστόσο αναμένεται σημαντική ανάκαμψη κατά το δεύτερο μισό του έτους. Την ίδια στιγμή, σημαντικά μειωμένες παρουσιάζονται οι κινεζικές εισαγωγές σιδηρομεταλλευμάτων, καθώς η φθίνουσα οικονομική ανάπτυξη έχει αρνητική επίπτωση στη ζήτηση εν μέσω των συνεχιζόμενων lockdowns, με την παραγωγή χάλυβα να προβλέπεται να μειωθεί σε μικρό βαθμό. Το εμπόριο άνθρακα αναμένεται να παραμείνει σταθερό κατά το 2022, με τις εισαγωγές της Κίνας να παρουσιάζουν σημαντική μείωση εν μέσω τόσο της αύξησης της εγχώριας παραγωγής όσο και της επιβράδυνσης της οικονομικής της ανάπτυξης, με το ποσοστό να αναμένεται να διαμορφωθεί περίπου στο 9% στο τέλος του έτους. Ωστόσο, οι πρόσφατες κυρώσεις εναντίον της Ρωσίας και η προθυμία ΗΠΑ και Ευρώπης για πλήρη ενεργειακή απεξάρτηση έχουν οδηγήσει στον άνθρακα σε έναν βαθμό ως εναλλακτική μορφή ενέργειας, με εισαγωγές να προβλέπονται από τη Νότια Αμερική και την Αυστραλία, με σαφώς σημαντικό αντίκτυπο στα συνολικά τονο-μίλια.
Συνολικά, η αστάθεια παραμένει υψηλή εν μέσω των γεωπολιτικών αναταράξεων, με σαφείς επιπτώσεις στην παγκόσμια ζήτηση χύδην φορτίου. Ωστόσο, η σχετικά χαμηλή αύξηση της προσφοράς πλοίων, ο αναγκαίος επανασχεδιασμός των εμπορικών συναλλαγών και η μεγάλη συμφόρηση στα λιμάνια της Ανατολής συνεχίζουν να αντισταθμίζουν τη μέχρι τώρα επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας
-------------
HIGH VOLATILITY AMID TURMOIL
Giannis Parganas, Intermodal Research & Valuations
The recent conflict between Russia and Ukraine and the evolution of the pandemic, imposing severe restrictions on ports, are affecting the freight market and ship revenues, as well as world trade by sea
The 2022 continues to be an excellent period for shipowners in the dry cargo market. In spite of the instability and global economic slowdown that Covid-19 and the recent Russia-Ukraine conflict gave rise to, both the redesign of traditional commercial routes (which has led to an increase in tonne-miles and consequently a reduction in available fleet), and the prolonged congestion in Eastern ports continue to significantly boost profits. That said, by the first ten days of May, smaller handysize vessels had recorded the best performance with total revenue averaging $26,210 per day. It is important to emphasize the impact that the containerships sector has on handies, as the ability to convert several multi-purpose vessels to transport “boxes” has led to a reduction in their available fleet in the market, thus reducing competition. Kamsarmax ships come in second place with an average revenue of $25,158 per day, followed by supramaxes with $24,148 per day.
Capsizes, in last place, following two excellent last quarters of 2021, have been faced with low demand, with their average revenue estimated at $14,872 per day since the beginning of the current year. However, there has been momentum in the past month with the average revenue in May reaching $20,902 per day amid increased exports from Brazil, and higher coal export activity from Australia, with June expected to be in high demand for similar coal shipments. The average daily revenue for the period 2018-2020 was $15,870 for capes, $9,221 for kamsarmaxes, $11,784 for supramaxes and $9,872 per day for handysize vessels. The data point to positive developments in the supply of ships. Specifically, the order book amounts to only 6.6% of the total fleet, with 2022 expected to lead to a relatively small increase of 2.1- 2.2%. More specifically, the largest percentage is recorded by panamaxes/ kamsarmaxes with 8.2%, followed by supramaxes/ ultramaxes with 6.4%, capesizes with 6.2%, and finally handysizes with 4.8%. In terms of age, only 7.5% of the total fleet is over 20 years old, with almost 20% of the available fleet being under 5 years old. At the same time, dry cargo orders this year amount to just 45 new ships, of which ultramaxes have the lion's share with a total of 22 orders. The high levels of congestion in the ports, mainly those of China, which is now imposing a new round of strict lockdowns following its “zero-Covid” policy, affect the overall availability of the global fleet with a positive effect on rates. According to the latest figures, more than 125 capesizes, 260 panamaxes, 285 supramaxes and 180 handysize ships are moored in Chinese ports. On the other hand, trade has been impacted by ongoing lockdowns and their clear impact on the economic growth of nations, the recent Russian invasion of Ukraine with its consequences on trade - especially of grains, and also by weather disturbances and their impact on overall logistics activity.
However, the shift in traditional trade will cumulatively lead to a modest 1.5% increase in ton-miles this year. The biggest blow has been dealt to grain trade, with Ukraine accounting for 10% of world exports. A drop by 3.8% is expected in maritime trade in 2022. The iron ore trade is expected to show a limited increase of 1%. Brazil's exports were hit by bad weather in the first quarter of the year, but a significant recovery is expected in the second half of the year. At the same time, Chinese imports of iron ore are falling sharply as declining economic growth has had a negative impact on demand amid continuing lockdowns, with steel production projected to decline slightly. Coal trade is expected to remain stable in 2022 with China's imports declining significantly amid both the growth of its domestic production and the slowdown of its economic growth, is expected to reach around 9% at the end of the year. However, recent sanctions against Russia, and the US and Europe's willingness to fully end its dependence have led to seeing coal -to some extent- as an alternative form of energy, with imports from South America and Australia clearly having a significant impact on overall ton-miles. Overall, instability remains high amid geopolitical turmoil with clear implications for global bulk demand. However, the relatively low growth of ship supply, combined with the necessary redesign of trade and the large congestion in Eastern ports, continue to offset the global economy’s slowdown so far.
