Συνεχίζεται το ταξίδι στο άγνωστο, με βάρκα την ελπίδα πως η χώρα θα μείνει στην ευρωζώνη. Οι αργίες από τον εορτασμό του Πάσχα, έδωσαν ένα περιθώριο χρόνου στους συναλλασσόμενους του ΧΑ, για να αναλογιστούν την πρόσφατη δυναμική των τιμών. Αυτή διαφέρει αισθητά από την εικόνα που εμφανίζουν οι υπόλοιπες αγορές μετοχών της ευρωζώνης.
Συνεχίζεται το ταξίδι στο άγνωστο, με βάρκα την ελπίδα πως η χώρα θα μείνει στην ευρωζώνη. Οι αργίες από τον εορτασμό του Πάσχα, έδωσαν ένα περιθώριο χρόνου στους συναλλασσόμενους του ΧΑ, για να αναλογιστούν την πρόσφατη δυναμική των τιμών. Αυτή διαφέρει αισθητά από την εικόνα που εμφανίζουν οι υπόλοιπες αγορές μετοχών της ευρωζώνης. Αναφέρουμε χαρακτηριστικά κομμάτια από το χθεσινό σχόλιο της Barclays για την Ευρωζώνη: «Αυτή την εβδομάδα το κυρίαρχο γεγονός θα είναι προφανώς η συνεδρίαση της ΕΚΤ και η παραδοσιακή συνέντευξη Τύπου που ακολουθεί. Η έμφαση θα δοθεί στο πρόγραμμα QE, που ξεκίνησε πριν από ένα μήνα….» «…Μέσα από τις ερωτήσεις είναι πιθανόν να ζητηθεί από τον Mario Draghi η εκτίμηση για τον αντίκτυπο των κινήσεων της ΕΚΤ στην αγορά, καθώς πολλοί παρατηρητές έχουν αρχίσει να ανησυχούν, ειδικά για τις στρεβλώσεις που η δράση της ΕΚΤ προκαλεί στις αγορές κρατικών ομολόγων.
Η Ελλάδα θα παραμείνει στο προσκήνιο μετά την προθεσμία που η Ομάδα Εργασίας της Ευρωζώνης EWG έδωσε την περασμένη εβδομάδα στην Αθήνα για να οριστικοποιηθεί ο κατάλογος των μεταρρυθμίσεων, που αναμένεται να ανοίξει την πόρτα για την πληρωμή του υπόλοιπου των 7 δις ευρώ του προγράμματος στήριξης. Οι τεχνικές εργασίες θα συνεχιστούν με σκοπό να καταλήξουν σε συμφωνία σχετικά με τις συντάξεις, τις μεταρρυθμίσεις στην αγορά εργασίας και τα θέματα των ιδιωτικοποιήσεων. Σε περίπτωση που δεν βρεθεί μια συμφωνία μέσα στις επόμενες ημέρες, ο κίνδυνος αθέτησης των υποχρεώσεων της ελληνικής κυβέρνησης θα αυξηθεί περαιτέρω και θα πυροδοτήσει εικασίες σχετικά με μια έξοδο της Ελλάδας από το ενιαίο νόμισμα της Ένωσης».
Οι εγχώριοι αναλυτές διαπιστώνουν την πλήρη ατονία λόγω των ημερών του Πάσχα, ενώ οι Διεθνείς Χρηματιστηριακές Αγορές δίνουν την εντύπωση ότι μαζεύουν δυνάμεις για μια ακόμα πιο εκρηκτική συνέχεια. Η ανάγκη οι χρηματιστηριακοί αναλυτές να κάνουν πολιτικές εκτιμήσεις και προβλέψεις δικαιολογεί την διαφορετική πορεία του ΧΑ έναντι των άλλων αγορών της Ευρώπης.
Αν παρατηρήσουμε το διάγραμμα του 25άρη για τους τελευταίους 12 μήνες, διαπιστώνονται, αναλόγως της σχολής της τεχνικής ανάλυσης που ο καθένας ανήκει, 4 ως 5 μεγάλα πτωτικά κύματα, την ώρα που τα χρηματιστήρια στην ευρωζώνη από τον Οκτώβριο και μετά κινούνται σταθερά ανοδικά. Στις μετοχές της ευρωζώνης προεξοφλείται το θετικό αποτέλεσμα από το QE, αλλά στην αγορά της Αθήνας εξακολουθούν να επικρέμονται τα Grexit και Greaccident. Αν απουσίαζε και το θετικό κλίμα λόγω πολιτικής της ΕΚΤ για τις μετοχές του ευρώ, πιθανά οι τιμές των βασικών δεικτών του ΧΑ να ήταν ακόμα χαμηλότερα.
Οι θεσμικοί κατά την εκτίμησή μας προσπαθούν να μη χάσουν την ψυχραιμία τους και δεν προσπάθησαν να εμφανίσουν αμυντική τακτική, όπως ορισμένοι αισιόδοξα νομίζουν. Κατά την εκτίμηση των αναλυτών ο χρόνος τελειώνει και ως γνωστό για όσους προσπαθούν να προβλέψουν το μέλλον, μια καλά υπολογισμένη αρνητική πρόβλεψη είναι Θείο Δώρο. Για να καλύψει όλες τις λανθασμένες προβλέψεις που κατά συρροή κάνουν συνήθως. Έτσι οι ξένοι αναλυτές με μολύβι και χαρτί υπολογίζουν το χρόνο που απομένει για να εισρεύσουν δανεικά πριν γίνει κάποιο «ατύχημα», που τους «επιτρέπεται» να αποκαλύψουν από τα αθροίσματα των υποχρεώσεων της χώρας. Τα οποία παρουσιάζουν απλόχερα. Χωρίζοντας τα, ανά εβδομάδα, ανά μήνα και ανά έτος μαζί με δηλώσεις κυβερνητικών στελεχών.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
Η εβδομάδα από τις 7/4 ως τις 10/4 με αριθμούς είχε ως ακολούθως:
Στις αγορές ομολόγων δεν υπήρξαν σημαντικές αλλαγές ή εξελίξεις, αλλά στις αγορές μετοχών η δεύτερη εβδομάδα του Απριλίου ήταν ανοδική γενικευμένα.
Ο S&P500 είχε επίδοση εβδομάδας +1,70% και στο 2015 +0,96%, ενώ ο Dow κέρδισε +1,66% και πλέον κερδίζει +0,39% στο 2015. Ο S&P400 της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ανέβηκε +0,72% με επίδοση +4,48% φέτος, και ο Russell 2000, της μικρής κεφαλαιοποίησης, στο +0,73% έχει επίδοση έτους +4,99%. Ο δε Nasdaq100 τινάχθηκε +2,23% με κέρδη για το 2015 +4,29%. Η τιμή του χρυσού ανέβηκε κατά 0,44% στα 1207,80 δολάρια.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας, κέρδισε +2,43% και η ετήσια επίδοσή του είναι +14, 1% χθες έκλεισε στο -0,01%. Ο γερμανικός δείκτης DAX εκτινάχθηκε +3,40% με απόδοση το 2015 +26,2% και χθες έχασε -0,29%. Ο CAC κέρδισε +3,28% με απόδοση φέτος +23,43% και χθες συνέχισε την άνοδο κατά +0,26%. Ο δείκτης IBEX της Ισπανίας κέρδισε +0,99% και στο τρέχον έτος κερδίζει 14,30% χθες ανέβηκε +1%. Ο δείκτης FTSE MIB στην Ιταλία ανέβηκε +2,44% με απόδοση 25,59% φέτος χθες ανέβηκε +0,55%. Ο ΓΔ του Χρηματιστηρίου της Αθήνας κέρδισε +0,61% και στο τρέχον έτος αποδίδει -6,07%. Οι αναδυόμενες αγορές είχαν ανοδική εικόνα. Ο Bovespa της Βραζιλίας ανέβηκε +2,05%, με κέρδη το τρέχον έτος +8,41%, ενώ ο Bolsa του Μεξικού κέρδισε +1,54%, το 2015 αποδίδει +4,02%. Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα ενισχύθηκε κατά 2,07% με επίδοση για φέτος +8,99% και χθες κέρδισε +0,53% . Ο δείκτης Sensex για τις μετοχές στην Ινδία ανέβηκε 2,19%, κερδίζοντας πλέον +5,02% το 2015 και χθες κέρδισε +0,57%. Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng ενισχύθηκε +7,90% και το 2015 κερδίζει +15,54% και χθες κέρδισε +2,73%.
ΗΠΑ
Με απώλειες ξεκίνησαν την εβδομάδα οι αμερικανικοί δείκτες, κινούμενοι με βάση τα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώνονται από τις εισηγμένες για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones υποχώρησε κατά 0,45% στις 17.977,04 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε απώλειες 0,16% στις 4.988,25 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε πτωτικά κατά 0,46% στις 2.092,43 μονάδες.
Στο ταμπλό, η Qualcomm σημείωσε απώλειες 0,6%, μετά το δημοσίευμα της Wall Street Journal ότι ομάδα μετόχων υπό την Jana Partners πιέζει τη διοίκηση να προωθήσει σχέδια διάσπασης των δραστηριοτήτων ώστε να γίνει πιο λειτουργικό το σχήμα. Επίσης, πιέζει να ληφθούν μέτρα για την τόνωση της αδύναμης τιμής της μετοχής.
Επίσης, η General Electric υποχώρησε 3,1%, διορθώνοντας μετά την άνοδο της Παρασκευής, η οποία επακολούθησε της ανακοίνωσης των λεπτομερειών του σχεδίου αναδιάρθρωσής της, το οποίο περιλαμβάνει την πώληση της GE Capital και την επαναγορά ιδίων μετοχών ύψους 50 δισ. δολαρίων.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, αύξηση στα 53 δισ. δολάρια σημείωσε το έλλειμμα του αμερικανικού προϋπολογισμού, τον Μάρτιο. Οι ομοσπονδιακές δαπάνες ανήλθαν στα 287 δισ. δολάρια, αυξημένες κατά 14%, ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 8% στα 287 δισ. δολάρια.
ΕΥΡΩΠΗ
Με μικτά πρόσημα έκλεισαν τελικά χθες οι ευρωπαϊκοί δείκτες, διορθώνοντας ελαφρώς μετά την κατάκτηση των ιστορικών υψηλών την προηγούμενη εβδομάδα, έχοντας ως καταλύτες τις ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο του έτους.
Ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 υποχώρησε κατά 0,36% στις 7.064 μονάδες, ο γερμανικός DAX κατέγραψε απώλειες 0,29% στις 12.339 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε ανοδικά κατά 0,26% στις 5.254 μονάδες. Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε κέρδη 0,17% στις 413,63 μονάδες, ενώ ενδοσυνεδριακά έφτασε έως και το +0,3%.
Στο ταμπλό, ο κλάδος των σιδηρομεταλλευμάτων σημείωσε απώλειες, για πρώτη φορά μετά από πέντε ημέρες ανόδου. Η BHP Billiton υποχώρησε κατά 3,4% και η Rio Tinto Group βρέθηκε στο -1%.
Επίσης η Tesco σημείωσε απώλειες 2,7%, μετά το δημοσίευμα της Telegraph ότι θα ανακοινώσει διαγραφές ύψους 3 δισ. στερλινών. Η εφημερίδα επικαλείται αναλυτές της Barclays.
Στον αντίποδα, η Aviva σημείωσε κέρδη 1,4%, καθώς έλαβε τη σύσταση για αγορά (buy) από τους αναλυτές των Barclays, Morgan Stanley και JP Morgan.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, στα 1,8 δισ. ευρώ διευρύνθηκε το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της Γαλλίας τον Φεβρουάριο του 2015, έναντι ελλείμματος 0,2 δις ευρώ τον προηγούμενο μήνα.
ΧΑ
Το τέλος των συνεδριάσεων της Μεγάλης Εβδομάδας είχε θετικές πινελιές
Το κλίμα την Μεγάλη Πέμπτη ήταν από το ξεκίνημα υπέρ ανάληψης επενδυτικού ρίσκου. Βασικό χαρακτηριστικό ήταν η σφικτή διακύμανση που προκλήθηκε από τα σκαμπανεβάσματα του 25άρη που από άνοδο +1,50% κέρδισε το λιγότερο ως +0,15%. Το άνοιγμα έγινε με ανοδικό χάσμα τιμών για τον 25άρη (231,45 μονάδες άνοιγμα με κλείσιμο στις 8/4 στις 229,86) και ως τις 11:34 σημειώθηκε η ανοδική κορυφή. Ο 25άρης οδηγήθηκε κοντά στις 233,31 μονάδες με κέρδη +1,51% αλλά από εκεί ξεκίνησε μια γλυκιά πτωτική κίνηση που τον οδήγησε στις 230,21 με κέρδη +0,15% στις 12:21 χωρίς να περάσει σε αρνητικό πεδίο. Διατηρήθηκε με πλάγια κίνηση από τις 12:24 ως τις 16:52 μεταξύ των 230,5 ως τις 231,8 και κατόπιν το αγοραστικό ενδιαφέρον προκάλεσε σε επιστροφή στο τέλος κοντά στα υψηλά ημέρας. Ο ΓΔ σε εβδομαδιαία βάση ενισχύθηκε 0,61% και ο 25άρης +1,3% με τον FTSEM στο +0,67%.
Η ΑΛΦΑ κέρδισε 1,51% από +0,76% στην προηγούμενη συνεδρία, η ΕΤΕ κατέληξε στο +1,79% από +0,90%, με την ΕΥΡΩΒ στο +3,74% από -6,14% ενώ η ΠΕΙΡ με +4,33% από -3,58% αυξάνοντας την απόσταση από τα χαμηλά βίου της. Ο τζίρος αυτών των μετοχών ξεπέρασε τα 16,47 από 13,1 εκατ. ευρώ με τον συνολικό πάνω από τα 38,801 από 45,765 και των πακέτων στα 0,849 από 2,770. Άρα η συμμετοχή των τραπεζικών blue chip στο συνολικό τζίρο ξεπέρασε το 42%, χωρίς να βλάψουν τη συνεισφορά μετοχών όπως ΟΠΑΠ -0,45% από -3,25% με τζίρο 7,285 από 13,293 εκατ. ευρώ και ΟΤΕ -0,72% από +0,36% με τζίρο 2,909 από 3,259 εκατ. ευρώ.
Την ώρα που έκλεινε το ΧΑ, ο DΑΧ εμφάνιζε άνοδο +0,29%, ο CAC είχε μεταβολή +0,80%, με τον FTSE100 στο +0,98%. Οι αγορές στις ΗΠΑ είχαν νευρικό ξεκίνημα και ο Dow εμφάνιζε οριακά κέρδη +0,07% με τον S&P500 στο -0,09%.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα κατά +1,06% και έφθασε στις 776,03 από 767,92 από 777,47 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 232,54 από 229,86 από 233,03 με μεταβολή +1,17%. Οι δημοπρασίες δεν επέφεραν αλλαγή των τιμών στον 25άρη και στο ΓΔ με αποτέλεσμα να κλείσουν πλησίον του μέγιστου της ημερήσιας διακύμανσης.
Οι κλαδικοί δείκτες με αλφαβητική σειρά εμφάνισαν την ακόλουθη εικόνα με πρώτη μεταβολή εκείνη της Μεγάλης Πέμπτης και ακολουθούν οι μεταβολές της Μεγάλης Τετάρτης και της Μεγάλης Τρίτης, ενώ τη Μεγάλη Δευτέρα η αγορά αργούσε. Αφού ήταν αργία στην Ευρώπη, λόγω Δευτέρας του Πάσχα των καθολικών.
Βασικοί Δείκτες
ο ΓΔ +1,06% από -1,23% από +0,80%,
ο 25άρης +1,17% από -1,36% από +1,51%,
ο FTSEM +0,60% από +0,29% από -0,23%,
Οι Κλαδικοί δείκτες
Ακίνητης Περιουσίας -1,31% από +0,60% από -1,05%,
Ασφαλειών +4,03% από -1,59% από -3,08%,
Βιομηχανικών Προϊόντων +0,75% από -1,23% από +2,92%,
Εμπορίου -1,69% από -1,12% από -2,91%,
Κατασκευές Υλικά +0,82% από +0,24% από +0,13%,
Κοινής Ωφέλειας +1,01% από -1,30% από -1,10%,
Μέσων Ενημέρωσης 0,00% από 0,00% από 0,00%,
Πετρελαίου Αερίου +1,35% από -2,43% από +1,13%,
Προσωπικά Οικιακά Είδη +0,05% από -3,79% από -2,61%,
Πρώτων Υλών +2,74% από -3,41% από -0,35%,
Ταξίδια Αναψυχή -0,19% από -2,67% από +0,97%,
Τεχνολογίας -0,08% από -0,68% από -0,46%,
Τηλεπικοινωνιών -0,72% από +0,36% από +1,34%,
Τραπεζών +2,50% από -1,37% από +0,35%,
Τροφίμων Ποτών +2,50% από -0,92% από +7,26%,
Υγείας 2,76% από -0,68% από -0,68%,
Χημικών 0,00% από +0,21% από -0,20%,
Χρ/μικών Υπηρεσιών +2,98% από -0,92% από +1,06%,
Τεχνική ανάλυση
Οι επενδυτές των παραγώγων έχουν αποφασίσει να κρατήσουν ουδέτερη προς απαισιόδοξη στάση έναντι της τάσης του 25άρη σήμερα, ενώ εξακολουθούν να ασχολούνται ελάχιστα με τις συναλλαγές στα δικαιώματα προαίρεσης του δείκτη των παραγώγων.
Επαναλαμβάνουμε: Τεχνικά ο 25άρης κινείται στην πρώτη ζώνη πάνω από εκείνη που αντιστοιχεί στη περιοχή τιμών που το κάτω όριο της είναι τα ελάχιστα του τελευταίου δωδεκάμηνου. Σε λίγες μέρες θα συμπληρωθούν 13 μήνες πτώσης από την κορύφωση των τιμών πέρυσι τον Μάρτιο. Η πρώτη μικρή ένδειξη πως μπορεί να έχει οριστεί ένας σκληρός πυθμένας, μετά από ένα καθοδικό εννεάμηνο, εμφανίστηκε στις 29 Ιανουαρίου.
Τότε η αγορά συνέχισε με άνοδο που όρισε ως ελάχιστα από τον Μάρτιο του 2014 στον 25άρη τις 209,48 μονάδες που σημειώθηκαν στις 28/1. Ακολούθησε ένα νευρικό rebound που έφερε τον δείκτη ως τις 281,67 μονάδες στις 24 Φεβρουαρίου. Από τότε, με την παγκόσμια αγορά να παρακολουθεί προσεκτικά την εξέλιξη της σχέσης της χώρας με τους πιστωτές, έχουμε μια πτώση που ολοκληρώθηκε στις 19 Μαρτίου. Έφερε τον 25άρη πάλι κοντά στα χαμηλά του Ιανουαρίου, αλλά σταματώντας αυτή τη φορά στις 214,1 μονάδες.
Ακολούθησε μια δεύτερη θετική ένδειξη, που επιτρέπει να θεωρήσουμε, χωρίς μεγάλη βεβαιότητα, πως στις 19/3 είχαμε διπλή εγγραφή του πυθμένα 9μηνης πτώσης, χωρίς τη διάθεση να δοκιμαστούν κατώτερα επίπεδα. Το γεγονός πως οι τιμές δεν ξέφυγαν προς τα πάνω με ορμή δεν είναι θετικό, αφού μετά από τρεις στη σειρά ανοδικές συνεδριάσεις ο 25άρης έφθασε στις 238,11 μονάδες ήτοι 24 ψηλότερα κλείνοντας στις 237,7, αλλά μετά δεν συνέχισε. Συσσωρεύει λίγο πάνω από τις 230 μονάδες.
Αν αφήσουμε τα σκαμπανεβάσματα ανά μέρα και παρατηρήσουμε την διακύμανση του 25άρη στο τρέχον έτος, διαπιστώνουμε την επίπτωση των πολιτικών εξελίξεων στην διάθεση των επενδυτών για ανάληψη ρίσκου. Μετά την προεξόφληση της ρήξης στην πρώτη βδομάδα ήρθε η ανατροπή. Γιατί οι επενδυτές πίστεψαν ότι θα κατέληγαν σε συμφωνία οι δυο πλευρές και αυτό έγινε με την υπογραφή στο σύμφωνο για την παράταση του υπάρχοντος προγράμματος στις 20/2. Κατόπιν κινήθηκαν όπως ταιριάζει στην επαλήθευση ενός θετικού στοιχήματος που ολοκληρώθηκε.
Σήμερα
Οι Ασιατικές αγορές μετοχών ξεκίνησαν διστακτικά σήμερα Τρίτη, καθώς η Σιγκαπούρη απογοήτευσε τις προσδοκίες των επενδυτών για ενίσχυση της πολιτικής χαλάρωσης, ενώ η Wall Street υποχώρησε κάτω από το βάρος της ανησυχίας για τα κέρδη των επιχειρήσεων.
Η Νομισματική Αρχή της Σιγκαπούρης (MAS) διατήρησε αμετάβλητη την πολιτική της, αντίθετα με την προσδοκία της πλειοψηφίας των 25 αναλυτών που έλαβαν μέρος σε δημοσκόπηση του Reuters. Η ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας σήκωσε το τοπικό δολάριο.
Οι κινήσεις στην Ασία ήταν μικρές, με υψηλή τη φημολογία ότι η Κίνα θα συνεχίσει να προσθέτει βήματα στο ερέθισμα της επί της οικονομικής δραστηριότητας μετά τα άσχημα στοιχεία για το εμπόριο. Τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, αύριο προβλέπεται να δείξουν την αύξησή του έως 7% υπογραμμίζοντας την επιβράδυνση.
Ο δείκτης MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν ένα κλάσμα πιο κάτω από τις 514 μονάδες και δεν απέχει πολύ από την κορυφή του Σεπτεμβρίου στις 516. Ο Nikkei της Ιαπωνίας ταλαντευόταν γύρω από τις 19.900 μονάδες και παλεύει για να περάσει πάνω από το φράγμα των 20.000.
Ένα κύμα φρέσκιας ρευστότητας έχει οδηγήσει τις μετοχές της αγοράς της Σαγκάης σε υψηλά επτά έτους με το δείκτη Shanghai Composite να έχει άνοδο σχεδόν χωρίς διακοπή για περισσότερο από πέντε εβδομάδες.
Η πλημμύρα των χρημάτων έχει διοχετευθεί μέσω της αγοράς του Χονγκ Κονγκ, όπου ο δείκτης Hang Seng έχει αυξηθεί 12% σε μόλις πέντε συνεδρίες. Στη Wall Street, οι επενδυτές ανησύχησαν από το ότι ένα ισχυρό δολάριο θα περιορίσει τα κέρδη σε πολυεθνικές εταιρείες.
Οι εκτιμήσεις για τα αποτελέσματα το πρώτο τρίμηνο των εταιριών του S & P 500 έχουν μειωθεί κατά πολύ από 1ης Ιανουαρίου, με τα κέρδη για την περίοδο να αναμένεται να έχουν μειωθεί 2,9% από πέρυσι, σύμφωνα με όσα έδειξαν τα στοιχεία της Thomson Reuters.
Τα μάτια θα είναι επίσης επικεντρωμένα σε στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ αργότερα σήμερα Τρίτη για την φανεί ότι οι δαπάνες αυξάνονται μετά από ένα υποτονικό ξεκίνημα της χρονιάς.
Ένα αισιόδοξο αποτέλεσμα θα αυξήσει επίσης τις προσδοκίες για άνοδο των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αργότερα αυτό το έτος, και έτσι θα προστεθεί περαιτέρω στήριξη στο δολάριο.
το δολάριο Έναντι ενός καλαθιού των κυριότερων νομισμάτων ήταν σταθερό στις 99,434 μονάδες και απέχει λίγο από τις πρόσφατες κορυφές. Το ευρώ παρασύρθηκε προς τα κάτω στα 1,0577 δολάρια, έχοντας υποχωρήσει χαμηλά ως τα 1,0519 δολάρια τη Δευτέρα.
Στα εμπορεύματα, η τιμή του αμερικανικού αργού ήταν στα 52,10 δολάρια, ενώ το Brent Μαΐου κέρδιζε 22 σεντς και ήταν στα 58,15 δολάρια το βαρέλι.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Ανδρέας Κόρδας της Guardian Trust ΑΧΕΠΕΥ
Σε πλήρη ατονία την τελευταία εβδομάδα, λόγω των ημερών του Πάσχα, οι Διεθνείς Χρηματιστηριακές Αγορές και μετά από ένα πολύ έντονο 1ο τρίμηνο του έτους, το οποίο μας επιφύλασσε πολύ μεγάλες διακυμάνσεις, δίνουν την εντύπωση ότι μαζεύουν δυνάμεις για μια ακόμα πιο εκρηκτική συνέχεια, και μάλλον κάπως έτσι πρέπει να είναι.
Στην Αγορά μας, το τελευταίο διάστημα ακούγονται και ανακυκλώνονται απόψεις και σχόλια αναλυτών, πολλά από τα οποία προέρχονται κυρίως από το εξωτερικό και τα οποία κάνουν λόγο για διάφορα σενάρια "εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη", "πιστωτικού γεγονότος", "διπλού νομίσματος" και άλλα ακόμα πιο ακραία, τα οποία διατηρούν, ή και ενισχύουν το κακό χρηματιστηριακό κλίμα στο Χ.Α., ενώ παράλληλα έχουν παίξει ρόλο και σε σημαντικό μέρος της συνολικής πτωτικής κίνησης του EUR/USD, κυρίως από το 1,2000 και μετά.
Αντίθετα, οι ξένες Αγορές μετοχών, τουλάχιστον αυτή τη φορά, σε αντίθεση με την προηγούμενη παρόμοια φάση πριν 2,5 χρόνια, δείχνουν να μην υπολογίζουν καθόλου τα σενάρια σχετικά με την Ελλάδα και διατηρούνται ελάχιστα κάτω από τα απόλυτα υψηλά όλων των εποχών.
Για μία σειρά από λόγους τους οποίους δεν μπορούν να αγνοήσουν τα μεγάλα Ευρωπαϊκά κέντρα επιρροής, αυτά τα σενάρια "εξόδου της Ελλάδας” δε μπορούν να επαληθευθούν άμεσα.
Πρώτον, σε ένα μήνα έχουμε πολύ σημαντικές εκλογές στη Μ. Βρετανία, σε μια αναμέτρηση ντέρμπι και με το κεντρικό δίλλημα των πολιτικών σχηματισμών να είναι η παραμονή, ή όχι, της Χώρας τους στην ΕΕ (BrExit).
Δεύτερον, τα σχέδια και ο συντονισμός για την ποσοτική χαλάρωση του Μάριο Ντράγκι, σχετικά με την ανάγκη νομισματικών μέτρων τόνωσης, είναι ακόμα πολύ νωπά, χρειάζονται ήρεμο κλίμα και αναμένονται εξελίξεις πολύ σύντομα, σίγουρα πριν το Καλοκαίρι.
Τρίτον, η σχετικά επιτυχημένη θητεία του Γιαρούν Ντάισελμπλουμ, τελειώνει αρχές Καλοκαιριού, με τις πιθανότητες να αντικατασταθεί από τον Ισπανό ομόλογο του, να είναι αρκετές και σίγουρα δε θα θέλει να συνδέσει τη θητεία του στη λήξη της, με ένα Ελληνικό "πιστωτικό πυροτέχνημα".
Με βάση αυτά και χωρίς να λάβουμε υπόψη, επιπλέον, τις δεκάδες δηλώσεις Αξιωματούχων υπέρ παραμονής της Ελλάδος στη ζώνη του EUR, οι πιθανότητες είναι πως όποιες αρνητικές εξελίξεις, προερχόμενες από τα εμφανή τεράστια οικονομικά αδιέξοδα, ίσως πάρουν με τον έναν ή τον άλλο τρόπο κάποια παράταση.
Αυτό αποτελεί έναν οδηγό, αλλά στηριγμένο σε υποθέσεις, για το πώς θα κινηθεί (ή για το πως δεν θα κινηθεί) το Χ.Α., το επόμενο διάστημα.
Σε τεχνικό επίπεδο, η πρόσφατη μετεκλογική ανοδική αντίδραση που ξεκίνησε από το χαμηλό των 711 μονάδων και πρόσφερε αισιοδοξία για κάτι καλό, δυστυχώς ανακόπηκε εύκολα στην σημαντική αντίσταση του 920, το οποίο αποτελεί ΑΚΡΙΒΩΣ το 50% της όλης κίνησης από τα χαμηλά του Ιουνίου 2012, έως τα υψηλά του Μαρτίου 2014.
Το χειρότερο όμως δεν ήταν αυτό, αλλά πως η διορθωτική κίνηση από εκεί, διέσπασε πτωτικά το 820, το οποίο είναι το επίπεδο Fibonacci 61,8% της όλης προαναφερόμενης ανόδου και είναι αυτή τη στιγμή το σημείο που καθορίζει και διατηρεί πτωτικό το momentum στο Χ.Α.
Είμαστε λοιπόν πτωτικοί σε μακροπρόθεσμο, σε μεσοπρόθεσμο και σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, με τα σημεία αντιστροφής να βρίσκονται στις 1015, 886 και 825 μονάδες, αντίστοιχα, για τον κάθε ορίζοντα. Το μόνο θετικό είναι ένας τοπικός σχηματισμός "Head & Shoulders" που διαφαίνεται, ο οποίος ευχόμαστε (ελλείψει κακών νέων όμως), να εδραιωθεί με την ανοδική διάσπαση του 825, για να έχουμε προσδοκίες για κάτι καλύτερο στη συνέχεια.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Ευρώπη
Στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ κατά τη συνάντηση του την Τετάρτη περιμένουμε να διατηρήσει αμετάβλητη την πολιτική της. Η εστίαση θα πρέπει να είναι σχετική με τον αντίκτυπο των αποφάσεων του παρελθόντος επί της νομισματικής πολιτικής, μετά από ένα μήνα εφαρμογής της ποσοτικής χαλάρωσης. Εμείς και η συναίνεση των αγοραίων δυνάμεων αναμένουμε κατά την ανακοίνωση της Παρασκευής οι τελικές τιμές του πληθωρισμού για τον Μάρτη και του δομικού, βάσει του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, να επιβεβαιώσουν τις αρχικές εκτιμήσεις μας για -0,1% και + 0,6% αντίστοιχα, σε ετήσια βάση. Αναμένουμε ότι η (IP) Βιομηχανική Παραγωγή στη ζώνη του ευρώ για τον Φεβρουάριο θα ανακοινωθεί σήμερα, να αυξηθεί κατά 1,0% σε ετήσια βάση με προηγούμενη εγγραφή στο -0,1%.
S&P: ΗΠΑ Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικής Ανασκόπησης
Επαναπροσδιορισμός των χρονικών προσδοκιών
Αν και μέρος από την πρόσφατη επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης μπορεί να αποδοθεί σε εξωγενείς παράγοντες, παραμένει μια ανησυχητική εξέλιξη για τους φορείς χάραξης πολιτικής και κατά πάσα πιθανότητα θα παρεμποδίσει την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), από το να ανεβάσει τα επιτόκια τον Ιούνιο. Πιστεύουμε ότι τώρα είναι πιο πιθανό η πρώτη αύξηση των επιτοκίων της Fed να έρθει το Σεπτέμβριο. Η δήλωση και η συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε τη συνεδρίαση της FOMC στις 17 και 18 Μαρτίου έκανε σαφές ότι το οικονομικό περιβάλλον είναι αυτό που θα κατευθύνει την πορεία της Fed για την ομαλοποίηση της πολιτικής επί των επιτοκίων. Τα πρακτικά από τη συνεδρίαση της FOMC που δημοσιεύτηκαν αυτή την εβδομάδα, απλά ενίσχυσαν την εντύπωση ότι η Fed σαφώς επικεντρώνεται στην εξάρτηση εκ των δεδομένων. Και σε αυτό το πνεύμα της εξάρτησης από τα δεδομένα, πιστεύουμε ότι τα πρόσφατα αδύναμα οικονομικά στοιχεία έχουν μετακινήσει το χρόνο της πρώτης αύξησης των επιτοκίων της Fed σε μικρή απόσταση από τα μέσα του έτους.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Η Ελλάδα προετοιμάζεται για χρεοκοπία σε περίπτωση ναυαγίου των διαπραγματεύσεων με τους θεσμούς, σημειώνουν σε δημοσίευμά τους οι Financial Times, επικαλούμενοι κυβερνητικές πηγές. Σύμφωνα με το δημοσίευμα των Financial Times, η Ελλάδα ετοιμάζεται να προχωρήσει σε ένα «δραματικό βήμα» και να κηρύξει πτώχευση, εκτός και αν καταλήξουν σε συμφωνία οι διαπραγματεύσεις με τους πιστωτές, έως τα τέλη του Απριλίου. Η εφημερίδα υποστηρίζει πως, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, η κυβέρνηση αποφάσισε να παρακρατήσει ποσό ύψους 2,5 δισ. ευρώ, που πρέπει να καταβληθεί τον Μάιο και τον Ιούνιο στο ΔΝΤ,εάν δεν επιτευχθεί συμφωνία.
Τις αναφορές των Financial Times περί προετοιμασίας της Ελλάδας για χρεοκοπία, σε περίπτωση ναυαγίου των διαπραγματεύσεων με τους θεσμούς, διαψεύδει κατηγορηματικά το Μέγαρο Μαξίμου. Όπως αναφέρουν κυβερνητικές πηγές, ούτε η Ελλάδα ούτε και οι δανειστές προετοιμάζονται για χρεοκοπία, με τις διαπραγματεύσεις να συνεχίζονται με εντατικούς ρυθμούς, έχοντας ως στόχο μια αμοιβαία επωφελή λύση. Η 24η Απριλίου θα αποδειχθεί μια ακόμα ημερομηνία που δεν θα συμβεί το «τέλος του κόσμου» αναφέρουν οι ίδιες πηγές.
Κεντρικός ομιλητής σε συνέδριο του Ινστιτούτου Brookings, σε θεματικό τραπέζι με τίτλο «Η ελληνική οικονομία και οι διεθνείς εταίροι της», θα είναι ο υπουργός Οικονομικών Γιάνης Βαρουφάκης, την Πέμπτη στην Ουάσιγκτον, όπως ανακοίνωσε το υπουργείο Οικονομικών.
Στο επίκεντρο της συζήτησης αναμένεται να βρεθούν οι προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ελληνική οικονομία, οι προοπτικές για μεταρρυθμίσεις και οικονομική ανάκαμψη και τα στοιχεία μίας πιθανής μελλοντικής στρατηγικής συμφωνίας ανάμεσα στην Ελλάδα, τους Ευρωπαίους εταίρους της και το ΔΝΤ.
Μέχρι πρόσφατα, ο Γερμανός οικονομολόγος, πρόεδρος του Κέντρου Ευρωπαϊκής Οικονομικής Έρευνας του Μάνχαιμ και μέλος της Επιστημονικής Επιτροπής του γερμανικού υπουργείου Οικονομικών, Κλέμενς Φούεστ, τοποθετούνταν εναντίον μιας εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ, ωστόσο σε συνέντευξή του στην αυστριακή εφημερίδα «Ντερ Στάνταρντ», ο εκ των συμβούλων του Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, εμφανίζεται να πιστεύει ότι η νέα ελληνική κυβέρνηση θέλει η ίδια ένα Grexit.
«Εάν και όταν οι αναγνώστες της FAZ διαβάσουν τα πρακτικά του τελευταίου Euroworking Group, η εφημερίδα θα δυσκολευτεί να δικαιολογήσει τον τίτλο και το περιεχόμενο του άρθρου της», επισημαίνουν κύκλοι του υπουργείου Οικονομικών, αναφερόμενοι στο δημοσίευμα της γερμανικής εφημερίδας. Όπως σημειώνουν, τέτοια δημοσιεύματα υπονομεύουν τη διαπραγμάτευση και την Ευρώπη.
Στο δημοσίευμά της η Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung υποστηρίζει ότι οι αξιωματούχοι της Ευρωζώνης «σοκαρίστηκαν» από το γεγονός ότι η ελληνική κυβέρνηση δεν παρουσίασε προτάσεις για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στις συνομιλίες της περασμένης εβδομάδας.
Την εκτίμηση ότι η αγορά κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους είναι υποτονική και κινείται φέτος κατά περίπου 20% χαμηλότερα από τα ήδη χαμηλά περυσινά επίπεδα εξέφρασε ο πρόεδρος της Ελληνικής Συνομοσπονδίας Εμπορίου και Επιχειρηματικότητας και του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Πειραιά Βασίλης Κορκίδης, ενώ χαρακτήρισε «απογοητευτική» την κίνηση την περίοδο του Πάσχα.
Σε συζητήσεις με τη Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες Α.Β.Ε.Ε και τους πιστωτές της βρίσκεται η Σελόντα, αναφορικά με με τα σχέδια αναδιάρθρωσης του χρέους και εξυγίανσης της Δίας, χωρίς όμως αυτές οι συζητήσεις να έχουν οριστικοποιηθεί.
Σε ανακοίνωσή της, η Σελόντα δεσμεύεται να ενημερώσει πλήρως και εγκαίρως το επενδυτικό κοινό και τις αρχές, όταν υπάρχουν εξελίξεις ή αποφάσεις επί του ανωτέρω θέματος.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
«Ακόμη και αν επιβιώσει τους επόμενους τρεις μήνες, η Ελλάδα μπορεί να έχει χάσει την καλύτερή της ευκαιρία για μια μακροπρόθεσμη συμφωνία για το χρέος, λόγω της αποξένωσής της από τους εταίρους της στην Ευρωζώνη, την ώρα που χρειάζεται περισσότερο από ποτέ τη στήριξή τους», αναφέρεται σε άρθρο του Reuters που υπογράφει ο Πολ Τέιλορ. Ο αρθρογράφος σχολιάζει ότι η αριστερή κυβέρνηση του Αλέξη Τσίπρα έχει καταστρέψει σε τέτοιο βαθμό την εμπιστοσύνη των δανειστών, που λύσεις οι οποίες μπορεί να προσφέρονταν πριν από μερικές εβδομάδες, τώρα δείχνουν απλησίαστες.
Μείωση κατά 15% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι κατέγραψαν τον Μάρτιο οι εξαγωγές της Κίνας που κινήθηκαν πολύ χαμηλότερα των προσδοκιών τον Μάρτιο, ενώ οι εισαγωγές της χώρας επίσης μειώθηκαν, κατά 12,7%.
Αυτό σημαίνει ότι η χώρα κατέγραψε ένα πλεόνασμα τρεχουσών εμπορικών συναλλαγών ύψους 3,08 δισ. δολαρίων τον συγκεκριμένο μήνα, όπως ανακοίνωσε η γενική διεύθυνση τελωνείων της Κίνας χθες.
Η Παγκόσμια Τράπεζα αναθεώρησε επί τα χείρω την πρόβλεψή της για την οικονομική ανάπτυξη στην Ανατολική Ασία και την Κίνα το 2015 και προειδοποίησε ότι υπάρχουν «σοβαροί» κίνδυνοι οι οποίοι απορρέουν από παράγοντες αβεβαιότητας, όπως είναι οι δυνητικές συνέπειες της ανατίμησης του δολαρίου και της ενδεχόμενης αύξησης των επιτοκίων στις ΗΠΑ.
Ενα κύμα εξαγορών και συγχωνεύσεων σαρώνει την παγκόσμια επιχειρηματική σκηνή, χάρη σε έναν αντιφατικό συνδυασμό στοιχείων: από τη μία οι μεγάλοι «παίχτες» της αγοράς, έχοντας συγκεντρώσει τεράστιες ποσότητες ρευστού τα χρόνια της κρίσης και της αβεβαιότητας, αισθάνονται σήμερα πιο σίγουροι για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας και προχωρούν σε ανοίγματα. Από την άλλη μία σειρά από προκλήσεις, όπως η ανατίμηση του δολαρίου, η ραγδαία πτώση των τιμών του πετρελαίου και ο εξαιρετικά χαμηλός πληθωρισμός, αναγκάζουν αρκετούς να επιδιώξουν συμμαχίες. Και στις δύο περιπτώσεις το αποτέλεσμα είναι το ίδιο - τάσεις συγκέντρωσης.
Η ασθενική ως μέτρια οικονομική ανάπτυξη υπάρχει κίνδυνος να γίνει «η νέα πραγματικότητα», αφήνοντας εκατομμύρια ανθρώπους παγιδευμένους στη μακροχρόνια ανεργία κι αυξάνοντας τους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομική σταθερότητα, προειδοποίησε τη Μεγάλη Πέμπτη η γενική διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) Κριστίν Λαγκάρντ.
Η κ. Λαγκάρντ είχε αναφερθεί για πρώτη φορά τον περασμένο Οκτώβριο στο ενδεχόμενο η παγκόσμια οικονομία να οδηγηθεί σε μια «νέα μετριότητα» όσον αφορά την ανάπτυξη, σε ένα τέλμα όπου θα κυριαρχούν τα υψηλά χρέη κι η ανεργία, εάν οι διαμορφωτές πολιτικής δεν αναλάβουν δράση.
Κέρδη για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση κατέγραψε το πετρέλαιο τη Δευτέρα, με την αγορά να προεξοφλεί ότι η Κίνα θα θέσει σε εφαρμογή κάποιο πρόγραμμα στήριξης της οικονομίας. Στον αντίποδα, ο χρυσός υποχώρησε κάτω από τα 1.200 δολάρια, εξαιτίας της ανόδου του δολαρίου, η οποία παραδοσιακά πλήττει την ελκυστικότητα των μετάλλων. Ειδικότερα, τα συμβόλαια παράδοσης Ιουνίου του χρυσού έκλεισαν με απώλειες 0,4% στα 1.199,30 δολάρια η ουγγιά. Παράλληλα, το αργό πετρέλαιο παράδοσης Μαϊου ενισχύθηκε κατά 0,5%, κλείνοντας στα 51,91 δολάρια.
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ