Οι θεσμικοί της αγοράς έχουν μπροστά τους την διαδικασία μέσα από την οποία θα πραγματοποιηθεί η ΑΜΚ της ΕΤΕ και θα χρειαστεί να κινηθούν για τις υπόλοιπες μετοχές του ταμπλό με βάση τις προσδοκίες τους για την πορεία της ελληνικής οικονομίας.
Οι θεσμικοί της αγοράς έχουν μπροστά τους την διαδικασία μέσα από την οποία θα πραγματοποιηθεί η ΑΜΚ της ΕΤΕ και θα χρειαστεί να κινηθούν για τις υπόλοιπες μετοχές του ταμπλό με βάση τις προσδοκίες τους για την πορεία της ελληνικής οικονομίας.
Για αυτή έχει μειωθεί ο κίνδυνος εκτροχιασμού και συνεπώς θα υπάρξει προβολή των κερδών των εισηγμένων για το τρέχον έτος πάνω σε ένα σενάριο για την οικονομία πολύ καλύτερο από εκείνα που ίσχυαν τις δυο προηγούμενες χρονιές. Για την ώρα είναι θετικό πως μειώνεται σταδιακά το ποσοστό συμμετοχής του ΤΧΣ στον τραπεζικό κλάδο.
Ως τώρα, παρά την ένταση που προκαλούν οι κινήσεις στην πολιτική σκηνή λόγω προεκλογικής ατμόσφαιρας, οι αναλυτές δεν βλέπουν τις εκλογές του Μαΐου ως «επικίνδυνες» ήτοι σαν απειλή για αποσταθεροποίηση. Χθες πάντως, οι αναλυτές θεώρησαν την υποχώρηση των ρυθμών των συναλλαγών και την συνεπαγόμενη πτώση στους όγκους ως απόδειξη ότι λιγοστεύει η προσφορά τίτλων. Υπογράμμισαν ωστόσο την κάμψη του συναλλακτικού ενδιαφέροντος ως κάμψη στην αγοραστική διάθεση των επενδυτών.
Η στήλη είχε υποστηρίξει την άποψη πως δεν αρκούσε η απομάκρυνση από τον τοπικό πυθμένα μετά από εννιά πτωτικά κλεισίματα για να απομακρυνθεί ο κίνδυνος να παρασυρθούν οι τιμές ακόμα χαμηλότερα. Οι τελευταίες τρεις συνεδριάσεις ωστόσο έχουν δώσει στον 25άρη μια απόσταση 25 μονάδων από την στήριξη των 380,8 μονάδων που ήταν το ελάχιστο στη συνεδρίασης της Μεγάλης Τετάρτης. Κάθε μια εμφανίζει ανοδικό χάσμα τιμών στο άνοιγμα από την προηγουμένη της. Ωστόσο αυτό δεν επηρεάζει σημαντικά το momentum του ΧΑ για το οποίο οι απόψεις διχάζονται.
Αρκετοί παράγοντες του ΧΑ και η στήλη υποστηρίζουν πως η κίνηση των βασικών δεικτών μπορεί να πάρει την μορφή V. Δηλαδή να συνεχιστεί η απομάκρυνση των δεικτών από το τοπικό ελάχιστο χωρίς να δώσει πολλές ευκαιρίες για τοποθετήσεις των ιδιωτών. Αρκετοί εξ αυτών περίμεναν να υπάρξει περεταίρω κάθοδος και όταν οι τιμές άρχισαν να ανεβαίνουν με μεγάλα βήματα δεν κινήθηκαν γρήγορα προς αγορά μετοχών και τώρα περιμένουν, δηλαδή παραμένουν εκτός.
Αντίθετα αν σήμερα ή αύριο σταματήσει η ανοδική δυναμική και επιστρέψουν οι πιέσεις, τότε μπορεί να δημιουργηθούν συνθήκες που θα επιτρέψουν και σε ιδιώτες επενδυτές να τοποθετηθούν σε μετοχές με ορίζοντα το τέλος Μαΐου. Γιατί ακόμα η κοινή γνώμη των ιδιωτών επενδυτών περιμένει οι εκλογές να προκαλέσουν διόρθωση στους βασικούς δείκτες. Η στήλη διαφωνεί με αυτή τη «βεβαιότητα» γιατί χωρίς να αποκλείεται στο τέλος της προεκλογικής περιόδου να σημειωθούν ρευστοποιήσεις.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Με κέρδη έκλεισαν και χθες οι αμερικανικοί δείκτες, με τον δείκτη S&P 500 να καταγράφει το μεγαλύτερο ράλι από τον περασμένο Σεπτέμβριο. Η άνοδος για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση τροφοδοτείται από τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα που καταγράφουν μεγάλες εταιρείες της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,40% στις 16.514,37 μονάδες, ο τεχνολογικός δείκτηςNasdaq σημείωσε κέρδη 0,97% στις 4.161,46 μονάδες και ο δείκτης S&P 500 έκλεισε ανοδικά κατά 0,41% στις 1.879,55 μονάδες.
Ο δείκτης S&P 500 έχει κερδίσει 3,5% μόνο τις τελευταίες έξι συνεδριάσεις, ενώ βρίσκεται μόλις 0,6% χαμηλότερα από το ιστορικό ρεκόρ που είχε καταγράψει στις 2 Απριλίου. Από την αρχή του έτους καταγράφει κέρδη 1,7%.
Στο ταμπλό, η Netflix ενισχύθηκε κατά 7% καθώς ανακοίνωσε καλύτερα του αναμενομένου κέρδη για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Παράλληλα ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει σε αυξήσεις τιμών για τους νέους πελάτες.
Στο +15% έκλεισε η Allergan, καθώς η δημιουργός της θεραπείας μπότοξ δέχτηκε πρόταση εξαγοράς από την Valeant, έναντι 152,89 δολάρια ανά μετοχή. Η μετοχή Valeant στο αμερικανικό χρηματιστήριο (η έδρα της είναι στον Καναδά), ενισχύθηκε κατά 7,4%.
Από την άλλη, η Zions Bancorp υποχώρησε κατά 2%, καθώς τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου απογοήτευσαν την αγορά. Η Zions Bancorp ανακοίνωσε κέρδη 76,2 εκατ. δολάρια ή 0,41 δολάρια ανά μετοχή, χαμηλότερα από τα 88,3 εκατ. δολάρια που είχε ανακοινώσει το πρώτο τρίμηνο του 2013.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, αύξηση 6,9% σημείωσαν οι τιμές ακινήτων στις ΗΠΑ το 12μηνο που ολοκληρώθηκε το Φεβρουάριο, καταγράφοντας τη χαμηλότερη άνοδο του έτους. Σε επίπεδο μήνα οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,6% σε σχέση με τον Ιανουάριο, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση 0,5%.
ΕΥΡΩΠΗ
Με κέρδη έκλεισαν οι ευρωπαϊκές αγορές χθες, για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση, λαμβάνοντας ώθηση από τον κλάδο υγείας μετά το deal Novartis και GlaxoSmithKline ύψους 16 δισ. δολ.
Ειδικότερα, ο βρετανικός FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,86%% στις 6.682 μονάδες, ο γερμανικός DAX κέρδισε 2,02% στις 9.600 μονάδες και ο γαλλικός CAC 40 σημείωσε κέρδη 1,18% στις 4.484 μονάδες.
Ο σύνθετος πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 κατέγραψε άνοδο 1,38% στις 337,03 μονάδες.
Στο επίκεντρο των σημερινών συναλλαγών βρέθηκε η Novartis, η οποία ενισχύθηκε κατά 2,7%, καθώς συμφώνησε να αγοράσει τη μονάδα φαρμάκων κατά του καρκίνου της GlaxoSmithKline, με τη συμφωνία να αγγίζει τα 16 δισ. δολάρια, αλλάζοντας τα δεδομένα στον κλάδο της φαρμακοβιομηχανίας. Η συμφωνία ώθησε τον κλάδο υψηλότερα, με την Glaxo να κλείνει με κέρδη 5,5% και η Shire με άνοδο 7%.
Η AstraZeneca ενισχύθηκε κατά 6,8%, καθώς επανήλθαν τα σενάρια για διαπραγματεύσεις με την Pfizer πάνω στη βάση μιας πιθανής εξαγοράς της πρώτης από τη δεύτερη. Το θέμα είχε αποκαλυφθεί στις 20 Απριλίου από την εφημερίδα Sunday Times, ωστόσο το Bloomberg αναφέρει ότι οι δύο εταιρείες δεν βρίσκονται σε επαφές τώρα.
Στον αντίποδα, απώλειες 4,9% σημείωσε η Royal Philips, μετά την ανακοίνωση για πτώση 14% στα κέρδη α΄3μηνου λόγω συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ειδικότερα, τα καθαρά κέρδη της περιόδου που ολοκληρώθηκε στις 31 Μαρτίου διαμορφώθηκαν στα 138 εκατ. ευρώ σε σχέση με τα 161 εκατ. ευρώ στην αντίστοιχη περίοδο του προηγουμένου έτους.
Στα οικονομικά στοιχεία της ημέρας, οριακή άνοδο σημείωσε το Φεβρουάριο η κατασκευαστική παραγωγή στα 17 κράτη σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν σήμερα, Τρίτη. Σύμφωνα με τη Eurostat η κατασκευαστική παραγωγή ενισχύθηκε το Φεβρουάριο κατά 0,1% σε μηνιαία βάση και κατά 6,7% σε ετήσια βάση.
Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης στην ευρωζώνη ενισχύθηκε κατά 0,6 μονάδες τον Απρίλιο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αφού ανήλθε στο -8,7% ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών.
ΧΑ
Τρεις ανοδικές συνεδριάσεις χρειάστηκε ο γενικός δείκτης για να επανακτήσει τα επίπεδα των 1.260 μονάδων, επαναφέροντας τις τιμές σε επίπεδα που μπορούν να αποτελέσουν το σκαλοπάτι για περαιτέρω άνοδο.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε αυξημένος κατά 0,97% στις 1.260,72 μονάδες. Η ανώτερη τιμή που έπιασε η αγορά, ήταν στις 1.262,33 μονάδες και η χαμηλότερη στις 1.252,43. Η καθαρή αξία συναλλαγών μειώθηκε κατά 30,12% σε σχέση με τη συνεδρίαση της Μ. Πέμπτης, διαμορφούμενη στα 88,85 εκ. ευρώ περίπου, ενώ έγιναν 3,73 εκ. ευρώ σε προσυμφωνημένες πράξεις.
Το μήνυμα που έδωσε το ταμπλό παραπέμπει περισσότερο σε διάθεση διατήρησης των επιπέδων, καθώς και σε μία μετριοπαθή στάση αναμονής ενόψει της αυριανής ανακοίνωσης της επιβεβαίωσης του πρωτογενούς πλεονάσματος στον ελληνικό προϋπολογισμό από τη Eurostat έναν χρόνο νωρίτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις. Η επίτευξη του στόχου για την παραγωγή πρωτογενούς πλεονάσματος αποτελεί βασική προϋπόθεση για τους πιστωτές της Ελλάδας, προκειμένου να ξεκινήσουν επισήμως οι συζητήσεις για τον νέο γύρο αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους.
To 56% του συνολικού τζίρου κάλυψαν δύο μετοχές, της Πειραιώς με 36 εκατ. ευρώ (39%) και του ΟΤΕ με 15,6 εκατ. (το 17%). Η σημερινή είναι η τρίτη συνεχόμενη άνοδος του ΟΤΕ (3,3%), μετά την 8ήμερη πτώση που είχε προηγηθεί. Η μετοχή κερδίζει από την αρχή του έτους 16%, όμως από τις 13/3, όπου έφτασε στα υψηλά 3μηνου, στα 13,20 ευρώ, έχει χάσει 14,9%.
Από τον FTSE 25 ξεχώρισαν σε απόδοση οι Πειραιώς με άνοδο 3,51%, ΟΠΑΠ (3,08%) και Ελλάκτωρ (2,63%). Με απώλειες μεταξύ 1% και 1,5% τέσσεεις τίτλοι του (Alpha Bank, Τιταν, Eurobank Properties και ΜIG). Ο FTSE25 απορρόφησε το 88% της αξίας των συναλλαγών...
Mε τον Mid Cap και τα 25 χαρτιά του να βλέπουν τον δικό τους τζίρο στα 2,1 μόλις εκατ. ευρώ και στο 2,3% του συνολικού. Ξεχώρισε ιδιαίτερα η Eurobank με άνοδο 7,36% και συναλλαγές 1,28 εκατ. ευρώ για τα 3,05 εκατ. τεμάχια που άλλαξαν χέρια. Άχρωμη η συνεδρίαση για τις υπόλοιπες 19, με την ΕΛΒΑΛ να βλέπει τις συναλλαγές της στα 677 τεμάχια, το ΠΛΑΙΣΙΟ τις δικές του στα 169 τεμάχια, τον ΟΛΘ μόλις στα 12 τεμάχια και στα 1.070 τεμάχια η ΣΙΔΕΝΟΡ.
Από το υπόλοιπο ταμπλό ξεχώρισαν ιδιαίτερα οι ΚΟΥΑΛ (άνοδος 14,12% με 135.700 τεμάχια και ανεκτέλεστο αγορών 18.500 τεμάχια), Καθημερινή με άνοδο 9,50% και 513.000 τεμάχια, ΑΛΚΟ (άνοδος 7,7%) και 20.700 τεμάχια και ΕΚΤΕΡ στο +3,2% με 36.000 τεμάχια.
Αρνητικοί πρωταγωνιστές οι μετοχές των Χαιδεμένος στο -30%, ΣΑΤΟΚ -19%, ΚΟΜΠ - 17,4%, ΜΑΙΛΛΗΣ -10,77%, ΓΕΔ -10,71%, Σφακιανάκης -10%, Νάκας -8,62% και Ηρακλής -7,84%.
Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε ο κλάδος των Τηλεπικοινωνιών (+3,30%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση ο κλάδος των Χρηματοοικονομικών (-0,37%). Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης παρουσίασε άνοδο 1,19% ενώ ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε σε ποσοστό 0,76%. Από τις μετοχές που πραγματοποίησαν πράξη, 85 κινήθηκαν ανοδικά, 48 καθοδικά, ενώ η τιμή 19 μετοχών παρέμεινε αμετάβλητη.
Τεχνική ανάλυση
Υπέρ της άποψης για κίνηση του ΓΔ χωρίς καθοδική ανάπαυλα ως τις 1285 - 1287 μονάδες είναι η στατιστική ανάλυση. Εκεί όμως αναμένουμε να υπάρξει πρόσκρουση σε επίπεδα αντίστασης που δοκιμάστηκαν στις ακόλουθες συνεδριάσεις: Στις 13/2 με κλείσιμο στις 1272 κατόπιν πτώσης 0,50% με υψηλό ημέρας τις 1287,03.
Στις 14/2 με κλείσιμο στις 1280,46 κατόπιν ανόδου 0,68% με υψηλό ημέρας τις 1285,63. Στις 18/2 με κλείσιμο στις 1274,94 κατόπιν πτώσης 0,15% με υψηλό ημέρας τις 1283,17. Αλλά και τον τρέχοντα μήνα στις 11/4 με κλείσιμο στις 1250,8 κατόπιν βουτιάς -2,58% με υψηλό ημέρας τις 1285,23.
Για τον 25άρη
Με λιγότερες από 4 μονάδες εύρος το εύρος της διακύμανσης του ΣΜΕ ήταν 5,25 μονάδες και ο όγκος διαμορφώθηκε στα 3106 ΣΜΕ λήξης Μαΐου. Το σημαντικό ωστόσο ήταν πως οι επενδυτές επέλεξαν να οδηγήσουν το ΣΜΕ σε τιμή εκκαθάρισης στις 405,25 μονάδες δηλαδή μια μονάδα και μισή χαμηλότερα από το κλείσιμο του 25άρη μειώνοντας παράλληλα τον αριθμό των ανοικτών συμβολαίων από 46006 σε 45611. Άρα προσπάθησαν να κατοχυρώσουν κέρδη από την πρόσφατη άνοδο και σε συνδυασμό με το discount θα λέγαμε πως περιμένουν αλλαγή στην κατεύθυνση των τιμών σήμερα.
Η εκτίμησή μας είναι πως αφού χθες ο 25άρης πέρασε πάνω από μια ασθενή αντίσταση που ήταν εντοπισμένη στα υψηλά της Μεγάλης Πέμπτης, αλλά αποτέλεσαν και υψηλά σε συνεδριάσεις στις 3/12 στις 23/1 και στις 24/1 και ήταν επίπεδα γύρω από τις 404 - 405 μονάδες, αν σήμερα δεν περάσει πάλι κάτω από αυτό, θα κινηθεί ανοδικά. Ως την οροφή που σχημάτισε η συστοιχία των συνεδριάσεων που έφτιαξαν το υψηλό του φετινού Φεβρουαρίου που ορίστηκε στις 418 μονάδες περίπου με τις συνεδριάσεις από τις 12/2 ως τις 18 του ίδιου μήνα.
Διατηρούμε τη θέση πως οι τιμές θα επιστρέψουν στο ανοδικό κανάλι που είχε σχηματιστεί από τον Ιούλιο του 2013 ως το πρώτο δεκαήμερο του Απριλίου αν ο 25άρης επιστρέψει πάνω από τις 420 μονάδες.
Σήμερα
Οι Ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές κινήθηκαν με μικρές μεταβολές σήμερα Τετάρτη μετά από τον ΡΜΙ της Κίνας που ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες των επενδυτών, αλλά το δολάριο Αυστραλίας υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα σε βάθος δύο εβδομάδων μετά τα στοιχεία που έδειξαν εκπληκτικά χαμηλό πληθωρισμό στην οικονομία της χώρας.
Οι επενδυτές ελπίζουν ότι τα στοιχεία του PMI της μεταποίησης στην Κίνα για τον Απρίλιο δείχνουν κάποια σταθεροποίηση στην επιβράδυνση της οικονομίας αλλά ήταν ελαφρώς πάνω από την τιμή του Μαρτίου.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας κέρδισε +1,09%, ενώ ο δείκτης της Αυστραλίας κέρδισε 0,58%. Ο δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ήταν επίπεδος.
Η καλύτερη διάθεση οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό στη Wall Street, όπου ο Dow Jones αυξήθηκε 0,4%, ενώ ο S&P 500 κέρδισε 0,41% και ο Nasdaq 0,97%.
Το δολάριο των ΗΠΑ ήταν στα 102,60 γεν και 1,3814 δολάρια αγόραζαν ένα ευρώ.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη όλη αυτή η διάθεση για ανάληψη κινδύνου ήταν αποτέλεσμα της συζήτησης υπέρ των συγχωνεύσεων, αυτή τη φορά στο φαρμακευτικό τομέα.
Στις αγορές εμπορευμάτων, τα futures αργού των ΗΠΑ υποχώρησαν μπροστά από τα στοιχεία που αναμένεται να δείξουν ότι τα αποθέματα των ΗΠΑ έχουν αυξηθεί κοντά σε επίπεδα ρεκόρ. Το Brent υποχώρησε επίσης.
Ο Χρυσός παρέμεινε σε δυσμένεια μετά την επαφή με χαμηλότερα επίπεδα σε περισσότερο από δύο μήνες την Τρίτη, καταβεβλημένος από τα κέρδη στη Wall Street και τις εκροές κεφαλαίων από φυσικό. Νωρίς την Τετάρτη , η τιμή spot χρυσού διαπραγματευόταν στα 1.284,4 δολάρια η ουγγιά.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Όπως σχολιάσαμε και στην προηγούμενη εβδομαδιαία μας ανάλυση, μία 'bull market', ανά περιόδους, έχει σημαντικές και γρήγορες διορθώσεις, που ουσιαστικά αναγκάζουν τους 'βιαστικούς' να πουλήσουν, ενώ στα γυρίσματα υπάρχει και προσφορά τίτλων.
Μπροστά μας έχουμε την ανακοίνωση του πρωτογενούς πλεονάσματος, ενώ πλησιάζουμε και την ολοκλήρωση των περαιτέρω ανακεφαλαιοποιήσεων των Τραπεζών με παράλληλες μειώσεις των ποσοστών του ΤΧΣ στον κλάδο. Η μεγαλύτερη, ουσιαστική και γρήγορη ιδιωτικοποίηση θα γίνει στην Eurobank, γεγονός που μπορεί να κάνει πιο σύντομα την διαφορά στο μέλλον.
Από την άλλη η Alpha Bank επέστρεψε τα χρήματα των προνομιούχων τίτλων πρώτη, ενώ τις επόμενες μέρες περιμένουμε αντίστοιχη κίνηση και από την Πειραιώς. Μένει να δούμε αν η Αγορά κάνει κάποιον σχηματισμό που θα βοηθήσει στα έγκαιρα αγοραστικά σήματα, ή άλλη μία κίνηση "V" θα κάνει και πάλι την εμφάνιση της.
Οι ξένοι επενδυτές συνεχίζουν και "ψηφίζουν" Ελλάδα, έχοντας πιάσει στην παρούσα και τον Τραπεζικό κλάδο και βρίσκοντας την ευκαιρία μέσω των ΑΜΚ να παίρνουν σημαντικά ποσοστά σε χαμηλές τιμές. Συνεχίζουμε να είμαστε αισιόδοξοι μεσοπρόθεσμα, ενώ στην παρούσα η Αγορά δοκίμασε και αντέκρουσε με επιτυχία τις πιέσεις στην πολύ σημαντική στήριξη της περιοχής του 1200. Πλέον μένει να δούμε την ολοκλήρωση των τοποθετήσεων στον Τραπεζικό κλάδο, μιας και αμέσως μετά μπορεί να δούμε και μία σημαντική αλλαγή και στον Τραπεζικό δείκτη, αν καταφέρει να κατοχυρώσει την περιοχή των 210-220 μονάδων.
Πλέον σκοπός της οικονομίας είναι να καταφέρει να αυξήσει το ΑΕΠ και κάτι τέτοιο μπορεί να συμβεί με ανάπτυξη ενώ επόμενο σημαντικό γεγονός είναι η αναδιάρθρωση του χρέους. Μία σταδιακή μείωση φόρων είναι το πιο πιθανό να συμβεί παράλληλα με την καλυτέρευση της οικονομίας, γεγονός που μπορεί να βοηθήσει σημαντικά τις επενδύσεις και την ανάπτυξη αλλά και την αύξηση των κερδών των εταιρειών. Ο στόχος των 1450 μονάδων συνεχίζει και υφίσταται για το 2014 ενώ μόνο μία σοβαρή πτώση στα ξένες Αγορές θα μπορούσε να μας προβληματίσει.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Η πληκτική εικόνα του ΡΜΙ της Κίνας έστειλε το γουαν σε χαμηλό 18 μηνών
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Ειδήσεις από το εξωτερικό
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ