Σήμερα είναι η τελευταία μέρα της εβδομάδας πριν της έναρξη της εβδομάδας εκπνοής των σειρών Ιανουαρίου, και ισχύει μια βεβαιότητα για το ΧΑ. Η δεύτερη εβδομάδα του Ιανουαρίου είναι ανοδική, εκτός και αν σήμερα χάσουν οι βασικοί δείκτες 7%. Σπάνια σε χρηματιστηριακή αγορά μπορούμε να διατυπώσουμε τέτοιου είδους βεβαιότητες.
Σήμερα είναι η τελευταία μέρα της εβδομάδας πριν της έναρξη της εβδομάδας εκπνοής των σειρών Ιανουαρίου, και ισχύει μια βεβαιότητα για το ΧΑ. Η δεύτερη εβδομάδα του Ιανουαρίου είναι ανοδική, εκτός και αν σήμερα χάσουν οι βασικοί δείκτες 7%. Σπάνια σε χρηματιστηριακή αγορά μπορούμε να διατυπώσουμε τέτοιου είδους βεβαιότητες.
Η θέση μας είναι πως δεν αξίζει να πολεμά κάποιος την ροή των συναλλαγών όταν η κατεύθυνσή τους δεν είναι σύμφωνη με τις προσωπικές προσδοκίες. Αντίθετα, η παραδοχή πως ότι ανεβαίνει θα συνεχίσει να ανεβαίνει και ότι πιέζεται θα συνεχίσει να εισπράττει την επενδυτική δυσμένεια, βοηθά στην πραγματοποίηση αποδόσεων. Ωστόσο αυτή η άνοδος δεν είναι δυνατό να βαδίζει με ημερήσιο βηματισμό +2% όπως μαρτυρά η επίδοση των ΓΔ και FTSE για το 2014 που με πέντε συνεδριάσεις τους έχει δώσει άνοδο πάνω από 10%.
Η δύναμη της ανοδικής ορμής ωστόσο ήταν απαραίτητη τεχνικά για να καταφέρουν οι τιμές να περάσουν πάνω από μια αντίσταση που εμπόδιζε τον 25άρη να περάσει πάνω από τις 410 μονάδες παρά τις τρεις προσπάθειες που έγιναν μέσα στη χρονιά που πέρασε. Φέτος οι θεσμικοί και κύρια οι ξένοι παρέλαβαν τον FTSE από τις 385 μονάδες και τον οδήγησαν με πέντε συνεδριάσεις στις 424,22 δηλαδή 39 μονάδες ψηλότερα και αρκετά ψηλότερα από την σκληρή οροφή του 2013.
Τεχνικά μια διόρθωση και επιχείρηση αφομοίωσης των νεότερων υψηλών δεν αποκλείεται όταν η άνοδος των ΓΔ και 25άρη ξεπεράσει το +12% δηλαδή από σήμερα ως την αρχή της επόμενης εβδομάδας, που είναι εβδομάδα εκπνοής των πρώτων σειρών για το 2014 στα παράγωγα.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Πιέσεις ασκήθηκαν σε Dow και Nasdaq παρά τα καλά στοιχεία από το μέτωπο της απασχόλησης καθώς οι επενδυτές έδωσαν μεγαλύτερη βαρύτητα στα εταιρικά αποτελέσματα. Αναλυτικά, ο Dow Jones υποχώρησε 0,11% στις 16.444,76 μονάδες, ο S&P κινήθηκε με άνοδο 0,04% στις 1.838,13 μονάδες και ο Nasdaq έκλεισε χαμηλότερα 0,23% στις 4.156,19 μονάδες. Θετικά ανταποκρίθηκαν αρχικά οι επενδυτές στα καλά στοιχεία απασχόλησης που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ. Ωστόσο αργότερα προχώρησαν σε περιορισμένες ρευστοποιήσεις περιμένοντας τη δημοσιοποίηση των πρώτων εταιρικών αποτελεσμάτων δ' τριμήνου. Η πρώτη εισηγμένη που ανακοίνωσε αποτελέσματα ήταν η Alcoa, η οποία εμφάνισε απογοητευτικό τέταρτο τρίμηνο σύμφωνα με τους αναλυτές καθώς οι ζημιές ανήλθαν στα 2,3 δισ. και τα έσοδα στα 5,59 δισ. δολάρια. Επιστρέφοντας στο μέτωπο της οικονομίας, οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας την προηγούμενη εβδομάδα στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 15.000 αιτήσεις και διαμορφώθηκαν σε 330.000. Επίσης οι προγραμματισμένες απολύσεις για τον Δεκέμβριο μειώθηκαν κάθετα 32% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.
Στο εταιρικό μέτωπο, η μετοχή της Macy's ενισχύθηκε 7,6% καθώς η διοίκηση προέβλεψε κέρδη στο έτος, πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών ενώ ανακοίνωσε και την περικοπή 2.500 χιλιάδων θέσεων εργασίας. Ο τίτλος της Ford κινήθηκε ανοδικά 2% μετά την ανακοίνωση αύξησης του μερίσματος κατά 25%. Επιπλέον η μετοχή της JC Penney ενισχύθηκε 3,8% καθώς η επενδυτική Piper Jaffray Cos. αναβάθμισε σε «Buy» τον τίτλο. Στον αντίποδα ο τίτλος του Twitter υποχώρησε για τέταρτη διαδοχική ημέρα καθώς κινήθηκε χαμηλότερα 3,8% στα 57,05 δολάρια.
Ευρώπη
Οι ευρωπαϊκές αγορές έκλεισαν με απώλειες, μετά τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Τράπεζας της Αγγλίας, οι οποίες διατήρησαν τα επιτόκιά τους σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ, και μετά τις δηλώσεις του Μάριο Ντράγκι.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης FTSEurofirst 300 έκλεισε 0,5% χαμηλότερα, ο δείκτης FTSE 100 ^FTSE-0,45% του Λονδίνου υποχώρησε 0,45%, ο DAX^GDAXI-0,80% σημείωσε απώλειες 0,80%, ο CAC 40 ^FCHI-0,84% έκλεισε με πτώση 0,84%, ενώ στο -0,19% και στο +0,34% έκλεισαν ο ΙΒΕΧ 35 και ο FTSE MIB.
O επικεφαλής της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, τόνισε ότι η «αδύναμη» και «εύθραυστη» ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας είναι ευάλωτη σε πολλούς κινδύνους, καθώς η ανεργία παραμένει «απαράδεκτα υψηλή». Η ΕΚΤ διατήρησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 0,25% με τον Μάριο Ντράγκι να τονίζει στη συνέχεια ότι ενώ η ανάκαμψη είναι γεγονός, είναι ακόμη πολύ νωρίς για να ανακοινωθεί μια νίκη στην Ευρωζώνη. «Η ανεργία ξεπερνά το 12%. Τα μόνα θετικά νέα για την ανεργία είναι ότι βλέπουμε πως αυτό το υψηλό , το απαράδεκτα υψηλό, ποσοστό, σταθεροποιείται», όπως δήλωσε.
«Η ανάκαμψη είναι εδώ, αλλά είναι αδύναμη, είναι μέτρια και, όπως έχω πει πολλές φορές, είναι εύθραυστη. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν αρκετοί κίνδυνοι: χρηματοπιστωτικοί, οικονομικοί, γεωπολιτικοί και πολιτικοί, οι οποίοι θα μπορούσαν εύκολα να την υπονομεύσουν», υπογράμμισε ο Ντράγκι.
Αρκετοί ανέμεναν ότι ο επικεφαλής της ΕΚΤ θα δώσει σήμα πως θα υπάρξουν μέτρα τόνωσης στο μέλλον, μετά από τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό Δεκεμβρίου, ο Ντράγκι όμως επέμεινε ότι δεν βλέπει αποπληθωρισμό ακόμη.
Στο μέτωπο των οικονομικών στοιχείων, το οικονομικό κλίμα για τις 18 χώρες του ευρώ, αυξήθηκε περισσότερο από ό, τι αναμενόταν το Δεκέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Κομισιόν. Η Πορτογαλία φαίνεται έτοιμη να ξεκινήσει έκδοση πενταετών ομολόγων, σε μία προσπάθεια απόδειξης της ικανότητάς της να βρει μόνη της χρηματοδότηση από τις αγορές και τελικά να βγει από το πρόγραμμα διάσωσης. Εν τω μεταξύ, η Τράπεζα της Αγγλίας άφησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο ιστορικό χαμηλό του 0,5%, όπως αμετάβλητο άφησε και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της, στις 375 δισ. στερλίνες μηνιαίως.
Τεχνική ανάλυση
Από το εσωτερικό πεδίο οι εξελίξεις δεν τροφοδοτούν με ειδήσεις σχετικές με την αγορά το επενδυτικό κοινό, που αδιαφορεί για τα όσα σχετίζονται με το παρελθόν. Γιατί οι θεσμικοί του εξωτερικού δεν ενδιαφέρονται για τα περασμένα, αλλά προεξοφλούν τα επόμενα. Η στήλη θεωρεί πως από την συνεδρίαση της 11/8/2011 όπου ο 25άρης έκλεισε στις 424,5 μονάδες με υψηλό ημέρας τις 433,43 και από εκείνη της 18/8/2011 που με υψηλό ημέρας τις 431,9 και κλείσιμο στις 417,05 μονάδες οι 430 μονάδες αποτελούν επίπεδα τιμών που θα δοκιμάσουν την τάση του 2014.
Η άνοδος δεν είναι δυνατό να βαδίζει με ημερήσιο βηματισμό +2% όπως μαρτυρά η επίδοση των ΓΔ και FTSE για το 2014 που με πέντε συνεδριάσεις τους έχει δώσει άνοδο πάνω από 10%.
Η δύναμη της ανοδικής ορμής ωστόσο ήταν απαραίτητη τεχνικά για να καταφέρουν οι τιμές να περάσουν πάνω από μια αντίσταση που εμπόδιζε τον 25άρη να περάσει πάνω από τις 410 μονάδες παρά τις τρεις προσπάθειες που έγιναν μέσα στη χρονιά που πέρασε. Φέτος οι θεσμικοί και κύρια οι ξένοι παρέλαβαν τον FTSE από τις 385 μονάδες και τον οδήγησαν με πέντε συνεδριάσεις στις 424,22 δηλαδή 39 μονάδες ψηλότερα και αρκετά ψηλότερα από την σκληρή οροφή του 2013.
Οι μετοχές του 25άρη που απέδωσαν καλύτερα από τους βασικούς δείκτες από τις 3/1 ως σήμερα είναι: ΟΤΕ +12,1%, ΠΕΙΡ +11,3%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +10,95%, ΑΛΦΑ +10,6%, ΟΠΑΠ και ΜΠΕΛΑ +9,2%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +8,1%, ΤΙΤΚ +7,8%, ΙΝΛΟΤ και ΔΕΗ +7,6%. Ωστόσο την ομάδα με επίδοση πάνω από 10%, σε σχέση με το κλείσιμό τους στις 31/12/2013, αποτελούν οι ΤΕΝΕΡΓ +23,24%, ΟΤΕ +18,7%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +17,92%, ΙΝΛΟΤ +14,67%, ΜΥΤΙΛ +13,2%, ΜΠΕΛΑ +12,9%, ΑΛΦΑ +12,4%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +12,35%, ΟΠΑΠ +11,3%, ΕΤΕ +10,65%, ΟΛΠ +10,6%. Η τομή αυτών των δύο συνόλων που είναι τα κοινά τους στοιχεία αποδεικνύουν την εφαρμογή του follow the tape την οποία έχουν αποδεχθεί και εφαρμόζουν οι ισχυροί των συναλλαγών στο ΧΑ το 2014.
Στο Χ.Α.
Παρά τις αρχικές πιέσεις και τις αρκετές εναλλαγές προσήμου, λόγω της λογικής προσπάθειας κατοχύρωσης κερδών μετά το προχθεσινό ράλι αλλά και την γενικότερη θετική εικόνα από τις αρχές της χρονιάς, το ελληνικό χρηματιστήριο κατάφερε χθες και «κράτησε» τις 1.280 μονάδες. Ενισχυμένος τζίρος, παρόντες οι αγοράστες. Υπεραπόδοση σε ΟΠΑΠ, ΟΠΑΠ+3,76% ΔΕΗ, ΔΕΗ+3,50% Τέρνα Ενεργειακή. Ο Γενικός Δείκτης, με χαμηλό ημέρας τις 1.265,93 μονάδες και απώλειες 1,05%, έκλεισε στις 1.289,98 μονάδες με άνοδο 0,83% και στα επίπεδα των μέσων του Ιουλίου του 2011. Ο τζίρος κινήθηκε σε υψηλά επίπεδα, καθώς ανέβασε ρυθμούς μετά τα μέσα της συνεδρίασης, και διαμορφώθηκε στα 119,24 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος άγγιξε τα 63,2 εκατ. τεμάχια. Ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε άνοδο 1,69%, ο δείκτης FTSE Large Cap ενισχύθηκε 0,90% και ο δείκτης FTSE Mid Cap κατέγραψε κέρδη της τάξης του 0,13%. H εικόνα στις μετοχές των τραπεζών ήταν ήπια ανοδική, με την μετοχή της Εθνικής να κλείνει με κέρδη 2,16%, την Alpha Bank ΑΛΦΑ+2,01% να σημειώνει άνοδο 2,01%, την Πειραιώς να κλείνει 1,20% υψηλότερα και την Eurobank να κλείνει στο +0,18%.
Στα υπόλοιπα blue chips κυριάρχησαν μικτές τάσεις, με τις μεγαλύτερες πιέσεις να δέχονται οι Eurobank Properties ΕΥΠΡΟ-2,82% –2.82%, FrigoglassΦΡΙΓΟ-2,50% –2,50%, EXAE –1,59%, ΜΙG –1,89%, και ΟΛΠ ΟΛΠ-1,03% –1,03%. Ανοδικά ξεχώρισαν οι ΟΠΑΠ +3,76%, ΔΕΗ +3,50%, Τέρνα Ενεργειακή 2,61%, ΟΤΕ ΟΤΕ+2,04% +2,04% και Ελλάκτωρ ΕΛΛΑΚΤΩΡ+1,35% +1,35%
Οι 1.320 μονάδες και στη συνέχεια οι 1.350 μονάδες, αποτελούν θέμα… ημερών, όπως σχολιάζουν οι αναλυτές, αν και εφόσον το θετικό momentum που έχει δημιουργηθεί από τα θετικά σχόλια και τις αισιόδοξες εκτιμήσεις από το εξωτερικό, δεν διαταραχθεί. Σημαντικό στοιχείο για την αγορά αποτελεί η σημερινή ψήφος εμπιστοσύνης από την JP Morgan, τόσο στις ελληνικές τραπεζικές μετοχές, όσο και στην ελληνική οικονομία, για την οποία βλέπει επιστροφή στην ανάπτυξη και ομαλοποίηση των συνθηκών, κάτι που θα ανοίξει και πάλι τις πόρτες των αγορών για τη χώρα. Αυτό σε συνδυασμό με την υποχώρηση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων στα επίπεδα του 2010, και με τα δημοσιεύματα που υπογραμμίζουν την επιστροφή της επενδυτικής εμπιστοσύνης στην περιφέρεια της Ευρωζώνης να αυξάνονται, στρώνουν το έδαφος για ακόμη μεγαλύτερη ενίσχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς το Χ.Α, καθώς και τα ελληνικά assets γενικότερα.
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές μετοχών έμειναν με μικτές μικρές μεταβολές σήμερα μετά τα στοιχεία για το εμπόριο στην Κίνα αποδείχθηκε ότι ήταν μια τσάντα με δεδομένα που είχαν μικτό αντίκτυπο, αφήνοντας τους επενδυτές με λίγα κίνητρα για να αναλάβουν ρίσκο πριν από την έκθεση επί των θέσεων εργασίας των ΗΠΑ.
Οι Ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να τα πάνε ελαφρώς καλύτερα σήμερα μετά από την πτώση της Πέμπτης. Τα futures των DAX CAC FTSE100 έχουν κέρδη από +0,3% ως +0,5%. Οι εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν από το προηγούμενο έτος λίγο λιγότερο από ό, τι αναμενόταν στο 4,3% το Δεκέμβριο, οι εισαγωγές ξεπέρασαν εύκολα τις προβλέψεις με αύξηση 8,3%. Το άλμα των εισαγωγών θα μπορούσε να δείξει ισχυρότερη εγχώρια ζήτηση και με την εξισορρόπηση μακριά από την εξάρτηση από τις εξαγωγές, μια ριζική αλλαγή επιθυμητή από καιρό από φορείς χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο.
Τα δεδομένα θεωρήθηκαν θετικά για την Κίνα και το συναίσθημα των επενδυτών στην Ασία, καθώς ανακουφίζει τις ανησυχίες ότι η Κίνα επιβραδύνεται πάρα πολύ απότομα.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας είναι πάνω κατά 0,1%, ενώ η αγορά του Χονγκ Κονγκ κέρδιζε +0,4%. Ο δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας - Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κατέγραψε οριακά κέρδη, μέχρι 0,1%.
Οι αριθμοί από την Κίνα ήταν απλώς ένα ορεκτικό σε σχέση με την έκθεση της απασχόλησης στις ΗΠΑ.
Οι μισθοδοσίες αναμένεται να έχουν αυξηθεί κατά ένα στερεό 196.000 το Δεκέμβριο , σύμφωνα με έρευνα του Reuters, ακριβώς κάτω από καταμέτρηση του Νοεμβρίου 203.000 . Η Barclays αναμένει ότι οι θέσεις εργασίας θα ανακοινωθούν στις 175.000.
Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται να παραμείνει στο 7,0% αν υπάρχει κάποιος κίνδυνος για μεγαλύτερη εγγραφή, θα πρέπει το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό να αυξηθεί από τα ασυνήθιστα χαμηλά επίπεδα που βρίσκεται.
Οι επενδυτές δεν είναι σίγουροι αν θα είναι ευχαριστημένοι με την επιβεβαίωση πως η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου ανακάμπτει, ή θα αρχίσουν να ανησυχούν ότι θα μπορούσε αυτό να επισπεύσει την ημέρα που η Federal Reserve θα ξεκινήσει την άνοδο των επιτοκίων. Η ανησυχία φαίνεται να κερδίζει αυτή την εβδομάδα με τις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης να εμφανίζουν μετατόπιση απότομα σε τιμές που δηλώνουν ότι έχει πλήρως ενσωματωθεί στις τιμές μια αύξηση 0,5% τον Ιούλιο του 2015. Όχι πολύ καιρό πριν, η αγορά την υπολόγιζε στις αρχές του 2016.
Η διστακτικότητα ήταν εμφανής στη Wall Street, όπου ο Dow υποχώρησε -0,11% ενώ ο S & P 500 έκλεισε αμετάβλητος και ο Nasdaq μειώθηκε -0,23%.
Σε αντίθεση με τη Fed, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα συνεχίζει να κρατάει την προοπτική για ακόμη μεγαλύτερη ώθηση στην ρευστότητα στη ζώνη του ευρώ.
Την Πέμπτη, ο πρόεδρος της ΕΚΤ Mario Draghi τόνισε την αποφασιστικότητά του να δράσει όταν πρέπει αν γίνει πραγματικός κίνδυνος αυτός του αποπληθωρισμού ή μια αύξηση των επιτοκίων δανεισμού απειλήσουν την εύθραυστη ανάκαμψη. Το ευρώ υποχώρησε δεόντως πάνω από μισό σεντ δολαρίου, αλλά με ευρεία ζήτηση γύρω από 1,3548 δολάρια κατάφερε να ανακτήσει όλες τις ζημίες του. Σήμερα, ήταν σταθερό στα 1,3611 δολάρια.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Από τις αναφορές στο διαδίκτυο ξεχώρισε η θέση που παρουσίασε ο Νίκος Καυκάς της Merit ΑΧΕΠΕΥ.
«Το νέο ανοδικό κύμα της Αγοράς βρίσκεται εν εξελίξει, με μόνο 'καύσιμο' τις προσδοκίες του επόμενου εξαμήνου που επικεντρώνονται σε πιθανές πολιτικές και δημοσιονομικές εξελίξεις. Παρά το γεγονός ότι κάθε ανοδική κίνηση της Αγοράς θεωρείται ευπρόσδεκτη, δεν μπορούν να μην δημιουργήσουν προβληματισμούς η ταχύτητα και ένταση των χρηματιστηριακών αποδόσεων, των τελευταίων ημερών.
Επιπλέον, αν και υπάρχουν αποχρώσες ενδείξεις διάχυσης του αγοραστικού ενδιαφέροντος, δεν μπορεί να αγνοηθεί ότι οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. συνεχίζουν να κινούνται από τους ίδιους και απόλυτα γνωστούς πρωταγωνιστές. Σε περίπτωση ελεγχόμενης διόρθωσης, θεωρείται εξαιρετικά πιθανό το σενάριο "αλλαγής σκυτάλης" με τις υπεραποδόσεις να σημειώνονται από τίτλους και λιγότερο "απαιτητικών" αποτιμήσεων, που ουσιαστικά έχουν υστερήσει, ενώ δεν μπορεί να αποκλειστεί η περίπτωση καλύτερης συμπεριφοράς και από τον Τραπεζικό κλάδο.
Ξένοι αναλυτές
Barclays: Στις 175000 θέσεις στον ιδιωτικό τομέα αναμένουν την ανακοίνωση σήμερα οι αναλυτές της αρκετά πιο κάτω από τις προσδοκίες των αναλυτών σε έρευνα του Reuters.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Ειδήσεις από το εξωτερικό
ΚΩΣΤΑΣ ΙΩΑΝΝΙΔΗΣ