Μέτκα: Μείωση τιμής - στόχου από Merit

Στα 12 ευρώ από 14 ευρώ μείωσε η Merit την τιμή - στόχο για τη μετοχή της Μέτκα, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «buy».

Όπως τονίζει η χρηματιστηριακή σε σημείωμά της, ο όμιλος της Μέτκα έχει πετύχει στα τελευταία χρόνια την πλήρη γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του με αποτέλεσμα να μην εξαρτάται πια εξ' ολοκλήρου από τις εγχώριες δραστηριότητες και ειδικότερα από ένα μόνο πελάτη, τη ΔΕΗ, όπως συνέβαινε μερικά χρόνια πριν.

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της εταιρείας κινείται κοντά σε επίπεδα - ρεκόρ και αυτό αποτελεί το βασικό λόγο που οι πωλήσεις της εταιρείας για το πρώτο εξάμηνο του 2011 βρέθηκαν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο ανέρχεται σε 2 δισ. ευρώ περίπου μετά την ανάληψη ενός νέου έργου στο Ιράκ, ενώ σημαντικά έργα έχουν αναληφθεί επίσης σε Συρία, Τουρκία και Ρουμανία. Σαν αποτέλεσμα το 92% του ανεκτέλεστου υπολοίπου αποτελείται πλέον από έργα του εξωτερικού.

Για το σύνολο του 2011 η Merit αναμένει οι πωλήσεις και τα επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη να σημειώσουν καινούριο ρεκόρ καθώς τέσσερα έργα ολοκληρώνονται μέσα στο έτος και τρία ακόμη συνεχίζονται με κανονικούς ρυθμούς, ενώ η εταιρεία καταφέρνει να διατηρεί τα υψηλά περιθώρια κέρδους σε όλα τα projects της.

Ερωτηματικό αποτελεί το πότε θα ξεκινήσει το δεύτερο έργο στη Συρία λόγω των αναταραχών στη χώρα. Σύμφωνα με το management της ΜΕΤΚΑ το πρώτο έργο στη Συρία εκτελείται εντός του χρονοδιαγράμματος, συμβάλλοντας σημαντικά στα μεγέθη του ομίλου. Το πιθανότατο σενάριο είναι το παραπάνω project να ξεκινήσει στις αρχές του 2013 ενώ δεν αποκλείεται σύντομα η εταιρεία να ανακοινώσει την ανάληψη και άλλου έργου που θα αυξήσει και άλλο το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της.

Όσον αφορά στα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, σημειώνει ότι ήταν αναμενόμενα και σαν αποτέλεσμα αναθεώρησε ελάχιστα τις προβλέψεις της για φέτος ενώ μειώσεις επήλθαν στις προβλέψεις της για το 2012, λόγω της καθυστέρησης του έργου στη Συρία, οδηγώντας σε μια μικρή μείωση της τιμής - στόχου.