Εδώ και μήνες οι εγχώριοι αναλυτές αναφερόμενοι στην τεχνική εικόνα του δείκτη των blue chip όριζαν ως σκληρή οροφή το χάσμα μεταξύ των 2240 και 2221 μονάδων από τις πρώτες συνεδριάσεις της κατρακύλας λόγω της πανδημίας. Οι συναλλαγές χθες τον οδήγησαν στις 2248 και με αυτή την άνοδο ο ΓΔ ξεπέρασε την αντίσταση στις 920 μονάδες που όποτε την πλησίαζε ακολουθούσαν ρευστοποιήσεις. Ήταν περίπου αναμενόμενο η υπέρβασή της να προκαλούσε το αντίστροφο φαινόμενο καθώς ο ΓΔ μετά τις 16:00 δεν ήταν πάνω από τις 920 αλλά ψηλότερα από τις 922 μόνιμα.
Εδώ και μήνες οι εγχώριοι αναλυτές αναφερόμενοι στην τεχνική εικόνα του δείκτη των blue chip όριζαν ως σκληρή οροφή το χάσμα μεταξύ των 2240 και 2221 μονάδων από τις πρώτες συνεδριάσεις της κατρακύλας λόγω της πανδημίας. Οι συναλλαγές χθες τον οδήγησαν στις 2248 και με αυτή την άνοδο ο ΓΔ ξεπέρασε την αντίσταση στις 920 μονάδες που όποτε την πλησίαζε ακολουθούσαν ρευστοποιήσεις. Ήταν περίπου αναμενόμενο η υπέρβασή της να προκαλούσε το αντίστροφο φαινόμενο καθώς ο ΓΔ μετά τις 16:00 δεν ήταν πάνω από τις 920 αλλά ψηλότερα από τις 922 μόνιμα.
Οι κινήσεις σήμερα πιθανά να σχετιστούν με την αφομοίωση αυτών των εξελίξεων με δεδομένη την επιφύλαξη από την πλευρά των εγχώριων αναλυτών και ειδικά όσων ήταν στο στρατόπεδο των αισιόδοξων που αν και δικαιώθηκαν συνιστούν προσοχή και επιλεκτικότητα στην εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος. Άρα η προσήλωση στα θεμελιώδη και τις εταιρικές εξελίξεις παραμένει στο προσκήνιο. Οι Τράπεζες δεν ήταν κεντρικός πρωταγωνιστής αλλά ο ρόλος τους ήταν καταλυτικός στο κλείσιμο της αγοράς. Ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, κινήθηκε μεταξύ 584,67 (-0,68%) και 595,3 μονάδων (+1,13%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 593,24 (+0,78%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 597,07 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,43%. Ωστόσο ακόμα και έτσι είναι χαμηλότερα από το χάσμα που σχημάτισε η πτώση του από το ανώτερο έτους από τις 6 Μαΐου των 639,42 μονάδων με την κίνησή του στις 10 και 11 του ίδιου μήνα που δημιούργησαν χάσμα μεταξύ των 596 και 606 μονάδων. Αυτό οδηγεί ακόμα και τους αισιόδοξους εγχώριους παράγοντες να θεωρούν ακόμα προσεκτική επιλογή των μετοχών που θα εκφράσουν το αγοραστικό τους ενδιαφέρον καθώς θεωρούν πως η μεταβλητότητα θα συνεχιστεί.
Ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.Μάνος Χατζηδάκης σημείωσε για την ΔΕΗ και τους παρόχους ενέργειας: Οι επόμενοι δύο μήνες θα είναι μεταβατικοί για τη ΔΕΗ, η οποία θα αλλάξει το μοντέλο χρεώσεων, αποδεσμεύοντας τους λογαριασμούς της χαμηλής τάσης από την υποχρέωση της ρήτρας εκπομπών ρύπων. Από τον Αύγουστο η ΔΕΗ θα προσαρμόζει τα τιμολόγιά της με βάση της μέση οριακή τιμή του Συστήματος, αποκτώντας καλύτερη επαφή με το κοστολόγιό της, το οποίο θα ενσωματώνεται στις τιμές πώλησης της επόμενης ημέρας. Η πρώτη εντύπωση που δίνεται από την νέα αυτή ρύθμιση είναι, ότι η Εταιρεία θα είναι θωρακισμένη όχι μόνο απέναντι στις διακυμάνσεις των δικαιωμάτων εκπομπών ρύπων, αλλά και σε διακυμάνσεις άλλων Στοιχείων που επηρεάζουν τις τιμές πώλησης ποσοτήτων Ενέργειας, όπως το Φυσικό Αέριο, τα Υγρά Καύσιμα κλπ. Σε ότι αφορά τα μερίδια Αγοράς, η ΔΕΗ συνέχισε τον Μάιο την αργή υποχώρηση του ποσοστού της στην Λιανική φθάνοντας στο 64,2%, ξεκινώντας από 67,15% τον Ιανουάριο. Η ΔΕΗ στοχεύει σε μερίδιο στην λιανική κοντά στο 54% έως το 2023. Από τους Εναλλακτικούς Παρόχους η Μυτιληναίος με μερίδιο 8,63%, η Ήρων με 6,95%, ενώ η NRG (Motor Oil) έφθασε σε απόσταση αναπνοής (4,44%), από την Elpedison (4,63%).
Το Χ.Α., κατά τη συνεδρίαση της Επιτροπής Εισαγωγών και Λειτουργίας Αγορών, εξέτασε περιπτώσεις μετοχών Εταιρειών, οι οποίες εμπίπτουν στις σχετικές διατάξεις περί διαγραφής και αποφάσισε τη διαγραφή των μετοχών των Νεώριον, Ναυτεμπορικής και Euromedica, καθώς τελούν σε αναστολή διαπραγμάτευσης για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ημερομηνία αφαίρεσης από τα συστήματα διαπραγμάτευσης του Χ.Α., η Παρασκευή, 25 Ιουνίου 2021.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οι επενδυτές ως γνωστό παρακολουθούν με μεγάλη ανησυχία τον πληθωρισμό των ΗΠΑ, ο οποίος δεν έχει αποτελέσει σημαντική απειλή για την οικονομία τους από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Τον Μάιο έκανε άλμα κατά 5% τον περασμένο μήνα, σε σύγκριση με τον αντίστοιχο περσινό. Είναι η πιο μεγάλη αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή από τον Αύγουστο του 2008. Στην δε αγοράς εργασίας, οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας έφτασαν τις 376.000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 5 Ιουνίου, έναντι πρόβλεψης για 370.000. Αυτή ήταν η χαμηλότερη μέτρηση κατά τη διάρκεια της πανδημίας κορωνοϊού.
Έτσι Wall Street, o Dow Jones ενισχύθηκε μόλις 0,06% ή 19,10 μονάδες στις 34.466,24, ο S&P 500 έπιασε νέο ιστορικό υψηλό, σημειώνοντας άνοδο 0,47% στις 4,239,18 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 0,78% στις 14.020,33 μονάδες. Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι τίτλοι των Walgreens Boots (+3,4%) και Merck & Co (+3%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές των Caterpillar (-3,5%) και Goldman Sachs (-2,3%).
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύθηκε οριακά έναντι του ευρώ αγοράζοντας 1,2176 δολάρια, αφού στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς κινήθηκε χαμηλότερα κατά τρεις μονάδες βάσης στο 1,46%.
Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου WTI ενισχύθηκε 0,5% στα 70,29 δολάρια ανά βαρέλι και η τιμή του χρυσού σημείωσε άνοδο κατά +0,1%.
ΕΥΡΩΠΗ
Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 0,00%, 0,25% και -0,50% αντιστοίχως.
Αυτή ήταν η απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου δηλώνοντας ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στα σημερινά τους ή σε χαμηλότερα επίπεδα, έως ότου διαπιστώσει ότι οι προοπτικές για τον πληθωρισμό συγκλίνουν σθεναρά προς επίπεδο πλησίον, σε επαρκή βαθμό, αλλά κάτω του 2%. Όπως υπογράμμισε η κ. Λαγκάρντ, τα τελευταία στοιχεία δείχνουν μια ανάκαμψη του τομέα των υπηρεσιών και διατήρηση του δυναμισμού που χαρακτηρίζει τον τομέα της μεταποίησης.
Η εικόνα των αγορών με βάση την αντίδραση των επενδυτών κατόπιν αυτών ήταν μεικτή, ο Stoxx 600 ενισχύθηκε μόλις 0,03% στις 454,56 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα 0,10% στις 7.088,18 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε πτώση -0,06% στις 15.571,22 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες -0,26% στις 6.546,49 μονάδες. Οι αγορές μετοχών στην περιφέρεια της ευρωζώνης είχαν πτώση που για τον ΜΙΒ στην Ιταλία ήταν -0,40%, και για τον ΙΒΕΧ στην Ισπανία -0,24%.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε χαμηλότερα 0,1% σε σχέση με το δολάριο στα 1,2176 δολάρια.
ΧΑ
Με άνοδο +1,20% ήρθε η υπέρβαση των 924 μονάδων
Η προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας έγινε εν μέσω πτωτικής νευρικής συσσώρευσης για αρκετά από τα χρηματιστήρια της Ευρώπης και ανόδου στη Νέα Υόρκη με κυρίαρχη την διάθεση για ανάληψη ρίσκου στην Αθήνα γενικευμένα, που είχε διάρκεια ως τα τελευταία λεπτά με εντολές αγοράς που αύξησαν το πλήθος των ανοδικών blue chip στις δημοπρασίες. Ήταν μέρα που το αποτέλεσμα των μαχών μεταξύ των πωλητών και των αγοραστών ήταν μια σχεδόν μονίμως σε θετικό πεδίο πορεία, με διακυμάνσεις αλλά με επίμονη αναζήτηση οροφής άνω των 922 μονάδων, στο διάστημα μετά τις 16:00 του δεύτερου μέρους.
Τα blue chip που ώθησαν πτωτικά ήταν ο ΟΛΠ -0,65%. Στον αντίποδα με άνοδο έμειναν στο τέλος 23 και με κέρδη πάνω από +2,00% βρέθηκαν οι ΕΛΛΑΚΤΩΡ +6,51%, ΒΙΟ +3,13%, ΛΑΜΔΑ +2,86%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +2,48%, ΟΠΑΠ +2,09%, ΕΥΔΑΠ +2,08%, ΕΥΡΩΒ +2,02% και ΕΧΑΕ με +2,01%. Από τις μετοχές του FTSEM που κατέληξε στις 1423,14 από 1421,64 μονάδες την Τετάρτη, με μεταβολή -0,11%, ξεχώρισαν για την ανοδική τους συνεισφορά οι ΜΙΓ +2,48%, ΚΟΥΕΣ +2,33%, ΙΝΤΕΡΚΟ +2,17% και ΚΡΙ +2,07%. Στον αντίποδα με απώλειες πάνω από -1,00% βρέθηκαν ΠΛΑΘ -2,07%, ΟΛΥΜΠ -1,94%, και ΟΤΟΕΛ -0,69%, και σήμερα υπήρξαν πωλητές αποφασισμένοι να ενθυλακώσουν τα κέρδη από την πρόσφατη άνοδο της μεσαίας.
Βασικά στατιστικά δεδομένα
Μετά από άνοιγμα στις 911,32 με πτωτικό χάσμα (2,02 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (913,34), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί με ανοδική δυναμική. Στις 10: 41 πέρασε ο ΓΔ σε θετικό πεδίο αλλά το μέγιστο μέρας στις 924,54 μονάδες σημειώθηκε στις 17:10. Η εγγραφή του πυθμένα ήρθε στις 10:30 και ήταν οι 911,32 μονάδες και ακολούθησε σταθερή ανοδική κίνηση ως τις 17:00 που τον άφησαν στις 922,72 μονάδες. Μετά ξεκίνησε μια νευρική άνοδος μέσα στις δημοπρασίες. Έτσι το εύρος διακύμανσης έφθασε στις 13 μονάδες ελαφρά μικρότερο συγκριτικά με αυτό της προηγούμενης συνόδου, καθώς οι μάχες δόθηκαν για συγκεκριμένα blue chip στο τέλος για το δεύτερο μέρος.
Τη σύνοδο σφράγισε σημαντικά ανώτερο, έναντι της προηγούμενης συνεδρίας, συναλλακτικό ενδιαφέρον με τζίρο 93,537 από 76,747 εκατ. ευρώ και πακέτα αξίας 21,207 από 15,910 εκατ. για ΕΥΡΩΒ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΛΑΜΔΑ, ΤΕΝΕΡΓ, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ και ΜΟΗ. Η δε εμφάνιση κερδών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση ανοδικής δυναμικής για τα ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς διαμορφώθηκε στο 0,799% από 0,822% την προηγούμενη με ανώτερο σήμερα ως το 0,847%. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 64,772 από 64,058 δις ευρώ.
Επηρέασαν καθοριστικά και ανοδικά τελικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+1,43%), αφού οι επενδυτές τις έκλεισαν ως ακολούθως: ΑΛΦΑ (+0,85%) ΕΤΕ (+1,32%) ΕΥΡΩΒ (+2,02%) και ΠΕΙΡ (+1,62%). Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (23 από 7) έναντι των καθοδικών (1 από 16) και ένα την ΦΡΛΚ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +1,20% οδηγήθηκε στις 924,30 από 913,34 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 2248,36 από 2219,048 μονάδες με μεταβολή +1,30%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος ανήλθε στα 93,537 από 76,747 εκατ. ευρώ και τα πακέτα είχαν αξία 21,207 από 15,910 εκατ. ευρώ. Ο Τζίρος των Τραπεζών συνολικά ήταν 37,955 από 29,263 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 75 από 43, των καθοδικών 35 από 56 και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 24 από 31 την προηγούμενη.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η άνοδος αύξησε το ενδιαφέρον αλλά δεν ανέβασε επιθετικά τα long στοιχήματα
Από τα μέσα Μαΐου σημειώναμε: Με την αγοραία συναίνεση να θεωρεί το καθοδικό “χάσμα” των 2240 μονάδων, σαν τον σημαντικότερο στόχο των “buyers” στον δείκτη των παραγώγων FTSE25, εντοπίζεται ενδιάμεσα επίπεδο αντίστασης στις 2148 (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών). Ακολουθούν οι 2185, 2200, 2216 και 2230 μονάδες. Χθες ο δείκτης των παραγώγων έκλεισε πάνω από το χάσμα των 2240 που ήταν μεταξύ των 2220 και των 2240 μονάδων. Με επόμενο πλέον στόχο την προσέγγιση τιμών στα επίπεδα των 2320 – 2329 μονάδων. Ωστόσο οι traders στα παράγωγα δεν πέρασαν στα ΣΜΕ του 25άρη στοιχήματα με βάση αυτή την προσδοκία.
Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σχεδόν μόνιμα σε θετικό πεδίο και για σχετικά μικρό διάστημα στην αρχή σε αρνητικό. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 5,26 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 28,88 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο, οι 2214,22 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:30. Το ανώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 17:10 και ήταν οι 2248,82. Το κλείσιμο στις 2248,36 από 2219,48 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,30% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανέβηκε στα 26,814 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Ιουνίου διακινήθηκαν 767 συμβόλαια με ανώτερο τις 2243,75 μονάδες και χαμηλό ημέρας τις 2210,00 με τελευταίες πράξεις στις 2242,00 από 2218,00 μονάδες η τιμή κλεισίματος ορίστηκε στις 2242,00 μονάδες και τα ανοικτά ΣΜΕ έγιναν 5712 από 5874. Επίσης διακινήθηκαν 576 ΣΜΕ της σειράς Ιουλίου με ανώτερο μέρας στις 2213,50, χαμηλό στις 2189,00 μονάδες με τελευταίες πράξεις στις 2212,00 και τιμή κλεισίματος στις 2210,25 και τα ανοικτά ΣΜΕ ανήλθαν στα 590 από 409. Δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ λήξης Αυγούστου με αποτέλεσμα να μείνει 1 ανοικτό ΣΜΕ.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον υποχώρησε. Στα calls του 25άρη της σειράς του Ιουνίου άλλαξαν χέρια 28 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2050 ως τις 2250 μονάδες. Στα δικαιώματα της επόμενης σειράς, ο όγκος ήταν 4 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2150 ως τις 2300 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Ιουνίου διακινήθηκαν 123 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2150 και τις 2200 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς εμφανίστηκε όγκος 20 συμβολαίων για τιμή εξάσκησης στις 2200 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές αυξήθηκαν συνολικά και ειδικότερα στα ΣΜΕ των τραπεζών. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΠΕΙΡ που είχαν όγκο 157489 λήξης Ιουνίου ενώ έκλεισαν στα 1,62 ευρώ. Επίσης άλλαξαν χέρια 150955 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου. Της ΑΛΦΑ με 5603 ΣΜΕ όγκο που έκλεισε στα 1,17 ευρώ. Επίσης άλλαξαν χέρια 4176 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου. Της ΕΥΡΩΒ με 5303 για την τρέχουσα σειρά που έκλεισε στα 0,854 ευρώ. Επίσης διακινήθηκαν 1583 από 662 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου. Της ΕΤΕ με 2409 που έκλεισε στα 2,70 ευρώ. Επίσης άλλαξαν χέρια 1361 ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου. Τα αμέσως επόμενα σε όγκο ήταν τα 894 ΣΜΕ για ΛΑΜΔΑ λήξης Σεπτεμβρίου, τα 743 για ΔΕΗ λήξης Ιουνίου και τα 645 ΣΜΕ για την τρέχουσα σειρά της ΜΥΤΙΛ με 692 για την επόμενη σειρά. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo αυξήθηκε και αφορούσε στα 10000 συμβόλαια για ΕΛΛΑΚΤΩΡ και 3000 για ΕΛΠΕ.
Το κλίμα στις διεθνείς αγορές πάντως παραμένει ευνοϊκό και υπάρχουν εγχώριοι παράγοντες που θεωρούν πιθανή την συνέχεια στα ανοδική εκτόνωση της συσσώρευσης κάτω από τα υψηλά έτους. Η Leon Depolas Sec. από χθες το πρωί ειδοποίησε: “Στο εσωτερικό, καταγράφεται χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα τις τελευταίες μέρες, ενώ ο ΓΔΧΑ παραμένει σε τοπικά υψηλά. Αναμένεται σταδιακή εκτόνωση με αύξηση τζίρου, πιθανότατα ανοδική, το επόμενο διάστημα, με την προϋπόθεση ότι το διεθνές κλίμα συνεχίζει να είναι υποστηρικτικό. Μεσοπρόθεσμα, ωστόσο, η κλίση της ανόδου θα μετριαστεί, καθώς υπό συνεχή αξιολόγηση θα βρίσκεται πλέον η πορεία της Οικονομίας”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Οικονομολόγος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Λουκάς Παπαϊωάννου
Η Ελληνική Αγορά διέσπασε στην 4η προσπάθεια τον “κακό δαίμονα” των 920 μονάδων, υποστηριζόμενη κυρίως από τις μετοχές του FTSE25 και τα προσυμφωνημένα πακέτα συναλλαγών, που αντιπροσωπεύουν το 23% του συνολικού όγκου συναλλαγών. Η εμφανής προσπάθεια να βελτιωθεί η αποτίμηση της ΑΛΦΑ (ένεκα της επικείμενης Α.Μ.Κ.) και εμμέσως συγκριτικά και των υπολοίπων Τραπεζών, αλλά και η συνεχιζόμενη θετική ψυχολογία, υποβοηθούν την ανοδική εικόνα της Αγοράς.
Η ΕΚΤ με τις σημερινές αναμενόμενες αποφάσεις της, αλλά κυρίως με την επιλογή να αυξήσει σημαντικά το ρυθμό επαναγοράς τίτλων του προγράμματος PEPP και να τον διατηρήσει αυξημένο μέχρι το τέλος Μαρτίου του 2022, δίνει τον τόνο στις Αγορές. Κανείς εξάλλου δεν φανταζόταν ότι θα μπορούσε να κάνει κάτι διαφορετικό, αφού οι δανειακές ανάγκες των Κρατών - Μελών που πρέπει να καλυφτούν το επόμενο διάστημα είναι αστρονομικές και τα επιτόκια πρέπει να παραμείνουν όσο το δυνατό χαμηλότερα.
Το πώς θα μαζευτεί αυτή η κατάσταση στο απώτερο μέλλον, παραμένει ένα μεγάλο ανησυχητικό ερώτημα για πολλούς Αναλυτές.
Όσον αναφορά την Ελληνική Αγορά το θετικό momentum συνεχίζεται, αν και οι επικείμενες Α.Μ.Κ, & ομολογιακές εκδόσεις θα απορροφήσουν σημαντική ρευστότητα. Φαίνεται όμως ότι οι περισσότεροι πιστεύουν πως “λεφτά υπάρχουν”, συνεπώς οι ανησυχίες περιορίζονται, προς το παρόν, σε μικροδιορθώσεις.
Έτσι ο ΔΤΡ διέσπασε το αγκάθι των 570 μονάδων και οι επόμενες αντιστάσεις στον ορίζοντα εντοπίζονται στις 610 & 640 μονάδες.
Συνεχίζουμε να υποστηρίζουμε ότι η μεσοπρόθεσμη εικόνα της Ελληνικής Οικονομίας δύσκολα θα αντιστραφεί στην παρούσα φάση, αλλά δεν μπορούμε να αγνοούμε τις συνεχιζόμενες παθογένειες και τα παράδοξά της, όπως το τεράστιο Δημόσιο χρέος και τα 109 δισ. ανείσπρακτους φόρους (+2,56 δισ. τον Μάιο) που αυξάνονται συνεχώς.
Ούτε μπορούμε να πανηγυρίζουμε για Τράπεζα που δανείστηκε με επιτόκιο 8,75%, μετά από πρόσφατη Α.Μ.Κ., όταν θα επιβαρύνεται με ετήσιους τόκους 52,5 εκατ. ευρώ. Αδυνατούμε δε να φανταστούμε τι επιτόκιο θα χρεώσει στους νέους Δανειολήπτες για να έχει κέρδος, ή τι απόδοση θα πρέπει να έχει μια χρηματοδοτούμενη επένδυση, για να μπορεί να αποπληρώνει τόκους και χρεολύσια. Επισημαίνουμε τους υποβόσκοντες κινδύνους, που προς το παρόν αγνοούνται από την πλειοψηφία των Επενδυτών, κυρίως λόγω της άπλετης ρευστότητας και των χαμηλών επιτοκίων, που συνεχίζουν να τροφοδοτούν την ανοδική τάση, τόσο εντός όσο και εκτός Συνόρων.
Έτσι παρά το αυξημένο volatility που θα παραμείνει, υψηλότεροι στόχοι είναι εφικτοί για την συνέχεια, αν δεν προκύψουν σοβαρά αρνητικά γεγονότα, με σημαντικότερο τις εκλογές. Επειδή το ποσοστό κρυμμένης υπεραξίας στις Ελληνικές μετοχές έχει μειωθεί σημαντικά, η προσοχή μας πρέπει να είναι επικεντρωμένη σε Εταιρείες με καλά θεμελιώδη στοιχεία και Management που έχει αποδείξει σε βάθος χρόνου την σοβαρότητα του. Οι δε όγκοι συναλλαγών τους, να επιτρέπουν την απρόσκοπτη έξοδό μας ανά πάσα στιγμή. Όσο το ιδιότυπο ‘Short Covering’ των Κεντρικών Τραπεζών συνεχίζεται, ακολουθούμε την τάση, έχοντας τα αντανακλαστικά μας σε εγρήγορση, κυρίως λόγω των αντιφάσεων που υποβόσκουν.
Σήμερα
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν στα χαμηλότερα επίπεδα τριών μηνών και ένα μεγάλο εύρος των μετοχών της Ασίας αυξήθηκε σήμερα, καθώς οι επενδυτές είδαν αρκετούς εφάπαξ παράγοντες στα δεδομένα των τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ που τους ώθησαν στο να ενστερνισθούν την πεποίθηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ότι η αύξηση του πληθωρισμού θα είναι παροδική.
Ορισμένοι οικονομολόγοι λένε ότι η άνοδος του ΔΤΚ αντικατοπτρίζει βραχυπρόθεσμες προσαρμογές που σχετίζονται με μια οικονομία που επαναλειτουργεί και πολλοί επενδυτές φαίνεται να είναι πεπεισμένοι ότι η Fed αντιμετωπίζει επιδέξια μια ανάκαμψη στην οικονομική ανάπτυξη, ακόμη και αν παραμένουν ερωτήματα σχετικά με το πώς ορίζει το «προσωρινό».
Τα στοιχεία από την προηγούμενη νύχτα έδειξαν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση από έτος σε έτος στο 5% από τον Αύγουστο του 2008, μετά από αύξηση 4,2% τον Απρίλιο. Ωστόσο, υπήρξε τεράστια συνεισφορά από βραχυπρόθεσμες χαρακτήρα αυξήσεις στις τιμές των αεροπορικών εισιτηρίων και των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, προκαλώντας κάποιες αμφιβολίες για την ισχύ στις υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις.
Ταυτόχρονα, τα δεδομένα του Υπουργείου Εργασίας των ΗΠΑ έδειξαν επίσης το χαμηλότερο επίπεδο νέων αξιώσεων για παροχές επιδομάτων ανεργίας σε βάθος χρόνου σχεδόν 15 μήνες την περασμένη εβδομάδα.
Στις συναλλαγές στην Ασία ως τις 8:50 δική μας ώρα ο ευρύτερος δείκτης των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός Ιαπωνίας σημείωσε άνοδο +0,39%. Ο Nikkei της Ιαπωνίας εγκατέλειψε τα πρώτα κέρδη για να μειωθεί -0,11% αλλά τελικά εμφανίζει μεταβολή +0,06%. Ο Kospi της Σεούλ σημείωσε άνοδο 0,65%, οι μετοχές της Αυστραλίας αυξήθηκαν +0,23% και ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κέρδισε 0,44%. Οι κινεζικές μετοχές blue-chip μειώθηκαν αρχικά περισσότερο από -1% καθώς οι εταιρείες καταναλωτικών προϊόντων υποχώρησαν μετά από κέρδη δύο ανοδικών ημερών. Αλλά στις 8:50 είχε μεταβολή -0,78%. Η ευρεία πιστωτική ανάπτυξη στην Κίνα συνέχισε να επιβραδύνεται τον Μάιο, καθώς η κεντρική τράπεζα της χώρας επιδιώκει να περιορίσει το αυξανόμενο χρέος στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.
Την Πέμπτη, οι μετοχές των ΗΠΑ σημείωσαν ράλι στα υψηλότερα επίπεδα, με τον S&P 500 να κερδίζει +0,47% κλείνοντας στο υψηλό όλων των εποχών των 4.239,18 μονάδων. Ο Dow Jones Industrial Average αυξήθηκε 0,06% και ο Nasdaq Composite αυξήθηκε 0,78%.