Σε εποχές υψηλής μεταβλητότητας δεν είναι δυνατή η διατήρηση αισιοδοξίας χωρίς δόσεις επιφυλακτικότητας και προσοχής. Το δυναμικό της αγοράς σε επίπεδο κεφαλαίων προς επένδυση δεν είναι απεριόριστο. Για αυτό η συμμετοχή στις συναλλαγές αξίζει να προκύπτει μετά από διάφορα ερεθίσματα που θα αποτυπώνονται στο ταμπλό και όχι μόνο στις αναλύσεις. Συνεπώς, οι διορθώσεις σε μια ανοδική περίοδο για την αγορά, είναι, όχι μόνο εντός προγράμματος, αλλά και σχεδόν απαραίτητες. Μια άποψη των αγοραίων για τα κίνητρα της τρέχουσας τάσης αφορά στην εκπνοή σήμερα του πρώτου τριμήνου, άρα έχουν στόχο την ωραιοποίηση της εικόνας των θεσμικών χαρτοφυλακίων. Αν ισχύει αυτό σε ένα ποσοστό, τότε, καλό είναι σήμερα να μην εξαχθούν συμπεράσματα και να μη ληφθούν αποφάσεις για μεγάλες κινήσεις από ιδιώτες επενδυτές, πριν η δυναμική των πρώτων συνεδριάσεων του Απριλίου ξεκαθαρίσει τον επενδυτικό ορίζοντα.
Σε εποχές υψηλής μεταβλητότητας δεν είναι δυνατή η διατήρηση αισιοδοξίας χωρίς δόσεις επιφυλακτικότητας και προσοχής. Το δυναμικό της αγοράς σε επίπεδο κεφαλαίων προς επένδυση δεν είναι απεριόριστο. Για αυτό η συμμετοχή στις συναλλαγές αξίζει να προκύπτει μετά από διάφορα ερεθίσματα που θα αποτυπώνονται στο ταμπλό και όχι μόνο στις αναλύσεις. Συνεπώς, οι διορθώσεις σε μια ανοδική περίοδο για την αγορά, είναι, όχι μόνο εντός προγράμματος, αλλά και σχεδόν απαραίτητες. Μια άποψη των αγοραίων για τα κίνητρα της τρέχουσας τάσης αφορά στην εκπνοή σήμερα του πρώτου τριμήνου, άρα έχουν στόχο την ωραιοποίηση της εικόνας των θεσμικών χαρτοφυλακίων. Αν ισχύει αυτό σε ένα ποσοστό, τότε, καλό είναι σήμερα να μην εξαχθούν συμπεράσματα και να μη ληφθούν αποφάσεις για μεγάλες κινήσεις από ιδιώτες επενδυτές, πριν η δυναμική των πρώτων συνεδριάσεων του Απριλίου ξεκαθαρίσει τον επενδυτικό ορίζοντα.
Μπορεί τα μακροοικονομικά της ευρωζώνης να ευνόησαν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου χθες στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, αλλά η εκτίναξη των αποδόσεων στα 10ετή ομόλογα ΗΠΑ λάβωσε τους χρηματιστηριακούς δείκτες. Σήμερα μάλιστα παρά το ανοδικό πρώτο μέρος στις συναλλαγές των ασιατικών αγορών η συνέχεια στο δεύτερο μέρος σφραγίστηκε με την τάση φυγής από το ρίσκο και έδωσε απώλειες στον MSCI Asia ex Japan της τάξης του -0,2% ενώ αρχικά βρέθηκε με κέρδη +0,4%.
Καθώς πολλές χώρες χρησιμοποιούν με επιτυχία το εμβόλιο κατά του κοραναϊού, οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε μια ταχύτερη από την αναμενόμενη οικονομική ανάκαμψη, πιέζοντας τα ομόλογα που θεωρούνται ως ασφαλή καταφύγια, προκαλώντας μια ξαφνική και μαζική αύξηση των αποδόσεων που με τη σειρά τους φοβίζουν τους επενδυτές μετοχών. Οι μετοχές των εταιριών του τεχνολογικού τομέα θεωρούνται ευάλωτες σε αύξηση των επιτοκίων. Οι αναλυτές της Blackrock δήλωσαν ότι η άποψη ήταν «πολύ απλοϊκή», προσθέτοντας ότι εξακολουθούν να τους αρέσουν οι τεχνολογικές μετοχές. Η Wall Street έκλεισε χαμηλότερα χθες το βράδυ, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις επιβάρυναν τις μετοχές τεχνολογίας, αλλά οι μετοχές των χρηματοοικονομικών εταιριών ανέβηκαν, και αυτό υποδηλώνει ότι η πίεση από την κατάρρευση του Archegos θα περιοριστεί σε μεγάλο βαθμό.
Χθες εδώ, το ταμπλό ειδοποίησε: Οι τράπεζες θα δώσουν τάση, η μεσαία κεφαλαιοποίηση αντιμετωπίζεται καλύτερα. Έτσι και έγινε. Η αγορά βρήκε επίπεδα ισορροπίας προσφοράς ζήτησης εύκολα και συναινετικά. Αυτή την εξήγηση δίδουμε στην σταθερά πλάγια κίνηση του μέσου όρου από τις 12:00 ως τις 14:30, ανάμεσα στις 866,5 και τις 868,9 μονάδες, με το ανώτερο μέρας στις 868,87 από τις 13:27. Η ελεύθερη διαπραγμάτευση το τετράωρο είχε προκαλέσει στον ΓΔ (867,5) άνοδο της τάξης του +0,55% και κέρδη στον FTSEM +1,42% και μετά από όλα αυτά, ο τζίρος είχε πλησιάσει τα 48 εκατ. ευρώ, με πακέτα αξίας 21,266 εκατ. Στο τέλος δε της συνόδου, ο ανοδικός βηματισμός της αγοράς ήταν για τρίτη μέρα πάνω από +1%. Αν και μετά τις 14:40 ο ΓΔ με δυο κύματα ρευστοποίησης θέσεων βούτηξε ως τις 863 μονάδες στις 15:40, για να ξεκινήσει αμέσως μετά την σταθερής κλίσης ανοδική του πορεία ως τις 873,62 μονάδες.
Μια είναι η πραγματική ανησυχία των επαγγελματιών και φαίνεται πως ακόμα θα διατηρηθεί για καιρό. Το πώς θα ξεκολλήσουν από τη λάσπη των μη εξυπηρετούμενων δανείων οι συστημικές Τράπεζες. Αν σε κάτι μπορεί να βοηθήσει η τεχνική ανάλυση είναι το πότε η τιμή του ΔΤΡ θα δείξει ότι οι θεσμικοί αντιλήφθηκαν πως το μέγα πρόβλημα μπαίνει στο δρόμο για την τελική του επίλυση. Για τη δική μας προσέγγιση, το κρίσιμο επίπεδο αφορά τιμές ανώτερες των 580 μονάδων γιατί τότε η στατιστική προϊστορία υπαγορεύει πιθανή άνοδο με άλματα. Και με τον ΔΤΡ στις 550 οι μέρες που ακολουθούν είναι σίγουρα ενδιαφέρουσες.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 15 ετών τον πρώτο μήνα του έτους, καθώς η παραμονή στο σπίτι λόγω της πανδημίας έχει αυξήσει τη ζήτηση. Όπως μεταδίδει το CNBC, η αύξηση ήταν 11,2% τον Ιανουάριο του 2021 σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2020, σύμφωνα με τον δείκτη της S&P Case-Shiller, που καλύπτει είκοσι μεγάλες πόλεις.
Το δολάριο ενισχύθηκε 0,4% έναντι του ευρώ που αγόραζε 1,1716 δολάρια. Σε νέο υψηλό 14 μηνών βρέθηκε η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, το μεσημέρι, είχε πιάσει υψηλό 14 μηνών στο 1,77%, και τελικά ενισχύθηκε κατά δύο μονάδες βάσης στο 1,74%. Η απόδοση του 30ετούς κινήθηκε χαμηλότερα κατά δύο μονάδες βάσης στο 2,39%.
Στη Wall Street, o Dow Jones υποχώρησε -0,31% ή 104,41 μονάδες στις 33.066,96, ο S&P 500 σημείωσε πτώση -0,32% στις 3.958,55 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -0,11% στις 13.045,39 μονάδες. Στον βιομηχανικό Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι τίτλοι των Goldman Sachs (+2,1%) και JP Morgan (+1,4%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι μετοχές των Amgen (-2%) και Merck & Co (-1,7%).
Η τιμή του πετρελαίου WTI σημείωσε πτώση 1,6% στα 60,55 δολάρια ανά βαρέλι και η τιμή του χρυσού κινήθηκε χαμηλότερα -1,7%.
ΕΥΡΩΠΗ
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη τον Μάρτιο στην Ευρωζώνη ενισχύθηκε στις -10,8 μονάδες από -14,8 τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης Οικονομικού Κλίματος ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών καθώς ανήλθε στις 101 μονάδες, ενισχυμένος κατά 7,6, σε μηνιαία βάση.
Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε +0,71% στις 430,65 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κινήθηκε υψηλότερα +0,53% στις 6.771,12 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο +1,29% στις 15.008,61 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +1,21% στις 6.088,04 μονάδες.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στη Γερμανία τον Μάρτιο ανέβασε ταχύτητα, ξεπερνώντας τον στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ο οποίος είναι κοντά αλλά χαμηλότερα από το 2%. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός, ανήλθε στο 2% σε ετήσια βάση, σε ευθυγράμμιση με τις προβλέψεις αναλυτών που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters. Σε μηνιαία βάση διαμορφώθηκε στο 0,5%.
ΧΑ
Με μεταβλητή τάση και 20 blue chip ανοδικά ήρθε το +1,25%
Την διαπραγμάτευση σφράγισε η κυριαρχία της ζήτησης έναντι της προσφοράς για 17 μετοχές του 25άρη και τρεις από τις Τράπεζες. Η σύνοδος εξελίχθηκε με χαλαρό συντονισμό με την, μετά από περιπέτειες, ανοδική τάση που επικράτησε στα χρηματιστήρια της Ευρώπης. Η έναρξη σφραγίστηκε από αυξημένη ζήτηση. Στην Αθήνα το αγοραστικό ενδιαφέρον ήταν ευρύ και επί πέντε ώρες εμφάνιζε αυξομειώσεις αγκαλιάζοντας τις μετοχές του 25άρη και ορισμένα από τα τραπεζικά blue chip. Η διάθεση για ρευστοποιήσεις που εμφανίστηκε μετά το πλησίασμα του ΓΔ στο επίπεδο των 869 μονάδων αντιμετωπιζόταν ελλιπώς. Εμφανίστηκε αμέσως την εγγραφή τοπικού ανώτερου στις 13:28 που ήταν στις 868,9 μονάδες. Το χαμηλό δεύτερου μέρους προέκυψε μετά από τρία κύματα εντολών πώλησης θέσεων ήταν οι 862,89 μονάδες και ήρθε στις 15:39. Μετά ξεκίνησε η επικράτηση σταθερής ζήτησης που έφερε τον ορισμό της κορυφής στο τέλος των δημοπρασιών.
Ξεχώρισαν, για την άνοδο πάνω από +3,00%, οι ΠΕΙΡ +8,00%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +3,71%, ΑΡΑΙΓ +3,61%, ΤΙΤC +3,50%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +3,49%, ΜΥΤΙΛ +3,38%, και ΜΟΗ +3,31% . Ωστόσο επιβάρυναν τον 25άρη οι απώλειες των ΕΧΑΕ -1,60%, ΕΥΡΩΒ -1,31%, ΟΠΑΠ -1,04% και ΑΔΜΗΕ -0,18%, ενώ η φυγή από το ρίσκο αφορούσε αυτά μόνο τα blue chip.
Υπήρξε τελικά χαλαρός συντονισμός με την πορεία των ευρωπαϊκών, όπου οι συναλλαγές ξεκίνησαν από το θετικό πεδίο και συνέχισαν νευρικά πλάγια και ανοδικά. Συντονισμένα επίσης, διαμόρφωσαν την πορεία τους, με αναμενόμενη μια πτώση στη Wall Street, που ήταν ορατή και σχετικά μέτρια μετά την έναρξη στη Νέα Υόρκη. Εδώ, το ανώτερο (870,06) σημειώθηκε 12 λεπτά μετά τις 17:00 και ενώ στο τέλος βρέθηκε κοντά στις 871,39 μονάδες του πρόσθεσαν τελικά περισσότερο από δύο. Το κατώτερο ορίστηκε 23 λεπτά μετά το άνοιγμα και ήταν στις 862,05 μονάδες. Ο τζίρος οδηγήθηκε στα 86,698 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων 25,438 εκατ.
Στη δεύτερη σύνοδο της εβδομάδας, υπήρξε μία εναλλαγή στη δυναμική με κίνηση σε θετικό πεδίο και ελάχιστο χρόνο σε αρνητικό χωρίς διάστημα με πλάγια πορεία. Η αγορά έκλεισε με άνοδο +1,25% ενώ γενικότερα είχε μεταβολές διαφορετικές ανά ώρα από των ευρωπαϊκών. Ο ΓΔ στο κλείσιμο σταμάτησε στις 873,62 μονάδες, δηλαδή 11,6 μονάδες πάνω από το κατώτερο μέρας. Η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 58,306 από 57,758 δις ευρώ την περασμένη συνεδρία.
Τη σύνοδο σφράγισε κατώτερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με πακέτα αξίας 25,438 από 23,251 εκατ. ευρώ την προηγούμενη για ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΥΡΩΒ, ΟΠΑΠ, ΟΛΥΜΠ, ΕΤΕ, ΟΤΕ και ΑΛΦΑ.
Η δε εμφάνιση απωλειών σε 1 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την επικράτηση πτωτικής δυναμικής για τα ελληνικά ομόλογα. Η απόδοση του δεκαετούς ανέβηκε στο 0,884% από 0,866% την προηγούμενη.
Επηρέασαν μεικτά, οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+0,07%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +0,58% από +1,67%, την ΕΤΕ στο +0,71% από -0,97%, ΕΥΡΩΒ στο -1,31% από +3,05% και την ΠΕΙΡ στο +8% από -4,00%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +1,81% από +0,49%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (20 από 18) έναντι των καθοδικών (4 από 7) και ένα την ΣΑΡ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +1,25% οδηγήθηκε στις 873,62 από 862,83 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 2099,08 από 2078,36 με άνοδο +1,00%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 86,698 από 96,336 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 25,438 από 23,251 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 76 από 76, των καθοδικών 35 από 35 τη Δευτέρα και οι αμετάβλητες ανήλθαν σε 22 από 20.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Οι προσδοκίες, παρά την άνοδο του 25άρη, ψαλιδίστηκαν
Στη δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε θετικό πεδίο σχεδόν μόνιμα, με τρία μικρά διαστήματα με περάσματα στο αρνητικό. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 8,9 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 20,72 μονάδες ψηλότερα. Το ελάχιστο ημέρας σημειώθηκε στις 15:40 και ήταν οι 2073,30 μονάδες. Το ανώτερο, οι 2099,08, εμφανίστηκε στις 17:12. Το κλείσιμο στις 2099,08 από 2078,36 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +1,00% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα υποχώρησε στα 11,818 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη για την σειρά Απριλίου διακινήθηκαν 928 συμβόλαια με ανώτερο μέρας τις 2099,00 μονάδες και κατώτερο τις 2066,00 με τιμή τελευταίας πράξης στις 2097,00 μονάδες και κλεισίματος στις 2088,75 ενώ οι ανοικτές θέσεις έγιναν 5080 από 5134. Για τη σειρά Μάιου εμφανίστηκε ενδιαφέρον με 101 συμβόλαια με ανώτερο τις 2091,50 μονάδες και χαμηλό στις 2070,00 με τελευταία τιμή στις 2091,50 μονάδες και τιμή κλεισίματος 2088,25 για να ανέλθουν σε 245 από 184 οι ανοικτές θέσεις. Αλλά δεν διακινήθηκαν ΣΜΕ της σειράς Ιουνίου.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν χαμηλότερο. Στα calls του 25άρη λήξης Απριλίου διακινήθηκαν 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 2050 και τις 2100 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της σειράς Μαΐου ο όγκος ανήλθε σε 60 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 2000 ως τις 2100 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Απριλίου διακινήθηκαν 130 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 1950 ως τις 2100 μονάδες σποραδικά. Στα δικαιώματα πώλησης της επόμενης σειράς διακινήθηκαν 40 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 2050 μονάδες.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών οι συναλλαγές συνολικά ανέβηκαν. Ξεχώρισαν τα ΣΜΕ της ΠΕΙΡ με 10014 συμβόλαια για τη σειρά Ιουνίου, της ΑΛΦΑ με 9408, της ΕΥΡΩΒ με 7871, της ΕΤΕ με 4247, της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ήταν 792 από 1009 για την σειρά Ιουνίου, της ΜΙΓ ήταν 650 για την σειρά Ιουνίου. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν ανύπαρκτο.
Σύμφωνα με τους εγχώριους αναλυτές η αγορά μπορεί να βρεθεί ψηλότερα αλλά έχει πλησιάσει σε επίπεδα που θα λειτουργήσουν πιθανά σαν αντίσταση καθώς τελειώνει το πρώτο τρίμηνο. Η Leon Depolas Sec. παρατηρούσε: “Η ανοδική ορμή παραμένει, αλλά σταδιακά αυξάνονται οι πιθανότητες μιας βραχυπρόθεσμης διόρθωσης των τιμών. Βελτιωμένο το 4ο τρίμηνο της ΕΧΑΕ, με αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 10,9% σε ετήσια βάση, ενώ όπως ήταν αναμενόμενο τα ετήσια EBITDA, λόγω συγκυρίας, κινήθηκαν χαμηλότερα κατά 37% στα 8,34 εκατ. ευρώ”. Από την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ εκτιμούν: “Η ολοκλήρωση της μεταβίβασης της Εθνικής Ασφαλιστικής, με τις ευεργετικές συνέπειες για την Εθνική Τράπεζα, από κοινού με τις θετικές συνέπειες για την Ελληνική Οικονομία από την προοπτική έναρξης των εκταμιεύσεων του Ταμείου Ανάκαμψης το Καλοκαίρι, επαναφέρουν το θετικό momentum στο Χ.Α. Η υπέρβαση των 862 μονάδων του ΓΔ, διαμορφώνει προϋποθέσεις για την αναμέτρησή του με το επόμενο όριο αντίστασης που εντοπίζεται στις 893 μονάδες”.
Η Merit Sec. στο πρωινό της σχόλιο τόνισε: “Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον ΚΜΟ 30 ημερών στις 823 μονάδες. Σημείο στήριξης οι 850 μονάδες και σημεία αντίστασης οι 870 και 880 μονάδες. Οι CNL Capital, Μοτοδυναμική και Trastor ανακοινώνουν σήμερα τα ετήσια αποτελέσματα τους και ο ΟΠΑΠ αύριο. Αδύναμα αποτελέσματα ανακοίνωσε η ΕΧΑΕ, όπως αναμενόταν. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα €30,7 εκατ. (-8% σε ετήσια βάση), τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) στα €8,3 εκατ. (-37%) και τα καθαρά κέρδη στα €3,9 εκατ. (-36%). Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν κατά 54% σε ετήσια βάση και ανήλθαν σε €4,1 εκατ., με αποτέλεσμα το καθαρό ταμείο να μειωθεί κατά €5 εκατ. Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να προτείνει στην προσεχή τακτική γ.σ. των Μετόχων, τη διανομή μερίσματος €0,07 ανά μετοχή και την επιστροφή κεφαλαίου ύψους €0,07 ανά μετοχή”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ
ΜΕ ΘΕΤΙΚΗ ΨΥΧΟΛΟΓΙΑ ΠΑΛΙ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ…
Οι θετικοί καταλύτες των προηγούμενων ημερών συνέβαλαν στην επάνοδο της θετικής ψυχολογίας στο Χ.Α. Η Εθνική Τράπεζα ολοκλήρωσε μετά από πολύμηνη διαδικασία τη μεταβίβαση της Εθνικής Ασφαλιστικής επιτυγχάνοντας οφέλη για την κεφαλαιακή της επάρκεια. Με τη δημοσιοποίηση δε των αποτελεσμάτων της, ολοκληρώθηκε ο κύκλος των αποτελεσμάτων των συστημικών τραπεζών, μεταφέροντας το μήνυμα ότι η εξυγίανση των χαρτοφυλακίων έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο. Εκτιμάται δε ότι στο τέλος του τρέχοντος έτους τα κόκκινα δάνεια του ελληνικού τραπεζικού συστήματος είναι πιθανό να είναι κάτω από το 10% του συνόλου των δανείων, σύμφωνα με τις νέες τιτλοποιήσεις που προγραμματίζονται. Παράλληλα, η ελληνική οικονομία προσβλέπει σε εκταμιεύσεις 4 δις. ευρώ από το Ταμείο Ανάκαμψης μέχρι τον Αύγουστο και σε 112 δράσεις με προσδοκώμενο ύψος επενδύσεων 57 δις. ευρώ από κοινού με τα δανειακά κεφάλαια σε βάθος 5-6 ετών. Ακόμη και το θετικό κλίμα που χαρακτήρισε το φετινό εορτασμό για τα 200 χρόνια από την Επανάσταση του 21, είχε τον ευεργετικό του απόηχο στην επενδυτική ψυχολογία !
Με τα παραπάνω δεδομένα, οι συνεχιζόμενες ρευστοποιήσεις στη μετοχή της Πειραιώς δεν λειτουργούν πλέον σαν βαρίδι της αγοράς καθώς η συναλλακτική αναβάθμιση συνοδεύεται και από γενικευμένη αγοραστική διάθεση όλων σχεδόν των δεικτοβαρών τίτλων, δημιουργώντας προϋποθέσεις να επεκταθεί και σε άλλους τίτλους μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Με το Γ.Δ. να υπερβαίνει το κρίσιμο σημείο αντίστασης των 862 μονάδων και να κινείται με στόχο την αναμέτρησή του με την περιοχή των 890-895 μονάδων. Ενόψει μάλιστα της λήξης του 1ου τριμήνου και της συνήθους διαδικασίας καλλωπισμού επιλεγμένων αποτιμήσεων από την πλευρά των διαχειριστών των θεσμικών επενδυτών, είναι πιθανό να επιδιωχθεί η περαιτέρω άμεση συνέχιση της ανοδικής κίνησης. Ταυτόχρονα, στην τελική ευθεία μπαίνουν οι διαγωνιστικές διαδικασίες για το 49% του ΔΕΔΔΗΕ, της Λάρκο αλλά και της αποκρατικοποίησης των λιμένων Αλεξανδρούπολης και Καβάλας.
Από την άλλη πλευρά, στο διεθνές περιβάλλον δεν λείπουν τα αρνητικά γεγονότα που μπορεί να προκαλέσουν αναταράξεις. Η διώρυγα του Σουέζ άνοιξε αλλά η αποκατάσταση της ροής για το 12% του διεθνούς εμπορίου θα απαιτήσει το χρόνο της. Τα προβλήματα της τουρκικής οικονομίας λόγω της υποτίμησης της λίρας και της φυγής κεφαλαίων είναι ενδεχόμενο να πλήξουν και τρίτες χώρες. Οι ύψους $20 δις ρευστοποιήσεις του hedge fund Archegon Capital επιβεβαιώνουν ότι η τρέχουσα επενδυτική φυσιογνωμία των αγορών εγκυμονεί πάντα το κίνδυνο εκδήλωσης συστημικής αστάθειας, με τις τράπεζες Nomura και Credit Swisse να έχουν καταγράψει σημαντικές απώλειες από το μαζικό ξεπούλημα τίτλων για το κλείσιμο των ανοικτών θέσεων που συντελέστηκαν. Ωστόσο, οι συνθήκες υψηλής ρευστότητας διατηρούν, προσώρας τουλάχιστον, τις συνθήκες ευρωστίας στις διεθνείς αγορές που έχουν την προσοχή τους στις θετικές μόνο εξαγγελίες, όπως την αναφορά στα έργα υποδομών ύψους $3 τρις που ανήγγειλε ο Πρόεδρος Μπάιντεν.
Σήμερα
Οι ασιατικές αγορές βρίσκονταν σε τροχιά για την πρώτη μηνιαία απώλεια τους από τον περασμένο Οκτώβριο, αν και οι αγορές στο πρώτο μέρος της συνεδρίας σήμερα Τετάρτη 31/3 ανέβηκαν και το δολάριο ΗΠΑ ήταν ψηλά καθώς οι επενδυτές επικεντρώθηκαν στα αυξανόμενα σημάδια μιας σίγουρης παγκόσμιας οικονομικής ανάκαμψης.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας ανέβηκε για τέταρτη συνεχόμενη ημέρα σε υψηλό μιας εβδομάδας στο επίπεδο των 682,36 μονάδων. Ο δείκτης, που ήταν αρχικά στο +0,4%, ήταν ακόμη αρκετά μακριά από την κορυφή όλων των εποχών των 745,89 που άγγιξε μόλις τον προηγούμενο μήνα. Άλλωστε στο δεύτερο μέρος δηλαδή μετά τις 7:00 δική μας ώρα είχε πέσει στις 679,49 μονάδες με μεταβολή -0,14%, ενώ στις 8:40 έχανε -0,31%.
Για το μήνα μέχρι στιγμής, ο δείκτης έχει μειωθεί πάνω από -1,6% και είναι σε καλό δρόμο για την πρώτη του απώλεια σε πέντε μήνες.
Το φρόνημα στην Ασία σημείωσε περαιτέρω άνοδο από τα στοιχεία που δείχνουν ότι η εργοστασιακή δραστηριότητα της Κίνας επεκτάθηκε με γρηγορότερο από τον αναμενόμενο ρυθμό τον Μάρτιο, ενώ ο τομέας των υπηρεσιών της χώρας αυξήθηκε επίσης.
Παρά τα ισχυρά στοιχεία, ωστόσο, οι κινεζικές μετοχές ξεκίνησαν με κόκκινο χρώμα με τον δείκτη blue-chip να είναι 0,5%. Ενώ στις 8:40 δική μας ώρα έχανε -1,15%.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε 0,4% καθώς η βιομηχανική παραγωγή της χώρας μειώθηκε τον Φεβρουάριο λόγω της πτώσης στην παραγωγή αυτοκινήτων και ηλεκτρικών μηχανημάτων. Ενώ στις 8:40 δική μας ώρα έχανε -0,67%.
Ο δείκτης αναφοράς της Αυστραλίας σημείωσε άνοδο 1,7%, ενώ στις 8:40 ήταν στο +0,78%. Στο χρηματιστήριο της Νότιας Κορέας ο δείκτης KOSPI αυξήθηκε αρχικά +0,75% ενώ στις 8:40 εμφάνιζε οριακά κέρδη +0,08%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini για το S&P 500 αυξήθηκαν 0,15% στις πρώτες ασιατικές συναλλαγές. Αλλά μετά τις 8:30 η μεταβολή ήταν +0,01%.
Υπήρξαν κάποιες ανησυχίες σχετικά με τα νέα σχετικά με τα στοιχήματα στην Archegos Capital Management που εδρεύει στη Νέα Υόρκη, η οποία είχε αφήσει τις παγκόσμιες τράπεζες που χρηματοδότησαν τις συναλλαγές της να νοσηλεύονται σε απώλειες τουλάχιστον 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Στις αγορές συναλλάγματος, τα νομίσματα ήταν ως επί το πλείστον μια κόκκινη θάλασσα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ που έφτασε στο υψηλό ενός έτους στα 110,48 έναντι του γιεν, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η μαζική δημοσιονομική ώθηση και οι επιθετικοί εμβολιασμοί θα ενισχύσουν την οικονομική ανάκαμψη των ΗΠΑ. Το δολάριο βρίσκεται σε καλό δρόμο για μια τρίτη συνεχόμενη μηνιαία άνοδο έναντι του γιεν και το μεγαλύτερο από το τέλος του 2016.