Με την Αθήνα να συμπληρώνει τρεις διαδοχικές ανοδικές συνεδρίες στην εβδομάδα εκπνοής των σειρών Αυγούστου στα παράγωγα, η σημερινή σύνοδος αναμένεται να είναι πτωτική. Αυτό τουλάχιστον υπαγορεύει η στατιστική προϊστορία, αλλά μάλλον θα την επιβάλλει επίσης η τάση για φυγή από το ρίσκο των μετοχικών αξιών.
Με την Αθήνα να συμπληρώνει τρεις διαδοχικές ανοδικές συνεδρίες στην εβδομάδα εκπνοής των σειρών Αυγούστου στα παράγωγα, η σημερινή σύνοδος αναμένεται να είναι πτωτική. Αυτό τουλάχιστον υπαγορεύει η στατιστική προϊστορία, αλλά μάλλον θα την επιβάλλει επίσης η τάση για φυγή από το ρίσκο των μετοχικών αξιών.
Το φρόνημα των επενδυτών της αγοράς στις ΗΠΑ ήταν ευνοϊκό για την άνοδο έως ότου τα σχόλια των ιθυνόντων της Fed στα πρακτικά από την τελευταία συνάντηση της FOMC υπογράμμισαν τις αβεβαιότητες σχετικά με την ανάκαμψη των ΗΠΑ. Έτσι η χθεσινή συνεδρία ξεκίνησε με τους S&P 500 και Nasdaq να εμφανίζουν ενδοσυνεδριακά νέα υψηλά όλων των εποχών που προκλήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από τα κέρδη της Apple Inc. Αλλά τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed έφεραν απώλειες στη Wall Street. Μεταξύ άλλων αναφέρεται ότι οι αξιωματούχοι της Κεντρικής Τράπεζας βλέπουν βαρύ τον αντίκτυπο της πανδημίας στην αμερικανική οικονομία.
Οι ασιατικές μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ κινήθηκαν πτωτικά σήμερα Πέμπτη 20/8, επηρεασμένα από την επιφυλακτική άποψη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για την οικονομία, από τις εντάσεις με την Κίνα και από τις νέες εστίες μολύνσεων από κοροναϊό.
Συνεπώς το διεθνές κλίμα χθες ήταν διαφορετικό. Αφού αποτύπωσε μια μετριοπαθή αισιοδοξία. Την γέννησε το σύνθημα ανόδου που εξέπεμψε το ρεκόρ του S&P500, το οποίο υποδηλώνει την προσδοκία για επιπλέον μέτρα αναζωπύρωσης της οικονομίας με τους καλύτερους καταναλωτές στον κόσμο. Γιατί από τις εξελίξεις στην Ευρώπη είναι σαφές πως η αναφορά της Barclays για αύξηση των γεωπολιτικών κινδύνων στα ανατολικά και τα νότια σύνορά της είχε νόημα. Διαφορετικά δεν θα είχαμε έκτακτη σύνοδο για την κατάσταση στη Λευκορωσία. Τα χρηματιστήρια της Νέας Υόρκης βέβαια, ως κίνδυνο αυτής της ποιότητας έχουν την ένταση στις σχέσεις ΗΠΑ Κίνας. Γενικότερα λοιπόν αυτή την περίοδο χρήμα προς επένδυση υπάρχει, αλλά απουσιάζει μια ξεκάθαρη προοπτική για την πορεία της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Στην Αθήνα λοιπόν, ο ΓΔ μετά τις κλασικές νευρικότητες των πρώτων λεπτών 20 λεπτών, απόκτησε πλάγια κίνηση. Δηλαδή ισορροπία ανάμεσα στην προσφορά και τη ζήτηση που κράτησε ως τις 14:40. Ο μέσος όρος τότε πορεύτηκε μεταξύ 644,4 και 646,6 μονάδων. Ο ΓΔ στην Αθήνα φέτος που αγωνίζεται να πιάσει τις 650 μονάδες όταν οι δείκτες των αναπτυγμένων χρηματιστηρίων βρίσκονται πολύ κοντά στα ιστορικά υψηλά τους. Αλλά τι καλύτερο να περιμένουμε αφού για να περάσει ο τζίρος τα 23 εκατ. ευρώ χρειάστηκαν έξη ώρες παρά πέντε λεπτά. Ο δε ΓΔ στις 16:25 ήταν στις 647,09 μονάδες έχοντας γράψει ανώτερο μέρας τις 648,2 και κατώτερο τις 642,2 ο δε ΔΤΡ υπηρετούσε πάλι το καθήκον των ανοδικών ημερών με κέρδη άνω του +2%. Πάλι επιχειρήθηκε ακριβώς μετά τις 16:25, μια εκτίναξη για ορισμός ισορροπίας ανάμεσα στις 647 και 648,4 μονάδες που ήταν το νεότερο ανώτερο μέρας. Για δεύτερη φορά οι τιμές άνω των 648 λειτούργησαν σαν οροφή.
Ο ΓΔ τερμάτισε στις 17:00, στις 646,24 μονάδες. Μετά από σταθερή παρέμβαση όσων θεσμικών επενδυτών επέλεξαν να ξεφορτώσουν χωρίς δεύτερη σκέψη μόλις διαπίστωσαν τη σκληρότητα της οροφής στις 648 μονάδες. Όσο για τις δημοπρασίες στις οποίες μια εκτίναξη της ζήτησης προκαλούσε κέρδη μιας και πάνω μονάδας χθες οι πωλητές έδειξαν προετοιμασμένοι. Μόλις είδαν μια εκτίναξη στις 646,8 μονάδες απάντησαν σε δυο χρόνους και επανέφεραν τον ΓΔ στις 646,27 για κλείσιμο με αρκετά εκατ. ευρώ να προστίθενται στον τζίρο κατά την εξέλιξή τους. Από διαίσθηση και μόνο θεωρούμε πως το ταμπλό χθες έγραψε: Ως εδώ καλά είναι για Αύγουστο που έφερε ως τώρα φέτος στην αγορά, άνοδο +4,64%. Άλλωστε αυτό το μήνα, μετά από κάθε ανοδική αλυσίδα 3 συνόδων, ακολουθεί διόρθωση.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed έφεραν απώλειες στη Wall Street. Μεταξύ άλλων αναφέρεται ότι οι αξιωματούχοι της Κεντρικής Τράπεζας βλέπουν βαρύ τον αντίκτυπο της πανδημίας στην αμερικανική οικονομία. Επιπλέον, προβληματίζουν οι σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας.
Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες στον κόσμο είχαν έρθει σε μια… καταρχήν εμπορική συμφωνία τον Ιανουάριο, όμως η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων δημιουργούν αμφιβολίες αν η Κίνα θα τηρήσει τις δεσμεύσεις της έναντι των ΗΠΑ.
Η Apple έγινε η πρώτη εισηγμένη στο αμερικανικό χρηματιστήριο που ενδοσυνεδριακά η κεφαλαιοποίηση της πέρασε πάνω από τα 2 τρις δολάρια.
Στο εταιρικό μέτωπο, ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε η Target με τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 3,38 δολάρια έναντι 1,63 που προέβλεπαν οι αναλυτές.
Στη Wall Street, ο Dow Jones υποχώρησε -0,31% ή 85 μονάδες, στις 27.692,88, ο S&P 500 σημείωσε πτώση -0,44% στις 3.374,85 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε χαμηλότερα -0,57% στις 11.146,46 μονάδες. Πριν τα πρακτικά της FOMC, οι S&P και Nasdaq εμφάνισαν σε νέα ιστορικά υψηλά.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κινήθηκε υψηλότερα κατά δύο μονάδες βάσης στο 0,68%.
ΕΥΡΩΠΗ
Μικρή άνοδο κατάγραψε τον Ιούλιο ο πληθωρισμός της ευρωζώνης, σε ετήσια βάση, με τους βασικούς δείκτες να αυξάνονται παρά τις αποπληθωριστικές πιέσεις εν μέσω της οικονομικής κρίσης που προκάλεσε η πανδημία της Covid-19, όπως έδειξαν τα τελικά στοιχεία της ευρωπαϊκής στατιστικής υπηρεσίας.
Στο μεταξύ, ο Ιταλός πρωθυπουργός Τζιουζέπε Κόντε ανέφερε ότι «η Ιταλία εργάζεται πάνω στην αναγνώριση επενδύσεων και μεταρρυθμιστικών έργων που θα συνδεθούν με τη χρηματοοικονομική στήριξη της Ευρωπαϊκής Ένωσης και θα παρουσιάσει το σχέδιο ανάκαμψής της μέχρι τα μέσα Οκτωβρίου».
Στο εταιρικό μέτωπο, η Maersk, η μεγαλύτερη εταιρεία container shipping του κόσμου, ξεπέρασε τις προσδοκίες με τα αποτελέσματά της στο β’ τρίμηνο.
Στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών, ο δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε +0,65% στις 369,58 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε άνοδο +0,58% στις 6.111,98 μονάδες, ο DAX 30 κινήθηκε υψηλότερα +0,74% στις 12.977,33 μονάδες και ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε κέρδη +0,79% στις 4.977,23 μονάδες. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ ο ισπανικός ΙΒΕΧ ανέβηκε +0,72% και ο ΜΙΒ στην Ιταλία +1,06%.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινήθηκε σε νέο υψηλό δύο ετών έναντι του δολαρίου στα 1,1944 δολάρια από 1,1931 την προηγούμενη.
ΧΑ
Ανόδου συνέχεια μέσω μεγάλων κερδών για λίγα, εκτός των τραπεζικών, blue chip
Στην τρίτη σύνοδο της εβδομάδας, μετά από άνοιγμα στις 643,83 με πτωτικό χάσμα (0,15 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (643,98), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε αρνητικό στο πρώτο 4λεπτο και σε θετικό πεδίο, από τις 10:35 ως το πέρας των συναλλαγών. Αναζήτηση του κατώτερου μέρας, με διάρκεια… δύο λεπτών από τις 10:30. Συνεπώς στις 10:32 ορίστηκε στις 642,23 από 635,85 μονάδες την προηγούμενη. Στο πρώτο μισάωρο πορεύτηκε με νευρικότητα αλλά χωρίς εναλλαγές πρόσημου. Κατόπιν άρχισε η αναζήτηση ισορροπίας την οποία όρισαν οι εμπλεκόμενοι σχετικά γρήγορα. Από τις 11:05 ως τις 14:55 ο ΓΔ κινήθηκε μεταξύ των 644,3 και 646,6 μονάδων. Η αναζήτηση του ανώτερου μέρας, που θα ήταν ψηλότερα από την τιμή των 647 μονάδων περίπου που επιτεύχθηκε στις 10:49 ξεκίνησε στις 16:10. Τότε οι θεσμικοί αφού οδήγησαν την αγορά ως τις 648,22 μονάδες είχαν επαναφέρει τον ΓΔ στις 646,2 και με δυνατές εντολές που ενίσχυσαν τη ζήτηση και όρισαν τελικό ανώτερο μέρας στις 16:30 τις 648,38 από 643,98 μονάδες την Τρίτη.
Η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου δεν προκάλεσε υπολογίσιμη άνοδο των όγκων, αλλά ενίσχυσε την κάθοδο των τιμών, καθώς ο ΓΔ είχε φτάσει ως τις 645,8 μονάδες στις 16:59. Προηγούμενα επικράτησε η ισορροπία προσφοράς και ζήτησης που περιλάμβανε τις κατώτερες τιμές προς το τέλος της διαπραγμάτευσης. Η συνήθης ενδοσυνεδριακή πτώση στο δεύτερο μέρος, εμφανίστηκε έτσι στις 17:00 τον άφησαν στις 646,24. Η έντονη ζήτηση για τις Τραπεζικές μετοχές επικράτησε, και άφησε το δείκτη τους ψηλότερα από τις 342,7 από 335 από 322,7 μονάδες.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν στο πρώτο μέρος με διάθεση να αφήσουν χώρο σε πιθανή πτώση. Με το διεθνές κλίμα υποτονικό αλλά ανοδικό η ζήτηση αρχικά κατάφερε να υπερισχύσει, μέσα σε μέτρια διάθεση διεθνώς για ανάληψη ρίσκου μετά την πρώτη ώρα διαπραγμάτευσης. Οι δείκτες στην Ευρώπη ξεκίνησαν από αρνητικό πεδίο με πτωτικά χάσματα, άλλαξαν πρόσημο μεταβολής και εμφάνισαν άνοδο όλοι, και έμειναν με κέρδη όταν ο Dow από το άνοιγμα εμφάνισε κέρδη που γρήγορα σταθεροποιήθηκαν. Εδώ η εξέλιξη των συναλλαγών έφερε τελικά κλείσιμο μέρας, με ανοδική μεταβολή, σε πλήρη συμφωνία με την εικόνα όλων των χρηματιστηρίων στην Ευρώπη. Συνεπώς, είχαμε συντονισμό με τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με κέρδη της τάξης του +0,7%, αναπτύχθηκε σταδιακά στο δεύτερο μέρος, με μέτριους ρυθμούς συναλλαγών. Στις δημοπρασίες, είχαμε υπεροχή της προσφοράς έναντι της ζήτησης και στις 17:12 ορίστηκε για τον μέσο όρο τιμή κλεισίματος 4,03 μονάδες πάνω από το κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε πρώτο ρόλο στη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί οριακά πάνω από τις 343,8 από 334,8 μονάδες την προηγούμενη, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 646,24 μονάδες. Οι δημοπρασίες ώθησαν ελαφρά τους βασικούς δείκτες και καθοδικά τον ΔΤΡ. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 13 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση ανήλθε στα 45,488 από 45,403 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν από τα blue chip για τα κέρδη τους, εκτός των Τραπεζών, η ΕΥΔΑΠ +4,37%, ΟΤΕ +2,86%, ΕΧΑΕ +2,10%, ΟΛΠ +1,71%, ΒΙΟ +1,08%, και τα ΕΛΠΕ +0,19%. Στον αντίποδα υπέρ πτώσης λειτούργησαν ΜΟΗ -1,65%, ΤΕΝΕΡΓ -1,53%, ΜΠΕΛΑ -1,33% ΟΠΑΠ -1,33%, ΕΛΛΑΚΤΩΡ -1,28%, ΕΕΕ -1,28% και ΜΥΤΙΛ -1,02%.
Τη σύνοδο σφράγισε ελαφρά μικρότερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 0,326 από 1,044 εκατ. ευρώ (για ΟΠΑΠ). Η δε εμφάνιση κερδών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την εμφάνιση ελαφρά ανοδικής δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς διαμορφώθηκε στο 1,083% από 1,091%.
Επηρέασαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+2,30%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +2,03% από +5,29%, την ΕΤΕ στο +0,08% από +5,69%, ΕΥΡΩΒ στο +3,33% από +1,45% και την ΠΕΙΡ στο +3,94% από +4,44%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν χειρότερα από τα blue chip με μεταβολή +0,11% από +0,92%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip δεν βελτιώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (10 από 16) έναντι των καθοδικών (13 από 6) και δυο ΛΑΜΔΑ ΣΑΡ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή ++0,36% οδηγήθηκε στις 646,27 από 643,98 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1549,52 από 1545,58 με άνοδο +0,25%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 31,656 από 35,726 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 0,326 από 1,044 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 38 από 59, των καθοδικών 44 από 34 και οι αμετάβλητες ήταν 31 από 21.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η μετακύληση θέσεων διευκολύνεται από μια πτωτική σύνοδο
Στην τρίτη σύνοδο της εβδομάδας εκπνοής για τις σειρές Αυγούστου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο αρχικά για 5 λεπτά και στο υπόλοιπό διάστημα σε θετικό πεδίο από με μια αλλαγή πρόσημου. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 1,02 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 3,94 μονάδες ψηλότερα. Το ανώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 16:29 και ήταν οι 1555,89 μονάδες. Το ελάχιστο, οι 1540,35 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:32. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1550,60 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1549,52 από 1545,58 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,25% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 10,251 από 11,755 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Αυγούστου διατηρήθηκε σε 1162 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1554,00 μονάδες, κατώτερο τις 1539,00 και τελευταίες πράξεις στις 1552,00 από 1542,75 μονάδες ενώ τα ανοικτά συμβόλαια περιορίστηκαν σε 2115 από 2807. Για τη σειρά Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 910 συμβόλαια με ανώτερο στις 1552,00 μονάδες κατώτερο στις 1537,75 και τελευταίες πράξεις στις 1543,00 από 1541,00 μονάδες με 2003 από 1304 ανοικτές θέσεις. Δεν άλλαξαν όμως χέρια ΣΜΕ λήξης Οκτωβρίου με αποτέλεσμα οι ανοικτές θέσεις να παραμείνουν 5.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον ήταν μειωμένο. Στα calls του 25άρη λήξης Αυγούστου, διακινήθηκαν 12 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1525 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς ο όγκος ήταν 21 συμβόλαια την προηγούμενη για τιμή εξάσκησης στις 1550 και τις 1700 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Αυγούστου άλλαξε χέρια 4 συμβόλαια, για τιμή εξάσκησης τις 1550 μονάδες. Ενώ για τη σειρά Σεπτεμβρίου ο όγκος ήταν 60 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1550 μονάδες. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo ήταν περιορισμένο στα 1476 συμβόλαια για ΑΔΜΗΕ, στα 1000 για ΜΟΗ και στα 75 για ΟΠΑΠ.
Από τις κινήσεις των επενδυτών στα δικαιώματα προαίρεσης του 25άρη είναι σαφές πως τα επίπεδα κίνησης του δείκτη είναι περιορισμένα μεταξύ των 1525 και 1550 μονάδων. Το δε διεθνές κλίμα έχει γυρίσει σε καθοδικό.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ κινήθηκαν πτωτικά σήμερα Πέμπτη 20/8, επηρεασμένα από την επιφυλακτική άποψη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για την οικονομία, από τις εντάσεις με την Κίνα και από τις νέες εστίες μολύνσεων από κοροναϊό.
Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας υποχώρησε -1,24%. Αλλά στις 9:10 δική μας ώρα ήταν στο -1,75%. Τα μελλοντικά συμβόλαια του S&P 500, μειώθηκαν -0,61% αλλά στις 9:10 δική μας ώρα ήταν στο -0,49%.
Οι μετοχές της Αυστραλίας μειώθηκαν -1,04% λόγω ανησυχίας ότι οι δεσμοί με την Κίνα θα επιδεινωθούν περαιτέρω μετά από μια αναφορά ότι οι αυστραλιανές ρυθμιστικές αρχές θα απορρίψουν τις εξαγορές από μια κινεζική εταιρεία. Αλλά έκλεισαν στο -0,88%.
Οι μετοχές στην Κίνα μειώθηκαν -1,22% και οι ιαπωνικές μετοχές μειώθηκαν -1,00%. Οι μετοχές της Νότιας Κορέας υποχώρησαν 3,66% εν μέσω αύξησης των κρουσμάτων κοροναϊού στη Σεούλ.
Το συναίσθημα της αγοράς ήταν ανοδικό έως ότου τα σχόλια των ιθυνόντων της Fed υπογράμμισαν τις αβεβαιότητες σχετικά με την ανάκαμψη των ΗΠΑ, με το S&P 500 και το Nasdaq να φτάνουν στα υψηλά όλων των εποχών που οδηγήθηκαν σε μεγάλο βαθμό από την Apple Inc.
Η θετική διάθεση εξασθένισε γρήγορα, ωστόσο, αφού αρκετά μέλη της Fed δήλωσαν ότι ενδέχεται να χρειαστεί επιπλέον χαλάρωση επειδή η ανάκαμψη στην απασχόληση είχε ήδη επιβραδυνθεί.
Η καθοδική διάθεση πέρασε και στην Ασία, η οποία επιβάρυνε τις μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου, αλλά ώθησε τις τιμές του χρυσού ελαφρώς υψηλότερα λόγω της οικονομικής αβεβαιότητας.