Πτωτικά θα κλείσει ένας πτωτικός μήνας, είναι η πρώτη απάντηση για τη δυναμική της αγοράς σήμερα. Αλλά το τέλος του Ιουλίου και με δεδομένη την απουσία βάθους στις συναλλαγές, τα πάντα είναι δυνατά, αν αποφασιστεί μια βελτίωση της εικόνας σε στατιστικό επίπεδο. Γενικότερα οι συναλλαγές στο δεύτερο μισό του μήνα ξετυλίχθηκαν με νευρικότητα και στρες από πολλά και διαφορετικά αίτια εισαγωγής ή εγχώρια, όπως ανησυχία για την πανδημία σε σχέση με τον Τουρισμό, επιφύλαξη για την εξέλιξη μιας έντασης στο Αιγαίο. Για αυτό και θα έχουν δημιουργηθεί τις μέρες των ισχυρών και γενικευμένων πιέσεων ασυμμετρίες, που θα χρειαστούν διορθωτικές παρεμβάσεις.
Πτωτικά θα κλείσει ένας πτωτικός μήνας, είναι η πρώτη απάντηση για τη δυναμική της αγοράς σήμερα. Αλλά το τέλος του Ιουλίου και με δεδομένη την απουσία βάθους στις συναλλαγές, τα πάντα είναι δυνατά, αν αποφασιστεί μια βελτίωση της εικόνας σε στατιστικό επίπεδο. Γενικότερα οι συναλλαγές στο δεύτερο μισό του μήνα ξετυλίχθηκαν με νευρικότητα και στρες από πολλά και διαφορετικά αίτια εισαγωγής ή εγχώρια, όπως ανησυχία για την πανδημία σε σχέση με τον Τουρισμό, επιφύλαξη για την εξέλιξη μιας έντασης στο Αιγαίο. Για αυτό και θα έχουν δημιουργηθεί τις μέρες των ισχυρών και γενικευμένων πιέσεων ασυμμετρίες, που θα χρειαστούν διορθωτικές παρεμβάσεις.
Όσο για τις Τράπεζες, που βρέθηκαν πάλι στο επίκεντρο των πιέσεων, τα μηνύματα από την στάση των επενδυτών για τον κλάδο παγκόσμια είναι αρνητικά και με δεδομένη τη βουτιά στα έσοδα από τον τουρισμό, όλοι σκέφτονται ότι πριν διευθετηθούν τα κόκκινα δάνεια από τη λιτότητα των μνημονίων, θα έρθει το κύμα νέων από την πανδημία. Για αυτό θα παραθέσουμε την παρατήρηση της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ που τόνισε: “Η συναλλακτική αφυδάτωση του Ελληνικού Χρηματιστήριου, αφήνει ανοικτά όλα τα ενδεχόμενα, σε σχέση με την επόμενη κίνησή του, με το ενδεχόμενο της πλαγιοκαθοδικής κίνησης να είναι ισχυρότερο, αν συνεχιστεί η αδυναμία του Τραπεζικού κλάδου, που κρίνεται ως μάλλον υπερβολική”.
Ενώ οι ανά σύνοδο διαφορετικές μεταβολές των Τραπεζικών μετοχών μοιάζουν να υποδηλώνουν διαφορετικό βαθμό εμπιστοσύνης ανά τράπεζα, τελικά η επιφύλαξη παίρνει ενιαία μορφή σε ετήσια βάση. Αφού ΠΕΙΡ ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ χάνουν λίγο πάνω από -60%, με την ΑΛΦΑ στο -72% από το κλείσιμο στο τέλος του 2019, ενώ σε μηνιαία βάση λαμβάνοντας την τιμή στις 15:15 χθες η ΑΛΦΑ έπεσε -18,9% η ΕΤΕ -7,2%, η ΕΥΡΩΒ -9,9% και η ΠΕΙΡ -24,9%.
Η γερμανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά ένα χειρότερο από το αναμενόμενο ποσοστό του -10,1% το δεύτερο τρίμηνο, η απότομη πτώση της αποτελεί ιστορικό ρεκόρ. Και όμως η Αθήνα στις 15:00 έχανε -1,12%, με τζίρο πάνω από τα 19 εκατ. ευρώ, όταν η πτώση του DAX ήταν -2,54%, του CAC -1,33% και του Ισπανικού ΙΒΕΧ -2,30%. Ο μέσος όρος ήταν πάνω από τις 625 μονάδες, με χαμηλό τις 623,89 και η αγοραία συναίνεση είχε ως στήριξη τις 620. Το ταμπλό έδειχνε με σαφήνεια πως στο κέντρο των πιέσεων βρισκόντουσαν τα Τραπεζικά blue chip, μαζί με τις ΔΕΗ, ΦΡΛΚ, ΒΙΟ, ΟΠΑΠ με απώλειες άνω του -2,50%. Στις 15:30 είχε γίνει σαφές ότι η αναζήτηση πυθμένα δεν είχε τελειώσει. Καθώς η ομοιότητα στη διακύμανση του ΓΔ με τις εξίσου πτωτικές συνόδους στη βδομάδα ειδοποιούσε, πως η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου θα βάραινε ακόμα περισσότερο το κλίμα. Το δεύτερο σοκ της μέρας ήρθε από τη βουτιά του ΑΕΠ των ΗΠΑ, της οποίας το μέγεθος σε ετήσια βάση και από τρίμηνο σε τρίμηνο ήταν μεγαλύτερο από την πτώση του ΑΕΠ από την ελεγχόμενη χρεοκοπία της ελληνικής οικονομίας το 2010. Ενώ συνεχίστηκαν οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας σε εβδομαδιαία βάση να υπερβαίνουν τα 1,4 εκατ. Καθιστώντας την απασχόληση τις ΗΠΑ από καμάρι και εγγύηση ανάπτυξης, σε αγκάθι που δύσκολα θα βγει.
Το μείγμα των δεδομένων ήταν ήδη έντονα υπέρ της διάθεσης για φυγή από το ρίσκο, ήρθε και η πρόταση για αναβολή των εκλογών τον Νοέμβριο στις ΗΠΑ και οι δείκτες στη Wall Street εμφάνιζαν πτώση από -1,4% και πάνω τη πρώτη ώρα. Όσο για τους ευρωπαϊκούς, η δυναμική στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού δεν ήταν παρά μια διαταγή, για να συνεχίσουν πιο έντονα τις πιέσεις με τους περισσότερους σε πτώση από -2,5% και πάνω. Έτσι η στήριξη στις 620 μονάδες που ορισμένοι θεωρούσαν υπολογίσιμη, θυσιάστηκε στο βωμό του τρόμου που εκπέμπουν τα δεδομένα για την ανάπτυξη, σε χώρες που αντιπροσωπεύουν μεγάλα ποσοστά του παγκόσμιο ΑΕΠ
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Μετά τα στοιχεία που έδειξαν μια πτώση του ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο που είναι η μεγαλύτερη στην ιστορία του. Με θετικό πρόσημο μεταβολής έκλεισε ο Nasdaq με ώθηση από την άνοδο των κολοσσών του τεχνολογικού τομέα, ενώ ο Dow Jones και ο S&P 500 εμφάνισαν απώλειες.
Ο Dow Jones διολίσθησε κατά -0,85% στις 26.313,65 μονάδες, ο Nasdaq κινήθηκε +0,43% υψηλότερα, ενώ ο S&P 500 έχασε -0,38% στις 3.246,22 μονάδες.
Η Apple, η Amazon, το Facebook και η Google ήταν προγραμματισμένο να ανακοινώσουν αποτελέσματα μετά το πέρας της συνεδρίασης. Την Πέμπτη έκλεισαν και οι τέσσερις σε θετικό έδαφος, παρά τα στοιχεία που έδειξαν ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ βυθίστηκε κατά 32,9% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Η μέτρηση του ΑΕΠ οδήγησε χαμηλότερα την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, στο 0,54%, ασκώντας πιέσεις στις μετοχές των τραπεζών. Η μετοχή της JP Morgan κατέγραψε πτώση 2,5% στα 97 δολάρια, ενώ η Goldman Sachs διολίσθησε 1,5% στα 199 δολάρια.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο σημείωσε μικρή πτώση έναντι του ευρώ, του γεν και της βρετανικής λίρας.
ΕΥΡΩΠΗ
Οι ευρωπαϊκές αγορές κατέγραψαν μεγάλες απώλειες την Πέμπτη σε μέρα που το κλίμα διαμορφώθηκε από τις ανακοινώσεις των ΑΕΠ δεύτερου τρίμηνου σε ΗΠΑ και Γερμανία και από εταιρικά αποτελέσματα.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έκλεισε με απώλειες -2,16% στις 359,52 μονάδες, με τον τραπεζικό κλάδο να υποχωρεί πάνω από -4%.
Στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε -3,45% χαμηλότερα στις 12.379,65 μονάδες, στο Παρίσι ο CAC 40 κατέγραψε πτώση -2,13% στις 4.852,94 μονάδες, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 κινήθηκε -2,31% χαμηλότερα στις 5.989,99 μονάδες. Στις αγορές της περιφέρειας του ευρώ ο FTSE MIB στο Μιλάνο κατέγραψε πτώση -3,28% στις 19.228,47 μονάδες, ενώ στη Μαδρίτη ο δείκτης IBEX έχασε -2,91% στις 6.996,60 μονάδες.
Στο εταιρικό μέτωπο, η Credit Suisse στα καθαρά κέρδη το δεύτερο τρίμηνο κατέγραψε άνοδο 24%. Η μετοχή της ελβετικής τράπεζας διολίσθησε -2%. Η Volkswagen μείωσε το μέρισμα μετά την ανακοίνωση λειτουργικής ζημίας 800 εκατ. ευρώ. Η μετοχή έπεσε κατά -6%.
ΧΑ
Η επιστροφή των πιέσεων, έγινε ιδιαίτερα αντιληπτή στο φινάλε προκαλώντας το -2,14%
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας, μετά από άνοιγμα στις 629,68 με πτωτικό χάσμα (2,69 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (632,37), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε αρνητικό πεδίο από την έναρξη ως και τις δημοπρασίες. Το ελάχιστο στις 618,86 από 629,30 την προηγούμενη, προέκυψε στις 17:13. Η αναζήτηση του ανώτερου μέρας, που ήταν οι 631,05 από 637,23 μονάδες την Τετάρτη, κράτησε 35λεπτά από το άνοιγμα, δηλαδή ως τις 11:05, που ο ΓΔ κορύφωσε ξεκινώντας από τις 630 μονάδες στις 10:30 με μέτρια νευρική ανοδική κλίση.
Αμέσως μετά, η αγορά πέρασε σε σταθερή καθοδική πορεία από τις 11:06 ως τις 17:13. Από τις 12:55 ως τις 15:03 ξεκίνησε πλάγια πορεία μεταξύ των 624 και 626 μονάδων. Η δεύτερη ενδοσυνεδριακή πτώση που ξεκίνησε με σαφήνεια μετά τις 15:05, με 3 κύματα ρευστοποίησης θέσεων, έφερε τον ΓΔ στο τέλος του δεύτερου μέρους, στις 619,4 μονάδες ενώ στις 17:00 τον άφησαν 620,13. Η καθοδική νευρικότητα επανήλθε προς το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης και στις δημοπρασίες. Η δυναμική των Τραπεζικών μετοχών ως και τις δημοπρασίες άφησε το δείκτη χαμηλότερα από τις 307 μονάδες.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν στην αρχή με διάθεση να αναπτύξουν μετριοπαθή ζήτηση μέσα σε διεθνή επιφύλαξη. Οι ανησυχίες σχετικά με την πανδημία και τα μακροοικονομικά δεδομένα για την ανάπτυξη της Γερμανίας στο β τρίμηνο, προκάλεσαν σε αρκετά χρηματιστήρια του ευρώ σημαντικές απώλειες μόνο. Το αποτέλεσμα ήταν να έχουμε τελικά κλείσιμο μέρας με πτωτική μεταβολή, κοντά αλλά χαμηλότερη από τις μεταβολές των υπολοίπων στην Ευρώπη. Συνεπώς είχαμε μερικό συντονισμό με τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με απώλειες της τάξης του -1,5% μετά τις 14:00 δεν ανατράπηκε, αλλά αυξήθηκε υπολογίσιμα στο τέλος μαζί με τους ρυθμούς συναλλαγών. Στις δημοπρασίες, είχαμε υπεροχή της προσφοράς για τις Τράπεζες και στις 17:13 ορίστηκε για τον μέσο όρο τιμή κλεισίματος πάνω στο κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε πρώτο ρόλο στη μεγαλύτερη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί πάνω από τις 306 από 325 μονάδες την προηγούμενη, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 620 μονάδες. Οι δημοπρασίες κατέβασαν τον ΔΤΡ και τους βασικούς δείκτες. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 21 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση υποχώρησε στα 43,769 από 44,474 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν από τα blue chip για τα κέρδη τους, η ΣΑΡ +1,19%, ΤΙΤC +0,90%, και ΟΛΠ +0,36%. Στον αντίποδα υπέρ πτώσης εκτός των Τραπεζών, λειτούργησαν ΑΡΑΙΓ -3,94%, ΜΟΗ -3,83%, ΟΠΑΠ -3,63%, ΒΙΟ -3,51%, ΦΡΛΚ -3,48%, και ΕΧΑΕ -3,09%.
Τη σύνοδο σφράγισε καλύτερο έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 2,843 από 1,425 εκατ. ευρώ (για ΟΤΕ ΟΠΑΠ ΦΡΛΚ). Η δε εμφάνιση απωλειών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την εμφάνιση πλάγιας δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς οδηγήθηκε στο 1,020 από 1,063%.
Επηρέασαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-5,35%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -4,89% από -2,13%, την ΕΤΕ στο -5,83% από -1,16%, ΕΥΡΩΒ στο -6,14% από -0,52% και την ΠΕΙΡ στο -3,24% από -2,19%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν περίπου όπως και τα blue chip με μεταβολή -1,88% από -0,11%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip επιδεινώθηκε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (3 από 11) έναντι των καθοδικών (21 από 12) και ένα τα ΕΛΠΕ στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -2,14% οδηγήθηκε στις 618,86 από 632,37 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1490,39 από 1525,63 με πτώση -2,31%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 40,533 από 23,956 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,843 από 1,425 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 21 από 46, των καθοδικών 73 από 43 και οι αμετάβλητες ήταν 17 από 23.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Δεν απομάκρυναν αισθητά την τιμή των ΣΜΕ από το κλείσιμο του 25άρη
Στην προτελευταία σύνοδο της τελευταίας εβδομάδας του Ιουλίου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 8,45 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 35,24 μονάδες χαμηλότερα. Το μέγιστο, οι 1520,78 μονάδες, εμφανίστηκε στις 11:05. Το ελάχιστο σημειώθηκε στις 17:11 και ήταν οι 1490,15 μονάδες. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1493,32 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1490,39 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -2,31% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 8,417 από 4,126 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Αυγούστου διαμορφώθηκε σε 1062 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1520,00 μονάδες, κατώτερο τις 1487,00 και τελευταίες πράξεις στις 1489,00 από 1529,00 μονάδες ενώ τα ανοικτά συμβόλαια περιορίστηκαν σε 4770 από 4970. Για τη σειρά Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 190 συμβόλαια με ανώτερο στις 1515,00 μονάδες κατώτερο στις 1488,00 και τελευταίες πράξεις στις 1488,00 από 1528,50 μονάδες με 261 από 320 ανοικτές θέσεις.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον άλλαξε δραματικά. Στα calls του 25άρη λήξης Αυγούστου, ο όγκος ήταν 66 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1525 ως τις 1575 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς, όμως διακινήθηκαν 91 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1500 ως τις 1575 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Αυγούστου άλλαξαν χέρια 12 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1425, 1525 και 1550 μονάδες. Ενώ για τη σειρά Σεπτεμβρίου ο όγκος ήταν 42 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης από τις 1475 ως τις 1600 μονάδες σποραδικά. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo μειώθηκε και αφορούσε στα 100000 συμβόλαια για ΑΛΦΑ, στα 3000 για ΠΕΙΡ και στα 200 για ΜΠΕΛΑ.
Στην υποχώρηση των όγκων και στην επιφύλαξη που διόγκωσαν τα στοιχεία για την πανδημία και οι μειώσεις στο ΑΕΠ των ΗΠΑ και της Γερμανίας απέδωσαν οι παράγοντες της αγοράς μια ακόμα σύνοδο που το κλείσιμο έγινε πάνω στο κατώτερο μέρας, με το ανώτερο να σημειώνεται στα πρώτα λεπτά. Είναι σαφής η μειωμένη ορατότητα, για τη διαμόρφωση προσδοκίας αναφορικά με την ανάπτυξη, των αναλυτών των επενδυτών και των πολιτικών τοπικά και παγκόσμια.
Η Leon Depolas Sec. σημειώνει: “Σταθερά υποτονικός καταγράφεται ο όγκος συναλλαγών στο Χ.Α. Ελαφρώς καλύτερη ήταν χθες η εικόνα στο εξωτερικό, καθώς η ανανεωμένη δέσμευση της FED για στήριξη της οικονομικής δραστηριότητας με όλα τα διαθέσιμα εργαλεία, καλείται να αντισταθμίσει τις αρνητικές εκπλήξεις των εταιρικών μεγεθών. Εν αναμονή σήμερα για τα αποτελέσματα που ανακοινώνουν οι Κολοσσοί της Τεχνολογίας Apple, Amazon και Alphabet. Στο εσωτερικό, ικανοποιητικά ήταν τα μεγέθη του Α΄ εξαμήνου της TITC με σημαντική βελτίωση στην τελική γραμμή (22,1 εκατ., έναντι 13,1 εκατ. ευρώ πέρυσι) κυρίως λόγω στοχευμένων πρακτικών μείωσης κόστους, αλλά και χαμηλότερου κόστους στερεών καυσίμων. Πιθανόν να ευνοηθεί η αποτίμηση στο ταμπλό”.
Η Merit Sec. επισημαίνει: “ Ισχυρά τα αποτελέσματα εξαμήνου της TITC, λόγω της μεγάλης αύξησης των καθαρών κερδών (+68%), παραγωγής ελεύθερων ταμειακών ροών (+90%) και μείωσης του καθαρού δανεισμού κατά €28 εκατ., σε σχέση με το 2019. Το β’ τρίμηνο ήταν πολύ δυνατό, καθώς τα κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν στα €38,2 εκατ. (+96%) και οι ελεύθερες ταμειακές ροές στα €64,9 εκατ.”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Τελικά έφτασε το πλήρωμα του χρόνου, για να αρχίζουν να δικαιώνονται όσοι υποστήριζαν ότι στην Παγκόσμια πραγματική Οικονομία, τα πράγματα είναι πολύ χειρότερα από ότι ήθελαν κάποιοι να μας τα παρουσιάζουν, χρησιμοποιώντας την απεριόριστη έκδοση χρήματος, για να μοχλεύονται οι Αγορές ομολόγων & μετοχών.
Τα αρνητικά αποκαλυπτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του 2ο τρίμηνου στις μεγαλύτερες Οικονομίες του Κόσμου, δείχνουν ότι η επίδραση του Covid-19 είναι βαθιά και καταλυτική στον πραγματικό ιστό της Οικονομίας.
Η πτώση -32,9% του ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 2ο τρίμηνο, αλλά και -10,1% στην Γερμανική Οικονομία, αυξάνει τον βαθμό ανησυχίας όλων, για το πόσο εύκολα & γρήγορα μπορεί να ανακάμψει η Παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα.
Αν στα ανωτέρω συνυπολογίσουμε ένα σωρό απρόβλεπτους Ηγέτες, υπάρχοντα γεωπολιτικά προβλήματα που υποβόσκουν, εμπορικούς πολέμους μεταξύ Υπερδυνάμεων και την επάνοδο της πανδημίας, μάλλον πρέπει να ανησυχούμε για το εγγύς μέλλον, παρά την φιλότιμη προσπάθεια των μεγαλύτερων Κεντρικών Τραπεζών.
Κάπου ανάμεσα σε όλα αυτά, προσπαθεί η Ελληνική Οικονομία να επανακάμψει στην ομαλότητα, με πενιχρά, έως τώρα, αποτελέσματα, αφού ο Τουριστικός τομέας, με στοιχεία τέλους Ιουλίου και πληρότητες περίπου 25%, συνεχίζει να αιμορραγεί.
Επιπλέον τα γνωστά Ελληνοτουρκικά προβλήματα, μπορεί προς το παρόν να εκτονώθηκαν, αλλά όλοι γνωρίζουν ότι σύντομα θα επανέλθουν στο προσκήνιο δριμύτερα, επιβαρύνοντας και την επενδυτική ψυχολογία. Επισημαίνουμε ότι τα σοβαρότατα προβλήματα της Τουρκικής Οικονομίας, η πτώση της Τουρκικής Λίρας έναντι όλων των βασικών Νομισμάτων και ιδίως του Ευρώ, η αύξηση της ανεργίας και η έλλειψη συναλλαγματικών διαθεσίμων, μπορεί να επιταχύνει την Τουρκική επιθετικότητα.
Παρά το γεγονός ότι εμφανίζονται αχνά σημάδια αισιοδοξίας, όπως η άνοδος του Δείκτη Οικονομικού κλίματος (ΙΟΒΕ) στο 90,8 για τον μήνα Ιούλιο, απέχουμε πολύ ακόμα από το 113,2 που βρισκόταν τον Φεβρουάριο του 2020, όταν ξεκίνησε το lockdown. Εκτιμούμε ότι η πλήρης εικόνα για την πορεία της Ελληνικής Οικονομίας θα αρχίζει να ξεκαθαρίζει από τον Σεπτέμβριο.
Έτσι το Ελληνικό Χρηματιστήριο, ακούει μόνο τις αρνητικές ειδήσεις, ενώ στις θετικές παρουσιάζει συστηματική κώφωση, εν μέρει δικαιολογημένη, με την ρηχότητα που το διακρίνει.
Όλα αυτά συνέβαιναν την περίοδο που οι Διεθνείς Αγορές βρίσκονταν κοντά, ή κατέγραφαν νέα υψηλά, έστω και με μικρό αριθμό Δεικτοβαρών τίτλων. Έτσι δεν είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς τι θα συμβεί, αν οι Ξένες Αγορές ξεκινήσουν τεχνικές διορθώσεις, βοηθούμενες και από τα άσχημα μακροοικονομικά στοιχεία.
Παρά ταύτα, η Ελληνική ομολογιακή Αγορά συνεχίζει να δείχνει υποδειγματική συμπεριφορά. Έτσι οι Ελληνικοί Κρατικοί τίτλοι συνεχίζουν να παραμένουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, με το 10ετες Κρατικό ομόλογο να προσπαθεί να διασπάσει την σημαντική τεχνική περιοχή αποδόσεων του 1,00%.
Αντίθετα, η Χρηματιστηριακή Αγορά συνεχίζει να παρουσιάζει αρνητική μεσοπρόθεσμη τεχνική εικόνα, τόσο στους βασικούς δείκτες της, όσο και στις Τραπεζικές μετοχές, διασπώντας σημαντικές τεχνικές στηρίξεις.
Συμπερασματικά, γίνεται φανερό ότι τα προβλήματα της Παγκόσμιας Οικονομίας δεν μπορούν να λυθούν μόνο με παροχή άπλετης ρευστότητας, η ψυχολογία των Επενδυτών παραμένει ευμετάβλητη και χρήζει αυξημένης προσοχής. Μια διορθωτική κίνηση στις Ξένες Αγορές για διαφόρους λόγους, θα ταλαιπωρήσει και τα Περιφερειακά Χρηματιστήρια, όπως το δικό μας, κυρίως λόγω της ρηχότητάς του, των χαμηλών όγκων και της έλλειψης ενδιαφέροντος από Ξένους Επενδυτές.
Συνεχίζουμε να παραμένουμε επιφυλακτικοί & σε εγρήγορση, μέχρι να ξεκαθαρίσει η κατάσταση τόσο σε οικονομικό, όσο και σε τοπικό γεωπολιτικό επίπεδο. Σε περίπτωση μεγάλων πιέσεων, επικεντρωνόμαστε αυστηρά σε μετοχές με καλά θεμελιώδη μεγέθη, υψηλή ρευστότητα και αμυντικούς κλάδους.
Εν κατακλείδι, δεν πρέπει να ξεχνάμε ποτέ την φράση που έδωσε την νίκη στον Bill Clinton στις Προεδρικές εκλογές του 1992, “It’s the economy stupid”. Γιατί ότι και να κάνουν Πολιτικοί, Οικονομολόγοι, Τραπεζίτες και Επιχειρηματίες, οι βασικές οικονομικές αρχές δεν αλλάζουν, απλώς καθυστερούν το μοιραίο.
Σήμερα
Μετά από άνοιγμα σε θετικό πεδίο οι ασιατικές αγορές πέρασαν τους δείκτες τους σε αρνητικό πεδίο στην Ιαπωνία την Αυστραλία και την Ν Κορέα ενώ διατήρησαν θετικές μεταβολές τα χρηματιστήρια στο Χονγκ Κονγκ και στην Ινδία. Στις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ, οι τιμές του πετρελαίου και το δολάριο υποχώρησαν την Πέμπτη, καθώς τα νέα στοιχεία υπογράμμισαν τη βαθιά οικονομική επίδραση του κοροναϊού και ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ανέφερε την πιθανότητα καθυστέρησης των εκλογών του Νοεμβρίου.
Οι ασιατικές μετοχές ταλαντεύτηκαν σε μια ασταθή συνεδρία σήμερα, καθώς τα αβυσσαλέα οικονομικά δεδομένα από τις Ηνωμένες Πολιτείες και τα αυξανόμενα κρούσματα COVID-19 παγκόσμια επηρέασαν το συναίσθημα, παρά τα ισχυρά κέρδη των εταιριών τεχνολογίας στις ΗΠΑ και τα σημάδια ανάκαμψης της βιομηχανίας στην Κίνα και την Ιαπωνία.
Το δολάριο των ΗΠΑ βαδίζει επίσης για τον χειρότερο μήνα σε μια δεκαετία εν μέσω των προσδοκιών ότι η Fed θα διατηρήσει την εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική της για χρόνια.
Το ΑΕΠ των ΗΠΑ κατέρρευσε με ετήσιο ρυθμό 32,9% το δεύτερο τρίμηνο, η βαθύτερη πτώση στην ιστορία, ενώ οι αξιώσεις για επίδομα ανεργίας αυξήθηκαν την περασμένη εβδομάδα, προσθέτοντας στα σημάδια που υπογραμμίζουν ότι η δυναμική της οικονομικής ανάκαμψης έχει επιβραδυνθεί.
Αυτά τα στοιχεία επισκίασαν τα θετικά στοιχεία της βιομηχανικής παραγωγής από την Κίνα και την Ιαπωνία. Τα επίσημα δεδομένα της Κίνας Purchasing Manager Index (PMI) έδειξαν ότι η δραστηριότητα των εργοστασίων αυξήθηκε τον Ιούλιο για πέμπτο συνεχόμενο μήνα και με ταχύτερο ρυθμό, αψηφώντας τις προσδοκίες για επιβράδυνση, ενώ η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας τον Ιούνιο, έσπασε αλυσίδα με τέσσερις μήνες πτώσης.
Μετά την άνοδο στις αρχές του εμπορίου, ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της MSCI της Ασίας εκτός Ιαπωνίας μειώθηκε με τελευταία μεταβολή -0,22%. Ενώ στις 8:30 δική μας ώρα ήταν στο -0,12%.
Οι μετοχές της Αυστραλίας υποχώρησαν 1,85% εν μέσω ενθυλάκωσης κερδών στο τέλος του μήνα. Ενώ στις 8:30 δική μας ώρα ήταν στο -1,75%.
Ο Kospi της Σεούλ σημείωσε πτώση -0,2%. Ενώ στις 8:30 δική μας ώρα ήταν στο -0,22%.
Ο Nikkei της Ιαπωνίας υποχώρησε -1,87% καθώς ένα ισχυρότερο γιεν επιβάρυνε τους εξαγωγείς. Ενώ στις 8:30 δική μας ώρα ήταν στο -2,31%.
Τα E-mini futures για τον S&P 500 αυξήθηκαν +0,38%. Ενώ στις 8:30 δική μας ώρα ήταν στο +0,09%.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο υποχώρησε 0,39% έναντι του γεν, ενώ το ευρώ ανέβηκε 0,4% για να αγοράσει 1,1889 δολάρια.
Το αργό πετρέλαιο ανέκαμψε από μια ολονύκτια πτώση. Το αργό πετρέλαιο των ΗΠΑ πρόσθεσε 0,3% στα 40,04 δολάρια ανά βαρέλι.
Ο χρυσός επίσης κινήθηκε υψηλότερα, στα 1.968,84 δολάρια ανά ουγγιά, λίγο χαμηλότερα από το ρεκόρ.
Οι αποδόσεις του 10ετους ομολόγου των ΗΠΑ, έπεσαν στο 0,525%, με το κλείσιμο των ΗΠΑ στο 0,541% την Πέμπτη. Η απόδοση του διετούς έφτασε το 0,133% σε σύγκριση με το κλείσιμο των ΗΠΑ στο 0,121%.