Σε μια εβδομάδα που η αγορά κινήθηκε ανεξάρτητα από τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, το φινάλε της προοιωνίζεται πτωτικό. Καθώς μόλις χθες η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα άρχισε να προεξοφλεί μια επιβράδυνση στους ρυθμούς ανάπτυξης που ακολούθησε το άνοιγμα των επιχειρήσεων και της οικονομικής δραστηριότητας. Τα αίτια για την επάνοδο της απαισιοδοξίας είναι σχετικά με την διατήρηση και την αύξηση των κρουσμάτων της πανδημίας στις ΗΠΑ και την αναγκαστική επιστροφή των περιοριστικών μέτρων. Επίσης ρόλο έπαιξε η αναζωπύρωση της έντασης στη διαμάχη Κίνας ΗΠΑ που έφερε στην επιφάνεια το φόβο για εγκατάλειψη της εμπορικής συμφωνίας Φάσης Ι που ολοκληρώθηκε στην αρχή του έτους.
Σε μια εβδομάδα που η αγορά κινήθηκε ανεξάρτητα από τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, το φινάλε της προοιωνίζεται πτωτικό. Καθώς μόλις χθες η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα άρχισε να προεξοφλεί μια επιβράδυνση στους ρυθμούς ανάπτυξης που ακολούθησε το άνοιγμα των επιχειρήσεων και της οικονομικής δραστηριότητας. Τα αίτια για την επάνοδο της απαισιοδοξίας είναι σχετικά με την διατήρηση και την αύξηση των κρουσμάτων της πανδημίας στις ΗΠΑ και την αναγκαστική επιστροφή των περιοριστικών μέτρων. Επίσης ρόλο έπαιξε η αναζωπύρωση της έντασης στη διαμάχη Κίνας ΗΠΑ που έφερε στην επιφάνεια το φόβο για εγκατάλειψη της εμπορικής συμφωνίας Φάσης Ι που ολοκληρώθηκε στην αρχή του έτους.
Η αγορά μας είναι συνδεδεμένη με τις ξένες αγορές ιδιόμορφα και στις περισσότερες μέρες που η διάθεση για ρίσκο ήταν ψηλά σε πολλά και διαφορετικά χρηματιστήρια η Αθήνα εμφάνιζε συναλλαγές κόντρα στο ρεύμα. Σήμερα, μετά από σημαντική πτώση στις ΗΠΑ και οριακή στα χρηματιστήρια που φιλοξενούνται στην Ευρώπη, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείχνουν πως οι αγορές θα ανοίξουν με καθοδική τάση και δεν αποκλείεται για αυτό να έχουμε εδώ μια σύνοδο που θα καταλήξει σε ανοδική συσσώρευση. Βέβαια αυτή μοιάζει να είναι αναγκαία τουλάχιστον για τον Τραπεζικό Δείκτη ο οποίος δεν επιτρέπεται να περάσει κάτω από τις 330 μονάδες.
Χθες οι παρεμβολές από τα ξένα χρηματιστήρια ωθούσαν προς κάθε κατεύθυνση το φρόνημα των επενδυτών. Στις τελευταίες συνεδριάσεις οι συναλλαγές έπαιρναν κατεύθυνση και ρυθμό στην τελευταία ώρα, με το υπόλοιπο διάστημα να λειτουργεί ως προετοιμασία για τη διαπραγμάτευση ουσίας, όταν υπήρχε και η συμμετοχή των διαχειριστών εκ των ΗΠΑ. Χθες λοιπόν στις 16:10, ο τζίρος ξεπέρασε τα 22 εκατ. ευρώ και οι πιέσεις στις Τράπεζες και τις μετοχές των ΕΛΠΕ και ΜΟΗ, ΒΙΟ και ΜΥΤΙΛ, είχαν προκαλέσει απώλειες στον ΓΔ -1,14% με τον ΓΔ στις 640,4 μονάδες. Η αγορά δεν είχε περάσει σε θετικό πεδίο ως τότε ούτε δευτερόλεπτο, ενώ οι ευρωπαϊκοί δείκτες ξεκίνησαν με άνοδο που μίκραινε ως τις 16:15 δική μας ώρα.
Αντίθετα εδώ, από τις 14:02 που σημειώθηκε το χαμηλό στις 634,64 μονάδες, η ζήτηση είχε φέρει τον ΓΔ στις 642 μονάδες λίγο μετά τις 16:20. Αναζητώντας την αιτία της υποχώρησης της διάθεσης για ρίσκο πανευρωπαϊκά, ειδικά πάνω στη φάση που κυριαρχούσε εδώ μια σταθερής κλίσης άνοδος, μέσα σε αρνητικό πάντα πεδίο, διαπιστώσαμε πως υπήρχε ανησυχία για το άνοιγμα στις ΗΠΑ. Τα στοιχεία για την απασχόληση δεν ήταν αυτό που ανέμεναν οι αγοραίοι. Στην Αθήνα ωστόσο, με άνοιγμα που αντιστοιχούσε πτωτικό χάσμα 1,6 μονάδων το ανώτερο ήταν 0,80 ψηλότερα και μετά ξεκίνησε η αναζήτηση πυθμένα. Συνεπώς η, χωρίς συναλλακτικές εξάρσεις, ανάκτηση έξη μονάδων από τα χαμηλά έδειξε, πως γινόταν αφομοίωση της πρόσφατης ταλάντωσης, από αίτια τα οποία τρομάζουν εύκολα εκείνους που στηρίζονται, κυρίως, σε οικονομικά δεδομένα και εξελίξεις.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Μετά από μια συνεδρίαση με έντονη μεταβλητότητα, οι αμερικανικές αγορές μετοχών εμφάνισαν την Πέμπτη απώλειες με τις Microsoft και Apple να λειτουργούν ως οδηγοί στην πτώση για την υπόλοιπη αγορά αφού οι επενδυτές ανησυχούν για την αναζωπύρωση της πανδημίας.
Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν έδειξαν ότι η αγορά εργασίας επιδεινώνεται και προκάλεσαν ανησυχία σχετικά με τις προοπτικές ανάκαμψης της αμερικανικής οικονομίας. Όπως ανακοίνωσε το υπουργείο Εργασίας, οι νέες αιτήσεις σε εβδομαδιαία βάση για επιδόματα ανεργίας στις Ηνωμένες Πολιτείες έφτασαν το 1,416 εκατομμύρια, έναντι εκτίμησης για 1,3 εκατ. καταγράφοντας αύξηση κατά 109.000 σε εποχικά προσαρμοσμένους όρους. Πρόκειται για την πρώτη αύξηση από τα τέλη Μαρτίου.
Ο Dow Jones κινήθηκε -1,31% χαμηλότερα στις 26.652,33 μονάδες, ο Nasdaq κατέγραψε βουτιά -2,29% στις 10.461,42 μονάδες, ενώ ο S&P 500 σημείωσε πτώση -1,23% στις 3.235,66 μονάδες. Η μετοχή της Microsoft βούτηξε -4,1% παρά την ανακοίνωση εσόδων που ήταν υψηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών. Η Apple έκλεισε με απώλειες -4,8%, ενώ η Amazon υποχώρησε -3,6% και η Netflix -3,1%. H Τesla, διέγραψε κέρδη +5% και βούτηξε -5,5% χαμηλότερα.
Ο χρυσός κατέγραψε άνοδο +1,5% στα 1.890 δολάρια ανά ουγγιά, μόλις ένα δολάριο μακριά από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα. Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς διολισθαίνει δύο μονάδες βάσης, στο 0,58%.
ΕΥΡΩΠΗ
Ανάμεσα σε οριακές απώλειες και κέρδη έκλεισαν την Πέμπτη τα βασικότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια καθώς οι εγγραφές στο ταμείο ανεργίας αυξήθηκαν και πάλι την περασμένη εβδομάδα στις ΗΠΑ. Πολλές Πολιτείες αναγκάστηκαν να αναστείλουν την οικονομική δραστηριότητά τους λόγω της έκρηξης των νέων κρουσμάτων κορωνοϊού.
Επιπλέον, οι σοβαρές ενστάσεις από την ευρωβουλή για τις περικοπές που έγιναν από τους Ευρωπαίους ηγέτες στο πλαίσιο του καθορισμού του προϋπολογισμού της ΕΕ της περιόδου 2021-2027, επηρέασαν αρνητικά τους δείκτες.
Συγκεκριμένα, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο +0,06% κλείνοντας στις 373,65 μονάδες. Οριακή άνοδο της τάξης του +0,07% σημείωσε και ο FTSE 100 στο Λονδίνο κλείνοντας στις 6211,44 μονάδες. Οριακά σε αρνητικό έδαφος βρέθηκαν ο DAX -0,01% κλείνοντας στις 13103,39 μονάδες στη Φρανκφούρτη και ο CAC 40 με -0,07% στο Παρίσι, έκλεισε στις 5033,76 μονάδες. Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψε ο FTSE MIB στο Μιλάνο, με τον δείκτη να υποχωρεί -0,70%.
Στο επιχειρηματικό μέτωπο, η Roche ανακοίνωσε πτώση 5% στα καθαρά κέρδη το πρώτο εξάμηνο. Η Unilever ανακοίνωσε πτώση 0,3% στις πωλήσεις, πολύ μικρότερη από τις προβλέψεις των αναλυτών. Στο ταμπλό, η μετοχή της Publicis πραγματοποίησε άλμα 8%. Η γαλλική διαφημιστική εμφάνισε κέρδη τα οποία ήταν υψηλότερα των προβλέψεων.
ΧΑ
Η καθοδική, λόγω Τραπεζών, συσσώρευση, άφησε την αγορά στις 640 μονάδες
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας, μετά από άνοιγμα στις 646,16 με καθοδικό χάσμα (1,60 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (647,76), οι τιμές κινήθηκαν έτσι ώστε ο ΓΔ να διαπραγματευτεί σε αρνητικό πεδίο από την έναρξη ως και τις δημοπρασίες. Το ελάχιστο στις 634,64 από 630,26 την προηγούμενη προέκυψε περίπου στο μέσο της συνόδου στις 14:02. Η αναζήτηση του ανώτερου μέρας, που ήταν οι 646,96 από 647,93 μονάδες την Τετάρτη, κράτησε από την έναρξη 11 λεπτά αφού στις 10:41 ο ΓΔ πλησίασε οριακά τις 647.
Μέσα στη σύνοδο αμέσως μετά, η αγορά πέρασε σε σταθερή πλάγια πορεία από τις 10:50 ως τις 14:02 μεταξύ των 644 και 634 μονάδων. Στις 14:03 επικράτησε η ζήτηση έναντι της προσφοράς και μετά από 40 λεπτά η αγορά πέρασε ψηλότερα από τις 640 μονάδες οδηγούμενη από την απαίτηση να πληρώσουν περισσότερα, όσοι επέμεναν να μαζέψουν την προσφορά σε μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης. Η ενδοσυνεδριακή άνοδος έφερε τον ΓΔ πριν τις 17:00 ως τις 642,5 μονάδες. Η νευρικότητα επικράτησε ως το πέρας της ελεύθερης διαπραγμάτευσης και στις δημοπρασίες. Η δυναμική των Τραπεζικών μετοχών ως τις δημοπρασίες άφησε το δείκτη τους ψηλότερα από τις 340 μονάδες.
Είναι σαφές πως οι θεσμικοί, κινήθηκαν στην αρχή με διάθεση από την προσυνεδρίαση να εκτονώσουν τις πιέσεις από την διεθνή επιφύλαξη. Μετά, οι ανησυχίες γεωπολιτικής υφής προκάλεσαν πτώση εδώ και μετριοπαθή άνοδο στην ΕΕ. Το αποτέλεσμα ήταν να έχουμε τελικά κλείσιμο μέρας με μεταβολή, εντελώς διαφορετική από τις μεταβολές των υπολοίπων στην Ευρώπη. Συνεπώς είχαμε πλήρη αποσυντονισμό από τα υπόλοιπα χρηματιστήρια, αφού η κίνηση με απώλειες ανώτερες του -1,0% δεν ανατράπηκε ούτε μειώθηκε στο τέλος. Ενώ τα χρηματιστήρια του ευρώ εμφάνιζαν συντονισμένα ανοδική εικόνα που μετά τις 14:00 έγινε μεικτή και όταν έκλεισε το ΧΑ είχαν εμφανίσει πτωτικές μεταβολές όλα. Στις δημοπρασίες, είχαμε ελαφρά υπεροχή στις εντολές πώλησης και στις 17:12 ορίστηκε τιμή κλεισίματος 5,71 μονάδες πάνω από το κατώτερο της διακύμανσης της συνόδου. Δεν είχαμε νέο κατώτερο έτους, έμειναν οι 469,55 από τη σύνοδο στις 17/3.
Με τον τραπεζικό δείκτη σε πρώτο ρόλο σε όλη τη διάρκεια της συνόδου, στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί οριακά πάνω από τις 340 από 351 μονάδες την προηγούμενη, όταν ο μέσος όρος κάθισε στις 642,16 μονάδες. Οι δημοπρασίες κατέβασαν τον ΔΤΡ και τους βασικούς δείκτες. Η αγορά έκλεισε τελικά, με 17 από τα blue chip με απώλειες στο κλείσιμο. Η συνολική κεφαλαιοποίηση υποχώρησε αρκετά στα 45,008 από 45,245 δις ευρώ.
Ξεχώρισαν από τα blue chip για τα κέρδη τους, ο ΟΛΠ +1,29%, ΕΕΕ +1,06%, η TITC +0,93%, η ΣΑΡ +0,60% και ΟΤΕ +0,56% . Στον αντίποδα υπέρ πτώσης λειτούργησαν εκτός των Τραπεζών, ΜΟΗ -3,74%, η ΜΥΤΙΛ -2,65%, ΑΔΜΗΕ -2,38%, ΕΛΠΕ -2,19%, και ΔΕΗ -2,18%.
Τη σύνοδο σφράγισε χαμηλό έναντι της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 0,313 από 7,946 εκατ. ευρώ (για ΛΑΜΔΑ). Η δε εμφάνιση απωλειών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, δεν θα μπορούσε να έχει σχέση με την εμφάνιση ανοδικής δυναμικής στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Η απόδοση του δεκαετούς οδηγήθηκε στο 1,057% από 1,125%.
Επηρέασαν αρνητικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (-3,80%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο -4,39% από +2,71%, την ΕΤΕ στο -2,33% από +3,95%, ΕΥΡΩΒ στο -3,86% από +4,02% και την ΠΕΙΡ στο -5,15% από +3,13%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν όπως τα blue chip με μεταβολή -0,99% από +1,42%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip χειροτέρεψε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (8 από 18) έναντι των καθοδικών (17 από 5) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή -1,14% οδηγήθηκε στις 640,35 από 647,76 μονάδες, όταν ο 25άρης έκλεισε στις 1550,33 από 1569,34 με πτώση -1,21%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 30,822 από 60,868 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 313000 ευρώ από 7,946 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών διαμορφώθηκε σε 35 από 66, των καθοδικών 56 από 32 και οι αμετάβλητες ήταν 21 από 20.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η πτώση έφερε δικαίωση των short στοιχημάτων
Στην προτελευταία σύνοδο της εβδομάδας με κυρίαρχες τις σειρές Αυγούστου, οι επενδυτές κίνησαν σε αρνητικό πεδίο αποκλειστικά τον FTSE25. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε πτωτικό χάσμα 4,7 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά, 19,01 μονάδες χαμηλότερα. Το ελάχιστο σημειώθηκε στις 14:02 και ήταν οι 1536,89 μονάδες. Το μέγιστο, οι 1565,56 μονάδες, εμφανίστηκε στις 10:43. Στις 17:00 τον είχαν οδηγήσει στις 1554,28 μονάδες. Το κλείσιμο στις 1550,33 από 1569,34 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -1,21% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 6,640 από 9,688 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Αυγούστου διαμορφώθηκε σε 822 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1562,75 μονάδες, κατώτερο τις 1535,00 και τελευταίες πράξεις στις 1545,00 από 1568,75 μονάδες ενώ τα ανοικτά συμβόλαια ανήλθαν σε 5012 από 5183. Για τη σειρά Σεπτεμβρίου διακινήθηκαν 171 συμβόλαια με ανώτερο στις 1556,00 μονάδες κατώτερο στις 1537,75 και τελευταίες πράξεις στις 1551,00 από 1566,75 μονάδες με 222 από 207 ανοικτές θέσεις.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον δεν άλλαξε δραματικά. Στα calls του 25άρη λήξης Αυγούστου, ο όγκος ήταν 9 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1575 ως τις 1650 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς, άλλαξαν χέρια 60 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης τις 1600 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης λήξης Αυγούστου άλλαξε χέρια 1 συμβόλαιο για τιμή εξάσκησης τις 1500 μονάδες. Ενώ για τη σειρά Σεπτεμβρίου ο όγκος ήταν 51 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1400 τις 1500 και τις 1525 μονάδες. Το συναλλακτικό ενδιαφέρον στο stock repo απλώθηκε και αφορούσε στα 5000 συμβόλαια για ΠΕΙΡ, στα 3500 για ΜΠΕΛΑ, στα 2000 για ΜΟΗ, στα 308 για ΦΡΛΚ, στα 187 για ΤΕΝΕΡΓ και στα 100 για ΛΑΜΔΑ.
Με τα ξένα χρηματιστήρια σε φάση προεξόφλησης μιας επιβράδυνσης στην παγκόσμια ανάπτυξη που προκαλεί η αρνητική επίμονη εξάπλωση των κρουσμάτων της πανδημίας στις ΗΠΑ, οι συναλλασσόμενοι στα παράγωγα επιλέγουν short στοιχήματα αλλά με τιμές που υστερούν λίγο από αυτές των υποκείμενων αξιών. Σήμερα τα ασιατικά χρηματιστήρια κινήθηκαν συντονισμένα καθοδικά.
Είναι γεγονός πως μετά από μια βασανιστική και επίμονη πλάγια κίνηση μεταξύ 630 και 680 μονάδων που διαρκώς το εύρος της μίκρυνε και χαμήλωνε. Τελευταία υπήρξε και υποχώρηση των όγκων με εξαίρεση τη φυγή από το ρίσκο την Τρίτη που πραγματοποιήθηκε με υπερδιπλάσιο του μέσου τζίρου για τη βδομάδα. Πολλοί ωστόσο ανέμεναν ότι μια απόφαση από τη Σύνοδο Κορυφής που θα ευνοούσε την οικονομική δραστηριότητα έστω για την επόμενη χρονιά θα είχε μια θετική προεξόφληση. Με μια σύνοδο για το τέλος της εβδομάδας οι παρατηρήσεις των αναλυτών αποκτούν σημασία.
Η Beta Sec. επισήμανε: “Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι είναι μεγάλοι και αναμένεται να συνεχίσουν να δίνουν τον τόνο στις συνεδριάσεις. Περιμένουμε η μεταβλητότητα να συνεχιστεί, καθώς οι εντάσεις στην Περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου δεν έχουν ξεπεραστεί. Στις Παγκόσμιες Αγορές, οι αυξανόμενες ανησυχίες για τις σχέσεις ΗΠΑ - Κίνας, ασκούν πίεση στο Δολάριο, καλλιεργώντας ένα μικτό επενδυτικό περιβάλλον”.
Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ παρατήρησε: “Η πυροσβεστική παρέμβαση της Μέρκελ στο Αιγαίο, απέτρεψε στο πάρα πέντε το θερμό επεισόδιο που ενδεχομένως θα είχε γίνει. Επανήλθε έτσι, προσώρας όπως φάνηκε, η θετική επενδυτική ψυχολογία, χωρίς ωστόσο να απομακρυνθεί και ο γεωπολιτικός κίνδυνος. Η ανάκτηση του ορίου αντίστασης των 652 μονάδων για το ΓΔ, είναι προϋπόθεση για την ανοδική κίνησή του σε ψηλότερα επίπεδα”.
Η Leon Depolas Sec σημείωσε: “Η Γερμανική παρέμβαση φαίνεται να αποκλιμακώνει την ένταση με την Γείτονα Χώρα, αλλά το γεωπολιτικό ρίσκο παραμένει. Σημειώνουμε ότι η NAVTEX που εξέδωσε η Τουρκία θα διαρκέσει μέχρι τις 2 Αυγούστου. Στο εξωτερικό συνεχίζεται το πολεμικό κλίμα μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αν και η Αγορά δείχνει ότι μαθαίνει να ζει με αυτό το ρίσκο. Πέραν των εταιρικών αποτελεσμάτων, το ενδιαφέρον θα εστιαστεί στα μεγέθη της Αγοράς Εργασίας των ΗΠΑ, ενώ η σημερινή Ελληνική ατζέντα περιλαμβάνει την δημοσιοποίηση των τριμηνιαίων αποτελεσμάτων της Lamda”.
Η Ελληνοαμερικανική ΑΧΕΠΕΥ τόνισε: “Ο ΓΔ εξακολουθεί να βρίσκει στήριξη στις 630 μονάδες, καθώς και τις δύο φορές που κινήθηκε χαμηλότερα, η προσφορά απορροφήθηκε άμεσα. Αρνητική εξέλιξη αποτελεί το γεγονός ότι κάθε κορυφή που δημιουργείται είναι σε χαμηλότερα επίπεδα. Όσο ο ΓΔ παραμένει πάνω από τις 630 μονάδες, η βραχυπρόθεσμη τάση είναι ανοδική. Και ο ΔΤΡ ταλαντεύεται γύρω από τον ΚΜΟ-60, αλλά παραμένει πάνω από αυτόν μέχρι στιγμής. Βρήκε στήριξη στην περιοχή των 330 μονάδων, όπου και δημιουργήθηκε σημαντικό, βραχυχρόνια, επίπεδο στήριξης. Από την άλλη πλευρά, η περιοχή των 385 - 400 μονάδων έχει επιβεβαιωθεί αρκετές φορές ως αντίσταση, διαμορφώνοντας ένα trading range μεταξύ 330 - 400 μονάδων”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Λουκάς Παπαϊωάννου της Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Η υψηλή μεταβλητότητα και οι χαμηλοί όγκοι, συνεχίζουν να είναι τα κύρια χαρακτηριστικά της Ελληνική Αγοράς. Εκεί που όλοι ανέμεναν να βελτιωθεί η κατάσταση στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, από τα οφέλη που πρόεκυψαν μετά την ολοκλήρωση συμφωνίας για το Ευρωπαϊκό πρόγραμμα ανασυγκρότησης, αλλά και τις θετικές ειδήσεις για την εξεύρεση ενός εμβολίου κατά του covid-19, εμφανίστηκαν οι “καλοί Γείτονες” αυξάνοντας την γεωπολιτική ανησυχία. Και όλα αυτά συμβαίνουν την περίοδο που οι Διεθνείς Αγορές βρίσκονται κοντά, ή καταγράφουν νέα υψηλά, έστω και με μικρό αριθμό Δεικτοβαρών τίτλων.
Ενώ η Ελληνική Οικονομία παλεύει να επουλώσει τις πληγές της που έχουν δημιουργηθεί από την πανδημία, και να ανατάξει όσο μπορεί τον Τουριστικό τομέα & τα παρεμφερή επαγγέλματα, με περιορισμένα προς το παρόν αποτελέσματα, προστίθεται άλλος ένας κίνδυνος, που δυσκολεύει περαιτέρω την οικονομική ανάκαμψη, κυρίως των ακριτικών Νησιών.
Παρά ταύτα, η Ελληνική ομολογιακή Αγορά, μετά και την επιτυχή έκδοση της ΛΑΜΔΑ, δείχνει να αγνοεί τον γεωπολιτικό κίνδυνο μιας έστω και βραχείας Ελληνοτουρκικής σύγκρουσης. Έτσι οι Ελληνικοί Κρατικοί τίτλοι κινούνται σε σημαντικά χαμηλότερα επίπεδα, με το 10ετες Κρατικό ομόλογο, να προσπαθεί να διασπάσει την σημαντική τεχνική περιοχή αποδόσεων του 1,00%.
Αντίθετα, η Χρηματιστηριακή Αγορά, φαίνεται να επηρεάζεται περισσότερο από τις νέες Τουρκικές προκλήσεις, κινούμενη περισσότερο από την τρέχουσα ειδησεογραφία εμπλοκής - απεμπλοκής.
Η μεσοπρόθεσμη τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών του Ελληνικού Χρηματιστηρίου δεν έχει αλλάξει εδώ και σχεδόν 1,5 μήνα, παρά τις παροδικές βραχύβιες τεχνικές αντιδράσεις. Συνεχίζουμε να υποστηρίζουμε ότι μόνο έγκυρη παραμονή πάνω από τις 680 - 690 μονάδες ΓΔ και 1650 - 1660 FTSE25, σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση του όγκου συναλλαγών, μπορεί να αλλάξει το σκηνικό.
Υπό τις παρούσες συνθήκες (Ελληνοτουρκικά – Θερινή περίοδος) η διάσπαση των ανωτέρω επιπέδων μοιάζει με “όνειρο θερινής νυκτός”, αλλά η οριζοντιοποίηση του ΚΜΟ 25 & 50 ημερών EXPO μας επιτρέπει ακόμα να ονειρευόμαστε.
Συμπερασματικά, παρά την επαναπροσέγγιση, ή την επίτευξη νέων υψηλών στις Διεθνείς Αγορές, η ψυχολογία των Επενδυτών παραμένει ευμετάβλητη και χρήζει αυξημένης προσοχής.
Αντίστοιχα η Εγχώρια Αγορά συνεχίζει να παραμένει στάσιμη και αβαθής, με χαμηλούς όγκους. Είναι δε σίγουρο ότι μια γεωπολιτική αναταραχή, έστω και βραχυχρόνια, θα έχει αρνητικές επιπτώσεις τόσο σε μακροοικονομικό επίπεδο, όσο και στην Χρηματιστηριακή Αγορά. Όμως δεν πρέπει να λησμονούμε, ότι η Χώρα δεν βρίσκεται στην κατάσταση του 2015, ενώ η υψηλή διαθέσιμη ρευστότητα της Χώρας, στην παρούσα φάση, αποτελεί στρατηγικό πλεονέκτημα.
Έτσι το φαινόμενο, που παρατηρούμε, το Ελληνικό Χρηματιστήριο να πιέζεται σε κάθε εντεινόμενη πρόκληση, ενώ το Τουρκικό Χρηματιστήριο να ενισχύεται δεν έχει λογική. Η Τουρκική Οικονομία βρίσκεται σε κρίσιμα μακροοικονομικά επίπεδα, αλλά και σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα ρευστότητας Ξένου Συναλλάγματος.
Επιπλέον σε μια γεωπολιτική σύγκρουση το αποτέλεσμα δεν είναι ποτέ προδιαγεγραμμένο, όπως μας έχει διδάξει πολλάκις η ιστορία.
Παραμένουμε επιφυλακτικοί, μέχρι να δούμε πως θα εξελιχτεί η κατάσταση στα Ελληνοτουρκικά, απέχοντας από βιαστικές κινήσεις, τουλάχιστον μέχρι τις 2/8, όποτε αρχίζει και το Ramazani.
Σε περίπτωση μεγάλων πιέσεων επικεντρωνόμαστε αυστηρά, σε μετοχές με καλά θεμελιώδη μεγέθη, υψηλή ρευστότητα και αμυντικούς κλάδους.
Όπως λέει και η λαϊκή παροιμία “ο κακός χρόνος περνάει, ο κακός Γείτονας δεν περνάει” και εμείς πρέπει να ζήσουμε με αυτό.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν σήμερα Παρασκευή 24/7 από κορυφές σε βάθος έξι μηνών, καθώς οι εντάσεις στη διαμάχη Κίνας-ΗΠΑ ανέτρεψαν την αισιόδοξη διάθεση που επικράτησε στην εβδομάδα, ενώ το ευρώ διατηρούσε την κορυφή των 21 μηνών έναντι ενός δολαρίου και ο χρυσός πλησίασε το ρεκόρ βίου.
Για πρώτη φορά, τα νομίσματα κυριαρχούσαν στις συναλλαγές, καθώς η συμφωνία για ένα σχέδιο ανάκαμψης της Ευρωπαϊκής Ένωσης έφτασε το ευρώ στο υψηλότερο επίπεδό από τα τέλη του 2018. Το ενιαίο νόμισμα ήταν τελευταία στα 1,1611 δολάρια έχοντας αυξηθεί +1,6% για την εβδομάδα μέχρι στιγμής.
Αυτό ελήφθη ως σήμα για την πώληση του δολαρίου, το οποίο υποχώρησε 1,4% στην εβδομάδα έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων στις 94,645 μονάδες και κατευθυνόταν για την πέμπτη συνεχόμενη εβδομαδιαία απώλεια.
Στις αγορές μετοχών, τη διάθεση για ρίσκο ανέτρεψε το Πεκίνο που δεσμεύθηκε να εκδικηθεί εναντίον της εντολής των ΗΠΑ να κλείσει το προξενείο στο Χιούστον, προκαλώντας εικασίες ότι η εμπορική συμφωνία των δύο χωρών ενδέχεται να κινδυνεύει. Ωστόσο, το υπουργείο Εξωτερικών της Κίνας ανακοίνωσε ότι ζήτησε στις Ηνωμένες Πολιτείες να κλείσουν το προξενείο τους στο Τσενγκντού, ανέφερε το κρατικό πρακτορείο ειδήσεων Xinhua.
Τα κινεζικά blue chip υποχώρησαν -2,9% ως αποτέλεσμα, αν και ήταν ακόμα +0,5% ψηλότερα για την εβδομάδα. Αλλά στις 9:10 δική μας ώρα ήταν στο -4,8%. Ο ευρύτερος δείκτης MSCI των μετοχών Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας έχασε 1,3%, μειώνοντας το εβδομαδιαίο κέρδος στο 0,6%. Αλλά στις 9:10 δική μας ώρα ήταν στο -1,71%. Το Τόκιο έκλεισε για διακοπές, αλλά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nikkei διαπραγματεύονταν 250 μονάδες κάτω από το κλείσιμο του υποκείμενου δείκτη. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-Mini για τον S&P 500 σημείωσαν πτώση -0,30%, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του EUROSTOXX 50 υποχώρησαν -1,0% και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του FTSE -0,9%.
Η αισιόδοξη αισιοδοξία της αγοράς για την οικονομική ανάκαμψη αμφισβητήθηκε την Πέμπτη από στοιχεία που δείχνουν ότι ο αριθμός των Αμερικανών που υποβάλλουν αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας αυξήθηκε απροσδόκητα την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά σε σχεδόν τέσσερις μήνες.