Η ώρα της αλήθειας θα αργήσει να φανεί και σίγουρα δεν είναι αυτή που αποκαλύφθηκε στην πρώτη αντίδραση της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς, μετά το χάος που επικράτησε τις τελευταίες μέρες παντού. Από τα χρηματιστήρια ως τα νομίσματα και τις αγορές εμπορευμάτων, η εκτίναξη της μεταβλητότητας δεν απαλείφεται σε μια δυο συνεδρίες. Ούτε θα καλυφθούν εύκολα τα δάνεια όσων τα σύναψαν χωρίς να λαμβάνουν υπόψη το χειρότερο μελλοντικό σενάριο για τη κερδοφορία και τις εισπράξεις τους.
Η ώρα της αλήθειας θα αργήσει να φανεί και σίγουρα δεν είναι αυτή που αποκαλύφθηκε στην πρώτη αντίδραση της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς, μετά το χάος που επικράτησε τις τελευταίες μέρες παντού. Από τα χρηματιστήρια ως τα νομίσματα και τις αγορές εμπορευμάτων, η εκτίναξη της μεταβλητότητας δεν απαλείφεται σε μια δυο συνεδρίες. Ούτε θα καλυφθούν εύκολα τα δάνεια όσων τα σύναψαν χωρίς να λαμβάνουν υπόψη το χειρότερο μελλοντικό σενάριο για τη κερδοφορία και τις εισπράξεις τους.
Οι ασιατικές μετοχές και τα ΣΜΕ επί των δεικτών της Wall Street υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη, καθώς ο αυξανόμενος σκεπτικισμός για το πακέτο κινήτρων από την Ουάσιγκτον για την καταπολέμηση της επιδημίας του κορονοϊού εκτόνωσε την διάθεση για ρίσκο από το χθεσινό ράλι. Χθες στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών, ο δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -1,14% στις 335,64 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση -0,09% στις 5.960,23 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα -1,41% στις 10.475,49 μονάδες, ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες -1,51% στις 4.636,61 μονάδες και ο MIB στο Μιλάνο έκλεισε με πτώση -3,21% στις 17.870,18 μονάδες. Αντίθετα στις ΗΠΑ υπήρξε ανοδική ανάσα όπως και στην Αθήνα αλλά η ευκολία με την οποία αλλάζει το φρόνημα των θεσμικών δεν εξασφαλίζει σε καμία περίπτωση συνέχεια στην άνοδο της Τρίτης που όπως φαίνεται από τα futures στις ΗΠΑ τουλάχιστον θα αναιρεθεί.
Χθες η προσυνεδριακή δυναμική έφερε άνοιγμα με οριακό ανοδικό χάσμα, μικρότερο της μιας μονάδας και έκπληξη αποτέλεσε η δυσκολία να αποκτήσουν ρυθμό οι συναλλαγές. Στο πρώτο 5λεπτο λιγότερα από 20 blue chip είχαν συναλλαγές. Για να “ξεκολλήσει” η αγορά αμέσως μετά, με αποτέλεσμα ο τζίρος να περάσει τα 2,3 εκατ. ευρώ και τα κέρδη του ΓΔ να υπερβούν το +4%, καθώς κινήθηκε από τις 594 στις 620 μονάδες. Μόνη πτωτική στον 25άρη η ΕΕΕ.
Στο πρώτο τέταρτο όλα τα blue chip είχαν κέρδη η αγορά κέρδιζε πάνω από +5% και ήταν κοντά στις 625 μονάδες με τζίρο στα 5,5 εκατ. ευρώ. Ήταν μια σύνοδος “αντάξια” της πτώσης την περασμένη, ορθώς χαρακτηρισμένης Μαύρης Δευτέρας, στην οποία διψήφια κέρδη απόκτησαν οι μετοχές που ήταν στις πρώτες θέσεις της κατάταξης με ημερήσιες απώλειες από -19% και πάνω, στον προχθεσινό πανικό. Οι δείκτες στην Ευρώπη είχαν αποκτήσει κέρδη της τάξης του +2% στην ίδια χρονική στιγμή. Ήταν μάλλον παγκοσμίων διαστάσεων η αναγνώριση της υπερβολής των προηγούμενων πιέσεων. Όταν ο τζίρος πέρασε τα 70 εκατ. ευρώ, με αξία πακέτων κάτω των 2 εκατ., ο ΓΔ ήταν στις 638 μονάδες.
Είχαν περάσει πέντε ώρες συναλλαγών και ένα τέταρτο και οι απώλειες σε ΕΕΕ -1,9% και ΟΤΕ -1,6%, στα μόνα πτωτικά blue chip, ήταν εμφανείς και υπολογίσιμες, ενώ ένδεκα είχανε διψήφια κέρδη. Η ανάσα αυτή, σε μια πτώση που είχε παγώσει τους ιδιώτες επενδυτές, προσφέρει ευκαιρία για περισυλλογή. Πάνω στις προτάσεις των εγχώριων αναλυτών που επιμένουν, πως τα χαρτοφυλάκια χρειάζονται αναδιάρθρωση μετά την ισχυρή “επέμβαση” του COVID19 στην παγκόσμια ανάπτυξη.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Ανοδική σύνοδος στη Wall Street μετά την Μαύρη Δευτέρα για τον Dow Jones που προκάλεσε η κατάρρευση των τιμών πετρελαίου. Χθες όμως το πετρέλαιο κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Σεπτέμβριο, καθώς η τιμή του αργού WTI ενισχύθηκε 10,4% στα 34,36 δολάρια ανά βαρέλι και η τιμή brent κέρδισε 8,3% στα 37,22 δολάρια ανά βαρέλι.Ανοδικά επίσης κινήθηκε η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου. Ειδικότερα η απόδοση του 10ετούς ενισχύθηκε κατά 20 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 0,8%.
Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, πρότεινε την ιδέα μηδενικού φόρου μισθωτών υπηρεσιών για το υπόλοιπο της χρονιάς, ανέφερε αξιωματούχος στο CNBC. Επιπλέον, ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών Στίβεν Μνούτσιν ανέφερε πως υπάρχει δικομματική συναίνεση για την ανάγκη να ψηφιστεί ένα οικονομικό πακέτο ανακούφισης από τις επιπτώσεις του κορωνοϊού.
Στη Wall Street, o Dow Jones εκτινάχθηκε +4,89% ή 1.167,14 μονάδες στις 25.018,16, ο S&P με άλμα 4,94% εφθασε στις 2.882,23 μονάδες και ο Nasdaq κινήθηκε υψηλότερα 4,95% στις 8.344,25 μονάδες. Στον Dow Jones, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των JP Morgan (+7,8%), Home Depot (+7,3%) και Apple (+7,2%) ενώ κανένας τίτλος δεν κινήθηκε σε αρνητικό έδαφος.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κινήθηκε υψηλότερα 1,3% έναντι του ευρώ στο 1,1295 δολάρια από 1,1440 την προηγούμενη μέρα.
ΕΥΡΩΠΗ
Πτώση στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών καθώς παραμένουν οι ανησυχίες για την εξάπλωση του κορωνοϊού παρά τον θετικό αντίχτυπο από την ανάκαμψη της τιμής του πετρελαίου. Στο μακροοικονομικό πεδίο, κατά 0,1% αυξήθηκε το ΑΕΠ στις 19 χώρες του ευρώ το τέταρτο τρίμηνο του 2019, σε σύγκριση με τους προηγούμενους τρεις μήνες, όπως επιβεβαίωσε η Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία, την Τρίτη.
Η κρίση του κορωνοϊού θα φέρει ύφεση στη Γερμανία, προειδοποίησε ο επικεφαλής του ινστιτούτο Ifo της Γερμανίας, μιλώντας στον ραδιοτηλεοπτικό σταθμό SWR, μεταδίδει το Reuters.
Στις αγορές μετοχών, ο δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε -1,14% στις 335,64 μονάδες, ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση -0,09% στις 5.960,23 μονάδες, ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κινήθηκε χαμηλότερα -1,41% στις 10.475,49 μονάδες, ο CAC 40 στο Παρίσι κατέγραψε απώλειες -1,51% στις 4.636,61 μονάδες και ο MIB στο Μιλάνο έκλεισε με πτώση -3,21% στις 17.870,18 μονάδες.
ΧΑ
Επιστροφή στις 628 μονάδες με αντίδραση +5,93% και οδηγό τις Τράπεζες (+11,95%)
Στη δεύτερη σύνοδο της δεύτερης εβδομάδας του Μαρτίου, οι τιμές, μετά από άνοιγμα στις 593,90 με οριακά ανοδικό χάσμα (0,83 μονάδες) από το κλείσιμο της προηγούμενης (593,07), κινήθηκαν νευρικά αλλά χωρίς να περάσει ο ΓΔ σε αρνητικό πεδίο. Ήταν η τιμή του ΓΔ στις 10:34 αποτέλεσε κατώτερο μέρας, ήτοι οι 593,68 από 592,34 μονάδες την προηγούμενη. Το μέγιστο μέρας οι 645,06 από 684,74 μονάδες τη Δευτέρα, εμφανίστηκε στις 13:42, ήταν όπως φαίνεται αρκετά ψηλότερα από το κλείσιμο. Δεν είχαμε πάλι νέο κατώτερο έτους (592,37 που αντιστοιχεί σε επίπεδα τιμών που είχε ο ΓΔ τον Νοέμβρη και τον Δεκέμβριο του 2018) αν και το χαμηλό ήταν μόνο 1,4 μονάδες ψηλότερα.
Μετά το άνοιγμα, οι συναλλαγές δεν κύλησαν ομαλά αλλά ξεκίνησαν μετά το πρώτο πεντάλεπτο απότομα, χωρίς κύματα εντολών πώλησης. Αυτή η κατάσταση έφερε το ανώτερο μετά από τρεις ώρες και δώδεκα λεπτά. Αλλά κατόπιν στη διάρκεια του δεύτερου μέρους και ως τις 17:00, είχαμε κύματα ρευστοποιήσεων από τους επενδυτές που έχουν στόχο κέρδη από κινήσεις περιορισμένου χρονικού ορίζοντα, με αποτέλεσμα την επιστροφή του ΓΔ σε επίπεδα τιμών λίγο πάνω από τις 625 μονάδες. Με τον τραπεζικό δείκτη σε ανοδική κατεύθυνση, ο μέσος όρος από τις 600 στις 10:30 έφθασε πάλι ως τις 645 όταν ο τραπεζικός έπιασε τις 500 μονάδες. Στις 17:01 ο ΔΤΡ είχε οδηγηθεί στις 470 μονάδες και ο μέσος όρος επέστρεψε στις 627. Εμφανίστηκαν όμως αλληλοαναιρούμενες εντολές στο διάστημα των δημοπρασιών και τιμές που ίσχυαν λίγο πριν το τέλος ελεύθερης διαπραγμάτευσης.
Αξίζει να αναφέρουμε ότι η αγορά κινήθηκε, σε θετικό πεδίο μόνιμα σε αντίθεση με τις ευρωπαϊκές. Η εικόνα που εμφάνισαν τα ασιατικά χρηματιστήρια ήταν ανοδική. Στην Ευρώπη επικράτησαν εντολές πώλησης χωρίς εξαίρεση, μετά από τρεις ώρες λειτουργίας και παίρνοντας κατεύθυνση ανεξάρτητα από την εικόνα των ΣΜΕ επί των δεικτών στις ΗΠΑ απόκτησαν σημαντικών διαστάσεων απώλειες. Τα ΣΜΕ των βασικών δεικτών της Νέας Υόρκης είχαν Θετική μεταβολή πάνω από 2% και έναρξη ανοδική, που εξελίχτηκε γρήγορα σε καθοδική κίνηση. Τα παραπάνω δικαιολογούν την επιστροφή της διάθεσης για φυγή από το ρίσκο των θεσμικών επενδυτών στην ευρωζώνη. Σήμερα εμφανίστηκαν με μικρότερων διαστάσεων διάθεση για ρευστοποιήσεις. Οι επιλογές των θεσμικών στην Αθήνα εμφάνισαν ανεξαρτησία λόγω προηγούμενης υπερβολής απέναντι στην τάση στην Ευρώπη.
Εδώ, η είσοδος των θεσμικών του δολαρίου επιδείνωσε τη δυναμική της ζήτησης έναντι της προσφοράς με αποτέλεσμα να προκληθεί στο κλείσιμο μικρότερη των 40 μονάδων απόσταση εκ της εγγραφής του κατώτερου μέρας έτους και μήνα (592,34 μονάδες). Η αγορά κατάφερε να κλείσει 34,57 μονάδες ψηλότερα από το κατώτερου μέρας. Έτσι, έκλεισε τελικά 35,18 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνεδρίας.
Τα Βlue chip που ώθησαν ανοδικά, εκτός τις τράπεζες ήταν ΛΑΜΔΑ +15,58%, ΣΑΡ +15,43%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +15,00%, ΕΧΑΕ +13,33%, ΜΟΗ +11,02%, ΒΙΟ +10,05% και ΔΕΗ +10,00%. Μετοχή του 25άρη που συνέβαλλε πτωτικά η ΕΕΕ -2,53%. Η παρουσία των θεσμικών του δολαρίου, επιβάρυνε την τελική εικόνα. Ήταν σύνοδος με ανοδικό αποτέλεσμα για την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ, που κατέληξε στα 45,332 από 43,539 δις ευρώ.
Τη σύνοδο σφράγισε χαμηλότερο από της προηγούμενης συνεδρίας συναλλακτικό ενδιαφέρον, με συναλλαγές σε πακέτα αξίας 3,718 εκατ. ευρώ (για ΟΠΑΠ ΜΟΗ ΕΥΡΩΒ ΒΙΟ). Η δε εμφάνιση κερδών σε 4 από τα 4 Τραπεζικά blue chip, πιθανά είχε σχέση με την δυναμική στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς. Αυτά εμφάνισαν διακύμανση της απόδοσης 34 μονάδες και με 19 μονάδες μεταβολή, η απόδοση από 1,86% διαμορφώθηκε στο 1,67%.
Επηρέασαν θετικά οι μεταβολές για τις Τράπεζες (+11,95%), αφού οι επενδυτές έκλεισαν την ΑΛΦΑ στο +13,81% από -15,58%, την ΕΤΕ στο +11,20% από -20,34%, ΕΥΡΩΒ στο +13,43% από -15,15% και την ΠΕΙΡ στο +3,73% από -18,86%. Οι μετοχές του FTSEM αντιμετωπίστηκαν καλύτερα από τα blue chip με μεταβολή +5,26 από -16,63%.
Η στατιστική εικόνα των blue chip άλλαξε, όπως προκύπτει από το πλήθος των ανοδικών (24 από 0) blue chip έναντι των καθοδικών (1 από 25) και κανένα στα αμετάβλητα. Στο ΧΑ ο ΓΔ με μεταβολή +5,93% οδηγήθηκε στις 628,25 από 593,07 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1603,02 από 1531,91 με μεταβολή +4,64%.
Για να συμβούν τα παραπάνω, ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 105,273 από 138,700 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 3,718 από 5,077 εκατ. ευρώ. Στις μετοχές 25άρη, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα πακέτα, κατευθύνθηκαν 96,344 από 127,373 εκατ. ευρώ και στου FTSEM 2,891 από 3,612 εκατ. ευρώ. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 88 από 5, των καθοδικών 22 από 112 και 24 από 10 ήταν οι σταθερές.
Τεχνική ανάλυση Παράγωγα
Η άνοδος δεν άλλαξε την απαισιόδοξη στάση των traders στα ΣΜΕ του 25άρη
Στη δεύτερη σύνοδο της δεύτερης εβδομάδας του Μαρτίου, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο το πρώτο πεντάλεπτο και κατόπιν αποκλειστικά σε θετικό. Τον έκλεισαν δε, 71,11 μονάδες ψηλότερα. Το μέγιστο, οι 1647,32 μονάδες, εμφανίστηκε στις 13:43. Το ελάχιστο σημειώθηκε στις 10:33 και ήταν οι 1530,27 μονάδες. Στις 17:01 τον είχαν οδηγήσει στις 1603,30. Το κλείσιμο στις 1603,02 από 1531,91 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +4,64% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 20,598 από 22,669 εκατ. ευρώ.
Στα ΣΜΕ του 25άρη ο όγκος για τη σειρά Μαρτίου διαμορφώθηκε στα 2916 ΣΜΕ με ανώτερο τις 1645,00 και κατώτερο τις 1560,00 μονάδες, ενώ οι τελευταίες πράξεις έγιναν στις 1581,00 από 1548,00 μονάδες με κατάληξη το σχηματισμό 7318 από 6978 ανοικτών θέσεων. Για την σειρά Απριλίου διακινήθηκαν 216 συμβόλαια με ανώτερο τις 1646,25 και κατώτερο τις 1535,00 μονάδες, με τελευταίες πράξεις στις 1585,00 από 1526,00 μονάδες για να εμφανιστούν 273 από 300 ανοικτά ΣΜΕ σε αυτή.
Στα δικαιώματα προαίρεσης του ίδιου δείκτη το ενδιαφέρον αυξήθηκε επιλεκτικά. Στα calls του 25άρη λήξης Μαρτίου, ο όγκος ήταν 92 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης στις 1575 και τις 1625 και 1650 μονάδες. Στα δικαιώματα αγοράς της επόμενης σειράς Απριλίου διακινήθηκαν 5 συμβόλαια για τιμή εξάσκησης στις 1650 μονάδες. Στα δικαιώματα πώλησης της σειράς Μαρτίου ο όγκος ήταν 40 συμβόλαια για τιμές εξάσκησης από τις 1550 ως τις 1775 μονάδες. Άλλαξαν επίσης χέρια 5 συμβόλαια για puts λήξης Απριλίου στις 1625 μονάδες.
Η ανοδική αντίδραση ήταν αναμενόμενη, αφού αντέδρασαν οι αγορές διεθνώς αν και προβλημάτισε η κάθοδος στο δεύτερο μέρος από τις 645 στις 628 μονάδες. Βέβαια, αντίστοιχη και χειρότερη πορεία είχαν οι ευρωπαϊκοί δείκτες. Παράλληλα η υπερβολή στις πιέσεις της Δευτέρας έδωσε στους τολμηρούς ευκαιρία για κέρδη σε λίγες ώρες και μόλις γύρισε σε πτωτική η τάση στην Ευρώπη ρευστοποίησαν. Ωστόσο η τελική εικόνα λόγω των αρχικών τοποθετήσεων δεν ήταν δυσάρεστη και θετική γεύση αφήνουν τα σχόλια των αναλυτών. Βεβαιότητα υπάρχει μόνο για τη διατήρηση της υψηλής μεταβλητότητας.
Από τα σχόλια των εγχώριων αναλυτών
Η εκτίμηση της Merit Sec. :
“Οι σωρευτικές απώλειες του ΓΔ ανήλθαν σε 37,7% τις τελευταίες τρεις εβδομάδες. Η μακροπρόθεσμη τάση είναι ξεκάθαρα καθοδική. Πρώτο σημείο στήριξης οι 560 - 550 μονάδες. Μοναδικός καταλύτης αυτή την εβδομάδα είναι η συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη. Η Eurobank θα ανακοινώσει επίσης τα αποτελέσματα 4ου τριμήνου και το επιχειρηματικό σχέδιο 2020 - 2022 την Πέμπτη”.
Η Leon Depolas Sec. σημειώνει: “Με την χθεσινή συνεδρίαση εξανεμίστηκαν κέρδη 3τιας στον ΓΔ, ο οποίος έχασε και την περιοχή των 600 μονάδων. Ωστόσο, παρόλο που οι προβλέψεις για ένα τοπικό πυθμένα παραμένουν επισφαλείς, οι αποτιμήσεις προσφέρουν πλέον ένα περιθώριο ασφαλείας, για ένα χειρότερο σενάριο για την Οικονομία. Βέβαια όχι για το χείριστο. Η ορατότητα παραμένει χαμηλή, αλλά στα τρέχοντα επίπεδα εξετάζουμε ξεκάθαρα ενίσχυση των θέσεών μας, ειδικότερα σε περισσότερους αμυντικούς τίτλους εξ αντικειμένου. Η μεταβλητότητα θα είναι σταθερά αυξημένη”.
Η Eurobank Eq. επισημαίνει: “Σήμερα, οι Ελληνικές μετοχές έλαβαν κατεύθυνση από τις Διεθνείς Αγορές, οι οποίες ανέκαμψαν περιμένοντας πιθανά μέτρα τόνωσης στις ΗΠΑ, όπως μειώσεις φόρου μισθοδοσίας, για να αντισταθμίσουν τον αντίκτυπο της επιδημίας του κορωνοϊού”.
Η Beta Sec. τονίζει: “ Μία τεχνική αντίδραση ήταν δικαιολογημένη σήμερα με κάθε τρόπο, καθώς το Χ.Α. βρέθηκε σε υπερπουλημένα επίπεδα”.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Δημήτρης Τζάνας Δ/ντης Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ στο σχόλιό του με τίτλο ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΥΠΟΤΙΜΗΤΙΚΗΣ ΥΠΕΡΒΟΛΗΣ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΌ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ανέφερε: Μέχρι τη συνεδρίαση της περασμένης Δευτέρας, το ελληνικό χρηματιστήριο συνέχιζε να καταγράφει αρνητικές επιδόσεις οδηγώντας τον Γ.Δ. στο -35,3% από την αρχή του έτους και τον τραπεζικό δείκτη αισθητά πάνω από το -50%, καταγράφοντας έτσι τις μεγαλύτερες απώλειες από όλες τις αγορές του κόσμου ! Με τις εξελίξεις να προκαλούν τους αναλυτές να τις ερμηνεύσουν και ταυτόχρονα να αποφανθούν αν είναι και δικαιολογημένες.
Έτσι λοιπόν, η εξάπλωση του κορωνοϊού διεθνώς εδραιώνει την πεποίθηση ότι η επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας πού έχει ήδη περιλάβει το 1ο τρίμηνο, αναμένεται να περιλάβει και το 2ο τρίμηνο. Απομένει να ανακοινωθούν οι στατιστικές επιδόσεις ώστε να δούμε αν είναι και αρνητικές καθώς ο χαρακτηρισμός της ύφεσης απαιτεί δύο συνεχόμενα αρνητικά τρίμηνα. Στην Ελλάδα αναμένεται να πληγεί ο τουρισμός, οι εξαγωγικοί τομείς αλλά και όσοι κλάδοι συνδέονται με την εγχώρια κατανάλωση με την εξαίρεση των βασικών ειδών. Επιπλέον, οι αναιμικές επιδόσεις για το ΑΕΠ το 4ο τρίμηνο (μόλις +1,9% με τις ακαθάριστες επενδύσεις να είναι μόλις το 11% του ΑΕΠ) καταδεικνύουν ότι η ελληνική οικονομία δεν έχει πετύχει μέχρι το τέλος του 2019 να επιταχύνει την ανάπτυξή της, εξέλιξη ανησυχητική για το πολλαπλά δυσκολότερο 2020.
Επιπλέον, οι απροσδόκητες εξελίξεις περί την τιμή του πετρελαίου σε συνέχεια των μονομερών πρωτοβουλιών της Σαουδικής Αραβίας, συνέβαλαν στην αναταραχή των αγορών με δεδομένο το υψηλό ειδικό βάρος των πετρελαϊκών εταιρειών που πλήττονται. Θα ευεργετήσει ωστόσο οικονομίες όπως η ελληνική που διαθέτει το 25% της αξίας των εισαγωγών της για τα πετρελαιοειδή.
Ενόψει των παραπάνω εξελίξεων και λαμβάνοντας υπόψη τους φόβους για νέες γενιές μη εξυπηρετούμενων δανείων για τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών, στο βαθμό που δεν υπάρξουν άμεσες κινήσεις παροχής προς τις πληττόμενες επιχειρήσεις, το συνεχιζόμενο κρεσέντο πωλήσεων μεγάλων χαρτοφυλακίων εξωτερικού είναι εξηγήσιμο. Ιδιαίτερα ενόψει της αβεβαιότητας σε σχέση με το χρόνο που θα απαιτηθεί για την επιβράδυνση των παρενεργειών του κορωνοϊού που πιθανολογείται ότι θα ανασταλούν με τη θερμοκρασιακή αναστροφή του καλοκαιριού.
Ωστόσο, οι παθογένειες του ελληνικού χρηματιστηρίου (ακραία μεταβλητότητα στις τιμές λόγω ρηχότητας, υψηλός βαθμός συμμετοχής κεφαλαίων με βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα με τα margin call να οδηγούν συχνά-πυκνά σε βίαιες ρευστοποιήσεις) είναι αυτές που παίζουν κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση των τιμών για το σύνολο των δεικτοβαρών τίτλων. Με το ενδεχόμενο να συντρέχουν συνθήκες υποτιμητικής υπερβολής καθώς σύντομα θα επισημανθούν μετοχές με αποτιμήσεις που προσεγγίζουν τα εταιρικά τους διαθέσιμα, μετοχές με ιδιαίτερα υψηλές μερισματικές αποδόσεις κοκ, ενώ ο Ελλάκτωρ οργάνωσε conference call για να καθησυχάσει την επενδυτική κοινότητα σε συνέχεια ακραίας διακύμανσης της τιμής της μετοχής!
Έτσι, παρά το αχαρτογράφητο των συνθηκών του διεθνούς περιβάλλοντος που κρατάει σε ομηρία τόσο την ελληνική οικονομία όσο και το ελληνικό χρηματιστήριο, είναι πιθανό να διαμορφώνονται σοβαρές επενδυτικές ευκαιρίες στα παρόντα επίπεδα τιμών, για όσους διαθέτουν την υπομονή να διακρατήσουν μεσομακροπρόσθεσμα επιλεγμένους μετοχικούς τίτλους από το Χ.Α.
Σήμερα
Οι ασιατικές μετοχές και τα ΣΜΕ επί των δεικτών της Wall Street υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη, καθώς ο αυξανόμενος σκεπτικισμός για το πακέτο κινήτρων από την Ουάσιγκτον για την καταπολέμηση της επιδημίας του κορονοϊού εκτόνωσε την διάθεση για ρίσκο από το χθεσινό ράλι.
Οι αγορές είχαν ανακάμψει από μια βίαιη παγκόσμια φυγή από το μετοχικό ρίσκο τη Δευτέρα που προκλήθηκε από το διπλό σοκ με την κατάρρευση των τιμών του πετρελαίου και την επιδείνωση της επιδημίας.
Τα κέρδη αυτά έδωσαν βραχυπρόθεσμη άνοδο στις αρχικές ασιατικές συναλλαγές, αλλά τα futures για τις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 2,2% και ο ευρύτερος δείκτης MSCI Asia-Pacific εκτός Ιαπωνίας μειώθηκε κατά 0,29% ενώ στις 8:45 δική μας ώρα υποχωρούσε -1,13%. Οι μετοχές της Αυστραλίας μειώθηκαν αρχικά κατά -2,02%, ενώ στις 8:45 δική μας ώρα έπεφταν -3,60% ενώ ο μετοχικός δείκτης Nikkei της Ιαπωνίας αρχικά υποχώρησε -1,28% ενώ στις 8:45 δική μας ώρα έχανε -2,27%.
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump δήλωσε ότι θα αποφασίσει "σημαντικά βήματα" για να μετριάσει τις οικονομικές πιέσεις που προκαλούνται από την εξάπλωση του ιού της γρίπης. Οι επικεφαλίδες επικεντρώθηκαν στις συζητήσεις σχετικά με τη μείωση του φόρου μισθωτών υπηρεσιών, γεγονός που βοήθησε στην άμβλυνση των αγορών.
Ωστόσο, η έλλειψη σημαντικών ανακοινώσεων έκτοτε έχει αφήσει ορισμένους επενδυτές ανεπηρέαστους και κάτω από το κράτος του φόβου.