Ένα από τα τρία σημαντικά ζητήματα που απασχολούν την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα φαίνεται πως παύει να γεννά ανησυχία. Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Jean-Claude Juncker συμφώνησε τη Δευτέρα σε πρόσθετες διαβεβαιώσεις που θα περιληφθούν σε μια ανανεωμένη συμφωνία Brexit με τη βρετανική πρωθυπουργό Theresa May, αλλά προειδοποίησε ότι οι Βρετανοί νομοθέτες δεν θα έχουν τρίτη ευκαιρία.
Του Κώστα Ιωαννίδη
Ένα από τα τρία σημαντικά ζητήματα που απασχολούν την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα φαίνεται πως παύει να γεννά ανησυχία. Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Jean-Claude Juncker συμφώνησε τη Δευτέρα σε πρόσθετες διαβεβαιώσεις που θα περιληφθούν σε μια ανανεωμένη συμφωνία Brexit με τη βρετανική πρωθυπουργό Theresa May, αλλά προειδοποίησε ότι οι Βρετανοί νομοθέτες δεν θα έχουν τρίτη ευκαιρία.
Η μειωμένη πιθανότητα να σπάσει η ΕΕ χωρίς συμφωνία για το Brexit θα μπορούσε να συμβάλει στην πρόκληση κάποιου αισιόδοξου αισθήματος στις αγορές μετοχών, εξαλείφοντας μία από τις τρεις μεγαλύτερες ανησυχίες των παγκόσμιων επενδυτών, με τις άλλες να είναι το εμπόριο όπως το καθορίζει η διαπραγμάτευση επ’ αυτού μεταξύ ΗΠΑ Κίνας και την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Με τέσσερις πτωτικές συνεδρίες και της Τετάρτης μόνο να είναι ανοδική, ο ΓΔ από τις 712,61 μονάδες επέστρεψε στις 696,56 ενώ ο 25άρης από τις 1852,92 στις 1818,66. Η φόρα από την άνοδο των προηγούμενων εβδομάδων έφερε τα νέα μέγιστα έτους τη Δευτέρα. Αλλά στο κλείσιμο είχαμε σημαντική πτώση -1,18%. Την κορυφή έφερε η συμπύκνωση των θετικών προσδοκιών από επενδυτές που είναι χρηματιστηριακά ανυποψίαστοι και ενθουσιάστηκαν, (α) από την έκθεση της Moody’s, (β) την αναγγελία της έκδοσης του 10ετούς, (γ) από την πρόθεση να μειωθεί η φορολογία στα μερίσματα, (δ) από την κατάθεση νόμου για Επενδυτική Τράπεζα, (ε) από τις συζητήσεις για ταχύτερη επίλυση των “κόκκινων” δανείων. Η κεφαλαιοποίηση από τα 51,017 την 1/3 κατέληξε στα 50,221 δις ευρώ στις 8/3 με μέσο ημερήσιο τζίρο 44,8 εκατ. ευρώ έναντι 81,5 την προηγούμενη εβδομάδα και μέση αξία πακέτων 2,94 έναντι 13,88 εκατ. την προηγούμενη έκτη στη σειρά ανοδική εβδομάδα.
Οι θεσμικοί «τρόμαξαν», όταν διαπίστωσαν πως ο ΓΔ όχι μόνο είχε περάσει τις 710 μονάδες με κλείσιμο στις 712 την Παρασκευή πρώτη Μαρτίου, αλλά χτύπησε ψηλότερα και από τις 723. Αυτό ήταν το ανώτερο της εβδομάδας και του έτους. Ήταν κορυφή που σημειώθηκε από συναλλαγές με πολλά στοιχεία υπερβολής. Τα στατιστικά εργαλεία μας είχαν δείξει, ότι θα γινόταν με δυσκολία το πέρασμα πάνω από τις 710 μονάδες. Ας φάνηκε, προς στιγμή, πως η ορμή στην άνοδο των τιμών δεν θα συναντούσε εμπόδια ικανά να την ανατρέψουν. Παράλληλα από τη Δευτέρα κιόλας, έγινε σαφές πως η άνοδος των προηγούμενων εβδομάδων, είχε βάση. Αν και στην αρχή της, έδειχνε τυπική ανάσα πριν την συνέχεια στην κάθοδο.
Απομένει τώρα να διαπιστώσουμε, μέσω του ταμπλό, πόσες από τις αγορές που οδήγησαν στις 723 μονάδες αφορούσαν κινήσεις αγοράς στη φήμη. Από το πόσο θα είναι το ξεπούλημα θέσεων στο γεγονός. Ωστόσο τώρα αναμένουμε από το εσωτερικό μια δέσμη αρνητικών εξελίξεων. Αυτές σχετίζονται με την αντίδραση των ξένων θεσμικών στο μήνυμα από τους υπεύθυνους επί των οικονομικών της ευρωζώνης, μέσω της αναβολής της έγκρισης για την καταβολή ποσού που πλησιάζει το ένα δις.
Γενικότερα δε στα σχόλια ορισμένων δικών μας και ξένων αναλυτών εγκαταστάθηκε μια ανησυχία από την επίδραση των εκλογών του Μαΐου, στο νομοθετικό έργο της κυβέρνησης. Για να μην αναφέρουμε την ποικιλία των πολιτικών αναλυτών, που τοποθετούν τις εκλογές τον Μάη, τον Ιούνιο, τον Σεπτέμβριο ή και τον Οκτώβριο.
Ο Μάρτιος δεν ήταν στους μήνες που η αγορά γράφει θετικές επιδόσεις. Ούτε τώρα θα είναι, αφού η συνέχειά του περιλαμβάνει «αγωνία» για όσους σέβονται, γιατί καταλαβαίνουν, τη σημασία της στατιστικής ανάλυσης. Ο μέσος όρος μέσω της αντίδρασης των «καταπιεσμένων» μετοχών των Τραπεζικών blue chip εισήλθε σε ανοδικό κανάλι που ακολούθησε πιστά από τις 600 στις 723 μονάδες. Η διαπραγμάτευση ανά μέρα τον κράτησε, στις περισσότερες συνόδους, πιο κοντά στην κάτω γραμμή του καναλιού. Αλλά όταν χτυπούσε στην πάνω, ακολουθούσαν επτά σύνοδοι που τον έφερναν στην κάτω ευθεία, χωρίς να την διαπερνά. Τώρα είχαμε μια τέτοια κρούση την Παρασκευή 1/3 και μετά, οι πέντε συνεδρίες που ακολούθησαν έφεραν πτώση -2,25%. Απομένουν άλλες δυο το πολύ και αν το διεθνές κλίμα το επιτρέψει, ο ΓΔ θα βρει τρόπο να σκαρφαλώσει.
Την Τετάρτη αναμένεται η έναρξη της διαπραγμάτευσης των 200.000 νέων κοινών ομολογιών της Αεροπορίας Αιγαίου. Εκτός από την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων της Mermeren Kobinat (15/3), εντός της ερχόμενης εβδομάδας αναμένοντα τα αποτελέσματα εξαμήνου της Jumbo, τα οποία θα συνοδεύονται και από την πρόταση προμερίσματος.
Την Παρασκευή θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις για τον δείκτη FTSE Emerging Europe, από τον οποίο διαγράφεται η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς.
Την ίδια ημέρα λήγουν οι σειρές Παραγώγων επί μετοχών και δεικτών, για τον μήνα Μάρτιο. Τέλος, η ερχόμενη Παρασκευή αποτελεί την λήξη της προθεσμίας για την υποβολή δεσμευτικών προσφορών για το 50,1% των Ελληνικών Πετρελαίων.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Σημαντικά κέρδη κατέγραψαν τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, τερματίζοντας μια πτωτική αλυσίδα πέντε συνεδριάσεων, με περιορισμό των αρχικά διψήφιων απωλειών στη μετοχή της Boeing,μετά το αεροπορικό δυστύχημα.
Ο Dow Jones έκλεισε με άνοδο +0,70% στις 25.650,88 μονάδες, ο S&P 500 εμφάνισε κέρδη +1,25% στις 2.783,26 μονάδες, ενώ ο Nasdaq εκτινάχθηκε κατά +1,84% στις 7.558,06 μονάδες. Η μετοχή της Boeing κατέγραφε απώλειες ως -11% μετά το δυστύχημα της Ethiopian Airlines και την απόφαση της Κίνας να αναστείλει όλες τις πτήσεις με αεροσκάφη Boeing 737 MAX 8. Οι επενδυτές ανησυχούν για νέες ακυρώσεις παραγγελιών. Ωστόσο οι πιέσεις περιορίστηκαν στο τέλος της συνεδρίασης.
Στο μακροοικονομικό μέτωπο, όπως ανακοινώθηκε νωρίτερα, οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν κατά 0,2% τον Ιανουάριο, πάνω από τις εκτιμήσεις.
ΕΥΡΩΠΗ
Στην Ευρώπη, ο δείκτης Stoxx 600 έκλεισε με πτώση -0,11% στις 373,47 μονάδες, κατά +0,22% ενισχύθηκε ο δείκτης DAX της Φρανκφούρτης στις 11.543,48 μονάδες, κατά -0,38% υποχώρησε ο δείκτης FTSE 100 του Λονδίνου στις 7.130,62 μονάδες ενώ οριακή πτώση -0,04% εμφάνισε ο δείκτης CAC του Παρισιού στις 5.265,96 μονάδες. Στα χρηματιστήρια της περιφέρειας του ευρώ, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε απώλειες -0,84% στις 9171,90 μονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο υποχώρησε -0,29% στις 20.638,22 μονάδες.
Η Γερμανία ανακοίνωσε χθες τα στοιχεία για τη βιομηχανική της παραγωγή, που εμφάνισε πτώση 0,8% τον Ιανουάριο, έναντι αύξησης 0,5% που ανέμεναν οι αναλυτές.
Η Handelsblatt, επικαλούμενη εσωτερικό σημείωμα του υπουργείου Οικονομικών, δημοσίευσε την πληροφορία ότι η Γερμανία υποβάθμισε και πάλι την εκτίμησή της για τον ρυθμό ανάπτυξης της γερμανικής οικονομίας, αναμένοντας το ΑΕΠ να αυξηθεί με ρυθμό 0,8% φέτος, έναντι του 1% που ήταν η προηγούμενη -υποβαθμισμένη και αυτή – πρόβλεψη.
ΧΑ
Εβδομάδα ανάσχεσης του επενδυτικού ενθουσιασμού
Μετά από μια σειρά ανοδικών εβδομάδων, που σχημάτισαν μια σπάνια σε διάρκεια αλυσίδα έξη βημάτων προς υψηλότερες αποτιμήσεις μετοχών και δεικτών, αυτή που πέρασε και χρεώνεται χρηματιστηριακά ως η δεύτερη του Μαρτίου ήταν καθοδική. Ο ΓΔ υποχώρησε κατά -2,25%, με τον 25άρη λίγο καλύτερα αμυντικά στο -1,85% αλλά ο FTSEM έχασε -3,52% με το πτωτικό αποτέλεσμα σε εβδομαδιαία βάση να έχει για τις μετοχές γενικευμένο καθοδικό χαρακτήρα. Έτσι ο Μάρτιος είναι ως τώρα ο πρώτος πτωτικός μήνας μετά από δύο ανοδικούς με μεταβολές: -1,55% για ΓΔ αλλά +13,58% στο έτος, -0,94% για τον 25άρη αλλά +13,07% στο 2019 και -2,45% για FTSEM αλλά +12,24% στο έτος. Υπάρχει ωστόσο δρόμος ακόμα, καθώς την Παρασκευή έχουμε την εκπνοή των σειρών Μαρτίου στα παράγωγα, η πρώτη στο 2019 με λήξη κάθε τύπου παραγώγου προϊόντος, αλλά αρκετές συνεδριάσεις ως τις 31/3.
Με τέσσερις πτωτικές συνεδρίες και της Τετάρτης μόνο να είναι ανοδική, ο ΓΔ από τις 712,61 μονάδες επέστρεψε στις 696,56 ενώ ο 25άρης από τις 1852,92 στις 1818,66. Η φόρα από την άνοδο των προηγούμενων εβδομάδων έφερε τα νέα μέγιστα έτους τη Δευτέρα. Αλλά στο κλείσιμο είχαμε σημαντική πτώση -1,18%. Την κορυφή έφερε η συμπύκνωση των θετικών προσδοκιών από επενδυτές που είναι χρηματιστηριακά ανυποψίαστοι και ενθουσιάστηκαν, (α) από την έκθεση της Moody’s, (β) την αναγγελία της έκδοσης του 10ετούς, (γ) από την πρόθεση να μειωθεί η φορολογία στα μερίσματα, (δ) από την κατάθεση νόμου για Επενδυτική Τράπεζα, (ε) από τις συζητήσεις για ταχύτερη επίλυση των “κόκκινων” δανείων. Η κεφαλαιοποίηση από τα 51,017 την 1/3 κατέληξε στα 50,221 δις ευρώ στις 8/3 με μέσο ημερήσιο τζίρο 44,8 εκατ. ευρώ έναντι 81,5 την προηγούμενη εβδομάδα και μέση αξία πακέτων 2,94 έναντι 13,88 εκατ. την προηγούμενη έκτη στη σειρά ανοδική εβδομάδα.
Η εικόνα των μεταβολών στα blue chip αποκαλύπτει τη γενίκευση των πιέσεων καθώς στ βδομάδα με κέρδη έκλεισαν πέντε και ένα παρέμεινε αμετάβλητο με δεκαεννέα καθοδικά. Ανοδικά: ΠΕΙΡ με κέρδη +8,24% (Μαρτ. +12,20% ετήσια +64,29%), ΦΡΛΚ +1,64% (Μαρτ. +4,52%, στο 2019 +21,22%), ΤΙΤΚ +0,83% και (Μαρτ.+0,83%, στο έτος +0,21%), ΜΟΗ +0,69%(+1,87% στο Μάρτιο +3,81% στο έτος), ΜΠΕΛΑ +0,14%(+0,56% στο Μάρτιο +13,05% στο έτος), με την ΕΧΑΕ στο 0,00%(+0,48% στο Μάρτιο +13,51% στο έτος).
Ακολουθούν με μικρές απώλειες έναντι των δεικτών οι ΕΤΕ -1,40%(-2,64% στο Μάρτιο +40,73% στο έτος), ΤΕΝΕΡΓ -0,92% (-2,42% στο Μάρτιο +15,00% στο έτος), ΕΕΕ -0,10%(+1,86% στο Μάρτιο +10,99% στο έτος). Μεταβολή κοντά στων δεικτών είχαν τα ΕΛΠΕ -1,81% (Μαρτ. +1,49% και ετήσια +10,57%), ΟΤΕ -1,83% (Μαρτ. -3,59% και ετήσια +12,92%), ΔΕΗ -2,53% (Μαρτ. -2,16% και ετήσια +18,86%).
Απέμειναν τα 13 blue chip με απώλειες από -3,2% ως -7,1% ήτοι: ΓΕΚΤΕΡΝΑ -7,02% με αποτέλεσμα να γίνει το μοναδικό blue chip στο 2019 με απώλειες -0,63%, ΕΥΡΩΒ -6,97%, ΛΑΜΔΑ -6,89%, ΑΔΜΗΕ -5,45%, ΜΥΤΙΛ -5,25%, ΣΑΡ -4,85%, ΓΡΙΒ -4,72%, ΒΙΟ -4,38%, ΑΛΦΑ -4,31%, ΕΥΔΑΠ -4,29%, ΑΡΑΙΓ -3,97%, ΟΛΠ -3,43% και ΟΠΑΠ -3,19%.
Τεχνική ανάλυση – παράγωγα
Δεν κάμφθηκε το φρόνημα των traders από το -1,85% στη βδομάδα
Μετά από μια σειρά ανοδικών εβδομάδων, που σχημάτισαν μια σπάνια σε διάρκεια αλυσίδα έξη βημάτων προς υψηλότερες αποτιμήσεις μετοχών και δεικτών, αυτή που πέρασε και χρεώνεται χρηματιστηριακά ως η δεύτερη του Μαρτίου ήταν καθοδική. Στη δεύτερη εβδομάδα του Μαρτίου, όπου σημειώθηκε ανατροπή στην επί εβδομάδες άνοδο του δείκτη των παραγώγων, με πτώση -1,85%. Είχαμε παράλληλα υποχώρηση -21,44% των όγκων στα ΣΜΕ του. Η μικρότερη ελάττωση κατά -6,8%, των ανοικτών θέσεων, σχετίζεται με την διακριτική μετακύληση θέσεων, αφού σε τέσσερις συνόδους έρχεται η εκπνοή των σειρών Μαρτίου. Ο 25άρης κατέληξε στις 1818,66 μονάδες και οι traders ενεργοποιήθηκαν στα options του.
Οι όγκοι στα ΣΜΕ του δείκτη, ανήλθαν σε 5831 συμβόλαια, καταλήγοντας με 5421 ανοικτές θέσεις. Ο μέσος όγκος της σειράς Μαρτίου διαμορφώθηκε στα 1011 ΣΜΕ τη μέρα. Για τη σειρά Απριλίου ανήλθε στα 155 συμβόλαια. Οι ανοικτές θέσεις της κυρίαρχης σειράς κατέληξαν σε 4713 από 5329 4630 την προηγούμενη βδομάδα και της επόμενης ανήλθαν σε 708 από 487 ΣΜΕ. Οι τελευταίες πράξεις του ΣΜΕ της σειράς Μαρτίου έγιναν στις 1819,75 με προήγηση 1,00 μονάδας του ΣΜΕ, έναντι του 25άρη.
Στα ΣΜΕ επί μετοχών ανέβηκε ο συνολικός όγκος και εκτινάχθηκε το ενδιαφέρον για τις σειρές Ιουνίου. Ξεχώρισαν για τους όγκους τους τα ΣΜΕ της ΑΛΦΑ με 3852 από 6632 συμβόλαια για τη σειρά Μαρτίου και 1730 από 2139 λήξης Ιουνίου, της ΕΤΕ με 2704 από 10875 και 1770 από 3592 για την επόμενη, της ΕΥΡΩΒ με 5826 από 7849 και 4963 από 6492 για την επόμενη σειρά, της ΠΕΙΡ έφθασαν τα 8032 από 12688 και 3409 από 3703 για την επόμενη, και της ΜΙΓ με 5171 για την κυρίαρχη σειρά και 5672 λήξης Ιουνίου.
Σχόλια εγχώριων αναλυτών
Ο Κώστας Φέγγος της Versal ΑΕΠΕΥ
Αγόραζε στη φήμη και πούλα στο γεγονός, ήταν η περασμένη βδομάδα. Όλο το Φεβρουάριο το Χρηματιστήριο ανέβαινε, προφανώς προσδοκώντας κάτι (η φήμη). Την περασμένη βδομάδα, έγιναν σημαντικά γεγονότα για την Οικονομία και ανακοινώθηκαν επίσης σημαντικές παρεμβάσεις (το γεγονός) και το Χρηματιστήριο ακολούθησε διορθωτική πορεία. Τελικά η Παρασκευή έκανε τη διόρθωση μεγαλύτερη, καθώς βγήκαν πάλι άσχημα νέα.
Στα καλά νέα της εβδομάδας είχαμε την έξοδο στις Αγορές με επιτόκιο 3,90%, που επιτρέπει στην Ελλάδα να βελτιώσει την καμπύλη επιτοκίων της και πιθανόν συμβάλει σε καλύτερες αξιολογήσεις στο μέλλον. Επίσης, την πρόθεση να μειωθεί η φορολογία στα μερίσματα, την πολιτική για τα φάρμακα, την κατάθεση νόμου για Επενδυτική Τράπεζα, τις συζητήσεις για ταχύτερη επίλυση των “κόκκινων” δανείων και άλλα.
Δυστυχώς όμως την Παρασκευή παρατάθηκε εκ νέου ο Νόμος Κατσέλη, χωρίς να έχει βρεθεί διάδοχος. Επίσης η φημολογία για επικείμενη έκθεση του ΔΝΤ με παρατηρήσεις για τις Τράπεζες και αναβολή της εκταμίευσης, δεν βοήθησε, όσο και αν το ΔΝΤ δεν έχει πλέον λόγο για τις εξελίξεις στις Τράπεζες. Με όλα τα παραπάνω διορθώσαμε, χωρίς όμως να απειληθεί το επίπεδο των 682 μονάδων του Γενικού Δείκτη, που σε αυτή τη φάση αποτελεί σημαντικότατη στήριξη της Αγοράς.
Η διόρθωση και αποθέρμανση της Αγοράς, θα μπορούσε να θεωρηθεί και καλό νέο, καθώς οι περισσότεροι ταλαντωτές που παρακολουθούν τα Ξένα finds είχαν φθάσει σε εξαιρετικά υπεραγορασμένα επίπεδα. Με τη διόρθωση χαλαρώνει η κατάσταση και μπορούμε να δούμε πιο ψύχραιμα τις καταστάσεις. Φθάνει να είναι διόρθωση και η άνοδος που βιώσαμε να μην ήταν αυτό που λέγεται “τίναγμα της ψόφιας γάτας”.
Τα δεδομένα συνηγορούν ότι βρισκόμαστε σε διόρθωση και ότι η ανοδική κίνηση θα επανέλθει. Στα θετικά της περιόδου θα πρέπει να πιστωθεί το γεγονός ότι πέρυσι αρκετές (ακόμη και μικρότερες εταιρείες) έδωσαν μερίσματα και φέτος η ίδια τάση αναμένεται να συνεχιστεί. Αυτό έχει οδηγήσει πολλές μετοχές, εκτός των Τραπεζικών, σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα από πέρυσι και αυτό είναι θετικό για τους Επενδυτές που τις επέλεξαν.
Άμεσα περιμένουμε στο Eurogroup της Δευτέρας νέες εκτιμήσεις για την Ελλάδα και νέα για την εκταμίευση χρημάτων. Από πλευράς Κυβέρνησης, οι Ξένοι Επενδυτές περιμένουν να υλοποιηθούν όσα περιγράψαμε παραπάνω και να συνεχιστούν οι μεταρρυθμίσεις.
Ο Απόστολος Μάνθος της AENAON MARKETS
Η άρνηση διαπερατότητας της ζώνης αντίστασης των 700 με 715 μονάδων, με τη ταυτόχρονη αποτύπωση άνω σκιών στα ημερήσια candlesticks του Γενικού Δείκτη, έχουν καλλιεργήσει συνθήκες βραχυχρόνιας αμφιβολίας περαιτέρω ανοδικής συνέχειας προς τις 742 μονάδες, με επακόλουθο τη μερική κατοχύρωση κερδών από τους ενεργούς Επενδυτές.
Για τη συνέχεια, η αδυναμία διατήρησης του Δείκτη κοντά στο επίπεδο αντιπαράθεσης των 700 με 690 μονάδων, θα προκαλέσει διαγραμματικές συνθήκες μίας καθοδικής εκτόνωσης, προς την πρώτη στήριξη των 678 μονάδων. Γενικά, στην ανοδική αυτή κίνηση, που έχει πραγματοποιήσει ο Γενικός Δείκτης στις τελευταίες συνεδριάσεις, το θετικό στοιχείο είναι η “δραπέτευσή” του πάνω από τη “λιμνάζουσα” περιοχή των 650 με 660 μονάδων.
Το αρνητικό όμως στοιχείο, είναι ότι η “ατμομηχανή” της ανόδου είναι ο Τραπεζικός κλάδος, όπου δυστυχώς στα τελευταία χρόνια είθισται το “κάρβουνο” της προωθητικής κίνησης να σώνεται γρήγορα, με ότι αυτό συνεπάγεται για τη μετέπειτα βραχυχρόνια πορεία του Γενικού Δείκτη. Το όριο των 1855 μονάδων, που είχε θέσει ως στόχο ο μεσοπρόθεσμος ανοδικός στροφέας, προσέγγισε ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δείχνοντας όμως κάπου εκεί εμφανή διαγραμματική κόπωση.
Ζητούμενο για τη συνέχεια είναι στην εν εξελίξει πτωτική κίνηση, να μην απειλήσει με καθοδική τμήση τόσο το ανοδικό κανάλι του περασμένου Δεκεμβρίου, στις 1768 μονάδες περίπου, όσο και η οριζόντια στήριξη των 1780 μονάδων.
Έτσι ενώ από τη μια πλευρά η επιβεβαιωμένη διατήρηση του FTSE25 μέσα στο κανάλι, θα δημιουργήσει προϋποθέσεις ανοδικής κίνησης άνω των 1900 μονάδων, από την άλλη η καθοδική καταστρατήγηση θα μπορούσε να τον ωθήσει για ακόμα μια φορά πάνω στο επίπεδο κρούσης των 1710 μονάδων.
Τέλος, κατά γράμμα ακολούθησε ο Τραπεζικός δείκτης το ανοδικό σενάριο, που είχαμε εκθέσει στην προηγούμενη τεχνική ανάλυση, καθώς μετά την ανοδική διάσπαση της καθοδικής γραμμής τάσης “R”, κινήθηκε με διαγραμματικό “θράσος”, προς το πολύ σημαντικό πεδίο αλλαγής τάσης μεταξύ των 563 με 550 μονάδων. Πεδίο όμως το οποίο αποδείχθηκε αρκετά σκληρό για να “πατηθεί”, καθώς σε τρεις διαδοχικές συνεδριάσεις αποτυπώθηκαν αντίστοιχες άνω σκιές ανοδικής άρνησης. Ο σχηματισμός αυτός βάζει το Τραπεζικό Δείκτη σε έναν άμεσο ‘καθοδικό πειρασμό’ προσέγγισης της περιοχής των 510 με 500 μονάδων.
Ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Sec
Στις έξι εβδομάδες σταμάτησε το ανοδικό σερί του Γενικού Δείκτη, στο οποίο καταγράφηκαν αξιόλογα κέρδη σχεδόν σε όλο το φάσμα της Αγοράς.
Οι Τράπεζες πρωταγωνίστησαν στις αποδόσεις της δίμηνης ανόδου, έχοντας ωστόσο υποστεί το 2018 ισχυρές απώλειες, ξεκινώντας το ράλι από τα ιστορικά χαμηλά τους.
Το γεγονός αυτό βοήθησε πολύ στην αύξηση των συναλλαγών και την διάχυση της ανόδου σε μεγαλύτερο μέρος τίτλων. Η αύξηση της ρευστότητας πάντως δεν φαίνεται να είναι κάτι συγκυριακό: Η εβδομάδα που πέρασε χαρακτηρίστηκε από την άνετη υπερκάλυψη τόσο του δεκαετούς ομολόγου όσο και του επταετούς εταιρικού ομολόγου της Αεροπορίας Αιγαίου.
Από τα επίσημα στατιστικά του Φεβρουαρίου προκύπτει ότι για δεύτερο συνεχόμενο μήνα οι Ξένοι Επενδυτές ήταν καθαροί αγοραστές (+17 εκατ. ευρώ), ενώ η Eurobank ανακοίνωσε ότι δεν έχει πλέον έκθεση στον ELA. Δεδομένης της ύπαρξης ακόμα κεφαλαιακών περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων, τα μηνύματα είναι αισιόδοξα καθώς η κινητικότητα σε διαφορετικής κλάσης και είδη αξιόγραφων Ελληνικού ρίσκου, δείχνει ευρύτερο και σταθερό επενδυτικό ενδιαφέρον.
Την σκυτάλη των αναβαθμίσεων παίρνουν τώρα οι Αποκρατικοποιήσεις, καθώς τα χρονικά περιθώρια φαίνεται να στενεύουν για τα εγχειρήματα που βρίσκονται σε εξέλιξη, δεδομένου του ότι αποτελούν κομβικές δράσεις για την εκταμίευση των κερδών των Ελληνικών ομολόγων των Κεντρικών Τραπεζών.
Ελληνικά Πετρέλαια, ΔΕΠΑ και η πώληση των Λιγνιτικών Μονάδων της ΔΕΗ βρίσκονται στην πρώτη γραμμή των ώριμων έργων, ενώ ακολουθούν Μαρίνες και Περιφερειακά Λιμάνια. Η εκμετάλλευση του Ελληνικού και η επίλυση των διαφορών στον ΟΛΠ, συμπληρώνουν μια υποσχόμενη εικόνα που θα έχει αντανακλάσεις και σε άλλους κλάδους (Κατασκευές, Εμπόριο, κ.λ.π.) που σταδιακά μπαίνουν στο στοίχημα της ανάπτυξης.
Τέλος, εκτός από την μείωση της φορολογίας στα μερίσματα, ένα ακόμα υποστηρικτικό δεδομένο είναι η προοδευτική βελτίωση των τιμών των ακινήτων, στοιχείο που καταγράφηκε το 2018 και βοηθά πολύ την προσπάθεια των Τραπεζών να μειώσουν τις μη εξυπηρετούμενες εκθέσεις που έχουν σε στεγαστικά, αλλά και την βελτίωση της αξίας των υποθηκών που περιέρχονται στην κατοχή τους.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης δυσκολεύτηκε στην επέκταση της ανόδου, χωρίς προηγούμενη διόρθωση, πάνω από τις 720 μονάδες, καθώς η κλίση της ανόδου είχε αρχίσει να παίρνει κάθετη μορφή. Οι ταλαντωτές είχαν ειδοποιήσει εγκαίρως για την πληθωριστική εικόνα, έχοντας κατακτήσει ακραία υπερτιμημένες ζώνες.
Η υποχώρηση (689) ως τα επίπεδα του κινητού μέσου όρου των 200 ημερών (685) ήρθε μάλλον αναμενόμενα, αποφορτίζοντας ταλαντωτές και επιμέρους διαγράμματα, ανανεώνοντας το ανοδικό περιθώριο.
Η συνεδρίαση της Παρασκευής είχε στοιχεία εκτόνωσης και πιθανότατα η ερχόμενη εβδομάδα να κινηθεί σε πιο μετριοπαθείς ρυθμούς, χωνεύοντας τα νέα επίπεδα διαπραγμάτευσης της Αγοράς. Η κίνηση που αναμένουμε θα τεστάρει το πλαγιοανοδικό κανάλι το οποίο εφάπτεται του Γενικού Δείκτη από τα χαμηλά του Δεκεμβρίου και υποστηρίζει την τάση σε διορθωτικές κινήσεις κατοχύρωσης κερδών.
Η ερχόμενη εβδομάδα, αν και κατά μία ημέρα μικρότερη σε συνεδριάσεις, κάθε άλλο παρά αδιάφορη αναμένεται.
Σήμερα
Η Αγγλική λίρα εκτινάχθηκε και οι ασιατικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά σήμερα Τρίτη, αφού η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συμφώνησε σε αλλαγές για μια συμφωνία σχετικά με το Brexit πριν από την ψηφοφορία στο βρετανικό κοινοβούλιο σχετικά με μια συμφωνία διαζυγίου της Βρετανίας από την ΕΕ.
Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Jean-Claude Juncker συμφώνησε τη Δευτέρα σε πρόσθετες διαβεβαιώσεις που θα περιληφθούν σε μια ανανεωμένη συμφωνία Brexit με τη βρετανική πρωθυπουργό Theresa May, αλλά προειδοποίησε ότι οι Βρετανοί νομοθέτες δεν θα έχουν τρίτη ευκαιρία.
Η λίρα αυξήθηκε κατά 0,5%, αγοράζοντας 1,3215 δολάρια και κερδίζοντας σε δύο ημέρες ποσοστό μεγαλύτερο του 1,5%.
Η μειωμένη πιθανότητα να σπάσει η ΕΕ χωρίς συμφωνία για το Brexit θα μπορούσε να συμβάλει στην πρόκληση κάποιου αισιόδοξου αισθήματος στις αγορές μετοχών, εξαλείφοντας μία από τις τρεις μεγαλύτερες ανησυχίες των παγκόσμιων επενδυτών, με τις άλλες να είναι το εμπόριο όπως το καθορίζει η διαπραγμάτευση επ αυτού μεταξύ ΗΠΑ Κίνας και την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού της MSCI εκτός της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 1,08%, αφού τα αρχικά του κέρδη ενισχύθηκαν από την αύξηση των κινεζικών μετοχών και των πετρελαϊκών εταιρειών, οι οποίες ενισχύθηκαν από τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου. Ωστόσο μετά τις 9:00 δική μας ώρα η άνοδος του ήταν στο +0,92%.
Οι κινεζικές μετοχές στη Σαγκάη αυξήθηκαν κατά 1,61%, επεκτείνοντας το κέρδος της προηγούμενης ημέρας κατά +1,92%. Μετά τις 9:00 δική μας ώρα η άνοδος του ήταν στο +0,88%.
Παρά την επιβράδυνση της εγχώριας οικονομικής ανάπτυξης και την αβεβαιότητα σχετικά με τις προοπτικές των εμπορικών διαπραγματεύσεων μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών, οι κινεζικές αγορές ενισχύθηκαν φέτος από τις προσδοκίες των επενδυτών για περισσότερα κίνητρα για την ελάττωση της ύφεσης. Ο δείκτης CSI300 έχει αυξηθεί περισσότερο από 25% φέτος. Ο Oliver Jones, οικονομολόγος της Capital Economics, προειδοποίησε ότι το ράλι «είναι χτισμένο σε ασταθή θεμέλια». «Η άνοδος της αγοράς χρεογράφων της Κίνας από την αρχή του έτους φαίνεται υπερβολική, δεδομένου ότι αναμένουμε περισσότερες οικονομικές αδυναμίες τόσο στην Κίνα όσο και στον υπόλοιπο κόσμο, υποψιαζόμαστε ότι οι αγορές της Σαγκάης και του Shenzhen θα υποχωρήσουν απότομα αργότερα μέσα στο έτος». Κατέληγε στο σχόλιό του.
Οι μετοχές της Αυστραλίας αυξήθηκαν κατά 0,4%, αλλά στις 9:00 δική μας ώρα η μεταβολή του ήταν στο -0,33%. Ενώ ο χρηματιστηριακός δείκτης Nikkei της Ιαπωνίας .N225 σημείωσε άνοδο 1,9%, με τη βοήθεια ενός ασθενέστερου γιεν και στις 9:00 κέρδιζε +1,79%.