Οι αναδυόμενες βρίσκονται σταθερά στο στόχαστρο των επενδυτών τους τελευταίους μήνες, με αποτέλεσμα να έχουν αρκετές εξ αυτών ήδη βυθιστεί σε bear market απέχοντας πάνω από 20% από τα υψηλά του περασμένου Ιανουαρίου. Οι προοπτικές δεν είναι ευοίωνες. Η Capital Economics προειδοποιεί για συνέχεια πτώση όχι μόνο στο υπόλοιπο του έτους, αλλά και μέσα στο 2019.
Οι αναδυόμενες βρίσκονται σταθερά στο στόχαστρο των επενδυτών τους τελευταίους μήνες, με αποτέλεσμα να έχουν αρκετές εξ αυτών ήδη βυθιστεί σε bear market απέχοντας πάνω από 20% από τα υψηλά του περασμένου Ιανουαρίου. Οι προοπτικές δεν είναι ευοίωνες. Η Capital Economics προειδοποιεί για συνέχεια πτώση όχι μόνο στο υπόλοιπο του έτους, αλλά και μέσα στο 2019.
Ο δείκτης αναδυόμενων αγορών MSCI EM καταγράφει αυτή τη στιγμή απώλειες 15% σε σχέση με τον Ιανουάριο, όταν είχε πετύχει το εφετινό ρεκόρ του. Παρόλα αυτά, όπως εξηγούν οι ειδικοί της CE, οι αποτιμήσεις των μετοχών των αναδυόμενων δεν είνια χαμηλές. Μάλιστα ο δείκτης μετοχικής τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη (P/E) είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο της τελευταίας οχταετίας.
Πέραν των υψηλών αποτιμήσεων ακόμη δύο παράγοντες ενισχύουν το σενάριο της πτώσης. Ο πρώτος είναι ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ- Κίνας ο οποίος αποθαρρύνει τους επενδυτές από την έκθεσή τους στο ρίσκο των αναδυόμενων και ειδικά εκείνων της Ασίας.
Ο δεύτερος είναι η προβλεπόμενη επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας και η επακόλουθη πτώση των αμερικανικών μετοχών. Η Capital Economis υπολογίζει ότι ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 θα κινηθεί πτωτικά το 2019, γεγονός που θα επηρεάσει αρνητικά το κλίμα ευρύτερα στις αγορές.
Υπό τις συνθήκες αυτές η CE βλέπει πρόσθετη πτώση της τάξης του 10% με 15% για τις αναδυόμενες αγορές, με τις συνολικές απώλειες από τις αρχές του έτους έως τα τέλη της επόμενης χρονιάς να υπερβαίνουν έτσι το 25%.
naftemporiki.gr