Η αγορά της Αθήνας περνά σταδιακά στην κατηγορία των αναδυόμενων χρηματιστηρίων και το τονίζαμε από αυτή την παράγραφο κατ’ επανάληψη για να τονίσουμε τη σπουδαιότητα αυτής της εξέλιξης. Την τρέχουσα εβδομάδα έχουμε την επί μήνες αναμενόμενη μετάβαση του ΧΑ σε άλλη κατηγορία, μια κατάσταση που η προεξόφλησή της προκάλεσε πιέσεις.
Του Κώστα Ιωαννίδη
Εδώ και μήνες η στήλη επιμένει να ειδοποιεί σταθερά τα ακόλουθα:
Η στήλη δεν μπορεί να πάρει θέση ως προς το ποιο θα είναι το μέλλον της ελληνικής οικονομίας και συνεπώς περιμένει τις εξελίξεις. Σεβόμαστε το άγχος των επενδυτών και δεν θα προβούμε σε προβλέψεις παρά μόνο αφού ο ορίζοντας ξεκαθαρίσει. Με την οικονομία να γλιστράει σε αχαρτογράφητα εδάφη οι αντιδράσεις των θεσμικών παραμένουν απρόβλεπτες.
Η αγορά της Αθήνας περνά σταδιακά στην κατηγορία των αναδυόμενων χρηματιστηρίων και το τονίζαμε από αυτή την παράγραφο κατ’ επανάληψη για να τονίσουμε τη σπουδαιότητα αυτής της εξέλιξης. Την τρέχουσα εβδομάδα έχουμε την επί μήνες αναμενόμενη μετάβαση του ΧΑ σε άλλη κατηγορία, μια κατάσταση που η προεξόφλησή της προκάλεσε πιέσεις. Αλλά στη δεδομένη φάση, το πέρασμα στην πραγματικότητα μάλλον ώθηση θα φέρει, και μετά… βλέπουμε. Η αλλαγή αυτή, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Αγοράς, αναμένεται να ενεργοποιήσει εισροές ύψους 260 εκατ. ευρώ, με ότι αυτό συνεπάγεται για την ένταση των συναλλαγών την Παρασκευή, σε όλους σχεδόν τους τίτλους του 25άρη με υψηλό συντελεστή βαρύτητας.
Η αργία της Καθαρής Δευτέρας στέρησε από το ΧΑ τη δυνατότητα να παρακολουθήσει την διεθνή άνοδο των μετοχικών αξιών που ήταν οι νικητές της παγκόσμιας κεφαλαιαγοράς χθες. Αλλά το πετρέλαιο άρχισε να κατηφορίζει και αυτό έφερε την συσσώρευση στις αγορές μετοχών των ΗΠΑ παρά την άνοδο στην Ασία και την Ευρώπη ενώ σήμερα το κλίμα έχει χαλάσει. Γιατί επέστρεψαν οι ανησυχίες για την παγκόσμια ανάπτυξη και φάνηκε ότι η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν συνέχισε την πολιτική χαλάρωσης αλλά διατήρησε την πολιτική της σταθερή.
Στο ΧΑ η κληρονομιά από την περασμένη ανοδική εβδομάδα καθρεπτίζεται κύρια στην δυναμική της Παρασκευής. Η τελευταία συνεδρίαση είχε το χαμηλότερο τζίρο της βδομάδας. Κατέληξε σε συσσώρευση, τη μέρα που σημείωναν ανοδικό ράλι τα ξένα χρηματιστήρια, μετά από διευκρινήσεις που έγιναν από την ΕΚΤ.
Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα κατά +0,37% και έφθασε στις 566,20 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 154,60 με μεταβολή -0,02%. Σημαντική εκτίναξη εμφάνισε ο κλάδος της Τεχνολογίας +3,57%, ακολούθησαν οι εταιρίες Χρ/μικών Υπηρεσιών +2,15%, Τηλεπικοινωνιών +0,88%, ενώ των Τραπεζών, με το +0,07%, έδειξε την κόπωση της ανοδικής ορμής τους.
Αξίζει αναφοράς ότι πλέον η ΑΛΦΑ από το πρόσφατο χαμηλό της απέχει 100,21% ενώ η ΕΤΕ 131,31%, η ΕΥΡΩΒ 220,33% και η ΠΕΙΡ 156,72%, μετά από τις τέσσερις ανοδικές εβδομάδες. Όλα δείχνουν ότι θα προτιμηθεί μια δυναμική συσσώρευσης στο ΧΑ, αν και πολλά θα εξαρτηθούν από τις εξελίξεις στο πολιτικό πεδίο μια εβδομάδα που στο τέλος της εκπνέουν οι σειρές Μαρτίου, σε όλων των ειδών τα παράγωγα προϊόντα.
Η επίδραση της δυναμικής της περασμένης μέρας
ΗΠΑ
Οριακές ήταν οι μεταβολές τη Δευτέρα στους αμερικανικούς δείκτες της Wall Street.
Συγκεκριμένα, ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,09% στις 17.229,13 μονάδες. O τεχνολογικός δείκτης Nasdaq εμφάνισε οριακή άνοδο κατά 0,04% στις 4.750,28 μονάδες. Από την άλλη πλευρά, ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500 κατέγραψε πτώση 0,13% στις 2.019,13 μονάδες.
ΕΥΡΩΠΗ
Με άνοδο έκλεισαν τη Δευτέρα τα κυριότερα χρηματιστήρια στην Ευρώπη.
Ο βρετανικός δείκτης FTSE-100 ενισχύθηκε κατά 34,78 μονάδες σε ποσοστό 0,57%, και διαμορφώθηκε στις 6.174,57 μονάδες.
Με άνοδο έκλεισε και το χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Ο δείκτης DAX ενισχύθηκε κατά 1,62% και διαμορφώθηκε στις 9.990,26 μονάδες.
Εξάλλου, ανοδικά κινήθηκε το χρηματιστήριο του Παρισιού. Ο δείκτης CAC40 ενισχύθηκε κατά 13,80 μονάδες, σε ποσοστό 0,31%, και διαμορφώθηκε στις 4.506,59 μονάδες.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές επεκτείνανε τα πρόσφατα κέρδη τους τη Δευτέρα, με μετοχές των εταιριών αυτοκινήτων που κινούνται ανοδικά από τις θετικές προοπτικές για τον τομέα και οι εταιρίες εξόρυξης μεταλλευμάτων βοήθησαν μετά από μια σταθεροποιητική δυναμική των τιμών του χαλκού κάτω από τα υψηλά τεσσάρων μηνών.
Αυτά προέκυψαν μετά από μια θετική αναφορά της Kepler Cheuvreux, η οποία αναβάθμισε προβλέψεις της για εταιρείες όπως η Daimler, η Peugeot, η BMW και η Continental.
Ο FTSEurofirst 300, που αναρριχήθηκε 2,7% την Παρασκευή, έκλεισε 0,7% υψηλότερα, ενώ τα Blue-chip της ευρωζώνης του Euro Stoxx 50 Index ανέβηκε 0,6%.
Οι ιταλικές τράπεζες υποστήριξαν επίσης την αγορά. Η μετοχή της Monte dei Paschi di Siena αυξήθηκε 10%, με τους traders na αναφέρονται σε εικασίες ότι το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων (CDP) θα μπορούσε να παρέμβει υπό την αιγίδα της κυβέρνησης στη διάσωση της προβληματικής ιταλικής τράπεζας.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι τράπεζες στις λεγόμενες «περιφερειακές» οικονομίες της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Πορτογαλίας συνεχίζουν να ενισχύονται μετά τα σχέδια της ΕΚΤ για ένα νέο γύρο των φθηνής χρηματοδότησης για τον τομέα.
ΧΑ
Η περασμένη εβδομάδα έφερετις τέσσερις στη σειρά ανοδικές για τον ΓΔ, καθώς ενισχύθηκε κατά +2,42%, οι οποίες οδήγησαν την κεφαλαιοποίηση του ΧΑ μια ανάσα κάτω από τα 42 δις ευρώ, από τα 33,8 που χτύπησε στις 11/2. Μετά από αυτό, η απόσταση από τα πλησιέστερα χαμηλά είναι +34,55% για το μέσο όρο. Ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης κέρδισε +3,11% και +1,63% ανέβηκε ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSEM, που ωστόσο εμφάνισε πτώση στον μέσο τζίρο του κατά -28% έναντι της περασμένης βδομάδας. Όταν για τον 25άρη καταγράφηκε πτώση τζίρου -13%.
Η υποχώρηση της συναλλακτικής δραστηριότητας μπορεί να αποδοθεί στην συγκυρία της αργίας της Καθαρής Δευτέρας και στα μηνύματα που εξέπεμπαν οι εγχώριοι παράγοντες, σχετικά με την εξέλιξη της διαπραγμάτευσης με τους Θεσμούς. Οι επικεφαλής τους επέστρεψαν στην Αθήνα στις αρχές της βδομάδας. Η άφιξή τους υποστήριξε την άνοδο των περασμένων εβδομάδων, αφού ερμηνεύθηκε ως δείγμα του πλησιάσματος των θέσεων των δυο πλευρών.
Τη Δευτέρα η αγορά ξεκίνησε κάτω από το «βάρος» των επτά διαδοχικών ανοδικών κλεισιμάτων, με τους περισσότερους να περιμένουν μια διόρθωση. Εκτίμηση που επιβεβαιωνόταν ως τις 16:11, όταν ο ΓΔ έχανε -1,2%, αλλά από τότε ως το πέρας των δημοπρασιών μια απότομη άνοδος έφερε κέρδη της τάξης του 1,2%, αλλά ο τζίρος περιορίστηκε στα 58 εκατ. ευρώ. Το σημαντικό ήταν πως εκείνη τη μέρα, τα ξένα χρηματιστήρια ήταν καθοδικά. Την δε άνοδο στήριξαν κλάδοι όπως του Εμπορίου +5,41%, Κατασκευές Υλικά +4,48% Τροφίμων Ποτών +2,76% Ταξίδια Αναψυχή +2,55%, Τραπεζών +2,35% και έτσι ο 25άρης αυξήθηκε +1,82%. Η επόμενη σύνοδος έφερε πάλι άνοδο και όρισε μια αλυσίδα εννέα ανοδικών κλεισιμάτων. Αν και με αυξημένο τζίρο, τα κέρδη ήταν περιορισμένα στο +0,76%. Ο ΓΔ έγραψε το μέγιστο εβδομάδας στις 573,35 μονάδες, κλείνοντας πάνω από τις 560 και ο 25άρης έκλεισε στις 154,05 με μεταβολή +0,91%. Ήταν μέρα που η στατιστική εικόνα της αγοράς εξέπεμψε τα περισσότερα θετικά μηνύματα και συνέβαλλαν σε αυτή με τα κέρδη τους οι εταιρίες Τραπεζών +3,51%, Κατασκευές Υλικά +2,27% και Πρώτων Υλών +1,67% ενώ πάλι το διεθνές κλίμα ήταν καθοδικό.
Ακολούθησε, όπως ήταν φυσικό, μια έντονα πτωτική σύνοδος την Τετάρτη, αφού θεωρητικά, όσα προεξόφλησαν οι θεσμικοί, όπως η άφιξη των θεσμών στην Αθήνα ήταν πλέον τελειωμένα γεγονότα και οι αγοραίοι ανέμεναν την ώρα της ΕΚΤ. Με μόνιμη πτώση ο ΓΔ, εν μέσω ανόδου των αγορών στην ευρωζώνη, οδηγήθηκε χαμηλότερα κατά -1,97% και έφθασε στις 552,59 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 149,93 με μεταβολή -2,67%. Με οριακά κέρδη έκλεισαν οι εταιρίες Τροφίμων Ποτών +0,56%, Ακίνητης Περιουσίας +0,35% και τα Προσωπικά Οικιακά Είδη +0,30%. Ενώ οδήγησαν την πτώση οι κλάδοι των Τραπεζών -5,69%, Εμπορίου -4,15%, Πρώτων Υλών -3,51%, Χρ/μικών Υπηρεσιών -2,72% και Τηλεπικοινωνιών -2,71%. Την Πέμπτη, οι πρώτες αντιδράσεις από την απόφαση της ΕΚΤ, έφεραν γενική ευφορία και στο ΧΑ η σύνοδος τελείωσε, πριν η άνοδος του ευρώ προκαλέσει πτώση των βασικών δεικτών ανά τον κόσμο. Ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα κατά +2,09% και έφθασε στις 564,12 μονάδες πάνω από τις 560, για δεύτερη φορά μέσα στη βδομάδα, και ο 25άρης έκλεισε στις 154,63 με μεταβολή +3,13%. Οι κλάδοι που στήριξαν την επανάκτηση των επιπέδων που χάθηκαν την προηγούμενη ήταν των Τραπεζών +8,87%, ο 25άρης +3,13%, Χρ/μικών Υπηρεσιών +2,69%, Κοινής Ωφέλειας +2,51%. Για να συμβούν τα παραπάνω ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 80,242 από 58,046 εκατ. ευρώ την προηγούμενη σύνοδο με εβδομαδιαίο μέσο τζίρο των blue chip χωρίς πακέτα στα 61,1 εκατ. ευρώ.
Η τελευταία συνεδρίαση είχε το χαμηλότερο τζίρο της βδομάδας. Κατέληξε σε συσσώρευση, τη μέρα που σημείωναν ανοδικό ράλι τα ξένα χρηματιστήρια, μετά από διευκρινήσεις που έγιναν από την ΕΚΤ. Στο ΧΑ ο ΓΔ οδηγήθηκε ψηλότερα κατά +0,37% και έφθασε στις 566,20 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 154,60 με μεταβολή -0,02%. Σημαντική εκτίναξη εμφάνισε ο κλάδος της Τεχνολογίας +3,57%, ακολούθησαν οι εταιρίες Χρ/μικών Υπηρεσιών +2,15%, Τηλεπικοινωνιών +0,88%, ενώ των Τραπεζών, με το +0,07%, έδειξε την κόπωση της ανοδικής ορμής τους. Αξίζει αναφοράς ότι πλέον η ΑΛΦΑ από το πρόσφατο χαμηλό της απέχει 100,21% ενώ η ΕΤΕ 131,31%, η ΕΥΡΩΒ 220,33% και η ΠΕΙΡ 156,72%, μετά από τις τέσσερις ανοδικές εβδομάδες.
Τεχνική ανάλυση
Η εβδομάδα προ της εβδομάδας εκπνοής του Μαρτίου, χαρακτηρίστηκε από την πτώση του συναλλακτικού ενδιαφέροντος σε όλα τα τμήματα των παραγώγων εκτός του stock repo. Σημειώθηκε άνοδος του δείκτη των παραγώγων κατά 3,11% με συνέχεια την άνοδο του τραπεζικού κλάδου και στέφθηκε με επιτυχία η προσπάθεια υπέρβασης αντιστάσεων από τον μέσο όρο. Οι όγκοι στα ΣΜΕ του 25άρη συνολικά, υποχώρησαν κατά -13,3%, αλλά η συνολική έκθεση μειώθηκε στα 13.486 από 13.867 συμβόλαια.
Οι ανοικτές θέσεις για τη σειρά Μαρτίου διαμορφώθηκαν στις 7.992 από 10.830. Ο όγκος για την κυρίαρχη σειρά διαμορφώθηκε στα 3041 από 4236 ΣΜΕ ημερησίως. Οι προσδοκίες των traders είναι ουδέτερες, με εκκαθάριση του ΣΜΕ της σειράς Μαρτίου στις 154,75 μονάδες και προπορεία του, έναντι του υποκείμενου δείκτη, μικρότερη του 0,25 της μονάδας, αφού έκλεισε στις 154,60.
Η πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου ήταν εκείνη που η ανοδική ορμή δεν είχε δείξει την παραμικρή εξάντληση. Η δεύτερη και τέταρτη στη σειρά ανοδική εβδομάδα προκάλεσε διαφορετική εικόνα στα στατιστικά της αγοράς και ανέδειξε την δυσκολία που θα έχει από εδώ και πέρα η διατήρηση της ανοδικής δυναμικής χωρίς υποστήριξη από τη ροή των ειδήσεων. Ως προς τις επιμέρους μετοχές του 25άρη (+3,11%) μια η ΕΤΕ είχε την ίδια επίδοση ήτοι 3,15%. Οκτώ μόνο απέδωσαν καλύτερα και ήταν η ΕΥΡΩΒ +16,62%, ΑΛΦΑ +13,10%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ +8,22%, ΤΙΤΚ +7,03%, ΤΕΝΕΡΓ +6,19%, ΕΛΠΕ +5,88% ΒΙΟ +5,17% και ΕΧΑΕ +4%. Ενώ με θετική εβδομαδιαία μεταβολή κάτω του +1,5% και ως 0,00% κατέληξαν οι ΓΡΙΒ, ΕΕΕ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, και ΟΛΠ.
Σε αντίθεση με την προηγούμενη εβδομάδα η περασμένη προκάλεσε υπολογίσιμες απώλειες στις ΜΥΤΙΛ -5,82%, ΜΕΤΚ -4,29% και ΕΥΔΑΠ -3,14%. Ενώ μικρότερη του -2% πτώση εμφάνισαν εννέα blue chip ήτοι ΜΟΗ -1,95%, ΑΡΑΙΓ -1,91%, ΔΕΗ -1,86%, ΜΠΕΛΑ -1,35%, ΠΕΙΡ -1,15%, ΟΠΑΠ -1,09%, ΟΤΕ -0,74%, ΛΑΜΔΑ -0,25%, και ΦΦΓΚΡΠ -0,12%. Με δώδεκα ανοδικές μετοχές και άλλες τόσες πτωτικές στον 25άρη, μια εβδομάδα συσσώρευσης για τις διεθνείς αγορές, είναι δικαιολογημένος ο διχασμός των εγχώριων αναλυτών σε αισιόδοξους και εκείνους που βλέπουν το ποτήρι μισοάδειο. Για την ακρίβεια, αρκετοί και η στήλη ανάμεσά τους εκτιμούν ότι το μέγεθος του rebound είναι τόσο, ώστε να επιβάλλεται μια δόση απαισιοδοξίας. Γιατί ο πειρασμός να πιέσουν τις τιμές, για εκείνους που διαθέτουν μετοχές και κεφάλαια, είναι μεγάλος. Οι αναλυτές το +34,55% από τα χαμηλά της 11/2 το χαρακτηρίζουν γέννημα βραχυπρόθεσμης υπερβολής.
Ο 25άρης από τα ιστορικά χαμηλά του εκτινάχθηκε 43,79% παρά το αμετάβλητο στο κλείσιμο της Παρασκευής, αλλά αντίδραση ανώτερη του +50% εμφάνισαν οι ΕΥΡΩΒ +220,33% με +16,62% στη βδομάδα, ΠΕΙΡ +156,72% με -1,15% στη βδομάδα, ΕΤΕ +131,31% με +3,15% στη βδομάδα, ΑΛΦΑ +100,21% και 13,1% στη βδομάδα, ΕΛΛΑΚΤΩΡ +56,36% με 0,00% στη βδομάδα, ΕΧΑΕ +52,94% με +4% στη βδομάδα, και ΓΕΚΤΕΡΝΑ +50,48% και +8,22% στη βδομάδα. Στον αντίποδα μικρή απομάκρυνση ( μικρότερη του +20%) από τα χαμηλά τους εμφανίζουν οι ΜΕΤΚ +7,21% και -4,29% στη βδομάδα, ΓΡΙΒ +8,63% και 0,67% στη βδομάδα, ΕΕΕ +12,52% και 1,30% στη βδομάδα, ΜΟΗ +17,59% και -1,95% στη βδομάδα, και ΟΛΠ +19,18% και +1,13% στη βδομάδα.
Πλην της αντίδρασης των τραπεζών, έχουμε και την παρουσία αρκετών μετοχών εκτός αγοραστικού ενδιαφέροντος των ξένων θεσμικών, όπως φαίνεται από τα παραπάνω.
Παρατηρήσεις εγχώριων αναλυτών
Ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Sec
Οι προσδοκώμενες εισροές από την μετάταξη της Ελληνικής Αγοράς αλλά και οι 'πλουσιοπάροχες' εξαγγελίες του διοικητή της ΕΚΤ την περασμένη Πέμπτη, όχι μόνο κράτησαν τα επίπεδα διαπραγμάτευσης της περασμένης εβδομάδας, αλλά έφεραν και νέα 'δύναμη πυρός' απορροφώντας τους σχετικά μικρούς κραδασμούς από την κατοχύρωση κερδών που έλαβε χώρα στο μέσον της εβδομάδας.
Όλα αυτά γίνονται χωρίς το εγχώριο νέο που θα έδινε λόγους στην Αγορά να κινηθεί πιο πειστικά και να δώσει περισσότερα κίνητρα ανόδου. Αν οι τρεις εβδομάδες ανόδου και τα αθροιστικά κέρδη 32% από τα χαμηλά είναι "πολλά" τότε οι τέσσερις εβδομάδες και ένα επιπλέον 2,42% βάζουν ένα θέμα βραχυπρόθεσμης υπερβολής τηρουμένων των αποδόσεων που έχουν ήδη καταγραφεί ακόμα και από το μέσον της ανοδικής κούρσας.
Η μοναδική ίσως παράμετρος που κάπως δικαιολογεί την ανθεκτικότητα των αποτιμήσεων, είναι η "συμπαθητική" εικόνα που εμφανίζουν τα αποτελέσματα του δ' τριμήνου. Ως τώρα αρνητική έκπληξη δεν έχει καταγραφεί και δεδομένου ότι οι "δύσκολοι" ισολογισμοί των Τραπεζών, με τα πολλά έκτακτα και τις υψηλές προβλέψεις, έχουν αφομοιωθεί "βελούδινα" από την Αγορά, τα νέα που αναμένονται από το συγκεκριμένο μέτωπο δεν αναμένεται να επιφέρουν ισχυρές "αναταράξεις" στον Γενικό Δείκτη.
Από εκεί και πέρα η επιστροφή των Δανειστών την περασμένη Τρίτη, δίνει ένα στίγμα προόδου στην Αξιολόγηση, χωρίς να υπάρχει ακόμα ο ορατός ορίζοντας για το κλείσιμο των ανοικτών θεμάτων. Ο χρόνος βέβαια αρχίζει και τρέχει επικίνδυνα, καθώς πριν από την διαδικασία της Αξιολόγησης προηγούνται Κοινοβουλευτικές και Θεσμικές διαδικασίες που όσο να 'ναι έχουν ειδικό χρόνο διεκπεραίωσης, μια παράμετρος που μάλλον δεν έχει ίσως αξιολογηθεί στην διάσταση που πιθανόν της αρμόζει.
Τεχνικά το "επόμενο πάνω" ήθελε κάτι καλύτερο από πλευράς συναλλακτικών όγκων για να συνεχίσει με την ίδια ορμή. Χωρίς να παραγνωρίζεται ότι η τάση δεν μπορεί να τρέχει με τον ίδιο ρυθμό σε κάθε επίπεδο τιμών, η "κόπωση" του Γενικού Δείκτη είναι εμφανής μετά τις 560 μονάδες.
Σε αυτό, ενδεχομένως, έχει συμβάλει και η προσέγγιση των υπερτιμημένων ζωνών στους ταλαντωτές, ενώ πολλά επιμέρους διαγράμματα είχαν εντονότατες ανοδικές αποκλίσεις, προοιωνίζοντας διόρθωση η οποία ήταν τελικά βραχύβια και με τζίρο που δεν ενέπνεε μεγάλη απαισιοδοξία.
Ο βαθμός δυσκολίας για τους αγοραστές είναι πλέον πολύ αυξημένος, οι μετοχές είναι "φορτωμένες" με κέρδη και η ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα δείχνει ότι το "αντίπαλο δέος" αρχίζει σταδιακά να κάνει πιο έντονη την εμφάνιση του. Αν και η Αγορά έχει συνηθίσει να μας εκπλήσσει και προς τις δύο κατευθύνσεις, η άνοδος βραχυπρόθεσμα έχει εξαντλήσει την δυναμική της και το ιδανικότερο σενάριο για την διατήρηση των κεκτημένων πλέον φαίνεται να είναι μια συσσώρευση αναμονής. Διαφορετικά οι πιθανότητες δεν έχουν αλλάξει ως προς το ενδεχόμενο μιας φυσιολογικής διόρθωσης προς τις 520 μονάδες.
Μετά την αργία της Καθαρής Δευτέρας το πρόγραμμα των δημοσιεύσεων των αποτελεσμάτων συνεχίζεται με κυριότερες αυτές των Χαλκόρ, Σαράντης (Τρίτη 15/3), τo απόγευμα της Τρίτης είναι προγραμματισμένη η τηλεδιάσκεψη της Motor Oil, ενώ την Παρασκευή θα ανακοινώσει αποτελέσματα η Αιολική Εταιρία Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου. Για τους κατέχοντες τίτλους της Grivalia Properties η ετήσια τακτική Γενική Συνέλευση θα διεξαχθεί την Τετάρτη (18/3) και η αποκοπή του μερίσματος των 0,305 ευρώ ανά μετοχή θα γίνει την Παρασκευή.
Σήμερα
Το γεν ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου και οι ασιατικές μετοχές έχουν ατονήσει κοντά χαμηλά της ημέρας, την Τρίτη, μετά από την Τράπεζα της Ιαπωνίας που αποφάσισε να διατηρήσει σταθερή τη νομισματική της πολιτική όπως αναμενόταν και προσέφερε μια ζοφερή άποψη επί της οικονομίας της χώρας έναντι της παρατεταμένης ανησυχίας για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Η BOJ αφαίρεσε επίσης από τη δήλωσή της κάθε αναφορά ότι θα μειώσει τα επιτόκια περαιτέρω σε αρνητικό έδαφος, σε διάστημα λίγο περισσότερο από έξι εβδομάδες όταν συγκλόνισε τις αγορές υιοθετώντας αρνητικές τιμές στα επιτόκια της ώστε να ενταθούν οι προσπάθειες για την αναζωογόνηση της ανάπτυξης και του πληθωρισμού.
Με την κεντρική τράπεζα να προσφέρει μια χειρότερη άποψη επί της οικονομίας από ό, τι τον Ιανουάριο, η προσοχή τώρα στρέφεται προς τη συνέντευξη Τύπου του προέδρου της BOJ Haruhiko Kuroda στις 0630 GMT.
Το δολάριο μετά την απόφαση υποχώρησε περίπου 0,3% αγοράζοντας 113,46 γιεν, ενώ οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων έχουν προχωρήσει σε ένα -0,017% από -0,033% τη Δευτέρα.
Οι περιφερειακές χρηματιστηριακές αγορές διατήρησαν ένα αδύναμο τόνο με τον ευρύτερο δείκτη MSCI των μετοχών της Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας κάτω 0,7%, κοντά σε χαμηλά της ημέρας και υπαναχωρούν τα υψηλά 2-1 / 2 μηνών της Δευτέρας.
Τα χρηματιστήρια, στις 07:45 ώρα Ελλάδας στην Κίνα, υποχώρησαν λίγο πάνω από -1,3% και στις 8:45 χάνουν μόνο -0,22%, στην Αυστραλία ο All Ordinaries έπεσε -1,41% και στην Ταϊβάν ο TWSE ήταν στο -1,56%. Οι Ιαπωνικές μετοχές εμφάνισαν εκτεταμένες απώλειες που μαζεύτηκαν στο δεύτερο μέρος και ο ΝΙΚΚΕΙ είναι κάτω λιγότερο από -0,70%, όταν μετά την απόφαση έχανε -0,96%. Μόνο ο δείκτης των μετοχών της Νέας Ζηλανδίας έχει θετική μεταβολή σήμερα.
Με την παγκόσμια οικονομία να επιβραδύνεται και πολλές χώρες να αντιμετωπίζουν την απειλή από αποπληθωριστικές πιέσεις, στο επίκεντρο των επενδυτών παρέμειναν ξεκάθαρα οι αποφάσεις επί της πολιτικής από τις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου. Οι τιμές του πετρελαίου πήραν πάλι την κατηφόρα.
Barclays: Η ΕΚΤ αλλάζει το επίκεντρο του ενδιαφέροντος της
Η ΕΚΤ μετατοπίζεται από την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων και θα επικεντρωθεί στα μέτρα ποσοτικής και πιστωτικής χαλάρωσης, καθώς ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ επιδεινώθηκαν και η μεταναστευτική κρίση παραμένει στο επίκεντρο.
Ο πρόεδρος Carney της Κεντρικής Τράπεζας της Βρετανίας, προειδοποιεί για τους κινδύνους του δημοψηφίσματος στο Ηνωμένο Βασίλειο. Δεν περιμένουμε ούτε μια άνοδο επιτοκίων από την Τράπεζα πριν από το δημοψήφισμα τις 23 Ιουνίου.
Αναμένουμε ότι η Fed θα αλλάξει την εκτίμηση στο ισοζύγιο των κινδύνων για "σχεδόν ισορροπημένο" και διατηρούμε τις προβλέψεις μας για αύξηση των επιτοκίων στην σύνοδο της FOMC του Ιουνίου με κίνδυνο να συμβεί ίσως και τον Απρίλιο.
Η Κίνα μείωσε στόχο για το ΑΕΠ το 2016 στο 6.5% - 7% όπως αναμενόταν (Barclays 6%). Το GWR σηματοδότησε ότι οι πολιτικές θα παραμείνουν διευκολυντικές, αλλά χωρίς μεγάλο κίνητρο.
Ειδήσεις από το εσωτερικό
Τέλη Απριλίου με αρχές Μαΐου αναμένει συμφωνία ανάμεσα σε Ελλάδα και θεσμούς ο επικεφαλής του Euro Working Group Αυστριακός οικονομολόγος Τόμας Βίζερ και τοποθετεί τη συζήτηση για το πώς μπορεί να προχωρήσει η αναδιάρθρωση του χρέους στις αρχές Απριλίου.
Εφ’ όσον η Ελλάδα εξακολουθεί να εφαρμόζει μεταρρυθμίσεις, οι πιστωτές και οι εταίροι στη ζώνη του ευρώ θα συνεχίσουν να τη βοηθούν, δηλώνει ο επικεφαλής του του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας Κλάους Ρέγκλινγκ, σε συνέντευξή του στην κυπριακή εφημερίδα «Φιλελεύθερος». Μεταξύ άλλων, σημειώνει ότι υπήρξαν οπισθοδρομήσεις στην πολιτική διαδικασία, αλλά η Ελλάδα έχει σημειώσει πρόοδο στην αντιμετώπιση ορισμένων βασικών οικονομικών προβλημάτων.
Είναι εφικτό να υπάρξει συμφωνία έως τις 25 Μαρτίου εκτίμησε αξιωματούχος του οικονομικού επιτελείου, μετά την ολοκλήρωση της συνάντησης του υπουργού Οικονομικών με τους εκπροσώπους των θεσμών. Σύμφωνα με πληροφορίες, σε αρκετά σημεία πρόοδος, έμειναν όμως και ανοιχτά ζητήματα, ενώ τα ραντεβού των δύο πλευρών θα συνεχιστούν όλη την βδομάδα, από την Τρίτη και μετά.
Οι ίδιες πηγές αναφέρουν πως η ελληνική πλευρά και οι δανειστές θέτουν τον ίδιο στόχο για την τελική απόδοση από τις αλλαγές στο φορολογικό, αλλά υπάρχουν διαφωνίες ως προς τις επιμέρους πλευρές.
H συζήτηση για τη μείωση του δημοσίου χρέους είναι πιθανόν να γίνει στην εαρινή σύνοδο του ΔΝΤ, στις 15 Απριλίου, εκτιμά ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουνάρας. Σε συνέντευξή του στην ιταλική εφημερίδα «Il Sole 24 ore» σημείωσε «αποτελεί δέσμευση που ανέλαβε το Eurogroup στις 28 Νοεμβρίου 2012, όταν ήμουν υπουργός Οικονομικών. Σύμφωνα με αυτή τη δέσμευση, εάν η Ελλάδα επιτύχει πρωτογενές πλεόνασμα, και εάν εφαρμόσει τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις, τότε οι εταίροι θα λάβουν ορισμένα μέτρα για την ελάφρυνση του χρέους. Η δέσμευση αυτή δεν έχει ακόμη τηρηθεί. Ελπίζω ότι οι εταίροι, αλλά και το ΔΝΤ, θα είναι σε θέση να τηρήσουν αυτή τη δέσμευση, γιατί δεν επρόκειτο απλώς για μια υπόσχεση, αλλά για μια συμφωνία».
Τα «κόκκινα» δάνεια, αλλά και το Ταμείο Αξιοποίησης Δημόσιας Περιουσίας, θα βρεθούν μεταξύ άλλων στο τραπέζι των συναντήσεων κυβέρνησης – θεσμών την Τρίτη. Παράλληλα, θα συζητηθούν ζητήματα ενέργειας και δικαιοσύνης, αλλά και η καταπολέμηση της διαφθοράς.
Στα 3,042 δισ. ευρώ διευρύνθηκε το πρωτογενές πλεόνασμα του κρατικού προϋπολογισμού, κατά τη διάρκεια των δύο πρώτων μηνών του 2016, καθώς η μείωση των δαπανών και η αύξηση των εσόδων συνέβαλαν στη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών του δημοσίου.
Συγκεκριμένα, την περίοδο Ιανουαρίου – Φεβρουαρίου του 2016, σε τροποποιημένη ταμειακή βάση, παρουσιάστηκε πλεόνασμα στο ισοζύγιο κρατικού προϋπολογισμού, ύψους 1,324 δισ. ευρώ, έναντι ελλείμματος 194 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2015 και στόχου για έλλειμμα 615 εκατ. ευρώ.
Την επιβολή προστίμων συνολικού ύψους 80.000 ευρώ σε πέντε αλλοδαπά επενδυτικά κεφάλαια, αποφάσισε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, διότι προέβησαν σε ανοικτές πωλήσεις επί μετοχών της Εθνικής.
Ειδικότερα επιβλήθηκε πρόστιμο 20.000 ευρώ στην εταιρεία LC EQUITY FUND Ltd και από 15.000 ευρώ στις εταιρείες:
«Νέα διαφωνία απειλεί τους πιστωτές της Ελλάδας» αναφέρει σε δημοσίευμά της η οικονομική εφημερίδα του Ντίσελντορφ Handelsblatt.
H εφημερίδα σημειώνει ότι ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε έχει διαίσθηση αναφορικά με παρατεινόμενες διαμάχες, όπως για παράδειγμα όταν πριν από μερικές ημέρες αμφισβήτησε το νόημα της ελάφρυνσης του χρέους για την Ελλάδα. Υπέρ αυτής της άποψης, σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών, δεν υπάρχει κανένα επιχείρημα.
Όπως αναφέρει η Handelsblatt, ο κ. Σόιμπλε παίρνει ήδη θέση διότι προβλέπει ότι σύντομα θα υπάρξει μια νέα διαμάχη ανάμεσα στην Ελλάδα και τους δανειστές. Το ΔΝΤ και η επικεφαλής του Κριστίν Λαγκάρντ ζητούν από τα κράτη της Ευρωζώνης ελάφρυνση για την Ελλάδα σε ό,τι αφορά την αποπληρωμή του χρέους, υπενθυμίζει η εφημερίδα, σημειώνοντας ωστόσο ότι η γερμανική κυβέρνηση δεν βλέπει εκεί μεγάλα περιθώρια.
Ειδήσεις από το εξωτερικό
Για τις επιπτώσεις των «τραγικών» ποσοστών της νεανικής ανεργίας στην κοινωνική συνοχή, προειδοποίησε ο διοικητής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Μάριο Ντράγκι, σε συνέντευξή του στην εφημερίδα «Τhe Guardian».
Ασκώντας έντονη κριτική προς το ευρωπαϊκό γίγνεσθαι, ο Ντράγκι επισήμανε ότι οι εθνικές οικονομίες είναι «κατασκευασμένες», προκειμένου να διασφαλίζουν τους μεγαλύτερης ηλικίας εργαζομένους. Μάλιστα, εκτίμησε ότι ο πληθωρισμός, όπως είναι δομημένος στην Ευρωζώνη, αναδιανέμει τον πλούτο προς όφελος των γηραιότερων.
Να δοθεί η μεγαλύτερη δυνατή έμφαση στην ανάπτυξη ζήτησε ο Ιταλός πρωθυπουργός Ματέο Ρέντσι κατά την συμμετοχή του στη συνάντηση των Ευρωπαίων σοσιαλιστών ηγετών, σήμερα στο Παρίσι.
Παράλληλα, όπως διέρρευσε, ο Μ. Ρέντσι τόνισε ότι δεν μπορούν να συγκαλούνται σύνοδοι κορυφής κάθε δύο εβδομάδες, διότι με τον τρόπο αυτό οι ευρωπαϊκές αρχές δείχνουν ότι δεν μπορούν να χειριστούν πολυσύνθετα φαινόμενα, όπως το προσφυγικό.
Κατά 0,3% μειώθηκαν τον Φεβρουάριο οι τιμές εισαγωγών στιςΗΠΑ, δεχόμενες πιέσεις από το χαμηλό ενεργειακό κόστος.
Εξαιρουμένων των καυσίμων, οι τιμές υποχώρησαν κατά 0,1%. Την ίδια ώρα, οι τιμές των εξαγωγών διολίσθησαν κατά 0,2%.
Αύξηση της τάξης του 6% εμφάνισαν τα κέρδη της Porsche, κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2015. Συγκεκριμένα, η κερδοφορία της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας διαμορφώθηκε στα 2,33 δισ. ευρώ, με τον αριθμό των πωλήσεων να αυξάνεται κατά 19% στα 225.121 οχήματα.
Στις 10,3 δισ. στερλίνες συρρικνώθηκε τον Ιανουάριο το εμπορικό έλλειμμα της Βρετανίας, σημειώνοντας πτώση 200 εκατ. στερλινών έναντι του Δεκεμβρίου του 2015. Το εμπορικό έλλειμμα με τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, εκτινάχθηκε στις 8,1 δισ. στερλίνες, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο όλων των εποχών. Εξαιρουμένης της Ε.Ε., το έλλειμμα περιορίστηκε στις 2,2 δισ. στερλίνες έναντι 3 δισ. τον Δεκέμβριο του 2015.
Να μειώσει το μπόνους των εργαζομένων στα 2,4 δισ. ευρώ αποφάσισε η Deutsche Bank, σύμφωνα με την έκθεση απολογισμού για το έτος - χρήσεως 2015. Συγκεκριμένα, λόγω των έντονων διακυμάνσεων στις διεθνείς αγορές, οι οποίες επέφεραν σημαντική μείωση των ετήσιων κερδών, το μπόνους των υπαλλήλων μειώθηκε φέτος κατά 300 εκατ. ευρώ, στα 2,4 δισ. ευρώ.