Premium Content

Αν και υποστηρίζαμε την ανεξαρτησία των κριτηρίων και της, χωρίς συντονισμό με τις αγορές της ευρωζώνης, πορείας της Αθήνας η τρέχουσα εβδομάδα είχε καθαρά εισαγόμενη τάση. Αλλά δεν ήταν καθόλου εισαγόμενη η άποψη πως ήρθε η ώρα να γκρεμιστεί η αγορά, καθώς όλη ή ανοδική της κίνηση ήταν στηριγμένη σε μια λανθασμένη προσδοκία.

Μια μικρή διεύρυνση της απόστασης του κλεισίματος των ΣΜΕ τρέχουσας σειράς από το κλείσιμο του υποκείμενου δείκτη δεν αλλάζει τις γενικότερες προσδοκίες των traders που έδειξαν από τις τιμές εξάσκησης στα options του 25άρη πως αναμένουν να κινηθεί χαμηλότερα των 2150 μονάδων.               

Παραδοχή πρώτη. Αν και υποστηρίζαμε την ανεξαρτησία των κριτηρίων και της, χωρίς συντονισμό με τις αγορές της Ευρωζώνης, πορείας της Αθήνας η τρέχουσα εβδομάδα είχε καθαρά εισαγόμενη τάση.

Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη μόνιμα σε αρνητικό πεδίο εκτός των τελευταίων δέκα λεπτών. Το άνοιγμα στις 2147,44 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 8,69 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 1,92 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 11:07 και ήταν οι 2129,75 μονάδες (-1,22%). Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 16:59 και ήταν οι 2157,92 μονάδες (+0,08%). Το κλείσιμο στις 2154,21 από 2156,13 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,09% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα περιορίστηκε στα 8,547 εκατ. ευρώ.

Στη χθεσινή συνεδρίαση των χρηματιστηρίων του ευρώ το κλίμα στην έναρξη ήταν καλύτερο από αυτό στο τέλος. Τα δεδομένα που ανακοινώθηκαν πλήττουν την Ευρώπη, καθώς αποκαλύπτουν πως η ενεργειακή κρίση δεν θα υποχωρήσει εύκολα. Η οικονομική δραστηριότητα της ευρωζώνης υποχώρησε για δεύτερο μήνα, με τα στοιχεία να δείχνουν συρρίκνωση το τρίτο τρίμηνο. Η ανάκαμψη μετά το lockdown στις υπηρεσίες όπως ο τουρισμός σχεδόν σταμάτησε, καθώς οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν απότομες αυξήσεις στο κόστος της ενέργειας και των τροφίμων.

Οι θεσμικοί στην Αθήνα έχουν χρόνια παρουσία στην αγορά και πλέον μπορούν να εκτιμούν την επίδραση κάθε εξέλιξης στα διεθνή με σχετική ακρίβεια για κάθε τίτλο,  για αυτό έχουν σταματήσει να εμφανίζουν ενιαία αντίδραση. Ανταποκρίνονται ανά περίπτωση και αυτό δικαιολογεί την κυκλικότητα του αγοραστικού ενδιαφέροντος που κρατά την αγορά στα ψηλά του Αυγούστου  παρά την τριήμερη πτώση των αναπτυγμένων χρηματιστηρίων.

ΤΗ ΜΈΡΑ που το ευρώ πέρασε και έμεινε χαμηλότερα του 1:1 απέναντι στο δολάριο, η εκτίμησή μας πριν από την έναρξη ήταν σαφής. Αν εκτός των τραπεζών σχηματιζόταν μια παρέα μετοχών του 25άρη που θα τη χαρακτήριζε το αγοραστικό ενδιαφέρον των θεσμικών, ήταν πιθανή η συνέχεια της ανόδου, ακόμα και ανεξάρτητα από τη δυναμική των αγορών της Ευρωζώνης.

Στη δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη μόνιμα σε αρνητικό πεδίο. Το άνοιγμα στις 2162,79 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 5,69 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 12,32 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο.

Με μικρή υστέρηση 6 μονάδων έκλεισε το ΣΜΕ της νέας τρέχουσας σειράς έναντι του FTSE25. Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη μόνιμα σε αρνητικό πεδίο. Το άνοιγμα στις 2175,45 μονάδες αντιστοιχούσε σε οριακό πτωτικό χάσμα 0,02 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 8,59 μονάδες χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο.

Οι αποτιμήσεις των μετοχών δεν βοηθήθηκαν την περασμένη εβδομάδα από την απότομη άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων παγκόσμια, η οποία συνεχίστηκε χθες. Οι αμερικανικές μετοχές βούλιαξαν πάλι, ειδοποιώντας για κάτι ανάλογο σήμερα για την Ασία. Η αβεβαιότητα διευρύνεται και μαζί η νευρικότητα των επενδυτών. Οι πιέσεις αυξήθηκαν λόγω της αυξανόμενης ανησυχίας ότι οι αξιωματούχοι της Fed θα τηρήσουν σκληρή γραμμή όσον αφορά τις αυξήσεις επιτοκίων στην συνάντηση των Κεντρικών Τραπεζιτών αυτής της εβδομάδας στο Jackson Hole.