Premium Content

Οι όγκοι μειώθηκαν και στα δικαιώματα προαίρεσης σχεδόν μηδενίστηκαν, ωστόσο η προήγηση του υποκείμενου δείκτη από το κλείσιμο των ΣΜΕ Ιουνίου είναι 3 μόλις μονάδες.  Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΤΕ και ΕΥΔΑΠ και με το θετικό η ΜΠΕΛΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ΕΥΔΑΠ και στο χαμηλό οι ΕΥΡΩΒ ΜΠΕΛΑ, ΕΕΕ, ΟΛΠ και ΣΑΡ. Ο FTSE25 έχασε την πρώτη στήριξη στις 2157 που όρισε ο εκθετικός ΚΜΟ 30 εβδομάδων και οι αμέσως επόμενες και μάλλον ισχυρότερες είναι στις 2144 και χαμηλότερα συναντάμε τις  2118.

Οι επενδυτές με χαμηλό τζίρο, και μεσαίας αξίας πακέτα, οδήγησαν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 890,28 μονάδες, με μεταβολή -1,08% ή 9,7 μονάδες χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 67,616 εκατ. ευρώ με αξία πακέτων ήταν 8,027 εκατ.

Η ΣΤHΛΗ υποστηρίζει εδώ και καιρό το «δικαίωμα» της αθηναϊκής αγοράς να αντιμετωπιστεί με διαφορετικά επενδυτικά κριτήρια. Πρώτον, γιατί επί χρόνια βρέθηκε στην περιοχή των κριτηρίων που έχουν διαχειριστές κεφαλαίου που επενδύουν σε αξίες στην κορυφή της κλίμακας ρίσκου (junk).

Οι αλλαγές στις ανοικτές θέσεις στα ΣΜΕ του 25άρη δείχνουν πως οι συναλλασσόμενοι προτιμούν να διατηρήσουν χωρίς μεγάλες αλλαγές την έκθεσή τους σε αυτά. Αλλά υπάρχει αύξηση των όγκων στα ΣΜΕ λήξης Σεπτεμβρίου στα ΣΜΕ επί μετοχών που φανερώνει την διακριτική έναρξη της μετακύλησης θέσεων σε αυτά. Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης χωρίς εναλλαγές πρόσημου.

Οι επενδυτές στην αθηναϊκή αγορά με αξιόπιστο τζίρο, και μεσαίας σχετικά αξίας πακέτα, οδήγησαν την τιμή του Γενικού Δείκτη Τιμών στις 899,97 μονάδες την προηγούμενη, με μεταβολή +1,04% ή 9,27 μονάδες ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης συνόδου. Ο συνολικός τζίρος ανήλθε στα 92,608 εκατ. ευρώ, με την αξία των πακέτων στα 11,084.

ΕΙΝΑΙ ευχάριστο να διαπιστώνουμε πως από τα πιθανά σενάρια για την κίνηση της αγοράς μετά τις 31 Μαΐου επαληθεύεται το καλύτερο για τις μετοχικές αξίες. Οι προϋποθέσεις γι’ αυτή την εξέλιξη ήταν αρκετές και αφορούσαν αρχικά την εξάρτηση των διαθέσεων στην Αθήνα από το κλίμα των υπόλοιπων αγορών που λειτουργούν παράλληλα με το Χ.Α.

Στην τρίτη συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη ψηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης χωρίς εναλλαγές πρόσημου. Το άνοιγμα στις 2167,44 μονάδες αντιστοιχούσε σε ανοδικό χάσμα 10,54 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 27,24 μονάδες ψηλότερα.

Στη δεύτερη  συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον υποκείμενο δείκτη ψηλότερα και χαμηλότερα από το κλείσιμο της προηγούμενης με εναλλαγές στο μεγαλύτερο διάστημα της πρώτης και της τελευταίας ώρας. Το άνοιγμα στις 2155,47 μονάδες αντιστοιχούσε σε πτωτικό χάσμα 0,95 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 0,48 μονάδες ψηλότερα. Το ανώτερο μέρας ορίστηκε στις 10:35 και ήταν οι 2164,92 μονάδες. Το κατώτερο σημειώθηκε στις 10:44 και ήταν οι 2139,79. Το κλείσιμο στις 2156,90 από 2156,42 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή +0,02% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα διαμορφώθηκε στα 12,495 εκατ. ευρώ την Τρίτη 31/5/22. 

Μπορεί να αποτελούσε το rebalancing κυρίαρχο διαμορφωτή της τάσης για ορισμένους. Ωστόσο οι εμπειρότεροι θεωρούν εγκυρότερη και με μεγαλύτερη χρονική διάρκεια, την τάση που αποκτά η αγορά μετά από αυτό. 

Οι εγχώριοι παράγοντες δίνουν μεγάλη σημασία στην κινητικότητα που θα φέρει το περίφημο rebalancing αλλά η εκτίμησή μας είναι ότι θα επηρεάσει τη διαπραγμάτευση περισσότερο η ανησυχία που απλώθηκε αναφορικά με την ισχύ των πληθωριστικών πιέσεων στην Ευρώπη.