Premium Content

Η εβδομάδα εκπνοής των σειρών Σεπτεμβρίου είναι ανάμεσα στις τέσσερις σημαντικότερες του έτους γιατί έχουμε τη λήξη όλων των παράγωγων προϊόντων. Στη διάρκειά της οι traders αποτυπώνουν τις προσδοκίες για τη βραχυπρόθεσμη τάση δεικτών και μετοχών στα συμβόλαια της επόμενης σειράς ενώ στην τρέχουσα φροντίζουν να πλησιάζουν οι τιμές των παραγώγων στην τιμή των υποκείμενων αξιών.

Η εβδομάδα που ξεκινά περιλαμβάνει ανακοινώσεις δεδομένων που αφορούν πεδία που έχουν πρόσφατα προκαλέσει τη διάθεση για ρευστοποιήσεις στα αναπτυγμένα χρηματιστήρια.  Κατά συνέπεια θα επηρεάσει το φρόνημα των επενδυτών παγκόσμια. Η Κίνα δημοσιεύει μια σειρά δεδομένων για τις λιανικές πωλήσεις, τη βιομηχανική παραγωγή και τις αστικές επενδύσεις την Τετάρτη που οι αναλυτές φοβούνται ότι θα δείξει περαιτέρω επιβράδυνση στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου. Επίσης, αναμένονται οι ανακοινώσεις σχετικά με τις τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ την Τρίτη, οι οποίες αναμένεται να δείξουν μείωση του πληθωρισμού στο 4,2%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις την Πέμπτη θα μπορούσαν να παρουσιάσουν άλλη μια πτώση καθώς η εξάπλωση της παραλλαγής Delta προκαλεί φόβους στους επισκέπτες των καταστημάτων λιανικής.

* Υπάρχουν επενδυτές που ανησυχούν από την εκτίναξη των πληθωριστικών πιέσεων. Έκαναν την εμφάνισή τους πρώτα στην οικονομία των ΗΠΑ και ακολούθησαν, με αυξήσεις στις τιμές καταναλωτή, η Ευρωζώνη και η Βρετανία. Αυτοί οι διαχειριστές ανήκουν στην κατηγορία των αμφισβητιών της ορθότητας των εκτιμήσεων που κάνουν οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου.

Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό για λίγο και στο θετικό πεδίο μόνιμα μετά τις 14:01. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 3,23 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 5,26 μονάδες ψηλότερα.

Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 4,38 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 13,69 μονάδες χαμηλότερα. Το ανώτερο οι 2172,18 μονάδες, ήρθε στις 10:30 στο άνοιγμα δηλαδή. Το κατώτερο ημέρας σημειώθηκε στις 15:40 και ήταν οι 2144,46 μονάδες. Το κλείσιμο στις 2162,87 από 2176,56 μονάδες αντιστοιχεί σε μεταβολή -0,63% για τον 25άρη. Ο τζίρος στα παράγωγα ανήλθε στα 18,238 εκατ. ευρώ.

Είναι σαφές ότι οι επενδυτές παγκόσμια μετά το ράλι του Αυγούστου έχουν αποκτήσει επιφυλάξεις, ικανές να υψώσουν ένα τείχος αμφιβολιών, που τους εμποδίζουν να αποφασίσουν αν θα συνεχίζουν αγοραστικά ή θα ρευστοποιήσουν γιατί μπροστά τους απλώνονται εβδομάδες πτώσης. Μετά τα καλά εταιρικά αποτελέσματα έρχεται αυτή την εποχή η περίοδος που οι περισσότεροι στρέφουν την προσοχή τους στις Κεντρικές Τράπεζες και στην καθοδήγηση που αυτές δίνουν σχετικά με την μελλοντική τους νομισματική πολιτική. Αυτές ωστόσο επικοινωνούν με τη λογική της έκδοσης χρησμών και όχι με τη σαφήνεια που θα επιθυμούσαν οι αγορές.

Πάλι στο τετράωρο ο Γ.Δ. κατάφερε να κρατηθεί πάνω από τις 900 μονάδες, έχοντας ως τότε χαμηλό τις 897, ενώ προχθές το κατώτερο ήταν στις 895. Αλλά μετά τη γνωστοποίηση της απόφασης της ΕΚΤ να μειώσει τους ρυθμούς των ανά μήνα αγορών ομολόγων των οικονομιών του ευρώ, οι τράπεζες δέχθηκαν πιέσεις που συνδυάστηκαν με την πάνω από 4% πτώση της ΕΕΕ και άνοιξαν τον δρόμο για την αναζήτηση νέου πυθμένα.

Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, οι επενδυτές κίνησαν τον FTSE25 σε αρνητικό πεδίο μόνιμα. Το άνοιγμα αντιστοιχούσε σε καθοδικό χάσμα 4,38 μονάδων. Τον έκλεισαν τελικά 13,69 μονάδες χαμηλότερα.

Η εκπνοή του Σεπτεμβρίου όπως και αυτές τον Μάρτιο τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο περιλαμβάνει τη λήξη κάθε τύπου παράγωγου προϊόντος και για αυτό υπάρχει μια υπολογίσιμη επίδραση στην δυναμική της υποκείμενης αγοράς. Παράλληλα η διαδικασία της  μετακύλησης θέσεων του κλεισίματος δηλαδή των ανοικτών ΣΜΕ στην τρέχουσα σειρά για να ανοιχτούν θέσεις στην επόμενη ανεβάζει τον τζίρο. Χθες έγινε έντονο το ενδιαφέρον για τη σειρά Δεκεμβρίου στα ΣΜΕ επί μετοχών.

Η κληρονομιά από τη συνεδρίαση της Τετάρτης σε παγκόσμια κλίμακα ήταν υπέρ της διατήρησης των επιφυλάξεων και των ελεγχόμενων πιέσεων. Η σύνοδος στην Αθήνα ωστόσο είχε στοιχεία υπερβολής την περίοδο των αρχικών πιέσεων αλλά στην ουσία στο μεγαλύτερο διάστημα η διαπραγμάτευση έδωσε ανοδική πορεία στον μέσο όρο αλλά σε αρνητικό πεδίο διαρκώς.